BAB V PENUTUP. kandungan informasi. Hal ini dapat dilihat dari adanya abnormal return signifikan

(1)

52

BAB V

PENUTUP

5.1 Kesimpulan

Peristiwa pengumuman pencapresan Joko Widodo sebagai Capres oleh Partai

Persatuan Demokrasi Indonesia Perjuangan (PDIP) di tahun 2014 ternyata memiliki

kandungan informasi. Hal ini dapat dilihat dari adanya abnormal return signifikan

yang terjadi di dalam Indeks LQ 45 dalam Bursa Efek Indonesia pada periode sekitar

peristiwa tersebut terjadi.

Hasil pengujian hipotesis pertama menyatakan bahwa terdapat abnormal

return yang bernilai negatif signifikan di sekitar tanggal terjadinya peristiwa.

Abnormal return yang bernilai negatif signifikan terjadi pada t-2 dan t+2.

Diasumsikan bahwa adanya penurunan abnormal return sebelum peristiwa adalah

efek dari pergerakan ekonomi global yang melemah. Ditemukan pula bahwa muncul

abnormal return bernilai positif pada t-1, t0 pada saat terjadinya peristiwa dan t+1

setelah terjadinya peristiwa. Meskipun demikian, abnormal return positif yang terjadi

tidak bernilai signifikan.

Signifikansi nilai abnormal return terjadi juga setelah peristiwa pengumuman

pencapresan Jokowi 2014 pada periode t+2 dan bernilai negatif. Selain Jokowi Effect

yang digembar-gemborkan media berpengaruh, termasuk dalam pasar modal

Indonesia, Yallen Effect yang membayangi investor mulai direspon pasar sehingga

sedikit hasil positif dari Efek Jokowi dipatahkan oleh sentimen negatif tersebut.

(2)

53

Pengaruh lain yang paling mungkin terjadi adalah perlawanan kubu Prabowo yang

turut menyumbang sentimen negatif itu. Pasar bereaksi saat peristiwa pencalonan

Jokowi sebagai presiden Indonesia. Pasar merespon hal tersebut sebagai kabar buruk

dengan adanya signifikansi negatif pada periode sekitar peristiwa. Hipotesis adanya

kandungan informasi saat peristiwa pencalonan Joko Widodo sebagai calon presiden

Republik Indonesia didukung dengan adanya signifikansi negatif dalam periode

peristiwa.

Sementara untuk pengujian hipotesis kedua, peneliti tidak menemukan adanya

perbedaan return antara periode sebelum peristiwa dengan sesudah peristiwa.

Probabilitas yang ditunjukkan dari hasil pengujian hipotesis uji beda tidak

membuktikan bahwa ada perbedaan antara rata-rata abnormal return sebelum

peristiwa dan sesudah peristiwa pengumuman pencalonan Jokowi sebagai Presiden

RI tahun 2014. Equilibrium dalam volatilitas harga saham pada periode peristiwa

cenderung tetap, dengan adanya fluktuasi harga dan tarik menarik antara sentimen

negatif dan sentimen positif dalam pasar.

Kesimpulan yang didapat dari penelitian ini adalah reaksi pasar modal

Indonesia terhadap peristiwa pengumuman pencapresan Jokowi 2014 didukung. Hal

ini ditunjukkan dengan adanya signifikansi negatif rata-rata abnormal return saham

pada periode sekitar terjadinya peristiwa. Peristiwa pengumuman pencapresan Jokowi

atau yang dikenal dengan “Jokowi Effect” mempunyai kandungan informasi yang

dilihat dari signifikansi rata-rata abnormal return pada periode di seputar tanggal 14

Maret 2014.

(3)

54

Merujuk apa yang dikatakan oleh Jogiyanto, pelaku pasar yang canggih akan

dapat membedakan antara “lemon” dan “orange”, yaitu mereka dapat membedakan

pengumuman yang bernilai ekonomis dan yang tidak bernilai ekonomis. Lebih lanjut

ia berpendapat, bahwa pelaku pasar yang canggih akan menganalisis lebih dalam

informasi yang diterima supaya dapat mengambil keputusan yang tepat sehingga

tidak dibodohi oleh pasar (Jogiyanto, 2013: 589). Peneliti berkesimpulan bahwa

pelaku pasar Indonesia sudah terlampau canggih untuk mengklaim Efek Jokowi

sebagai kabar baik yang patut direspon. Efek Jokowi yang seperti yang diberitakan

media sebagai kabar baik untuk pasar saat terjadinya peristiwa, tidak bernilai

signifikan. Signifikansi baru muncul saat pasar mengalami sentimen negatif. Pelaku

pasar benar-benar tahu informasi yang bernilai ekonomis untuk direaksikan secara

tepat.

Peristiwa pengumuman pencapresan Jokowi 2014 direaksikan pasar secara

negatif. Selain fenomena ekonomi global dan lokal yang melingkupi pasar,

carut-marut perpolitikan di Indonesia turut berimbas pada perilaku di pasar modal. Saat

sentimen positif muncul, dominasi negatif langsung menelan kembali potensi

tersebut. Kecepatan dan ketepatan bereaksi dengan menganalisis secara benar

informasi yang beredar adalah kewajiban utama yang mesti dilakukan pelaku pasar.

5.2 Implikasi Praktis

Bagi para investor di pasar modal Indonesia, penelitian ini menuntun investor

agar sebaiknya bersikap lebih cermat dan lebih kritis dalam menghadapi

(4)

peristiwa-55

peristiwa yang terjadi di lingkungan non-ekonomi seperti peristiwa politik. Peristiwa

politik bisa saja terbukti memiliki muatan informasi yang diuji dari hasil empiris yang

sudah peneliti maupun peneliti-peneliti terdahulu temukan. Dengan mencermati

peristiwa-peristiwa tersebut, para pelaku pasar dapat lebih berhati-hati dalam

mengambil keputusan untuk bertransaksi di pasar.

Informasi bisa muncul dari peristiwa-peritiwa yang terjadi dan dapat

mempengaruhi pasar. Kecermatan dalam menilai informasi yang beredar dapat

membawa pelaku pasar pada keuntungan yang lebih besar. Misalnya pada informasi

yang bermuatan positif, yang memiliki potensi meningkatkan harga dan return,

pelaku pasar seyogianya bertindak cepat dengan melakukan aksi beli untuk

mendapatkan keuntungan itu. Kabar baik mesti direspon dengan sigap. Sebaliknya,

saat informasi yang beredar bermuatan buruk, aksi jual adalah tindakan pengamanan

yang tepat agar pelaku pasar tidak terlampau dirugikan.

