1 k u t n u n a u j u tr e b n a it il e n e P K A R T S B A membukitkansecaraempi ir spengaruh( 1 )Moda l i u l a l e m r u k u i d g n a y ) ™ C I A V ( l a u t k e l e t n I Value Added Captia lEmployed (VACA) , t n e i c if f e o C n a m u H d e d d A e u l a V (VAHU) ,danStructura lCaptia lValueAdded(STVA ) n a g n e d r u k u i d g n a y n a g n a u e k a jr e n i k p a d a h r e t n a tl u m is a r a c e s Return Ontota lAsset 2 ( . ) A O R ( )Eif isens imoda l if isk yang diuku rdengan Value Added Captia lEmployed n a g n a u e K a jr e n i K p a d a h r e t ) A C A V ( (ROA) .(3 )Eif isens imoda lmanuisa (Human l a ti p a C )yangdiuku rdenganValueAddedHumanCoefifcient(VAHU)t erhadapKinejra n a g n a u e K (ROA.) (4 )Eif isens imoda lsrtuktura l(Structura lCaptial )yang diuku r n a g n e d Structura lValueAddedCoefifcient(STVA)t erhadapKinejraKeuangan(RAO) . a d n a g r e b r a e n il i s e r g e r e d o t e m n a g n e d s is il a n a i r a D yang dliakukan maka dapa t m n e n o p m o k a w h a b n a k l u p m is i d oda lintelektua l(VAICTM )yatiu VACA ,VAHU dan a r a c e S . n a g n a u e k a jr e n i k p a d a h r e t n a k if i n g is h u r a g n e p i k il i m e m n a tl u m is a r a c e s A V T S a jr e n i k p a d a h r e t n a k if i n g is h u r a g n e p i k il i m e m A V T S n a d A C A V l e b a ir a v , l a is r a p a h r e t h u r a g n e p r e b k a d it U H A V n a k g n a d e s n a g n a u e k dapkinejrakeuangan .Hali n idapa t t a g n a s n a a h a s u r e p m a l a d l a r u t k u rt s l a d o m n a d k is if l a d o m a w h a b n a k is a k i d n i g n e m . n a g n a u e k a jr e n i k p a d a h r e t h u r a g n e p r e b , l a u t k e l e t n I l a d o M : i c n u K a t a K KinejraKeuangan N A U L U H A D N E P Prakitk pengelolaan akitva itdak berwujud meningka t secara dramatsi ri h k a r e t n u h a t a p a r e b e b m a l a d . iD Indone isa ,fenomena modal i ntelektua lmula i h a l e t e s g n a b m e k r e b keluarnya PernyataanStanda rAkuntans iKeuangan ( PSAK ) d u j u w r e b k a d it a v it k a g n a t n e t ) 0 0 0 2 i si v e r( 9 1 . o N .Ak itva itdakberwujud adalah k is if d u j u w i a y n u p m e m k a d it n a d i s a k if it n e d ii d t a p a d g n a y r e t e n o m n o n a v it k a g n a r a b n a k h a r e y n e m u a t a n a k li s a h g n e m m a l a d n a k a n u g i d k u t n u i k il i m i d a tr e s n a t a k I( f it a rt si n i m d a n a u j u t k u t n u u a t a , a y n n i a l k a h i p a d a p e k n a k a w e si d , a s a j u a t a I n a t n u k A ndone isa ,2007 .) Paragra f09 menyebutkanbeberapacontoh dar iakitva d it ak berwujud antara lain limu pengetahuan dan teknologi , desain dan , l a u t k e l e t n i n a a y a k e k k a h , is n e si l , u r a b s e s o r p u a t a m e ts is i s a t n e m e l p m i g n a g a d k e r e m n a d r a s a p i a n e g n e m n a u h a t e g n e p t(ermasuk merek produk/brand s e m a n ) .Selain tiuj ugad tiambahkanprianitl unakkomputer ,hakpaten ,hakcipta , li f m gamba r hidup ,datfa r pelanggan , hak pengusahaan hutan , kuota impor ,
a b a l a r a w ,hubungan dengan pemasok atau pelanggan ,keseitaan pelanggan ,hak .r a s a p a s g n a p n a d n a r a s a m e p Organsias i bsini s semakin meniitkberatkan akan penitngnya ase t . d u j u w r e b k a d it a v it k a k u t n e b u t a s h a l a s i a g a b e s n a u h a t e g n e p (Soilkhah ,2010.) Perusahaanmengubahsrtateg ibsini syangberdasarkant enagakejrakearahbsini s g n a y berdasarkan pengetahuan , dengan karaktersiitk utamanya adalah limu n a u h a t e g n e p sehingga perusahaan dtiuntu tuntuk mempunya idaya saing yang n a p e d e k a n e r a k i g g n it sebuah perusahaan haru s mampu bersaing dalam e g n e p s is a b r e b g n a y n a i m o n o k e r e p tahuan yang semakin berkembang , o n o w u jr a w u S ( 2003). Moda l intelektua l merupakan penggerak nlia i perusahaan , namun n a d i r a c i d s u r e t h is a m l a u t k e l e t n i l a d o m s a t a t a p e t g n a y n a r u k u g n e p n e h C ( n a k g n a b m e k i d e .,.tal 2005 dalam Soilkhah , 2010) . Pu ilc (1998) l a d o m p a d a h r e t g n u s g n a l k a d it a r a c e s n a r u k u g n e p e d o t e m n a k l u s u g n e m i a g a b e s h a b m a t i a li n i r a d i s n e is if e i a li n e m k u t n u n a r u k u u t a u s n a g n e d l a u t k e l e t n i ( n a a h a s u r e p l a u t k e l e t n i n a u p m a m e k i r a d l is a h Value Added Intellectua l t n e i c if f e o C –VAIC™.) Komponen VAIC™ diilha tdar isumbe rdaya perusahaan , u ti a y moda l if isk (valueadded captia lemployed–VACA) ,moda lmanu isa (value l a ti p a c n a m u h d e d d a –VAHU) ,dan moda lsrtuktural (value added srtuctura l l a ti p a c –STVA) . Menuru t Puilc (1998) , tujuan utama dalam ekonom i yang k u t n u n a k g n a d e s , h a b m a t i a li n n a k a t p i c n e m k u t n u h a l a d a n a u h a t e g n e p s is a b r e b h a b m a t i a li n n a k a t p i c n e m t a p a d dibutuhkanukuranyangt epatt entangmoda l if isk a n a d u ti a y ( -dana keuangan ) dan potens i intelektual (d riepresenta iskan oleh y r a k awan dengan segala potens idan kemampuan yang meleka tpada mereka.) ™ C I A V menunjukkan bagaimanakemampuan perusahaan dalam mengelola dan i g a b i a li n n a k a t p i c n e m k u t n u a y n l a u t k e l e t n i n a a y a k e k n a k l a m is k a m e m n a a h a s u r e p (Ulum ,2007). Peneilitan yangd liakukanFirrer( 2003 )menggunakankinejraperusahaan , b a ti f o r p u ti a y litias ,produktfitias ,dan nlia ipasar, menyatakan itdak adapengaruh a r a t n a moda lintelektual dengan kinejra perusahaan .Peneilitan oleh Kuryanto l a u t k e l e t n i l a d o m h u r a g n e p n a k u m e n e m k a d it ) 0 1 0 2 ( a rt u p h a y S n a d , ) 8 0 0 2 (
