PENGARUH
INTELLECTUAL CAPITAL
TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN MELALUI KINERJA KEUANGAN PADA
PERBANKAN
DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DIAJUKAN OLEH WIDIA RIZQU NURHAYATI
NIM: 041211331035
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA
SURABAYA 2016
SKRIPSI
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI KINERJA KEUANGAN PADA PERBANKAN
DIAJUKAN OLEH WIDIA RIZQU NURHAYATI
NIM: 041211331035
TELAH DISETUJUI DAN DITERIMA DENGAN BAIK OLEH
TANGGAL
KETUA PROGRAM STUDI,
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya, (Widia Rizqu Nurhayati, 041211331035), menyatakan bahwa:
1. Skripsi ini adalah asli dan benar-benar hasil karya saya sendiri, dan bukan hasil karya orang lain dengan mengatas namakan saya, serta bukan merupakan hasil peniruan atau penjiplakan (plagiarism) dari karya orang lain. Skripsi ini belum pernah diajukan untuk mendapatkan gelar akademik baik di Universitas Airlangga maupun di perguruan tinggi lainnya.
2. Dalam skripsi ini tidak terdapat karya atau pendapat yang telah ditulis atau dipublikasikan orang lain, kecuali secara tertulis dengan jelas dicantumkan sebagai acuan dengan disebutkan nama pengarang dan dicantumkan dalam daftar kepustakaan.
3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila dikemudian hari terdapat penyimpangan dan ketidakbenaran dalam pernyataan ini, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan gelar yang telah diperoleh karena karya tulis skripsi ini, serta sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan norma dan peraturan yang berlaku di Universitas Airlangga.
Surabaya, 30 Januari 2016
Widia Rizqu Nurhayati NIM. 041211331035
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah segala puji syukur bagi Allah SWT yang telah
melimpahkan berkah, rahmat, dan hidayahNya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai
Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan Pada Perbankan”.
Penulisan skripsi ini berdasarkan ketertarikan penulis tentang intellectual
capital yang memiliki peran sangat penting bagi suatu perusahaan, yaitu
penciptaan nilai untuk mendapatkan keunggulan kompetitif.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak dapat terselesaikan
dengan baik tanpa bantuan dari berbagai pihak. Sehingga pada kesempatan ini
penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Prof. Dr. Dian Agustia, SE.,M.Si.,CMA.,AK.,CA, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
2. Prof. Dr. Hj. Sri Iswati, SE., M.Si.,Ak., CMA., CA, selaku dosen
pembimbing yang selalu membimbing penulis dengan sabar dan motivasi,
nasihat, kritik dan saran pada penulis.
3. Ade Palupi, SE, MPPM, Ph.D., Ak., CA, selaku Ketua Departemen
Akuntansi dan Ketua Program Studi Departemen Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
4. Kedua orang tua tercinta, Kakak, dan Adik tersayang, atas segala doa,
dukungan, kasih sayang, perhatian, pengertian, bantuan, semangat dan
5. Seluruh Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas
Airlangga khususnya Program Studi Akuntansi yang telah memberikan
banyak ilmu selama penulis menempuh masa studi, serta segenap
karyawan dan staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
6. Seluruh warga akuntansi. Terima kasih atas kesempatan yang telah
diberikan, dan terima kasih atas semua yang akan selalu dikenang.
7. Semua pihak yang telah membantu penulisan skripsi ini, terima kasih
bantuannya. Mohon maaf yang sebesar-besarnya tidak bisa menyantumkan
satu persatu.
Semoga Allah SWT memberikan rahmat dan karuniaNya kepada semua
pihak yang telah memberikan bantuan baik moril, spiritual, maupun pengetahuan
kepada penulis baik pada saat kuliah maupun pada saat penyusunan skripsi ini.
Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi
pembaca.Penulis menyadari hasil skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan.Oleh
karena itu, kritik dan saran sangat penulis harapkan untuk perbaikan dan
kemajuan ilmu pengetahuan.
