PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2010-2013
LAPORAN AKHIR
Laporan Akhir ini disusun sebagai salah satu syarat menyelesaikan pendidikan Diploma III
pada Jurusan Akuntansi
Oleh :
SILVIA TRI SUSMITA NIM 061230500426
POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA PALEMBANG
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto:
“Apabila di dalam diri seseorang masih ada rasa malu dan takut berbuat suatu kebaikan, maka jaminan bagi orang tersebut adalah tidak akan bertemunya ia dengan kemajuan selangkah pun.”
(Ir. Soekarno)
“Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai (dari suatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain), dan hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap.”
(QS. Al-Insyirah: 6-8)
“Be thankful fot what you have, you’’ll end up having more. If you concentrate on
what you don’t have, you will never, ever have enough.”
(Oprah winfrey)
Atas Rahmat Allah SWT,
Laporan Akhir ini Kupersembahkan Untuk: Kedua Orang Tuaku yang senantiasa
memberikan doa dan semangat Kedua Saudaraku
vi ABSTRAK
Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013
Silvia Tri Susmita, 2015 (xiv + 52 halaman) E-mail: silvia.susmita@gmail.com
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh keputusan investasi, kebijakan dividen, serta keputusan pendanaan terhadap nilai perusahaan. . Sampel penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2010-2013 yang sesuai dengan kriteria yang ditetapkan dan diperoleh sebanyak 12 perusahaan.. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling. Variabel penelitian terdiri dari Keputusan Investasi yang diproksikan oleh Price Earning Ratio (X1), Keputusan Pendanaan yang diproksikan oleh Debt to Equity Ratio (X2) dan Kebijakan Dividen yang diproksikan oleh Dividend Payout Ratio (X3) sebagai variabel independen serta Nilai Perusahaan yang diproksikan oleh Price Book Value (Y) sebagai variabel dependen. Teknik analisis data yang digunakan yaitu regresi linier berganda. Hasil analisis regresi berganda menggunakan program SPSS versi 20.0 menunjukkan bahwa keputusan investasi dan Keputusan Pendanaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan sedangkan dan kebijakan dividen berpengaruh terhadap nilai perusahaan
vii
ABSTRACT
Research on Investment Decisions, Financing Decisions and Dividend Policy on Firm Value on Manufacture Companies Sector Consumer Goods Industry Listed on Indonesia Stock Exchange Period 2010-2013
Silvia Tri Susmita, 2015 (xiv + 52 Pages) E-mail: silvia.susmita@gmail.com
The aims of this research is to analyze Investment Decisions, Financing Decisions and Dividend Policy on the Firm Value. Samples are 12 manufacture companies sector consumer goods industry listed on Indonesia Stock Exchange period of 2010-2013. To be included into the study samples the firm had to fulfill the criterias required. The sampling method used was purposive sampling method. Variable consisted of Investment Decisions is proxied by Price Earning Ratio (X1), Financing Decisions is proxied by Debt to Equity Ratio (X2), Dividend Policy is Proxied by Dividend Payout Ratio (X3) as the independent variables and the Firm Value is Proxied by Price Book Value (Y) as the dependent variable. The analysis method used in this research was multiple linear regression. The results of multiple linear regression analysis using SPSS version 20.0 indicates that variable Investment Decisions and Financing Decisions have positive and significant impact to the firm value. Whereas Dividend Policy has negative insignificant impact on the firm value.
viii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat rahmat dan hidayah-Nya penulis dapat menyelesaikan laporan akhir ini. Judul laporan akhir ini adalah “Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010 -2013”.
Selama menyusun laporan akhir ini, penulis banyak mendapatkan bantuan baik secara moril maupun materil, bimbingan, saran dan petunjuk dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak RD. Kusumanto, ST., M.M. selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya.
2. Bapak Aladin, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.
3. Ibu Rita Martini S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.
4. Bapak Zulkifli, S.E., M.M. selaku Pembimbing I, yang telah banyak membantu, membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan penyusunan Laporan Akhir ini.
5. Ibu Henny Yulsiati, SE., M.Ak. selaku Pembimbing II, yang telah banyak meluangkan waktunya untuk membimbing dan mengarahkan penyusunan Laporan Akhir ini.
ix
7. Kedua Orang tuaku yang senantiasa memberikan do’a dan dukungan untukku, saudara-saudaraku serta seorang nama yang tiada henti-hentinya selalu menyemangatiku.
