1
PENGARUH ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS INVESTASI,
DAN ARUS KAS PENDANAAN SERTA LABA AKUNTANSI
TERHADAP
RETURN
SAHAM
PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG
TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh : RISNA RAHMASARI
1002030082
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1
FAKULTAS EKONOMI
2
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS INVESTASI,
DAN ARUS KAS PENDANAAN SERTA LABA AKUNTANSI
TERHADAP
RETURN
SAHAM
PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh :
RISNA RAHMASARI
1002030082
SKRIPSI
3
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS INVESTASI, DAN ARUS KAS PENDANAAN SERTA LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
oleh :
RISNA RAHMASARI 1002030082
Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian Skripsi Pada hari Rabu tanggal 25 Februari 2014
SUSUNAN PANITIA
Ketua Sekertaris
Dekan Kaprodi Akuntansi SI
Iwan Fakhruddin, SE.,M.Si Hadi Pramono, SE.,M.Si
NIK. 2160186 NIP. 197511232005011001
Penguji I Penguji II
Amir, SE.,M.Si Erny Rachmawati, SE.,M.M
NIK. 2160123 NIK. 2160122
4
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya :
Nama : RISNA RAHMASARI
NIM : 1002030082
Program Studi : AKUNTANSI S1
Fakultas : Ekonomi
Universitas : Muhammadiyah Purwokerto
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Febuari 2014
Yang menyatakan,
(Risna Rahmasari)
5
PERSEMBAHAN
Teriring ucapan terimakasih dan skripsi ini kupersembahkan untuk; Allah SWT
Bapak dan Ibu tersayang yang telah mendoakan dan memberi ku semangat untuk menuju gerbang kesuksesan.
Saudaraku Risna Rahmawati dan adikku Setiawan Nurcholis Majid yang telah memberikan motivasi dan inspirasi.
Sahabat dan teman-teman seperjuanganku AKT B 10 “cahya, wiwi, mba nur, uli, nenci, lusi, dan mb sri”.
Teman-teman kost Pondok Anugrah “Anisa, Kiki, Ayu, Anjar, Ria, Khusnul,Nita”.
Pak Amir, S.E, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah membimbing saya dengan penuh kesabaran, ketelitian dan penuh perhatian.
Keluarga besar Akuntansi 2010
Teman-teman KKN Selaganggeng 2013
Universitas Muhammadiyah Purwokerto tempat saya menimba ilmu. Semua pihak yang tidak bisa saya sebutkanatu persatu.
Terimakasih atas doa dan saran, arahan dan bimbingan juga sarana dan prasana yang telah diberikan. Sehingga saya dapat menyelesaikan peyusunan SKRIPSI dengan lancar, selesai tepat pada waktunya.
Semoga Allah Yang Maha Pengasih memberikan imbalan yang sepadan berupa pahala, kesehatan lahir batin dan rezeki yang senantiasa mengalir penuh berkah. Aamiin
6
MOTTO
“Terus berdoa dan berusaha..Yakin Allah
bersama hamba-
Nya”..
”Padamkan rasa malas dan kobarkan rasa semangat”
“Jangan pernah mudah putus asa..terus melangkah untuk
mencapai kesuksesan”
“Hadapai semua masalah dengan kesabaran”
7
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan serta laba akuntansi terhadap return saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data dari laporan keuangan di Bursa Efek Indonesia. Total sampel penelitian ini adalah 50 sampel perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang telah dipilih berdasarkan kriteria yang telah ditentukan. Sampel penelitian ini diperoleh dengan menggunakan metode purposive sampling. Pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi berganda menggunakan program SPSS.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan serta laba akuntasi berpengaruh signifikan terhadap return saham yang dibuktikan dengan nilai nilai Fhitung sebesar 3,192 > dari Ftabel sebesar 2,61 dan signifikan sebesar 0,023 < dari 0,05. Secara parsial hanya arus kas pendanaan yang berpengaruh signifikan terhadap return
saham yang dibuktikan dengan thitung < - ttabel dan signifikan < 0,05 yaitu –3,264 < - 1,684 dan tingkat signifikan 0,002 < 0,05..
Kata Kunci : Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Laba Akuntansi, Return Saham.
8
ABSTRACT
This research aimed to find out the effect of operational cash flow, investment cash flow, funding cash flow and accountant profit to the stock return on the food and drinks companies registered in Indonesian Stock Exchange. The data used in this research was the data from financial report in Indonesian Stock Exchange selected based on the required criteria. The research sampling was by
purposive sampling. The hypothesis test used double regression analysis using
SPSS program.
