Bisnis Internasional 5

R E F E R E N S I : C H A R L E S W . L . H I L L I N T E R N A T I O N A L B U S I N E S S E D I S I 7

P E R T E M U A N K E L I M A

Bisnis I nternasional

Pertemuan Kelima

Bab 7

Foreign Direct I nvestment

Outline

Pendahuluan

Foreign Direct I nvestment (FDI ) H orizontal FDI

Vertical FDI

Pendahuluan

For eign D ir ect I nvestm ent ( FD I ) terjadi saat sebuah perusahaan

menanamkan modalnya untuk fasilitas produksi dan atau memasarkan produk di negara asing

2 Bentuk Utama FDI , antara lain : Gr eenfield investm ent

Akuisisi atau M er ger

M inor ity acquisition M ajor ity acquisition Full outr ight stake

Pendahuluan (cont’d)

Licensing adalah saat sebuah perusahaan domestik diberikan hak

untuk memproduksi produknya, untuk menggunakan proses produksi atau menggunakan nama atau trade marknya

H or izontal FD I adalah FDI pada industri yang sama seperti di home

countrynya

Ver tical FD I adalah FDI yang dilakukan pada industri yang

merupakan penyedia input perusahaan tersebut

Foreign Direct I nvestment (FDI )

The Flow of FD I adalah jumlah FDI yang terjadi pada satu periode

tertentu (biasanya satu tahun)

Stock of FD I adalah nilai akumulasi total aset yang dimiliki asing

pada suatu periode tertentu

Outflow of FD I adalah nilai FDI yang keluar dari suatu negara pada

suatu periode waktu

I nflow of FD I adalah nilai FDI yang masuk ke dalam suatu negara

FDI (cont’d)

Trend FDI

M enurunnya FDI : 2001-2004

FDI bertumbuh lebih cepat dibandingkan perdagangan dunia dan output dunia dikarenakan :

Perusahaan masih takut akan ancaman proteksionisme

Pergeseran sistem politik yang mengarah ke pasar bebas semakin mendukung FDI

Trend FDI

Direction of FDI (FDI inflows by region)

I nward FDI

FDI

Arah FDI

Negara berkembang sebagai tujuan FDI

Gross fixed capital formation adalah rangkuman seluruh modal yang diinvestasikan pada pabrik, toko, bangunan kantor dan sejenisnya

Sumber FDI

FDI (cont’d)

Bentuk FDI : Akuisisi versus Greenfield I nvestment, mengapa per usahaan memilih akuisisi dibandingkan dengan gr eenfield investment?

M erger dan akuisisi dapat lebih cepat dilakukan

Karena perusahaan dapat memiliki aset stategik yang berharga Dengan akuisisi perusahaan yang mengakuisisi percaya bahwa mereka dapat meningkatkan efisiensi perusahaan yang diakuisisi

Horizontal FDI

H or izontal FD I adalah FDI yang dilakukan pada industri yang sama

seperti industri dimana perusahaan berroperasi di home countrynya

M engapa per usahaan m em ilih FD I dibandingkan licensing atau expor ting?

Transportation cost M arket imperfections

H ambatan ekspor

H ambatan penjualan “know-how”

H orizontal FDI (cont’d)

Strategic Behavior- F.T. Knickerbocker Oligopoly

M ultipoint competition

Product Life Cycle – Raymond Vernon

Location-Specific Advantages – John Dunning

Vertical FDI

Backwar d ver tical FD I adalah investasi pada sebuah industri di luar

negeri yang menyediakan input untuk proses produksi sebuah perusahaan

For w ar d ver tical FD I adalah keadaan dimana industri di luar negeri

menjual output dari proses produksi perusahaan domestik

M engapa per usahaan m em ilih m em buat pabr ik di luar neger i?

