Keterbukaan Informasi kepada IDX Jakarta, 24 Mei 2017
Dokumen ini rahasia dan hanya ditujukan kepada pihak-pihak tertentu
Paparan Publik Insidentil atas Penawaran Umum Terbatas V (“PUT V”)
PT. Bumi Resources Tbk. (“Perseroan” atau “Bumi”)
Agenda
Pembaharuan Informasi akan Implementasi dalam Restrukturisasi Utang
Struktur PUT V kepada Kreditor dan Pemegang Saham Saat Ini
Klarifikasi dalam Parameter-parameter Hak untuk Memesan Efek Terlebih Dahulu akan Obligasi Wajib Konversi (“OWK”)
Mekanisme Konversi OWK
Dampak yang Diperkirakan atas Restrukturisasi Utang
2
Perjanjian Perdamaian mewajibkan Bumi untuk menerbitkan
beberapa instrumen-instrumen restrukturisasi yang mana sebagian diimplementasikan dalam PUT V ini
*Termasuk penyelesaian sebesar AS$ 150 juta akan Utang CFL/CIC yang dilakukan dalam PUT IV
New Secured Facility (Tranche A & B)
Tranche C Konversi Bumi MCB
Separatis* 3.722.368.515 1.200.000.000 406.989.153 1.630.455.721 334.923.641 Konkuren 665.554.623 - - 361.478.264 304.076.359
Jumlah Total 4.387.923.138 1.200.000.000 406.989.153 1.991.933.985 639.000.000 Kreditor
Total Utang Sampai Dengan
25 April 2016
Skema-Skema Restrukturisasi yang telah Disetujui
• Sebagaimana tertulis dalam Perjanjian Perdamaian, Perseroan diwajibkan menerbitkan saham baru dalam Konversi Bumi sebesar AS$1.991.933.985 (di luar biaya penerbitan, biaya mengambang, dan biaya-biaya lain sehubungan dengan penerbitan) akan saham biasa Seri B dengan harga pelaksanaan Rp926,16.
• Perseroan juga diwajibkan menerbitkan Mandatory Convertible Bond (MCB), yang dapat dikonversikan menjadi saham biasa Seri B Bumi dengan total penerbitan sebesar AS$639.000.000. Sebagai bagian dari implementasi, Bumi juga menerbitkan Obligasi Wajib Konversi di bawah hukum Indonesia.
Kedua instrumen tersebut (Right Issue & OWK) diterbitkan melalui PUT V ini dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sesuai dengan ketentuan dalam POJK No. 32/POJK.04/2015
3
Pada 17 Mei 2017, Bumi mengajukan prospektus yang telah
direvisi kepada OJK. EOM juga akan diedarkan untuk mengatur bagaimana hak atas saham dan MCB dialokasikan kepada Kreditor-kreditor
26 Mei Tanggal Efektif dari
OJK
Paling Lama 19 Hari Kerja
12-16 Juni Perdagangan
HMETD
14-20 Juni Distribusi
HMETD 19 Juni Pembayaran
atas Saham Tambahan
20 Juni Penjatahan
Pembelian oleh pembeli
siaga
26 Mei Pengedaran
EOM*
3 Juli Jatuh Tempo Notice of
Election
Selambat-lambatnya 20 Hari Kerja 17 Mei
Pengajuan Prospectus
Kedua
Posisi Saat Ini
*Sebuah Exchange Offer Memorandum (“EOM”) adalah sebuah dokumen yang ditawarkan kepada kreditor-kreditor Perjanjian Perdamaian untuk dengan sukarela menukarkan tagihan atas utang dengan instrumen-instrumen restrukturisasi yang ditawarkan dalam Perjanjian Perdamaian. Para kreditor diwajibkan untuk memberi tanggapan terhadap Notice of Election dalam waktu tenggat (20 Hari Kerja), kegagalan akan memberikan respon terhadap pemberitahuan tersebut, pada kreditor akan berisiko kehilangan hak tagihnya
Dalam Notice of Election, para kreditor dapat memilih untuk memegang sahamnya sendiri atau menunjuk suatu trustee untuk memegang saham atas nama mereka. Notice
of Election ini juga berlaku sebagai Hak untuk mengklaim yang dipakai oleh pembeli siaga agar dapat memegang
saham
PUT V
EOM
22 Juni
4
PUT V memberikan 2 jenis Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (“HMETD”);
(i) HMETD Seri A dan (ii) HMETD Seri B
Setiap pemilik 100 saham, memiliki HMETD untuk membeli 78 saham seri B baru yang diterbitkan untuk Konversi Bumi* melalui PUT V
HMETD Seri A
Konversi Bumi*
Total Saham Diterbitkan untuk
Konversi Bumi* jumlah saham 28.750.928.802 Total Saham Saat Ini jumlah saham 36.627.020.427
HMETD jumlah saham 0,78 Saham Baru/ 1 saham yang dimiliki
HMETD jumlah saham 78 Saham Baru/ 100 saham yang dimiliki
(per satu lot)
Setiap pemilik 100 saham, memiliki HMETED untuk membeli 23,089 unit OWK yang diterbitkan melalui PUT V
HMETD Seri B
Obligasi Wajib Konversi (OWK) Total OWK yang diterbitkan