The result of this research showed that simultaneously, operational cash flow, investment cash flow, funding cash flow and accountant profit to the stock return affected significantly to the stock return, it could be proven with the Fcount was 3,192 > from Ftable 2,61 and significantly 0,023 < 0,05. Partially, only funding cash flow affected significantly to the stock return, it could be proven with the tcount < - ttable and significantly < 0,05 that was – 3,264 < -1,684 and significance level was 0,002 < 0,05.
9
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahirrobbil „alamiin segala puji dan syukur kami panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rakhmat, dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, dan Arus Kas Pendanaan serta Laba Akuntansi terhadap Return Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan untuk menyelesaikan studi sarjana S-1 Fakultas Ekonomi Prodi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
Dengan selesainya penulisan ini, penulis mengucapkan banyak terimakasih kepada seluruh pihak yang telah banyak membantu penulis, ucapan terimakasih secara khusus penulis sampaikan kepada :
1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Dr. H. Syamsuhadi Irsad,
SH., M.H.
2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Iwan
Fakhrudin, S.E., M.Si.
3. Edi Joko Setyadi, S.E.,M.Si selaku dosen Pembimbing Akademik
4. Hadi Pramono, SE, M.Si selaku Ketua Program StudiAkuntansi S1
5. Amir SE, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu serta
memberikan kritik dan saran sehingga membantu peneliti dalam
penyempurnaan skripsi ini.
6. Seluruh staf pengajar, Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammaddiyah Purwokerto yang telah memberikan bekal ilmu yang sangat
bermanfaat bagi peneliti.
10
7. Seluruh Staf Tata usaha fakultas ekonomi Universitas Muhammaddiyah
Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran administrasi.
8. Kedua orang tua dan kedua saudara ku yang selalu mendoakan, meberikan
dukungan baik moral maupun materil, nasihat, dan motivasi yang tidak
terbatas bagi peneliti, sehingga peneliti selalu bersemangat dan optimis dalam
menghadapi setiap masalah
9. Teman-teman Akuntansi S1 Angkatan 2010, yang telah saling mendoakan,
saling memberi semangat dan saling membantu. Kebersamaan dengan kalian
takan terlupakan untuk selamanya.
10. Semua pihak yang tidak dapat peneliti sebutkan satu persatu yang telah
meberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih
banyak kekurangan dan kekeliruan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran
dan kritik dari berbagai pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini
dapat bermanfaat bagi kita semua.
Purwokerto, Februari 2014
Yang menyatakan,
11
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
12
2.2.2 Pengaruh Arus Kas Investasi Terhadap Return Saham . 20 2.2.3 Pengaruh Arus Kas Pendanaan Terhadap Return Saham 20 2.2.4 Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Return Saham ... 21
2.3 Hipotesis ... 22
13
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 41
4.1.1 Populasi dan Sampel ... 41
4.2 Analisis Hasil Penelitian ... 43
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 43
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 45
4.2.2.1 Uji Normalitas... 45
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ... 46
4.2.2.3 Uji Autokorelasi ... 48
4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 49
4.2.3 Analisis Regresi Berganda ... 50
4.2.4 Pengujian Hipotesis ... 52
4.2.4.1 Uji Koefisien Determinasi ... 52
14
5.3 Saran ... 60
DAFTAR PUSTAKA ... 61
15
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Prosedur Penyeleksian Sampel ... 42
Tabel 4.2 Sampel Penelitian ... 42
Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 43
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Data ... 46
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas Data ... 47
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Data... 48
Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedasitisitas Data ... 49
Tabel 4.8 Hasil Uji Analisis Linear Berganda ... 50
Tabel 4.9 Hasil Uji Determinasi Data ... 52
Tabel 4.10 Hasil Uji Simultan Data (Uji F) ... 53
Tabel 4.11 Hasil Uji Parsial (Uji t) ... 54
16
DAFTAR GAMBAR
17
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 2. - Data AKO, AKI, AKP dan Laba Akuntansi serta Harga Saham
Data Return Saham, Perubahan AKO, AKI, AKP dan Laba Akuntansi dan
Lampiran 3. Uji Analisis Statistik Deskriptif
Lampiran 4. Uji Asumsi Klasik
Lampiran 5. Uji Analisis Linear Berganda
Lampiran 6. Uji Hipotesis