Today’s Market:
IHSG diperkirakan bergerak mixed. Bursa AS ditutup bervariasi pada perdagangan Jumat (12/09). Harga batu-bara naik ke level USD 50.75 per Mt. Crude oil naik ke lev-el USD 37.47 per barrlev-el. Rupiah mlev-elemah terhadap Dollar AS di level Rp 14,890. 10Yr Government Bonds Yield turun ke level 6.94%.
Dari dalam negeri, Gubernur DKI Jakarta mengatakan Provinsi DKI Jakarta melaksanakan PSBB selama dua pek-an mulai 14-27 Sep 2020. Kegiatpek-an pusat perbelpek-anjapek-an diizinkan buka dengan kapasitasi maksimal 50%.
Dari dalam negeri, pemerintah telah menyalurkan subsidi upah atau gaji yang disalurkan ke pekerja berpenghasilan di bawah Rp 5 juta kepada 15.7 juta pekerja sebesar Rp 5.8 triliun.
Dari dalam negeri, Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto memperkirakan, pertum-buhan ekonomi Indonesia pada kuartal- III 2020 berada di kisaran -1% hingga -3%.
Sehubungan dengan emiten, Bank Rakyat Indonesia (BBRI) memproyeksikan kredit mikro dapat tumbuh di kis-aran 8%—9% sampai akhir tahun kendati pembatasan sosial berskala besar (PSBB) diperketat.
Secara teknikal indeks hari Senin (14/09), IHSG diprediksi bergerak di kisaran 4964-5059.
Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research See pg. 6-8 for Technical Corner
www.sinarmassekuritas.co.id See important disclaimer at the end of this report Monday, September 14, 2020
IHSG naik sebanyak 125.3 poin (2.56%) ke level 5016.71. Sementara LQ45 naik sebanyak 22.2 poin (2.94%) ke level 778.32. Foreign net sell sebesar Rp 2263.79 miliar.
ID X Statistics C lo sing
JCI 5,016.71
Transaction Value Regular M arket (IDR tn) 12.447
Transaction Volume Regular M arket (mn shares) 12,592
Foreign Net Buy (Sell) (IDR bn) (2,264)
Foreign Net Buy (Sell) (2.41)
Total M arket Capitalization (IDR tn) 5,845.50
LQ45 778.32 2.94 (27.89) EIDO 17.81 2.47 (37.35) IDX 16.15 2.54 (34.98) DOW JONES 27,665.64 0.48 11.92 S&P 500 3,340.97 0.05 24.96 NASDAQ 10,853.54 (0.61) 57.22 FTSE 6,032.09 0.48 (21.54) NIKKEI 23,406.49 0.74 2.82 HANG SENG 24,503.31 0.78 (18.10) STRAITS TIM ES 2,490.09 (0.08) (26.82) KLSE 1,504.85 0.99 (16.25) USD/IDR 14,890.00 0.00 6.88 EUR/IDR 17,581.16 0.00 11.91 JPY/IDR 140.10 0.00 8.95 SGD/IDR 10,862.00 0.00 5.48 AUD/IDR 10,800.22 0.00 10.53 GBP/IDR 19,020.12 0.00 4.27
Crude Oil (USD/barrel) 37.47 7:22:04 AM (38.63)
Coal (USD/mn tons) 50.75 9/11/2020 (25.04)
Natural Gas (USD/mmBtu) 2.31 7:21:41 AM 5.80
Gold (USD/ounce) 1,940.89 7:32:17 AM 27.92
Nickel (USD/mn tons) 15,094.00 9/11/2020 7.62
Tins (USD/mn tons) 18,102.00 9/11/2020 5.40
CPO (M YR/mn tons) 2,880.00 9/11/2020 (5.29)
Rubber (JPY/kg) 197.70 7:08:57 AM 11.51
Wheat (USD/bushel) 527.00 7:00:00 AM (5.68)
Corn (USD/bushel) 366.50 7:00:00 AM (5.48)
C o mmo dities
Other Indices C lo sing 1-D ay C hg (%) YT D
C hg (%)
C urrency Spo t R ate R ate (ID R ) 1-D ay C hg (%) YT D C hg (%)
P rice Last
T ransactio n
YT D C hg (%)
2
Daily Corporate and Industry News
