JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

(1)

Pag

es | 1

of 11

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury

Research

ff

Weekly Report

valbury

15 April 2013 PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Sinyalemen dari leading indikator teknikal positif, hal ini mengindikasikan adanya peluang bagi IHSG bergerak upside dan sekaligus peluang menguji level 4986, sebelum mencapai level psikologis 5000. Indikator Stochastic konfirmasi positif bagi pergerakan indeks. Demikian dengan indikator MACD menunjukan trend positif bagi IHSG.

JAKARTA INDICES STATISTICS

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

4937.210 +12.947

5090

5906.44

LQ-45

834.124 +1.958

1030

MARKET REVIEW

MARKET

VIEW

Variatifnya sejumlah faktor dari global, regional, dan domestik, menjadi sentimen pasar yang mempengaruhi pergerakan IHSG selama sepekan dan mencatatkan penguatan sebesar 0,23%. Faktor global berasal dari hasil pertemuan The Fed dan proposal yang diajukan Barack Obama. Hasil pertemuan the Fed menunjukkan bahwa The Fed harus memulai untuk mengurangi sedikit demi sedikit program quantitative easing dan harus dihentikan pada akhir tahun ini menyusul ekspektasi kondisi pasar tenaga kerja AS semakin membaik. Sementara Obama mengajukan rancangan anggaran belanja US$3,77 triliun untuk tahun fiskal 2014 kepada Kongres. Obama mengusulkan pengurangan belanja jaminan sosial dan tunjangan negara yang lain serta kembali mengajukan penerimaan sebesar US$580 miliar dengan menaikkan pajak terhadap orang-orang kaya dan berupaya untuk mengadopsi aturan pengenaan pajak maksimal 30% untuk rumah tangga dengan pendapatan tahunan di atas US$1 juta. Dari kawsan Eropa, European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) mengungkapkan bahwa program bailout Sipurs dapat memperlambat pertumbuhan Eropa Timur. Bailout Siprus dapat menyebabkan pelarian modal dan melemahnya pertumbuhan di negara-negara seperti Spanyol dan Italia. Sementara kalangan ekonom menurunkan ekspektasi pertumbuhan ekonomi zona euro menjadi kontraksi 0,4% dari estimasi sebelumnya kontraksi 0,1%. Pengangguran juga diperkirakan mencapai 12,4% dari estimasi sebelumnya 12%. Sementara faktor regional, masih didukung oleh langkah BoJ yang akan merombak kebijakan moneter dan menyuntikan likuiditas senilai US$1,4 triliun dalam waktu dua tahun melalui pembelian obligasi pemerintah Jepang (JGB). BoJ juga akan menyatukan dua program pembelian obligasi, yakni rencana pembelian aset dan pengucuran kredit serta operasi pasar pembelian obligasi. Sedangkan dari China, Fitch Ratings telah menurunkan peringkat utang dalam mata uang lokal jangka panjang negara ini menjadi A+ ketika terjadi kenaikan risiko mengenai stabilitas keuangan negara. Sementara ADB memperkirakan PDB China tumbuh 8,2% pada 2013 atau meningkat dari 7,8% pada 2012, yang didukung oleh konsumsi dan pengeluaran fiskal yang kuat. Sementara faktor domestik berasal dari keputusan BI yang mempertahankan BI rate pada level 5,75% karena dinilai masih konsisten dengan sasaran inflasi tahun 2013 dan 2014 sebesar 4,5% ± 1%.

Sentimen global yang diperkirakan mempengaruhi pergerakan indeks bursa domestik dalam pekan ini. Pengumuman yang mengejutkan dari Cyprus, bahwa bailout dari Uni Eropa-IMF telah melonjak menjadi 23 miliar euro. Presiden Cyrpus, Nicos Anastasiades, mengatakan bahwa negaranya akan meminta Uni Eropa untuk menambah jumlah bantuan keuangan untuk menjamin negara pulau tersebut dapat kembali ke jalur pertumbuhan. Hal ini menimbulkan kekhawatiran akan mendekati bagi perekonomian negara ini dalam keruntuhan dan membahayakan deposito bank besar. Muncul kecemas dari Cypurs mendorong Menteri keuangan zona euro akhir pekan lalu mengadakan pertemuan di Dublin. Pertemuan Dublin akan membahas laporan dari Troika - lembaga kredit dari Komisi Eropa, Bank Sentral Eropa (ECB) dan IMF - yang menyatakan bahwa restrukturisasi perbankan akan menempatkan Cyprus ke resesi yang mendalam selama dua tahun, dengan produk domestik bruto diperkirakan bakal menyusut 12,5%. Belum lagi permasalahan yang tengah dihadapi dari internal sendiri, menyusul keputusan kontroversial oleh pemerintah Cyprus pada pertengahan Maret yang memberlakukan pajak yang tinggi pada deposito bank demi mendapatkan pinjaman dari kreditor internasional. diperburuk dengan kemarahan publik akibat langkah yang dilakukan oleh pemerintah, serta bank terbesar kedua di Cyprus juga harus ditutup sebagai syarat bailout. Pertemuan Menteri Keuangan zona Eropa juga akan mempertimbangkan perpanjangan tanggal pembayaran utang Portugal dan Irlandia. Kekhawatiran lain dari Eropa adalah penolakan oleh Mahkamah Konstitusi Portugal dari langkah-langkah penghematan pemerintah yang telah diadopsi di bawah persyaratan bailout 78 miliar euro. Dari Jepang, Haruhiko kuroda mengatakan bahwa pelonggaran moneter akan berlangsung dua tahun, tetapi dapat memperpanjang masa berlaku program pembelian asset jika memang harus dilakukan. Hal ini sebagi penekanan kembali yang disampaikan sebelumnya bahwa BOJ kemungkinan akan memperpanjang masa berlaku program pembelian aset hingga di atas dua tahun. Bahkan, otoritas siap merilis varian stimulus lainnya apabila diperlukan.

