vii
ABSTRACT
This research aims to examine the influence of Earnings per Share (EPS), Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER) either partially or simultaneous to the stock price. The study was taken because there are still inconsistencies research results with each other. The research was carried out using the secondary data. Sampling technique used was purposive sampling. The sample uses the 17 manufacturing company which publishes financial statements for 2005-2011. Methods of analysis used was multiple linear regression analysis by first performed the classic assumptions test. Testing of the classic assumptions that used in this research include normality test, multicollinearity, heteroscedasticity, and autocorrelation. Conclusion of the classical assumptions testing are examined normally distributed data, free of autocorrelation, free from multicollinearity, and free from heteroscedasticity. Linear regression analysis using multiple, it can be noted that the EPS influence partially to the stock price, and the DER and ROE has no influence partially to stock prices. Simultaneously, EPS, ROE, and DER not influence on stock prices. From the research that is done, then the conclusion that stock prices are influenced by the EPS. Other factors such as ROE and DER it didn't affect the stock price.
viii
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh Earnings per Share (EPS),
Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER) baik secara parsial maupun
simultan terhadap harga saham. Penelitian ini dilakukan karena masih terdapat ketidakkonsistenan hasil penelitian yang satu dengan yang lainnya. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan data sekunder. Teknik sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Sampel menggunakan 17 perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan keuangan tahun 2005-2011. Metoda analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda dengan terlebih dahulu dilakukan uji asumsi klasik. Uji asumsi klasik yang digunakan dalam penelitian ini meliputi uji normalitas, multikolinearitas, heteroskedastisitas, dan autokorelasi. Simpulan dari uji asumsi klasik yang dilakukan adalah data yang diteliti berdistribusi normal, terbebas dari autokorelasi, terbebas dari multikolinearitas, dan terbebas dari heteroskedastisitas. Dengan menggunakan analisa regresi linier berganda, maka dapat diketahui bahwa EPS berpengaruh secara parsial terhadap harga saham, ROE dan DER tidak berpengaruh secara parsial terhadap harga saham. Secara simultan, EPS, ROE, dan DER tidak berpengaruh terhadap harga saham. Dari penelitian yang dilakukan, maka diperoleh simpulan bahwa harga saham dipengaruhi oleh EPS. Faktor-faktor lain seperti ROE dan DER ternyata tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Kata kunci: Harga Saham, Earnings per Share, Return on Equity, Debt to
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI ... iii
PERNYATAAN PUBLIKASI LAPORAN PENELITIAN ... iv
KATA PENGANTAR ... v
ABSTRACT ... vii
ABSTRAK ... viii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR TABEL ... xv
DAFTAR GRAFIK ... xvi
DAFTAR LAMPIRAN ... xvii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Identifikasi Masalah ... 5
1.3 Batasan Penelitian ... 5
x
1.5 Kontribusi Penelitian ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 8
2.1 Rerangka Teoritis ... 8
2.2 Teori Signal ... 9
2.3 Laporan Keuangan ... 10
2.3.1 Pengertian Laporan Keuangan ... 10
2.3.2 Pemakai Laporan Keuangan ... 11
2.3.3 Tujuan Laporan Keuangan ... 13
2.3.4 Komponen Laporan Keuangan ... 13
2.4 Analisis Laporan Keuangan ... 19
2.4.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan ... 19
2.4.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan ... 19
2.4.3 Alat Analisis Laporan Keuangan ... 20
2.5 Investasi... 22
2.5.1 Pengertian Investasi ... 22
2.5.2 Tujuan Investasi ... 23
2.5.3 Proses Keputusan Investasi ... 24
2.5.4 Tipe-tipe Investasi Keuangan ... 26
2.6 Pasar Modal ... 28
2.6.1 Pengertian Pasar Modal... 28
2.6.2 Peranan Pasar Modal ... 28
2.6.3 Fungsi Pasar Modal ... 29
xi
2.7 Saham ... 30
2.7.1 Pengertian Saham ... 30
2.7.2 Jenis-jenis Saham ... 30
2.7.3 Keuntungan dan Risiko Kepemilikan Saham ... 31
2.7.4 Nilai Saham ... 32
2.7.5 Harga Saham ... 34
2.7.6 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Naik Turunnya Harga Saham ... 34
2.8 Analisis Rasio Keuangan ... 35
2.9 Earnings per Share (EPS) ... 40