dalam PUTV unit OWK 8.457.165.000.000
Total Saham Saat Ini jumlah saham 36.627.020.427
HMETD unit OWK 230,90 Unit OWK/ 1 saham yang dimiliki
HMETD unit OWK 23.089 Unit OWK/ 100 saham yang dimiliki (per satu lot)
*Konversi Bumi dalam perhitungan HMETD ini mencakup penerbitan saham untuk Kreditor Konversi Bumi (merujuk pada slide 2) dan biaya emisi untuk PUT V
5
Distribusi saham akan mengacu pada seberapa banyak HMETD Seri A yang dilakukan oleh pemegang saham saat ini
Saham diterbitkan dalam PUT V
Melalui
HMETD
Pemegang
Saham Saat Ini
Pembeli siaga Samuel Pembeli
siaga Danatama
Holding Account
Akun Kreditor
1
2
3
• Saham akan ditawarkan terlebih dahulu kepada pemegang saham saat ini dalam HMETD Seri A dengan harga pelaksanaan Rp926,16 per saham. Dana terkumpul akan dialokasikan kepada kreditor yang memenuhi syarat
1
• PT Danatama Kapital Investama (“Danatama”) diwajibkan untuk membeli HMETD yang tidak dilaksanakan pemegang saham sebanyak-banyaknya 285.670.014 saham dengan harga pelaksanaan Rp926,16 per saham untuk porsi biaya emisi dan lain- lain
2
• PT Samuel International (“Samuel”) selaku Pembeli Siaga merupakan pihak yang mewakili kreditur berdasarkan Putusan PKPU sehingga pelaksanaan sisa HMETD menjadi saham oleh Samuel dilakukan berdasarkan mekanisme konversi utang menjadi saham pada harga konversi sebesar Rp926,16 per saham.
Para kreditor akan secara langsung atau tidak langsung (melalui wali amanat) memegang saham dengan menggunakan akun yang dibuka di Samuel
3
6
Distribusi OWK akan mengacu pada seberapa banyak HMETD Seri B yang dilaksanakan oleh pemegang saham saat ini
OWK diterbitkan dalam PUT V
Melalui
HMETD
Pemegang
Saham Saat Ini
Pembeli siaga Innovate Wali Amanat
OWK
• Wali Amanat akan bertindak untuk kepentingan dan atas nama pemegang
2
OWK
3
1
• OWK akan ditawarkan terlebih dahulu kepada pemegang saham saat ini dalam HMETD Seri B dengan harga pelaksanaan Rp1,- per unit*. Dana terkumpul akan dialokasikan kepada pemberi pinjaman yang memenuhi syarat
2
• Innovate Capital Pte. Ltd. (“Innovate”) selaku Pembeli Siaga merupakan pihak yang mewakili kreditur terkait OWK sehingga pelaksanaan sisa HMETD menjadi OWK oleh Innovate dilakukan berdasarkan mekanisme konvesi utang menjadi OWK pada harga konversi sebesar Rp1,- per unit
3 1
*Ini merupakan instrumen yang dapat dikonversi. Konversi akan tidak didasarkan pada jumlah unit, tetapi pada jumlah nilai nominal dari OWK dibagi dengan harga konversi yang disediakan di slide 7.
7
Kami mengubah harga pelaksanaan dan harga OWK dari
Rp926,16 ke Rp1,- setiap unit. Perubahan ini tidak berdampak pada banyaknya jumlah saham atau harga saham yang akan dikonversikan
• Perubahan harga pelaksanaan dan harga unit ini dibuat berdasarkan permintaan KSEI sehubungan dengan OWK yang diterbitkan tanpa warkat (scripless)
• Terlepas dari perubahan harga pelaksanaan dan harga setiap unit, nilai nominal OWK dan jumlah saham dari konversi tidak berubah
• Jumlah saham dari konversi OWK akan mengacu pada harga konversi yang berlaku pada saat konversi
Unit Sebelum Sesudah
Total Terutang AS$ 639.000.000 639.000.000 Nilai Nominal OWK* [A] Rp 8.457.165.000.000 8.457.165.000.000
Harga Pelaksanaan OWK [B] Rp 926,16 1
Harga per unit OWK [C] Rp 926,16 1
Unit OWK yang Diterbitkan
[D] = [A]/[B] unit OWK 9.131.477.499 8.457.165.000.000 HMETD / 100 shares
[E] = [D] / Jumlah saham beredar** unit 25 23.089 Jumlah Saham dengan Harga
Konversi Rp 926,16 [F] = {[C]*[D]}/926,16
jumlah
saham 9.131.477.499 9.131.477.499
*Total terutang yang dikonversikan ke dalam rupiah dengan nilai tukar Rp13.235/AS$
**Jumlah saham beredar: 36.627.020.427 saham
8
8
OWK dikonversikan menjadi saham (1) dengan harga konversi
Rp1.204 pada tahun ke 1 dan 2, (2) dengan harga konversi mengambang tetapi tidak lebih dari Rp926,16 pada tahun ke 3 hingga tahun ke 7, dan (3) dikonversikan dengan harga mengambang pada tanggal jatuh tempo OWK*
Untuk kegunaan ilustrasi sajaPeriode
Tersedia untuk Konversi*
