EVALUASI KINERJA PERUSAHAAN DENGAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PADA PERUSAHAAN DENGAN
KARAKTER ASET MENENGAH YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2018 - 2020
Oleh :
Nama : Sintia Julanda
NIM : 20180202
Skripsi
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Manajemen
Program Studi Manajemen
Konsentrasi Keuangan
INSTITUT BISNIS dan INFORMATIKA KWIK KIAN GIE JAKARTA
April 2022
ABSTRAK
Sintia Julanda / 20180202 / 2018 / Evaluasi Kinerja Perusahaan dengan Metode Economic Value Added (EVA) pada Perusahaan dengan Karakter Aset Menengah yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020 / Pembimbing : Dr.
Said Kelana Asnawi,M.M.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui hubungan EVA pada perusahaan berkarakter aset menengah, mengetahui hubungan antara EVA, EAT, dan EBIT.
Mengetahui hubungan antara perusahaan karakter aset menengah dengan karakteristik perusahaan (equity, liability, asset, sales revenue) dan EVA. Periode penelitian tahun 2018-2020 pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Salah satu cara yang dapat dilakukan untuk melakukan penilaian terhadap kinerja perusahaan adalah dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA). Hasil yang ditunjukkan oleh EVA akan menentukan apakah perusahaan tersebut memberikan nilai tambah atau tidak kepada investor. Selain itu, pada penelitian juga akan diteliti hubungan antara EVA dengan EAT dan EBIT perusahaan dengan karakter aset menengah.
Sampel dalam penelitian ini terdiri dari 37 perusahaan yang terbagi ke dalam 13 sampel perusahaan pada tahun 2018, 10 sampel perusahaan pada tahun 2019, dan 14 sampel perusahaan tahun 2020. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder dan pemilihan sampel menggunakan purposive sampling. Pengujian data penelitian digunakan dengan menggunakan one sample T-test dan korelasi Pearson dengan bantuan program software IBM SPSSStatistic 25.
Hasil penelitian menunjukkan, nilai EVA pada tahun 2018 memiliki nilai negatif yang lebih besar. Selain itu, sebagian besar tidak ditemukan adanya perbedaan EVA pada perusahaan dengan karakter aset menengah. Hubungan antara EVA dan EAT dan EBIT mayoritas memiliki hubungan yang negatif. Terakhir, secara umum ditemukan adanya perbedaan yang signifikan antara karakteristik perusahaan dengan karakter aset menengah dan EVA.
Maka dapat disimpulkan bahwa pada penelitian ini, investor tidak dapat hanya menggunakan nilai EVA sebagai penentu dalam mengambil keputusan berinvestasi.
Investor tidak serta merta melihat perusahaan yang memiliki laba yang tinggi.
Kata kunci : Economic Value Added (EVA), Ukuran Perusahaan, Kelompok Aset Perusahaan, EAT, EBIT.
ABSTRACT
Sintia Julanda / 20180202 / 2018 / Evaluation of Company’s Profile with the Economic Value Added (EVA) Method in Companies with Medium Asset Characters listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2020 Period / Advisor : Dr. Said Kelana Asnawi.
This study aims to determine the relationship between EVA in companies with medium asset characteristics and to determine the relationship between EVA, EAT, and EBIT. Knowing the relationship between medium-sized asset character companies with company characteristics (equity, liability, assets, sales revenue) and EVA is important. The research period is 2018–2020 on companies listed on the Indonesia Stock Exchange.
One way that can be done to assess the company's performance is to use the Economic Value Added (EVA) method. The results shown by EVA will determine whether the company provides added value to investors or not. In addition, the study will also examine the relationship between EVA, EAT, and EBIT of companies with medium asset characteristics.
The sample in this study consisted of 37 companies, which were divided into 13 samples of companies in 2018, 10 samples of companies in 2019, and 14 samples of companies in 2020. The data used in this study is secondary data, and the sample selection uses purposive sampling. Testing of research data was done using one sample T-test and Pearson correlation with the help of the IBM SPSS Statistic 25 software program.
The results showed that the EVA value in 2018 had a larger negative value. In addition, most of the EVA differences were not found in companies with medium asset characteristics. The relationship between EVA and EAT and the EBIT majority has a negative relationship. Finally, in general, it is found that there is a significant difference between the characteristics of companies and the characteristics of medium-sized assets and EVA.
