PENGARUH LABA AKUNTANSI, NILAI
GOODWILL
DAN
ARUS KAS OPERASI TERHADAP HARGA SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh:
YOHANES P. P. TAMPUBOLON
2006310422
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
v
PERSEMBAHAN
I Korintus 13 : 13 : “Demikianlah tinggal ketiga hal ini, yaitu Iman,
Pengharapan dan Kasih, dan yang paling besar diantaranya ialah Kasih.”
IF YOU THINK YOU CAN, YOU CAN (Dale Carnegie)
In order of my responsibility as a human and a man
Tuhan Yesus Kristus, atas penyertaan, berkat dan kasih karunia yang luar
biasa sehingga aku mampu menyelesaikan Program Studi Strata 1 dan menulis skripsi ini hingga selesai. Biarlah kiranya Roh Kudus dari Tuhan Yesus Kristus selalu menaungi hidupku. Amin.
Papa dan Mamaku terkasih, terima kasih untuk dukungan, motivasi dan
materi yang telah kalian berikan kepadaku. Dari kecil hingga saat ini, aku sudah menjadi sarjana dan mampu menyelesaikan skripsi ini. Skripsi ini kupersembahkan sebagai symbol tanggungjawabku, atas apa yang telah kalian berikan selama ini. Semoga dengan skripsi ini, bisa menjadi suatu kebanggaan dan menjadi sukacita untuk Papa dan Mama. Semoga Tuhan memberkati Papa dan Mama, diberikan kesehatan, panjang umur dan rejeki yang berlimpah, lebih dari apa yang telah kalian berikan untukku. Aku yakin dan percaya ini adalah permulaan dari awal yang baik atas apa yang kalian berikan untukku, siappudanmu.
Bang Josh dan Kak Don, terima kasih untuk nasehat, repetan dan materi
yang udah kalian berikan. Ternyata sampe juga aku Bang, Kak.. Hehee.. Semoga Tuhan memberkati perjalanan hidup kita masing – masing. Bisa menyenangkan hati Tuhan dan membanggakan orang tua kita. Jessi dan Bari, Love u both !!
Ammieku Fransisca Bangun,Am.Keb. tersayang, makasi buat kasih
vi
yang harus kita selesaikan bersama. Aku yakin dan percaya, Tuhan sudah titipkan suatu rencana terbaik untuk kita. Halahh.. Halahh.,,
Ibu Diyah dan Ibu Nur Suci, terima kasih sudah memberikan banyak
bimbingan dan motivasi kepada saya hingga dapat menyelesaikan skripsi ini sampai selesai. Kiranya Tuhan membalas kebaikan ibu kepada saya lebih banyak dari jasa yang sudah ibu berikan selama ini. Maafin saya yah ibu, kalo saya banyak rewel minta bimbingan ke ibu atau pernah membuat ibu kecewa waktu penyelesaian proses skripsi. Buat Dosen STIE PERBANAS yang pernah mengajar saya, terima kasih atas ilmu yang telah diberikan selama saya kuliah. Semoga dapat menjadi manfaat dalam hari yang akan datang. Tak lupa juga dosen pengujiku Bu Nurul, waliku Pak Sasongko dan Bu Supri yang cukup merepotkan :p
Three-G, my bro Nico, Refly, Cay, Yoga, Eko, Vechu, Andy, dan Nada
Musika.. Suatu kebanggaan bisa menjalani masa masa kuliahku dan menciptakan karya yang luar biasa bersama kalian. Pengalaman, pengorbanan dan prestasi yang udah dicapai Three-G sudah memberikan hal yang baru, yang belum tentu aku dapatkan nanti. You Rawkk !!!
The Young, Bor Ekin, Fariz, Rimas, Sinyo, Antok, Qhotib, Ekky, Yoppi, dan data mentah skripsi dan teman – teman lain yang sudah bantu untuk menyelesaikan skripsi ini. Para Poppies Lane Memories, makasih buat kenangannya. Para pemilu, makasih buat ketenangannya. Semangat buat teman-teman calon suksesku yang ujian akhir bareng dan seangkatan wisuda denganku.
Buat Semua Teman – teman seperantauan dan yang di luar sana, Eikichi, Qoba, Alys, Kuch, gerombolan lodesh, alumni SMUN3 Siantar’04, tunggu klen aku yah kedan. Buat penghuni Green Kampus Perbanas terima kasih sudah mendukung dalam penulisan skripsi ini dan yang menemaniku selama di Perbanas, semoga Tuhan Yesus membalas kebaikan kalian. Amin.
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur pada Tuhan Yesus Kristus yang telah melimpahkan kasih
karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan tujuan dan waktu yang ditentukan dengan judul: “ PENGARUH LABA AKUNTANSI, NILAI GOODWILL DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP HARGA
SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA “.
Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada pihak – pihak yang selama ini memberikan bantuan dan dukungannya, yaitu kepada:
1. Prof. Dr. Dra. Psi. Tatik Suryani, MM. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya
2. Diyah Pujiati, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing dan Dra. Nur Suci I., Ak.,
MM. selaku Co. Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dan pikiran
beliau dalam penyelesaian skripsi ini
3. Supriyati, SE., M.Si., Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya
4. Sasongko Budisusetyo, M.si.,CPA,CPMA,LIFA selaku Dosen Wali yang telah
membantu mengarahkan selama proses perkuliahan hingga penyusunan skripsi
ini.
5. Bapak dan Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan
ilmunya kepada penulis selama proses pembelajaran.
