JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG , , LQ , ,936.

(1)

Pag

es | 1

of 11

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury

Research

ff

Daily Report

valbury

26 February 2013 PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Uptrend IHSG sejak akhir tahun 2008 berpotensi kontinu. Namun IHSG yang telah mengalami rally (uptrend minor) sejak akhir Desember 2012 atau pertengahan Januari 2013 bisa jadi akan mengalami konsolidasi atau penyesuaian terlebih dahulu. Potensi upside indeks menjadi lebih terbatas untuk sementara.

JAKARTA INDICES STATISTICS

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

4696.107 +44.984 6,567.444 6,539.576

LQ-45

805.650 +11.358 1,663.509 3,936.119

MARKET REVIEW

MARKET

VIEW

Bursa saham domestik bergerak menguat di sepanjang perdagangan kemarin bersamaan dengan penguatan mayoritas bursa saham global dan regional. IHSG tercatat naik sebesar 44,984 poin (0,967%) menuju level 4.696,107 dari posisi sebelumnya pada level 4.651,123. Adapun sentimen positif dari Amerika berasal dari kebangkitan industri manufaktur AS yang diperkirakan akan segera berlangsung. Para ekonom memperkirakan, industri manufaktur akan mengeluarkan dana belanja untuk investasi yang lebih besar mulai bulan Maret, dibandingkan bulan Februari. Investasi terutama ditujukkan pada peralatan baru yang mendukung peningkatan produksi. Optimisme ekonom tersebut terlihat dari perkiraan rata-rata indeks manajemen suplai pabrik manufaktur sebesar 52,5 untuk bulan Maret. Indeks di atas 50 menunjukkan adanya pertumbuhan di industri dan berkontribusi sekitar 12% dari perekonomian domestik. Para ekonom juga sepakat bahwa pendorong belanja investasi adalah penyembuhan pasar di luar negeri dan pulihnya permintaan bisnis di AS. Sementara dari Asia, pelemahan yen sebagai respon pencalonan Haruhiko Kuroda sebagai Gubernur Bank Sentral Jepang, menjadi katalis bagi pergerakan pasar saham Jepang. Shinzo Abe akan memilih sosok yang mendukung pelonggaran stimulus untuk mengisi posisi tersebut. Jika Kuroda terpilih, maka diperkirakan akan mengimplementasikan kebijakan stimulus yang sesuai dengan keinginan Perdana Menteri dan hal itu akan berdampak baik untuk pasar. Sentimen tersebut mendorong penguatan indeks Nikkei 225 sebesar 278,58 poin (2,43%) menuju level 11.662,52 dari posisi sebelumnya pada level 11.385,94 dan indeks Hang Seng ditutup menguat sebesar 37,64 (0,17%) menuju level 22.820,08 dari posisi sebelumnya pada level 22.782,44. Sedangkan sentimen dari China, indeks awal HSBC China Manufacturing Purchasing Managers, yang menggambarkan aktivitas manufaktur seluruh negara, turun menjadi 50,4 pada Februari 2013 dibandingkan dengan 52,3 di bulan Januari. Kendati melambat, namun indeks pada periode Februari tersebut masih menunjukkan pelanjutan kenaikan dalam empat bulan terakhir. Kendati demkian, indeks Shangai Composite ditutup menguat sebesar 11,66 poin (0,5%) menuju level 2.325,82 dari posisi sebelumnya pada level 2.314,16. Sementara itu, mayoritas pasar saham Eropa tentatif bergerak menguat kendati adanya ketidakpastian hasil pemilu Italia dan penurunan peringkat Inggris.