Asumsi Konversi*
Harga Referensi
6 Bulan
VWAP* Premium
6 Bulan VWAP
saat Premium
Harga Konversi
Jumlah saham yang diterbitkan berdasarkan OWK yang dikonversikan (Jutaan
Unit)
(Jutaan
Unit) (Rp) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (Jutaan Saham)
Tahun 1 2.114.291 2.114.291 926,16 n.a 30% - 1.204,01 1.756
Tahun 2 1.585.718 750.000 926,16 n.a 30% - 1.204,01 623
Tahun 3 2.025.007 2.025.007 926,16 660 40% 924,00 924,00 2.192
Tahun 4 3.567.866 500.000 926,16 660 40% 924,00 924,00 541
Tahun 5 3.067.866 500.000 926,16 740 25% 925,00 925,00 541
Tahun 6 2.567.866 - 926,16 740 25% 925,00 925,00 -
Tahun 7 2.567.866 500.000 926,16 740 25% 925,00 925,00 541
Jatuh
Tempo 2.067.866 2.067.866 tidak
digunakan 750 0% 750,00 750,00 2.757
*Diasumsikan untuk tujuan ilustrasi Catatan; Bunga OWK dibayar kepada pemegang OWK jika ada kas yang
tersedia setelah pemenuhan Cash Waterfall dalam Perjanjian Perdamaian atau bunga dikapitalisasi
OWK yang tersedia untuk konversi meningkat dari Tahun ke 1 hingga Tahun ke 3 dengan 25% dari jumlah terutang OWK pada tahun tersebut
Harga konversi dari tahun ke 3 hingga tahun ke 7 yang lebih kecil dari (i) Harga Referensi dan (ii) VWAP saat premium.
Penetapa harga konversi dirincikan pada Lampiran 1
Penetapan tanggal Konversi dirincikan pada Lampiran 2 & 3
PUT V akan menurunkan tingkat utang Perseroan dan memperbaiki posisi keuangan Perseroan
Sebagaimana ditunjukkan pada tabel proforma di atas, PUT V akan menurunkan tingkat
liabilitas karena adanya konversi utang menjadi ekuitas, sehingga memperbaiki posisi ekuitas dari negatif menjadi positif.(dalam juta AS$) Sebelum PUT V* Penyesuaian Setelah PUT V Liabilitas
Utang Dagang & Lainnya 339,1 (180,0) 159,1 Pinjaman, Surat Berharga,
Obligasi Konversi 4.489,2 (2.600,9) 1.888,2 Pinjaman Antar Perusahaan 820,3 820,3 Lainnya 238,3 (218,0) 20,3 Total Liabilitas 5.887,0 (2.998,9) 2.888,0 Ekuitas
MCB - 639,0 639,0 Modal Saham 1.614,7 1.991,9 3.606,6 Saldo Laba (3.289,4) 198,0 (3.091,4) Lainnya (1.110,0) 20,0 (1.090,0) Total Ekuitas (2.784,8) 2.848,9 64,2 Total Liabilitas & Ekuitas 3.102,2 (150,0) 2.952,2
*berdasarkan Laporan Keuangan 2016 yang diaudit
10
Kombinasi dari membaiknya posisi keuangan dan membaiknya sistem tata kelola memposisikan Perseroan dalam posisi yang menguntungkan dari kemajuan industri batubara dikemudian hari
Prospek Masa Depan 2017
• Penurunan Utang sebesar AS$2,63milliar
• Produksi & penjualan diprediksi untuk meningkat sebesar 5%-7% dan harga batubara meningkat 30%
• Kapasitas Produksi: 100jt metric tons di 2017
• Penerima utama atas tingginya harga batubara, dan rendahnya biaya produksi
• Mempercepat pengembangan di Bumi Resources Minerals
• Keuntungan finansial dari
restrukturisasi di tahun keuangan 2017 – Penurunan Bunga Tahunan
sebesar lebih dari AS$250jt – Struktur permodalan yang sehat
yang ditopang pengembangan permodalan
Membaiknya sistem tata kelola
• Perwakilan Pemegang Saham pada Anak Perusahaan Tambang Batubara sejak 2007
• Masuknya 3 anggota Direksi baru dari Kreditor CIC, pemegang utang baru
& pemegang saham baru masing-masing 1
• Masuknya 3 anggota Dewan Komisaris baru dari Kreditor CIC, pemegang utang baru & pemegang saham baru masing-masing 1
• Kreditor memiliki hak untuk menunjuk Cash Monitoring Accountant untuk:
– Cash Waterfall
– Prakiraan dan Arus Kas aktual, pembayaran & akun bank – Kontrol atas transaksi pihak berelasi dan & kontrak
– Kontrol atas pembayaran diatas AS$500
– Pengkajian atas modal kerja dan fasilitas pendanaan
• Anak perusahaan Bumi adalah salah satu yang terbaik dalam CSR, HSE, Pengembangan Komunitas, Reklamasi, Penanaman Kembali, Konservasi
& Inisiatif Sosial
• KPC dikenal memiliki sustainability terbaik oleh Pemerintah Indonesia
• Memiliki catatan keselamatan yang mengesankan
11
Lampiran 1 – Ketentuan Harga Konversi
**Rp926,16
***rata-rata aritmatika harian dari IDR VWAP of saham Bumi
Periode Ketentuan Harga Konversi
Tahun 1 & Tahun 2 30% premium dari Harga Referensi.