6. Seluruh Staff Perpustakaan dan Civitas Akademika Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini.
Penulis berharap agar hasil penelitian ini dapat memberikan manfaat baik
bagi penulis sendiri maupun bagi pihak lain yang berkepentingan.
Surabaya, Februari 2013
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... v
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... vi
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... vi
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
1.5Sistematika Penulisan Skripsi ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 9
2.1Penelitian Terdahulu ... 9
2.1.1Penelitian Oleh Eva Diana Sari (2009) ... 9
2.1.2 Penelitian Oleh Tri Lestari dan Zaki Baridwan (2008) ... 10
2.1.3Penelitian Oleh Linda dan Fazli Syam (2005) ... 11
2.1.4Penelitian Oleh Sekar Mayang Sari (2004) ... 12
2.2Landasan Teori ... 14
2.2.1Harga Saham ... 14
2.2.2Laba Akuntansi ... 16
2.2.3Nilai Goodwill ... 19
2.2.4Arus Kas Operasi ... 24
2.2.5Pengaruh Laba Akutansi terhadap Harga Saham ... 26
2.2.6Pengaruh Nilai Goodwill terhadap Harga Saham ... 27
2.2.7Pengaruh Arus Kas Operasi terhadap Harga Saham ... 29
2.3Kerangka Pemikiran ... 30
ix
BAB III METODE PENELITIAN ... 34
3.1Rancangan Penelitian ... 34
3.2Batasan Penelitian ... 35
3.3Identifikasi Variabel ... 35
3.4Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 36
3.4.1Harga Saham ... 36
3.4.2Laba Akuntansi ... 36
3.4.3Nilai Goodwill ... 36
3.4.4Arus Kas Operasi ... 37
3.5Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 37
3.6Data dan Metode Pengumpulan Data ... 38
3.6.1Jenis dan Sumber Data ... 38
3.6.2Metode Pengumpulan Data ... 38
3.7Teknik Analisis Data ... 39
3.7.1 PengolahanData ... 39
3.7.2Melakukan Uji Analisis Regresi Berganda ... 39
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .... 44
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 44
4.2Analisis Data ... 46
4.2.1Analisis Deskriptif ... 46
4.3Analisis Statistik ... 49
4.3.1Uji Asumsi Klasik ... 49
4.3.2 Analisis Regresi Linear Berganda ... 52
4.3.3Uji F ... 54
4.3.4Koefisien Determinasi ... 55
4.3.5Uji T ... 56
4.4Pembahasan ... 57
4.4.1 Hasil Uji Hipotesis Pertama ... 59
4.4.2Hasil Uji Hipotesis Kedua ... 60
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Perbandingan dengan Penelitian Terdahulu ... 13
Tabel 4.1 Perusahaan yang digunakan sebagai Sampel ... 45
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Manufaktur sebagai Sampel ... 46
Tabel 4.3 Hasil Analisis Deskriptif ... 47
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Data ... 50
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikoloniearitas ... 51
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokolerasi ... 52
Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedasitas ... 53
Tabel 4.8 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 54
Tabel 4.9 Hasil Uji F ... 55
Tabel 4.10 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 56
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Awal sebelum Outlier
Lampiran 2 : Data Bersih setelah Outlier
Lampiran 3 : Data View SPSS sebelum Outlier
Lampiran 4 : Hasil Output SPSS sebelum Outlier
Lampiran 5 : Data View SPSS setelah Outlier
xiii
ABSTRAK
Perusahaan manufaktur yang go public merupakan salah satu pilihan tepat untuk berinvestasi. Hal ini dapat dilihat dari laporan Badan Pengawas Statistika yang melaporkan bahwa tingkat pertumbuhan perusahaan manufaktur mencapai 1,56 persen. Pernyataan tersebut dapat menjadi daya tarik bagi investor untuk menanamkan modalnya.
Penelitian ini bertujuan untuk menyediakan bukti empiris tentang pengaruh laba akuntansi, nilai goodwill dan arus kas operasi terhadap harga saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian terdiri atas 22 perusahaan manufaktur pada periode tahun 2007 sampai dengan 2010. Penelitian ini bersifat kuantitatif dan menggunakan data sekunder yakni laporan keuangan perusahaan manufaktur. Alat analisis yang digunakan adalah asumsi klasik dan regresi berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa penelitian merupakan model yang fit untuk menguji pengaruhnya terhadap harga saham. Secara simultan ketiganya mampu memberikan kontribusi pengaruh sebesar 77,4%. Secara partial penelitian ini menemukan bahwa laba akuntansi berpengaruh signifikan dan memiliki hubungan positif terhadap harga saham. Nilai goodwill berpengaruh signifikan dan memiliki hubungan negatif terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur. Sedangkan arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap harga saha perusahaan manufaktur di BEI.
xiv
ABSTRACT
The go public manufactures company is the one of right choice for investment. It can be seen from Statistic Indonesia booklet reports that manufacture companies have an increases in growth rate reached to 1.56 percent. That statement would be an appeal for investors to invest their capital.
This research has a purpose to provide empirical evidence about the influence of accounting income, goodwill value and operational cash flow with stock price of manufactures company listed in Indonesia Stock Exchange. The samples consist of 22 manufacturing companies from 2007 through 2010. This research based on quantitative models and used secondary data such as financial report. The statistic method used test research hypothesis are classic method and multiple regression.
The empirical result shows the research is a fit model in order to determining the influence to manufacture stock prices. The three of independent variables have contributes 77.4% to influence the share price. Partially result shows that accounting income gave a significant and positive influence with share price. Goodwill value gave a significant and negative influence with share price in manufacture companies while the operational cash flow did not influence the stock price of manufactures on the Indonesia Stock Exchange.