• Grup Trakindo gelar tender offer saham HADE Rp265/saham • PGAS siap pasok gas untuk bus Transjakarta

• PGAS proyek infrastruktur Pandaan-Purwosari telah dimulai • PGAS belum peroleh kontrak pasokan gas berjumlah besar • Meski kalah tender TLKM tetap ekspansi ke Myanmar • Penjualan mobil ASII naik 6,56%

• Penjualan motor ASII naik 13,66%

• BWPT peroleh pinjaman dari BBNI senilai Rp 722,69 miliar • WEHA peroleh pinjaman Rp 51 miliar dari BMRI

• TKGA ganti nama jadi PT Permata Prima Sakti Tbk • Penjualan SMGR naik 20,5%

• ASRI tambah capex menjadi Rp 3,2 triliun • CTRA catatkan penjualan Rp 2,8 triliun • AMRT tambah saham MIDI

• MEGA ekspansi ke Indonesia Timur • BTPN berdayakan mass market

• OCAP melakukan perubahan kegiatan usaha utama • Harga pelaksanaan HMETD AUTO Rp3.100

• SMRA akan kembangkan kota mandiri baru di Jabodetabek • PPI disiapkan IPO pada 2015

(2)

Pag

es | 2

of 11

valbury

Research

Daily News

PT Valbury Asia Securities 15 April 2013

Perusahaan Gas Negara (PGAS) siap memasok pasokan gas untuk memenuhi kebutuhan bus Transjakarta. Saat ini jumlah armada bus Transjakarta berjumlah 524 dengan kebutuhan gas sekitar 4,5 mmscfd. Dengan tambahan armada 450, maka armada Transjakarta menjadi 974, sehingga konsumsi per hari diperkirakan 173.775 liter setara premium menjadi 5,35 mmscfd.

Perusahaan Gas Negara (PGAS) menyatakan proyek pembangunan infrastruktur gas bumi pada ruas jalan Pandaan-Purwosari sepanjang 6,5 km telah dimulai pada Maret 2013 dan ditargetkan selesai pada September 2013. Dengan adanya pipa gas ini potensi penghematan mencapai Rp 500 miliar. Saat ini PGN telah mengalirkan gas bumi di wilayah Jawa Timur sebanyak 135 mmscfd. Dengan harga gas bumi 30% dibandingkan harga BBM industri, penggunaan gas bumi tersebut mampu menciptakan efisiensi biaya energi senilai sebesar Rp 3,1 triliun. Dengan penyelesaian jaringan pipa di wilayah Pasuruan, maka industri dan konsumen dapat menikmati tambahan gas bumi pada kondisi awal sebesar 1 mmscfd, dengan kapasitas maksimal hingga 21 mmscfd. Perusahaan Gas Negara (PGAS) belum mendapatkan kontrak pasokan gas baru dalam jumlah besar dalam beberapa tahun terakhir. Hal ini menyebabkan pembangunan infrastruktur gas berjalan lambat. Paokan gas terbesar masih berasal dari ConocoPhillips di Sumatera Selatan yang disalurkan ke pelanggan Jawa Barat melalui pipa SSWJ.

Perusahaan Gas Negara (PGAS) mengharapkan peninjauan ulang aturan yang mengharuskan perseroan melakukan pemisahan (

unbundling

) fungsi ganda, yakni sebagai

transporter

(pengangkut gas) sekaligus niaga (

trader gas

). Dalam Permen Energi dan Sumber Daya Mineral No.19/2009, mengenai Kegiatan Usaha Gas Bumi melalui Pipa, perseroan diharuskan melakukan pemisahan dalam waktu dua tahun.

BW Plantations (BWPT) memperoleh pinjaman dari Bank Negara Indonesia (BBNI) senilai Rp 722,69 miliar yang akan jatuh tempo 8 April 2021. Tingkat bunga yang dipatok untuk pinjaman ini sebanyak 10 tahun. Sebanyak Rp 622,69 miliar digunakan untuk investasi tanaman dan non tanaman pada kebun sawit milik BW Plantation. Sebesar Rp 100 miliar sisanya untuk modal kerja, seperti pembelian pupuk, pembelian TBS dan lain-lain.