Tahun 3 – Tahun 7 Yang lebih rendah dari:
Tahun 3
i. Harga Referensi**; dan
ii. 40% premium atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum hari pertama tahun ke 3.
Tahun 4
i. Harga Referensi**; dan
ii. 40% premium atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum hari pertama tahun ke 4.
Tahun 5
i. Harga Referensi**; dan
ii. 25% premium atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum hari pertama tahun ke 5.
Tahun 6
i. Harga Referensi**; dan
ii. 25% premium atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum hari pertama tahun ke 6.
Tahun 7
i. Harga Referensi**; dan
ii. 25% premium atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum hari pertama tahun ke 7.
Tanggal Jatuh Tempo OWK
Konversi wajib atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum tanggal jatuh tempo OWK.
12
Lampiran 2 – Mekanisme Tanggal Konversi
Untuk ilustrasi, jika OWK efektif sebelum Oktober 2017
Tanggal
Konversi Q1*
Tanggal Konversi Q2*
Tanggal Konversi Q3*
Tanggal Konversi Q4*
Tahun 1 20-Okt-17 22-Jan-18 20-Apr-18 20-Jul-18 Tahun 2 22-Okt-18 22-Jan-19 22-Apr-19 22-Jul-19 Tahun 3 22-Okt-19 22-Jan-20 22-Apr-20 22-Jul-20
Tanggal Konversi paling awal*
Tanggal Konversi Selanjutnya
Tahun 4 2-Okt-20 Hari kerja setelah tanggal pemberitahuan konversi Tahun 5 4-Okt-21 Hari kerja setelah tanggal pemberitahuan konversi Tahun 6 3-Okt-22 Hari kerja setelah tanggal pemberitahuan konversi Tahun 7 2-Okt-23 Hari kerja setelah tanggal pemberitahuan konversi
*tanggal yang diestimasikan di atas tunduk pada Tanggal Efektif dan hari libur umum yang berlaku
• Sejak Tahun 1 ke Tahun 3 (termasuk), Pemilik OWK boleh mengeksekusi hak mereka untuk konversi, secara penuh maupun sebagian, Jumlah Terutang dari kepemilikan OWK mereka menjadi saham Biasa Bumi berdasarkan ketentuan yang disebutkan di Lampiran 1.
A
• Sejak Hari Pertama Tahun 4 dan seterusnya, pemegang OWK akan dapat menggunakan hak mereka untuk mengkonversi, sebagian atau seluruhnya, Jumlah Terutang dari kepemilikan OWK mereka menjadi saham biasa Bumi pada setiap Hari Kerja.
B
Penyelesaian: Distribusi saham akan dilakukan dalam waktu 3 minggu dari Tanggal Konversi
A
B
13
Lampiran 3 – Ketentuan atas Mekanisme Konversi OWK pada Tahun ke 1 – 3
Period Conditions
Pada awal setiap tahun
1. Konversi Maksimum untuk tahun tersebut= Konversi yang dialokasi tetapi belum dieksekusi + Pokok Konversi Baru
2. Pokok Konversi Baru = 25% dari Jumlah Terutang pada hari pertamaTahun terkait
3. Alokasi Konversi Yang Belum Dieksekusi = USD0mm pada Tanggal Efektif OWK dan setelah itu akan menjadi jumlah yang sama dengan jumlah dari bagian Pokok Konversi Baru untuk Tahun-Tahun sebelumnya yang belum dikonversi pada akhir Tahun terkait
Pada setiap Tanggal Konversi dalam setiap Tahun
1. Pokok Konversi sampai suatu Tanggal Tersebut = Jumlah semua pokok dan akrual bunga yang dikonversi menjadi saham biasa di Bumi di Tahun tersebut sampai Tanggal Konversi tersebut
2. Alokasi Konversi yang Tersedia= Konversi Maksimum untuk Tahun tersebut dikurangi Pokok yang telah dikonversi sampai saat itu
Pemegang akan dapat menggunakan hak mereka untuk mengkonversi seluruh Jumlah Terutang atas kepemilikan OWK menjadi saham biasa Bumi pada Hari Kerja ke 16 setelah setiap awal kuartal (“Tanggal Konversi”) dengan memberikan pemberitahuan konversi selama periode yang dimulai pada Hari Kerja pertama dari awal setiap kuartal dan berakhir pada Hari Kerja ke 15 di kuartal tersebut
Jika pada setiap Tanggal Konversi, Penerbit OWK menerima (atau telah menerima) pemberitahuan konversi untuk kuartal terkait yang jika secara agregat jumlahnya kurang dari Alokasi Konversi yang Tersedia, pemegang yang memberitahukan konversi untuk kuartal terkait akan menerima saham yang sesuai seluruh Jumlah Terutang yang mereka pilih untuk dikonversi
Jika pada setiap Tanggal Konversi, Penerbit OWK menerima (atau telah menerima) pemberitahuan konversi untuk kuartal terkait yang secara agregat lebih dari Alokasi Konversi yang Tersedia, Penerbit OWK wajib mendistribusikan Alokasi Konversi yang Tersedia kepada setiap pemegang OWK yang memberi pemberitahuan konversi untuk kwartal tersebut dengan proporsi Jumlah Terutang yang pemegang tersebut pilih untuk konversi terhadap jumlah total dari Jumlah Agregat Terutang sehubungan dengan pemberitahuan konversi yang telah diberikan untuk Penerbit OWK di kuartal terkait.