Gubernur DKI Jakarta Anies Baswedan mengatakan, Provinsi DKI Jakarta melaksanakan pembatasan sosial berskala besar ( PSBB) selama dua pekan mulai 14 sampai 27 September 2020. Source: Investor Daily
Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto memperkirakan, pertumbuhan ekonomi Indonesia pa-da kuartal III 2020 berapa-da di kisaran minus 3% hingga minus 1%. Investor Daily
Total bantuan subsidi upah atau gaji yang disalurkan ke pekerja berpenghasilan di bawah Rp 5 juta telah mencapai Rp 5,84 triliun. Terkait program ini, dana yang disiapkan pemerintah mencapai Rp 37,7 triliun untuk 15,7 juta peker-ja lebih dengan besaran bantuan Rp 2,4 juta per pekerpeker-ja yang disalurkan dalam dua tahap. Source: Investor Daily Pemerintah akan menerapkan cukai kantong plastik awal tahun 2021 dan memasang target penerimaan cukai plastik Rp 1,5 triliun dan mengakibatkan penerimaan cukai naik menjadi Rp 180 triliun (0,83% dari total sebelumnya). Source: Kontan
Bank Mandiri (BMRI), hingga 9 September 2020, telah menyalurkan kredit PEN mencapai Rp 34.7 triliun yang disalurkan kepada 90 ribu debitur. Sehingga, BMRI telah memenuhi komitmen dengan menyalurkan dana per-cepatan Pemulihan Ekonomi Nasional (PEN) melampaui target yang telah ditetapkan oleh pemerintah. Source: In-vestor Daily
Bank Rakyat Indonesia (BBRI) memproyeksikan kredit mikro dapat tumbuh sekitar 8%—9% sampai akhir tahun kendati pembatasan sosial berskala besar (PSBB) diperketat. Source: Bisnis Indonesia
Bumi Serpong Damai (BSDE) memulai kerjasama dengan Mitbana Pte Ltd untuk mengembangkan transit-oriented development (TOD) berkonsep smart di BSD City. Source: Kontan
Bukit Asam (PTBA), pada 1H20 memiliki kapasitas pengangkutan batubara di level 11,7 juta ton. Pada saat ini PTBA sedang menggarap proyek PLTU di Mulut Tambang Sumsel 8, dan hingga Agustus-20 tahun ini, progres pengerjaan proyek PLTU berkapasitas 2x620 megawatt (MW) tersebut telah mencapai 50%. Mereka menargetkan kemajuan proyek PLTU ini akan mencapai level 65% pada akhir tahun nanti. "Target operasional PLTU Mulut Tambang terbesar di Indonesia ini tetap di kuartal I2022," ujar Pollo.
PP (PTPP) mulai melaksanakan pembangunan sejumlah proyek strategis pada pertengahan semester II/2020. Setid-aknya ada tiga proyek yang baru dimulai, yakni Apartemen Bogor Heritage dan Ecopark (Rp 1,29 triliun), paket keti-ga proyek Bendunketi-gan Way Sekampung, dan jalan tol akses Bandara Internasional Jawa Barat. Source: Bisnis Indo-nesia
World Equity Indices
Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research www.sinarmassekuritas.co.id See important disclaimer at the end of this report
6 SX5E Index 3,867.28 2,302.84 (429.34) (11.46) 37.93 20.99 1.63 1.57 2,916.90 3,452.73
7 UKX Index 7,689.67 4,898.79 (1,510.35) (20.02) 97.31 18.69 1.50 1.48 1,655.26 2,116.91
8 CAC Index 6,111.41 3,632.06 (943.92) (15.79) 46.60 26.11 1.55 1.51 1,591.79 1,884.20
