i
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS DAN
LEVERAGE
TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
(Studi Kasus pada Perusahaan Real Estate and Property yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015)
SKRIPSI
Oleh :
NOFIAN ADY PUTRA 13061007
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MERCU BUANA
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS DAN
LEVERAGE
TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
(Studi Kasus pada Perusahaan Real Estate and Property yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015)
Diajukan kepada :
Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Yogyakarta
Sebagai salah satu syarat untuk mencapai derajat Sarjana Strata Satu (S1)
Oleh :
NOFIAN ADY PUTRA 13061007
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MERCU BUANA
HALAMAN MOTTO
“Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman diantaramu dan orang-orang
yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat”
(Q.s. Al-Mujadalah : 11)
“Selama kita tekun dan bertahan menjalaninya, kita bias mendapatkan apapun
yang kita inginkan”
(Mike Tyson)
“Berjalanlah menuju arah yang benar, walaupun kadang itu terasa sulit, tetapi
percayalah, bahwa dirimu adalah orang yang berguna dimasa depan”
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini dengan tulus kupersembahkan kepada:
Universitas Mercu Buana Yogyakarta Jurusan Ekonomi Akuntansi
Kedua orang tua yang telah memberi kasih sayang dan mendidik dengan
tulus ikhlas yang tidak kenal lelah.
Kakak dan Keluarga Besar saya yang telah memberikan dukungan
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mnegetahui pengaruh likuiditas, profitabilitas,
dan leverage terhadap kebijakan dividen di perusahaan real estate and property
yang terdaftar di BEI tahun 2012-2015, Populasi dalam penelitian ini adalah
perusahaan real estate and property yang terdaftar di BEI tahun 2012-2015,
sedangkan dalam menentukan sampel menggunakan purposive sampling dengan
kriteria yaitu perusahaan real estate and property yang terdaftar di BEI selama
periode 2012-2015, perusahaan real estate and property yang memiliki laba
positif, perusahaan yang memiliki dewan komisaris independen selama
2012-2015.
Berdasarkan kriteria tersebut, sampel yang digunakan dalam penilitian ini
adalah sebanyak 44 perusahaan real estate and property. Alat analisis yang
digunakan adalah menggunakan regresi linier berganda, parsial, dan simultan.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa likuiditas tidak berpengaruh secara
signifikan terhadap kebijakan dividen, profitabilitas berpengaruh signifikan
terhadap kebijakan dividen, Leverage tidak berpengaruh secara signifikan
terhadap kebijakan dividen. Secara simultan variabel likuiditas, profitabilitas,
leverage berpengaruh signifikan terhadap kebijakkan dividen.
KATA PENGANTAR
Dengan nama Allah Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang. Segala puji
bagi Allah yang menguasai sekalian alam semesta. Shalawat dan salam semoga
senantiasa tercurahkan kepada junjungan kita Nabi Muhammad saw dan para
keluarga dan sahabat-sahabatnya.
Dengan memanjatkan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa atas taufik
dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan penyusunan naskah skripsi ini.
Maksud penyusun menulis skripsi ini untuk memenuhi syarat-syarat guna
memperoleh gelar Sarjana Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi, Jurusan
Akuntansi.
Dalam menyelesaikan skripsi ini penulis mengakui dan menyadari adanya
kemampuan yang sangat terbatas. Oleh karena itu tidaklah heran di sana sini
masih terdapat kekurangan-kekurangan. Namun demikian penulis sudah berusaha
keras mencurahkan kemampuan, tenaga, akal pikiran demi terselesainya skripsi
ini.
Skripsi ini dapat diselesaikan karena berkat bimbingan dan arahan dari
berbagai pihak yang pada kesempatan ini perlu penulis menyampaikan terima
kasih yang sebanyak-banyaknya kepada:
1. Ibu Dr. Alimatus Sahrah, M.Si., MM selaku Rektor Universitas Mercubuana
Yogyakarta
3. Ibu Tutut Dewi Astuti., SE., M.Si., Ak.CA Selaku Kaprodi Fakultas Ekonomi
4. Ibu Endang Sri Utami., SE., M.Si., Ak.CA yang telah membimbing saya
dalam membuat Skripsi ini.
5. Kedua orangtua saya yang saya banggakan dan saya sayangi.
6. Teman-teman yang selalu mendukung dalam kegiatan belajar saya dalam
menempuh kuliah dan teman seperjuangan.
Penulis mengucapkan banyak terima kasih, dengan doa semoga bantuan,
bimbingan dan arahan yang diberikan menjadi amal saleh dan mendapat balasan
dari Allah SWT.
Akhirnya hanya kepada Allah SWT penulis serahkan segalanya, dengan
harapan mudah-mudahan skripsi ini bisa bermanfaat bagi semua pihak. Amin.
