Rabu, 4 April 2018
L A P O R A N H A R I A N
RESEARCH
Equity
PERKIRAAN PASAR HARI INI
Penguatan IHSG Terbatas Ditengah Tingginya Volatilitas
Global
Pada Selasa kemarin (3/4), indeks global ditutup bervariasi. Di
bursa AS, Dow menguat ke level 24.033 (+1,65%) dan Nasdaq
menguat 1,04% ke level 6.941. Sementara di bursa Eropa, DAX
melemah 0,78% ke level 12.002 dan FTSE 100 melemah ke level
7.030 (-0,37%). Di bursa Asia, Hang Seng ditutup menguat
0,29% ke level 30.180, sedangkan Nikkei melemah ke level
21.292 (-0,45%). Sementara itu di bursa komoditas dan pasar
uang, harga minyak WTI berada di level US$ 63,41 per barel dan
nilai Rupiah (IDR) kemarin ditutup melemah terhadap dolar AS
(USD) ke level IDR 13.764 per USD.
Indeks global bergerak mixed ditengah kekhawatiran akan
perang dagang antara China dan AS. Pemerintahan AS akan
menerapkan bea masuk sebesar 25% terhadap 1.300 produk
teknologi industri, transportasi, dan medis dari China dengan
nilai US$ 50 miliar. Sebelumnya, China menerapkan tarif impor
terhadap 128 barang impor dari AS senilai US$ 3 miliar sebagai
balasan terhadap kebijakan AS yang menerapkan bea impor
baja dan aluminium AS. Kekhawatiran akan perang dagang ini
menekan pergerakan indeks zona Eropa kemarin. Sedangkan,
indeks AS kemarin menguat seiring dengan ekspektasi
membaiknya kinerja emiten AS di 1Q18.
Pada bursa domestik, IHSG ditutup melemah 11 poin ke level
6.229 (-0,19%) seiring dengan pelemahan pada mayoritas bursa
Asia. Indeks melemah ditengah kekhawatiran investor terhadap
perang dagang antara AS dan China. Selain itu, pergerakan IHSG
kemarin juga dibebani oleh aksi jual investor asing yang kembali
mencatatkan penjualan bersih (net sell) senilai Rp384,2 miliar
dengan penjualan saham paling banyak di TLKM. Kendati
demikian, kami memperkirakan IHSG hari ini berpotensi
menguat seiring dengan ekspektasi adanya peralihan dari safe
assets ke risky assets yang terlihat dari penguatan indeks AS
yang diikuti dengan kenaikan yield US treasury. Akan tetapi,
penguatan ini cenderung terbatas karena masih tingginya
volatilitas pasar global karena kekhawatiran terhadap perang
dagang. Adapun pilihan saham kami untuk sesi perdagangan
hari ini antara lain: ASII, ADRO, dan ITMG dengan pergerakan
indeks dalam rentang 6.182 – 6.275.
Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id)
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN
PT Total Bangun Persada Tbk (TOTL) Raih Kontrak Baru
Rp 280 Miliar. NOT RATED. Analyst: Maxi Liesyaputra.
PT Soechi Lines Tbk (SOCI) Mencatatkan Kinerja Positif
di FY17. BUY. Analyst
: Thennesia Debora.
