PENGARUH INFORMASI LABA DAN ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM

i

PENGARUH INFORMASI LABA DAN ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM

(STUDI PADA PERUSAHAAN YANG MASUK DALAM KATEGORI INDEKS PEFINDO25 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-2017)

Oleh:

Rizqi Ridhanta Putra NIM: 232014123

TUGAS AKHIR

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA

2018

ii LEMBAR KEASLIAN

iii PERNYATAAN PERSETUJUHAN AKSES

iv PENJELASAN ALASAN

v LEMBAR PERSETUJUHAN PEMBIMBING

vi LEMBAR PENGESAHAN

vii LEMBAR KEASLILAN KARYA TULIS

viii MOTTO

“Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai (dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain). Dan hanya kepada

Tuhanmulah engkau berharap.”

(QS. Al-Insyirah,6-8)

“Wahai Tuhanku, lapangkanlah dadaku, mudahkanlah untukku urusanku, dan lepaskanlah kekakuan lidahku, supaya mereka mengerti perkataanku”

(QS Thaha 25-28)

ix ABSTRACT

A way to get a sense of security investing in stocks is to understand the risks the company has. Understanding the company's risk can be done by looking at the company's financial condition. The company's financial condition can be seen in the financial statements. One of the components of the company's financial statements are the income statement and cash flow statement. The purpose of this research is to analyze the effect of earnings and cash flow informations on stock returns. In this research, cash flow is divided into three aspects, operating, investment, and funding cash flow. The objects in this research are all companies that are included in PEFINDO25 in Indonesia Stock Exchange 2014-2017.

This research uses 99 sampels that are selected using purposive sampling method, while the analysis method used is multiple linear regression analysis. The results of this research indicate that net income has a positive effect on stock returns. However operating cash flow has a negative effect on stock returns. While investment cash flow and funding cash flow have no effect on stock returns.

Keywords: Net Profit, Cash Flow From Operation, Cash Flow From Investment, Cash Flow From Finacning, Stock Return.

x SARIPATI

Salah satu cara untuk mendapatkan rasa aman dalam berinvestasi saham adalah memahami risiko yang ada pada perusahaan. Memahami risiko yang ada di dalam perusahaan dapat dilakukan dengan cara melihat kondisi keuangan perusahaan. Kondisi keuangan perusahaan dapat dilihat dalam laporan keuangan. Di dalam laporan keuangan perusahaan terdapat komponen laporan laba/rugi dan laporan arus kas. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh informasi laba dan arus kas terhadap return saham. Arus kas yang digunakan dalam penelitian ini dibagi menjadi tiga yaitu arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan. Objek dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang masuk dalam kategori indeks PEFINDO25 di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2017. Sampel yang digunakan berjumlah 99 yang dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling.

Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda. Hasil analisis pada penelitian ini menunjukkan bahwa laba bersih berpengaruh positif terhadap return saham tetapi arus kas operasi berpengaruh negatif terhadap return saham. Sedangkan arus kas investasi dan arus kas pendanaan tidak berpengaruh terhadap return saham.

Kata kunci: Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Return Saham

xi KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir berupa penelitian sebagai salah satu syarat dalam menyelesaikan studi di Fakultas Ekonomika dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Kristen Satya Wacana dengan judul “Pengaruh Informasi Laba Dan Arus Kas Terhadap Return Saham”.

Penelitian ini menjelaskan tentang apakah informasi laba dan arus kas memiliki pengaruh terhadap return saham pada perusahaan yang masuk dalam kategori indeks PEFINDO25 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2017.

Penulis menyadari masih terdapat kekurangan dalam penyusunan tugas akhir ini, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun sehingga dapat melengkapi kesempurnaan tugas akhir ini. Semoga tugas akhir ini dapat berguna bagi semua pihak yang berkepentingan.

Salatiga, 12 September 2018

Rizqi Ridhanta Putra

xii UCAPAN TERIMA KASIH

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat kasih dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan tugas akhir yang berjudul “Pengaruh Informasi Laba Dan Arus Kas Terhadap Return Saham”. Selama penyusunan tugas akhir ini penulis memperoleh bantuan dan dukungan dari banyak pihak, maka pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada:

1. Kedua orang tua penulis, mamah dan papah tersayang yang telah sangat banyak memberikan kasih sayang, pendidikan, dukungannya kepada penulis baik secara moril maupun materil serta tak henti-hentinya mendoakan yang terbaik untuk penulis sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.

2. Bapak Hans Hananto Andreas, SE., M.Si., CSRS selaku pembimbing yang telah dengan sangat sabar memberi pengarahan, motivasi, serta nasihat membangun sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir ini.

3. Ibu Roos Kities Andadari, SE., M.B.A., Ph.D selaku dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis atas kebaikan dan pengertian yang telah diberikan kepada penulis selama kuliah di UKSW.

4. Ibu Dr. Theresia Woro Damayanti, SE, M.Si selaku Kaprogdi Akuntansi atas kebaikan dan pengertian yang telah diberikan kepada penulis selama kuliah di UKSW.