8. Teman – teman seperjuangan yang senantiasa memberikan masukan dalam pengerjaan Laporan Akhir ini.
9. Semua pihak yang telah membantu menyelesaikan Laporan Akhir ini yang tidak bisa disebutkan satu per satu.
Penulis menyadari masih terdapat banyak kekurangan dalam laporan akhir ini, baik dari segi penulisan maupun segi materi. Penulis sangat mengharapkan saran dan masukan yang membangun dari semua pihak atas isi laporan akhir ini agar penulis dapat melakukan perbaikan di masa datang. Oleh karena itu, penulis mohon maaf apabila masih terdapat banyak kesalahan dan kekurangan. Semoga laporan akhir ini dapat bermanfaat bagi semua pihak, khususnya Mahasiswa jurusan Akuntansi di Politeknik Negeri Sriwijaya.
Palembang, Juni 2015
x DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
SURAT PERNYATAAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
HALAMAN PERNYATAAN REVISI/ PERBAIKAN ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
ABSTRAK ... vi
ABSTRACT ... vii
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 3
1.3 Ruang Lingkup Pembahasan ... 3
1.4 Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 4
1.4.1 Tujuan Penelitian ... 4
1.4.2 Manfaat Penelitian ... 4
1.5 Sistematika Penulisan ... 4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 6
2.1 Nilai Perusahaan ... 6
2.2 Keputusan Investasi ... 7
2.3 Keputusan Pendanaan ... 9
2.4 Kebijakan Dividen ... 11
2.5 Penelitian Terdahulu ... 13
2.6 Kerangka Pemikiran ... 16
2.7 Hipotesa Penelitian ... 16
BAB III METODELOGI PENELITIAN ... 18
3.1 Jenis Penelitian ... 18
3.2 Populasi dan Sampel ... 18
3.3 Metode Pengumpulan Data ... 21
3.3.1 Teknik Pengumpulan Data ... 21
3.3.2 Jenis dan Sumber Data ... 22
3.4 Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel ... 22
3.4.1 Identifikasi Variabel ... 22
3.4.2 Definisi Operasional Variabel ... 23
3.5 Analisis Data ... 25
3.5.1 Statistik Deskriptif ... 25
3.5.2 Uji Kualitas Data ... 25
xi
3.5.3.1 Uji Multikolinearitas ... 25
3.5.3.2 Uji Uji Heteroskedastisitas ... 26
3.5.3.3 Uji Autokorelasi ... 26
3.5.4 Metode Regresi Linear Berganda ... 27
3.5.5 Uji Hipotesis ... 28
3.5.5.1 Uji Koefisien Determinasi ... 28
3.5.5.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) ... 28
3.5.5.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji-t)... 29
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 33
4.1 Hasil Penelitian ... 33
4.1.1 Deskripsi Objek Variabel ... 33
4.1.2 Statistik Deskriptif ... 36
4.1.3 Uji Kualitas Data ... 37
4.1.4 Uji Asumsi Klasik ... 39
4.1.4.1 Uji Multikolinieritas ... 39
4.1.4.2 Uji Heterokedastisitas ... 40
4.1.4.3 Uji Autokolerasi ... 41
4.1.5 Analisa Regresi Berganda ... 42
4.1.6 Uji Hipotesis ... 43
4.1.6.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 43
4.1.6.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ... 44
4.1.6.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ... 45
4.2 Pembahasan ... 47
4.2.1 Pengaruh Keputusan Investasi Keputusan Pendanaan dan dan Kebijakan Dividen secara simultan terhadap Nilai Perusahaan ... 47
4.2.2 Pengaruh Keputusan Investasi secara parsial terhadap Nilai Perusahaan ... 48
4.2.3 Pengaruh Keputusan Pendanaan secara parsial terhadap Nilai Perusahaan ... 49
4.2.4 Pengaruh Kebijakan Dividen secara parsial terhadap Nilai Perusahaan ... 49
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 51
5.1 Simpulan ... 51
5.2 Saran ... 52
xii
DAFTAR TABEL
Tabel Hal
2.1 Penelitian Terdahulu ... 13
3.1 Daftar Populasi Penelitian ... 19
3.2 Pemilihan Sampel Berdasarkan Karakteristik yang Ditetapkan ... 20
3.3 Daftar Sampel Penelitian ... 21
4.1 Daftar Sampel Penelitian ... 34
4.2 Rekapitulasi Hasil Perhitungan ... 35
4.3 Output Statistik Deskriptif ... 36
4.4 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Test Sebelum Transform 38
4.5 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Test Setelah Transform .. 39
4.6 Hasil Uji Multikolinearitas ... 40
4.7 Hasil Perhitungan Uji Autokorelasi ... 42
4.8 Output Regresi Berganda ... 42
4.9 Hasil Perhitungan Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 44
4.10 Output Uji-F ... 44
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar Hal
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I 2. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II 3. Kartu Konsultasi Laporan Akhir Pembimbing I
4. Kartu Konsultasi Laporan Akhir Pembimbing II 5. Daftar Populasi dan Sampel Penelitian
