PENGARUH PERTUMBUHAN PENJUALAN, RISIKO BISNIS
DAN PROFITABILITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL
PADA PERUSAHAAN PROPERTY AND REAL ESTATE YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad
Sarjana Ekonomi
Di susun Oleh :
Vinni Alvionita
(201110170311020)
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Dengan memanjatkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul : Pengaruh pertumbuhan penjualan, risiko bisnis dan profitabilitas terhadap struktur modal pada perusahaan Property and Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. Dan penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa bantuan dari berbagai pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada orang tua tercinta dan adik saya tersayang, Bapak Karsa dan Mama Marniah serta adik Aldi yang senantiasa memberikan kasih sayang, motivasi, ketulusan do’a tanpa batas, dan perjuangan untuk menjadikan seorang anak yang berguna.
Ungkapan terima kasih juga penulis haturkan kepada :
1. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Bapak Setu Setyawan, Drs.MM dan Ibu Endang Dwi Wahyuni,
Dra,.M.Si,.Ak selaku dosen pembimbing skripsi. Terima kasih atas bimbingan dan kesabaran yang sangat berarti dalam penyusunan skripsi ini hingga terselesaikan.
3. Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM., Ak selaku Dosen Wali kelas A dan selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang, terima kasih atas dukungan dan do’anya.
4. Kepada sahabat-sahabat tersayang yang selalu setia menemani, memberikan semangat dan doa selama ini (Sisca Santica, Eka Amalia Sari, Hidayati, Rima Yurika Pratiwi, Ajeng Saksika Dinasty, dan Jetira Pritha Muji,).
5. Special thanks for my best sisters Rima yurika pratiwi dan Ajeng saksika dinastty yang selalu menemani bimbingan dan jalan kemanapun.
6. Kepada anak-anak kos yang selalu memberikan semangat dan doa (Wina, nana dan mira)
7. Kepada teman-teman KKN kelompok 21 terima kasih buat semangat dan doa
kalian semua.
8. Serta semua pihak yang telah mendukung penyelesaian tugas akhir ini dengan tulus dan ikhlas, yang tidak bisa disebutkan satu persatu.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 28 Agustus 2015
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ... i
ORISINALITAS SKRIPSI ... iii
DAFTAR ISI ... iv
DAFTAR TABEL ... vi
DAFTAR GAMBAR ...vii
ABSTRAK ... viii
ABSTRACT ... ix
I. PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah ... 6
C. Tujuan Penelitian ... 6
D. Manfaat Penelitian ... 7
II. TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS ... 8
A. Landasan Penelitian Terdahulu ... 8
B. Tinjauan Pustaka ... 10
1. Pengertian Struktur Modal ... 10
2. Arti Penting Struktur Modal ... 11
3. Teori Struktur Modal ... 12
2.1 The Modigliani-Miller Model (MM) ... .14
2.2 The Trade Off Theory ... .15
2.3 Pecking Order Theory ... .15
4. Faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal ... 17
3.1 Pertumbuhan penjualan ... 18
3.2 Risiko Bisnis ... 19
3.3 Profitabilitas ... 21
C. Kerangka pemikiran ... 22
D. Hipotesis ... 22
III. METODE PENELITIAN ... 27
v
B. Variabel Penelitian & Definifi Operasional Variabel ... 27
C. Populasi dan Sampel ... 27
D. Jenis dan Sumber Data ... 30
E. Teknik Pengumpulan Data ... 30
F. Teknik Analisis Data ... 30
IV. HASIL PENELITIAN ... 36
A. Deskripsi Objek Penelitian ... 36
B. Data Penelitian ... 37
C. Analisis dan Pengukuran Data ... 42
D. Hubungan atau Pengaruh Variabel X dan Y ... 46
1. Statistik Deskriptif ... 46
2. Uji Normalitas Data ... 47
3. Uji Asumsi Klasik ... 49
a. Uji Multikolinieritas ... 49
b. Uji Autokolerasi ... 50
c. Uji Heterokodastisitas ... 51
4. Pengujian Hipotesis ... 52
a. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 52
b. Uji Pengaruh Simultan ... 53
c. Uji Parsial ... 54
E. Hasil Pengujian Hipotesis ... 56
F. Pembahasan ... 57 V. PENUTUP ... 61 A. Kesimpulan ... 61 B. Keterbatasan Penelitian ... 61 C. Saran ... 61 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
No Judul Halaman
4.1 Tabel daftar sampel nama perusahaan ... 37
4.2 Tabel hasil perhitungan hutang, modal,penjualan ... 38
4.3 Tabel hasil perhitungan laba sebelum dan setelah pajak ... 40
4.4 Tabel hasil perhitungan struktur modal ... 42
4.5 Tabel hasil perhitungan pertumbuhan penjualan ... 43
4.6 Tabel hasil perhitungan risiko bisnis ... 44
4.7 Tabel hasil perhitungan profitabilitas ... 45
4.8 Tabel hasil statistik deksriptif... 46
4.9 Tabel hasil uji normalitas kolmogorov-smirnov ... 49
4.10 Tabel hasil uji multikolinieritas ... 50
4.11 Tabel hasil uji autokolerasi ... 51
4.12 Tabel hasil uji koefisien determinasi ... 53
4.13 Tabel hasil uji pengaruh simultan ... 54
vii
DAFTAR GAMBAR
No Judul Halaman
1. Gambar histogram uji normalitas ... 47 2. Gambar grafik P-Plot uji normalitas ... 48 3. Gambar Scatter plot uji heterokodastisitas ... 52
DAFTAR PUSTAKA
Agus Sartono.2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (4 th ed.). Yogyakarta: BPFE.