Str ategic behavior M ar ket I m per fection

I deologi Politik dan FDI

Pandangan Radikal : multinational enterprises adalah cara kamu

imperialis menguasai sebuah negara

Pandangan Pasar Bebas : produksi internasional sebaiknya

didistribusikan diantara banyak negara sesuai dengan teori compar ative advantage

Pr a gm a tic N a tiona lism : FDI memiliki keuntungan dan kerugian

I deologi Politik dan FDI (cont’d)

I deologi K ar akter istik I m plikasi K ebijakan

Pem er intah N egar a Tujuan

Radikal •Berakar dari M arxist

•M elihat M NE sebagai instrumen untuk kaum imperialis

mendominasi

•Melarang FDI

•M enasionalisasikan subsidiaries dari MNE yang dimiliki asing

Fr ee M ar k et •Berakar dari ekonomi klasik (Adam Smith)

•M elihat M NE sebagai instrumen untuk mengalokasikan prodksi ke lokasi yang paling efisien

•Tidak ada larangan terhadap FDI

Pr agm ati c N ationalism •M elihat FDI memiliki keuntungan dan kerugian

•Melarang FDI dimana kerugian melebihi keuntungannya

•Bernegosiasi untuk

mendapatkan keuntungan lebih dan mengurangi kerugian

•Secara agresif menarik FDI yang menguntungkan dengan cara memberi insentif

Keuntungan FDI bagi negara tujuan

(host country)

Resour ce tr ansfer effect

Salah satu keuntungan FDI bagi negara tujuan adalah supply modal, teknologi dan manajemen

Em ploym ent effects

D ir ect Effect : saat sebuah M NE memperkejakan sejumlah warga negara negara tujuan

I ndir ect effect : saat pekerjaan diciptakan di supplier lokal sebagai hasil dari investasi dan saat pekerjaan diciptakan karena kenaikan pengeluaran yang dilakukan oleh pegawai M NE

Keuntungan FDI bagi negara tujuan (host

country) (cont’d)

Balance-of-paym ents effects

Balance of paym ent menyimpan seluruh catatan kepada dan dari suatu negara

Ter dir i dar i dua bagian yaitu :

Cur r ent account : mencatat transaksi yang dibagi menjadi tiga kategori Capital account : mencatat transaksi yang melibatkan penjualan atau pembelian aset

Tiga konsekuensi FD I ter hadap BOP

Saat M NE mendirikan subsidiaries maka capital account akan mendapatkan keuntungan dari capital inflow

Apabila FDI merupakan subtitusi dari ekspor atau impor maka hal tersebut dapat meningkatkan current account dari BOP host country tersebut

Kenaikan posisi BOP saat MNE menggunakan foreign subsidiaries untuk mengekspor barang dan jasa ke negara lain

Keuntungan FDI bagi negara tujuan

(host country) (cont’d)

Effect on com petition and econom ic gr owth

Kerugian FDI bagi negara tujuan

Efek bur uk bagi kom petisi

M NE mendominasi persaingan melawan pemain yang sudah ada sebelumnya

Efek bur uk bagi Balance of Paym ent

Capital inflow akhirnya akan menjadi outflow dan kembali ke negara asal perusahaan tersebut

I mpor input dari luar negeri akan menyebabkan debit pada current account BOP host country

Kedaulatan N asional dan Otonom i

Keuntungan dan Kerugian FDI bagi negara asal

Keuntungan Bagi N egar a Asal

Capital account BOP negara asal mendapatkan keuntungan dari arus yang masuk dari penghasilan di luar negeri

Keuntungan yang didapatkan home country dari outward FDI muncul dari employment effects

Saat M NE home country mempelajari skill yang berharga dari pasar asing dan dapat mentransfer kembali skill tersebut ke home country

Keuntungan dan Kerugian FDI bagi negara asal

(cont’d)

Ker ugian Bagi N egar a Asal

Capital account akan terkena dampak dari capital outflow untuk membiayai FDI

Current account BOP akan terkena dampak apabila tujuan FDI

adalah untuk mencarikan home country lokasi produksi yang rendah biayanya

Current account BOP akan terkena dampak apabila FDI merupakan pengganti direct export

Keuntungan dan Kerugian FDI bagi negara asal

(cont’d)

Teor i Per dagangan I nter nasional dan FD I

Offshor e pr oduction adalah FDI yang dilakukan untuk melayani

pasar negara asal