14
Lampiran 4 – Kapitalisasi Pasar – Perubahan – Sebelum & Setelah Restrukturisasi
SAHAM YANG BEREDAR : 36,63 miliar
SAHAM YANG DITERBITKAN : 28,75 miliar JUMLAH SAHAM SETELAH PENERBITAN : 65,38 miliar HARGA SAHAM YANG DITERBITKAN : Rp.926,16 per saham DASAR HARGA SAHAM YANG DITERBITKAN : NAV AS$ 4,6 miliar
KAPITALISASI PASAR SAAT INI : Rp.14,65 triliun (Rp. 400 per saham) NILAI SAHAM YANG DITERBITKAN : Rp.26,63 triliun (Rp. 926,16 per saham) KAPITALISASI PASAR TEORETIS YANG BARU : Rp.60,55 triliun (Rp. 926,16 per saham)
*E & OE
** Per harga penutupan pada tanggal 18 Mei 2017
15
Untuk kegunaan ilustrasi saja
16 16
TERIMA KASIH
Sangkalan: Pernyataan Berwawasan Ke Depan (forward looking statements)
Komunikasi ini berisi proyeksi dan perkiraan keuangan yang berwawasan ke depan (forward-looking) sehubungan dengan kegiatan operasional dan kinerja PT Bumi Resources Tbk dan afiliasinya di masa depan.
Para investor dan pemegang efek dengan ini diingatkan bahwa pernyataan yang bersifat memandang ke depan (forward looking statements) tunduk pada berbagai risiko dan ketidakpastian, yang banyak di antaranya sulit untuk diprediksi dan umumnya berada di luar kendali perusahaan.
Risiko dan ketidakpastian tersebut dapat menyebabkan hasil dan perkembangan yang sebenarnya (aktual) berbeda secara material dari yang dinyatakan dalam atau tersirat oleh pernyataan yang berwawasan ke depan. Faktor-faktor yang bisa menyebabkan hasil aktual berbeda secara material dari yang diperkirakan oleh pernyataan berwawasan ke depan mencakup, namun tidak terbatas pada, harga bahan bakar dan permintaan batubara internasional dan posisi suplai batubara.
PT Bumi Resources Tbk. atau pihak lain mana pun tidak bertanggung jawab atas keakuratan dan kelengkapan peryataan berwawasan ke depan yang terdapat dalam komunikasi ini.
Pernyataan berwawasan ke depan hanya berisikan penjelasan hingga tanggal komunikasi ini. PT Bumi Resources Tbk tidak berkewajiban untuk memperbarui pernyataan berwawasan ke depan mana pun setelah tanggal ini untuk menyesuaikan pernyataan tersebut dengan hasil aktual atau merefleksikan terjadinya hasil yang telah diantisipasi atau lainnya.
Incidental Public Exposé for the
Limited Public Offering V (“PUT V”)
PT. Bumi Resources Tbk. (“Company” or “Bumi”)
Presented to IDX
Jakarta, 24 May 2017
This document is confidential and to be addressed only to parties as stated herein
Agenda
2
Progress Update in Debt Restructuring Implementation
PUT V Structure for Lenders and Existing Shareholders
Clarification on OWK Preemptive Rights Parameters
OWK Conversion Mechanism
Expected Impact of the Debt Restructuring
3
The Composition Agreement requires Bumi to issue several restructuring instruments, in part being implemented under this PUT V
New Secured Facility (Tranche A & B)
Tranche C Bumi
Conversion MCB
Secured* 3.722.368.515 1.200.000.000 406.989.153 1.630.455.721 334.923.641 Unsecured 665.554.623 - - 361.478.264 304.076.359
Total Amount 4.387.923.138 1.200.000.000 406.989.153 1.991.933.985 639.000.000 Creditor
Total Debt Ending on 25
April 2016
Agreed Restructuring Schemes
• As laid out under the Composition Agreement, the Company shall issue new shares under Bumi Conversion with total amount of US$1.991.933.985 (excluding issuance, floating, and any other charges arising from the issuance) of Bumi’s B-Series shares with exercise price of Rp926,16.
• The Company shall also issue Mandatory Convertible Bond (MCB), convertible to Bumi’s ordinary B-Series shares with total issuance of US$639.000.000. As a part of the implementation, Bumi is issuing Obligasi Wajib Konversi (OWK) under Indonesian law.