Global Indices
Closing Change %Chg %Ytd P/E
Americas
INDU Index
24,033.36
389.17
1.65
(2.77)
19.41
SPX Index
2,614.45
32.57
1.26
(2.21)
21.07
CCMP Index
6,941.28
71.163
1.04
0.55
29.49
IBOV Index
84,623.46
-42.98
-0.05
10.76
21.31
EMEA
UKX Index
7,030.46
-26.15
-0.37
(8.55)
13.02
CAC Index
5,152.12
-15.18
-0.29
(3.02)
16.01
RTSSTD Index
14,869.25
61.75
0.42
8.75
7.37
IBEX Index
9,549.60
-50.8
-0.53
(4.92)
13.98
FTSEMIB Index
22,510.33
99.18
0.44
3.01
3.88
AEX Index
528.48
-1.04
-0.20
(2.96)
15.64
SMI Index
8,630.93
-110.04
-1.26
(8.00)
28.76
Asia / Pacific
NKY Index
21,357.77
65.48
0.31
(6.18)
15.68
HSI Index
30,244.22
64.12
0.21
1.09
12.70
SHCOMP Index
3,136.63
-26.546
-0.84
(5.16)
15.86
TWSE Index
10,821.53
-66.74
-0.61
1.68
15.31
KOSPI Index
2,435.14
-7.29
-0.30
(1.31)
17.49
JCI Index
6,229.01
-11.558
-0.19
(1.99)
21.52
SET Index
1,765.24
-17.04
-0.96
0.66
17.73
PCOMP Index
8,048.72
9.27
0.12
(5.96)
21.89
SENSEX Index
33,370.63
115.27
0.35
(2.01)
22.77
FSSTI Index
3,405.35
-6.8
-0.20
0.07
11.11
Description
Last
Previous
%Chg
Market Capitalization (IDR Trillion)
6,929.94
6,942.37
-0.18
Transaction Volume (Million Shares)
6,204.00
5,925.03
4.71
Transaction Value (IDR Million)
4,883.00
4,401.67
10.94
Stocks Value (IDR)
787.07
742.89
5.95
Net Foreign (IDR Million)
(384,202.38)
(243,802.13)
57.59
Commodities
Last
Previous
%Chg
Nickel (US$/Ton)
13,465.00
13,300.00
1.24
Copper (US$/Ton)
6,796.00
6,714.00
1.22
Tins (US$/Ton)
21,200.00
21,100.00
0.47
Oil (US$/BBL) (*)
63.51
63.01
0.79
Gas (US$/MMBTU)
3.53
2.47
43.04
Coal (US$/Ton) (**)
92.00
92.25
-0.27
Gold (USD/OZ)
n.a
n.a
n.a
CPO PALMROTT(USD/ton)
n.a
n.a
n.a
CPO MALAYSIA(RM/ton)
2,434.50
2,393.50
1.71
(*) WTI Cushing
(**) McCloskey Newscatle
ADR Stocks
Last (US$)
%
Conversition
Last (IDR)
(US$)
Chg
(IDR)
Telkom
TLK US
26.66
1.06
9,076.70
3630.00
Recommendation
TP (IDR)
PT Total Bangun Presada Tbk (TOTL)
NOT RATED
-PT Soechi Lines Tbk (SOCI)
BUY
485
Company/Industry Updates
Bloomberg
Rabu, 4 April 2018
L A P O R A N H A R I A N
RESEARCH
Equity
RINGKASAN BERITA
PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) meraih pendapatan bersih Rp16,30 triliun
hingga 31 Desember 2017 naik dari pendapatan bersih Rp14,14 triliun pada
periode sama tahun sebelumnya.
PT Bumi Resources Tbk (BUMI) meraih laba yang dapat didistribusikan ke
entitas induk sebesar US$373,25 juta di 2017 atau naik signifikan dari laba
US$67,69 juta di 2016.
PT Trada Alami Minera Tbk (TRAM) mengalami penurunan rugi neto
menjadi US$2,04 juta hingga 31 Desember 2017 dibandingkan rugi neto
US$16,75 juta di periode sama tahun sebelumnya.
PT Indomobil Sukses International Tbk (IMAS) meraih pendapatan sebesar
Rp15,35 triliun hingga 31 Desember 2017 naik tipis dibandingkan pendapatan
Rp15,04 triliun di 2016.
PT Pelat Timah Nusantara Tbk (NIKL) menganggarkan belanja modal (capital
expenditure/capex) sebesar US$9,7 juta tahun ini. Dana tersebut digunakan
untuk mendukung bisnis perusahaan pada tahun 2018.
PT Indosat Ooredoo Tbk (ISAT) membukukan laba bersih Rp1,13 triliun atau
naik 2,8% dibandingkan laba bersih periode sama tahun sebelumnya.