Yogyakarta, 3 Juni 2017
Penulis,
DAFTAR ISI
1.6 Sistematika Penelitian ... 7
BAB II: LANDASAN TEORI ... 9
2.1 Laporan Keuangan ... 9
2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan ... 9
2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan ... 10
2.1.3 Jenis-jenis Laporan Keuangan ... 14
2.1.3.1 Neraca (Balance Sheet) ... 14
2.1.3.2 Laporan Laba Rugi (Income Statement)... 19
2.1.3.3 Laporan Perubahan Ekuitas ... 21
2.2 Deviden ... 21
2.2.2 Jenis-Jenis Dividen ... 23
2.2.3 Prosedur Pembayaran Dividen ... 24
2.3 Kebijakan Dividen ... 25
2.3.1 Teori Kebijakan Dividen ... 26
2.3.2 Macam-macam Kebijakan Dividen ... 27
2.3.3 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividen ... 28
2.3.4 Dividen Payout Rasio (DPR) ... 30
2.6 Kerangka Pemikiran... 46
BAB III: METODE PENELITIAN ... 47
3.1 Obyek Penelitian ... 47
3.1.1 Perusahaan Real Estate and Property ... 47
3.1.2 Populasi dan Sampel ... 47
3.2 Jenis dan Sumber Data ... 48
3.3 Variabel Penelitian dan Pengukuran ... 48
3.3.1 Variabel Dependen ... 48
3.3.2 Variabel Independen ... 49
3.4 Metode Analisis Data ... 50
3.4.1 Uji Asumsi Klasik ... 50
3.4.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 52
3.4.3 Pengujian Hipotesis ... 53
BAB IV: ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 55
4.1 Proses Pemilihan Sampel ... 55
4.2 Analisis dan Pembahasan ... 57
4.2.1 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 58
4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda ... 64
4.2.4 Hasil Uji Hipotesis ... 65
BAB V: KESIMPULAN DAN SARAN ... 71
5.1 Kesimpulan ... 71
5.2 Saran ... 72
DAFTAR GAMBAR DAN TABEL
Nama Gambar Hlm
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 46
Gambar 4.1 Uji Normalitas ... 58
Gambar 4.2 Uji Heteroskedastisitas ... 62
Nama Tabel Hlm Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 41
Tabel 4.1 Kriteria pemilihan sampel ... 55
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEI tahun 2012-2015 ... 56
Tabel 4.3 Uji Komolgorov Smirnov ... 59
Tabel 4.4 Uji Multikolonieritas ... 60
Tabel 4.5 Output Durbin-Watson ... 61
Tabel 4.6 Statistik Deskriptif Variabel yang digunkan ... 63
Tabel 4.7 Hasil Uji statistik Model Regesi Linier Berganda ... 64
Tabel 4.8 Hasil Uji Satistik t ... 66
Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik f ... 69
DAFTAR PUSTAKA
Albertus Karjono dan Rony Frans Donal Matondang. 2010. Beberapa Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. ESENSI, Volume 13 No.1/2010. Institut Bisnis Nusantara
Andriyani, Maria. 2008. Analisis Pengaruh Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, Insider Ownership, Invesment Opportunity Set (IOS) dan Profitability Terhadap Kebijakan Dividen. Tesis. Pasca Sarjana. Universitas Diponegoro
Anik, Sulistyowati, Pengaruh Struktur Modal terhadap Produktivitas Aktiva, profitabilitas dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdapat di Bursa Efek Jakarta, Tesis, Program Pasca Sarjana UVN Veteran, Jakarta 2008
Bangun, Nurainun. Dan Wati, S,. 2007. Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Perdagangan, Jasa, dan Investasi yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Akuntansi/Tahun XI, No.02 : 107-120
Baridwan, Zaki, 2010, Intermediate Accounting, Cetakan Ketujuh, Yogyakarta: BPFE
Brigham, Eugene F., and J. F., Houston, 2001, Fundamentals of Financial Management, Eight Edition, Harcourt Inc.
Candra Vionela Merdiana. 2009. Analisis Pemgaruh Profitabilitas, Leverage dan harga saham terhadap Cash Dividend Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode 2005-2007. Skripsi Universitas Sebelas Maret Surakarta
Dewi, Putri, 2011. Analisis faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Kas. Skripsi. Universitas Lampung
Fanindya Jusriani. Ika 2013. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai
Perusahaan”. Skripsi UNDIP.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariante Dengan Program IBM SPSS 19. Semarang : Badan Penerbitan Universitas Diponegoro.
Harahap, M. Yahya, 2009. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: P.T Raja Grafindo Persada.
Husnan, Suad. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). Edisi Empat. Yogyakarta: BPFE.
Indriantoro dan Supomo, 2009, Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan Manajemen. Edisi Pertama. BPFE Yogyakarta. Yogyakarta.
Karami, Candra. 2011, The Influence of Leverage and Liquidity on Dividend Policy (Empirical Study on Listed Companies in Indonesia Stock Exchange of LQ45 in 2008-2010).
Kardiman, 2009, Prinsip-prinsip Akuntansi, Jakarta: Yudhistira.
Kasmir. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers, Jakarta.
Komang, A Novitasari dan L K Sudjani. 2015.”Pengaruh Likuiditas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap kebijakan Dividen
pada perusahaan Manufaktur di BEI”. E-Jurnal Manajemen. Universitas
Udayana, Bali, Indonesia.