Meskipun demikian, kecermatan menilai informasi masih dituntut dari pelaku

pasar. Informasi yang muncul dari media cetak maupun elektronik mengenai

peristiwa yang terjadi kadang kala bisa menyesatkan. Media bisa saja

membesar-besarkan sesuatu yang belum tentu kebenarannya. Investor harus bersikap kritis

dengan analisa yang benar saat menerima informasi, apalagi yang berkaitan dengan

bidang finansial. Jokowi Effect yang digemborkan banyak media sebagai berita baik

untuk pasar ternyata tidak terbukti kebenarannya. Malahan yang terjadi adalah

kebalikannya.

(5)

56

5.3 Keterbatasan Penelitian

Penelitian ini dilakukan peneliti dalam keterbatasan waktu dan sumber daya

yang peneliti miliki, karena itu penelitian ini memiliki kelemahan-kelemahan antara

lain:

1. Penelitian ini menggunakan market model dalam mengestimasi tingkat

pengembalian yang diharapkan. Besaran abnormal return masih mungkin

dicari dengan model lain yang akan memberikan hasil yang baik dan berbeda.

2. Dalam penelitian ini digunakan rata-rata abnormal return sehingga ada

kemungkinan abnormal return positif dan negatif saling menghilangkan.

3. Penelitian ini hanya menggunakan satu indikator yaitu abnormal return dalam

menganalisis kandungan informasi yang terjadi pada peristiwa pengumuman

pencapresan Jokowi 2014.

5.3 Usul-saran

Untuk menyempurnakan penelitian ini, maka penelitian mendatang perlu

mengagendakan dan memperhatikan hal-hal berikut:

1. Penelitian berikut bisa menggunakan metode perhitungan lain selain market

model untuk mengestimasi tingkat pengembalian yang diharapkan. Pada

penelitian selanjutnya disarankan untuk mencoba menggunakan mean

adjusted model dan market adjusted model atau menggunakan ketiga model,

kemudian hasil perhitungan ketiga model tersebut dibandingkan untuk

mengetahui dampaknya terhadap hasil penelitian.

(6)

57

2. Pada penelitian berikutnya, dapat digunakan indikator SRV (Security Return

Variability) sehingga semua nilai positif dan tidak saling mengeleminir.

3. Pada penelitian selanjutnya, disarankan untuk juga menggunakan indikator

lain selain abnormal return misalnya menggandengnya dengan Trading

Volume Activity. Penelitian mendatang juga dapat mengembangkan indikator

reaksi pasar yang lain, misalnya frekuensi perdagangan saham dan bid-ask

spread saham untuk memperkaya hasil penelitian.

(7)

58

DAFTAR PUSTAKA

Ansyori, Andi, Sentimen Pasar itu Bernama “Jokowi Effect”, dalam

Kompasiana.com, 18 Maret 2014

Auliani, Palupi Annisa, "Survei "Kompas", Megawati dan Jokowi Penentu Peta

Politik 2014". Kompas, 9 Januari 2014. Diakses 16 Juli 2014

Casmudi, “Pencapresan Jokowi dan Sentimen Pasar”, Kompasiana.com, 19 Maret

2014

Danupranata, Gita dan Edy Wahyoto, 2003, “Reaksi harga dan volume perdagangan

saham di bursa efek jakarta terhadap peristiwa peledakan bom di JW

Marriott 5 Agustus 2003”, gita.staff.umy.ac.id.

Febrianto,

Rahmat,

Ilusi “Jokowi Effect” yang (Makin) Berlebihan,

Kompasiana.com, 14 April 2014

Fesrtl, Robert, Sebastian Utz, Maximilian Wimmer, “The Effect of Japan 2011

Disaster on Nuclear and Alternative Energy Stocks Worldwide: An Event

Study”, German Academic Assosiation for Business Research (VHB), Vol 5,

May 2012, p. 25-41

Husnan, Suad, 2001, Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, UPP AMP

YKPN, Yogyakarta

Indarti, Johana, 2003, “Analisis Perilaku Return dan Aktivitas Volume Perdagangan

Saham di Bursa Efek Jakarta (Event Study : Dampak Peristiwa Bom Bali

Tanggal 12 Oktober 2002 pada Saham LQ 45)”, Tesis, Magister Manajemen

Universitas Diponegoro, Semarang

Jogiyanto, H. M, 2013, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi 8, BPFE,

Yogyakarta

"Jokowi Candidate for Indonesian Presidency; Markets React Positively".

Indonesia-Investments. 14 Maret 2014. Diakses 16 Juli 2014

(8)

59

Kanupriya, Kapoor (7 April 2014). "Indonesia's presidential favorite lacks only one

thing - a policy platform". New Mandala. Diakses 16 Juli 2014

McWilliams, Abagail, dan Donald Siegel, “Event Studies In Management Reseach:

Theorical and Empirical Issues”, Academy of Management Journal, 1997.

Vol. 40. No. 3, pp.626-657

MacKinlay, A. Craig, 1997, “Event Studies in Economics and Finance”, Journal of

Economic Literature, Vol.XXXV (March), p.13-39

Melani, Agustina (14 March 2014). "Efek Jokowi Beri Tenaga ke Rupiah dan Bursa

Saham". Liputan6. Diakses 16 Juli 2014

Peterson, Pamela P., “Event Studies: A Review Of Issues And Methodology”,

Quarterly Journal of Business and Economics, vol. 28, No. 3 (Summer,

1989), pp. 36-66

Pronayuda, Teddy, 2006, “Analisis Reaksi Pasar Terhadap Peristiwa Pengumuman

Kabinet Indonesia Bersatu”, skripsi, Universitas Islam Indonesia,

Yogyakarta

Qodir, Abdul, “Ini Alasan Pdip Deklarasikan Jokowi Jadi Capres”, Tribunnews.Com,

14 Maret 2014, diakses 3 Desember 2014

Setyawasih, Rianti,

“

Studi Tentang Peristiwa (Event Study), Suatu Panduan Riset

Manajemen Keuangan di Pasar Modal”, Jurnal Optimal, Vol. I. No. 1., Maret

2007 p. 52-58

Sikumbang, Zul, “Prabowo: Jokowi Capres PDIP Langgar Perjanjian Batu Tulis

”

,

Antaranews.com, 16/3/2014, diakses 3 Desember 2014

Siregar, Dimas (24 Juni 2013). “4 Sebab Popularitas Jokowi Melebihi Prabowo dan

Mega”. Tempo.co. Diakses 16 Juli 2014

Suarjana, I wayan, 2011, “Pengaruh Kebijakan Pemerintah Dalam Menurunkan

Harga Bahan Bakar Minyak Terhadap Reaksi Pasar Saham di Bursa Efek

Indonesia”, Tesis, Magister Manajemen Universitas Udayana, Denpasar

(9)

60

Suryawijaya, Marwan Asri dan Faizal Arief Setiawan, 1998, “Reaksi Pasar Modal

Indonesia Terhadap Peristiwa Politik Dalam Negeri (Event Study pada

Peristiwa 27 Juli 1996)”, KELOLA, Vol.VII, No.18, h.137-153

Tandelilin, Eduardus, 2010, Portofolio dan Investasi : Teori dan Aplikasi, Kanisius,

Yogyakarta

Tri Wibowo, Arinto (14 March 2014). "Jokowi Capres, Indeks Saham Melesat".