. n a a h a s u r e p a jr e n i k p a d a h r e t Peneilitan yang d liakukan oleh Ulum (2007) , ) 0 1 0 2 ( h a h k il o S n a d , ) 9 0 0 2 ( n ir o k i d h a W yang berha is lmembukitkan bahwa ™ C I A V berpengaruht erhadapkinejrakeuanganperusahaan. Peneilitan in i repilkas i peneilitan yang dliakukan sebelumn ya oleh a n a m i D . ) ™ C I A V ( c il u P l e d o m n a k a n u g g n e m n a g n e d ) 0 1 0 2 ( a rt u p h a y S g n a u e k a jr e n i k s a t a i s k o r p i a g a b e s S P E n a k a n u g g n e m a rt u p h a y S an perusahaan , ( A O R n a k a n u g g n e m i ti l e n e p g n a r a k e s a k a m ReturnOnt ota lAsset )sebaga iproks i . it il e ti d n a k a g n a y n a a h a s u r e p n a g n a u e k a jr e n i k ROA dipiilh karena dapa t n a t a a f n a m e p m a l a d n a a h a s u r e p i s n e is if e n a d s i n si b n a g n u t n u e k n a k is k e lf e r e m h C ( t e s s a l a t o t ene ta.l ,2005dalamWahdiko irn ,2010 .) Peneilitan in i betrujuan untuk mengetahui apakah moda l intelektua l h u r a g n e p r e b terhadap kinejra keuangan perusahaan yang t erdatfa rd iBursa Efek C I A V ( l e d o M c il u P n a k a n u g g n e m n a g n e d a is e n o d n I TM). Pemiilhan mode l C I A V TM sebaga iproks iuntuk modal i ntelektual mengacu pada peneilitan Firre r n e h C , ) 3 0 0 2 ( e ta.l(2005) ,danUlum(2007 .) Pemiilhan sekto r perbankan sebaga i sampe l peneltiian menginga t a d g n it n e p t a g n a s i d a j n e m k n a b h a u b e s n a a d a r e b e k lam prose spembangunan . a is e n o d n I k u s a m r e t i m o n o k e Dsiamping tiu menuru t Frie r (2003) , sekto r t a fi s r e b g n a y s i n si b r o t k e s n a k a p u r e m n a k n a b r e p intellectuallyi ntensive ,dan j uga a g g n a l e p n a n a y a l a n a m i d , a s a j r o t k e s k u s a m r e t n sanga t bergantung pada u t k e l e t n i a/lkecerdasanmoda lmanu isa .Selain tiuperbankanmerupakans alahs atu ( n a u h a t e g n e p s is a b r e b i rt s u d n i i r o g e t a k m a l a d k u s a m g n a y i rt s u d n i knowledge ) s e ir t s u d n i d e s a b yatiu indusrt i yang memanfaatkan inova is-inovas i yang e s r e t i a li n n a k ir e b m e m a g g n i h e s a y n n a k a t p i c i d nd ri iata sproduk dan jasa yang . n e m u s n o k i g a b n a k li s a h i d Tujuan dar i peneilitan in i adalah untuk membuk itkan secara empi ir s h u r a g n e p (1 )Moda lIntelektua l(VAIC™ )yang diuku rmelalu iValue Added d e y o l p m E l a ti p a C (VACA) ,Value Added Human Coefifcient (VAHU) ,dan d e d d A e u l a V l a ti p a C l a r u t c u r t S (STVA ) secara ismutlan terhadap kinejra n a g n e d r u k u i d g n a y n a g n a u e k Return On t ota lAsset(ROA .) 2( )E if isens imoda l n a g n e d r u k u i d g n a y k is if Value Added Captia lEmployed (VACA) terhadap
n a g n a u e K a jr e n i K pada perusahaan perbankan d iIndone isa pada tahun 2008 -. 0 1 0 2 )( E3 if isens imoda lmanu isa(Human Captial )yang diuku rdengan Value i c if f e o C n a m u H d e d d A e nt(VAHU)t erhadapKinejraKeuangan padaperusahaan 8 0 0 2 n u h a t a d a p a is e n o d n I i d n a k n a b r e p -2010. ( E4 ) if isens imoda lsrtuktura l (Structura lCap tial )yang diuku rdengan Structura lValue Added Coefifcient r e p n a a h a s u r e p a d a p n a g n a u e K a jr e n i K p a d a h r e t ) A V T S ( bankan d iIndone isa 8 0 0 2 n u h a t a d a p -2010. I R O E T N A S A D N A L d u j u w r e B k a d i T a v it k A Pernyataan Standa rAkuntans iKeuangan (PSAK )19 dalam IA I(2007 ) n o n a v it k a i a g a b e s d u j u w r e b k a d it a v it k a n a k is i n if e d n e m -monete ryang dapa t m e m k a d it n a d i s a k if it n e d ii d punya iwujud if isk setra dimiilk iuntuk digunakan a d a p e k n a k a w e si d , a s a j u a t a g n a r a b n a k h a r e y n e m u a t a n a k li s a h g n e m m a l a d n a k a p u r e m t u b e s r e t i si n if e D . fi t a rt si n i m d a n a u j u t k u t n u u a t a , a y n n i a l k a h i p B S A I h e l o n a k ij a si d g n a y n a it r e g n e p i r a d i s p o d a I(nternaitona l Accounitng ) d r a o B s d r a d n a t S 38 tentang akitva itdak berwujud yang relait fsama dengan S R F I m a l a d n a k u j a i d g n a y i si n if e d I(nternaitona lFinancia lReporitngStandard) g n a t n e t 0 1 goodwli l and intangible assest. IASB I(nternaitona l Accounitng r a o B s d r a d n a t S d ) mendeifni iskan akitva itdak berwujud sebaga ibeirku t :an a s i t e s s a n A . e c n a t s b u s l a c i s y h p t u o h ti w s t e s s a y r a t e n o m n o n e l b a if it n e d i r o f( s t n e v e t s a p f o t l u s e r a s a e s i r p r e t n e e h t y b d e ll o r t n o c s i t a h t e c r u o s e r fl e s r o e s a h c r u p , e l p m a x e -creaiton )and from which future economic benefti s . d e t c e p x e e r a ) s t e s s a r e h t o r o h s a c f o s w o lf n i( Menuru tpenjelasant ersebu takitva s a t a n a a h a s u r e p h e l o a l o l e k i d t a p a d g n a y a y a d r e b m u s h a l a d a d u j u w r e b k a d it g n u t n u e k n a k li s a h g n e m n a d u l a l a s a m i d n a i d a j e k i r a d i k il i m i d g n a y an dimasa . g n a t a d n a k a g n a y Sedangkan IFRS I(nternaitona l Financia l Reporitng ) d r a d n a t S mende ifni iskan ak itva itdak berwujud sebaga ibeirku t :Idenitifable . e c n a t s b u s l a c i s h p t u o h ti w s t e s s a y r a t e n o m n o n Menuru t penjelasan tersebu t l a d a d u j u w r e b k a d it a v it k a ah akitva t etap non-keuangan yang itdak mempunya i i p a t e t k is if d u j u w dapa td iiden itifka iskan dan dikendailkan oleh enttia smelalu i
g n a d n u n a d n a a g a j n e p -undang. Keduanya ,baik IASB 38 maupun IFRS 10 , i d t a p a d ) 1 ( s u r a h d u j u w r e b k a d it a v it k a a w h a b n a k a t a y n e m iden itifka is ,(2 ) . k is if i s n a ts b u s i k il i m e m k a d it ) 3 ( n a d , n a g n a u e k t e s a n a k u b s a l e j h i b e l t a p a d n a a h a s u r e p r a g a n a k is a k if is a l k i d d u j u w r e b k a d it a v it k A m a l a d menyediakanj asadani nformas.iMenuru tPSAK19 ( PernyataanStanda r t a v it k a ) n a g n a u e K i s n a t n u k A idak berwujud dikla isifka iskan sebaga i limu , u r a b s e s o r p u a t a m e ts is i s a t n e m e l p m i n a d n i a s e d , i g o l o n k e t n a d n a u h a t e g n e p k e r e m n a d r a s a p i a n e g n e m n a u h a t e g n e p , l a u t k e l e t n i n a a y a k e k k a h , is n e si l / k u d o r p k e r e m k u s a m r e t( g n a g a d brand name.) IASB I(nternaitonal ) d r a o B s d r a d n a t S g n it n u o c c A 38 mengkla isifka iskan ak itva itdak berwujud : t u k ir e b i a g a b e s Iss eparable( capableo fbeings eparatedands old,t ransferred , r o ) e g a k c a p f o t r a p s a r o y ll a u d i v i d n i r e h ti e , d e g n a h c x e r o , d e t n e r , d e s n e c il l a u t c a r t n o c m o r f s e s i r a o rotherl egalr ight ,sr egardles so fwhethert hoser ight s d n a s t h g i r r e h t o m o r f r o y ti t n e e h t m o rf e l b a r a p e s r o e l b a r e f n a r t e r a .s n o it a g il b o Menuru tpenjelasan t ersebu tkla is ifkas idar iakitva itdak berwujud f s n a rt i d , l a u ji d u p m a m ( n a k h a si p i d t a p a d h a l a d a er ,lsien is ,dsiewakan atau g n a y k a h i r a d g n a b m e k r e b u a t a ) r a k u ti d dimiilk i oleh suatu perusahaan. S R F I I(nternaitona lFinancia lReporitng Standard) 10 mengkla isif iska iskan : t u k ir e b i a g a b e s d u j u w r e b k a d it a v it k a idenitifablei ntangiblesi ncludepatenst , e b n a c y ll a c i p y t t a h t s t h g i r c if i c e p s r e h t o d n a , s e m a n s d n a r b , s t h g ir y p o c l a c i s y h p d e t a l e r g n ir r e f s n a r t o s l a y li r a s s c e n u o h ti w r e n w o n a y b d e y e v n o c .t e s s a Menuru tpenjelasant ersebu tkla isifkas idar iakitva itdakberwujud adalah a n , n e t a p k a h k u s a m r e t maproduk ,da tfa rkonsumendanhakl ainnyayangdapa t . k is if t e s s a n a k i d a ji d L E B A T 1 d u j u w r e B k a d i T a v it k A g n a t n e T i s n a t n u k A r a d n a t S n a g n i d n a b r e P PSAK19Ak itva d u j u w r e B k a d i T IASB3a8ssi nettsangible IFRinSta1n0gGiboloedawsselit lsand