IHSG diperkirakan berpeluang untuk melaju kembali ke area positif pada perdagangan saham hari ini. Antisipasi publikasi kinerja keuangan emiten menjadi salah satu faktor kuat pendorong bagi IHSG. Sedangkan, sentimen global hanya sebagai pelengkap bagi indeks bursa domestik. Berikut Sentimen-sentimen dari global yakni, kabar dari Jepang mengenai Perdana Menteri Shinzo Abe akan segera membuat keputusan final minggu ini, untuk menempatkan posisi pemimpin BOJ setelah berdiskusi dengan kubu oposisi. Kabarnya Abe kemungkinan besar akan menunjuk orang yang sejalan dengannya untuk memimpin BOJ. Kuroda dipandang sebagai kandidat utama, selain dua nama lain yang muncul yakni Toshihiro Muto dan Kazumasa Iwata. Sentimen dari Inggris terbilang negatif, setelah Moody’s Investors Service memangkas rating Inggris satu tingkat menjadi Aa1 dari Aaa, dengan alasan pertumbuhan ekonomi lesu. Dalam pernyataannya, Moody mengatakan program pengurangan utang menghadapi tantangan berat ke depan. Kekhawatiran pasar adalah seteleh Moddy’s menurunkan peringkat ada kemungkinan akan diikuti oleh lembaga rating lain yaitu S&P dan Fitch. Dari Italia pasar dibayangi oleh ketidakpastian politik Italia. Karena khawatir tidak ada yang meraih suara mayoritas dalam pemilu kali ini. Banyaknya kubu akan mengharuskan adanya koalisi, Dan seberapa besar kekuatan koalisi nanti, kemudian apakah mampu melanjutkan pembenahan fiskal yang sudah dirintis selama ini. Kabar dari China, nengara ini menjadi eksportir terbesar di dalam ekonomi global. Setelah mengalami pertumbuhan tahunan 9% selama hampir satu dasawarsa, kemunduran ekonomi di Eropa belakangan ini menyebabkan tingkat pertumbuhan tahunan China hanya 8%. UE adalah mitra dagang terbesar China. Akibat krisis ekonomi di Eropa telah memperkecil pemintaan hingga mempengaruhi produksi China yang penyusutan. Aktivitas manufaktur di China melambat di bulan Februari ini. Pasar menatikan pidato Ben Bernanke pada hari ini waktu AS. Diperkirakan Bernanke akan menegaskan, bahwa bank sentral masih akan tetap menjalankan kebijakan moneter longgar. • BMRI laba 2012 capai Rp 15,5 triliun

• BMRI targetkan pertumbuhan kredit 20-22% • BBNI targetkan DHE USD 29,9 miliar

• BBNI bank nasional pertama yang menjadi trust

• BJBR masuk ke para pensiunan dengan kredit purna bakti • CMPP akan lakukan tender offer pada Rp930/saham • SMCB laba bersih 2012 naik 26,99 jadi Rp 1,35 triliun

• Volume penjualan CPO AALI Januari naik 36,4% jadi 131.868 ton • Forval Corporation bersama LPCK bangun Japanese SMEs Centre • LPCK akan jual 80 hektar lahan Kawasan Lippo Cikarang • BAPA peroleh pinjaman kredit senilai Rp 52,8 miliar dari BBTN • Pendapatan PWON naik 45%

• Anak usaha ETWA dapat pinjaman Rp 343 miliar

• Pengadilan Singapura berikan ijin kepada CPRO untuk hearing • PTIS peroleh kontrak dari Kaltim Prima Coal senilai Rp 25 miliar • INDF segera selesaikan akuisisi China Minzhong

• JPFA siapkan capex USD 100 juta • ERAA anggarkan capex Rp 98 miliar

• EXCL mendapat tambahan 1 kanal frekuensi 3G

• EXCL akan luncurkan 100 inovasi layanan digital tahun ini • TLKM bangun fasilitas broadband di perumahan Jatim • VIVA dikabarkan akan ditawarkan seharga Rp14 triliun

Support level Resistance level Major trend Minor trend 4670/4643/4630 4709/4723/4749 Up Up

(2)

Pag

es | 2

of 11

valbury

Research

Daily News

PT Valbury Asia Securities 26 Februari 2013

Bank Mandiri (BMRI) membukukan laba tahun 2012 menjadi Rp 15,5 triliun dari Rp 12,2 triliun. Sedang laba kuartal IV 2012 naik 7% YoY menjadi Rp 4,4 triliun dari Rp 3 triliun di kuartal IV 2011. Bank Mandiri (BMRI) menargetkan pertumbuhan kredit sebesar 20-22% dan dana pihak ketiga sebesar 15-17%. Pada 2012, LDR perseroan mencapai 77,6%, sedikit di bawah rata-rata LDR perbankan nasional sebesar 84%. Sementara itu, NIM ditargetkan berkisar 5-6%.

Bank Negara Indonesia (BBNI) menargetkan pertumbuhan penghimpunan devisa hasil ekspor (DHE) tahun ini bisa melebihi 15% YoY atau menjadi di atas USD 29,9 miliar. Peningkatan target ini seiring dengan terealisasinya kerja sama pelayanan agen pembayaran dan jasa trust dengan SKK Migas.

Bank Negara Indonesia (BBNI) menjadi bank nasional pertama yang menjadi trust, setelah ditunjuk sebagai trustee dan agen pembayaran kontrak penjualan gas alam cair dan elpiji Blok Mahakam, Kalimantan Timur. Sebelumnya transaksi seperti ini hanya dilakukan melalui bank-bank asing.

Bank Jawa Barat dan Banten (BJBR) menyasar para pensiunan dengan kredit purna bakti (KPB). Dari total kredit BJB sepanjang tahun 2012 yang sebesar Rp 35,2 triliun, sebanyak Rp 23,8 triliun mengalir ke KGB.

Pilot project

KPB sudah diluncurkan sejak kuartal IV 2012.

