i
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR
KEPEMILIKAN, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP
KINERJA PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL
SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
SKRIPSI
HERDINA INDAH UTAMI
1402010053
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR
KEPEMILIKAN, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP
KINERJA PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL
SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
PROPOSAL SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Manajemen
HERDINA INDAH UTAMI
1402010053
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
MOTTO
The greatest secret of success is there is no big secret, whoever you are, you
will be successfull if you Endeavor in earnest.
Semakin hebat seseorang semakin ia tidak disukai. Orang hebat selalu
memiliki banyak pembenci (Sir Alex Ferguson)
Sesungguhnya Allah tidak akan mengubah nasib suatu kaum hingga mereka
mengubah diri mereka sendiri (Q.S Ar-Ra’d:11)
Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah
selesai (dari suatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain).
Dan hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap (Qs. Al-Insyirah, 6-8)
vii
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan skripsi ini kepada :
Bapak dan Ibuku tercinta (Bapak Nadiman dan Ibu Hesti) sebagai tanda sayang,
bakti, hormat, dan terima kasih yang tidak terhingga atas kasih sayang, kerja
keras, motivasi, dan doa yang telah diberikan selama ini. Adikku tersayang
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum warrohmatullahi wabarakatuh.
Alhamdulillahirabil’alamiin segala puji syukur kehadirat Allah Subhanahu wa Ta’ala, karena atas rahmat dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Manajemen pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Penulis menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih kepada :
1. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, M.H, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
2. Akhmad Darmawan, S.E., M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Hermin Endratno, S.E., M.Si, selaku Ketua Program Studi Manajemen S1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 4. Dr. Hj. Naelati Tubastuvi, S.E., M.Si, selaku dosen pembimbing yang telah
meluangkan waktunya untuk membimbing, mengarahkan dan memberi masukan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan tepat pada waktunya.
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI
SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai individu akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Herdina Indah Utami
NIM : 1402010053
Program Studi : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Jenis Karya : Skripsi
menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Nonekslusif (Non-exclusive
Royalt-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya
ilmiah saya yang berjudul :
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR
KEPEMILIKAN, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA
PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL
INTERVENING
beserta perangkat yang ada (jika diperlukan. Dengan Hak Bebas Royalti Nonesklusif ini Universitas Muhamamdiyah Purwokerto berhak menyimpan, mengalihmedia/mengalihinformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data
(database), merawat, dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap
mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemelik Hak Cipta.
xi
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR
KEPEMILIKAN, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL
INTERVENING
Oleh :
Herdina Indah Utami1
Naelati Tubastuvi2
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Purwokerto
ABSTRAK
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian kuantatif untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, struktur kepemilikan, ukuran perusahaan terhadap kinerja perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Variabel independen dalam penelitian ini adalah profitabilitas, struktur kepemilikan, dan ukuran perusahaan, sedangkan variabel dependen dalam penelitian ini kinerja perusahaan, dan struktur modal sebagai variabel intervening. Objek penelitian ini menggunakan perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan yaitu data sekunder berupa laporan keuangan tahunan periode 2014-2016. Teknik pengumpulan yang digunakan
purposive sampling sementara teknik analisis data yang digunakan dalam
penelitian ini yaitu statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi berganda dan uji hipotesis. Hasil analisis menunjukkan bahwa profitabilitas dan struktur kepemilikan berpengaruh negatif terhadap struktur modal. Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap struktur modal. Profitabilitas, struktur kepemilikan, ukuran perusahaan dan struktur modal berpengaruh positif terhadap kinerja perusahaan. Struktur modal mampu memediasi pengaruh profitabilitas, struktur kepemilikan, dan ukuran perusahaan terhadap kinerja perusahaan.