Telekomunikasi Indonesia (TLKM) gagal memenangkan tender internasional pengembangan proyek telekomunikasi di Myanmar bernilai USD 2 miliar atau Rp 19 triliun. Disebutkan kegagalan tersebut masih dalam tahapan pra kualifikasi. Perseroan tidak memenuhi persyaratan harus memiliki pelanggan minimal 1 juta di luar negeri. Telkom baru memiliki 40 ribu pelanggan di Timor Leste. Meskipun kalah dalam tender operator seluler di Myanmar, TLKM akan tetap ekspansi ke Myanmar. Perseroan dapat menggarap bisnis jasa telekomunikasi lainnya di Myanmar. TLKM telah memperoleh proyek pembangunan jaringan telekomunikasi di Myanmar dan dapat dimulai pembangunannya tahun ini. Grup Astra International (ASII) menjual 154.870 unit mobil sepanjang kuartal I-2013, naik 6,56% dibandingkan periode sama tahun lalu sebanyak 145.326 unit. Selama kuartal I-2013, perseroan menguasai pangsa pasar 525 di industri mobil nasional. Astra International (ASII), melalui anak usahanya, Astra Honda Motor, menjual 1.209.059 unit motor pada kuartal I-2013, naik

13,66% dibandingkan tahun lalu. Kenaikan itu di atas kenaikan industri yang hanya 1,51% menjadi 1.960.580 unit. Pada kuartal I-2013, Astra mampu menguasai 62% dari total penjualan motor di Indonesia, naik dibandingkan periode sama tahun lalu sebesar 55%.

Astra Autoparts (AUTO) melakukan penawaran umum terbatas I sejumlah 963.946.600 saham dengan nilai nomnal Rp100/saham. Setiap pemegang 100 saham lama mempunyai 25 HMETD (rasio 100;25) dengan harga pelaksanaan Rp3.100. Jumlah dana yang diperoleh dari

rights issue

ini sebesar Rp2,988 triliun dengan alokasi, sebesar 51,9% digunakan untuk pembayaran dini sebagian pinjaman bank perseroan, sebesar 23,7% untuk pembayaran

bridging loan

berkaitan dengan akusisi salah satu perusahaan yang bergerak di bidang manufaktur komponen otomotif, dan 24,4% digunakan untuk pengembangan usaha dalam bentuk penyertaan modal dan/atau pemberian pinjaman kepada Entitas Anak dan/atau Entitas Asosiasi dan/atau Pengendalian Bersama Entitas. Jadwal RUPS pada 17 April 2013,

cum-right

di pasar regular dan negosisasi pada 24 April 2013 dan di pasar tunai pada 29 April, dan periode perdangangan HMETD pada 1-7 Mei 2013.

Semen Indonesia (SMGR) membukukan penjualan semen sebanyak 5,98 juta ton pada kuartal I-2013, naik 20,56% dibandingkan periode sama 2012 sebanyak 4,94 juta ton. Penjualan perseroan pada Maret 2013 sebanyak 2 juta ton. Toko Gunung Agung (TKGA) berganti nama menjadi PT Permata Prima Sakti Tbk setelah mendapatkan persetujuan dari Kementerian Hukum dan HAM pada 14 Maret 2013. Perubahan nama ini dilakukan perseroan seiring dengan rencananya untuk mengubah bisnis menjadi pertambangan batu bara dari sebelumnya percetakan dan toko buku. Perseroan akan melakukan penerbitan saham baru dengan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau

rights issue

.

Panorama Transportasi (WEHA) memperoleh pinjaman senilai Rp 51 miliar dari Bank Mandiri (BMRI). Jangka waktu pinjaman tersebut selama 66 bulan sejak tanggal penandatanganan kredit pada 10 April 2013. Pinjaman itu untuk pembelian 300 unit armada Hyundai Excell III yang digunakan sebagai taksi reguler. Jaminan pinjaman tersebut berupa 300 unit Hyundai Excell III. Sumber Alfaria Trijaya (AMRT) meningkatkan kepemilikan sahamnya pada Midi Utama Indonesia (MIDI) menjadi 56,72% dari sebelumnya 54,57%. AMRT membeli 61,8 juta saham MIDI di pasar reguler BEI pada 9 April 2013 dengan harga beli sebesar Rp 780 per saham. Tujuan dari transaksi tersebut adalah untuk investasi.

PT Tiara Marga Trakindo (TMT) dari Grup Trakindo akan menggelar penawaran tender (tender offer) wajib atas saham publik HD Finance (HADE) pasca transaksi akuisisi 45% saham HD Finance dari 2 pemegang saham lama yakni PT HD Corpora dan Wealth Paradise Holdings Ltd pada 8 Maret 2013. Dalam tender offer dengan target maksimum 460 juta saham publik atau 29,87% dari total modal ditempatkan dan disetor perseroan itu, TMT menawarkan harga tender offer sebesar Rp 265 per saham. Masa tender offer direncanakan pada 13 April-12 Mei 2013 dengan tanggal pembayaran 22 Mei 2013.

(3)

Pag

es | 3

of 11

valbury

Research

usaha utama, yang semula sebagai penjamin emisi efek dan perantara pedagang efek menjadi perusahaan yang bergerak di dalam bidang jasa konsultasi dalam bidang bisnis, manajemen dan administrasi meliputi salah satunya melakukan evaluasi dan strategi pengembangan bisnis dan investasi. RUPSLB akan dilakukan pada 15 Mei 2013.