9 DAX Index 13,795.24 8,255.65 (46.17) (0.35) 41.30 21.56 1.68 1.59 1,226.88 1,452.26
10 IBEX Index 10,100.20 5,814.50 (2,606.00) (27.29) #N/A N/A 25.75 1.10 1.05 451.12 533.99
11 FTSEM IB Index 25,483.05 14,153.09 (3,685.62) (15.68) 76.97 22.91 1.07 1.00 457.70 541.78 12 AEX Index 632.12 389.60 (52.57) (8.70) 71.89 23.35 s 1.68 757.10 896.17 13 SM I Index 11,270.00 7,650.23 (177.42) (1.67) 23.87 20.22 2.65 2.54 1,229.63 1,352.43 14 AS51 Index 7,197.20 4,402.50 (794.28) (11.88) 35.60 21.56 1.92 1.88 1,823.85 1,326.85 15 AS30 Index 7,289.70 4,429.10 (738.50) (10.86) 37.79 22.43 1.93 1.89 2,030.22 1,476.98 16 SHSZ300 Index 4,901.21 3,503.19 530.70 12.95 18.12 15.74 2.09 1.93 38,169.02 5,584.84 17 SHASHR Index 3,625.48 2,773.54 221.04 6.92 17.67 14.45 1.59 1.45 38,948.98 5,698.96 18 SZASHR Index 2,442.26 1,624.49 462.68 25.67 48.43 24.25 3.16 3.28 30,691.59 4,490.75 19 HSI Index 29,174.92 21,139.26 (3,686.44) (13.08) 12.95 12.90 1.05 1.05 23,216.57 2,995.61 20 HSCEI Index 11,502.47 8,290.34 (1,415.56) (12.68) 9.27 9.45 1.07 1.04 20,782.90 2,681.59 21 SENSEX Index 42,273.87 25,638.90 (2,399.19) (5.82) 28.92 24.77 2.83 2.80 76,504.91 1,041.79 22 NIFTY Index 12,430.50 7,511.10 (704.00) (5.79) 29.28 24.30 2.70 2.63 90,108.75 1,227.04 23 JCI Index 6,375.80 3,911.72 (1,282.83) (20.36) 10.01 18.45 1.69 1.73 5,845,497.77 389.41 24 LQ45 Index 1,036.62 566.05 (236.16) (23.28) 14.43 17.31 1.89 1.83 3,675,213.26 244.83 25 KSE100 Index 43,468.22 27,046.71 1,795.59 4.41 11.44 7.91 1.23 1.03 6,539.95 39.40 26 NKY Index 24,115.95 16,358.19 (106.34) (0.45) 38.27 23.26 1.81 1.74 358,580.65 3,377.74 27 NEY Index 356.77 249.78 (9.77) (2.79) 33.59 25.82 1.54 1.50 436,394.46 4,110.72 28 TPX Index 1,747.20 1,199.25 (73.20) (4.25) 26.24 21.15 1.20 1.20 621,608.68 5,855.39 29 FBM KLCI Index 1,618.01 1,207.80 (83.91) (5.28) 22.91 19.72 1.54 1.47 972.20 234.07 30 NZSE Index 2,019.39 1,356.73 20.97 1.09 48.04 30.41 2.36 2.03 162.60 108.33 31 PCOM P Index 8,216.92 4,039.15 (1,847.30) (23.64) 19.92 20.54 1.50 1.46 7,616.90 156.90 32 FSSTI Index 3,285.72 2,208.42 (732.74) (22.74) 18.79 16.29 0.86 0.86 434.13 317.37 33 KOSPI Index 2,458.17 1,439.43 215.41 9.80 29.38 17.49 0.94 1.00 1,568,394.06 1,320.93 34 TWSE Index 13,031.70 8,523.63 678.81 5.66 20.88 18.71 1.93 2.02 38,339.33 1,306.64 35 SET Index 1,670.62 969.08 (299.88) (18.98) 21.35 21.90 1.42 1.44 13,826.73 442.34 36 SET50 Index 1,113.26 628.97 (244.86) (22.92) 20.21 21.80 1.56 1.51 9,243.00 295.70 37 VNINDEX Index 1,028.97 649.10 (72.02) (7.49) 14.61 16.03 1.95 2.03 3,210,250.23 138.58 A sia/ P acific Euro pe
4
LQ45
Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research
www.sinarmassekuritas.co.id See important disclaimer at the end of this report
HIGH LOW POINT % 2016 2017E 2016 2017E