xiii ABSTRACT
The type of research used in this study is quantitative research to determine the effect of profitability, ownership structure, firm size on firm performance with capital structure as intervening variable. The independent variables in this research are profitability, ownership structure, and firm size, while the dependent variable in this research is firm performance, and capital structure as intervening variable. The object of this study using a manufacturing company listed on the Indonesia Stock Exchange. The data used are secondary data of annual financial statements for the period 2014-2016. The collection technique used purposive sampling while the data analysis techniques used in this study are descriptive statistics, classical assumption test, multiple regression analysis and hypothesis testing. The result of analysis shows that profitability and ownership structure have negative effect to capital structure. Firm size has a positive effect on capital structure. Profitability, ownership structure, firm size and capital structure have a positive effect on firm performance. The capital structure is able to mediate the effect of profitability, ownership structure, and firm size on firm performance
Keywords: profitability, ownership structure, firm size, capital structure, firm performance
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ... i
HALAMAN JUDUL ... ii
HALAMAN PERSETUJUAN ... iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ... iv
LEMBAR PENGESAHAN ... v
MOTTO... vi
PERSEMBAHAN ... vii
KATA PENGANTAR ... vii
LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ... x
ABSTRAK ... xii
DAFTAR ISI ... xiv
DAFTAR TABEL ... xvi
DAFTAR GAMBAR ... xvii
DAFTAR LAMPIRAN ... xviii
BAB I. PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Batasan Masalah ... 8
C. Rumusan Masalah ... 9
D. Tujuan Penelitian ... 10
E. Manfaat Penelitian ... 11
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ... 12
A. Landasan Teori... 12
B. Penelitian Terdahulu ... 26
C. Kerangka Pemikiran... 28
D. Hipotesis ... 37
BAB III. METODE PENELITIAN ... 39
A. Jenis Penelitian... 39
B. Populasi dan Sampel ... 39
xv
D. Variabel Penelitian ... 41
E. Definisi Operasional ... 42
F. Metode Analisis Data ... 44
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN... 58
A. Sampel Penelitian... 58
B. Hasil Penelitian ... 59
C. Pembahasan... 87
BAB V. PENUTUP ... 97
A. Kesimpulan ... 97
B. Saran ... 100
DAFTAR PUSTAKA ... 103
DAFTAR LAMPIRAN ... 107
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 26
Tabel 3.1 Ringkasan Definisi Operasional Variabel ... 43
Tabel 3.2 Pengambilan Keputusan Autokolerasi ... 46
Tabel 4.1 Kriteria Penentuan Sampel... 58
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Penelitian ... 59
Tabel 4.3 Stastistik Deskriptif Persamaan Pertama ... 60
Tabel 4.4 Stastistik Deskriptif Persamaan Kedua ... 62
Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas Persamaan Pertama ... 65
Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas Persamaan Kedua ... 66
Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinearitas Persamaan Pertama ... 67
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinearitas Persamaan Kedua ... 67
Tabel 4.9 Pengambilan Keputusan Autokolerasi ... 68
Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan Pertama... 68
Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan Kedua ... 69
Tabel 4.12 Hasil Heteroskedastisitas Persamaan Pertama ... 70
Tabel 4.13 Hasil Heteroskedastisitas Persamaan Kedua ... 70
Tabel 4.14 Hasil Analisis Regresi Berganda Persamaan Pertama ... 71
Tabel 4.15 Hasil Analisis Regresi Berganda Persamaan Kedua ... 72
Tabel 4.16 Hasil Koefisien Determinasi (R2) Persamaan Pertama ... 74
Tabel 4.17 Hasil Koefisien Determinasi (R2) Persamaan Kedua ... 74
Tabel 4.18 Hasil Uji F Persamaan Pertama ... 75
Tabel 4.19 Hasil Uji F Persamaan Kedua ... 76
Tabel 4.20 Digram Dekomposisi ... 82
Tabel 4.21 Hasil Uji Sobel Kalkulator Variabel Profitabilitas (X1) ... 84
Tabel 4.22 Hasil Uji Sobel Kalkulator Variabel Struktur Kepemilikan (X2) .. 85
xvii
Tabel 4.24 Hasil Pengujian Hipotesis ... 87
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 37
Gambar 3.1 Kurva Uji F... 49
Gambar 3.2 Kurva Uji t Hipotesis Pertama ... 50
Gambar 3.3 Kurva Uji t Hipotesis Kedua ... 50
Gambar 3.4 Kurva Uji t Hipotesis Ketiga ... 51
Gambar 3.5 Kurva Uji t Hipotesis Keempat ... 52
Gambar 3.6 Kurva Uji t Hipotesis Kelima ... 53
Gambar 3.7 Kurva Uji t Hipotesis Keenam ... 54
Gambar 3.8 Kurva Uji t Hipotesis Ketujuh ... 54
Gambar 4.1 Kurva Hasil Uji F Persamaan Pertama ... 76
Gambar 4.2 Kurva Hasil Uji F Persamaan Kedua ... 77
Gambar 4.3 Kurva Hasil Uji t Hipotesis Pertama ... 78
Gambar 4.4 Kurva Hasil Uji t Hipotesis Kedua ... 79
Gambar 4.5 Kurva Hasil Uji t Hipotesis Ketiga ... 79
Gambar 4.6 Kurva Hasil Uji t Hipotesis Keempat ... 80
Gambar 4.7 Kurva Hasil Uji t Hipotesis Kelima ... 81
Gambar 4.8 Kurva Hasil Uji t Hipotesis Keenam ... 81
Gambar 4.9 Kurva Hasil Uji t Hipotesis Ketujuh ... 82
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Perusahaan Manufaktur ... 107
Lampiran 2 Data Perusahaan Penelitian ... 111
Lampiran 3 Data Kinerja Perusahaan (ROE) ... 112
Lampiran 4 Data Profitabilitas (NPM) ... 114
Lampiran 5 Data Struktur Kepemilikan ... 116
Lampiran 6 Data Ukuran Perusahaan ... 118
Lampiran 7 Data Struktur Modal (DER) ... 120
Lampiran 8 Data Penelitian ... 122
Lampiran 9 Stastistik Deskriptif ... 124
Lampiran 10 Casewise Diagnostic... 125
Lampiran 11 Uji Normalitas ... 126
Lampiran 12 Uji Multikolinearitas ... 128
Lampiran 13 Uji Autokolerasi ... 130
Lampiran 14 Uji Heteroskedastisitas ... 131
Lampiran 15 Uji Regresi Linier Berganda dan Uji t ... 133
Lampiran 16 Uji Koefisien Deteminasi ... 135
Lampiran 17 Uji F ... 136
Lampiran 18 Uji Sobel ... 138
Lampiran 19 Uji Sobel Kalkulator ... 139
Lampiran 20 F tabel ... 140