Bank Mega (MEGA) akan berekspansi ke wilayah Indonesia Timur. Langkah tersebut juga akan dilakukan melalui kolaborasi dengan 2 Bank Pembangunan Daerah (BPD) yang 30% sahamnya telah diambil alih oleh CT Corp. Pada 12 April 2013, CT Corp resmi mengakuisisi 30% saham BPD Sulawesi Tengah. CT Corp juga telah mengakuisisi 30% saham BPD Sulawesi Utara. Perseroan tetap berupaya memperluas kredit kepada UKM di Indonesia Timur.

Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN) terus memberdayakan segmen mass market, mulai dari pensiunan, usaha mikro dan kecil, hingga komunitas prasejahtera produktif. Hingga akhir 2012, perseroan telah menjangkau lebih dari 1,2 juta penerima manfaat, naik 50% dibandingkan tahun sebelumnya yang sekitar 802 ribu penerima manfaat.

Alam Sutera Realty (ASRI) menambah belanja modal tahun ini sebesar Rp 700 miliar, dari Rp 2,5 triliun menjadi Rp 3,2 triliun. Dana itu digunakan untuk mengakuisisi lahan dan membangun sejumlah proyek properti. Perseroan sebelumnya mengumumkan akuisisi lahan seluas 150 ha di Serpong, Tangerang, Banten, milik Modernland Realty (MDLN), dengan nilai transaksi mencapai Rp 3 triliun.

Ciputra Development (CTRA) mencatatkan marketing sales (pra penjualan) sekitar Rp 2,8 triliun pada kuartal I-2013 dari target marketing sales 2013 sekitar Rp 10,3 triliun. Kontribusi terbesar marketing sales dari proyek perumahan di Medan, Sumatra Utara dan Tangerang. Selain itu, perseroan akan menganggarkan belanja modal sekitar Rp 2 triliun pada 2013 untuk mendukung bisnis perseroan. Belanja modal itu akan digunakan untuk proyek Ciputra World 1 dan 2 serta sejumlah proyek baru pada 2013. Summarecon Agung (SMRA) akan kembali mengembangkan kota mandiri di sekitar Jabodetabek. Kota baru yang memiliki luas 300 ha ini akan dikembangkan pada tahun 2013. Sementara Mall Sumamrecon Bekasi yang baru saja melaksanakan proses

topping

off

, akan dioperasikan pada bulan Juni.

PT. Electronic City Indonesia berencana akan melakukan Penawaran Perdana Saham (

Initial Public Offering/

IPO) pada semester I 2013 sebesar 25%. Dana IPO yang akan diperoleh perusahaan di atas Rp 1 triliun. Dananya akan digunakan untuk ekspansi, yaitu membuka

store

saat ini baru 23 store. Electronic City merupakan toko modern yang menjual berbagai macam alat eletronik dari berbagai merek.

Pelabuhan Indonesia II (Indonesia Port Corporation/IPC) menyiapkan anak usahanya Pengembang Pelabuhan Indonesia (PPI) untuk melantai di bursa pada tahun 2015. PPI akan diarahkan menjadi perusahaan pengelola pelabuhan-pelabuhan baru di Indoensia. Oleh sebab itu, PPI membutuhkan tambahan dana segar untuk mendukung ekspansi bisnisnya. IPO akan dilakukan setelah terminal kontainer 1 dalam proyek pembangnan Terminal Kalibaru atau New Priok tahap I telah beroperasi pada 2014. Disamping PPI, anak usaha Pelindo II lainnya yaitu PT Multi Terminal Indonesia, juga disiapkan untuk IPO.

Dalam draft World Economic Outlook, Badan Moneter Internasional (IMF) memangkas prediksi pertumbuhan perekonomian Amerika Serikat menjadi hanya akan tumbuh 1,7% pada tahun 2013 atau lebih rendah dibanding prediksi sebelumnya sebesar 2%. Penurunan proyeksi tersebut disebabkan oleh diberlakukannya pemangkasan anggaran otomatis yang memperlambat ekspansi ekonomi AS. Pengetatan kebijakan fiskal AS yang efektif berlaku pada bulan lalu akan memangkas tingkat konsumsi untuk sementara waktu. Namun ada kemungkinan draft direvisi sebelum dirilis secara resmi pada 16 April. IMF juga menurunkan proyeksinya untuk pertumbuhan ekonomi global tahun 2013 menjadi 3,4% dari sebelumnya 3,5%. Sementara perekonomian kawasan Eropa akan terkontraksi sebesar 0,2%, tidak berubah dari prediksi sebelumnya. Prospek pertumbuhan ekonomi Jepang diprediksi akan mencapai 1,5%, naik dari prediksi Januari lalu sebesar 1,2%.