VivaNews. Diakses 16 juli 2014

Wardhani, Laksmi Swastika, 2012, “Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap

Peristiwa Pemilihan Gubernur DKI Jakarta Putaran II 2012 (Even Study pada

Saham Anggota Indeks Kompas 100), Jimfeb.ub.ac.id.

Walpole, Ronald. E., 1995, Pengantar Statistika, Gramedia Pustaka Utama, Jakarta

Yellen vs "Jokowi Effect", BeritaSatu.com. Selasa, 25 Maret 2014

Zaqi, Mochamad, 2006, “Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa-peristiwa

Ekonomi dan Peristiwa-peristiwa Politik Dalam Negeri (Study pada Saham

LQ45 di BEJ Periode 1999-2003)”, Tesis, Magister Manajemen Universitas

Diponegoro, Semarang

(10)

61

Lampiran 1

RATA-RATA BETA SAHAM SEKURITAS LQ 45

1. ALLI

Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .009a .000 -.005 .01905

a. Predictors: (Constant), VAR00003

ANOVAa

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .000 1 .000 .015 .903b

Residual .065 180 .000

Total .065 181

a. Dependent Variable: VAR00002 b. Predictors: (Constant), VAR00003

Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .000 .001 -.107 .915 VAR00003 -.002 .018 -.009 -.123 .903 a. Dependent Variable: VAR00002

Variables Entered/Removeda Model Variables Entered Variables Removed Method 1 VAR00003b . Enter a. Dependent Variable: VAR00002

(11)

62

2. ADRO

Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .000 .001 -.087 .931 VAR00003 .002 .013 .012 .163 .871 a. Dependent Variable: VAR00002

3. AKRA

4. ASSI

(12)

63

5. ASRI

Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1.219E-5 .001 .009 .993 VAR00003 .020 .016 .092 1.235 .219 a. Dependent Variable: VAR00002

6. BBCA

Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -9.194E-5 .001 -.065 .948 VAR00003 .005 .013 .028 .379 .705 a. Dependent Variable: VAR00002

7. BBNI

Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .000 .001 -.090 .928 VAR00003 .060 .049 .090 1.218 .225 a. Dependent Variable: VAR00002

(13)

64

8. BBRI

9. BDMN

10. BKSL

(14)

65

11. BMRI

12. BMTR

13. BSDE

Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .000 .001 -.165 .869 VAR00003 -.018 .017 -.079 -1.067 .287 a. Dependent Variable: VAR00002

(15)

66

14. CPIN

15. EXCL

16. GGRM

(16)

67

17. HRUN

oefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .000 .001 -.111 .912 VAR00003 -.002 .018 -.006 -.086 .931 a. Dependent Variable: VAR00002

18. ICBP

Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -1.829E-5 .001 -.013 .990 VAR00003 .024 .018 .100 1.348 .179 a. Dependent Variable: VAR00002

19. INDF

(17)

68

20. INTP

21. ITMG

Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 4.251E-5 .001 .030 .976 VAR00003 .025 .018 .103 1.387 .167 a. Dependent Variable: VAR00002

22. JSMR

(18)

69

23. KLBF

24. LPKR

25. LSIP

26. MAIN

(19)

70

27. MNCN

Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 3.124E-5 .001 .022 .982 VAR00003 .010 .011 .071 .952 .342 a. Dependent Variable: VAR00002

28. PGAS

29. PTBA

30. SMGR

(20)

71

31. SSIA

32. TLKM

33. UNTR

(21)

72

34. UNVR

(22)

73

Lampiran 2

ABNORMAL RETURN SEBELUM PERISTIWA

t-3 t-2 t-1

SEKURITAS aktual estimasi abnormal aktual estimasi Abnormal aktual estimasi abnormal

AALI -0.057348 -1.032E-05 -0.057337351 -0.013477 2.3917E-05 -0.013501006 -0.041894 8.7303E-05 -0.041981656

ADRO -0.035 1.032E-05 -0.03501032 -0.020725 -2.3917E-05 -0.020701471 0.026455 -8.73E-05 0.026542329

AKRA -0.007299 -7.224E-05 -0.007227032 -0.017857 0.00016742 -0.018024563 -0.005348 0.00061112 -0.005958715

ASII -0.003436 -2.064E-05 -0.003415787 -0.003448 4.7834E-05 -0.00349611 0.5561497 0.00017461 0.555975127

ASRI 0.0420168 0.00011539 0.04190142 -0.008065 -0.00022698 -0.007837535 0 -0.0008608 0.00086084 BBCA -0.009524 -6.614E-05 -0.009457669 -0.004808 -0.00015173 -0.00465596 0.0024155 -0.0003102 0.002725656 BBNI 0.0020661 0.00030959 0.001756526 0 -0.00071751 0.000717514 0.0010309 -0.0026191 0.003650018 BBRI 0.0165289 -0.0002219 0.016750798 -0.00813 0.00051422 -0.008644299 0.0191257 0.00187701 0.017248668 BDMN 0.0047904 -1.286E-05 0.004803281 -0.013111 -0.00020116 -0.012909682 0.0241546 -0.0005498 0.024704376 BKSL 0.0935673 7.7755E-05 0.093489497 -0.016043 -0.0004358 -0.015606984 0.0217391 -0.0013866 0.023125716

BMRI 0.0190217 -3.612E-05 0.019057858 -0.016 8.371E-05 -0.01608371 0.0081301 0.00030556 0.007824521

BMTR 0.0166667 5.1598E-05 0.016615068 -0.018443 -0.00011959 -0.018323037 0 -0.0004365 0.000436515

BSDE 0.0213415 -9.288E-05 0.02143434 0 0.00021525 -0.000215254 -0.002985 0.00078573 -0.003770802

CPIN 0.0011905 2.0639E-05 0.001169837 -0.003567 -4.7834E-05 -0.003519348 0.0023866 -0.0001746 0.002561241

EXCL -0.002299 -0.0001135 -0.002185334 0.0138249 0.00026309 0.013561796 0.0022727 0.00096033 0.001312394

(23)