i si n if e D k A itva k a d i T d u j u w r e B n o n a v it k A -monete r t a p a d g n a y k a d it n a d i s a k if it n e d ii d d u j u w i a y n u p m e m i k il i m i d a tr e s k is if m a l a d n a k a n u g i d k u t n u u a t a n a k li s a h g n e m g n a r a b n a k h a r e y n e m n a k a w e si d , a s a j u a t a , a y n n i a l k a h i p a d a p e k n a u j u t k u t n u u a t a .f it a rt si n i m d a n o n a v it k A -monete r t a p a d g n a y k a d it n a d i s a k if it n e d ii d d u j u w i a y n u p m e m i k il i m i d a tr e s k is if m a l a d n a k a n u g i d k u t n u u a t a n a k li s a h g n e m g n a r a b n a k h a r e y n e m n a k a w e si d , a s a j u a t a , a y n n i a l k a h i p a d a p e k n a u j u t k u t n u u a t a .f it a rt si n i m d a n o n p a t e t a v it k A -keuangan m e m k a d it g n a y punya i t a p a d i p a t e t k is if d u j u w n a d i s a k if it n e d ii d s a ti t n e h e l o n a k il a d n e k i d n a d n a a g a j n e p i u l a l e m g n a d n u -undang. i s a k if is a l K a v it k A k a d i T d u j u w r e B n a d n a u h a t e g n e p u m lI n a d n i a s e d , i g o l o n k e t m e ts is i s a t n e m e l p m i , u r a b s e s o r p u a t a n a a y a k e k k a h , is n e si l e t n i lektual , i a n e g n e m n a u h a t e g n e p g n a g a d k r e m n a d r a s a p k r e m k u s a m r e t( / k u d o r p brandnames.) n a d n a u h a t e g n e p u m lI n a d n i a s e d , i g o l o n k e t m e ts is i s a t n e m e l p m i , u r a b s e s o r p u a t a n a a y a k e k k a h , is n e si l , l a u t k e l e t n i i a n e g n e m n a u h a t e g n e p k r e m n a d r a s a p . g n a g a d a k u t a u S tegor i : akitva g n a y d u j u w r e b k a d it u a t a i s g n u f , ir i c i k il i m e m a m a s g n a y n a a n u g e k , n a a h a s u r e p s i n si b m a l a d i d , a t o u k , is n e si l : a y n l a si m , a t p i c k a h , n e t a p franchises n a d trademarks. n a u k a g n e P a v it k A k a d i T d u j u w r e B d u j u w r e b k a d it a v it k A n a h n a d , a k ij i u k a i d ya n a n i k g n u m e k ) a : a k ij n a k a n a a h a s u r e p r a s e b t a a f n a m h e l o r e p m e m n a p e d a s a m s i m o n o k e ; t u b e s r e t a v it k a i r a d n a h e l o r e p a y a i b ) b n a d t a p a d t u b e s r e t a v it k a .l a d n a a r a c e s r u k u i d d u j u w r e b k a d it a v it k A a y n a h n a d , a k ij i u k a i d n a n i k g n u m e k : a k ij k a n a a h a s u r e p r a s e b an t a a f n a m h e l o r e p m e m n a p e d a s a m s i m o n o k e ; t u b e s r e t a v it k a i r a d a v it k a n a h e l o r e p a y a i b r u k u i d t a p a d t u b e s r e t .l a d n a a r a c e s k a d it a v it k a u t a u S g n a y d u j u w r e b a r a c e s n a k g n a b m e k i d n i k g n u m l a n r e t n i a i a k ij a y n a h i s a si l a ti p a k i d g n a y r a s a p i a li n i k il i m e m i d t a p a d ketahu.i ) 7 0 0 2 ( m u l U m a l a d h a l o i d , ) 2 0 0 2 ( I A I ;) 0 0 0 2 ( ll e n n o C n a d n a n n e r B : r e b m u S l a u t k e l e t n I l a d o M Wliilam (2001) dalam Purnomo isdh i (2006) mende ifni iskan moda l a d n a k is a k il p a i d g n a y n a u h a t e g n e p n a d i s a m r o f n i i a g a b e s l a u t k e l e t n i lam n u n a a jr e k e p tuk menciptakan nliai .Deifnsi iin imenekankan pada kemampuan .i a li n n a k a t p i c n e m m a l a d l a u t k e l e t n i l a d o m Bontsi e.tal ,(2000) dalam Ulum ) 7 0 0 2 ( menyatakan bahwa secara umum ,para penelti i mengidenitifkas i itga i l a d o m i r a d a m a t u i s k u rt s n o k ntelektual , yatiu Human Captial–HC (Moda l , ) a is u n a M S ctru tura lCaptial–SC ( Moda lStruktura)l ,dan Cu tsome rCaptial– CC n a n a p m is n a k is a t n e s e r p m e m C H a n a h r e d e s a r a c e S . ) n a g g n a l e P l a d o M ( v i d n i n a u h a t e g n e p idu suatu organ sias iyang dipersenta iskan oleh karyawannya .
n a k a p u r e m C H kombinas idar iwarsian geneitk ,pendidikan ,pengalaman ,dan . si n si b n a d n a p u d i h e k g n a t n e t p a k is SC meilput iseluruh ismpanan pengetahuan a is u n a m r a u li d dalam organ sia is . Termasuk dalam ha l in i adalah database , , i g e t a rt s , l a u n a m s e s o r p , is a si n a g r o r u t k u rt s ruitntia s dan segala ha l yang n a k g n a d e S . a y n l a ir e t a m i a li n a d a p ir a d r a s e b h i b e l n a a h a s u r e p i a li n t a u b m e m n a r a s a m e p r u l a j m a l a d t a k e l e m g n a y n a u h a t e g n e p h a l a d a C C i r a d a m a t u a m e t a y n n a k g n a b m e g n e m i s a si n a g r o u t a u s a n a m i d n a g g n a l e p n a g n e d n a g n u b u h n a d i u l a l e m jalannya bsini .s Ma rdan Schiuma (2001 )dalam deifn si iyang dikuitp h e l o Soilkhah , (2010 ) menjelaskan bahwa moda l intelektua l merupakan n a d i s a si n a g r o t u b ir t a n a k a p u r e m g n a y n a u h a t e g n e p t e s a k o p m o l e k e s e p i si s o p n a k t a k g n i n e m k u t n u n a k if i n g is i s u b ir t n o k r e b rsaingan dengan i g a b i a li n n a k h a b m a n e m stakeholder . Sedangkan Ulum (2007 ) menyatakan e t n i l a d o m a w h a b lektua ladalah mater iintelektua lyang telah dfiormalsia iskan , n a k li s a h g n e m n a g n e d , n a a y a k e k n a k a t p i c n e m k u t n u t i k g n u i d n a d , p a k g n a ti d r e b g n a y t e s s a u t a u s nlia iitngg.i Organisaiton fo r Economic Co-operaiton and Developmen t (OECD , n a k s a l e j n e m ) 9 9 9 1 modal intelektua lsebaga in lia iekonom idar idua kategor i l a d o m ) 1 ( : d u j u w r e b k a t t e s a organsias i(srtuktural ) ;dan (2 )moda lmanu isa . a y n t a p e t h i b e L , moda l organsias i (srtuktural ) mengacu pada hal-ha l sepe tr i m e ts is so tfware,j airngan di ts irbu is ,dan r anta ipasokan .Moda lmanu isameilput i a g a n e t a y a d r e b m u s u ti a y ( i s a si n a g r o m a l a d i d a is u n a m a y a d r e b m u s b g n a y l a n r e ts k e a y a d r e b m u s n a d ) n a w a y r a k / a jr e k erkatian dengan organsia is , n a d n e m u s n o k i tr e p e s suppiler .Se irngkal,ii tsliahmodali ntelektua ldipe lrakukan g n a y i si n if e d , n a i k i m e d n u p i k s e M . d u j u w r e b k a d it a v it k a i r a d m i n o n is i a g a b e s l a d o m n a k k a t e l e m n a g n e d n a a d e b r e p p u k u c n a k ij a y n e m D C E O n a k u j a i d e t n i lektua lsebaga ibagian terpsiah dar idasa rpenetapan ase t itdak berwujud t a p a d r e t , n a i k i m e d n a g n e D . n a a h a s u r e p u t a u s n a h u r u l e s e k a r a c e s mti -e tiem ase t r e b k a d it wujud yang secara logika itdak membentuk bagian dar i moda l s h a l a S . n a a h a s u r e p u t a u s l a u t k e l e t n i atunyaadalahr eputas iperusahaan .Reputas i i r a d ) t a b i k a u t a u s u a t a ( n a g n i p m a s l is a h n a k a p u r e m n i k g n u m n a a h a s u r e p
n a k u b u ti i p a t e t , n a a h a s u r e p m a l a d k a ji b a r a c e s l a u t k e l e t n i l a d o m n a a n u g g n e p . ) 7 0 0 2 , m u l U ( l a u t k e l e t n i l a d o m i r a d n a i g a b n a k a p u r e m d d A e u l a V edI ntellectua lCoefifcient(VAIC™) Peneilitan in imenggunakan salah satu metode dar imode lpengukuran ( ™ C I A V e d o t e m u ti a y , r e t e n o m n a i a li n e p n a g n e d Value Added Intellectua l )t n e i c if f e o C dikembangkan oleh Pu ilc (1998) . Metode in i didesain untuk g n a t n e t i s a m r o f n i n a k ij a y n e m e if isens ipenciptaan nlia idar iase tberwujud dan n a k ij a y n e m ™ C I A V l e d o M . n a a h a s u r e p i k il i m i d g n a y d u j u w r e b k a d it t e s a n e is if e o k a g it e k i r a d n a g n u b a g n a k a p u r e m g n a y l a u t k e l e t n i h a b m a t i a li n n e is if e o k t u k ir e b (Yusup ,2009): )(1 ValueAddedCaptia lEmployed , Moda l if iskadalah . k is if l a d o m a d a p n a k r a s a d i d g n a y h a b m a t i a li n atau Moda l if isk adalah moda l , s a k i tr e p e s d u j u w r e b l a d o m h u r u l e s i n k a y , n a g n a u e k piutang, t anah ,bangunan , n a p a k g n e lr e p , n is e m dan peralatan yang dimiilk i oleh perusahaan . Dalam e p neilitan i n ikoeif isenmoda l if isk akan dinyatakan dalam vairabe lValue Added d e y o l p m E l a ti p a C (VACA ) yang merupakan indikato r nlia i tambah yang . k is if l a d o m t i n u u t a s h e l o k u t n e b i d )(2 ValueAddedHumanCaptial Sumbe rdaya s h a l a s n a k a p u r e m a is u n a m atu sumbe rdaya penitng dalam sebuah perusahaan. m a l a d n a k a t a y n i d n a k a i n i n a it il e n e p m a l a d i d a is u n a m l a d o m i r a d n e is if e o K l e b a ir a v Value Added Human Cap tia l(VAHU) yang menunjukkan seberapa y ) h a i p u r( g n a u a t a m n a u t a s p a it i r a d k u t n e b i d g n a y h a b m a t i a li n k a y n a b ang n a a h a s u r e p i d a jr e k e b n a d a d a g n a y n a w a y r a k r a y a b m e m k u t n u n a k r a u l e k i d . )(3 d e d d A e u l a V l a ti p a C l a r u t c u r t S Moda l srtuktura l merupakan kemampuan n a d n a a h a s u r e p s a ti n it u r s e s o r p i h u n e m e m m a l a d n a a h a s u r e p u a t a i s a si n a g r o k a h a s u g n u k u d n e m g n a y a y n r u t k u rt s aryawan untuk menghaslikan kinejra n e is if e o k , n a h u r u l e s e k a r a c e s s i n si b a jr e n i k a tr e s l a m it p o g n a y l a u t k e l e t n i l e b a ir a v i d a j n e m n a k a l a ti p a c l a r u t k u rt d Structura lCaptia lValueAdded(STVA ) g n e m k u t n u n a k u lr e p i d g n a y l a ti p a c l a r u t k u rt s h a l m u j r u k u g n e m g n a y haslikan m a l a d C S n a li s a h r e b e k a n a m i a g a b i s a k i d n i n a k a p u r e m n a d A V i r a d h a i p u r u t a s .i a li n n a a t p i c n e p
l e d o M VAICTM dimula i dengan kemampuan perusahaan untuk ( h a b m a t i a li n n a k a t p i c n e m value added - VA) . VA adalah indikato rpailng b e k i a li n e m k u t n u f it k e j b o erhaslian bsini s dan menunjukkan kemampuan . i a li n n a a t p i c n e p m a l a d n a a h a s u r e p VA dih tiung sebaga iseil ish antara outpu t . t u p n i n a d VA dipengaruh i oleh eif isens i moda l manu isa (HC ) dan moda l ( l a r u t k u rt s SC) .Hubungan lainnyadar iVAadalah moda lkaryawan (CE) ,yang n a k g n a b m a li d dengan VACA . VACA adalah indikato r untuk VA yang i r a d t i n u u t a s h e l o n a k a t p i c i d moda l if isk . Ra iso in imenunjukkan kontirbus i p a d a h r e t E C i r a d t i n u p a it e s h e l o t a u b i d g n a y nliait ambahorgansia is . . C H n a d A V n a g n u b u H Value Added Human Captial (VAHU )menunjukkan a g a n e t k u t n u n a k r a u l e k i d g n a y a n a d n a g n e d n a k li s a h i d t a p a d A V k a y n a b a p a r e b . a jr e k Hubungan structura l captia l coefifcient (STVA) , yang menunjukkan i s u b ir t n o k moda l srtuktural (SC ) dalam penciptaan nliai . STVA menguku r a l m u j h SC yang dibutuhkan untuk menghaslikan 1 rupiah dar i VA dan n a T ( i a li n n a a t p i c n e p m a l a d C S n a li s a h r e b e k a n a m i a g a b i s a k i d n i n a k a p u r e m e t l a . ,2007) . Keunggulan metode VAIC™ adalah data relait f mudah diperoleh dar i g n u ti h g n e m k u t n u n a k h u t u b i d g n a y a t a D . n a a h a s u r e p s i n e j n a d r e b m u s i a g a b r e b a k g n a h a l a d a t u b e s r e t o is a r i a g a b r e b -angka keuangan yang tsanda r yang a s u r e p n a g n a u e k n a r o p a l ir a d a i d e s r e t a y n m u m u haan n a g n a u e K a j r e n i K Kinejra sebaga i itndakan-itndakan atau kegiatan yang dapa tdiukur .Kinejra i a li n n a k a t p i c n e m m a l a d n a a h a s u r e p n a u p m a m e k n a r u k u n a k a p u r e m n a a h a s u r e p . n a p e d a s a m i d n a a h a s u r e p n a g n u s g n a l e k i g a b h a b m a t Kinejra perusahaan k a p u r e m an suatu tamplian keadaan perusahaan selama peirode tetrentu. a jr e n i K . a y n n a g n a u e k n a r o p a l h e l o n a k k u j n u ti d n a a h a s u r e p n a g n a u e k a jr e n i K k i d o ir e p a r a c e s n a k r a u l e k i d g n a y n a g n a u e k n a r o p a l ir a d r u k u i d t a p a d n a a h a s u r e p n e t n a r a b m a g u t a u s n a k ir e b m e m g n a y tang possi ikeuanganperusahaan .Menuru t k a w h a b n a k a t a y n e m ) 7 0 0 2 ( i n a i d r A m a l a d ) 2 0 0 2 ( r i m s a K inejra keuangan a g u j t u b e si d a si b u a t a s a ti li b a ti f o r p o is a r n a k a n u g g n e m n a g n e d r u k u i d a y n a s a i b
