PENGARUH SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
DEBBY RATNASARI MARSETYO PUTRI 2012310788
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
i
PENGARUH SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN DAN
KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
DEBBY RATNASARI MARSETYO PUTRI 2012310788
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
ii
PENGARUH SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN DAN
KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
Diajukan oleh:
DEBBY RATNASARI MARSETYO PUTRI
NIM : 2012310788
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Tanggal : 2016
iii SKRIPSI
PENGARUH SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN DAN
KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)
Disusun oleh
DEBBY RATNASARI MARSETYO PUTRI NIM : 2012310788
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 19 September 2016
Tim Penguji
Ketua : Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA ...
Sekretaris : Erida Herlina, S.E., M.Si ...
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Debby Ratnasari Marsetyo Putri
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 11 September 1994
N.I.M : 2012310788
Jurusan : Akuntansi
Program Pendidikan : Strata I
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Sales Growth, Ukuran Perusahaan, dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan Hutang (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia).
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Sarjana Akuntansi Tanggal : Februar i 2016
(Dr. Luciana Spica Almilia S.E., M.Si. QIA., CPSAK)
Dosen Pembimbing,
Tanggal : Februari 2016
v
MOTTO
Memulai dengan penuh keyakinan
Menjalankan dengan penuh keikhlasan
Menyelesaikan dengan penuh kebahagiaan
Always be yourself no matter what they say and
never be anyone else even if they look better than
you
Hari ini harus lebih baik dari hari
kemarin dan tabah sampai akhir
vi
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk keluarga dan semua pihak yang telah membantu dan turut serta memberikan dukungan selama penulisan skripsi, diantaranya:
1. Allah SWT yang selalu membimbing dan mengarahkanku ke dalam hal yang lebih baik, selalu memberikan aku pembelajaran hidup yang sangat bermanfaat, serta memberikan aku kekuatan, kesabaran, atas ridho dan karunia-Nya sehingga dipermudah dan dilancarkan dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
2. Alm. Papa yang tercinta dan tersayang, terima kasih atas semua pengorbanan, jerih payah dan dukungan yang selalu papa berikan tanpa batas untuk kebahagiaan debby. Pengalaman – pengalaman yang sangat berharga dan dukungan papa yang begitu besar menjadikan debby menjadi pribadi yang lebih baik dan selalu berusaha menjadi yang terbaik. Terima kasih papa untuk semua pembelajaran hidup yang mungkin tidak akan bisa debby dapatkan ditempat lain. Papa,, you’re my HERO... Debby sayang papa.... I MISS YOU DAD...
3. Mama yang tercinta dan tersayang, terima kasih untuk semua pengorbanan serta jerih payah dalam mendidik dan membesarkanku hingga menjadi seseorang yang seperti ini. Terima kasih atas doa yang selalu mama panjatkan untuk gadis kecil yang beranjak dewasa ini, yah meskipun debby belum bisa jadi seperti yang mama inginkan, debby belum bisa jadi yang terbaik untuk mama. Terima kasih mama selalu sabar dalam menghadapi semua kenakalan2 debby. I LOVE YOU MOM.
4. Kakakku tersayang. Arif Marsetyo Putro, S.T. yang selalu memberikan nasehat dan semangat serta selalu mendoakan yang terbaik untuk aku, yang gak pernah bosen ngasih aku saran ini itu tentang skripsi dan lain-lain meskipun kadang bikin sebel, kadang aku kena marah juga padahal yang bikin kesalahan adek but I loved you so much.
vii
6. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A. selaku dosen pembimbing yang sudah sabar dan meluangkan banyak waktu untuk membimbing dan mendampingi saya sampai skripsi saya selesai. Semoga Allah membalas kebaikan dan memberi rahmat-Nya kepada Bu Riski.
7. My beloved. Alfa Candra Kusuma. Yang gak pernah absen untuk ngasih aku semangat dan selalu bersedia aku repotin kesana kemari, yang kadang cerewet selalu ngingetin aku sholat, makan, istirahat dan semuanya. selalu ada aja caranya untuk bikin aku seneng demi sedikit menghilangkan segala cenat-cenut problematika kehidupan. Makasih ya sayang udah mau bela-belain jatah bolosnya berkurang buat nyempetin waktunya demi nemenin aku sidang sampai aku dinyatakan lulus hehehe, maaf yaa.... Pokoknya makasih banget deh, I Love You...
8. My super duper best friends ku. Marisa Lutfia Firdiana, S.E. atau sebut saja Icha, makasih banget ya ichaku sayang yang gak pernah lelah aku repotin terus dan selalu membantu aku dalam proses pembuatan skripsi ini. Beribu-ribu terima kasih gak akan cukup deh buat pesahabatan yang begitu berarti ini. Semoga persabatan ini gak akan pernah putus yaa, aku sayang kamu... Semoga kamu selalu mendapatkan yang terbaik sesuai yang kamu inginkan. Amiiin.... 9. Teman-temanku tercintah, Faqihatul Atiqoh, Ervin Yulis K, Shinta, Echi, Cece,
yang sudah membantu aku, nemenin aku, ngrecokin aku, dan selalu mendukung aku. Makasih ya guys :*
10. Keluarga besar SMANDEPALA, om Firmansyah dkk, Indra, Anam, mas cerdas, Fathony dan semua angkatan pecinta alam sman8. Makasih atas semua dukungannya, yang selalu menghibur, ngajak refreshing, rasa kebersamaan dan kekeluargaan yang bikin aku nyaman. Semoga smandepala semakin solid dan jaya terus. I Love SMANDEPALA...
