i
ANALISIS HUBUNGAN ANTARA NILAI TUKAR DENGAN SUKU BUNGA, PDB, CADANGAN DEVISA DAN INFLASI DI ASEAN-5
TAHUN 2000 – 2013
SKRIPSI
DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI
DEPARTEMEN ILMU EKONOMI
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DIAJUKAN OLEH : YULIA PUSPA UTAMI
NIM: 041111057
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS AIRLANGGA
SURABAYA
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.
Alhamdulillahirrabbil’alamin. Segala puji dan syukur penulis panjatkan ke
hadirat Allah SWT atas segala limpahan berkah, rahmat dan hidayah-Nya, penulis
dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Hubungan Antara Nilai
Tukar Dengan Suku Bunga, PDB, Cadangan Devisa, dan Inflasi di Negara
ASEAN-5 Tahun 2000-2013”. Sholawat dan salam selalu tercurah kepada
junjungan kita Nabi Besar Muhammad Rasulullah SAW, yang telah mengajarkan
kebenaran dan tatanan kehidupan yang rahmatan lil’alamiin. Sholawat dan salam
juga semoga tercurah kepada segenap keluarga, sahabat dan seluruh pengikutnya.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi sebagian persyaratan dalam
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Departemen Ilmu Ekonomi Program Studi
Ekonomi Pembangunan, FEB Universitas Airlangga Surabaya. Penulis menyadari
penelitian ini tidak akan dapat terlaksana tanpa adanya bantuan dari berbagai
pihak. Oleh sebab itu, pada kesempatan ini dengan segala kerendahan hati penulis
menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Dr. Tjuk Kasturi Sukiadi, SE selaku dosen pembimbing yang telah bersedia
meluangkan waktu, pikiran, serta tenaga, memberikan pengarahan, dan
bimbingan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih atas
segala waktu, nasehat, kesabaran, ilmu yang telah diberikan kepada penulis.
2. Orang tua tercinta, Bapak M. Bahrun Yunanto dan Ibu Sri Utami yang tidak
vii
perhatian, dukungan lahir dan batin, serta pengorbanannya yang selalu dan
tak kenal lelah di mana pun berada untuk mendukung penulis.
3. Direktorat Jenderal Pendidikan Tinggi (Ditjen Dikti) Kementerian Pendidikan
Nasional yang telah memberikan program bantuan biaya pendidikan
Bidikmisi sehingga penulis berkesempatan untuk mengikuti pendidikan
program Sarjana di Program Studi Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Airlangga.
4. Prof. Dr.Hj. Dian Agustia, SE.,M.Si.,Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Airlangga.
5. Dr. Muryani, Dra.Ec.,Msi., MEMD selaku Ketua Departemen Ilmu Ekonomi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
6. Rossanto Dwi Handoyo, SE.,Msi., Ph.D selaku Sekretaris Departemen Ilmu
Ekonomi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
7. Seluruh Bapak Ibu Dosen yang ada di civitas akademika FEB Unair, yang
telah memberikan ilmu dan membantu kelancaran studi penulis.
8. Mbak Nuning dan Mas Ivan selaku staf Administrasi jurusan Ekonomi
Pembangunan. Terima kasih atas perhatian dan keramahan pelayanannya.
9. Kakak – kakak penulis yaitu Mbak Sari, Mas Roby, Mas Sahid dan Mbak
Tika yang selalu memberikan motivasi yang tiada henti selama ini, dukungan
materil selama kuliah, dan doa yang tak terhitung banyaknya, keluarga besar
yang senantiasa membantu dan memberikan semangat dalam proses
dan mendoakan yang terbaik bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini
yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
10.Sahabat-sahabat terbaik penulis yang tak henti-hentinya memberikan
semangat kepada penulis untuk segera menyelesaikan skripsi ini Anggun,
Hanif, Luvi, Melisa, dan Vicky. Sahabat terbaik disaat suka maupun duka.
Terimakasih atas dukungan, waktu dan do’anya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini.
11.Teman-teman Ekonomi Pembangunan 2011, terimakasih untuk semuanya.
Semoga bisa bertemu lagi dengan kesuksesan kita masing-masing.
Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna. Oleh
karena itu dengan segala kerendahan hati, penulis mengharapkan kritik dan saran
yang membangun demi kesempurnaan penelitian ini. Semoga penelitian ini
bermanfaat bagi penulis maupun pembaca.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surabaya, 6 Maret 2016
ix DEPARTEMEN PENDIDIKAN NASIONAL
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA
PROGRAM STUDI : EKONOMI PEMBANGUNAN
ABSTRAK
SKRIPSI SARJANA EKONOMI
NAMA : YULIA PUSPA UTAMI
N.I.M. : 041111057
TAHUN PENYUSUNAN : 2016
JUDUL:
ANALISIS HUBUNGAN ANTARA NILAI TUKAR DENGAN SUKU BUNGA, PDB, CADANGAN DEVISA DAN INFLASI DI ASEAN-5
TAHUN 2000-2013
ISI:
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antara nilai tukar dengan variabel makroekonomi lainnya yaitu, suku bunga, inflasi, GDP (Gross domestic Product) dan cadangan devisa di negara ASEAN 5 (Indonesia, Malaysia, Philipina, Singapura, dan Thailand) antara periode 2000-2013. Fokus penelitian ini adalah untuk mengetahui serta memberikan rekomendasi kebijakan yang tepat diambil oleh pemerintah dan Bank Sentral dalam mewujudkan tujuan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan. Penelitian ini menggunakan data panel dengan teknik estimasi Fixed Effect Model (FEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel suku bunga, inflasi dan GDP (Gross domestic Product) terbukti mempunyai hubungan yang positif dan signifikan secara statistik dengan nilai tukar, sedangkan variabel cadangan devisa terbukti tidak signifikan dengan variabel nilai tukar.
DEPARTEMENT OF NATIONAL EDUCATION
ECONOMIC AND BUSINESS FACULTY OF AIRLANGGA UNIVERSITY
STUDY PROGRAM: ECONOMIC DEVELOPMENT
ANALYSIS OF RELATIONSHIP BETWEEN THE INTEREST RATE EXCHANGE RATE, GDP, RESERVES AND INFLATION IN ASEAN-5
YEAR 2000-2013
CONTENT:
This study aims to analyze the relationship between the exchange rate with other macroeconomic variables, interest rates, inflation, GDP (Gross Domestic Product) and foreign exchange reserves in ASEAN 5 (Indonesia, Malaysia, the Philippines, Singapore, and Thailand) between the period 2000 to 2013. The focus of this research is to investigate and make recommendations appropriate policy taken by the government and the Central Bank in realizing the objectives of sustainable economic growth. This study uses panel data estimation techniques with Fixed Effect Model (FEM). The results showed that the variable interest rates, inflation and the GDP (Gross Domestic Product) is proven to have a positive and statistically significant with the exchange rate, while the variable is not significant proven reserves with a variable exchange rate.
xi DAFTAR ISI
Halaman Judul ... i
Halaman Persetujuan Skripsi ... ii
Halaman Persetujuan untuk Ujian Skripsi ... iii
Pernyataan Orisinalitas Skripsi ... iv
Declaration ... v
Kata Pengantar ... vi
Abstrak ... ix
Abstract ... x
DAFTAR ISI ... xi
DAFTAR TABEL ... xv
DAFTAR GAMBAR ... xvi
DAFTAR LAMPIRAN ... xvii
BAB 1 PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Permasalahan ... 1
1.3 Tujuan Penelitian ... 10
1.4 Manfaat Penelitian ... 10
1.5 Sistematika Penulisan ... 11
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ... 13
2.1 Landasan Teori ... 13
2.1.1 Nilai Tukar ... 13
2.1.1.1 Nilai Tukar Nominal dan Riil ... 15