74

ABNORMAL RETURN SEBELUM PERISTIWA

SEKURITAS t-3 t-2 t-1

aktual estimasi abnormal aktual estimasi Abnormal aktual estimasi abnormal

HRUM -0.017021 -1.032E-05 -0.017010957 -0.017316 2.3917E-05 -0.017339934 0.0198238 8.7303E-05 0.019736486

ICBP 0.0114943 0.00010555 0.011388707 0 -0.0003053 0.000305295 0.0022727 -0.0010659 0.003338654

INDF 0.0135135 0.00014125 0.013372267 0.0198675 -0.00033807 0.020205618 0.0198675 -0.0012255 0.021093021

INTP -0.004386 -0.0001238 -0.004262129 -0.022026 0.00028701 -0.022313437 0 0.00104764 -0.001047636

ITMG 0.0029732 0.00017151 0.002801735 -0.027668 -0.00025645 -0.02741153 0.0121951 -0.0010488 0.0132439

JSMR 0 -3.096E-05 3.0959E-05 -0.009009 7.1751E-05 -0.00908076 0 0.00026191 -0.000261909

KLBF 0.0035336 1.032E-05 0.003523249 -0.003521 -2.3917E-05 -0.00349721 0.0212014 -8.73E-05 0.021288716

LPKR -0.004695 -2.616E-05 -0.004668674 0.0235849 -0.00019735 0.023782251 0.0092166 -0.0005143 0.009730865

LSIP -0.010616 0.00011352 -0.010729227 -0.055794 -0.00026309 -0.055530903 -0.013636 -0.0009603 -0.01267603

MAIN 0.0067751 5.4546E-05 0.006720522 -0.020188 -0.00033918 -0.019849248 -0.021978 -0.0010681 -0.020909907

MNCN 0.0570342 8.2838E-05 0.056951382 -0.005396 -8.8346E-05 -0.005307338 -0.001808 -0.0004053 -0.001403043

PGAS -0.009073 -3.096E-05 -0.009041622 0.0142421 7.1751E-05 0.014170365 0.0381143 0.00026191 0.037852434

PTBA 0.0026247 -3.096E-05 0.002655631 -0.028796 7.1751E-05 -0.028867563 0.0107817 0.00026191 0.010519762

SMGR 0.0098039 3.0959E-05 0.009772963 -0.021036 -7.1751E-05 -0.020963847 -0.001653 -0.0002619 -0.001390984

SSIA 0.060241 3.0959E-05 0.060210005 0 -7.1751E-05 7.17514E-05 0.0170455 -0.0002619 0.017307364

TLKM -0.002288 -3.495E-05 -0.002253378 -0.006881 -0.00015478 -0.006725954 0.0115473 -0.0003766 0.011923975

UNTR 0.0245478 3.9957E-05 0.024507847 -0.016393 -0.00028529 -0.01610815 0.0153846 -0.0008875 0.016272074

(24)

75

ABNORMAL RETURN SAAT PERISTIWA

SEKURITAS t

aktual estimasi Abnormal

AALI -0.008555 -5.384E-06 -0.008549749

ADRO 0 5.3836E-06 -5.38361E-06

AKRA 0.027957 -3.769E-05 0.027994675 ASII 0.0721649 -1.077E-05 0.072175716 ASRI 0.0325203 6.6026E-05 0.032454299 BBCA 0.0674699 -7.848E-05 0.06754836 BBNI 0.0659114 0.00016151 0.065749923 BBRI -0.44504 -0.0001157 -0.444924467 BDMN 0.0141509 -4.001E-05 0.014190954 BKSL 0.0106383 3.7142E-06 0.010634584 BMRI 0.0913978 -1.884E-05 0.091416692 BMTR -0.014614 2.6918E-05 -0.014640697 BSDE 0.011976 -4.845E-05 0.0120245 CPIN 0.0238095 1.0767E-05 0.023798757 EXCL -0.001134 -5.922E-05 -0.001074567 GGRM 0.0113519 -2.692E-05 0.011378827 HRUM -0.019438 -5.384E-06 -0.019433061 ICBP 0.0068027 4.6313E-05 0.006756408 INDF 0.0064935 7.2142E-05 0.006421365 INTP 0.0810811 -6.46E-05 0.081145684 ITMG -0.024096 0.00010981 -0.024206191 JSMR 0.0545455 -1.615E-05 0.054561605 KLBF 0.0207612 5.3836E-06 0.020755862 LPKR 0.0365297 -5.084E-05 0.036580522 LSIP 0.0345622 5.922E-05 0.034502992 MAIN 0.0098315 -2.218E-06 0.009833679 MNCN -0.036232 5.8158E-05 -0.036290042 PGAS 0.0193237 -1.615E-05 0.019339822 PTBA -0.013333 -1.615E-05 -0.013317182 SMGR 0.0596026 1.6151E-05 0.059586498

SSIA 0 1.6151E-05 -1.61508E-05

TLKM 0.0410959 -5.223E-05 0.041148118

UNTR 0.0214646 -6.936E-06 0.021471582

(25)

76

ABNORMAL RETURN SESUDAH PERISTIWA

SEKURITAS t+1 t+2 t+3

aktual estimasi abnormal aktual estimasi abnormal aktual estimasi abnormal

AALI _0.002876318 _-3.93875E-05 _0.002915706 _-0.00382409 _{7.08915E-06 -0.003831181} _0.01439539 _-6.758E-05 _0.014463

ADRO _0.010309278 _3.93875E-05 _0.010269891 _-0.00510204 _-7.0892E-06 _-0.005094952 _0.02564103 _{6.7581E-05 0.0255734}

AKRA _0.056485356 _-0.000275713 _0.056761068 _-0.0049505 _{4.96241E-05 -0.005000119} _-0.02985075 _-0.0004731 _-0.0293777

ASII _0.016025641 _-7.8775E-05 _0.016104416 _-0.02839117 _{1.41783E-05 -0.028405346} _0.02272727 _-0.0001352 _0.0228624

ASRI _0.039370079 _0.000406065 _0.038964014 _-0.00757576 _-5.8702E-05 _-0.007517056 _0.00763359 _0.000688 _0.0069456

BBCA _-0.011286682 _6.52881E-06 _-0.011293211 _-0.01369863 _-0.00010966 _-0.013588967 _-0.00925926 _{7.7013E-05 -0.0093363}

BBNI _-0.037681159 _0.001181626 _-0.038862785 _-0.01941748 _-0.00021267 _-0.019204801 _-0.01386139 _{0.00202744 -0.0158888} BBRI _-0.029126214 _-0.000846832 _-0.028279382 _-0.03 _{0.000152417 -0.030152417} _0.0128866 _-0.001453 _0.0143396 BDMN _0.020930233 _0.000147011 _0.020783221 _0.002277904 _-0.00010861 _0.002386515 _-0.00227273 _{0.00030208 -0.0025748} BKSL _0.042105263 _0.000513773 _0.04159149 ₀ _-0.00018338 _0.000183377 _-0.00505051 _{0.00093668 -0.0059872} BMRI _-0.017241379 _-0.000137856 _-0.017103523 _-0.02506266 _2.4812E-05 _-0.025087469 _0.00514139 _-0.0002365 _0.0053779 BMTR _0.01059322 _0.000196938 _0.010396283 _0.008385744 _-3.5446E-05 _0.00842119 _0.03326403 _{0.00033791 0.0329261} BSDE _0.01183432 _-0.000354488 _0.012188807 _-0.01461988 _{6.38024E-05 -0.014683685} _0.01186944 _-0.0006082 _0.0124777