(Sumber: IQ Plus)
Akumulasi Beli Bersih Asing
Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 -80,000,000 -60,000,000 -40,000,000 -20,000,000 0 20,000,000 40,000,000 3/ 0 1 /2 01 7 1 6 /0 1 /2 01 7 2 7 /0 1 /2 01 7 9/ 0 2 /2 01 7 2 3 /0 2 /2 01 7 8/ 0 3 /2 01 7 2 1 /0 3 /2 01 7 4/ 0 4 /2 01 7 1 8 /0 4 /2 01 7 4/ 0 5 /2 01 7 1 8 /0 5 /2 01 7 2/ 0 6 /2 01 7 1 5 /0 6 /2 01 7 6/ 0 7 /2 01 7 1 9 /0 7 /2 01 7 1/ 0 8 /2 01 7 1 4 /0 8 /2 01 7 2 8 /0 8 /2 01 7 1 1 /0 9 /2 01 7 2 5 /0 9 /2 01 7 6/ 1 0 /2 01 7 1 9 /1 0 /2 01 7 1/ 1 1 /2 01 7 1 4 /1 1 /2 01 7 2 7 /1 1 /2 01 7 1 1 /1 2 /2 01 7 2 2 /1 2 /2 01 7 9/ 0 1 /2 01 8 2 2 /0 1 /2 01 8 2/ 0 2 /2 01 8 1 5 /0 2 /2 01 8 1/ 0 3 /2 01 8 1 4 /0 3 /2 01 8 2 7 /0 3 /2 01 8
Accumulation JCI Index
13,100 13,200 13,300 13,400 13,500 13,600 13,700 13,800 13,900 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000
JCI Index USDIDR
No
Stock
Top Value (IDR)
1
BBCA IJ
263,424,376,832
2
ASII IJ
228,312,301,568
3
PGAS IJ
214,204,661,760
4
TLKM IJ
208,361,046,016
5
BMRI IJ
185,954,238,464
No
Stock
Top Volume (Shares)
1
MYRX IJ
401,473,900.00
2
RIMO IJ
395,498,800.00
3
TRAM IJ
382,013,400.00
4
IIKP IJ
336,108,800.00
5
BUMI IJ
335,088,700.00
No
Top Gainers
% Change
1
BAPA IJ
34.74
2
BUDI IJ
34.4
3
KOBX IJ
25.29
4
HELI IJ
25
5
RELI IJ
24.79
No
Top Losers
% Change
1
GDYR IJ
-19.33
2
HDFA IJ
-14.15
3
LION IJ
-10
4
GOLD IJ
-9.43
5
TELE IJ
-8.82
No Leading Movers
% Change
1
ASII IJ
1.66
2
PGAS IJ
3.46
3
SMGR IJ
2.59
4
RODA IJ
23.85
5
INCO IJ
4.53
No Lagging Movers
% Change
1
HMSP IJ
-1.70
2
TLKM IJ
-1.09
3
ITMG IJ
-5.76
4
BBNI IJ
-1.15
Rabu, 4 April 2018
L A P O R A N H A R I A N
RESEARCH
Equity
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN
Berita: PT Total Bangun Persada Tbk (TOTL) Raih Kontrak Baru Rp 280 Miliar
Pada 1Q18 TOTL membukukan kontrak baru sejumlah Rp 280 miliar dibandingkan target FY18 sejumlah Rp 4 triliun.
Manajemen masih optimis untuk dapat mencapai target tersebut karena perseroan sedang mengikuti sejumlah tender senilai
Rp 6,3 triliun. Perusahaan menargetkan pendapatan sejumlah Rp 3,1 triliun pada FY18, naik 5,44% YoY.
Opini Analis:
Pencapaian kontrak baru TOTL pada 1Q18 baru mencapai 7% dai target FY18. Perusahaan harus melakukan berbagai hal yang
lebih optimal untuk dapat mencapi target kontrak baru pada FY18, meski TOTL memiliki kualitas produk yang bagus dalam
pengerjaan proyek gedung premium. Saat ini, saham TOTL diperdagangkan pada forward 2018E PER dan PBV masing-masing
sebesar 8,8x dan 2,1x. Rekomendasi: NOT RATED.
Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id)
Berita: PT Soechi Lines Tbk (SOCI) Mencatatkan Kinerja Positif di FY17
Kinerja perusahaan di FY17: pendapatan naik menjadi US$ 138,8 juta (+6,6% YoY) dan laba bersih naik tipis 1,8% YoY menjadi
US$ 21,6 juta.