2.1.1.2 Sistem Nilai Tukar... 19
2.1.1.3 Teori Paritas Daya Beli ... 21
2.1.2 Cadangan Devisa ... 24
2.1.3 GDP (Gross Domestic Product) ... 27
2.1.4 Suku Bunga ... 32
2.1.5 Teori Ekspor ... 38
2.1.6 Teori Keunggulan Komparatif ... 39
2.1.7 Investasi ... 40
2.1.8 Inflasi. ... 42
xiii
2.1.8.2 Menentukan Tingkat Inflasi ... 44
2.1.8.3 Jenis-jenis Inflasi ... 44
2.2 Penelitian Sebelumnya ... 46
2.3 Hipotesis dan Model Analisis... 47
2.3.1 Hipotesis ... 48
2.3.2 Model Analisis ... 48
2.4 Kerangka Berpikir ... 49
BAB 3 METODE PENELITIAN... 53
3.1 Pendekatan Penelitian... 53
3.2 Identifikasi Variabel ... 53
3.3 Definisi Operasional ... 54
3.4 Jenis dan Sumber Data ... 55
3.5 Prosedur Pengumpulan Data ... 56
3.6 Teknik Analisis... 56
3.6.1 Metode Data Panel ... 56
3.6.1.2 Fixed Effect (Slope Konstan Tetapi Intersep Berbeda Antar
Individu) ... 59
3.6.1.3 Random Effect ... 60
3.7 Teknik Pemilihan Model ... 60
3.7.1 Uji F-statistik (Uji Chow) ... 61
3.7.2 Uji Hausman... 61
3.8 Uji Koefisien Determinasi ... 62
3.9 Pengujian Statistik ... 63
3.9.1 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ... 63
3.9.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ... 64
BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN ... 66
4.1 Gambaran Umum Subyek Dan Obyek Penelitian ... 66
4.1.1 Perkembangan ASEAN ... 66
4.1.2 Perkembangan Obyek Penelitian ... 67
4.1.2.1 Pertumbuhan Ekonomi ASEAN-5 ... 67
4.1.2.2 Perkembangan Inflasi di ASEAN-5 ... 69
xv
4.1.2.4 Perkembangan Cadangan Devisa ASEAN-5 ... 75
4.1.2.5 Perkembangan Suku Bunga ASEAN-5 ... 77
4.2 Deskripsi Hasil Penelitian ... 78
4.2.1 Pemilihan Model Estimasi... 79
4.2.2 Pengujian Koefisien ... 83
4.2.3 Pengujian Kriteria Statistik ... 83
4.2.3.1 Pengujian Statistik Secara Simultan (F statistik) ... 83
4.2.3.2 Pengujian Statistik Secara Parsial ... 83
4.3 Analisis Model dan Pembuktian Hipotesis ... 84
4.3.1 Analisis Model ... 84
4.3.2 Pembuktian Hipotesis ... 85
4.4 Pembahasan ... 86
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN ... 91
5.1 Simpulan ... 91
5.2 Saran ... 92
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Indikator Kunci Perekonomian ASEAN ... 7
Tabel 4.1 Hasil Estimasi Menggunakan Data Panel ... 79
Tabel 4.2 Hasil Uji Chow Dengan Eviews ... 81
xvii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Pertumbuhan Ekonomi Negara ASEAN-5 2005-2014 ... 2
Gambar 2.1 Apresiasi Dollar... 17
Gambar 2.2 Depresiasi Dollar ... 18
Gambar 2.3 Hubungan Aksi-Reaksi Antar Variabel Moneter Berdasarkan Teori International Fisher Effect ... 35
Gambar 2.4 Kerangka Berfikir ... 49
Gambar 4.1 Pertumbuhan GDP Riil ASEAN-5 ... 68
Gambar 4.2 Inflasi CPI ASEAN-5 2002-2013 ... 69
Gambar 4.3 Nilai Tukar Riil Rupiah Terhadap Dollar Amerika ... 71
Gambar 4.4 Nilai Tukar Riil Ringgit Terhadap Dollar Amerika ... 72
Gambar 4.5 Nilai Tukar Riil Peso Terhadap Dollar Amerika ... 73
Gambar 4.6 Nilai Tukar Riil Dollar Singapura Terhadap Dollar Amerika ... 74
Gambar 4.7 Nilai Tukar Riil Baht Terhadap Dollar Amerika ... 75
Gambar 4.8 Perkembangan Cadangan Devisa ASEAN-5 ... 76
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Hasil Estimasi Fixed Effect Method (FEM) ... xviii
Lampiran 2 Hasil Estimasi Pooled Least Square (PLS) ... xix
Lampiran 3 Hasil Estimasi Random Effect Method (REM) ... .xx
Lampiran 4 Hasil Uji Chow ... xxi