So it can be concluded that in this study, investors cannot only use the EVA value as a determinant in making investment decisions. Investors do not necessarily see companies that have high profits.
Keywords: Economic Value Added (EVA), Company Size, Group of Company Assets, EAT, EBIT.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur saya panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa karena berkat rahmat dan kuasa-Nya, penulisan skripsi ini dapat terlaksana dengan baik. Adapun judul untuk skripsi ini adalah “Evaluasi Kinerja Perusahaan dengan Metode Economic Value Added (EVA) pada Perusahaan dengan Karakter Aset Menengah
yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia 2018-2020” penulisan penelitian ini adalah sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan studi strata satu pada program studi manajemen Kwik Kian Gie School of Business. Penelitian ini juga dilakukan sebagai salah satu penelitian bersama atau grand research yang dilakukan bersama Dr. Said Kelana Asnawi bersama rekan-rekan yang berjudul “The Evaluation Performance among EVA and Accounting Profit:Harmony?”
Dalam proses penyusunan skripsi ini, peneliti mendapatkan banyak bantuan dari beberapa pihak dalam bentuk yang beragam sehingga penelitian ini dapat terselesaikan dengan baik. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Said Kelana Asnawi, selaku dosen pembimbing yang telah bersedia membimbing dan memandu dengan sabar dan sepenuh hati selama proses pembuatan skripsi.
2. Keluarga peneliti yang sudah mendukung secara moral selama masa pengerjaan ini.
3. Jessica, Teresia, dan Felicia yang sudah selalu memberi semangat.
4. Teman-teman satu kelompok penelitian, yaitu Syane, Caroline Samsuki, Timothy Wiranata.
5. Cynthia, Justin, Rivaldo, Michle, Stephen yang selalu meluangkan waktu untuk berdiskusi perihal skripsi dan dalam membantu peneliti menyelesaikan masalah selama penulisan skripsi ini.
6. Seluruh dosen dan staff dari Kwik Kian Gie School of Business.
7. Serta masih banyak lagi pihak yang tidak dapat disebutkan oleh satu per satu oleh peneliti.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, penulis bersedia menerima kritik dan saran yang membangun terhadap skripsi ini.
Peneliti juga berharap dengan skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya.
Jakarta, Februari 2022
Sintia Julanda
DAFTAR ISI
PENGESAHAN... i
ABSTRAK ...ii
ABSTRACT... iii
KATA PENGANTAR ... 4
DAFTAR ISI ... 6
DAFTAR TABEL ... 9
DAFTAR GAMBAR ... 10
DAFTAR LAMPIRAN ... 11 BAB I ... Error! Bookmark not defined.
A. Latar Belakang Masalah ...Error! Bookmark not defined.
B. Identifikasi Masalah ...Error! Bookmark not defined.
C. Batasan Masalah ...Error! Bookmark not defined.
D. Rumusan Masalah ...Error! Bookmark not defined.
E. Tujuan Penelitian...Error! Bookmark not defined.
F. Manfaat Penelitian ...Error! Bookmark not defined.
1. Manfaat Akademis ...Error! Bookmark not defined.
2. Manfaat Investor ...Error! Bookmark not defined.
BAB II ... Error! Bookmark not defined.
A. Landasan Teoritis ...Error! Bookmark not defined.
1.Kinerja Keuangan ...Error! Bookmark not defined.
2.Laporan Keuangan ...Error! Bookmark not defined.
3.Analisis Laporan Keuangan ...Error! Bookmark not defined.
4.Struktur Modal ...Error! Bookmark not defined.
5.Biaya Modal ...Error! Bookmark not defined.
6.Economic Value Added (EVA) ...Error! Bookmark not defined.
B. Penelitian Terdahulu ...Error! Bookmark not defined.
C. Kerangka Pemikiran ...Error! Bookmark not defined.
1.Kinerja Perusahaan Karakter Aset Menengah dengan Membandingkan EVA Tahun 2018 – 2020 ...Error! Bookmark not defined.
2.Hubungan EVA dan EAT, EVA dan EBIT ...Error! Bookmark not defined.
3.Hubungan Karakteristik Perusahaan (Equity, Liability, Asset, Sales) dan EVAError! Bookmark not defined.