1 ACES IJ 1,555 1,890 970 720 86.23 20.04 31.53 4.67 5.05 26,668.25 2 ADRO IJ 1,180 1,715 610 (515) (30.38) 11.96 8.73 1.27 0.71 37,743.44 3 AKRA IJ 2,750 4,350 1,405 (3,250) (54.17) 23.56 13.52 3.51 1.23 11,040.41 4 ANTM IJ 775 1,085 338 (120) (13.41) 331.88 76.33 1.17 1.02 18,623.84 5 ASII IJ 4,630 7,250 3,220 (3,645) (44.05) 22.10 12.01 2.99 1.21 187,438.85 6 BBCA IJ 29,525 35,300 21,625 14,025 90.48 18.55 31.61 3.40 4.03 727,939.17 7 BBNI IJ 4,870 8,075 2,970 (655) (11.86) 9.04 15.91 1.18 0.81 90,818.96 8 BBRI IJ 3,250 4,760 2,160 915 39.19 10.90 19.24 1.95 2.05 400,873.88 9 BBTN IJ 1,330 2,290 720 (410) (23.56) 7.05 12.29 0.96 0.79 14,084.70 10 BMRI IJ 5,475 8,050 3,660 (313) (5.41) 19.56 15.51 1.80 1.35 255,500.00 11 BSDE IJ 685 1,485 585 (1,070) (60.97) 18.61 10.97 1.64 0.44 14,502.39 12 BTPS IJ 3,380 5,125 1,790 #VALUE! #VALUE! #N/A N/A 27.66 #N/A N/A 4.28 26,038.51
13 CPIN IJ 5,900 7,750 3,800 2,810 90.94 22.55 - - - 96,748.20 14 CTRA IJ 660 1,230 394 (675) (50.56) 24.19 14.51 1.63 0.75 12,249.80 15 ERAA IJ 1,580 2,060 805 980 163.33 6.60 20.91 0.52 0.99 5,040.20 16 EXCL IJ 2,190 3,730 1,315 (120) (5.19) 57.28 15.47 1.16 - 23,446.17 17 GGRM IJ 44,175 59,075 30,625 (19,725) (30.87) 18.41 9.71 3.11 1.55 84,996.59 18 HMSP IJ 1,595 2,440 1,085 (2,235) (58.36) 39.50 17.13 13.04 5.54 185,527.33 19 ICBP IJ 10,250 12,550 7,750 1,675 19.53 31.51 20.29 5.69 4.04 119,534.56 20 INCO IJ 3,820 4,030 1,340 1,000 35.46 - - 1.13 1.27 37,956.81 21 INDF IJ 7,575 8,300 5,000 (350) (4.42) 18.57 12.18 2.40 1.62 66,511.73 22 INKP IJ 8,475 9,975 3,020 7,520 787.43 1.90 9.73 0.14 0.72 46,366.58 23 INTP IJ 10,600 21,150 8,650 (4,800) (31.17) 14.65 25.90 2.17 1.69 39,021.06 24 ITMG IJ 8,250 13,800 5,650 (8,625) (51.11) 10.56 8.59 1.51 0.71 9,321.88 25 JPFA IJ 1,105 1,860 760 (350) (24.05) 7.71 11.11 1.87 1.11 12,957.87 26 JSMR IJ 3,320 5,825 2,230 (1,000) (23.15) 15.60 26.38 2.29 1.18 24,096.13 27 KLBF IJ 1,575 1,695 830 60 3.96 30.88 27.54 5.96 4.23 73,828.32
28 MDKA IJ 1,630 2,120 890 1,246 324.48 #N/A N/A 36.20 3.32 4.55 35,693.07 29 MIKA IJ 2,270 3,030 1,570 (300) (11.67) 53.37 49.69 10.60 6.79 32,339.21 30 MNCN IJ 785 1,780 745 (970) (55.27) 18.15 5.04 2.68 - 11,677.74 31 PGAS IJ 1,105 2,460 605 (1,595) (59.07) 15.88 18.40 1.53 0.75 26,786.87 32 PTBA IJ 1,970 2,870 1,385 (530) (21.20) 12.78 7.93 2.53 1.22 22,695.70 33 PTPP IJ 845 1,890 484 (2,965) (77.82) 19.32 16.36 2.45 0.41 5,238.91 34 PWON IJ 350 690 266 (215) (38.05) 16.29 9.42 3.13 1.02 16,855.86 35 SCMA IJ 1,120 1,625 600 (1,680) (60.00) 27.23 15.15 11.95 2.98 16,547.63 36 SMGR IJ 9,400 13,450 5,475 225 2.45 12.04 26.34 1.87 - 55,756.29 37 SMRA IJ 575 1,260 350 (750) (56.60) 61.22 32.22 3.06 1.08 8,295.40
38 SRIL IJ 200 334 113 (30) (13.04) 5.29 3.33 0.95 #N/A N/A 4,090.44
39 TBIG IJ 1,225 1,365 730 229 22.99 25.23 24.74 14.27 4.76 27,754.82 40 TKIM IJ 6,150 12,475 3,750 5,420 742.47 18.94 #N/A N/A 0.15 #N/A N/A 19,146.32 41 TLKM IJ 2,810 4,341 2,417 (1,170) (29.40) 20.28 13.41 4.67 2.54 278,364.83 42 TOWR IJ 1,035 1,180 575 319 44.55 20.71 19.49 6.13 5.14 52,800.14 43 UNTR IJ 22,925 25,175 12,000 1,675 7.88 15.84 11.25 1.94 1.38 85,513.35 44 UNVR IJ 8,300 9,460 5,275 540 6.96 46.31 41.65 62.93 54.01 316,645.00 45 WIKA IJ 1,130 2,200 675 (1,230) (52.12) 15.13 11.38 1.85 0.64 10,136.05 MARKET CAP (Bn) LQ45 Index 11-Sep-20 52-WEEK CHANGE YTD PER (x) PBV (x)