(4)

Pag

es | 4

of 11

valbury

Research

Market

Data

PT Valbury Asia Securities 15 April 2013

COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE (USD)

PRICE (IDR)

CHANGE (IDR) CRUDE OIL (US$) / BARREL 90.67 -0.62 TLKM (US) 46 11,137 415 NATURAL GAS (US$) / mmBtu 4.25 0.02 ISAT (US) 33 8,126 153

GOLD (US$) / OUNCE 1493.30 10.30 ANTM (GR) 0.10 1,282 -13

NICKEL (US$) / MT 15850.00 -420.00 BLTA (SP) 0.03 190 N/A

TIN (US$) / MT 22005.00 -845.00

COAL (NEWC) (US$) / MT * 86.75 --

COAL (RB) (US$) / MT* 81.37 --

CPO (ROTH) (US$) / MT 837.50 -5.00 CPO (MYR) / MT 2320.50 -18.00

Rubber (MYR/Kg) 905.00 -6.50

Pulp (BHKP) (US$) / per ton 803.50 1.41 * weekly

GLOBAL INDICES VALUATION

PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP COUNTRY INDICES

15-Apr-13 % Day % YTD 2013E 2014F 2013E 2014F (USD Bn)

USA DOW JONES INDUS. 14865.06 0.00 13.44 13.29 12.18 2.68 2.43 4,377.8 USA NASDAQ COMPOSITE 3294.95 -0.16 9.12 17.27 14.56 2.71 2.37 5,352.2 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6384.39 -0.49 8.25 11.77 10.68 1.68 1.56 1,351.8 CHINA SHANGHAI SE A SH 2309.67 -0.58 -2.79 9.50 8.33 1.32 1.18 2,493.8 CHINA SHENZHEN SE A SH 951.90 -0.72 3.49 16.81 13.50 2.17 1.91 1,188.6 HONG KONG HANG SENG INDEX 22089.05 -0.06 -2.51 10.60 9.73 1.31 1.21 1,676.5 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4937.21 0.26 14.37 15.65 13.26 2.99 2.60 455.4 JAPAN NIKKEI 225 13485.14 -0.47 29.72 20.46 16.12 1.54 1.44 2,705.2

MALAYSIA KLCI 1698.53 -0.50 0.57 15.52 14.25 2.14 1.99 305.4

SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3294.19 -0.44 4.01 14.76 13.49 1.43 1.35 439.8

FOREIGN EXCHANGE

DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE

USD/IDR 9,714.00 8.00 1000 IDR/ USD 0.10 -0.0001

EUR/IDR 12,690.64 -7.73 EUR / USD 1.31 -0.0020

JPY/IDR 97.99 0.58 JPY / USD 98.55 0.1805

SGD/IDR 7,848.30 2.17 SGD / USD 1.24 0.0007

AUD/IDR 10,238.66 -20.20 AUD / USD 1.05 -0.0002

GBP/IDR 14,923.62 6.90 GBP / USD 1.54 0.0010

CNY/IDR 1,568.77 2.33 GBP / USD 6.19 -0.0041

MYR/IDR 3,196.18 -0.53 MYR / USD 3.04 0.0004

KRW/IDR 8.59 -0.01 100 KRW / USD 11.31 0.0135

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%)

FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.59

BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.50

ECB Rate (%) Euro 0.75 SIBOR (USD) Singapore 0.20

BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.15

BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.15

(5)

Pag

es | 5

of 11

valbury

Research

15 April 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS

SBI

DESCRIPTION MAR’13 FEB’13 DESCRIPTION RATE (%)

Inflation YTD % 2.43 1.79 SBI (1M) 6.26

Inflation YOY % 5.9 5.31 SBI (3M) n/a

Inflation MOM % 0.63 0.75 SBI (6M) 6.08

Foreign Reserve (US$) 104.7999 105.18

GDP (IDR Tn) 2,095,693 2,095,693

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR

DATE AGENDA EXPECTATION

15 Apr* US Empire Manufacturing Turun menjadi 6.65 dari 9.24 16 Apr* US Consumer Price Index MoM Turun menjadi 0.0% dari 0.7% 16 Apr* US Consumer Price Index YoY Turun menjadi 1.7% dari 2.0% 16 Apr* US Housing Starts Naik menjadi 932 ribu dari 917 ribu 16 Apr* US Housing Starts MoM Naik menjadi 1.6% dari 0.8% 16 Apr* US Building Permits Turun menjadi 939 ribu dari 946 ribu 16 Apr* US Building Permits MoM Turun menjadi 3.9% dari 4.6% 16 Apr* US Capacity Utilization Turun menjadi 78.3% dari 79.6% 16 Apr* US Industrial Production Naik menjadi 0.8% dari 0.7% 16 Apr* US Manufacturing Production Turun menjadi 0.1% dari 0.8% Ket: (*) US time (^) Tentative

LEADING MOVERS

LAGGING MOVERS

STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt

BMRI IJ 10350 1.47 3.89 ASII IJ 7650 -1.29 -4.55 TLKM IJ 11150 1.36 3.40 BBRI IJ 8300 -1.78 -4.11 EMTK IJ 6400 8.47 3.17 PGAS IJ 5750 -2.54 -4.08 BBCA IJ 10900 0.93 2.74 MEGA IJ 3900 -7.69 -1.32 GGRM IJ 54250 1.50 1.73 INDF IJ 7400 -1.33 -0.99 BBNI IJ 5050 1.51 1.56 UNVR IJ 22800 -0.44 -0.86 LPKR IJ 1390 3.73 1.30 HERO IJ 4500 -4.26 -0.74 VIVA IJ 650 10.17 1.06 BDMN IJ 6200 -0.80 -0.53 ITMG IJ 37900 2.16 1.02 SMCB IJ 3650 -1.35 -0.43 SMGR IJ 18000 0.84 1.00 INTP IJ 24000 -0.41 -0.41