D. Hipotesis ...Error! Bookmark not defined.
BAB III... Error! Bookmark not defined.
A. Objek Penelitian ...Error! Bookmark not defined.
B. Desain Penelitian ...Error! Bookmark not defined.
C. Variabel Penelitian ...Error! Bookmark not defined.
1.Economic Value Added (EVA) ...Error! Bookmark not defined.
2.Earning Before Tax (EBIT) ...Error! Bookmark not defined.
3.Earning After Tax (EAT) ...Error! Bookmark not defined.
4.Ukuran perusahaan (Asset) ...Error! Bookmark not defined.
5.Equity ...Error! Bookmark not defined.
6.Liability ...Error! Bookmark not defined.
7.Sales Revenue ...Error! Bookmark not defined.
D. Teknik Pengambilan Sampel ...Error! Bookmark not defined.
E. Teknik Pengumpulan Data...Error! Bookmark not defined.
F. Teknik Analisis Data ...Error! Bookmark not defined.
1.Uji Statistik Deskriptif ...Error! Bookmark not defined.
2.Analisis Kinerja Perusahaan dengan Membandingkan EVA Tahun 2018 – 2020, dan Hubungan Karakteristik Perusahaan (Equity, Liability, Asset, Sales) dan EVA ...Error! Bookmark not defined.
3.Hubungan EVA, EAT, dan EBIT...Error! Bookmark not defined.
BAB IV ... Error! Bookmark not defined.
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ...Error! Bookmark not defined.
B. Analisis Deskriptif ...Error! Bookmark not defined.
C. Hasil Penelitian dan Pembahasan ...Error! Bookmark not defined.
1.Analisis Kinerja Perusahaan dengan Membandingkan EVA Tahun 2018 – 2020 Error! Bookmark not defined.
2.Hubungan EVA, EAT dan EBIT...Error! Bookmark not defined.
3.Hubungan Karakteristik Perusahaan (Equity, Liability, Asset, Sales) dengan EVA Error! Bookmark not defined.
4.Pembahasan EVA Negatif ...Error! Bookmark not defined.
BAB V ... Error! Bookmark not defined.
A. Simpulan ...Error! Bookmark not defined.
B. Saran... ...Error! Bookmark not defined.
1.Bagi Investor ...Error! Bookmark not defined.
2.Bagi Penelitian Selanjutnya ...Error! Bookmark not defined.
DAFTAR PUSTAKA ... Error! Bookmark not defined.
LAMPIRAN ... Error! Bookmark not defined.
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Nilai EAT, EBIT, dan EVA ... 4
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 29
Tabel 3.1 Return IHSG 2018-2020 ... 36
Tabel 3.2 Jumlah Perusahaan Setiap Sektor Industri ... 40
Tabel 4.1 Nilai EVA Pada Perusahaan Karakter Aset Menengah ... 47
Tabel 4.2 Perbandingan EVA Perusahaan Karakter Aset Menengah ... 49
Tabel 4.3 Hasil Korelasi EVA dan EAT ... 50
Tabel 4.4 Hasil Korelasi EVA dan EBIT ... 52
Tabel 4.5 Perbandingan Karakteristik Perusahaan dan EVA tahun 2018-2020 ... 55
Tabel 4.6 Nilai NOPAT dan WACC ... 58
Tabel 4.7 Perbandingan Kontribusi Cost of Debt dan Cost of Equity ... 59
Tabel 4.8 Nilai EAT dan EBIT ... 60
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.2Model Kerangka Pemikiran Hubungan EVA dan EAT, EVA dan EBIT ... 32
Gambar 4.1 Hubungan EVA dan EAT Tahun 2018 ... 51
Gambar 4.2 Hubungan EVA dan EAT Tahun 2019 ... 51
Gambar 4.3 Hubungan EVA dan EAT Tahun 2020 ... 52
Gambar 4.4 Hubungan EVA dan EBIT Tahun 2018 ... 53
Gambar 4.5 Hubungan EVA dan EBIT Tahun 2019 ... 54
Gambar 4.6 Hubungan EVA dan EBIT Tahun 2020 ... 54
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Sampel Perusahaan ... 69 Lampiran 2 Data Penelitian ... 70 Lampiran 3 Printout SPSS... 77