Indo Straits (PTIS) memperoleh kontrak pekerjaan pengerukan di Kalimantan Timur dari PT. Kaltim Prima Coal (KPC) senilai Rp 25 miliar. Pengerjaan pengerukan diperkirakan akan berlangsung selama 7 bulan.

Volume penjualan CPO Astra Agro Lestari (AALI) periode Januari 2013 naik 36,4% YoY mencapai 131.868 ton dibanding sebelumnya 96.662 ton. Penjualan di pasar lokal sebesar 90,5% dan ekspor 9,5%. Rata-rata harga CPO AALI turun 18,2% menjadi Rp 6113/kg dari sebelumnya Rp 7474/kg. Rata-rata harga kernel turun 32,3% menjadi Rp 2681/kg. Volume penjualan kernel naik 43,7% menjadi 29.485 ton.

Pengadilan Singapura memberikan ijin kepada Central Proteinaprima (CPRO) untuk melakukan pertemuan (hearing) melalui Order of Court dengan para pemegang obligasi. Hal ini merupakan bagian integral dari pengesahan scheme of arrangement restrukturisasi obligasi anak perusahaan senilai USD 325 juta. Restrukturisasi itu diperkirakan akan selesai pada Mei 2013. Setelah proses hearing, tahap selanjutnya adalah proses voting dengan para pemegang obligasi. Dengan restrukturisasi obligasi tersebut, maka obligasi yang seharusnya jatuh tempo tahun 2012 menjadi 2020. Sementara beban bunga yang seharusnya sebesar 11% per tahun berkurang menjadi 2% (tahun ke-1 dan ke-2), 4% (tahun ke-3 dan ke-4), 6% (tahun ke-4 dan ke-5), dan 8% (tahun ke-6 dan ke-8).

PT Rimau Multi Investama telah menuntaskan proses akuisisi terhadap 62.96% saham Centris Multi Persada Pratama (CMPP) pada 3 Januari 2013 dengan harga disepakati Rp790/saham. Untuk itu perseroan akan melakukan

tender offer

wajib sisa saham yang di miliki publik yaitu sebesar 37.04% dengan harga Rp930/saham yang merupakan harga rata-rata tertinggi 90 hari saham CMPP di bursa. Periode tender offer tersebut akan dilaksanakan pada 27 Febuari - 28 Maret 2013 dan

tanggal pembayaran akan dilakukan pada 9 April 2013. Perseroan telah menunjuk PT BCA Sekuritas sebagai pelaksana tender offer tersebut.

Indofood Sukses Makmur (INDF) segera menyelesaikan pembelian sekitar 14,95% saham China Minzhong Food Corporation Limited (CMFC) setelah otoritas bursa memberikan persetujuan prinsip penerbitan saham baru. CMFC telah mendapatkan persetujuan prinsip untuk penerbitan 98 juta saham baru dengan harga penawaran SGD 0,915 per saham. CMFC merupakan pemain dalam industri pengolahan sayuran terintegrasi mulai budidaya, pengolahan hingga penjualan.

Erajaya Swasembada (ERAA) menganggarkan belanja modal sekitar Rp 98 miliar tahun ini. Sebagian besar belanja modal akan digunakan untuk menambah gerai. Tahun ini, perseroan berencana 105 gerai. Pembukaan gerai terdiri atas 70 gerai Erafone dan 35 gerai iBox. Kinerja perseroan diprediksi akan dikontribusi iBox Store dan keringanan beban pajak karena saham beredar di masyarakat perseroan lebih dari 40%.

Lautan Luas (LTLS) meresmikan anak usahanya yang bererak di bidang manufaktur PT Lautan Natural Krimerindo, setelah berdiri sejak 2010 dan berproduksi secara komersial pada September 2012. Perseroan menguasai 99,98% saham anak usaha tersebut dan sisanya 0,02% dimiliki oleh Indrawan Masrin. Adapun modal dasar pendirian anak usaha itu sebesar US$22,3 juta.

Holcim Indonesia (SMCB) membukukan laba bersih tahun 2012 sebesar Rp 1,35 triliun atau naik 26,99% YoY dari Rp 1,06 triliun di tahun 2011. Penjualan meningkat 19,77% YoY menjadi Rp 9,01 triliun dari sebelumnya Rp 7,52 triliun.

Eratex Djaja (ERTX) menargetkan pertumbuhan penjualan 30,43% sepanjang tahun ini seiring dengan rencana kenaikan volume produksi 26,32%. Penjualan tahun ini ditargetkan Rp600 miliar atau naik dari proyeksi tahun lalu sebesar Rp460 miliar. Adapun volume produksi ditargetkan menjadi 7,2 juta

pieces

dari posisi tahun lalu 5,7 juta

pieces.