Surabaya,………....……….. Penulis
WidiaRizquNurhayati
v
ABSTRAK
Beberapa tahun belakangan ini industri keuangan, khususnya industri perbankan mengalami lingkungan yang dinamis dan kompetitif.Industri perbankan merupakan salah satu industry yang “intellectually intensif’”.Intellectual capital secara umum menggambarkan sumber penting dalam proses penciptaan nilai. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan mengukur pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan melalui kinerja keuangan sebagai variabel intervening.
Penelitian ini menggunakan model Value Added Intellectual Coeffients(VAIC™) yang diperkenalkan oleh Pulic untuk mengukur efisiensi
perusahaan dalam mengelola intellectual capital. Nilai perusahaan diukur dengan price to book value (PBV). Kinerja keuangan diukur dengan return on assets (ROA)
dan return on equity (ROE). Sampel yang digunakan dalam penelitian ini berjumlah 34 perusahaan perbankan, yang terdiri dari 26 perusahaan perbankan konvensial dan 8 perusahaan perbankan syariah yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2010-2014. Penelitian ini menggunakan Partial Least Squares (PLS) untuk menganalisis data.
Hasil penelitian ini menujukkan bahwa (1) intellectual capital berpengaruh negative terhadap kinerja keuangan, (2) intellectual capital berpengaruh negative terhadap nilai perusahaan, (3) kinerja keuanganberpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, (4) kinerja keuangan berpengaruh negative dalam memediasi pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan.
ABSTRACT
In recent years the financial industry, especially the banking industry experienced a
dynamic and competitive environment. The banking industry is one industry that is
"intellectually intensive ''. Intellectual capital is generally illustrates an important source in
the value creation process. This study aims to determine and quantify the effect of intellectual
capital on firm value through the financial performance as an intervening variable.
This study uses a model of Value Added Intellectual Coeffients (VAIC ™)
introduced by Pulic to measure efficiency in managing the company's intellectual capital. The
company's value is measured by the price to book value (PBV). The financial performance is
measured by return on assets (ROA) and return on equity (ROE). The sample used in this
study amounted to 34 banking companies, which consists of 26 companies and 8
conventional banking Islamic banking companies listed in the Indonesia Stock Exchange
during the period 2010-2014. This study uses a Partial Least Squares (PLS) to analyze.
Results of this study showed that (1) intellectual capital negative effect on financial
performance, (2) intellectual capital negative effect on the value of the company, (3) financial
performance has positive influence on the value of the company, (4) the financial
performance of a negative effect in mediating the effect of intellectual capital the value of the
company.
Keywords: intellectual capital, the value of the company, financial performance, banking.
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL... i
LEMBAR PENGESAHAN... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI... iii
KATA PENGANTAR... iv
1.5Sistematika Penulisan Skripsi... 12
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA... 14
2.1. Stakeholder Theory... 14
2. 2 Resource-Based Theory... 15
2. 3 Knowledge-Based Theory... 17
2. 4 Intellectual Capital... 17
2.4.1 Definisi Intellectual Capital... 17
2.4.2 Intellectual Capital dalam Prinsip Akuntansi yang Berlaku Umum di Indonesia... 18
2.4.3 Intellactual Capital dalam Perspektif Syariah... 19
2. 5 Kinerja Keuangan... 28
2. 6 Nilai Perusahaan... 30