CPIN _0.011627907 _7.8775E-05 _0.011549132 _-0.01264368 _-1.4178E-05 _-0.0126295 _-0.02444703 _{0.00013516 -0.0245822}

EXCL _-0.005675369 _-0.000433263 _-0.005242106 _0.002283105 _{7.79807E-05 0.002205124} _0.00341686 _-0.0007434 _0.0041603

(26)

77

ABNORMAL RETURN SESUDAH PERISTIWA

SEKURITAS t+1 t+2 t+3

aktual estimasi abnormal aktual estimasi abnormal aktual estimasi abnormal

HRUM _0.008810573 _-3.93875E-05 _0.00884996 _-0.00218341 _{7.08915E-06 -0.002190495} _0.01982379 _-6.758E-05 _0.0198914

ICBP _0.004504505 _0.00045436 _0.004050144 _-0.02690583 _-0.00010336 _-0.02680247 _-0.00230415 _0.00079269 _-0.0030968

INDF _-0.009677419 _0.000548196 _-0.010225616 _-0.0228013 _-0.00010248 _-0.022698826 _-0.00333333 _0.00094291 _-0.0042762

INTP _-0.020661157 _-0.00047265 _-0.020188507 _-0.02040816 _{8.50698E-05 -0.020493233} _0.00208333 _-0.000811 _0.0028943

ITMG _-0.004115226 _0.000534854 _-0.00465008 _-0.02066116 _-4.6104E-05 _-0.020615053 _-0.00316456 _0.00088728 _-0.0040518

JSMR _0.025862069 _-0.000118163 _0.025980232 _-0.00840336 _{2.12675E-05 -0.008424629} _-0.00423729 _-0.0002027 _-0.0040345

KLBF _0.010169492 _3.93875E-05 _0.010130104 _-0.02013423 _-7.0892E-06 _-0.020127139 _-0.02739726 _6.7581E-05 _-0.0274648

LPKR _0.0969163 _0.000119178 _0.096797122 _0.004016064 _-0.00011321 _0.00412927 _-0.004 _0.00026015 _-0.0042601

LSIP _0.024498886 _0.000433263 _0.024065624 _-0.01521739 _-7.7981E-05 _-0.015139411 _0.0419426 _0.00074339 _0.0411992

MAIN _0.006954103 _0.000388827 _0.006565276 ₀ _-0.00014566 _0.000145655 _-0.03176796 _0.00071305 _-0.032481

MNCN _-0.035714286 _0.000228178 _-0.035942463 _-0.00389864 _-4.2058E-06 _-0.00389443 _0.04109589 _0.00036915 _0.0407267

PGAS _0.024154589 _-0.000118163 _0.024272752 _-0.02358491 _{2.12675E-05 -0.023606173} _-0.01932367 _-0.0002027 _-0.0191209

PTBA _0.002702703 _-0.000118163 _0.002820865 ₀ _{2.12675E-05 -2.12675E-05} _0.01078167 _-0.0002027 _0.0109844

SMGR _0.03125 _0.000118163 _0.031131837 _-0.02575758 _-2.1267E-05 _-0.025736308 _-0.00466563 _0.00020274 _-0.0048684

SSIA _0.184357542 _0.000118163 _0.184239379 _-0.05188679 _-2.1267E-05 _-0.051865525 _0.03482587 _0.00020274 _0.0346231

TLKM _-0.013157895 _6.67863E-05 _-0.013224681 _-0.01777778 _-9.5882E-05 _-0.017681896 _0.02262443 _0.00016546 _0.022459

UNTR ₀ _0.000316101 _-0.000316101 ₀ _-0.00012543 _0.000125427 _0.01854141 _0.00058394 _0.0179575

(27)

78

Lampiran 3

RATA-RATA ABNORNMAL RETURN SEBELUM, SAAT DAN SESUDAH

TERJADINYA PERISTIWA

SEBELUM TERJADINYA PERISTIWA

One-Sample Statistics

N Mean Std. Deviation Std. Error Mean sebelum 102 .0078 .05886 .00583 One-Sample Test Test Value = 0 t df Sig. (2-tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper sebelum 1.339 101 .183 .00781 -.0038 .0194

SAAT TERJADINYA PERISTIWA

N Mean Std. Deviation Std. Error Mean

saat 34 .0082 .08582 .01472

One-Sample Test

Test Value = 0

t df Sig. (2-tailed) Mean Difference

95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper saat .556 33 .582 .00818 -.0218 .0381

(28)

79

SESUDAH TERJADINYA PERISTIWA

N Mean Std. Deviation Std. Error Mean sesudah 102 .0007 .02904 .00287 One-Sample Test Test Value = 0 t df Sig. (2-tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper sesudah .244 101 .807 .00070 -.0050 .0064

(29)

80

Lampiran 4

HASIL PERHITUNGAN SIGNIFIKANSI ABNORMAL RETURN PADA

PERIODE PERISTIWA

Periode sebelum terjadinya peristiwa

t-3 34 .0073 .02660 .00456 t-2 34 -.0084 .01571 .00269 t-1 34 .0245 .09534 .01635 One-Sample Test Test Value = 0 t df Sig. (2-tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper t-3 1.599 33 .119 .00730 -.0020 .0166 t-2 -3.123 33 .004 -.00841 -.0139 -.0029 t-1 1.501 33 .143 .02454 -.0087 .0578

Periode saat terjadinya peristiwa

t0 34 .0082 .08582 .01472

One-Sample Test

Test Value = 0

t df Sig. (2-tailed) Mean Difference

95% Confidence Interval of the Difference

Lower Upper

(30)

81

Periode setelah terjadinya peristiwa

t+1 34 .0119 .04105 .00704 t+2 34 -.0134 .01302 .00223 t+3 34 .0036 .01961 .00336 One-Sample Test Test Value = 0 t df Sig. (2-tailed) Mean Difference

95% Confidence Interval of the Difference

Lower Upper t+1 1.685 33 .101 .01187 -.0025 .0262 t+2 -5.994 33 .000 -.01338 -.0179 -.0088 t+3 1.078 33 .289 .00362 -.0032 .0105

(31)

82

Lampiran 5

HASIL UJI BEDA PAIRED SAMPEL T TEST

Paired Samples Statistics

Mean N Std. Deviation Std. Error Mean Pair 1 sebelum .0078 102 .05886 .00583 sesudah .0007 102 .02904 .00287

Paired Samples Correlations

N Correlation Sig. Pair 1 Sebelum&sesudah 102 .157 .114

Paired Samples Test

Paired Differences t df Sig. (2-tailed) Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pair 1 Sebelum sesudah .00710 .06140 .00608 -.00496 .01916 1.168 101 .245

(32)