Lopolusi, Ita. “Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan deviden sector manufaktur yang terdaftar di PT Bursa Efek Indonesia periode 2007-2011. 2013
Munawir S., 2010. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Ketujuh, Yogyakarta: Liberty.
Nik Amah. 2011. “Determinan Kebijakan Dividen Perusahaan Go Public di Indonesia”. Tesis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Parica, Roni, dkk. 2013. “Pengaruh Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Likuiditas, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Automotive and Allied Product yang terdaftar di BEI”. Jurnal Akuntansi Universitas Riau Vol.2 No.1.
Riyanto, Bambang, 2009, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keenam, Penerbit BPFE, Yogyakarta
Rodoni, Ahmad dan Herni Ali. 2010. Manajemen Keuangan. Edisi Pertama, Jakarta: Mitra Wacana Media.
Santoso, Singgih. 2010. Buku latihan SPSS Statistik Parametrik. PT. ELEK Media Komputindo. Jakarta, Yogyakarta.
Sartono, Agus, 2005, Manajemen Keuangan, Edisi Keenam, Penerbit BPFE, Yogyakarta
Setiawati, 2012. “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode 2006-2010”. Skripsi Universitas Hassanudin Makassar.
Sihono, Agus. 2008. “Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Dividend Payout Ratio”. Skripsi UMS.
Simamora, Henry. 2009. Akuntansi Basis Pengembalian Keputusan Bisnis. Jakarta : Salemba Empat.
Skousen, Fred. 2011. Akuntansi Keuangan Intermediate Accounting. Buku 2. Edisi 16. Jakarta: Salemba Empat
Stice dkk., 2005, Akuntansi Intermediate, Edisi kelima belas Jakarta: Salemba Empat.
Sugiyono. 2013. Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R & D. Bandung: Alfabeta
Suliyanto. 2005. Analisis Data dalam Aplikasi Pemasaran, Ghalia Indonesia, Bogor.
Sundjaja, Ridwan dan Inge Barlian. 2010. Manajemen Keuangan. Edisi 6 Jakarta: Literata Lintas Media.
LAMPIRAN 1 :
DAFTAR PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY
YANG MENJADI SAMPEL PENELITIAN
No Nama Perusahaan Kode
1. Agung Podomoro Land Tbk APLN
2. Alam Sutera Reality Tbk ASRI
3. Bekasi Asri Pemula Tbk BAPA
4. Bumi Citra Permai Tbk BCIP
5. Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk BEST 6. Bhuawanatala Indah Permai Tbk BIPP 7. Bukit Darmo Property Tbk BKDP
8. Sentul City Tbk BKSL
9. Bumi Serpong Damai Tbk BSDE
10. Cowell Development Tbk COWL
11. Ciputra Development Tbk CTRA
12. Ciputra Property Tbk CTRP
13. Ciputra Surya Tbk CTRS
14. Duta Anggada Realty Tbk DART 15. Intiland Development Tbk DILD
16. Duta Pertiwi Tbk DUTI
17. Bakrieland Development Tbk ELTY 18. Megapolitan Development Tbk EMDE 19. Fortune Mate Indonesia Tbk FMII
20. Gading Development Tbk GAMA
21. Goa Makassar Tourism Development Tbk GMTD 22. Perdana Gapura Prima Tbk GPRA 23. Greenwood Sejahtera Tbk GWSA 24. Jaya Real Property Tbk JRPT 25. Kawasan Industri Jababeka Tbk KIJA 26. Global Land and Development Tbk KPIG 27. Lamicitra Nusantara Tbk LAMI
28. Laguna Cipta Griya Tbk LCGP
29. Lippo Cikarang Tbk LPCK
30. Lippo Karawaci Tbk LPKR
LAMPIRAN 2:
PERHITUNGAN CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), DAN DIVIDEND PAYOUT
LAMPIRAN 3 :
PERHITUNGAN CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), DAN DIVIDEND PAYOUT
LAMPIRAN 4 :
PERHITUNGAN CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), DAN DIVIDEND PAYOUT
LAMPIRAN 5 :
PERHITUNGAN CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), DAN DIVIDEND PAYOUT
DESCRIPTIVE
Descriptive Statistics
UJI NORMALITAS DATA
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 124
.0000000
.23910634
.120
.120
-.056
1.340
.067 Normal Parametersa,b
Most Extreme Differences
Kolmogorov-Smirnov Z
Asymp. Sig. (2-tailed)
Mean
Std. Deviation
Absolute
Positive
Negative
UJI AUTOKORELASI
Model Summaryb
Model R R Square Adjusted R
Square
Std. Error of the Estimate
Durbin-Watson
1 .520a .270 .246 .24309 1.034
a. Predictors: (Constant), ROI, CR, DER
HASIL UJI SIMULTAN ( Uji F)
ANOVAa
Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig.
1 Regression
Residual
Total
2.603
7.032
9.635 4
119
124
.651
.059
11.012 .000b
a. Dependent Variable: DPR