Macro data
Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research
www.sinarmassekuritas.c D e s c ript io n 1- D a y ( %) 5 - D a ys ( %) 1- M o nt h ( %) Y T D ( %) P ro perty 3.65 4.46 5.08 (38.76) B asic Industry 1.82 (4.31) (8.31) (28.37) Trade 1.74 (2.40) (1.37) (19.71) Finance 1.80 (6.65) (5.13) (18.08) M iscellaneous Industry 1.04 (7.26) (11.71) (31.46) Co nsumer 3.95 (2.29) (1.75) (7.00) Infrastructure 3.64 (3.41) (7.29) (27.62) A griculture 3.38 (6.57) (3.23) (24.34) M ining 3.73 (3.74) (2.84) (11.48) A ug- 2 0 J ul- 2 0 0.93 3.61 1.32 1.54 -0.05 -0.10 137.00 135.08 F O R E X S po t R a t e 1- D a y ( %) 1- M o nt h ( %) Y T D ( %) USD/IDR 14,890.00 - (1.41) (6.88) USD/CNY 6.83 (0.00) 1.64 1.88 USD/EUR 0.85 0.09 0.07 (5.26) USD/JP Y 106.14 0.02 0.43 2.33 USD/SGD 1.37 0.00 0.23 (1.60) USD/A UD 1.37 0.14 (1.42) (3.54) USD/GB P 0.78 0.01 2.28 3.62 ( in %) 4.61 0.16 1.46 5.56 6.94 7.45 Inflatio n M o M (in %)
Fo reign Reserves (in USD bn)
S e c t o rs
E c o no m ic Indic a t o rs
Inflatio n YTD (in %) E c o no m ic P a ra m e t e rs
Inflatio n YoY (in %)
Indonesia 5-Year Government B o nds Yield Indonesia 10-Year Government B o nds Yield Indonesia 15-Year Government B o nds Yield Le nding a nd D e po s it R a t e s JIB OR (in IDR)
LIB OR (in GB P ) SIB OR ( in USD)
Technical Corner
www.sinarmassekuritas.co.id See important disclaimer at the end of this report JCI : MIXED
Last price : 5.016 Support : 4.964, 4.928 Resistance : 5.059, 5.120
JCI pada hari ini kami perkirakan akan bergerak MIXED dengan range 4.964 – 5.059. JCI breakout Resistance 5.006, berpeluang mencoba Resistance 5.059 dan 5.120. Namun, bila JCI tidak berhasil bertahan diatas 5.006 akan menguji Support 4.964 dan 4.928. Indikator MACD mengindikasikan pola Downtrend dan Stoc osc
mengindikasikan pola Bearish Reversal.
Jakarta Composite Index (JCI)
Summary of portfolio:
Stock
Recommendation
Comment
UNVR
TAKE PROFIT
UNVR sudah mencapai Target price 8.200 (11/9), kami merekomendasikanTake profit. Bila UNVR bertahan diatas Resistance 8.200, masih berpeluang melanjutkan penguatan dengan mencoba Resistance 8.325 dan 8.400.
ITMG
BUY ON WEAKNESS
ITMG mencoba break Resistance 8.300, bila berhasil berpeluang melanjutkanpenguatan dengan mencoba Resistance 8.475 dan 8.675.
CTRA
BUY ON WEAKNESS
CTRA breakout Resistance 655, berpeluang melanjutkan penguatan denganmencoba Resistance 675 dan 690. Namun, bila CTRA, gagal bertahan diatas 655, akan menguji Support 640.
KLBF
BUY ON WEAKNESS
KLBF breakout Resistance 1.550, berpeluang melanjutkan penguatan denganmencoba break next Resistance 1.585 dan 1.610, Namun, bila KLBF gagal bertahan diatas Resistance 1.550, akan menguji Support 1.530 DAN 1.510.