83

INDEKS HARIAN

LQ 45

Date Open High Low Close Adj

Close* Rmj 2-May-13 855.78 874.72 855.15 833.61 870.03 3-May-13 857.31 861.86 855.53 845.94 856.07 0.014791089 6-May-13 857.8 861.05 854.83 847.29 856.89 0.001595858 7-May-13 849.79 856.87 847.93 851.08 856.87 0.004473085 8-May-13 860.46 860.53 846.07 853.84 851.08 0.003242938 10-May-13 859.78 864.61 856.32 856.07 861.47 0.002611731 13-May-13 853.96 861.67 853.22 856.87 859.37 0.000934503 14-May-13 845.86 854.22 844.39 856.89 853.84 2.33408E-05 15-May-13 835.63 847.66 835.63 859.37 845.94 0.002894187 16-May-13 846.72 848.46 829.45 861.47 833.61 0.002443651 17-May-13 856.76 860.44 846.62 870.03 847.29 0.009936504 21-May-13 855.78 874.72 855.15 870.03 870.03 0 22-May-13 857.31 861.86 855.53 856.07 856.07 -0.016045424 23-May-13 857.8 861.05 854.83 856.89 856.89 0.000957866 24-May-13 849.79 856.87 847.93 856.87 856.87 -2.33402E-05 27-May-13 860.46 860.53 846.07 851.08 851.08 -0.006757151 29-May-13 859.78 864.61 856.32 861.47 861.47 0.012208018 30-May-13 853.96 861.67 853.22 859.37 859.37 -0.002437694 31-May-13 845.86 854.22 844.39 853.84 853.84 -0.006434947 3-Jun-13 835.63 847.66 835.63 845.94 845.94 -0.009252319 4-Jun-13 846.72 848.46 829.45 833.61 833.61 -0.014575502 5-Jun-13 856.76 860.44 846.62 847.29 847.29 0.016410552 8-Jul-13 758.14 758.46 731.23 731.23 731.23 -0.136977894 9-Jul-13 738.68 743.8 728.21 728.21 728.21 -0.004130027 10-Jul-13 730.86 748.63 730.53 745.01 745.01 0.023070268 11-Jul-13 751.52 775.41 751.52 771.45 771.45 0.035489457 12-Jul-13 774.07 786.52 768.82 777.66 777.66 0.008049776 15-Jul-13 779.37 779.5 765.14 777.9 777.9 0.000308618 16-Jul-13 776.98 782.94 773.56 778.54 778.54 0.000822728 17-Jul-13 780.6 784.97 775.99 784.72 784.72 0.007937935 18-Jul-13 783 792.14 782.39 792.14 792.14 0.009455602 19-Jul-13 789.43 795.49 787.37 791.91 791.91 -0.000290353 22-Jul-13 793.67 794.09 778.71 778.71 778.71 -0.016668561 23-Jul-13 783.25 798.91 782.92 798.91 798.91 0.025940337 24-Jul-13 797.18 801.23 779.81 789.35 789.35 -0.011966304

Lampiran 6

(33)

84

INDEKS HARIAN LQ 45

Close* Rmj 25-Jul-13 789.91 790.53 778.64 779.08 779.08 -0.013010705 26-Jul-13 780.51 784.99 774.44 777.16 777.16 -0.002464445 30-Jul-13 767.56 776.75 766.05 772.25 772.25 -0.006317875 31-Jul-13 776.63 778.72 763.48 771.9 771.9 -0.000453221 1-Aug-13 774.09 776.07 767.2 774.15 774.15 0.002914885 2-Aug-13 779.47 781.88 771.07 774.94 774.94 0.001020474 12-Aug-13 772.04 772.62 759.75 763.95 763.95 -0.014181743 13-Aug-13 763.8 776.47 763.8 776.47 776.47 0.016388507 14-Aug-13 778.06 786.29 774.4 786.29 786.29 0.012646979 16-Aug-13 771.7 772.26 758.86 758.86 758.86 -0.028758655 19-Aug-13 750.12 750.5 708.09 708.09 708.09 -0.066902986 20-Aug-13 694.37 697.63 663.42 687.17 687.17 -0.029544267 21-Aug-13 689.52 707.54 682.34 696.15 696.15 0.013068091 22-Aug-13 683.18 692.57 676.75 689.5 689.5 -0.009552539 23-Aug-13 695.78 704.1 685.69 689.26 689.26 -0.000348078 26-Aug-13 691.02 694.46 677.89 677.89 677.89 -0.016495952 27-Aug-13 672.47 672.66 650.52 651.87 651.87 -0.038383809 28-Aug-13 635.25 668.42 625.48 664.98 664.98 0.020111372 29-Aug-13 668.8 680.57 664.22 680.01 680.01 0.022602184 30-Aug-13 678.91 701.07 677.27 701.07 701.07 0.030970133 2-Sep-13 701.48 703.33 672.45 678.82 678.82 -0.031737202 3-Sep-13 681.72 693.38 681.38 691.39 691.39 0.018517427 4-Sep-13 686.24 686.73 672.19 673.61 673.61 -0.025716311 5-Sep-13 678.87 684.53 662.56 669.58 669.58 -0.00598269 6-Sep-13 671.51 676.06 662.72 676.06 676.06 0.009677708 9-Sep-13 684.6 700.85 681.62 700.85 700.85 0.036668343 10-Sep-13 709.73 739.06 709.73 739.06 739.06 0.054519512 11-Sep-13 743.88 749.08 721.51 736.19 736.19 -0.003883311 12-Sep-13 731.57 739.15 726.69 734.58 734.58 -0.002186935 13-Sep-13 730.04 737.9 725.67 736.71 736.71 0.002899616 16-Sep-13 743.82 766.77 743.77 766.77 766.77 0.04080303 17-Sep-13 765.76 769.57 756.88 765.62 765.62 -0.001499798 18-Sep-13 761.63 762.33 749.1 752.2 752.2 -0.017528278 19-Sep-13 781.11 827.54 781.11 793.79 793.79 0.055291146 20-Sep-13 789.91 793.1 773.93 773.93 773.93 -0.025019212

(34)

