Analisis Komparatif Kinerja Reksa Dana Saham Konvensional Dan Reksa Dana Saham Syariah Pada Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2009-2013.

(1)

Alimudin Usman, 2014

ANALISIS KOMPARATIF KINERJA REKSA DANA SAHAM KONVENSIONAL DAN REKSA DANA SAHAM SYARIAH PADA BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2009-2013

Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu

DAFTAR ISI

ABSTRAK

ABSTRACT

KATA PENGANTAR ... i

UCAPAN TERIMAKASIH ... ii

DAFTAR ISI ... iv

DAFTAR TABEL ... vii

DAFTAR GAMBAR ... viii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 8

1.3 Tujuan dan Kegunaan Penelitian ... 9

1.3.1 Tujuan Penelitian ... 9

1.3.2 Kegunaan penelitian ... 9

BAB II KAJIAN PUSTAKA ... 11

2.1 Kajian Pustaka ... 11

2.1.1 Reksa Dana ... 11

2.1.1.1 Definisi Reksa Dana ... 11

2.1.1.2 Perkembangan Reksa Dana ... 14

2.1.1.3 Bentuk Hukum Reksa Dana ... 15

2.1.1.4 Pihak-Pihak yang Terkait ... 16

(2)

2.1.1.6 Macam dan Jenis Reksa Dana ... 18

2.1.1.7 Keuntungan dan Manfaat Reksa Dana ... 24

2.1.1.8 Risiko Reksa Dana ... 26

2.1.2 Reksadana Syariah ... 27

2.1.2.1 Definisi Reksadana Syariah ... 27

2.1.2.2 Landasan Hukum reksadana ... 29

2.1.2.3 Perbedaan Reksadana Syariah dengan Reksadana Konvensional ... 31

2.1.2.4 Akad dalam Reksadana Syariah... 32

2.1.3 Kinerja Pasar ... 34

2.1.4 Kinerja Reksa Dana... 35

2.2 Penelitian Terdahulu ... 43

2.3 Kerangka Pemikiran ... 47

2.3.1 Hipotesis ... 49

BAB III METODE PENELITIAN ... 50

3.1 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel ... 50

3.2 Populasi dan Sampel ... 53

3.3 Jenis dan Sumber Data ... 55

3.4 Metode Pengumpulan Data ... 55

3.5 Metode Analisis ... 56

3.5.1 Analisis Return dan Kinerja Reksa Dana ... 56

3.5.2 Uji hipotesis ... 58

(3)

4.1 Hasil Penelitian ... 61

4.1.1 Sejarah Reksadana Syariah ... 61

4.1.1.1 Reksa Dana Saham ... 64

4.1.2 Deskripsi Data Penelitian ... 65

4.1.2.1 Kinerja Reksa Dana Saham Konvensional ... 68

4.1.2.2 Kinerja Reksa Dana Saham Syariah ... 70

4.1.2.3 Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham Konvensional dengan Reksa Dana Saham Syariah Syariah ... 72

4.1.3 Uji Statistik ... 73

4.1.3.1 Uji Normalitas Data ... 73

4.1.3.2 Uji Homogenitas ... 74

4.1.3.3 Pengujian Hipotesis ... 75

4.2 Pembahasan ... 77

4.2.1 Analisis Kinerja Reksa Dana Saham Konvensional ... 77

4.2.2 Analisis Kinerja Reksa Dana Saham Syariah ... 78

4.2.3 Analisis Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham Konvensional dengan Reksa Dana Saham Syariah Syariah ... 80

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 85

5.1 Simpulan ... 85

5.2 Saran ... 86

DAFTAR PUSTAKA ... x

(4)

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1Perkembangan Reksa Dana Hingga Triwulan IV 2013 ... 4

Tabel 1.2Perbandingan Perkembangan Reksa Dana Syariah dan Konvensional ... 5

Tabel 2.1Tabel Penelitian Terdahulu ... 45

Tabel 3.1Tabel Operasionalisasi Variabel ... 52

Tabel 3.2Tabel Sampel Penelitian ... 54

Tabel 4.1Daftar Reksa Dana ... 65

Tabel 4.2Tabel Perhitungan Return, Excess Return, Negative Excess return, Dowside Risk, dan Sortino Ratio Batavia Dana Saham ... 66

Tabel 4.3Tabel Perhitungan Return, Excess Return, Negative Excess return, Dowside Risk, dan Sortino Ratio Batavia Dana Saham Syariah ... 67

Tabel 4.4Rangkuman Data Hasil Pengolahan Kinerja Reksa Dana Saham Konvensional Periode 2009-2013 ... 68

Tabel 4.5 Rangkuman Data Hasil Pengolahan Kinerja Reksa Dana Saham Syariah Periode 2009-2013 ... 70