Opini Analis:
Kami menilai positif kinerja perusahaan di FY17. Pendapatan dari segmen charter masih mendominasi pendapatan perusahaan
di FY17 yakni mencapai 69,6% terhadap total pendapatan. Pendapatan segmen charter perusahaan naik 8,9% YoY menjadi
US$96,6 juta. Demikian halnya dengan pendapatan dari segmen spot naik menjadi US$21,3 juta (+21,9% YoY). Kami optimis
bahwa permintaan terhadap jasa kapal perusahaan akan meningkat di tahun ini seiring dengan kenaikan pertumbuhan
permintaan terhadap minyak dan gas. Saat ini, perusahaan memiliki 39 kapal tanker dengan tingkat utilisasi sekitar 80%. Bisnis
shipping masih mendominasi pendapatan perusahaan dengan kontribusi diatas 80% dari total pendapatan. Sementara itu
kontribusi dari bisnis shipyard masih minim. Saat ini perusahaan tengah menyelesaikan 3 proyek pembangunan kapal dari 7
proyek dengan sisa kontrak senilai US$20 juta. Kedepannya kami melihat bahwa potensi pengembangan bisnis shipyard
perusahaan masih besar seiring dengan dukungan dari pemerintah melalui program tol laut dan aturan untuk penggunaan
kapal berbendera Indonesia di perairan Indonesia. Oleh karena itu, kami masih merekomendasikan BUY untuk SOCI dengan
target harga (TP) sebesar Rp485 per lembar saham untuk 12 bulan mendatang dengan PE18E sebesar 7,9x dan PBV18E
sebesar 0,8x.
Income Statement (USD Mn)
2014
2015
2016
2017E
2018F
Revenue
127.48
141.83
130.29
139.59
141.80
GOGS
(76.17)
(90.12)
(82.21)
(78.04)
(84.75)
Gross Profit
51.31
51.71
48.07
61.55
57.05
Total Operating Expense
(6.69)
(8.13)
(10.26)
(9.50)
(10.40)
Operating Profit
44.62
43.58
37.82
52.06
46.65
Financing costs
(9.64)
(6.78)
(14.60)
(16.95)
(14.27)
Other Income (Charges) net
(1.16)
(1.00)
2.62
0.89
3.98
Income before income tax benefit
35.21
42.40
23.77
40.71
41.07
EBITDA
57.26
58.73
53.18
64.39
59.87
Net Income
33.20
40.92
21.20
38.00
38.21
Rabu, 4 April 2018
L A P O R A N H A R I A N
RESEARCH
Equity
Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id)
Balance Sheet (USD Mn)
2014
2015
2016
2017E
2018F
Cash and cash equivalents
20.37
10.89
3.71
16.54
24.92
Accounts receivables
6.32
13.00
25.36
28.68
28.37
Short-Term Investments
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
Inventories
12.97
10.03
6.25
7.31
7.19
Other Current Assets
11.38
19.35
23.58
23.52
24.93
Total Current Assets
51.04
53.27
58.90
76.06
85.40
Accumulated Depreciation
77.93
88.62
91.02
103.35
116.58
Total Non-Current Assets
390.62
459.62
497.45
528.17
559.12
Total Assets
441.66
512.90
556.35
604.23
644.52
Short Term Debt
50.28
69.34
68.79
70.97
73.48
Total Current Liabilities
82.21
113.29
92.02
100.12
104.43
Long Term Debt
120.85
119.99
167.07
164.98
162.77
Total Non-Current Liabilities
121.65
120.93
168.97
166.21
163.99
Total Liabilites
203.87
234.22
260.98
266.33
268.41
Total Equity
237.79
278.67
295.37
337.90
376.11
Net Debt/(Cash)
150.76
178.43
232.15
219.41
211.34
Rabu, 4 April 2018
L A P O R A N H A R I A N
RESEARCH
Equity
Rabu, 4 April 2018
L A P O R A N H A R I A N
RESEARCH
Equity
Rabu, 4 April 2018
L A P O R A N H A R I A N
RESEARCH
Equity
RESEARCH TEAM
Phone
: +62 21 25543946 (Hunting)
Fax
: +62 21 57935831
: research@bnisekuritas.co.id
Website
: www.bnisekuritas.co.id
Norico Gaman
(Head of Research
Division)
norico@bnisekuritas.co.id
Ext: 3934
Investment Strategy
Maxi Liesyaputra
(Head of Equity Research
Department)
maxi@bnisekuritas.co.id
Ext: 3968
Construction, Property,
Infrastructure, Cement
Ariawan
(Head of Fixed Income
Research Department)
ariawan@bnisekuritas.co.id
Ext: 2098
Fixed Income Market,
Corporate & Government
Bond
Andri Zakarias Siregar
(Head of Technical Analysis
Research Department)
andri.zakarias@bnisekuritas.co.id
Ext: 2054
Market Strategy, Currency,
Commodities, Bond & Stocks
Thennesia Debora
(Equity Analyst)
thennesia@bnisekuritas.co.id
Ext: 2123
Transportation, Automotive,
Heavy Equipment,
Plantation, Health Care
Ankga Adiwirasta
(Equity Analyst)
ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id
Ext: 3986
Consumer Good, Banking, Metal
Mining, Telecommunication, Tower
Infrastructure
Dessy Lapagu
(Equity Analyst)
dessy@bnisekuritas.co.id
Ext: 2051
Poultry, Crops, Fishery, Retail,
Coal Mining, Pharmaceutical
Ahmad Hapiz
(Fixed Income Analyst)
ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id
Ext: 3978
Fixed Income Market, Corporate
& Government Bond
R. Venia Allani Meissalina
(Research Analyst/Assistant)
venia.allani@bnisekuritas.co.id
Ext: 2050
Data Administrator
Indah Lestari Permata H.
(Research Analyst/Assistant)
indah.lestari@bnisekuritas.co.id
Ext: 2073
Rabu, 4 April 2018
L A P O R A N H A R I A N
RESEARCH
Equity
EQUITY TEAM
CM
: +62 21 25543946 (Hunting)
Fax No
: +62 21 57935831
Entis Sutisman
ext. 3945
entis@bnisekuritas.co.id
Head of Domestic Equity Department
Teguh Hendro
ext. 3948
teguh@bnisekuritas.co.id
Institutional Sales Trader
Dharmawan P.
ext. 3916
prasetyo@bnisekuritas.co.id
Institutional Sales Trader
Putri Erinasari
ext. 3920
putri.erinasari@bnisekuritas.co.id
Institutional Sales Trader
Fian Pusparini
ext. 3958
fian@bnisekuritas.co.id
Head of Domestic Equity Sales
Dini Desita
ext. 3981
dinidesita@bnisekuritas.co.id
Domestic Equity Sales
Danovan Yazir
ext. 3929
danovan@bnisekuritas.co.id
Domestic Equity Sales
Jufrani Amsal
ext. 3957
amsal@bnisekuritas.co.id
Head of Channel Distribution Division
Fahma Riniarti
ext. 3917
ririn@bnisekuritas.co.id
Head of Channel Development
P. Sariningsih
ext. 3984
p.sariningsih@bnisekuritas.co.id
Head of Branch Supervision
Teuku Hafez
ext. 2084
hafez@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Mangga Dua, Jakarta
Hapsari
ext. 2078
hapsar@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Puri Indah, Jakarta
Fadjar H S
ext. 2111
fadjar@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Central Park, Jakarta
M. Yasrul
ext. 2081
m.yasrul@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Wisma Bumiputera
Fahmi Lubis
ext. 2079
fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Bandung
Rifaat Annur
ext. 2091
rifat@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Yogyakarta
Agus Purwanto
ext. 2090
agus.purwanto@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Solo
Achmad Ridwan
ext. 2088
ridwan@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Surabaya
Edith Febriana
ext. 2082
edith@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Malang
Ni Nyoman Citasti ext. 2080
citasti@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Denpasar
Nirmasari N.
ext. 2083
nirmasari@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Medan
Ari Magdalena
ext. 2086
arimagda@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Palembang
Rini Wati
ext. 2085
rini_ng@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Pekanbaru
Allen Makalew
ext. 2102
allen.makalew@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Manado
Melisa
ext. 2136
melisa@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Aceh
Yuniar Fariza D
ext. 2064
yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id
Branch Manager Banjarmasin
RESEARCH
Equity
MAIN OFFICE - JAKARTA
PT BNI SEKURITAS
Sudirman Plaza, Indofood Tower 16
thFloor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78
Jakarta 12910, Indonesia
Phone: (62-21) 25543946 (Hunting)
Fax: (62-21) 57935831
e-mail: bnisec@bnisekuritas.co.id (General)
Website: http://www.bnisekuritas.co.id
JAKARTA - Mangga Dua
Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890
Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisekuritas.co.id
JAKARTA - Puri Indah
Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464
Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisekuritas.co.id
JAKARTA - Central Park
Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan
Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisekuritas.co.id
JAKARTA – Wisma Bumiputera
Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910
Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA
Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032
Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisekuritas.co.id
SOLO
Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525
Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisekuritas.co.id
SURABAYA
Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912
Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisekuritas.co.id
MALANG
Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430
Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisekuritas.co.id
DENPASAR
Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali
Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisekuritas.co.id
MEDAN
Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616
Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisekuritas.co.id
PALEMBANG
Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969
Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisekuritas.co.id
PEKANBARU
Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698
Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisekuritas.co.id
MANADO
BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado
Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisekuritas.co.id
ACEH
Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh
Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107
BANJARMASIN
Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin
Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisekuritas.co.id
This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.
Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.