The two instruments (the shares & OWK) are issued through this PUTV with preemptive rights under OJK rules No. 32
*Settlement of US$ 150 mn CFL/CIC Debt includes the transfer of shares as stipulated under the outgoing PUT IV
4
26 May OJK Effective
Date
Max 19 Business Days
12-16 June HMETD Trading
14-20 June Distribution of HMETD
Shares 19 June Payment for
additional shares
20 June Allotment
Purchase by Standby
Buyer
26 May EOM*
Circulation
3 July Notice of
Election deadline
Max 20 Business Days 17 May
2nd Submission
Prospectus
On May 17
th2017, Bumi submitted its revised prospectus to
OJK. An EOM will be circulated to administer how the rights to shares and the MCB are allocated to the Creditors
We are here
*An Exchange Offer Memorandum (“EOM”) is a document offered to Composition Agreement creditors to voluntarily exchange the original debt claims against the restructuring instruments offered under the Composition Agreement. The creditors must respond to the Notice of Election distributed within the deadline (20 business days), failing to respond to such notice will risk the creditor to have their claim be extinguished
Under the Notice of Election, the creditors can opt either to hold the shares directly or to appoint a trustee to hold
the shares on their behalf. Effectively, this Notice of Election also act as claim rights for the Standby
Purchaser to hold the shares.
PUT V
EOM
22 June
PUT V grants 2 types of preemptive rights (“PER”);
(i) PER Series A and (ii) PER Series B
Every 100 existing shares have the preemptive right to purchase 78 new series B shares issued for Bumi Conversion* via the PUT V
PER Series A
Bumi Conversion*
Total Shares Issued for Bumi
Conversion* # shares 28,750,928,802 Total Existing Shares # shares 36,627,020,427
Preemptive right # shares 0.78 New shares/ 1 existing shares
Preemptive right # shares 78 New shares/ 100 existing shares (per one lot)
Every 100 existing shares have the preemptive right to purchase 23.089 units OWK issued via the PUT V
PER Series B
Obligasi Wajib Konversi (OWK)
Total OWK Issued in PUTV # unit OWK 8,457,165,000,000 Total Existing Shares # shares 36,627,020,427
Preemptive right # unit OWK 230.90 Unit OWK/ 1 existing shares
Preemptive right # unit OWK 23,089 Unit OWK/ 100 existing shares (per one lot)
*Bumi Conversion in this PER calculation covers shares issuance for Bumi Conversion Creditors (refer to slide 2) and floating cost for PUT V
5
The distribution of the shares will be subject to how many of the Series A preemptive rights are exercised by the existing shareholders
Shares issued under
PUT V
under preemptive rights
Existing Shareholders
Standby buyer Samuel Standby
buyer Danatama
Holding account
Lenders’
accounts
• The shares will first be offered to the existing shareholders under PER Series A at Rp926,16 per share. Proceeds from this will be allocated to eligible lenders.
1
2
3
1
• PT Danatama Kapital Investama (“Danatama”) is obligated to buy the unexercised shares up to 285.670.014 shares at Rp926,16 per share to cover floating and other costs.
2
• PT Samuel International (“Samuel”) is the party that represent the creditor based on the composition agreement, thus the exercise mechanism is through debt to equity conversion, with conversion price at Rp926,16 per share for unexercised shares.
Lenders will directly or indirectly (through Trustee) hold the shares using accounts opened at Samuel.
3
6
7
The distribution of the OWK will be subject to how many of the Series B preemptive rights are exercised by the existing shareholders
OWK issued under PUT V
under preemptive rights
Existing Shareholders
Standby buyer Innovate OWK Trustee
• OWK Trustee will act for the benefit and on behalf of OWK holders.
2
3
1
• The OWK will first be offered to the existing shareholders under PER Series B at Rp1,- per unit*. Proceeds from this will be allocated to eligible lenders.
2
• Innovate Capital Pte. Ltd. (“Innovate”) will represent creditors regarding OWK, thus the exercise mechanism will be debt to equity conversion at Rp1,- per unit* for unexercised OWK.
3 1
*This is a convertible instrument. Conversion will be based not on the
number of unit, but on the amount of face value of the OWK divided by a conversion price as provided in slide 7.
8
We changed the OWK exercise price and unit price from
Rp926,16 to Rp 1,- per unit. These changes do not impact how many shares the OWK will be converted into
Unit Previously Currently
Outstanding Debt USD 639,000,000 639,000,000 OWK value* [A] Rp 8,457,165,000,000 8,457,165,000,000
Exercise Price OWK [B] Rp 926.16 1
Unit Price OWK [C] Rp 926.16 1
Unit OWK Issued
[D] = [A]/[B] # unit OWK 9,131,477,499 8,457,165,000,000
HMETD / 100 shares
[E] = [D] / Existing shares** # 25 23,089
Number of Shares
@Rp 926,16 Conversion Price [F] = {[C]*[D]}/926,16
# shares 9,131,477,499 9,131,477,499
*Outstanding debt converted to Rp at exchange rate of Rp13.235 /US$
**Existing shares: 36.627.020.427 shares
• The changes of the exercise price and unit price are made under the request of KSEI with relation to the OWK being issued scripless
• Despite the changes to the exercise price and unit price, OWK value and number of shares from conversion do not change.
