PENGARUH OPERATING LEVERAGE DAN FINANCIAL
LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PADA
PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
(PERIODE 2009-2012)
Oleh :
LUKMAN SUKARNO
NPM : 09.1.02.04181
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
PENGARUH OPERATING LEVERAGE DAN FINANCIAL
LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PADA
PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
(PERIODE 2009-2012)
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Manajemen
Oleh:
LUKMAN SUKARNO NPM : 09.1.02.04181
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA
2014
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya : Nama : LUKMAN SUKARNO
NPM : 09.1.02.04181
Menyatakan bahwa skripsi dengan judul :
PENGARUH OPERATING LEVERAGE DAN FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA
dan dimajukan untuk diuji pada tanggal Februari 2014, adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.
Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.
Surabaya, Februari 2014 Yang membuat pernyataan,
Lukman Sukarno
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Lukman Sukarno
NPM : 09.1.02.04181
Program Studi : Manajemen
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Tempat, Tanggar Lahir : Surabaya, 07 Agustus 19998
Agama : Islam
Jumlah Saudara / Anak yang ke : 2 (Dua) / 2 (Dua)
Alamat Rumah : Jl. Sememi Baru II No. 8 Surabaya
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Darmanto
Alamat Rumah : Jl. Sememi Baru II No. 8 Surabaya Alamat Kantor / Telepon : 085852172955
Pekerjaan / Jabatan : Wiraswasta
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SDN Sememi di Surabaya Tahun 2000
2. Tamat SMPN 14 di Surabaya Tahun 2003
3. Tamat SMA Sejahtera I di Surabaya Tahun 2006 4. Pendidikan Tinggi ( PT )
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA Surabaya I - X 2009 - 2014 -
Dibuat dengan sebenarnya Oleh
Lukman Sukarno
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat serta hidayah-Nya, akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Operating leverage dan Financial leverage terhadap
Profitabilitas pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar
pada Bursa Efek Indonesia”. Penulisan skripsi ini sebagai salah satu syarat
penyelesaian program pendidikan Sarjana Strata Satu Jurusan Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
Penyelesaikan skripsi ini kiranya tidak akan berjalan lancar bila tanpa bantuan maupun dukungan dari berbagai pihak baik secara material maupun spiritual. Untuk itu dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M, selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Prof. Ir. Hening Widi Oetomo, M.M., PhD., selaku dosen pembimbing yang dengan sabar memberikan pengarahan dan bimbingan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu dalam menyusun skripsi ini melalui perkuliahan.
5. Pimpinan dan Staff Pojok Bursa STIESIA yang telah memberikan ijin untuk melakukan penelitian.
6. Kedua orang tuaku terima kasih karena selalu mendoakanku, memberikan kasih sayang, dan memberikan dukungan moril maupun materiil.