UPCOMING IPO’S

COMPANY BUSINESS IPO PRICE

(IDR) SHARES (Mn) ISSUED OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER

PT Austindo Nusantara Jaya

(6)

Pag

es | 6

of 11

valbury

Research

Corporate Info

PT Valbury Asia Securities 15 April 2013

DIVIDEND

STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT

MERK 3570.00 Cash Dividend 12-Apr-13 15-Apr-13 17-Apr-13 01-May-13

BJBR 68.46 Cash Dividend 16-Apr-13 17-Apr-13 19-Apr-13 03-May-13

BJTM 39.74 Cash Dividend 18-Apr-13 19-Apr-13 23-Apr-13 03-May-13

DKFT 50.00 Cash Dividend 19-Apr-13 22-Apr-13 24-Apr-13 08-May-13

SDRA 18.00 Cash Dividend 23-Apr-13 24-Apr-13 26-Apr-13 02-May-13

SMCB 48.00 Cash Dividend 24-Apr-13 25-Apr-13 29-Apr-13 14-May-13

BMRI 199.33 Cash Dividend 26-Apr-13 29-Apr-13 01-May-13 16-May-13 BBNI 113.35 Cash Dividend 26-Apr-13 29-Apr-13 01-May-13 16-May-13

BBTN 38.73 Cash Dividend 26-Apr-13 29-Apr-13 01-May-13 10-May-13

ITMG 1464.00 Cash Dividend 26-Apr-13 29-Apr-13 01-May-13 15-May-13

CORPORATE ACTIONS

STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD TRIM Rights Issue 1:1 80 05 Apr-13 08 Apr-13 12 Apr – 18 Apr’13 AUTO Rights Issue 100:25 3100 24 Apr-13 25 Apr-13 01 May – 07 May’13 BNII Rights Issue 12:1 320 10 May-13 13 May-13 17 May – 23 May’13 BBNP Rights Issue 16:10 1150 10 May-13 13 May-13 17 May – 23 May’13

PKPK Rights Issue 3:130 250 TBA TBA TBA

GENERAL MEETING

EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA DNET RUPST 15-Apr-13 TMPO RUPST 16-Apr-13 ELSA RUPST 16-Apr-13 AISA RUPST 16-Apr-13 TBIG RUPST 17-Apr-13 AUTO RUPST 17-Apr-13 MEGA RUPST 17-Apr-13 PGAS RUPST 17-Apr-13 HMSP RUPST 18-Apr-13 ASGR RUPST 18-Apr-13 TGKA RUPST 18-Apr-13 TURI RUPST 18-Apr-13 TINS RUPST 18-Apr-13 ADRO RUPST 19-Apr-13 TRIO RUPST 19-Apr-13 TMAS RUPST 19-Apr-13 AALI RUPST 23-Apr-13 TCID RUPST 24-Apr-13 LPKR RUPST 24-Apr-13 MLPL RUPST 24-Apr-13 ARTI RUPST 24-Apr-13 WIKA RUPST 25-Apr-13

(7)

Pag

es | 7

of 11

valbury

Research

Technical Analysis

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

PT Valbury Asia Securities 15 April 2013

BBCA

TRADING BUY

S1

10800

R1

11000 TREND _GRAFIK Major

UP

Minor

DOWN

S2

10600

R2

11200

Closing

Price 10900

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan indikasi positif • RSI positif masih dalam area oversold • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp10800-Rp11200 _{• Entry Rp10900, take Profit Rp11200}

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 24.24 Positif

MACD -16.7 Positif

True Strength Index (TSI) -9.40 Positif Bollinger Band (Mid) 10850 Positif

MA5 10710 Positif 7,200 7,800 8,400 9,000 9,600 10,200 10,800 11,400

September October November December 2013 February March April BBCA - Daily 4/12/2013 Open 10850, Hi 10950, Lo 10750, Close 10900 (0.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 10,204.12, Fractal Up = 11,250.00, Fractal Down = 10,450.00, MA(Close,5)= 10,710.00, MA1(Close,8)=

10,831.3 10,710 10,450 10,204.1 10,850 10,900 11,250 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 BBCA - Stochastic %D(5,3,3) = 28.25, Stochastic %K = 48.89, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

28.254 28.254 20 48.8889 48.8889 80 -40.0 0.0 40.0 80.0 120.0 160.0 0.0 BBCA - MACD (6,9) = -16.67, Signal() = -24.34

-24.3446 -16.6667 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 BBCA - TSI(3,5,3) = -9.40 -9.40345 -15.4354 0.00000

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

BBNI

TRADING BUY

S1

4975

R1

UP

Minor

UP

S2

4850

R2

5250

Closing

Price 5050

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp5250 -Rp5250 _{• Entry Rp5050, take Profit Rp5250}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD 17.8 Positif

True Strength Index (TSI) 11.52 Positif Bollinger Band (Mid) 4871 Positif

MA5 4955 Positif 3,600 3,800 4,000 4,200 4,400 4,600 4,800 5,000

September October November December 2013 February March April BBNI - Daily 4/12/2013 Open 5000, Hi 5100, Lo 4975, Close 5050 (1.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 4,352.58, Fractal Up = 5,050.00, Fractal Down = 4,850.00, MA(Close,5) = 4,955.00, MA1(Close,8) = 4,953.13,