2.10 Return on Equity (ROE) ... 40
2.11 Debt to Equity Ratio (DER) ... 40
2.12 Pengaruh Earnings per Share (EPS) terhadap Harga Saham ... 41
2.13 Pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham ... 43
2.14 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham... 45
2.15 Pengaruh Earnings per Share (EPS), Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER) Secara Simultan terhadap Harga Saham ... 47
BAB III METODA PENELITIAN ... 49
3.1 Jenis Penelitian ... 49
3.2 Populasi dan Sampel ... 49
xii
3.4 Variabel Penelitian ... 51
3.4.1 Variabel Bebas/Independen (X) ... 51
3.4.2 Variabel Terikat/Dependen (Y) ... 53
3.5 Model Penelitian ... 53
3.6 Metoda dan Alat Analisis Data ... 53
3.6.1 Uji Asumsi Klasik ... 54
3.6.1.1 Uji Normalitas ... 54
3.6.1.2 Uji Autokorelasi ... 54
3.6.1.3 Uji Multikolinieritas ... 55
3.6.1.4 Uji Heteroskedastisitas ... 56
3.6.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 56
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 58
4.1 Hasil Penelitian ... 58
4.1.3 Analisis Regresi Linier Berganda ... 63
4.1.3.1 Persamaan Regresi ... 64
4.1.3.2 Hipotesa Penelitian ... 65
xiii
4.2.1 Pengaruh Earnings per Share (EPS) terhadap Harga
Saham ... 66
4.2.2 Pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham ... 66
4.2.3 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham ... 67
4.2.4 Pengaruh Earnings per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE) Secara Simultan terhadap Harga Saham ... 68
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 70
5.1 Simpulan ... 70
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 70
5.3 Saran ... 71
DAFTAR PUSTAKA ... 73
LAMPIRAN ... 78
xiv
DAFTAR GAMBAR
xv
DAFTAR TABEL
Tabel 1 Tabel Tingkat Autokorelasi (Durbin Watson) ... 55
Tabel 2 Uji Autokorelasi ... 60
Tabel 3 Uji Multikolinieritas ... 61
Tabel 4 Uji Heteroskedastisitas ... 62
xvi
DAFTAR GRAFIK
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran A Sampel Penelitian ... 78
BAB I - Pendahuluan lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan untuk memperoleh sejumlah keuntungan di masa yang akan datang. Pihak yang melakukan kegiatan investasi disebut investor. Salah satu wahana dalam melakukan investasi adalah di pasar modal (Mulyana, 2011).
2
BAB I - Pendahuluan
dalam waktu yang relatif singkat, namun saham juga memiliki risiko yang cukup besar, dimana harga saham dapat menurun dengan cepat.
Perubahan atau pergerakan naik turunnya harga saham (volatilitas) menjadi salah satu aspek yang menarik untuk dipahami dalam pasar modal. Perubahan harga saham tersebut juga menjadikan bursa efek menjadi menarik bagi beberapa kalangan investor, dimana dengan peningkatan harga saham akan dapat berdampak positif yang berarti investor mendapatkan keuntungan (capital gain), meskipun mereka juga dapat menanggung kerugian (capital loss) jika terdapat penurunan harga saham.
Harga saham yang biasa terjadi di pasar (harga pasar saham) dapat mencerminkan perubahan minat dan tujuan investor terhadap saham tertentu. Setiap investor atau calon investor memiliki tujuan tertentu yang ingin dicapai melalui keputusan investasi yang diambil. Pada umumnya tujuan orang melakukan investasi adalah untuk memperoleh keuntungan, keamanan, dan pertumbuhan dana yang ditanamkan. Oleh karena itu dalam melakukan investasi dalam bentuk saham, investor harus melakukan analisis terhadap faktor yang dapat mempengaruhi kondisi perusahaan emiten. Tujuannya agar para investor mendapat gambaran yang lebih jelas terhadap kemampuan perusahaan untuk terus tumbuh dan berkembang pada masa yang akan datang.
Dalam melakukan analisis dan memilih saham, ada dua analisis atau pendekatan yang sering digunakan, yaitu analisis teknikal dan analisis fundamental. Analisis teknikal banyak digunakan oleh praktisi dalam menentukan harga saham, sedangkan analisis fundamental banyak digunakan oleh akademisi (Hartono, 2010).
3
BAB I - Pendahuluan
analisis ini adalah (1) harga saham mencerminkan informasi yang relevan, (2) informasi tersebut ditunjukkan oleh perubahan harga di waktu yang lalu, (3) perubahan harga saham akan mempunyai pola tertentu dan berulang (Stella, 2009). Analisis fundamental mencoba memperkirakan harga saham di masa yang akan datang dengan cara (1) mengestimasi nilai faktor-faktor fundamental yang mempengaruhi harga saham di masa yang akan datang, (2) menerapkan hubungan variabel-variabel tersebut sehingga diperoleh taksiran harga saham (Stella, 2009).