85

Close* Rmj 23-Sep-13 759.39 769.99 757.91 769.99 769.99 -0.0050909 24-Sep-13 766.34 772.41 745.54 749.2 749.2 -0.027000351 25-Sep-13 731.3 744.86 725.12 737.04 737.04 -0.016230646 26-Sep-13 736.06 751.31 734.22 735.5 735.5 -0.002089439 27-Sep-13 743.38 746.29 737.82 738.97 738.97 0.004717879 30-Sep-13 729.22 734.72 712.9 712.9 712.9 -0.035278834 1-Oct-13 712.59 730.04 712.59 722.2 722.2 0.013045308 2-Oct-13 728.87 740 728.64 732.95 732.95 0.014885073 3-Oct-13 735.23 740.29 734.34 738.49 738.49 0.007558496 4-Oct-13 735.97 737.13 728.62 732.91 732.91 -0.007555959 7-Oct-13 733.72 737.01 727.91 731.39 731.39 -0.002073924 8-Oct-13 727.32 745.71 727.26 743.25 743.25 0.016215699 9-Oct-13 740.22 751.86 737.51 748.71 748.71 0.007346115 10-Oct-13 754.79 758.59 752.47 755.2 755.2 0.008668243 11-Oct-13 764.7 767.56 758.1 763.31 763.31 0.010738877 16-Oct-13 765.33 766.34 754.65 757.28 757.28 -0.007899805 17-Oct-13 765.68 769.97 757.25 761.92 761.92 0.006127192 18-Oct-13 761.98 767.71 756.95 767.71 767.71 0.007599223 22-Oct-13 766.87 769.06 755.51 758.43 758.43 -0.019799677 23-Oct-13 762.87 779.95 762.87 764.12 764.12 0.00750234 24-Oct-13 761.84 774.8 760.88 774.67 774.67 0.013806732 25-Oct-13 770.71 776.81 767.98 771.77 771.77 -0.00374353 28-Oct-13 775.13 778 769.23 772.82 772.82 0.001360509 29-Oct-13 770.41 773.07 762.06 766.09 766.09 -0.008708367 30-Oct-13 766.33 769.33 761.07 769.08 769.08 0.003902936 31-Oct-13 758.59 762.42 750.16 754.81 754.81 -0.018554637 1-Nov-13 745.39 757.19 739.28 739.28 739.28 -0.020574714 4-Nov-13 737.74 742.45 733.35 738.24 738.24 -0.001406774 6-Nov-13 739.65 744.15 736.19 744.15 744.15 0.008005527 7-Nov-13 745.34 754.48 744.11 752.25 752.25 0.010884902 8-Nov-13 745.74 752.83 742.04 749.58 749.58 -0.003549352 11-Nov-13 748.86 750.94 740.67 743.15 743.15 -0.008578137 12-Nov-13 745.08 746.25 729.34 731.16 731.16 -0.016134024 13-Nov-13 725.5 725.5 712.28 714.8 714.8 -0.022375403 14-Nov-13 720.42 732.88 720.42 728.9 728.9 0.019725797

(35)

86

Close* Rmj 15-Nov-13 734.4 738.19 719.55 722.07 722.07 -0.009370284 18-Nov-13 728.66 737.12 728.45 736.72 736.72 0.020288892 19-Nov-13 736.12 740.3 730.88 738.01 738.01 0.001751004 20-Nov-13 740.58 740.58 722.94 727.09 727.09 -0.014796547 21-Nov-13 721.22 724.02 716.25 722.01 722.01 -0.006986755 22-Nov-13 728.74 729.99 718.2 720.89 720.89 -0.001551225 25-Nov-13 723.81 727.33 720.34 723.6 723.6 0.003759242 26-Nov-13 722.25 723 700.21 700.21 700.21 -0.032324489 27-Nov-13 706.36 709.13 698.56 704.5 704.5 0.006126733 28-Nov-13 707.74 709.81 695.99 702.38 702.38 -0.003009226 29-Nov-13 698.89 706.34 698.2 704.89 704.89 0.003573564 2-Dec-13 708.12 721.83 707.15 719.75 719.75 0.021081303 3-Dec-13 718.82 719.23 708.7 714.08 714.08 -0.007877735 4-Dec-13 708.27 710.33 703.78 703.78 703.78 -0.014424154 5-Dec-13 702.93 704.04 692.1 698.95 698.95 -0.00686294 6-Dec-13 695.2 695.62 687.33 691.03 691.03 -0.011331283 9-Dec-13 698.55 703.69 693.76 699.82 699.82 0.012720142 10-Dec-13 702.41 714.85 700.97 713.77 713.77 0.019933697 11-Dec-13 713.33 715.52 705.93 714.03 714.03 0.000364263 12-Dec-13 705.61 708.7 700.24 700.24 700.24 -0.019312914 13-Dec-13 700.61 700.9 689.99 691.51 691.51 -0.012467154 16-Dec-13 687.13 687.8 678.1 680.98 680.98 -0.015227546 17-Dec-13 686.61 697.25 686.48 693.65 693.65 0.018605539 18-Dec-13 695.96 700.57 691.43 697.02 697.02 0.004858358 19-Dec-13 705.19 710.65 700.21 705.44 705.44 0.012079998 20-Dec-13 704.62 705.04 694.83 698.22 698.22 -0.010234747 23-Dec-13 699.8 700.94 689.59 697.07 697.07 -0.001647045 27-Dec-13 702.97 708.61 701.48 701.48 701.48 0.000399315 30-Dec-13 708.54 711.82 705.12 711.14 711.14 0.013770884 2-Jan-14 716.37 723.63 714.86 723.52 723.52 0.017408668 3-Jan-14 715.91 716.54 706.62 709.35 709.35 -0.019584808 6-Jan-14 709.84 710.76 695.75 699.56 699.56 -0.013801367 7-Jan-14 700.46 701.79 694.47 694.47 694.47 -0.007276002 8-Jan-14 696.47 700.56 690.61 698.98 698.98 0.006494161 9-Jan-14 698.82 702.75 696.29 698.65 698.65 -0.000472117

(36)

87

Close* Rmj 10-Jan-14 697.48 715.8 696.19 711.43 711.43 0.018292421 13-Jan-14 721.53 742.68 720.99 741.74 741.74 0.042604332 15-Jan-14 744.73 757.92 743.62 752.46 752.46 0.014452504 16-Jan-14 756.06 756.55 746.22 746.39 746.39 -0.008066874 17-Jan-14 745.32 749.83 740.85 745.34 745.34 -0.001406771 20-Jan-14 748.46 748.46 748.46 748.46 748.46 0.004186009 21-Jan-14 751.24 753.09 748.95 751.33 751.33 0.00383454 22-Jan-14 749.46 757.37 747.43 757.37 757.37 0.008039077 23-Jan-14 762.01 765.02 758.64 760.63 760.63 0.004304369 24-Jan-14 756.34 756.66 747.04 747.04 747.04 -0.017866768 27-Jan-14 726.52 727.2 713.08 722.4 722.4 -0.032983508 28-Jan-14 719.53 730.38 715.51 727.25 727.25 0.006713732 29-Jan-14 730.93 746.99 730.93 742.46 742.46 0.020914404 30-Jan-14 729.91 741.76 727.02 741.76 741.76 -0.000942812 3-Feb-14 738.71 739.74 731.31 734.16 734.16 -0.010245902 4-Feb-14 720.95 731.17 719.64 726.63 726.63 -0.01025662 5-Feb-14 733.31 735.36 729.3 734 734 0.010142714 6-Feb-14 734.58 742.82 734.23 742.82 742.82 0.012016349 7-Feb-14 747.23 753.08 746.93 751.05 751.05 0.0110794 10-Feb-14 755.92 758.73 747.83 747.83 747.83 -0.004287331 11-Feb-14 748.68 753.9 748.24 752.14 752.14 0.005763342 12-Feb-14 757.17 759.28 753.31 756.28 756.28 0.005504294 13-Feb-14 755.59 756.88 753.9 754.68 754.68 -0.002115619 14-Feb-14 758.05 758.73 755.81 757.59 757.59 0.003855939 17-Feb-14 761.86 768.22 761.86 766.72 766.72 0.012051373 18-Feb-14 767.65 769.46 764.56 766.46 766.46 -0.000339107 19-Feb-14 767.32 773.54 767.26 773.54 773.54 0.009237273 20-Feb-14 771.19 776.41 770.75 776.41 776.41 0.003710215 21-Feb-14 780.73 786.01 780.07 784.9 784.9 0.010934944 24-Feb-14 786.61 788.71 779.47 779.7 779.7 -0.006625048 25-Feb-14 780.9 783.62 766.49 768.21 768.21 -0.014736437 26-Feb-14 764.37 766.49 756.68 758.81 758.81 -0.012236237 27-Feb-14 759.12 767.36 757.81 765.24 765.24 0.008473794 28-Feb-14 768.48 776.69 767.1 776.69 776.69 0.014962626 3-Mar-14 768.76 770.62 766.61 769.77 769.77 -0.008909604