4,953.13 4,871.25 4,850 4,352.58 4,955 5,050 5,050 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 BBNI - Stochastic %D(5,3,3) = 38.28, Stochastic %K = 49.14, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

38.2848 38.2848 20 49.1402 49.1402 80 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 0.0 BBNI - MACD (6,9) = 17.75, Signal() = 14.92

14.9249 17.7538 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 BBNI - TSI(3,5,3) = 11.52 6.37762 0.00000 11.5166

(8)

Pag

es | 8

of 11

valbury

Research

15 April 2013

UNTR

TRADING BUY

S1

18550

R1

18900 TREND

GRAFIK Major

DOWN

Minor

UP

S2

18200

R2

19250

Closing

Price 18750

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan indikasi positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD 13.7 Positif

True Strength Index (TSI) -1.78 Positif Bollinger Band (Mid) 18513 Positif

MA5 18630 Positif 16,000 17,000 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000 23,000 24,000

September October November December 2013 February March April UNTR - Daily 4/12/2013 Open 18500, Hi 18850, Lo 18500, Close 18750 (0.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 20,011.04, Fractal Up = 19,400.00, Fractal Down = 18,200.00, MA(Close,5) = 18,630.00, MA1(Close,8) =

18,750 18,630 18,512.5 18,200 18,781.3 19,400 20,011 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 UNTR - Stochastic %D(5,3,3) = 34.80, Stochastic %K = 42.15, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

34.799 34.799 20 42.1494 42.1494 80 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 0 UNTR - MACD (6,9) = 13.67, Signal() = 13.53

13.5327 13.6692 -100.0 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 UNTR - TSI(3,5,3) = -1.78 -0.806421 -1.78292 0.00000

INCO

TRADING BUY

S1

2400

R1

UP

Minor

DOWN

S2

2325

R2

2550

Closing

Price 2450

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area oversold • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp2400 – Rp2550 _{• Entry Rp2450, take Profit Rp2550}

MACD -11.4 Positif

True Strength Index (TSI) -14.16 Positif Bollinger Band (Mid) 2511 Negatif

MA5 2415 Positif 2,000 2,200 2,400 2,600 2,800 3,000

September October November December 2013 February March April INCO - Daily 4/12/2013 Open 2400, Hi 2475, Lo 2400, Close 2450 (2.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,901.87, Fractal Up = 2,500.00, Fractal Down = 2,350.00, MA(Close,5) = 2,415.00, MA1(Close,8) = 2,434.38,

2,450 2,434.38 2,415 2,350 2,500 2,511.25 2,901.87 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 INCO - Stochastic %D(5,3,3) = 21.11, Stochastic %K = 26.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

21.1111 21.1111 20 26.6667 26.6667 80 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 0.0 INCO - MACD (6,9) = -11.37, Signal() = -14.99

-14.9914 -11.3679 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 INCO - TSI(3,5,3) = -14.16 -14.1599 -21.1835 0.00000

(9)

Pag

es | 9

of 11

valbury

Research

15 April 2013

SMCB

TRADING BUY

S1

3600

R1

UP

Minor

DOWN

S2

3475

R2

3850

Closing

Price 3650

Ulasan

Prediksi • Trading range Rp3600– Rp 3850 _{• Entry Rp3650, take Profit Rp3800}

MACD -7.4 Positif

MA5 3795 Negatif 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 3,800 4,000

September October November December 2013 February March April SMCB - Daily 4/12/2013 Open 3700, Hi 3725, Lo 3600, Close 3650 (-1.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 3,191.83, Fractal Up = 3,975.00, Fractal Down = 3,575.00, MA(Close,5)= 3,795.00, MA1(Close,8)= 3,834.38

3,713.75 3,650 3,575 3,191.83 3,795 3,834.38 3,975 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 SMCB - Stochastic %D(5,3,3) = 40.37, Stochastic %K = 18.33, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

20 18.3333 18.3333 40.3704 40.3704 80 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 0.0 SMCB - MACD (6,9) = -7.41, Signal() = 6.17 -7.41087 6.16857 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 SMCB - TSI(3,5,3) = -32.26 -9.21106 -32.2575 0.00000

MPPA

TRADING BUY

S1

1630

R1

UP

Minor

DOWN

S2

1520

R2

1850

Closing

Price 1690

Ulasan

MACD -20.3 Positif

MA5 1664 Positif 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

September October November December 2013 February March April MPPA - Daily 4/12/2013 Open 1630, Hi 1740, Lo 1630, Close 1690 (2.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,525.73, Fractal Up = 1,950.00, Fractal Down = 1,600.00, MA(Close,5)= 1,664.00, MA1(Close,8)= 1,697.50

1,690 1,664 1,600 1,525.73 1,697.5 1,787 1,950 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 MPPA - Stochastic %D(5,3,3) = 27.41, Stochastic %K = 42.06, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

27.4074 27.4074 20 42.0635 42.0635 80 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 0.0 MPPA - MACD (6,9) = -20.27, Signal() = -22.41

-22.4056 -20.2719 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 MPPA - TSI(3,5,3) = -47.57 -47.574 -57.7633 0.00000

(10)