• The number of shares from OWK conversion will be based on the prevailing conversion
price at the time of conversion.
8 Periods
Available for Conversion*
Assumed Conversion*
Reference Price
6 months
VWAP* Premium
6 months VWAP at Premium
Conversion Price
Number of Shares Issued based on OWK
converted (Million
Units)
(Million
Units) (Rp) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (Million Shares)
Year 1 2.114.291 2.114.291 926,16 n.a 30% - 1.204,01 1.756
Year 2 1.585.718 750.000 926,16 n.a 30% - 1.204,01 623
Year 3 2.025.007 2.025.007 926,16 660 40% 924,00 924,00 2.192
Year 4 3.567.866 500.000 926,16 660 40% 924,00 924,00 541
Year 5 3.067.866 500.000 926,16 740 25% 925,00 925,00 541
Year 6 2.567.866 - 926,16 740 25% 925,00 925,00 -
Year 7 2.567.866 500.000 926,16 740 25% 925,00 925,00 541
Maturity 2.067.866 2.067.866 Not Used 750 0% 750,00 750,00 2.757
*Assumed for illustration purposes
OWK is converted into shares (1) with conversion price of
Rp1.204 on year 1 and 2, (2) with floating conversion price but no more than Rp926,16 for year 3 until year 7, and (3) converted with floating price on OWK maturity date*
OWK available for conversion increases from Year 1 to Year 3 by 25% of total outstanding OWK in that year
Conversion price from Year 3 to Year 7 is the lower of (i) the Reference Price and (ii) VWAP at premium.
Conversion price determination is detailed on Appendix 1.
OWK’s interest is paid to OWK holders if there is cash available after the fulfillment of Cash Waterfall under the Composition Agreement. Otherwise the interest is capitalized
Conversion date determination is detailed on Appendix 2 & 3
For Illustration purposes only
10
PUT V will reduce the Company’s debt level and improve the Company’s financial position
As shown in proforma above, PUT V will result in reduced liabilities due to debt conversion into equity, thus improving the equity position from negative to positive.
(in million USD) Before PUT V* Adjustment After PUT V Liabilities
Trade & other payables 339,1 (180,0) 159,1 Loan, Notes, CB 4.489,2 (2.600,9) 1.888,2 Intercompany Loans 820,3 820,3 Others 238,3 (218,0) 20,3 Total Liabilities 5.887,0 (2.998,9) 2.888,0 Equity
MCB - 639,0 639,0 Capital Stock 1.614,7 1.991,9 3.606,6 Retained Earnings (3.289,4) 198,0 (3.091,4) Others (1.110,0) 20,0 (1.090,0) Total Equity (2.784,8) 2.848,9 64,2 Total Liabilities and
Equity 3.102,2 (150,0) 2.952,2
*as per Audited Financial Statement 2016
11
The combination of improved financial position and improved
governance put the Company in a position to benefit from improvement of coal industry in the future
Future Outlook 2017
• Debt reduction of US$2,78bn
• Production & sales are predicted to increase by 5%-7% while coal price is predicted to increase by 30%
• Production capacity: 100m metric tons in 2017
• Major beneficiary of coal price buoyancy, lowered costs
• Speed up the development of Bumi Resources Minerals
• Restructuring benefit in FY2017 financials
– Annual Interest reduction by more than US$250mn – Healthy capital structure to
benefit capital growth
Improved Governance
• Shareholder Representatives on Coal Subsidiaries Since 2007
• Induction of 3 new directors from Lenders CIC, new debt holders, and new equity holders 1 each
• Induction of 3 new commissioners from Lenders CIC, new debt holders, and new equity holders 1 each
• Lenders have right to appoint Cash Monitoring Accountant for:
– Cash Waterfall
– Cash flow forecast and actuals, disbursements & bank account – Controls over related party transactions & contracts
– Control Over Disbursements > US$500th – Review working capital & funding facilities
• Bumi subsidiaries are among the “Best” on CSR, HSE, Community
Development, Reclamation, Replanting, Conservation, & Social Innitiative
• KPC is recognized as the “Best” on Sustainability by The Indonesian Government
• Impressive Safety Record
12
Appendix 1 – Conversion Price Terms
**Rp926,16
***arithmetic mean of the daily IDR VWAP of Bumi shares
Period Conversion Price terms
Year 1 & Year 2 30% premium to the Reference Price.
Year 3 – Year 7 The lower of:
Year 3
i. the Reference Price**; and
ii. 40% premium to Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately prior to the first day of Year 3.
Year 4
i. the Reference Price**; and
ii. 40% premium to Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately prior to the first day of Year 4.
Year 5
i. the Reference Price**; and
ii. 25% premium to Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately prior to the first day of Year 5.
Year 6
i. the Reference Price**; and
ii. 25% premium to Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately prior to the first day of Year 6.
Year 7
i. the Reference Price**; and
ii. 25% premium to Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately prior to the first day of Year 7.
