i
PENGARUH MANAJEMEN LABA DAN TAX PLANNING TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI
MODERATING VARIABLE
(STUDI EMPIRIS PADA BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012-2015)
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat yang
Berguna untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
NIA SURYANI
F0313069
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
ABSTRAK
PENGARUH MANAJEMEN LABA DAN TAX PLANNING TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI
MODERATING VARIABLE (STUDI EMPIRIS PADA BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012-2015)
Oleh:
NIA SURYANI
F0313069
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh manajemen laba dan perencanaan pajak terhadap nilai perusahaan dengan corporate governance yang diukur dengan skor CGPI sebagai variabel pemoderasi. Sampel diambil dengan menggunakan metode purposive sampling yang menghasilkan 40 sampel perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan terdaftar dalam kepesertaan Corporate Governance Perception Index (CGPI) selama tahun 2012 hingga 2015.
Berdasarkan hasil pengujian regresi menunjukkan bahwa praktik manajemen laba yang diukur dengan discretionary accrual menunjukkan nilai t sebesar 1,142 dengan p-value sebesar 0,261. Dengan demikian variabel Earnings Management tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Aktivitas perencanaan pajak yang diukur menggunakan Cash_ETR menunjukkan koefisien regresi sebesar 4,821 dengan p-value sebesar 0,000 atau nilai p-value berada di bawah 0.05, sehingga berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sehingga dapat disimpulkan bahwa semakin tinggi aktivitas perencanaan pajak yang dilakukan manajemen, maka akan berdampak pada meningkatnya nilai perusahaan. Selanjutnya, corporate governance yang diukur menggunakan skor CGPI merupakan variabel pemoderasi antara manajemen laba dan nilai perusahaan, ditunjukkan dengan nilai p-value sebesar 0,003, sedangkan hubungan perencanaan pajak terhadap nilai perusahaan dapat dimoderasi oleh corporate governance, ditunjukkan dengan nilai p-value sebesar 0,000.
iii ABSTRACT
THE EFFECT OF THE EARNINGS MANAGEMENT AND TAX PLANNING OF COMPANIES WITH CORPORATE GOVERNANCE AS A
MODERATING VARIABLE
(EMPIRICAL STUDY ON INDONESIA STOCK EXCHANGE 2012-2015)
By:
NIA SURYANI
F0313069
The primary objective of this study is to determine the impact of earnings management and tax planning towards the value of the firm, corporate governance is measured using score CGPI as moderating variable. This study uses purposive sampling method that generates 40 samples of company listings on the Indonesia Stock Exchange (IDX) and registered in participation Corporate Governance Perception Index (CGPI) during 2012 until 2015.
Based on the test result of regression analysis showed that earnings management practices which is measured using discretionary accrual shows t value 1,142 with a p-value of 0,261, so it hasn’t impact to the value of the firm. Tax planning activity is measured using Cash_ETR which shows regression coefficients 4,821 with a p-value of 0,000 or p-value is below 0,05, which means it gives a positive impact to the value of the firm, so it can be concluded that the higher level of tax planning by management will have an impact on the increase value of the firm. Furthermore, corporate governance which is measured using the CGPI’s score is a moderating variable between earnings management and value of the firm, showed by p-value of 0,003, whereas the relationships of tax planning and value of the firm can be moderated by corporate governance, showed by p-value of 0,000.
vii MOTTO
Sesungguhnya Allah SWT tidak akan mengubah keadaan suatu kaum sehingga
mereka mengubah keadaan yang ada pada mereka sendiri
(Q.S Ar-Ra’d : 11)
Tiada awan di langit yang tetap selamanya. Tiada mungkin akan terus-menerut
terang cuaca. Sehabis malam gelap gulita lahir pagi membawa keindangan.
Kehidupan manusia serupa alam.
(RA. Kartini)
Education is the most powerful weapon which you can use to change the world
(Nelson Mandela)
Iman tanpa ilmu bagaikan lentera di tangan bayi. Namun ilmu tanpa iman,
bagaikan lentera di tangan pencuri.