UNVR : TAKE PROFIT
Last price : 8.300
Target price : 8.200 (4.5%)
Entry point : 7.850
UNVR sudah mencapai Target price 8.200 (11/9), kami merekomendasikan Take profit. Bila UNVR bertahan diatas Resistance 8.200, masih berpeluang melanjutkan penguatan dengan mencoba Resistance 8.325 dan 8.400. UNVR dilihat dari Indikator MACD dan Stoc osc mengindikasikan pola Bearish Reversal.
ITMG : BUY ON WEAKNESS
Last price : 8.250
Target price : 8.675 (+5.8%)
Entry point : 8.200
Stop loss : 7.800 (-4.9%)
ITMG mencoba break Resistance 8.300, bila berhasil berpeluang melanjutkan penguatan dengan mencoba Resistance 8.475 dan 8.675. Namun, bila ITMG tidak berhasil breakout Resistance 8.300, akan menguji Support 8.050. ITMG dllihat dari Indikator MACD dan Stoc osc mengindikasikan pola Downtrend.
Support : 8.125, 8.050
Resistance : 8.325, 8.400
Support : 8.050, 7.800
Resistance : 8.475, 8.625
Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG)
Unilever Indonesia Tbk (UNVR)
Ciputra Development Tbk (CTRA)
Kalbe Farma Tbk (KLBF)
www.sinarmassekuritas.co.id See important disclaimer at the end of this report CTRA : BUY ON WEAKNESS
Last price : 660
Target price : 700 (6.9%)
Entry point : 655
Stop loss : 625 (-4.6%)
CTRA breakout Resistance 655, berpeluang melanjutkan penguatan dengan mencoba Resistance 675 dan 690. Namun, bila CTRA, gagal bertahan diatas 655, akan menguji Support 640. CTRA dilihat dari Indikator MACD mengindikasikan pola Downtrend dan Stoc osc mengindikasikan pola Oversold.
KLBF : BUY ON WEAKNESS
Last price : 1.575
Target price : 1.630 (4.5%)
Entry point : 1.560
Stop loss : 1.510 (-3.2%)
KLBF breakout Resistance 1.550, berpeluang melanjutkan penguatan dengan mencoba break next Resistance 1.585 dan 1.610, Namun, bila KLBF gagal bertahan diatas Resistance 1.550, akan menguji Support 1.530 DAN 1.510. KLBF dilihat dari Indikator MACD dan Stoc osc mengindikasikan pola Bearish Reversal.
Support : 640, 625
Resistance : 675, 690
Support : 1.530, 1.510
PT Sinarmas Sekuritas
Sinarmas Land Plaza Tower 3, 6th Fl. Jl. M. H. Thamrin no. 51
Tel: +62 21 392 5550 Fax: +62 21 392 5540
research@sinarmassekuritas.co.id www.sinarmassekuritas.co.id
Equity Research Team
DEPUTY HEAD OF RESEARCH Richard Suherman
Commodities
Tel: +62 21 3925550 Ext: 610
richard.suherman@sinarmassekuritas.co.id DEPUTY HEAD OF RESEARCH
Richardson Raymond Property, Industrial Estate Tel: +62 21 3925550 Ext: 159
richardson.raymond@sinarmassekuritas.co.id EQUITY ANALYST
Paulina
Consumer, Retail, Cement Tel: +62 21 3925550 Ext: 610 paulina@sinarmassekuritas.co.id RESEARCH ASSOCIATE Andrianto Saputra Tobacco, Plantation Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 andrianto.saputra@sinarmassekuritas.co.id RESEARCH ASSOCIATE Kharel Devin Fielim
Media, Poultry, Construction Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 kharel.fielim@sinarmassekuritas.co.id TECHNICAL ANALYST Eddy Wijaya Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 eddy.wijaya@sinarmassekuritas.co.id DISCLAIMER
This material is issued by PT Sinarmas Sekuritas, a member of Indonesia Stock Exchanges, represent the opinion of PT Sinarmas Sekuritas, derived its judg-ment from sources deemed reliable, however, PT Sinarmas Sekuritas and its affiliated cannot guarantee its accuracy and completeness. PT Sinarmas Seku-ritas or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein or have positions in the securities recommended herein and may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this material. PT Sinarmas Sekuritas, its employees and its affiliates, expressly disclaim any and all liability for representation or warranties, expressed or implied, here in or omission there from or for any loss how so ever arising from any use of this material or its contents or otherwise arising in connection there with. Opinion expressed in this material are our present view and are subject to change without notice. For further information please contact our number +62 21 392 5550 or fax +62 21 392 2320.