Analisis rasio merupakan alat yang digunakan untuk membantu menganalisis laporan keuangan perusahaan sehingga dapat diketahui kekuatan dan kelemahan suatu perusahaan. Dalam penelitian ini rasio yang digunakan adalah Earnings per
Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER).
Penelitian sebelumnya yang menggunakan harga saham sebagai variabel dependen, serta EPS, ROE, dan DER sebagai variabel independen dilakukan oleh Nurfadillah (2011) pada PT. Unilever Indonesia Tbk. Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa EPS, ROE, dan DER mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.
Tiningrum (2011) melakukan penelitian yang menguji pengaruh Return on
Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Dividend Payout Ratio (DPR), Debt to Equity Ratio (DER), Earnings per Share (EPS), dan risiko sistematik terhadap harga saham
4
BAB I - Pendahuluan
Penelitian lain dilakukan oleh Patriawan (2011) yang menguji Earnings per
Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap
harga saham 15 perusahaan wholesale and retail trade yang terdaftar di BEI tahun 2006-2008. Penelitian ini menyimpulkan bahwa EPS berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan ROE dan DER tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Penelitian-penelitian sebelumnya memberikan saran bagi peneliti selanjutnya untuk meneliti variabel yang sudah diteliti serta melengkapi keterbatasan penelitian sebelumnya. Selain itu, terdapat hasil yang tidak konsisten antara satu penelitian dengan penelitian yang lain. Oleh dasar itu, hal ini menarik peneliti untuk meneliti kembali pengaruh Earnings per Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan Debt to
Equity Ratio (DER) terhadap harga saham.
Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian yang dilakukan oleh Patriawan (2011). Persamaan penelitian ini terletak pada data penelitian yang sama-sama diambil di BEI dan persama-samaan variabel yang pernah diteliti untuk membuktikan kebenaran teori tersebut apakah masih layak atau tidak. Perbedaannya adalah jenis perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur. Sampel yang digunakan lebih banyak yaitu sebesar 17 perusahaan serta perioda penelitian yang lebih banyak dan up to date, yaitu tahun 2005 hingga 2011. Penggunaan sampel dan perioda penelitian yang lebih banyak diharapkan dapat memunculkan hasil penelitian yang lebih akurat.
Berdasarkan latar belakang tersebut, maka peneliti ingin mengetahui bagaimana pengaruh EPS, ROE dan DER terhadap harga saham. Untuk itu maka
5
BAB I - Pendahuluan
Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap
Harga Saham”.
1.2.Identifikasi Masalah
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan sebelumnya, maka dapat diidentifikasi masalah yang dibahas untuk membatasi ruang lingkup penelitian adalah sebagai berikut:
1. Apakah Earnings per Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan Debt to
Equity Ratio (DER) mempunyai pengaruh parsial terhadap harga saham
perusahaan manufaktur?
2. Apakah Earnings per Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan Debt to
Equity Ratio (DER) mempunyai pengaruh simultan terhadap harga saham
perusahaan manufaktur?
1.3.Batasan Penelitian
Untuk membatasi agar penelitian ini tidak terlalu luas, maka dalam penelitian ini peneliti menggunakan sampel perusahaan manufaktur di BEI. Penelitian ini dilakukan dari perioda 2005 hingga 2011.
1.4.Maksud dan Tujuan Penelitian
6
BAB I - Pendahuluan
1. Untuk mengetahui pengaruh Earnings per Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham perusahaan manufaktur secara parsial.
2. Untuk mengetahui pengaruh Earnings per Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham perusahaan manufaktur secara simultan.
1.5.Kontribusi Penelitian
1. Bagi Peneliti
Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah wawasan, pemahaman yang lebih mendalam, pengetahuan, dan keahlian mengenai Earnings per
Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER)
dan pengaruhnya terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur.
2. Bagi Perusahaan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu perusahaan untuk dapat mengetahui harga saham yang dipengaruhi oleh Earnings per Share (EPS),
Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) sehingga dapat
7
BAB I - Pendahuluan
3. Bagi Pembaca
Hasil penelitian ini diharapkan dapat dijadikan sebagai bahan perbandingan bagi tulisan lain yang sejenis, terutama dalam penelitian yang berkaitan dengan Earnings per Share (EPS), Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), dan harga saham. Selain itu, penelitian ini juga dapat digunakan sebagai sumber informasi dan inspirasi dalam penelaahan lebih lanjut.