(37)

88

Close* Rmj 4-Mar-14 769.02 773.11 766.4 772.49 772.49 0.003533523 6-Mar-14 785.32 788.54 782.37 788.54 788.54 0.006959609 7-Mar-14 791.8 792.63 786.12 786.69 786.69 -0.002346108 10-Mar-14 781.33 787.29 779.32 784.97 784.97 -0.002186376 11-Mar-14 783.97 789.17 783.69 788.96 788.96 0.005082997 12-Mar-14 782.87 787.96 780.14 784.91 784.91 -0.00513334 13-Mar-14 787.64 794.41 786.72 794.41 794.41 0.012103298 14-Mar-14 786.02 830.67 783.53 830.67 830.67 0.045643937 17-Mar-14 832.93 833.93 820.91 828.44 828.44 -0.00268458 18-Mar-14 829.05 831.29 811.56 812.44 812.44 -0.019313408 19-Mar-14 815.52 819.46 814.05 815.33 815.33 0.003557186

(38)

89

DATA RETURN SAHAM SEKURITAS LQ 45 PERIODE FEB-JULI 2014

Date Kode Nama Perusahaan Open High Low Close Volume

ACTUAL

RETURN

10-Mar-14 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 27,000.00 27,900.00 27,000.00 27,900.00 2,628,300

0.011786038

7-Mar-14 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 27,600.00 27,850.00 27,275.00 27,575.00 1,424,600

-0.000905797

0.018450185

0.069033531

-0.001968504

-0.003921569

28-Feb-14 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 25,750.00 25,750.00 24,900.00 25,500.00 3,624,900

0.012909633

0.056663169

0.003157895

-0.00210084

0.012765957

-0.010526316

-0.004192872

0.028017241

0.013100437

-0.012931034

14-Feb-14 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 23,400.00 23,475.00 23,150.00 23,200.00 792,400

0.002159827

-0.014893617

0.016216216

0.033519553

0.010158014

7-Feb-14 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 22,225.00 22,300.00 22,050.00 22,150.00 811,500

0.006818182

(39)

90 0.00234192

-0.013856813

0.00814901

31-Jan-14 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 21,475.00 21,475.00 21,475.00 21,475.00 0

0

30-Jan-14 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 21,300.00 21,525.00 21,125.00 21,475.00 971,400

-0.004634994

29-Jan-14 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 21,700.00 22,000.00 21,500.00 21,575.00 1,143,300

0.007001167

0.008235294

-0.065934066

-0.008714597

0.040816327

0.006849315

0.00921659

0.039520958

-0.003579952

0.006002401

-0.016528926

14-Jan-14 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 21,175.00 21,175.00 21,175.00 21,175.00 0

0 -0.008196721

-0.051111111

-0.013157895

0.060465116

-0.023836549

-0.060767591

-0.048681542

-0.017928287

(40)

91

31-Dec-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 25,100.00 25,100.00 25,100.00 25,100.00 0

0

30-Dec-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 24,700.00 25,100.00 24,650.00 25,100.00 1,015,000

0.018255578

27-Dec-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 24,400.00 24,800.00 24,350.00 24,650.00 398,000

0.012320329

0

0 0.014583333

-0.004149378

0.023354565

0.015086207

0.024282561

0.00443459

-0.052521008

0.008474576

-0.061630219

0.001992032

0.014141414

0.002024291

0.027027027

0.043383948

0.015418502

0.011135857

0.008988764

29-Nov-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 22,150.00 22,600.00 22,000.00 22,250.00 1,351,000

0.004514673

0.011415525

0.011547344

(41)

92 -0.041394336

22-Nov-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 22,850.00 23,000.00 22,500.00 22,950.00 602,000

0.013245033

0.006666667

0.004464286

0.018181818

0.00456621

0.016241299

0.016509434

0.014354067

0.01703163

-0.014388489

-0.009501188

0.016908213

0.019704433

5-Nov-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 20,300.00 20,300.00 20,300.00 20,300.00 0

0 0.035714286

0.053763441

31-Oct-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 19,200.00 19,650.00 18,550.00 18,600.00 1,842,000

-0.051020408

-0.032098765

29-Oct-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 20,800.00 21,100.00 20,150.00 20,250.00 630,000

-0.016990291

-0.002421308

-0.011961722

-0.009478673

0.004761905

-0.002375297

(42)

93 -0.009546539

-0.004750594

-0.002369668

15-Oct-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 21,100.00 21,100.00 21,100.00 21,100.00 0

0

14-Oct-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 21,100.00 21,100.00 21,100.00 21,100.00 0

0 0.01686747

0.032338308

0.025510204

0.048128342

0.008086253

-0.043814433

#DIV/0!

3-Oct-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 136.00 Dividend

-1

0.005181347

-0.01025641

30-Sep-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 19,200.00 19,500.00 19,050.00 19,500.00 393,000

0.002570694

-0.017676768

0.010204082

0.028871391

-0.015503876

23-Sep-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 20,500.00 20,500.00 19,050.00 19,350.00 1,153,000

0.010443864

-0.063569682

-0.00486618

0.012315271

0.027848101

(43)

94 -0.069444444

-0.004608295

-0.002298851

0.006944444

0.028571429

0.009615385

0.009708738

-0.002421308

0.027363184

0.017721519

30-Aug-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 18,800.00 19,800.00 18,500.00 19,750.00 5,389,500

0.073369565

0.019390582

-0.010958904

-0.00273224

0.14375

0.009463722

0.096885813

0.086466165

-0.056737589

19-Aug-13 AALI ASTRA AGRO LESTARI TBK 14,600.00 14,650.00 14,000.00 14,100.00 855,500