OWK maturity date
mandatory conversion at Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately prior to the OWK maturity date.
13
Appendix 2 – Conversion Date Mechanism
For illustration, if OWK is effective prior to October 2017 Conversion
Date Q1*
Conversion Date Q2*
Conversion Date Q3*
Conversion Date Q4*
Year 1 20-Oct-17 22-Jan-18 20-Apr-18 20-Jul-18 Year 2 22-Oct-18 22-Jan-19 22-Apr-19 22-Jul-19 Year 3 22-Oct-19 22-Jan-20 22-Apr-20 22-Jul-20
Earliest Conversion
Dates*
Subsequent Conversion Dates
Year 4 2-Oct-20 A business day after date of notice of conversion Year 5 4-Oct-21 A business day after date of notice of conversion Year 6 3-Oct-22 A business day after date of notice of conversion Year 7 2-Oct-23 A business day after date of notice of conversion
*The above are estimated dates subject to Effective Date and prevailing public holiday
• From Year 1 to Year 3 (inclusive), OWK Holders may exercise their right to convert, in whole or in part, the Outstanding Principal Amount of their OWK holdings into ordinary shares of Bumi in accordance to conditions mentioned in Appendix 1
A
• From the First Day of Year 4 onwards, OWK Holders will be able to exercise their right to convert, in whole or in part, the Outstanding Principal Amount of their OWK holdings into ordinary shares of Bumi on any Business Day.
B
Settlement: delivery of shares to be made within 3 weeks of the Conversion Date.
A
B
14
Appendix 3 – Terms on OWK Conversion Mechanism on Year 1 – 3
Period Conditions
At the beginning of any given Year
1. Max Conversion for the Year = Unexercised Conversion Allocation + New Convertible Principal 2. New Convertible Principal = 25% of Outstanding Principal Amount on the first day of the relevant
Year
3. Unexercised Conversion Allocation = USD0mm on the OWK Effective Date and thereafter shall be an amount equal to the sum of the portions of the New Convertible Principal for the preceding Years which were not converted in the relevant Year
On any Conversion Date in any given Year
1. Principal Converted To-Date = sum of all principal and accrued interest converted to ordinary shares in Bumi in that Year up to that Conversion Date
2. Available Conversion Allocation = Max Conversion for the Year less Principal Converted To-Date Holders will be able to exercise their right to convert all or part of the Outstanding Principal Amount of their OWK holdings into ordinary shares of Bumi on the 16th Business Day after the beginning of each quarter ("Conversion Date") by serving conversion notices during the period beginning on the first Business Day of that quarter and ending on the 15th Business Day of that quarter.
If, on any Conversion Date, the OWK Issuer receives (or has received) conversion notices for the relevant quarter which in aggregate relate to less than the Available Conversion Allocation, holders who served conversion notices for the relevant quarter will receive shares that correspond to the full amount of the Outstanding Principal Amount they have elected to convert.
If, on any Conversion Date, the OWK Issuer receives (or has received) conversion notices for the relevant quarter which in aggregate relate to more than the Available Conversion Allocation, the OWK Issuer shall distribute the Available Conversion Allocation to each holder who served a conversion notice for the relevant quarter in the proportion that the amount of the Outstanding Principal Amount such holder elected to convert bears to the aggregate amount of the Outstanding Principal Amount in respect of which conversion notices were delivered to the OWK Issuer in relation to the relevant quarter.
Appendix 4 – Market Capitalization – Change – Pre & Post Restructuring
15
For illustration Only
PRESENT OUTSTANDING SHARES : 36.63 billion
NEW SHARE ISSUE : 29,11 billion EXPANDED OUTSTANDING SHARES : 65.74 billion
NEW SHARE ISSUE PRICE : Rp.926.16 per share
BASIS OF NEW SHARE PRICE : NAV AS$ 4.6 billion
PRESENT MARKET CAPITALIZATION : Rp.14.65 trillion (Rp. 400 per share) NEW SHARE ISSUE VALUE : Rp.26.96 trillion (Rp. 926.16 per share) NEW THEORETICAL MARKET CAP : Rp.60.88 trillion (Rp. 926.16 per share)
*E & OE
** Per closing price on 18 of May
16
THANK YOU
Disclaimer: Forward-Looking Statements
This communication contains forward-looking financial projections and estimates with respect to the future operations and performance of PT Bumi Resources Tbk and its affiliates.
Investors and security holders are cautioned that forward-looking statements are subject to various risks and uncertainties, many of which are difficult to predict and are generally beyond the control of the company. Such risks and uncertainties could cause actual results and
developments to differ materially from those expressed in or implied by the forward-looking statements. Factors that could cause actual results to differ materially from those estimated by the forward-looking statements include, but are not limited to, fuel prices and international coal demand and supply position.
Neither PT Bumi Resources Tbk. or any other person assumes responsibility for the accuracy and completeness of the forward-looking statement in this communication. The forward-looking statements speak only as of the date of this communication. PT Bumi Resources Tbk is under no duty to update any of the forward-looking statements after this date to conform such statements to actual results or to reflect the occurrence of anticipated results or otherwise.