4. Bagi Investor
BAB V – Simpulan dan Saran
70
BAB V
SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan
Pada bab ini akan dibahas mengenai simpulan yang dapat diambil dan saran yang dapat diberikan berdasarkan seluruh data dan informasi yang diperoleh peneliti mengenai analisis pengaruh EPS, ROE, DER terhadap harga saham perusahaan manufaktur, baik secara parsial maupun simultan. Perusahaan manufaktur yang menjadi sampel dalam penelitian ini sebanyak 17 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) perioda 2005-2011 serta berdasarkan hasil perhitungan statistik dan pembahasan dari penelitian, maka dapat ditarik simpulan:
1. Secara parsial terdapat pengaruh EPS terhadap harga saham dan tidak terdapat pengaruh ROE dan DER terhadap harga saham perusahaan manufaktur perioda 2005-2011.
2. Secara simultan tidak terdapat pengaruh EPS, ROE, DER terhadap harga saham perusahaan manufaktur perioda 2005-2011.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan, yaitu:
71
BAB V – Simpulan dan Saran
dikarenakan sulitnya untuk memenuhi kriteria uji asumsi klasik sebagai persyaratan sebelum melakukan analisis regresi linier berganda.
2. Rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian ini hanya tiga rasio saja (EPS, ROE DER), padahal rasio keuangan yang dapat digunakan untuk mengukur harga saham perusahaan manufaktur masih banyak selain yang digunakan pada penelitian ini, seperti Return on Asset (ROA), Dividend
Payout Ratio, Net Profit Margin, dan lainnya.
5.3 Saran
Adapun beberapa saran yang dapat diberikan oleh peneliti berdasarkan hasil penelitian ini kepada pihak-pihak lain agar dapat dijadikan masukan maupun wawasan yang diharapkan dapat berguna bagi pihak yang membacanya adalah sebagai berikut:
1. Penelitian ini terbatas hanya pada 17 perusahaan manufaktur dan hanya menganalisis tiga jenis rasio untuk perioda tahun 2005-2011 saja. Saran peneliti bagi peneliti selanjutnya yang hendak melakukan penelitian yang sama atau serupa baik dari rasio yang digunakan atau sektor yang diteliti adalah menambah jumlah perusahaan yang digunakan sebagai sampel penelitian karena jumlah perusahaan masih banyak diluar sampel penelitian ini. Selain itu, perioda waktu yang digunakan pun dapat diperpanjang. Hal ini juga mungkin dapat mempengaruhi hasil dari penelitian ini.
72
BAB V – Simpulan dan Saran
Ratio, Net Profit Margin, dan lainnya tidak diperhitungkan dalam
73
DAFTAR PUSTAKA
Akroman. (2009). Pengaruh Rasio Keuangan (ROA dan ROE) dan EVA Terhadap
Harga Saham Pada Perusahaan yang Terdaftar di JII Periode 2004-2006.
Skripsi. Program Studi Keuangan Islam. Fakultas Syariah. Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta.
Anggara, H. (2011). Pengaruh DER, EPS, PER, dan PBV Terhadap Harga Saham
Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI. Skripsi. Program Studi
Manajemen. Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas Brawijaya Malang.
Azhar, M. S. (2011). Pengaruh EPS, NPM, ROA, ROE Terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan di BEI. Tesis. Program Pascasarjana. Universitas
Sumatera Utara Medan.
Debora, J. (2009). Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Pada
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi.
Program Studi Akuntansi. Fakultas Ekonomi. Universitas Sumatera Utara Medan.
Dwipratama, G. P. (2009). Pengaruh PBV, DER, EPS, DPR, dan ROA Terhadap
Harga Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI). Skripsi. Program Studi Akuntansi. Fakultas Ekonomi.
Universitas Gunadarma Depok.
Fahmi, I. (2012). Pengantar Pasar Modal. Alfabeta, cv. Bandung.
Ghozali, I. (2008). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.
74
Hanani, A. I. (2011). Analisis Pengaruh Earnings per Share (EPS), Return on Equity
(ROE), Dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan-Perusahaan Dalam Jakarta Islamic Index (JII) Periode Tahun 2005-2007. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas Dipenogoro Semarang.
Harahap, S.S. (2008). Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan. PT RajaGrafindo Persada. Jakarta
Hartono, J. (2010). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman-
Pengalaman. Edisi Pertama. BPFE. Yogyakarta.
Hartono, J. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi 7. BPFE. Yogyakarta.
Hery. (2012). Analisis Laporan Keuangan. PT Bumi Aksara. Jakarta.
Hery. (2012). Mengenal dan Memahami Laporan Keuangan. CAPS (Center for Academic Publishing Service). Yogyakarta.
Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). (2009). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat. Jakarta.
Intan, T. (2009). Pengaruh Dividend per Share dan Earnings per Share Terhadap
Harga Saham Pada Perusahaan Go Public di BEI. Skripsi. Fakultas
Ekonomi. Universitas Sumatera Utara Medan.
Kusuma, A. W. (2011). Pengaruh EPS, PER, PBV, dan DER Terhadap Harga
Saham (Studi Pada Perusahaan Mining yang Terdaftar di BEI Tahun 2007-2009). Skripsi. Program Studi Manajemen. Fakultas Ekonomi. Universitas
Brawijaya Malang.
Lind, Marchal, dan Wathen. (2008). Statistical Techniques in Business and
Economies With Global Data Sets. Thirteenth Edition. McGraw-Hill
Companies. New York.
75
Mulyana, D. (2011). Teori Portofolio dan Analisis Investasi.
http://deden08m.com/materi-kuliah-s1/materi-t-portfolio-an-inv/. Diakses tanggal 22 September 2012.
Nasir, M. (2008). Pengaruh Earnings per Share (EPS), Tingkat Bunga, dan Debt to
Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Perusahaan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. Program Studi Akuntansi. Fakultas
Ekonomi. Universitas Brawijaya Malang.
Novianti, E. (2011). Pengaruh Return on Equity (ROE), Return on Investment (ROI),
Earnings per Share (EPS), dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Industri Food and Beverages yang Listing di BEI, Perioda Penelitian Tahun 2006-2009). Minor Thesis. Management
Undergraduate Program. Universitas Brawijaya Malang.
Nurfadillah, M. (2011). Analisis Pengaruh Earnings per Share, Debt to Equity Ratio, dan Return on Equity Terhadap Harga Saham PT Unilever Indonesia Tbk.
Jurnal Manajemen dan Akuntansi. Vol.12. No.1 (April). Hal. 45-50.
Nuswandari, C. (2009). Pengungkapan Laporan Keuangan Dalam Perspektif Signalling Theory. Kajian Akuntansi. Vol. 1. No. 48 (Februari). Hal. 48-57.
Patriawan, D. (2011). Analisis Pengaruh Earnings per Share (EPS), Return on
Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Wholesale and Retail Trade yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2006-2008. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas
Dipenogoro Semarang.
Rafi, F. A. (2011). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham
(Studi Pada Perusahaan Telekomunikasi yang Listing di BEI). Skripsi.
Program Studi Manajemen. Fakultas Ekonomi. Universitas Brawijaya Malang.
Setiawan, R. (2011). Pengaruh ROA, DER, dan PER Terhadap Harga Saham
Perusahaan Manufaktur di BEI Perioda 2007-2009. Skripsi. Program Studi
76
Shidiq, N. A. (2012). Pengaruh EVA, Rasio Profitabilitas, dan EPS Terhadap Harga
Saham Pada Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di BEI Tahun 2006-2010.
Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas Dipenogoro Semarang.
Stella. (2009). Pengaruh Price to Earnings Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Asset, dan Price to Book Value Terhadap Harga Pasar Saham. Jurnal Bisnis
dan Akuntansi. Vol. 11. No. 2 (Agustus). Hal. 97-106.
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif,
dan R&D. Alfabeta. Bandung.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi-Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama. Kanisius. Yogyakarta.
Tiningrum, E. (2011). Pengaruh Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Ekonomi Bisnis dan
Perbankan. Vol.19. No.18 (Agustus). Hal. 1-28.
Wibawaningsih, E. J. (2009). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga
Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di BEI. Skripsi.
Program Studi Akuntansi. Fakultas Ekonomi. Universitas Airlangga Surabaya.
Wijaya, R. E. (2009) Pengaruh Variabel Fundamental NM, ROA, ROE, dan EPS
Terhadap Harga Saham (Studi Pada Saham LQ45 yang Listed di BEI Periode Penelitian 2006-2008. Minor Thesis. Businness Administration
Undergraduate Program. Universitas Brawijaya Malang.
Wijaya, T. (2012). Cepat Menguasai SPSS 20 Untuk Olah Data dan Interpretasi
Data. Cahya Atma Pustaka. Yogyakarta.
Wild, J., K. R. Subramanyam., dan R. F. Halsey. (2010). Analisis Laporan
Keuangan. Edisi 10. Salemba Empat. Jakarta.
77
www.idx.co.id, diakses tanggal 19 September 2012.
Yerrika, I. (2009). Analisis Pengaruh EPS, ROE, dan DER Terhadap Harga Saham
(Studi Pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2005-2007).