11. Ponakanku, Meirani Rizka Amalia yang super duper bawel, super alay dan tidak banyak membantu aku. Walaupun kadang cerewet tapi makasih yaaa aku boleh numpang dikosnya dan makasih atas dukungannya. Kamu memang ponakanku yang paling bedhest deh, eh salah the best deh :*
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah S.W.T yang telah melimpahkan berkat dan rahmat-Nya sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
“Pengaruh Sales Growth, Ukuran Perusahaan, dan Kebijakan Dividen
terhadap Kebijakan Hutang (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)”. Penyusunan skripsi ini dimaksudkan sebagai pemenuhan salah satu syarat program penyelesaian Program Pendidikan Sarjana di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan, nasihat, bimbingan, semangat, dukungan dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Allah S.W.T yang selalu memberikan rahmat, ridho, kemampuan dan kemudahan hingga terselesainya skripsi ini.
2. Orang tua tercinta, terkasih, dan tersayang, Bapak Setyo Budiono, S.E. dan Ibu Mariati, yang telah memberikan doa dan restu, serta segalanya untuk menjaga, merawat dan mendidik penulis, serta dukungan dalam penulisan skripsi ini.
3. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
ix
5. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si. selaku dosen wali.
6. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A. selaku dosen pembimbing yang senantiasa memberikan bimbingan, arahan, dan saran sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
7. Seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang bermanfaat kepada penulis selama masa perkuliahan di STIE Perbanas Surabaya.
8. Segenap staf dan karyawan STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan layanan dan fasilitas kepada penulis selama menempuh pendidikan di STIE Perbanas Surabaya.
9. Semua pihak yang telah membantu dan memberikan dukungan, saran, semangat yang tidak dapat disebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak lepas dari kekurangan dan kelemahan, maka dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun, guna perbaikan penulisan di masa mendatang. Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak.
Surabaya, September 2016
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 4
1.3 Tujuan Penelitian ... 4
1.4 Manfaat Penelitian ... 5
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 8
2.1 Penelitian Terdahulu ... 8
2.2 Landasan Teori ... 13
2.3 Kerangka Pemikiran ... 26
2.4 Hipotesis Penelitian ... 27
BAB III METODE PENELITIAN... 28
3.1 Rancangan Penelitian ... 28
3.2 Batasan Penelitian ... 28
3.3 Identifikasi Variabel ... 29
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 29
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 31
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 31
3.7 Teknik Analisis Data ... 32
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 38
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 38
xi
4.3 Pembahasan ... 53
BAB V PENUTUP ... 59
5.1 Kesimpulan ... 59
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 60
5.3 Saran ... 61 DAFTAR RUJUKAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1 : Ringkasan Penelitian Terdahulu 12 Tabel 4.1 : Pengelompokkan Perusahaan Manufaktur 38 Tabel 4.2 : Seleksi Sampel Penelitian 39
Tabel 4.3 : Hasil Statistik Deskriptif 40 Tabel 4.4 : Hasil Uji Normalitas (Npar Tests) 47
Tabel 4.5 : Hasil Uji Multikolinieritas 48 Tabel 4.6 : Hasil Uji Autokorelasi (Durbin Watson) 49
Tabel 4.7 : Koefisien Determinasi 49
Tabel 4.8 : Hasil Uji F 50
Tabel 4.9 : Hasil Uji t 51
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1: Kerangka Pemikiran 26
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Sampel Perusahaan Manufaktur Tahun 2012 – 2015 Lampiran 2 : Tabulasi Perusahaan Manufaktur Tahun 2015 Lampiran 3 : Tabulasi Perusahaan Manufaktur Tahun 2014 Lampiran 4 : Tabulasi Perusahaan Manufaktur Tahun 2013
Lampiran 5 : Tabulasi Perusahaan Manufaktur Tahun 2012 Lampiran 6 : Output SPSS
xv
PENGARUH SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG (Studi Pada
Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia) Debby Ratnasari Marsetyo Putri (2012310788) Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya
Jl.Nginden Semolo No 34-36 Surabaya Email: [email protected]
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisa hubungan antara pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen terhadap kebijakan utang di Bursa Efek Indonesia: perspektif teori keagenan. konflik keagenan muncul karena kontrak yang dibuat oleh agen sebagai manajer dan kepala sekolah sebagai pemilik perusahaan. konflik keagenan dapat dikurangi dengan melepaskan serangkaian kebijakan yang digunakan untuk memantau agen sebagai manajer perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk contoh pengaruh pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen terhadap kebijakan utang pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi adalah semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada 2012-2015. Sampel ditentukan dengan metode purposive sampling, sampel yang diperoleh sebanyak 148 perusahaan. Menggunakan regresi linier sebagai metode analisis. Hasil penelitian menyimpulkan bahwa (1) pertumbuhan penjualan tidak berpengaruh dalam memprediksi kebijakan utang; (2) ukuran perusahaan memiliki efek dalam memprediksi kebijakan utang; dan (3) kebijakan dividen tidak berpengaruh dalam memprediksi kebijakan utang.
xvi
THE EFFECT OF SALES GROWTH, SIZE, AND DIVIDEND POLICY TO DEBT POLICY ( STUDY ON MANUFACTURE COMPANIES
AT INDONESIAN STOCK EXCHANGE)
Debby Ratnasari Marsetyo Putri (2012310788) Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya
Jl.Nginden Semolo No 34-36 Surabaya Email: [email protected]
ABSTRACT
The objective of this research is analizing the relationship between sales growth, size and dividend policy to debt policy at Indonesia Stock Exchange : an perspective of agency theory. Agency conflict appears because of contract that is made by agent as the manager and principal as the owner of the company. Agency conflict can be reduced by releasing set of policies that is used to monitor agent as the manager of the company. This study aimed to example the effect of sales growth, size and dividend policy to debt policy on manufacturing companies listed at Indonesia Stock Exchange. The population are all manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2015. Samples was