Pag

es | 1

0 of 11

valbury

Research

Trading View

PT Valbury Asia Securities 15 April 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Price Support Resistance Indicators 1 Month

Ticker Rec

12/04/13 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low

AGRICULTURE

AALI Trading Buy 18600 18600 19150 17950 18350 18750 19150 Positif Positif Positif 19200 17850 LSIP Trading Buy 1870 1870 1880 1840 1860 1880 1900 Positif Negatif Positif 2125 1810 SGRO Trading Sell 2175 2175 2100 2100 2150 2200 2250 Negatif Negatif Negatif 2300 2075 MINING

BUMI Trading Buy 710 710 730 670 700 730 760 Positif Positif Negatif 850 680 PTBA Trading Sell 15400 15400 15300 15100 15300 15500 15700 Negatif Negatif Positif 15550 13500 ADRO Trading Buy 1290 1290 1320 1260 1280 1300 1320 Positif Positif Positif 1620 1250 MEDC Trading Buy 1650 1650 1700 1610 1640 1670 1700 Positif Positif Positif 1780 1580 INCO Trading Buy 2450 2450 2550 2325 2400 2475 2550 Positif Positif Positif 2850 2350 ANTM Trading Sell 1420 1420 1390 1390 1410 1430 1450 Negatif Negatif Negatif 1460 1270 TINS Trading Buy 1420 1420 1430 1390 1410 1430 1450 Positif Negatif Positif 1560 1370 BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS

SMGR Trading Buy 18000 18000 18550 17500 17850 18200 18550 Positif Positif Positif 19050 16550 INTP Trading Sell 24000 24000 23550 23550 23850 24150 24450 Negatif Negatif Negatif 24300 21400 SMCB Trading Buy 3650 3650 3800 3475 3600 3725 3850 Positif Positif Negatif 3975 3525 MISCELLANEOUS INDUSTRY

ASII Trading Buy 7650 7650 7900 7450 7600 7750 7900 Positif Positif Negatif 8300 7500 GJTL Trading Buy 2550 2550 2700 2425 2525 2625 2725 Positif Positif Negatif 2900 2075 CONSUMER GOODS INDUSTRY

INDF Trading Sell 7400 7400 7200 7200 7350 7500 7650 Negatif Negatif Negatif 8000 6900 GGRM Trading Sell 54250 54250 55650 52650 53650 54650 55650 Negatif Negatif Positif 54100 45800 UNVR Trading Sell 22800 22800 22300 22300 22650 23000 23350 Negatif Negatif Negatif 23100 21700 KLBF Trading Buy 1230 1230 1270 1190 1220 1250 1280 Positif Negatif Positif 1380 1190 PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION

BSDE Trading Buy 1700 1700 1740 1650 1680 1710 1740 Positif Positif Positif 1790 1470 ASRI Trading Buy 1030 1030 1080 990 1020 1050 1080 Positif Positif Positif 1160 920 WIKA Trading Buy 2200 2200 2375 2000 2125 2250 2375 Positif Positif Positif 2150 1670 ADHI Trading Buy 2950 2950 3100 2800 2900 3000 3100 Positif Positif Positif 3175 2400 INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION

PGAS Trading Sell 5750 5750 5550 5550 5700 5850 6000 Negatif Negatif Negatif 6100 4750 JSMR Trading Sell 6350 6350 6200 6200 6300 6400 6500 Negatif Negatif Positif 6450 5500 ISAT Trading Buy 6500 6500 6300 6300 6450 6600 6750 Positif Positif Positif 6900 5850 TLKM Trading Sell 11150 11150 10900 10850 11050 11250 11450 Negatif Negatif Positif 11150 9900 CMNP Trading Buy 1840 1840 1850 1810 1830 1850 1870 Positif Negatif Positif 1900 1750 FINANCE

BMRI Trading Buy 10350 10350 10800 9900 10200 10500 10800 Positif Positif Positif 10350 9450 BBRI Trading Sell 8300 8300 8100 8100 8250 8400 8550 Negatif Negatif Negatif 9450 8350 BBNI Trading Buy 5050 5050 5250 4850 4975 5100 5250 Positif Positif Positif 5150 4325 BBCA Trading Buy 10900 10900 11200 10600 10800 11000 11200 Positif Positif Positif 11400 10400 BDMN Trading Sell 6200 6200 6050 6050 6150 6250 6350 Negatif Negatif Negatif 6550 5950 TRADE, SERVICES & INVESTMENT

UNTR Trading Buy 18750 18750 19250 18200 18550 18900 19250 Positif Positif Positif 20650 17150 MPPA Trading Buy 1690 1690 1850 1520 1630 1740 1850 Positif Positif Positif 1950 1600

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or

Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics

(11)

Pag

es | 1

1 of 11

valbury

Research

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Nico Omer Jonckheere

Head of Research Alfiansyah [email protected] Research Analyst Reny Susanti [email protected] Michael Handisurya [email protected] Budi Rustanto [email protected] Winny Rahardja [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected]

www.vas.co.id

BRANCH OFFICES JAWA

JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119 JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377,

JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788

MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800

SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111

SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI

DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 SUMATERA

MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888

PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203 PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313

KALIMANTAN

PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY

• JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM)

• PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang

• MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT

MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY