SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH EFISIENSI MODAL KERJA, LEVERAGE, UMUR PERUSAHAAN DAN FAMILY CONTROL
TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
Ulil Hidayati 120502038
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH EFISIENSI MODAL KERJA, LEVERAGE, UMUR PERUSAHAAN DAN FAMILY CONTROL
TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengidentifikasi pengaruh efisiensi modal kerja, leverage, umur perusahaan, dan family control terhadap perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dan setelah melewati tahap pemilihan sampel dengan metode populasi sasaran dengan jumlah subjek penelitian sebanyak 103 (seratus tiga) perusahaan. Data yang digunakan dalam penelitian ini berasal dari laporan keuangan publikasi tahunan perusahaan yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia dan website resmi masing-masing perusahaan selama periode 2014. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan teknik analisis statistik deskriptif dan analisis regresi linier berganda dengan nilai signifikansi α = 5% (0,05).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan efisiensi modal kerja, leverage, umur perusahaan dan family control berpengaruh terhadap profitabilitas. Secara parsial variabel leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas, variabel efisiensi modal kerja memiliki pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilias, variabel umur perusahaan memiliki pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan variabel family control memiliki pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas.
ABSTRACT
ANALYSIS IMPACT OF WORKING CAPITAL EFFICIENCY, LEVERAGE, FIRM AGE AND FAMILY CONTROL ON
PROFITABILITY OF LISTED MANUFACTURING COMPANIES IN INDONESIAN
STOCK EXCHANGE
The aim of this study was to identify the influence of the efficiency of working capital, leverage, firm age, and family control of the companies listed in the Indonesia Stock Exchange. Population in this research are manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange, after passed the target population method, number of research subjects are 103 (one hundred and three) companies. The data that is used at this research was taken from the company's annual financial statements published by the Indonesia Stock Exchange and the official website of each company during 2014th. The hypothesis of this research analyzed by descriptive statistical method and multiple linear regression method with
significance value α = 5% (0.05).
The result of this research that simultaneously, the influence efficiency of working capital, leverage, firm age and family control are significant towards profitability. Partially, leverage has negatively and significant towards profitability, efficiency of working capital has a negatively and not significant towards profitability, firm age has a positively and not significant towards profitability, while the family control has a negatively and not significant towards profitability.
KATA PENGANTAR
Alhamdulillaahi Rabbil ‘Aalamiin, Puji syukur kehadirat ALLAH SWT
yang telah memberikan rahmat, karunia, dan hidayah-Nya sehingga peneliti
mampu menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Efisiensi
Modal Kerja, Leverage, Umur Perusahaan dan Family Control Terhadap Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”, guna memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Terima kasih yang tak terhingga kepada kedua orang tua Alm. Ayahanda
Mujazim dan Ibunda Karomah yang telah mendidik dengan sepenuh hati sehingga bisa menyelesaikan skripsi dengan sebaik-baiknya serta saudara peneliti
Fivin Syaefuddin, S.Si.T, Ana Azizatul Kh., Ririn Indarwati, Amd., Ari Purnawati
dan Putri Setyowati W. yang senantiasa sabar dalam mendukung dan menasihati.
Peneliti menyadari bahwa penulisan skripsi ini telah banyak mendapat
bantuan dan dukungan baik secara moril maupun materil. Untuk itu, melalui
kesempatan ini, peneliti ingin menyampaikan rasa terima kasih yang setulusnya
kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, SE, M.Ec, Ak., CA., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE., ME, dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Ketua
dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si, dan Ibu Dra. Friska Sipayung,
M.Si, selaku Ketua dan Sekretaris Prodi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Khaira Amalia F, SE, MBA, Ak, selaku Dosen Pembimbing yang
telah memberikan arahan, bimbingan, motivasi, dan saran kepada penulis
dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si, selaku Dosen Pembanding I yang telah
memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si, selaku Dosen Pembanding II yang
telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
7. Kepada Bapak dan Ibu Dosen Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dan memberi ilmunya
kepada peneliti selama mengikuti perkuliahan serta seluruh staf dan pegawai
yang telah banyak membantu selama proses penulisan skripsi ini.
8. Sahabat peneliti Kak Tya, Nidar Jebret dan Ulpeh, serta seluruh teman
peneliti di manajemen 2012 yang telah mendukung, memotivasi dan
menginspirasi peneliti.
Akhir kata, peneliti berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi
pembaca pada umumnya dan bermanfaat bagi peneliti khususnya.
Medan, Februari 2016 Peneliti
DAFTAR ISI
2.1.6 Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Kebutuhan Modal Kerja ... 23
2.2 Efisiensi Modal Kerja ... 24
2.2.1 Pengertian Efisiensi ... 24
2.2.2 Efisiensi Modal Kerja ... 26
2.2.3 Pengukuran Efisiensi Modal Kerja ... 26
2.3 Struktur Modal dan Leverage ... 28
2.6.1 Pengertian Profitabilitas ... 43
2.6.2 Jenis-jenis Rasio Profitabilitas ... 44
2.6.3 Return on Investment ... 45
2.8 Kerangka Konseptual ... 51
3.4 Definisi Operasional Variabel ... 55
3.5 Populasi ... 56
3.8.3 Analisis Regresi Linier Berganda ... 64
3.8.4 Pengujian Hipotesis ... 65
4.3.2.4 Uji Heterokedastisitas ... 91
4.3.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 94
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
1.1 Data Penjualan dan Laba Bersih
Beberapa Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI
Tahun 2012-2014 ... 7
1.2 Data Modal Kerja, Total Hutang, Umur Perusahaan, Family Control dan Laba Bersih Beberapa Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2012-2014 ... 9
2.1 Rincian Penelitian Terdahulu ... 47
3.1 Operasionalisasi Variabel ... 55
3.2 Kriteria Penentuan Data Penelitian ... 57
3.3 Nama-Nama Perusahaan yang Diteliti ... 57
3.4 Kriteria Pengambilan Keputusan DW-Test ... 63
4.1 Gambaran Umum Data Penelitian ... 73
4.2 Statistik Deskriptif Data Penelitian ... 79
4.3 Frekuensi Family Control ... 79
4.4 Hasil Uji Normalitas Menggunakan Kolmogorov-Smirnov Test (Sebelum Uji Outlier) ... 84
4.5 Hasil Uji Normalitas Menggunakan Kolmogorov-Smirnov Test (Sesudah Uji Outlier) ... 85
4.6 Hasil Uji Normalitas Menggunakan Kolmogorov-Smirnov Test (Setelah Transformasi) ... 88
4.7 Hasil Uji Multikolinearitas ... 89
4.8 Hasil Uji Durbin Watson ... 90
4.9 Hasil Uji Run Test ... 91
4.10 Hasil Uji Heterokedastisitas Menggunakan Uji Glejser ... 93
4.11 Hasil Analisis Regresi ... 94
4.12 Hasil Uji Statistik F ... 96
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ... 52 4.1 Hasil Uji Normalitas Menggunakan Histogram
(Setelah Transformasi) ... 86 4.2 Hasil Uji Normalitas
Menggunakan Grafik Normal P-P Plot
(Setelah Transformasi) ... 87 4.3 Hasil Uji Heterokedastisitas
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Daftar Istilah... 108
2 Data Penjualan, Modal Kerja, Total Hutang, Umur Perusahaan Family Control dan Laba Bersih Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 (Data Mentah) ... 111
3 Data Variabel Penelitian (Sebelum Transformasi) ... 116
4 Data Variabel Penelitian (Sesudah Transformasi) ... 119