5. Bapak Hari Sunarto, S.E, MBA, Ph.D., selaku wali studi yang telah membantu kelancaran kegiatan perkuliahan sampai selesainya tugas akhir ini.

6. Seluruh staff dan tenaga pengajar yang telah mendidik, memberi ilmu serta bimbingan selama penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomika dan Bisnis UKSW.

7. Adik-adik penulis yang terkasih, Aan dan Yumna, serta eyang penulis yang telah mendoakan, membantu, memberikan semangat dan kasih sayang kepada penulis hingga saat ini.

8. Kerabat-kerabat penulis, Om Dodik, Mbak Fitri, Mamah Lucky, Zia Dan Raffi yang selalu memberikan semangat, berbagi pengetahuan, canda gurau, keluh kesah, dan kebahagiaan kepada penulis hingga saat ini.

9. Teman dekat penulis, Kiptya Nur Astari, yang selalu mendoakan, menemani, membantu, mendengar keluh kesah, serta memotivasi penulis dalam menyelesaikan studi penulis di UKSW selama ini.

xiii 10. Sahabat-sahabat penulis yang sudah seperti keluarga, yaitu Aris, Harra, Ristian Dika, Paul, Bagas, Ihsan, Rayi, Aden, Dewa, Arya, Eri, Nera, dan Putri yang telah menemani sejak masa orientasi mahasiswa, membantu dan selalu memberi semangat, motivasi, kritik, saran, dan kebahagiaan yang tiada henti.

11. Seluruh teman-teman organisasi penulis Investor Club yang telah dengan senang hati berbagi ilmu, cerita, canda bersama penulis selama penulis menempuh pendidikan di UKSW Salatiga.

12. Seluruh pihak yang turut serta membantu dalam penyelesaian kertas kerja ini yang tidak dapat disebutkan satu-persatu.

Hanya doa yang dapat penulis panjatkan agar semoga Tuhan Yang Maha Esa membalas kebaikan Bapak, Ibu, Saudara, Saudari sekalian.

Salatiga, 12 September 2018

Rizqi Ridhanta Putra

xiv DAFTAR ISI

LEMBAR JUDUL ... i

PERNYATAAN TIDAK PLAGIAT ... ii

LEMBAR PERSETUJUHAN AKSES ... iii

LEMBAR PENJELASAN UNGGAH ... iv

LEMBAR PERSETUJUHAN PEMBIMBING ... v

LEMBAR PENGESAHAAN ... vi

LEMBAR KEASLIAN KARYA TULIS ... vii

MOTTO ... viii

ABSTRACT ... ix

SARIPATI... x

KATA PENGANTAR ... xi

UCAPAN TERIMA KASIH... xii

DAFTAR ISI ... xiv

DAFTAR TABEL ... xvi

DAFTAR GAMBAR ... xvi

DAFTAR LAMPIRAN ... xvi

PENDAHULUAN ... 1

TINJAUAN PUSTAKA ... 4

Laporan Keuangan ... 4

Laba... 5

Laporan Arus Kas ... 6

Arus Kas dari Kegiatan Operasi ... 7

Arus Kas dari Kegiatan Investasi ... 7

Arus Kas dari Kegiatan Pendanaan... 7

xv

Return Saham ... 8

Pengaruh Laba terhadap Return Saham ... 8

Pengaruh Arus Kas Operasi terhadap Return Saham ... 8

Pengaruh Arus Kas Investasi Terhadap Return Saham ... 9

Pengaruh Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham... 10

METODE PENELITIAN... 10

Populasi dan Sampel ... 10

Jenis dan Sumber Data ... 10

Variabel Penelitian ... 11

Uji Asumsi Klasik ... 12

Pengujian Hipotesis ... 13

HASIL DAN PEMBAHASAN... 13

Objek Penelitian ... 13

Statistik Deskriptif ... 14

Pengujian Hipotesis ... 17

SIMPULAN ... 20

Keterbatasan ... 21

Saran ... 21

DAFTAR PUSTAKA ... 22

LAMPIRAN ... 24

xvi DAFTAR TABEL

Tabel 1. Kriteria Sampel Penelitian ... 14

Tabel 2. Statistik Deskriptif ... 14

Tabel 3 Hasil Uji Normalitas ... 16

Tabel 4 Hasil Uji Multikolinearitas ... 16

Tabel 5 Hasil Uji Autokorelasi ... 16

Tabel 6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 17

Tabel 7 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 17

Tabel 8 Hasil Uji F ... 17

Tabel 9 Uji Parsial (Uji T) ... 18

Tabel 10 Daftar Perusahaan Sampel ... 24

Tabel 11 Data Sampel ... 26

DAFTAR GAMBAR Gambar 1 ... 1

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel ... 24

Lampiran 2 Daftar Data Sampel ... 26

Lampiran 3 Hasil Statistik Deskriptif ... 29

Lampiran 4 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 29

Lampiran 5 Hasil Uji Hipotesis ... 31