Tabel 4.6 Rangkuman Data Hasil Pengolahan Perbandingn Kinerja Reksa Dana Saham Konvensional dengan Reksa Dana Saham Syariah Periode 2009-2013 ... 72

Tabel 4.7 Uji Normalitas ... 73

Tabel 4.8 Uji Homogenitas ... 74

Tabel 4.9 Uji Mann-Whitney U-test ... 76

Tabel 4.10Tabel Pengujian Hipotesis ... 76

Tabel 4.11Tabel Rangkuman Data Tingkat Return ... 80

Tabel 4.12Tabel Rangkuman Data Tingkat Downside Risk ... 81

(5)

DAFTAR GAMBAR

(6)

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1: Lembar Pengesahan Skripsi

Lampiran 2: Lembar Pengesahan Sidang

Lampiran 3: Lembar Pengesahan SUP

Lampiran 4: LembarPengesahanArtikel

Lampiran 5: Form Frekuensi Bimbingan SUP

Lampiran 6: MatriksPerbaikan Sidang

Lampiran 7: MatriksPerbaikan SUP

Lampiran 8: PersetujuanRevisiSkripsi

Lampiran 9: PersetujuanRevisi SUP

Lampiran 10: SK Pembimbing

Lampiran 11: Data Reksa Dana

(7)

DAFTAR PUSTAKA

Anna Septiani. Perbandingan Kinerja Reksa Dana Syariah dan Reksa Dana

Konvensional. Skripsi pada FE UNPVJ Jakarta. Tidak diterbitkan.

2011.

Ataie, Younes. Evaluation Performance of 50 Top Companies Listed in Tehran

Stock Exchange by Sortino, EROV, and M3. International Journal of

Economics and Finance. 2012.

Bodie, Alex Kane, Alan J. Marcus. Investasi. Salemba Empat: Jakarta. 2006.

Cahyaningsih, Perbandingan Kinerja Reksa Dana Syariah dengan Reksa Dana

Konvensional. Skripsi pada FE UNS Surakarta. Tidak diterbitkan.

2008.

Chaudhry, Ashraf, & Helen L. Johnson. The Efficacy of the Sortino Ratio and

Other Benchmarked Performance Measures Under Skewed Return

Distributions. Australian Journal of Management, Vol. 32, No. 3,

Special Issue. 2008.

Darmawi, Herman. Pasar Finansial dan Lembaga-Lembaga Finansial, Edisi

Pertama. PT Bumi Aksara: Jakarta. 2006.

Dewan Syariah Nasional MUI. “Himpunan Fatwa Dewan Syariah Nasional”.

MUI, Jakarta, 2003.

Heri Sudarsono, Bank dan Lembaga Keuangan Syariah: Deskripsi dan Ilustrasi

Cet. Keempat. Jogjakarta: Ekanusia, 2007.

Jorion, Phillipe. (2006). Value At Risk: The New Benchmark For Managing

Financial Risk. Singapore: McGraw-Hill.

Heykal, Mohamad. “Tuntunan dan Aplikasi Investasi Syariah”. PT Elex Media

Komputindo, Jakarta, 2012.

Manurung, Adler. Panduan Lengkap: Reksa Dana Investasiku. PT Kompas Media

Nusantara: Jakarta. 2008.

Manurung, Adler. Panduan Lengkap: Reksa Dana Investasiku. PT Kompas Media

(8)

Martalena., Maya Malinda. Pengantar Pasar Modal, Edisi Satu. Yogyakarta:Andi.

2011.

Pratomo, Eko Priyo., Ubaidillah Nugraha. Reksa Dana:Solusi Perencanaan

Investasi di Era Modern. PT Gramedia Pustaka Utama: Jakarta. 2005.

Rodoni, Ahmad. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya, Edisi Pertama. Center

for Social and Economics Studies (CSES) Press: Jakarta. 2006.

Rudiyanto, Evaluasi Kinerja Reksa Dana Ketika Pasar Bergejolak,

http://rudiyanto.blog.kontan.co.id/2011/10/04/evaluasi-kinerja-reksa-dana-ketika-pasar-bergejolak/ (diakses 14 September 2014)

Shofiniyah Ghufron, Briefcase book edukasi profesional sistem keuangan dan

investasi syariah, Jakarta: renaisan, 2005.

Simforianus., Yanthi Hutagaol. Analisis Kinerja Reksa Dana Saham dengan

Metode Raw Return, Sharpe, Treynor, Jensen dan Sortino. Journal of

Applied Finance and Accounting Vol. 1. 2008.

Sortino, Frank A., Lee N Price. Performance Measurement in a Downside Risk

Framework. The Journal of Investing Fall. 1994.

Tedy Fardiansyah, Kiat Dan Strategi Menjadi Investor Piawai, Jakarta: PT Elex