i
PENGARUH PENGELOLAAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh :
NICKY AMITA PUTRI 2009210161
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
ii
PENGARUH PENGELOLAAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan oleh :
NICKY AMITA PUTRI
2009210161
iii
iii S K R I P S I
PENGARUH PENGELOLAAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh
NICKY AMITA PUTRI
2009210161
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 15 Februari 2013
Tim Penguji
Ketua : Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si
Sekretaris : Linda Purnama Sari, S.E., M.Si
Anggota : Muazaroh, S.E., M.T.
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Nicky Amita Putri
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 04 Januari 1992
N.I.M : 2009210161
Jurusan : Manajemen
Program Pendidikan : Strata I
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
v
v
MOTTO
Keberhasialan tidak dapat diperoleh dengan mudah, butuh perjuangan,
doa, kerja keras dan dukungan dari orang-orang disekeliling kita !!
Jangan pernah berhenti berusaha, jangan pernah berhenti berdoa, dan
jangan pernah takut untuk gagal.
“
Lakukan segalanya dengan menggunakan otak dan hati yang
berjalan bersamaan”
PERSEMBAHAN
Pertama saya mengucapkan banyak terima kasih kepada Allah SWT berkat rahmat dan karunianya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan hasil yang sangat baik. Dengan bangga skripsi ini saya persembahkan untuk orang-orang yang sangat saya cintai :
Untuk ibu saya yang selalu mendoakan saya, sabar mendidik saya, dan selalu mau menampung segala keluhan saya sejak saya kecil hingga sekarang serta, menjadikan saya menjadi anak yang kuat.
Halo SUPER MOM anakmu sudah Sarjana
Untuk ayah saya yang selalu memberikan dukungan materi dari saya lahir hingga saat ini, yang selalu memilih mencapekkan diri mengantarkan saya kemana-mana dengan alasan “kuatir” hingga saya
vi
Untuk Joe dan Febi, kakak dan adikku yang selalu mau-maunya sabar dengan keegoisanku hhehhee .. Makasi yaa *cium satu-satu :**** Untuk Fachrul Irawan Ali .. Makasi yaa buat dukungannya, buat sabar-sabarnya kalo aku lagi sumpek I LOVE YOU :*
Untuk sahabat mendarah daging saya Nanda, Tita, Julie, Uni, Dian, Mira, Nisa, terimakasih sudah menjadi badut penghibur saya dengan celotehan kalian disaat saya sumpek sama skripsi ini, terimakasih untuk dukungannya, dan terimakasih sudah mengajarkan saya arti persahabatan. I LOVE YOU :* Untuk sahabat saya Visita yang selalu menjadi malaikat selama saya kuliah hhhahhaa . Dan untuk sahabat seperjuangan saya Dian yang melewati panas dan hujan bareng-bareng demi bimbingan . Akhirnya kita wisuda bareng :D
Untuk Karin, Mas Mugti, Leia, Mahesar terimakasih buat dukungannya
Untuk Vera, Nofen, Tiche, Dika, dan anak-anak Manajemen Keuangan angkatan 2009 lainnya. –aaa aku pasti bakalan kangen segala bentuk kebodohan kalian
Untuk Rifty, Winnie, jaya, Dio, Erwin, dan keluarga besar Entrepreneur Club yang aku sayangi.. Terimakasih sudah menjadi
keluarga kedua buat aku
Untuk dosen pembimbing saya Ibu Linda, terimakasih ibu sudah
sangat sabar membimbing saya bahkan disaat sakit …
Akhir kata maaf untuk orang-orang yang namanya belum disebutkan gak cukup nih hhehhee :D
vii
vii
KATA PENGANTAR
Dengan mengucap puji dan syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Pengelolaan Modal Kerja Terhadap Profitabilitas dan Likuiditas pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek
Indonesia”
Adapun maksud disusunnya skripsi ini untuk memenuhi syarat dalam menyelesaikan Studi Strata Satu Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Sejak tahap awal hingga selesainya penyusunan skripsi penulis banyak menerima bantuan dari berbagai pihak baik secara moril maupun materil. Dengan segala kerendahan hati, pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terimakasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Allah SWT atas segala kebesaran-Nya yang telah memberi kekuatan dan inspirasi kepada penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 2. Ibu Linda Purnamasari,S,E.Msi selaku dosen pembimbing yang telah banyak
memberikan pengarahan serta bimbingan kepada penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
3. Ibu Muazaroh, S.E., M.T. dan Dra.Ec. Wiwik Lestari, M.Si selaku dosen penguji yang telah banyak memberikan saran serta masukan kepada penulis dalam penyempurnaan skripsi ini.
viii
memberikan nasehat yang tiada henti-hentinya selama penulis kuliah di STIE Perbanas Surabaya.