7. Teman-temanku yang tidak dapat aku sebutkan satu-persatu, terima kasih atas semua semangat dan dukungannya.
Semoga Allah SWT berkenan membalas segala bantuan yang telah diberikan sehingga terselesaikannya skripsi ini. Akhirnya dengan mengucap syukur, do’a dan harapan semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
Surabaya, Februari 2014
Lukman Sukarno
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
INTISARI ... xv
ABSTRACT ... xvi
BAB 1 : PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan Penelitian ... 5
1.4 Manfaat Penelitian ... 6
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 6
BAB 2 : TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Tinjauan Teoretis ... 7
2.1.1 Laporan Keuangan... 7
1. Pengertian Laporan Keuangan... 7
2. Bentuk-bentuk Laporan Keuangan ... 9
2.1.2 Analisis Laporan Keuangan ... 10
1. Pengertian Analisis Laporan Keuangan ... 10
2. Teknik Analisis Laporan Keuangan... 11
2.1.3 Leverage ... 13
2.1.4 Leverage Keuangan (Financial Leverage) ... 15
2.1.5 Operating Leverage ... 16
1. Pengertian Operating Leverage ... 17
2. Kegunaan Operating Leverage ... 17
2.1.6 Analisis Rasio Keuangan ... 18
1. Pengertian Analisis Rasio Keuangan ... 18
2. Jenis-Jenis Analisis Rasio Keuangan ... 19
3. Manfaat Analisis Rasio Keuangan ... 19
4. Keterbatasan Analisa Rasio Keuangan ... 20
2.1.7 Jenis-Jenis Rasio Keuangan ... 22
1. Rasio Likuiditas ... 22 2. Rasio Solvabilitas ... 24 3. Rasio Aktivitas ... 26 4. Rasio Profitabilitas... 28 2.2 Penelitian Terdahulu ... 31 2.3 Rerangka Pemikiran ... 26 2.4 Hipotesis ... 37
BAB 3 : METODA PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi Penelitian ... 38
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 39
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 40
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel... 40
3.5 Teknik Analisis Data ... 41
BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 47
4.1.1 Gambaran Umum PT Akasha Wira International Tbk .... 47
4.1.2 Gambaran Umum PT Cahaya Kalbar Tbk ... 48
4.1.3 Gambaran Umum PT Delta Djakarta Tbk ... 49
4.1.4 Gambaran Umum PT. Indofood Sukses Makmur Tbk .... 50
4.1.5 Gambaran Umum PT Mayora Indah Tbk ... 52
4.1.6 Gambaran Umum PT. Multi Bintang Indonesia Tbk ... 53
4.1.7 Gambaran Umum PT Prasidha Aneka Niaga Tbk ... 54
4.1.8 Gambaran Umum PT Sekar Laut Tbk ... 55
4.1.9 Gambaran Umum PT. Siantar Top, Tbk ... 56
4.1.10 Gambaran Umum PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk .... 57
4.1.11 Gambaran Umum PT Ultra Jaya Milk Tbk... 58
4.2 Pembahasan ... 60
4.2.1 Perhitungan Operating Leverage (X1) ... 60
4.2.2 Perhitungan Financial Leverage (X2)... 63
4.2.3 Perhitungan Profitabilitas (Y) ... 66
4.2.4 Outlier ... 69
4.2.5 Analisis Regresi Linier Berganda... 69
4.2.6 Uji Asumsi Klasik ... 71
1. Uji Normalitas ... 71
2. Analisis Autokorelasi ... 72
3. Uji Multikolinearitas ... 73
4. Uji Heteroskedastisitas... 74
4.2.7 Pembuktian Hipotesis ... 75
1. Pembuktian Pengaruh Simultan dengan Uji F ... 75
2. Pengujian Pengaruh Parsial dengan Uji t ... 76
4.3 Interpretasi ... 77
BAB 5 : SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ... 84
5.2 Saran ... 85 DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1 Perusahaan Makanan dan Minuman diBursa Efek Indonesia ... 38
2 Operating Leverage Perusahaan Makanan Dan Minuman ... 60
3 Financial Leverage Perusahaan Makanan dan Minuman ... 63
4 Return on Equity Perusahaan Makanan dan Minuman ... 66
5 Koefisien Regresi ... 69
6 Nilai Durbin Watson ... 72
7 Nilai Tolerance Dan VIF ... 73
8 Analisis of Varians ... 75
9 Uji Parsial (Uji t) ... 76
10 Ranking Pengaruh Variabel Bebas Terhadap Variabel Terikat ... 79
DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1 Rerangka Pemikiran ... 36 2 Uji Normalitas ... 71 3 Uji Heteroskedastisitas ... 74 . xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1 Laporan Keuangan Perusahaan 2 Perhitungan Operating Leverage 3 Perhitungan Earning Per Share 4 Perhitungan Financial Leverage 5 Perhitungan Return on Equity 6 Rekapitulasi Data Penelitian 7 Hasil SPSS