Andi Kartika.2009.“Faktor-Faktor yang Memengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di BEI”. Jurnal Dinamika Keangan dan Perbankan. Vol. 1 No. 2. Hal 105-122.
Arli.2010.Faktor-faktor yang mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur Go Public di BEI tahun 2005-2007. Semarang. Universitas Diponegoro.
Brigham, E.F dan J.F. Houston, 2006, Dasar-dasar Manajemen Keuangan; Diterjemahkan oleh Ali Akbar Yuilianto. Edisi15. Jilid 2. Salemba Empat
Bursa Efek Indonesia.2015. Company Report. Diakses pada 12 Mei 2015 dari World
WideWeb:http://www.idx.co.id/Home/Publication/PerformanceSumma ry/tabid/148/lang uage/id-ID/Default.aspx
Erdiana, Helda Endah.2011.“Analisis Pengaruh Firm Size, Business Risk, Profitability, Assets Growth dan Sales Growth terhadap Struktur Modal”. Skripsi Sarjana (Tidak Dipublikasikan). Semarang: Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.
Erwin Nur Hidayat.2012. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal PadaPerusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2010, Semarang.
Gayatri Arinda. 2013. Faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan otomotif dan komponennya yang go public di BEI, Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 12 (2) : 81 96.
Hadianto, Bram. 2008. “Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal Emiten Sektor Telekomunikasi Indonesia Periode 2000-2006: Sebuah Pengujian Hipotesis Pecking Order”, Jurnal Manajemen, Volume 7 No.2.
Hendri Setyawan dan Sutapa. 2006. Analisis Faktor Penentu Struktur Modal Emiten Syariah di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol 5 No 2.
Indrawati Titik dan Suhendro. 2006. Determinasi Capital Structure pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta Periode 2000-2004. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, Januari-Juni, Vol.3, No.1, pp.77-105
Kasmir. 2009. Analisis laporan keuangan. Jakarta : PT Raja Grafindo Persada Laksmi Indri Hapsari. (2010). Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi
Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2008 (Studi Kasus Pada Sektor Automotive and Allied Product). Skripsi S1, Universitas Diponegoro, Semarang
Lusangaji, Dumas.2013. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Aktiva, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal (Studi pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Tercatat di BEI)”. Universitas Brawijaya.
Martono dan Agus Harjito. 2007. Manajemen Keuangan, Edisi Kelima, EKONISIA, Yogyakarta.
Martono dan Agus Harjito. 2008. Manajemen Keuangan. Yogyakarta : EKONISIA.
Moeljadi, 2006, Manajemen Keuangan Pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif, BPFE: Yogyakarta.
Nugroho, M. Taufan, 2009, “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di bursa Efek Indonesia(periode2005-2007)”.Avalaible:
http://etd.eprints.ums.ac.id/5861/
Nuril Hidayati, 2010, “Pengaruh Struktur Kepemilikan, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Aktiva, dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan yang masuk Dalam Kelompok Jakarta Islamic Indeks Masa tahun 2005-2007”. Avalaible:
http://digilib.uinsuka.ac.id/gdl.php?mod=browse&op=read&id=digilib-uinsuka-- nurilhiday-3841
Ghozali Imam, 2011, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS, BP Universitas Diponegoro, Semarang.
Rachmawardani Yulinda. 2007. Analisis Pengaruh Aspek Likuiditas, Risiko Bisnis, Profitabilitas, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal (StudiEmpiris Pada Sektor Keuangan dan Perbankan di BEJ Tahun 2000-2005).
Seftianne dan Ratih Handayani. 2011. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Public Sektor Manufaktur, Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 13 (1) : 39 56.
Yuke Prabansari dan Hadri Kusuma. 2005. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Go Public di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Bisnis dan Manajemen, Edisi Khusus Finance: h: 1 15.