2.7 Penelitian Terdahulu... 31
2.8 Pengembangan Hipotesis... 33
2.8.1 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan... 33
2.8.2 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan... 35
2.8.3 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan... 36
2.8.4 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan melalui Kinerja Keuangan... 37
2.9 Kerangka Berpikir... 39
BAB 3 METODE PENELITIAN... 40
3.1 Pendekatan Penelitian... 40
3.2 Identifikasi Variabel... 41
3.2.1 Variabel Terikat... 41
3.2.2 Variabel Bebas... 41
3.2.3 Variabel Antara... 41
3.3 Definisi Operasional Variabel... 42
3.3.1 Definisi Operasional Variabel Terikat... . 42
3.3.1.1 Nilai Perusahaan... . 42
3.3.2 Definisi Operasional Variabel Bebas... . 43
3.3.2.1 Value Added (VA)... 43
3.3.2.2 Menghitung Capital Employed (CE), Human Capital (HU) dan Structural Capital (SC)... 44
3.3.2.3 Value Added Capital Employed (VACA)... 44
3.3.2.4 Value Added Human Capital (VAHU)... 44
ix
3.3.2.5 Structural Capital Value Added (STVA)... 45
3.3.3 Definisi Operasional Variabel Antara... 45
3.3.3.1 Return On Assets (ROA)... 45
3.3.3.2 Return On Equity (ROE)... 46
3.4 Jenis dan Sumber Data... 46
3.5 Posedur Pengumpulan Data, Populasi dan Metode Penentuan Sampel 47
3.5.1 Prosedur Pengumpulan Data... 47
3.5.2 Populasi... 47
3.5.3 Metode Penentuan Sampel... 48
3.6 Teknik Analisis Data... 48
3.6.1 Statistik Deskriptif... 48
3.6.2 Metode Analisis Data... 49
4.1 Gambaran Umum Subjek dan Objek Penelitian... . 52
4.2 Statistik Deskriptif Hasil Penelitian... . 55
4.3 Analisis Model dan Pengujian Hipotesis... 58
4.3.1 Estimasi Pengukuran Outer Model... . 58
4.3.2 Estimasi Pengukuran Inner Model... .. 63
4.3.3 Pembuktian Hipotesis... ... 65
4.3.3.1 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan... .... 65
4.3.3.2 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan... .... 66
4.3.3.3 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan... .... 67
4.4.1 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan... ... 69
4.4.2 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan... 72
4.4.3 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan... 74
4.4.4 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan... ... 7 5 BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN... ... 77
5.1 Simpulan... ... 77
5.2 Saran... ... 79
DAFTAR PUSTAKA... ... 80
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 KlasifikasiKomponenIntellectual Capital (IC)... 21
Tabel 4.1 DaftarJumlahSampel Bank Konvensional... 53
Tabel 4.2 Daftar Bank KonvensionalSampelPenelitian... 54
Tabel 4.3 DaftarJumlahSampel Bank Syariah... .. 55
Tabel 4.4 Daftar Bank SyariahSampelPenelitian... .. 55
Tabel 4.5 Hasil Statistik Deskriptif... ... 56
Tabel 4.6Hasil Estimasi nilai Outer Loading Factor Iterasi 1... 60
Tabel 4.7 Hasil Estimasi nilai Outer Loading Factor Iterasi 2... 62
Tabel 4.8 Nilai R-Square(𝑅2)... 63
Tabel 4.9 Hasil uji t-statistik pengaruh intellectual capital terhadap kinerja keuangan... 65
Tabel 4.10 Hasil uji t-statistik pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan... 66
Tabel 4.11 Hasil uji t-statistik pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan... 67
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2-1 KerangkaBerpikir... 39
Gambar 4.1 Gambar Model Struktural Awal... 59
Gambar 4.2 Gambar Hasil Iterasi 1 Outer Loading Factor... 60
Gambar 4.3 Gambar Hasil Iterasi 2 Outer Loading Factor... 62
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 2.1-PENELITIAN TERDAHULU
LAMPIRAN-NILAI PERUSAHAAN (PBV)
LAMPIRAN-KINERJA KEUANGAN (ROA)
LAMPIRAN-KINERJA KEUANGAN (ROE)
LAMPIRAN-INTELLECTUAL CAPITAL (VACA)
LAMPIRAN-INTELLECTUAL CAPITAL (VAHU)