5. Ibu Mellyza Silvy S.E, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
6. Bapak dan ibu dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini.
7. Seluruh staf perpustakaan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah membantu dalam proses penulisan skripsi ini.
8. Seluruh civitas akademik Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Akhir kata penulis berharap agar skripsi ini dapat berguna bagi pihak-pihak yang membutuhkan, serta memberi manfaat bagi pengembangan ilmu pengetahuan dikalangan masyarakat.
Surabaya, Maret 2013
ix
xi
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Persamaan dan Perbedaan Penelitian 14 Tabel 3.1 : Tabel Penerimaan dan Penolakan Durbin-Watson 41
Tabel 4.1 : Seleksi Perusahaan Sampel 48 Tabel 4.2 : Daftar Perusahaan Sampel 48 Tabel 4.3 : Perputaran Kas Perusahaan Manufaktur Periode 2006-2010 54
Tabel 4.4 : Perputaran Piutang Perusahaan Manufaktur Periode 2006-2010 56 Tabel 4.5 : Perputaran Persediaan Perusahaan Manufaktur Periode 2006-201057
Tabel 4.6 : Current Ratio Perusahaan Manufaktur periode 2006-2010 59 Tabel 4.7 : Return On Investment Perusahaan Manufaktur periode 2006-201060
Tabel 4.8 : Hasil Uji Normalitas Perputaran Kas, Perputaran Piutang,
Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas 62 Tabel 4.9 : Hasil Uji Normalitas Perputaran Kas, Perputaran Piutang
Perputaran Persediaan Terhadap Likuiditas 62 Tabel 4.10: Hasil Uji Multikolinearitas Perputaran Kas, Perputaran Piutang,
Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilita 63 Tabel 4.11: Hasil Uji Multikolinearitas Perputaran Kas, Perputaran Piutang,
Perputaran Persediaan Terhadap Likuiditas 64 Tabel 4.12: Hasil Uji Autokorelasi Perputaran Kas, Perputaran Piutang,
xii
Halaman Tabel 4.13: Hasil Uji Autokorelasi Perputaran Kas, Perputaran Piutang,
Perputaran Persediaan Terhadap Likuiditas 65 Tabel 4.14: Hasil Uji Simultan Perputaran Kas, Perputaran Piutang,
Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas 67 Tabel 4.15: Hasil Uji Simultan Perputaran Kas, Perputaran Piutang,
Perputaran Persediaan Terhadap Likuiditas 69 Tabel 4.16: Hasil Uji Parsial Perputaran Kas, Perputaran Piutang,
Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas 70 Tabel 4.17: Hasil Uji Parsial Perputaran Kas, Perputaran Piutang,
Perputaran Persediaan Terhadap Likuiditas 72 Tabel 4.18: Hasil Uji Simultan Profitabilitas Untuk Masing-Masing
Industri 75 Tabel 4.19: Hasil Uji Simultan Likuiditas Untuk Masing-Masing
Industri 81 Tabel 4.20: Hasil Uji Parsial Profitabilitas Untuk Masing-Masing
Industri 86 Tabel 4.21: Hasil Uji Parsial Likuiditas Untuk Masing-Masing
Industri 98 Tabel 4.22: Perbandingan Hasil Pengujian Perputaran kas, Perputaran
Piutang, Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas Pada
Masing-Masing Industri 108 Tabel 4.23: Perbandingan Hasil Pengujian Perputaran kas, Perputaran
Piutang, Perputaran Persediaan Terhadap Likuiditas Pada
xiii
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1: Kerangka Pemikiran 32 Gambar 3.1: Daerah Penerimaan dan Penolakan Uji F 43
Gambar 3.2: Daerah Penerimaan dan Penolakan Uji t 45 Gambar 4.1: Hasil Uji Heteroskedastisitas Perputaran Kas,
Perputaran Piutang, dan Perputaran Persediaan
terhadap Profitabilitas 66 Gambar 4.2: Hasil Uji Heteroskedastisitas Perputaran Kas,
Perputaran Piutang, dan Perputaran Persediaan
terhadap Likuiditas 66 Gambar 4.3: Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji - F 68
Gambar 4.4: Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji – F 69
Gambar 4.5: Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji – t 71
Gambar 4.6: Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji – t 72
Gambar 4.7: Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji – t 72
Gambar 4.8:Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji – t 73
Gambar 4.9:Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji – t 74
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Perputaran Kas Lampiran 2 : Data Perputaran Piutang Lampiran 3 : Data Perputaran Persediaan Lampiran 4 : Data Return On Investment
Lampiran 5 : Data Current Ratio
Lampiran 6 : Analisis Deskriptif Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Profitabilitas Lampiran 7 : Analisis Deskriptif Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan
Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas Lampiran 8 : Uji Normalitas Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan
Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Profitablitas Lampiran 9 : Uji Normalitas Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas
Lampiran 10 : Uji Multikolinearitas Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Profitabilitas Lampiran 11 : Uji Multikolinearitas Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas
xv
xv
Lampiran 14 : Uji Heteroskedastisitas Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Profitabilita
Lampiran 15 : Uji Heteroskedastisitas Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas
Lampiran 16 : Hasil Uji Regresi Berganda (Uji F dan Uji t) Pengaruh
Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Profitabilitas
Lampiran 17 : Hasil Uji Regresi Berganda (Uji F dan Uji t) Pengaruh
Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas
Lampiran 18 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Food and Beverages
(Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap profitabilitas)
Lampiran 19 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Food and Beverages
(Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas)
Lampiran 20 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Textile Mill Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap profitabilitas)
Lampiran 21 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Textile Mill Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas)
Lampiran 22 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Apparel and Other Textile Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan
xvi
Lampiran 23 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Apparel and Other Textile Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan
Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas)
Lampiran 24 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Chemical and Allied Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan
Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap profitabilitas)
Lampiran 25 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Chemical and Allied Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan
Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas)
Lampiran 26 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Plastics and Glass Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan
Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Profitabilitas). Lampiran 27 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Plastics and Glass
Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas). Lampiran 28 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Metal and Allied
Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan
Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Profitabilitas). Lampiran 29 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Metal and Allied
Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas). Lampiran 30 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Cables
xvii
xvii
Lampiran 31 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Cables (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang, Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas).
Lampiran 32 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Automotive and Allied Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang,
Pengelolaan Persediaan Terhadap Profitabilitas).
Lampiran 33 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Automotive and Allied Products (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang,
Pengelolaan Persediaan Terhadap Likuiditas).
Lampiran 34 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Pharmaceuticals . (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang,
Pengelolaan Persediaan Terhadap Profitabilitas).
Lampiran 35 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda industri Pharmaceuticals . (Pengaruh Pengelolaan kas, Pengelolaan Piutang,
Pengelolaan Persediaan Terhadap Profitabilitas). Lampiran 36 : F Tabel
Lampiran 37 : Tabel t
xviii
THE EFFECT OF WORKING CAPITAL MANAGEMENT ON PROFITABILITY AND LIQUIDITY IN MANUFACTURING
COMPANIES IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
ABSTRACT
Working capital is a company's investment in short-term assets in the form of cash, securities, receivables and inventories were used to meet the company's operations. Working capital is greatly affected by the company's survival because it required working capital management which includes all management functions on current assets and liabilities of companies featured in the company to be able to finance or operating expenses of the company.
The purpose of this study was to determine the effect of cash turnover, receivables turnover, and [er [inventory might lend some credence to the profitability and liquidity. The population is the entire manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange. Period in this study was in 2006 - 2010 with the sampling technique used is purposive sampling.
The data used in this study was to obtain quantitative data from ICMD. The data is then processed using the SPSS is a computer program used to obtain the results of the classical assumption test, t - test and F-test.
The results obtained from this study is the velocity of cash, accounts receivable, and inventory simultaneously affect the profitability of the Adjusted R Square of 10.3 percent. Turnover of cash, accounts receivable, and inventory simultaneously affect the liquidity of the Adjusted R Square of 6.7 percent. With the partial test results show that turnover negatively affect the profitability of cash, receivables and inventory turnover while the positive effect on profitability. In affect the liquidity of cash turnover, receivables, and inventories each negatively affect liquidity.