p a d n e m k u t n u n a u p m a m e k n a k a p u r e m s a ti li b a ti f o r P . s a ti li b a t n e r o is a r atkan l aba . o is a r a n a m i d i s n e is if e u a t a s a ti li b a ti f o r p o is a r o is a R -ra iso i n idimaksudkanuntuk k o p m o l e k e s n i k g n u m u a t a ( n a a h a s u r e p a v it k a n a a n u g g n e p i s n e is if e r u k u g n e m . ) n a a h a s u r e p a v it k a Ra isoyangdigunakandalampeneilitanadalah ra isoReturnOnt ota lAsse t . a v it k a l a t o t p a d a h r e t n a a h a s u r e p i s n e is if e n a k n i m r e c n e m g n a y ) A O R ( ReturnOn t e s s A l a t o t (ROA )mengacu pada t ota lpendapatan, t ermasuk pendapatan bunga g n a y A O R r o t a k i d n I . t e s a l a t o t i r a d i g a b i d , a g n u b n a t a p a d n e p n o n n a d h is r e b a b e s h il i p i d ga i prok is untuk pengukuran proftiablitias . ROA mere lfek iskan n e h C ( t e s a l a t o t n a t a a f n a m e p m a l a d n a a h a s u r e p i s n e is if e n a d s i n si b n a g n u t n u e k .l a t e ,2005 .) l e d o M Peneil itan Mode l peneilitan sebaga i dasa r pemik rian untuk pengu ijan dalam a d a i n i n a it il e n e p l ah sebaga ibeirku:t r a b m a G 1 m a r g a i D Mode lPeneilitanPengu ijanHipote is s : t e K ( n a tl u m is a r a c e s h u r a g n e P : H1) ( l a is r a p a r a c e s h u r a g n e P : H2 ,H3 ,danH4) Hipotessiyangdiajukanadalahsebaga ibeirkut : Kine jra n a g n a u e K l a u t k e l e t n I l a d o M C I A V ( TM) l a d o M i s n e is if E ) A C A V ( k is i F l a d o M i s n e is if E ) U H A V ( a is u n a M l a d o M i s n e is if E ) A V T S ( l a r u t k u rt S l a t o t n O n r u t e R t e s s A (ROA)
H1 :Moda lIntelektua l(VAIC™ )yang diuku r melalu i Value Added Captia l d e y o l p m E (VACA) , Value Added Human Coefifcient (VAHU) , dan d e d d A e u l a V l a ti p a C l a r u t c u r t S (STVA ) secara ismutlan berpengaruh n a g n e d r u k u i d g n a y n a g n a u e k a jr e n i k p a d a h r e t ReturnOnt ota lAsset(ROA.) H2 :E if isens imoda l if isk yang diuku rdengan Value Added Captia lEmployed . n a g n a u e K a jr e n i K p a d a h r e t h u r a g n e p r e b ) A C A V ( H3 :E if isens i moda l manu isa yang diuku r dengan Value Added Human t n e i c if f e o C (VAHU )berpengaruht erhadapKine jraKeuangan. H4 : fE i isens i moda l srtuktura l yang diuku r dengan Structura l Value Added t n e i c if f e o C (STVA )berpengaruht erhadapKinejraKeuangan N A I T I L E N E P I G O L O D O T E M l e p m a S n a d i s a l u p o P Populas ipeneilitan adalah seluruh perusahaan perbankan yang beroperas i n I i d done isa yang terdatfa rd iBE Itahun 2008-2010 bejrumlah 30 perusahaan . Pemiilhan sampe l menggunakan metode purposive sampilng , yatiu teknik . ) 0 1 0 2 , o n o y i g u S ( u t n e tr e t a ir e ti r k / n a g n a b m it r e p n a g n e d l e p m a s n a li b m a g n e p h e l o r e p i D sampels ebanyak22perusahaanperbankan. l e b a i r a V l a n o is a r e p O Opera isona lva irabe ldalampeneilitani n iadalah: )(1 VairabelI ndependen C I A V ( l a u t k e l e t n i l a d o m n e n o p m o K h a l a d a ) X ( TM )yatiu VACA (Value Added )t n e i c if f e o C l a ti p a C , VAHU (The Human Captia l Coefifcien )t , dan STVA (Structura l Capita l Coefifcien)t. (2 ) Vairabe l dependen (Y ) adalah Kinejra ( A O R i s k o r p n a g n e d n a g n a u e k ReturnOnt ota lAsse)t.
2 l e b a T n a it il e n e P l e b a i r a V l a n o is a r e p O o N Variabe/lI ndikator Rumus Skala 1 ModalI ntelektual( VAIC™) ( A C A V ValueAdded e y o l p m E l a ti p a C d) )t s o C e e y o l p m E + t if o r p g n it a r e p O ( A V ) d e y o l p m E l a ti p a C ( E C o is a R ( U H A V ValueAdded )l a ti p a C n a m u H )t s o C e e y o l p m E + t if o r p g n it a r e p O ( A V )t s o C e e y o l p m E ( C H o is a R A V T S (Structural ) d e d d A e u l a V l a ti p a C A V ( C S - HC (EmployeeCo ts)) E + t if o r p g n it a r e p O ( A V mployeeCos)t o is a R 2 KinerjaKeuangan A O R (Return On tota l )t e s s A n a t a p a d n e P l a t o T t e s s A l a t o T o is a R : T E K Operaitngproif t :Tota lpenjualandanpendapatanl ain d e y o l p m E l a ti p a C (CE ) :Danayangt ersedia( ekutia ,sl ababerish) C H ( t s o C e e y o l p m E ) :BebanKaryawan e d o t e M Anail is sData Analsisi yang digunakandalampeneilitan i ni adalah analsisir egres i ilnie r m a r g o r p n a u t n a b n a g n e d a d n a g r e b SPSS 17.0 fo rWindow .s Anail is sregres i d n i l e b a ir a v a p a r e b e b i a n e g n e m si si l a n a h a l a d a a d n a g r e b ependen dengan satu n e d n e p e d l e b a ir a v (Ghozail ,2005 .) Adapun persamaan regres iyang diajukan : t u k ir e b i a g a b e s h a l a d a i n i n a it il e n e p m a l a d b + a = A O R 1(VACA )+b2(VAHU )+b3(STVA )+ε a n a m i d A O R :ReturnOnt ota lAsset A C A V :ValueAddedCaptia lCoefifcient U H A V :TheHumanCaptia lCoefifcient A V T S :Srtuctura lCaptia lCoefifcient b1,b2,b3 :koeif isenr egres ivairabeli ndependen a :Kon tsanta ε :Erro rTerm
P L I S A H ENELITIANDANPEMBAHASAN Ukuran kinejraperusahaan sebaga iva irabe ldependen diuku rdengan proks i ( A O R Return On tota lAsset.) ROA memiilk in lia irata-rata (mean )sebesa r 2 4 1 9 , 1 ua ta perusahaan sampe lselamapeirode2008-2010 mampu memperoleh h a b a l ingga191,42% dar inliait ota lassetnya .Nlia iROAt erkeci ladalahsebesa r A O R i a li n n a d , n a a h a s u r e p t e s a l a t o t ir a d % 9 r a s e b e s a b a l n a h e l o r e p u a t a 9 0 , 0 . a y n t e s a l a t o t ir a d % 9 1 4 a b a l n a h e l o r e p u a t a 9 1 , 4 r a s e b e s h a l a d a r a s e b r e t Graifk a t a r -rata ROA pada perusahaan perbankan pada t ahun 2008 sampa i2010 dapa t .i n i t u k ir e b 1 r a b m a g i tr e p e s t a h il i d 2 r a b m a G a t a r k if a r G -rataROAPerusahaanPerbankant ahun2008-2010 n a h a l o a t a D : r e b m u S Nlia irata-rata ROA perusahaan perbankan yang terdatfa rd iBursa Efek t u r u tr e b 0 1 0 2 n a d 9 0 0 2 , 8 0 0 2 n u h a t a d a p a is e n o d n I -turu tadalah sebesa r1,9018 ; a t a r i a li N . 2 3 9 9 , 1 ; 7 7 4 8 , 1 -rata ROA pada tahun 2009 sediki t mengalam i n a d 8 0 0 2 n u h a t i r a d % 4 8 , 2 r a s e b e s n u r u t u a t a 4 5 0 , 0 r a s e b e s n a n u r u n e p a d a p i l a b m e k n a t a k g n i n e p i m a l a g n e m 2010 sebesa r0,145 atau naik sebesa r . % 9 2 , 7 Ukuran modal i ntelektua lsebaga ivairabel i ndependen yang diuku rdengan . A C A V u ti a y C I A V e d o t e m Nlia irata-rata VACA dar iperusahaan sampe l n i l a H . 2 9 0 3 , 0 r a s e b e s h e l o r e p i d 0 1 0 2 a g g n i h 8 0 0 2 n u h a t a m a l e s i bera tr i l a d o m n a g n e d n a k li s a h i d g n a y n a a h a s u r e p h a b m a t i a li n a w h a b n a k r a b m a g g n e m i a li N . il a k 2 9 0 3 , 0 i a p a c n e m u p m a m n a a h a s u r e p h e l o n a k a n u g i d g n a y VACA i a li n n a d 8 0 , 0 r a s e b e s h a l a d a l i c e k r e t VACA teritngg iadalah 1,14. Graifk rata -a a h a s u r e p a d a p A C A V a t a r n perbankan pada tahun 2008 sampa i2010 dapa t .i n i t u k ir e b 2 r a b m a g i tr e p e s t a h il i d
3 r a b m a G a t a r k if a r G -rataVACAPerusahaanPerbankant ahun2008-2010 n a h a l o a t a D : r e b m u S Nlia irata-rata VACA perusahaan perbankan yang terdatfa rd iBursa Efek t u r u tr e b 0 1 0 2 n a d 9 0 0 2 , 8 0 0 2 n u h a t a d a p a is e n o d n I -turu tadalah sebesa r0,3011 ; a t a r i a li N . 4 5 9 2 , 0 ; 0 1 3 3 , 0 -rataVACA padat ahun 2009 mengalam ipeningkatan i m a l a g n e m n a d 8 0 0 2 n u h a t i r a d % 2 9 , 9 r a s e b e s k i a n u a t a 9 2 0 , 0 r a s e b e s 5 3 0 , 0 r a s e b e s 0 1 0 2 a d a p n a n u r u n e p ataut uruns ebesa r10,73%. Ukuran modali ntelektual VAHU yang merupakan proks idar ikemampuan l a d o m a d a p n a k r a u l e k i d h a i p u r p a it e s h a b m a t i a li n n a k li s a h g n e m n a a h a s u r e p a is u n a m .VAHU in imemiilk irata-rata sebesa r1,8894 .Ha lin imenunjukkan a w h a b seil ish antarapenjualan/pendapatan (OUT )dan beban usaha kecual igaj i p u k u c ) C H ( n a w a y r a k n a g n a j n u t n a d i j a g p a d a h r e t ) N I( n a w a y r a k n a g n a j n u t n a d h a b m a t i a li n i k il i m e m n a a h a s u r e p i tr a r e b g n a y i l a k 5 1 4 8 , 1 i a p a c n e m u ti a y r a s e b o m g n i d n a b i d r a s e b p u k u c g n a y da lmanu isanya .Nlia iVAHU terkeci ladalah i a li n n a d 8 0 , 1 r a s e b e s VAHUteritngg iadalah3,12.Graifkr ata-rataVAHUpada 0 1 0 2 i a p m a s 8 0 0 2 n u h a t a d a p n a k n a b r e p n a a h a s u r e p dapa tdiilhats epetr igamba r .i n i t u k ir e b 3
4 r a b m a G a t a r k if a r G -rataVAHUPerusahaanPerbankant ahun2008-2010 n a h a l o a t a D : r e b m u S a t a r i a li N -rataVAHU perusahaan perbankan yang t erdatfa rd iBursaEfek t u r u tr e b 0 1 0 2 n a d 9 0 0 2 , 8 0 0 2 n u h a t a d a p a is e n o d n I -turu tadalah sebesa r1,807 ; a t a r i a li N . 9 8 9 , 1 ; 2 7 8 , 1 -rata VAHU teru smeningka tdar itahun ketahun .Pada n a d % 9 5 , 3 r a s e b e s k i a n u a t a 5 6 0 , 0 r a s e b e s n a t a k g n i n e p i m a l a g n e m 9 0 0 2 n u h a t . % 5 2 , 6 r a s e b e s k i a n u a t a 7 1 1 , 0 r a s e b e s t a k g n i n e m 0 1 0 2 a d a p n a u p m a m e k i r a d i s k o r p n a k a p u r e m g n a y A V T S l a u t k e l e t n i l a d o m n a r u k U b ir t n o k i u l a l e m n a a h a s u r e p us i moda l srtuktura l dalam pembentukan nlia i a t a r i a y n u p m e m i n i A V T S . n a a h a s u r e p -ratasebesa r0,4273 .Hali n iberatr ibahwa . % 3 7 , 2 4 r a ti k e s u ti a y l e p m a s n a a h a s u r e p h e l o n a k r a u l e k i d g n a y l a r u t k u rt s l a d o m i a li N STVA terkeci ladalah sebesa r0,07 yang menunjukkan beban yang lebih i a li n n a d n a a h a s u r e p h e l o n a k r a u l e k i d s u r a h g n a y r a s e b STVA teritngg iadalah . 8 6 , 0 Graifkr ata-rataSTVApadaperusahaan perbankanpadat ahun 2008 sampa i r a b m a g i tr e p e s t a h il i d t a p a d 0 1 0 2 4 beirkuti n.i
5 r a b m a G a t a r k if a r G - ar at STVAPerusahaanPerbankant ahun2008-2010 n a h a l o a t a D : r e b m u S Nlia irata-rata STVA perusahaan perbankan yang terda tfa rd iBursa Efek t u r u tr e b 0 1 0 2 n a d 9 0 0 2 , 8 0 0 2 n u h a t a d a p a is e n o d n I -turu tadalah sebesa r0,4085 ; a t a r i a li N . 1 3 5 4 , 0 ; 2 0 2 4 , 0 -rata STVA t eru smeningka tdair t ahun ketahun .Pada n a d % 5 8 , 2 r a s e b e s k i a n u a t a 2 1 0 , 0 r a s e b e s n a t a k g n i n e p i m a l a g n e m 9 0 0 2 n u h a t . % 3 8 , 7 r a s e b e s k i a n u a t a 3 3 0 , 0 r a s e b e s t a k g n i n e m 0 1 0 2 a d a p Perbandingan VACA (0,3092 ;s.tdev = 0,16369) ,VAHU (1,8894 ;s.tdev = n u h a t a m a l e s a w h a b n a k k u j n u n e m , ) 2 1 2 6 1 , 0 = v e d .t s ; 3 7 2 4 , 0 ( A V T S , ) 5 5 9 3 5 , 0 8 0 0 2 -2010 ,sampe lbank padaumumnyal ebih efekit fdalam menghaslikan nlia i n a d k is if l a d o m a d a p ir a d n a k u b a is u n a m l a d o m i r a d n a a h a s u r e p moda lsrtuktura l a g g n i h e s n a k a n u g i d g n a y dapa tdiilha tbahwabaikvairabe ldependen yatiuROA i a li n i a y n u p m e m A V T S n a d , U H A V , A C A V u ti a y n e d n e p e d n i l e b a ir a v n u p u a m a t a r i a li n i r a d l i c e k h i b e l g n a y i s a i v e d r a d n a ts -ratanya .Hali n imenunjukkanha is l p n a k n i m r e c n e m g n a y i s a i v e d r a d n a ts a n e r a k , k i a b g n a y enyimpangan dar idata a t a r a d a p ir a d l i c e k h i b e l t u b e s r e t -ratanya. k is a l K i s m u s A i j U s a ti l a m r o N i j U l is a H 1 Tujuan dliakukannyauj inormaltia sadalahuntuk mengetahu iapakah dalam l e b a ir a v , is e r g e r l e d o m pengganggu atau r e isdual mempunya idi tsirbus inorma l . k a d it u a t a Penguijan normaltia sd liakukan dengan meilha tgraifk norma lP- P
t o l P .Modelr egre is yangbaik menurut graifk normal atau mendekat inormal , k it it a li b a n a m i d -ititk menyeba rd siektia rga ir sdiagona lsetra penyebarannya h a r a i t u k i g n e m ga ir s diagona l (Ghozail , 2005) . Ha is l pengu ijan normaltia s :t u k ir e b i a g a b e s h e l o r e p i d i n i n a it il e n e p 6 r a b m a G s a ti l a m r o N i j U l is a H – P-PPlot n a h a l o a t a D : r e b m u S g i r a D ra ifk diata sdapa tterilha tbahwa ititk-ititk menyeba rdsiektia rgair s s l a n o g a i d e tra penyebarannya mengikut iarah gair sdiagona lmaka data t ersebu t .l a m r o n i s u b ir ts i d r e b n a k a t a k i d t a p a d i j U l is a H 2 Mulitkoilniertias Mulitkoilniertias diuj idengan menggunakan nlia iTolerance dan nlia iVIF (Variance Inlfaiton Factor) . Suatu mode l regres i dikatakan itdak memiilk i a l a j e g a y n a d a n a g n u r e d n e c e k mulitkoilniertias adalah apab lia memiilk i nlia i e c n a r e l o T yangl ebihbesa rdar i0,10dannlia iVIFyangl ebihkeci ldar i10 .Ha is l t a h il i d t a p a d i n i n a it il e n e p a d a p s a ti r a e n il o k it l u m n a ij u g n e p padat abe lbeirkut:
l e b a T 3 n a ij u g n e P l is a H Mul itkoilniertia s s t n e i c if f e o C a l e d o M s c it si t a t S y ti r a e n il l o C e c n a r e l o T V IF 1 VACA .983 1.017 U H A V .196 5.097 A V T S .197 5.088 A O R : e l b a ir a V t n e d n e p e D . a n a h a l o a t a D : r e b m u S Dar ihaslit ersebu tmenunjukkan bahwasemuanlia iTolerancedan nlia i i a li n i k il i m e m n e d n e p e d n i l e b a ir a v i r a d F I V Toleranceyangl ebihbesa rdar i0,10 l e b a ir a v a r a t n a i d a y n it r a g n a y , 0 1 i r a d l i c e k h i b e l g n a y F I V i a li n n a d -vairabe l n a g n u b u h i a y n u p m e m k a d it s a b e b ilnea rsehingga di ismpulkan itdak tejrad i .i n i n a it il e n e p l e d o m a d a p s a ti r e n il o k it l u m is a l e r o k o t u A i j U l is a H 3 l e d o m a d a p h a k a p a t a h il e m k u t n u n a k u k a li d i s a l e r o k o t u A n a ij u g n e P n a t a m a g n e p e d o ir e p a d a p u g g n a g g n e p n a h a l a s e k t a p a d r e t n a k a n u g i d g n a y i s e r g e r e d ngan peirode pengamatan pada peirode sebelumnya .Penguijan autokorelas i i j U n a k a n u g g n e m n a g n e d n a k u k a li d Durbin-Watson (DW) .ApabliaDW t elretak 4 n a d u d a r a t n a i d -du maka di ismpulkan itdak ada autokoela is .Ha is lpenguijan d i n i n a it il e n e p a d a p i s a l e r o k o t u a apa tdiilha tpadat abe lbe irkut: l e b a T 4 is a l e r o k o t u A n a ij u g n e P l is a H y r a m m u S l e d o M b l e d o M s c it si t a t S e g n a h C n i b r u D -n o st a W e r a u q S R e g n a h C FChange D 1f d f2 CShigan .gFe 1 .747a 60.998 3 6 2 .000 2.094 U H A V , A C A V , A V T S , )t n a ts n o C ( :s r o t c i d e r P . a
y r a m m u S l e d o M b l e d o M s c it si t a t S e g n a h C n i b r u D -n o st a W e r a u q S R e g n a h C FChange D 1f d f2 CShigan .gFe 1 .747a 60.998 3 6 2 .000 2.094 U H A V , A C A V , A V T S , )t n a ts n o C ( :s r o t c i d e r P . a . b Dependen tVairable :ROA n a h a l o a t a D : r e b m u S Dar iha is lpenguijandiperolehnlia iDWsebesa r2,094nlia idu sebesar 1,44 4 n a d - du diperoleh sebesa r1,73. Dengan nlia iDW yang beradadiantara d ldan . n a l u p m is e k a d a m u l e b i n i n a g n e d a k a m , u d Untuk tiudipelrukanuj iRunst es.t 5 l e b a T i j U l is a H RunTe ts t s e T s n u R d e z i d r a d n a ts n U l a u d is e R e u l a V t s e T a .04042 e u l a V t s e T < s e s a C 3 3 e u l a V t s e T = > s e s a C 3 3 s e s a C l a t o T 6 6 s n u R f o r e b m u N 3 1 Z - 4.74 2 ( . g i S . p m y s A -talied) .457 n a i d e M . a r e b m u S :Dataolahan g n a y 7 5 4 , 0 r a s e b e s i s n a k if i n g is i a li n h e l o r e p i d n a ij u g n e p l is a h i r a D h a l a s a m a d a k a d it n a k l u p m is i d t a p a d i n i k n a i k i m e d n a g n e D . 5 0 , 0 s a t a i d a d a r e b is a l e r o k o t u a ..
i j U l is a H 4 Heterokedastsitias Uj iheterokeda tssitia sbetrujuan untuk menguj iapakah dalam mode lregres i n a t a m a g n e p e k n a t a m a g n e p u t a u s l a u d is e r i r a d e c n a ir a v n a a m a s k a d it e k i d a jr e t t e h i j U . ) 5 0 0 2 , il a z o h G ( n i a l eroskeda tssitias dliakukan dengan menggunakan .t o l p r e tt a c S Apabliadatamenyeba rdan itdakmengikut ipola-polat etrentu ,maka .t u b e s r e t a t a d a d a p s a ti si ts a d e k o r e t e h i d a jr e t k a d it Ha is l penguijan :t u k ir e b r a b m a g a d a p t a h il i d t a p a d i n i n a it il e n e p a d a p s a ti si ts a d e k o r e t e h r a b m a G 7 i j U l is a H Heterokedastsitias Sumbe r :Dataolahan Gamba r7 menunjukkan bahwapolascatte rplo tdar iregres imenyeba rdan n a it il e n e p a d a p i s e r g e r l e d o m a w h a b i tr a r e b i n i l a H . u t n e tr e t a l o p i t u k i g n e m k a d it a l a j e g i k il i m e m k a d it i n i heteroskda tssitias. a t a D s is il a n A Pengaruh antara komponen moda lintelektua lyatiu Value Added Captia l d e y o l p m E (VACA) , Value Added Human Captia l (VAHU) dan Structura l d e d d A e u l a V l a ti p a C (STVA) terhadap Return on Asset s(ROA )digunakan :i s e r g e r n a a m a s r e p b + a = A O R 1(VACA )+b2(VAHU )+b3(STVA )+ε .
t a h il i d t a p a d i s e r g e r si si l a n a n a g n u ti h r e P sebaga ibeirkut: 6 l e b a T is e r g e R s is il a n A l is a H s t n e i c if f e o C a l e d o M d e z i d r a d n a ts n U st n e i c if f e o C SCtaonefdaifcrdieiznestd t S ig. B Std .E rror B eta 1 (Con tsan)t 1.160 .197 5.902 .000 C A V A .469 .109 .277 4.295 .000 U H A V - 5.46 .417 - 1.16 -1.116 .269 A V T S 1.434 .217 .952 6.606 .000 A O R : e l b a ir a V t n e d n e p e D . a Berdasarkananalsisit ersebu tdapa tdriumuskanmode lpersamaanr egre isnya : t u k ir e b i a g a b e s A C A V 9 6 4 , 0 + 0 6 1 , 1 = A O R – 60.4 5VAHU+1,434STVA+e . 1 Kon tsanta(a )yang didapatkan sebesa r1,160 aritnyabahwa ijka perusahaan u ti a y l a u t k e l e t n i l a d o m n e n o p m o k n a k g n u ti h r e p m e m k a d it Value Added d e y o l p m E l a ti p a C (VACA) , Value Added Human Captia l (VAHU) dan u l a V l a ti p a C l a r u t c u r t S eAdded(STVA)makaReturnonAsset s(ROA) naik . % 0 6 1 , 1 r a s e b e s n a k i a n e k i m a l a g n e m u a t a % 0 6 1 , 1 r a s e b e s . 2 Koe if isenr egres iuntukValueAddedCaptia lEmployed(VACA) ( 1b )s ebesa r l a u t k e l e t n i l a d o m n a u t a s u t a s n a h a b u r e p p a it e s a w h a b a y n it r a 9 6 4 , 0 (Value d d A edCaptia lEmployed) ,makamaka ReturnonAsset s(ROA) mengalam i i h u r a g n e p m e m g n a y n i a l r o t k a f i n i l a h m a l a D . % 9 6 4 , 0 r a s e b e s n a k i a n e k s t e s s A n o n r u t e R (ROA) dianggapt etap. . 3 Koe if isen regres iuntuk Value Added Human Captia l(VAHU) ( 2b )sebesa r -0,465 aritnyabahwa seitap perubahan satu satuan modali ntelektua l(Value l a ti p a C n a m u H d e d d A ) ,maka maka Return on Asset s(ROA) mengalam i i h u r a g n e p m e m g n a y n i a l r o t k a f i n i l a h m a l a D . % 5 6 4 , 0 r a s e b e s n a n u r u n e p s t e s s A n o n r u t e R (ROA) dianggapt etap.
. 4 Koe if isen regres i untuk Structura l Captia l Value Added (STVA) ( 3b ) l a u t k e l e t n i l a d o m n a u t a s u t a s n a h a b u r e p p a it e s a w h a b a y n it r a 4 3 4 , 1 r a s e b e s (Structura lCaptia lValue Added) ,maka maka Return on Asset s(ROA) t k a f i n i l a h m a l a D . % 4 3 4 , 1 r a s e b e s n a k i a n e k i m a l a g n e m o r lain yang i h u r a g n e p m e m ReturnonAsset s(ROA) dianggapt etap. si s e t o p i H n a ij u g n e P l is a H ) F k it si t a t S i j U ( n a tl u m i S i j U l is a H 1 Uj i Simutlan digunakan untuk menguj i hipote is s 1 . Untuk menguj i n a k a n u g i d a k a m n a tl u m is a r a c e s h u r a g n e p i s n a k if i n g is analsia vairan s % 5 n a k a n u g i d g n n a y i s n a k if i n g is t a k g n it a n a m i D . ) A V O N A ( (α =0,05 )dengan F a k ij u ti a y n a s u t u p e k n a li b m a g n e p a ir e ti r k htiung<Ftabe l ,makaH0dtieirmadan Fhtiung>Ftabel ,makaH0dtiolak. 7 l e b a T ) F k it si t a t S i j U ( n a tl u m i S i j U l is a H A V O N A b l e d o M Sumo fSquares Df SMqueaarne F S ig. 1 Regres ison 6.168 3 2.056 60.998 .000a l a u d is e R 2.090 6 2 .034 l a t o T 8.258 6 5 U H A V , A C A V , A V T S , )t n a ts n o C ( :s r o t c i d e r P . a A O R : e l b a ir a V t n e d n e p e D . b Berdasarkan t abe lANOVA diketahu ibahwanlia iFhtiung(60,998)l ebihbesa r F a d a p ir a d tabe l(2,76)aritnyaH0 dtiolakdan Hadtieirma .Probablitia s0,000 j auh 5 0 , 0 i r a d l i c e k h i b e l beratr isecarasimutlan seluruh vairabeli ndependen VACA , U H A V dan STVA berpengaruh secara isgni ifkan terhadap vairabe l ROA . n a k s a l e j n e m t a p a d i n i is e r g e r l e d o m n a i k i m e d n a g n e D bahwa vairabe lVACA , U H A V danSTVAs ecarabersama-samaberpengaruht erhadapROA.
)t k it si t a t S i j U ( si s e t o p i H i j U l is a H 2 Uj iStatsiitk tdigunakan untuk menguj ihipóte is s2 ,3 dan 4 .Uj iStatsiitk t l e b a ir a v h u r a g n e p i u h a t e g n e m k u t n u s is il a n a t a l a n a k a p u r e m independen secara .l a is r a p Untuk mengetahu iapakah pengaruh tiu isgniifkan atau itdak adalah i a li n n a k g n i d n a b m e m n a g n e d thtiungdenganttabelpadaderaja t isgni ifkans i5%(df1 = 3 ,df2 = 6 , t2 tabel 2 ),00 .Ha is luj i tterhadap vairabe lpeneilitan dengan m a r g o r p n a u t n a b n a k a n u g g n e m SPSS1 7.0fo rWindowssebaga ibeirkut: l e b a T 8 ij U l is a H Hipotessi( Uj iStatsiitk )t s t n e i c if f e o C a l e d o M d e z i d r a d n a ts n U st n e i c if f e o C SCtaonefdaifcrdieiznestd t S ig. B Std .E rror B eta 1 (Con tsan)t 1.160 .197 5.902 .000 A C A V .469 .109 .277 4.295 .000 U H A V - 5.46 .417 - 1.16 -1.116 .269 A V T S 1.434 .217 .952 6.606 .000 A O R : e l b a ir a V t n e d n e p e D . a n a h a l o a t a D : r e b m u S Ha is lpenguijan tsatsiitk Nlia ithtiung vairabe lVACA adalah sebesa r4,295 n a k g n i d n a b i d a k iJ dengan ttabel sebesa r2,00 maka 4,295 > 2,00 dan itngka t 5 0 , 0 n a k if i n g is t a k g n it i r a d l i c e k h i b e l g n a y 0 0 0 , 0 r a s e b e s A C A V n a k if i n g is . A O R p a d a h r e t h u r a g n e p r e b A C A V a w h a b n a k it k u b m e m t a p a d a g g n i h e s Nlia i thtiung vairabe lVAHU adalah sebesa r-1,116 iJka dibandingkan dengan ttabel a k a m 0 0 , 2 r a s e b e s -1,116 < 2,00 dan itngka t isgniifkan VAHU sebesa r0,269 a w h a b n a k it k u b m e m t a p a d a g g n i h e s 5 0 , 0 n a k if i n g is t a k g n it i r a d r a s e b h i b e l g n a y . A O R p a d a h r e t h u r a g n e p r e b k a d it U H A V li ta i htiung va irabe lSTVA adalah a s e b e s r6,606 iJka dibandingkan dengan ttabel sebesa r2,00 maka 6,606 > 2,00 t a k g n it i r a d l i c e k h i b e l g n a y 0 0 0 , 0 r a s e b e s A V T S n a k if i n g is t a k g n it n a d f it is o p h u r a g n e p r e b A V T S a w h a b n a k it k u b m e m t a p a d a g g n i h e s 5 0 , 0 n a k if i n g is . A O R p a d a h r e t
Ha is l peneilitan in i menunjukkan bahwa Moda l Intelektua l yang telah k u t n u n a a h a s u r e p i h u r a g n e p m e m g n u s g n a l a r a c e s n a a h a s u r e p h e l o n a k r a u l e k i d f it a l e r h is a m k n a b i n i l a h m a l a d n u p u a l a w k i a b h i b e l g n a y A O R n a k t a p a d n e m n i n e m m a l a d a y n l a u t k e l e t n I l a d o M n a k l a d n a g n e m k u t n u u r a b gkatkan kinejra a d a p l a u t k e l e t n i l a d o M p e s n o k n a p a r e n e p , n a i k i m e d n u p u a l a W . n a a h a s u r e p n a d a l o l e g n e m l a m is k a m a r a c e s n a a h a s u r e p , a is e n o d n I i d n a k n a b r e p i rt s u d n i ( is it e p m o k n a k g n a b m e g n e m compeititonadvantage) N A L U P M I S r a g n e p n a ij u g n e p n a k u k a li d h a l e t e S uh Moda lIntelektual t erhadap kinejra k e f E a s r u B i d r a tf a d r e t g n a y n a k n a b r e p n a a h a s u r e p 2 2 a d a p n a a h a s u r e p n a g n a u e k 8 0 0 2 n u h a t ir a d a is e n o d n I -2010 ,makadapa tdi ismpulka n . 1 Moda l Intelektua l (VAIC™ ) yang diuku r melalu i Value Added Captia l d e y o l p m E (VACA) , Value Added Human Coefifcient (VAHU) , dan d e d d A e u l a V l a ti p a C l a r u t c u r t S (STVA ) secara ismutlan berpengaruh n a g n e d r u k u i d g n a y n a g n a u e k a jr e n i k p a d a h r e t ReturnOnt ota lAsse t(ROA .) a y n it r A semakin baik perusahaan dalam mengelolakeitgakomponen moda l , l a u t k e l e t n i akansemakin baik pulakinejraperusahaan dalammeningkatkan a b a l . . 2 E if isens imoda l if isk (Cap tia lEmployed)yang diuku rdengan Value Added d e y o l p m E l a ti p a C (VACA) berpengaruh t erhadap Kinejra Keuangan yang n a g n e d r u k u i d Return On t ota lAsset (ROA) pada perusahaan perbankan di 8 0 0 2 n u h a t a d a p a is e n o d n I -2010 .Aritnyapemanfaatan eif isens imoda l if isk n a k a n u g i d g n a y dalam perusahaan mampu meningkatkan kinejra keuangan n a a h a s u r e p dalammeningkatkanl aba. . 3 E if isens imoda lmanu isa( Human Captial )yangdiuku rdengan ValueAdded t n e i c if f e o C n a m u H (VAHU ) itdak berpengaruh terhadap Kinejra Keuangan n a g n e d r u k u i d g n a y Return On tota l Asset (ROA) pada perusahaan d n I i d n a k n a b r e p one isapadat ahun2008-2010.Aritnyapemanfaatane if isens i