(Buya Hamka)
Dunia itu seluas langkah kaki. Jelajahilah dan jangan pernah takut melangkah.
Hanya dengan itu kita bisa mengerti kehidupan dan menyatu dengannya.
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini dipersembahkan kepada :
Bapak dan Ibu yang tercinta;
Kakakku yang tersayang;
Keluarga Besar dan Sahabat-sahabat terkasih;
Pak Halim sebagai Pembimbing Akademik;
Ibu Djuminah sebagai pembimbing skripsi;
Keluarga Besar Akuntansi 2013 FEB UNS.
ix
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum, Wr., Wb
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang senantiasa memberikan rahmat dan
hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan
lancar. Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat untuk mencapai gelar Sarjana
Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas
Maret Surakarta.
Terselesainya tugas akhir skripsi ini tentunya bukan hanya perjuangan
seorang diri penulis saja. Rahmat Allah SWT menjadikan penulis bersyukur atas
petunjuk, bimbingan, dukungan dan bantuan dari berbagai pihak sehingga skripsi
ini dapat selesai pada waktunya. Penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S., Selaku Rektor Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
2. Dr. Sri Hunik Running, M,S., Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., Selaku Kepala Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
4. Halim Dedy Perdana, S.E., M.SM. M.Rech, Ak, CA, CFRA, Selaku
Dosen Pembimbing Akademik yang telah memberikan saran dan
5. Dr. Djuminah, M.Si., Ak., Dosen Pembimbing Skripsi yang senantiasa
memberikan arahan, motivasi, dan bimbingan dalam menyelesaikan
skripsi
6. Drs. Hanung Triatmoko, M.Si., Ak dan Sri Hantoro, SE.,M.Sc.,Ak.,
Selaku Dosen Penguji Sidang Pendadaran Skripsi.
7. Christiyaningsih B., SE., M.Si, Ak, Selaku Pembimbing Magang kerja
yang telah memberikan pengetahuan seputar dunia kerja.
8. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah
memberikan ilmu pengetahuan yang bermanfaat.
9. Kedua orang tuaku yaitu Ibu Samitri dan Bapak Suroto yang selalu
mendidik, mendukung, memotivasi dan mendoakan penulis supaya
menjadi insan yang bermanfaat untuk Agama, Bangsa dan Negara.
10.Kakakku satu-satunya, Risa Suryanti yang senantiasa berbagi informasi
dan memberikan semangat untuk menjadi pribadi yang lebih baik.
11.Sahabat sekaligus partner in crime, Malinda dan Isaska yang selalu
membantu penulis dalam banyak hal, saling menguatkan satu dengan yang
lain, dan tidak lepas memberikan dukungan kepada penulis agar menjadi
pribadi yang kuat dan tidak mudah menyerah.
12.Sahabat Turah Lambe, Cencen, Picil, Dea, Nadia, Levina, Intan dan
Nandila yang selalu memberikan warna berbeda selama menjalani masa
perkuliahan.
xi
14.Pejuang RnD 2015, Amartika, Tri, Habibi, Shiva, Etta, Kopi, Niken, dan
Ricky, yang mengajarkan arti kekeluargaan.
15.Keluarga Besar Akuntansi 2013 Universitas Sebelas Maret yang selalu
memberikan kebanggaan tersendiri kepada penulis yang sudah bergabung
dan turut andil di dalamnya.
16.Sahabatku Rendy, Ajijah, Ibel, dan Jupe, yang selalu mendoakan penulis
agar selalu diberikan kelancaran dalam melaksanakan setiap kegiatan.
17.Mufid Muharrom, Irma, Rina, dan Putri, yang selalu memberi motivasi
dan keceriaan kepada penulis.
18.Mbak Devy K Putri, atas bantuan dan informasi yang diberikan kepada
peneliti mengenai dunia per-skripsi-an.
19.Keluarga KKN Desa Sidodadi, Masaran Sragen, Ucup, Khariz, Tari, Aina,
Ani, Asmak, Ukti, dan Claudia, yang memberikan pelajaran hidup sangat
berharga bagi penulis.
20.Sahabat terbaik sejak SMA, Rifky Septianto, Anisa Suci dan Prista
Prasiwi.
Penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk
menyempurnakan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini mampu
memberikan manfaat bagi para pembaca.
Wassalamuallaikum., Wr., Wb.
Surakarta, Mei 2017 Penulis,
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ………... i
ABSTRAK ……….. ii
ABSTRACT ... iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ………. iv
HALAMAN PENGESAHAN ………. v
SURAT PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ………... vi
HALAMAN MOTTO ……….….... vii
HALAMAN PERSEMBAHAN ………... viii
KATA PENGANTAR ……….... ix
DAFTAR ISI ……….….. xii
DAFTAR TABEL ………... xv
DAFTAR LAMPIRAN ………... xvi
BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang ……….. 1
B. Perumusan Masalah ……….. 13
C. Tujuan Penelitian ……….. 13
D. Manfaat Penelitian ……….... 14
E. Orisinalitas Penelitian ………... 15
xiii
B. Manajemen Laba (Earnings Management) ……….. 20
C. Perencanaan Pajak (Tax Planning) ………... 26
D. Nilai Perusahaan ………... 32
E. Corporate Governance ………... 38
F. Corporate Governance Perception Index (CGPI) ……… 42
G. Penelitian Terdahulu dan Perumusan Hipotesis 1. Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahaan ……… 48
2. Pengaruh Tax Planning Terhadap Nilai Perusahaan ………….. 51
3. Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahaan dengan Mekanisme Corporate Governance sebagai Moderating Variable………... 53
4. Pengaruh Tax Planning Terhadap Nilai Perusahaan dengan Mekanisme Corporate Governance sebagai Moderating Variable………..……. 54
H. Skema Konseptual Penelitian (Conceptual Scheme) ………... 65
BAB III. METODE PENELITIAN A. Data dan Sampel Penelitian ………. 56
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel 1. Variabel Independen a. Manajemen Laba ……….. 57
b. Perencanaan Pajak ……… 59
2. Variabel Dependen ……...……….. 60
3. Moderating Variable ……….. 61
C. Metode Pengumpulan Data ………. 61
D. Metode Analisis Data 1. Analisis Statistik Deskriptif ……….. 62
2. Pengujian Hipotesis a. Uji Asumsi Klasik ………..……….. 63
BAB IV. PEMBAHASAN
A. Hasil Pengumpulan Sampel ……….…… 71
B. Hasil dan Analisis Data 1. Statistik Deskriptif ……….……… 73
2. Uji Asumsi Klasik a. Uji Normalitas ………..… 74
b. Uji Autokorelasi ………..………. 76
c. Uji Multikolinearitas ……… 78
d. Uji Heteroskedastisitas ………. 79
3. Uji Hipotesis a. Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda Model 1 ……….. 80
b. Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda Model 2 ………. 82
C. Pembahasan ………..……….... 84
BAB V. PENUTUP A. Kesimpulan ………... 90
B. Keterbatasan ………. 91
C. Saran ………. 92
D. Implikasi ………... 92
DAFTAR PUSTAKA
xv
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Contoh Kasus Manajemen Laba pada Perusahaan yang Terdaftar
di BEI……… 5
Tabel 2.1 Pemeringkatan CGPI ……… 48
Tabel 4.1 Hasil Pengambilan Sampel ………... 72
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif ……… 73
Tabel 4.3 Hasil Pengujian Normalitas Model Regresi I ……….. 75
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Normalitas Model Regresi II ………. 75
Tabel 4.5 Hasil Pengujian Autokorelasi Model Regresi I ……… 77
Tabel 4.6 Hasil Pengujian Autokorelasi Model Regresi II ……….. 77
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Multikolinearitas ……… 78
Tabel 4.8 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas Model Regresi I ……….. 79
Tabel 4.9 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas Model Regresi II ……… 80
Tabel 4.10 Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda Model 1………... 80
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran A. Tabulasi Data ………... 102
Lampiran B. Analisis Deskriptif ……….. 105
Lampiran C. Uji Asumsi Klasik ……….………. 106
Lampiran D. Analisis Regresi Linier Berganda Model 1 ………. 109