Perseroan juga telah mengalokasikan anggaran investasi senilai US$1 juta hingga US$1,5 juta untuk keperluan tersebut.

Anugerahinti Gemanusa (AG), anak usaha Eterindo Wahanatama (ETWA), mendapatkan fasilitas pinjaman senilai Rp 343 miliar dari Bank Rakyat Indonesia (BBRI). Perinciannya, sebanyak Rp 101 miliar merupakan kredit investasi dan USD 25 juta kredit modal kerja. Fasilitas kredit investasi digunakan untuk mendanai penambahan kapasitas pabrik biodiesel dari 70 ribu ton per tahun menjadi 140 ribu ton per tahun. Fasilitas modal kerja digunakan untuk membiayai kembali pinjaman dari Bank Mutiara sekitar USD 11,85 juta. Adapun sisanya sebesar USD 13,17 juta digunakan untuk menambah modal kerja AG.

Japfa Comfeed Indonesia (JPFA) menyiapkan belanja modal sebesar USD 100 juta untuk pengembangan bisnis anak ayam usia sehari dan pakan ternak. Perseroan menargetkan volume penjualan tahun ini tumbuh berkisar 10-12%.

Group Bakrie dikabarkan telah memberikan proposal penjualan Visi Media Asia (VIVA) kepada MNC Group sebesar Rp14 triliun. Dikabarkan sebelumnya Group MNC merupakan calon pembeli yang memberikan penawaran tertinggi yaitu sebesar Rp9.6 triliun-10 triliun, sementara para calon pembeli lainnya hanya menawar

(3)

Pag

es | 3

of 11

valbury

Research

sekitar Rp 7 triliun.

Investor Jepang melalui Forval Corporation bersama Lippo Cikarang (LPCK) membangun Japanese Small Medium Enterprises Centre (Japanese SMEs Centre) untuk mendukung pengembangan UKM di Indonesia. Kerjasama ini sebagai dampak dari pertumbuhan Usaha Kecil Menengah (UKM) di Jepang yang stagnan. Bangunan sentra bisnis tersebut dibangun di atas lahan seluas 5,3 hektar di Kawasan Lippo Cikarang, Bekasi dengan nilai investasi sebesar Rp 60 miliar. Melalui sentra bisnis ini, UKM-UKM Jepang akan mengembangkan bisnisnya dengan menyewa gedung milik Lippo. Harga sewanya disesuaikan dengan standar international yaitu USD 10 per meter persegi/bulan. Lama waktu sewa mencapai 5 tahun. Ada 7 perusahaan yang telah bergabung di sentra bisnis Japanese SMEs Centre yaitu PT Summit Electrical Steel Processing Indonesia, PT Katsuyamaseiki KKB Indonesia dengan bidang bisnis cutting tool manufacturer & regrind (produsen alat proses metal), PT Kobayu Trading Indonesia dengan bisnis screw trading (perdagangan komponen industri), PT Tsujikawa Indonesia dengan bidang bisnis Dies Manufacturer (produsen alat cetak untuk industri), serta PT Nihon Haken dengan bidang bisnis Diamond cutting tool manufacturer (produsen alat proses metal berbentuk berlian).

Lippo Cikarang (LPCK) akan menjual 80 hektar lahan kawasan industri miliknya di Kawasan Lippo Cikarang, Bekasi dengan harga jual tanah sebesar Rp 1,8 juta per meter persegi tahun 2013 ini. Persediaan tanah kosong (landbank) perseroan saat ini tinggal 700 hektar dari total lahan milik perseroan sejumlah 3.000 hektar. Perseroan belum bisa menargetkan berapa banyak perusahaan yang akan masuk dengan penyediaan lahan tersebut. Perseroan optimis jika lahan yang siap dijual tersebut akan habis terjual hingga akhir tahun 2013.

Bekasi Asri Pemula (BAPA) melalui anak usahanya PT Karya Graha Cemerlang memperoleh pinjaman kredit modal kerja konstruksi senilai Rp 52,8 miliar dari Bank Tabungan Negara (BBTN) dengan suku bunga pinjaman sebesar 11,5% dan berjangka waktu 3 tahun.

Pendapatan Pakuwon Jati (PWON) diestimasi sekitar Rp 2,15 triliun tahun lalu, naik 45,3% dibandingkan realisasi 2011 sebesar Rp 1,48 triliun. Kenaikan itu didukung peningkatan penjualan unit properti, khususnya dari proyek Gandaria City dan Kota

Kasablanka. Perseroan menargetkan marketing sales meningkat menjadi berkisar Rp 2,5-3 triliun tahun ini, dari Rp 1,9 triliun pada 2012.

XL Axiata (EXCL) dan PT Telkomsel mendapat tambahan 1 kanal frekuensi seluler 3G. Untuk itu perseroan wajib membayar biaya hak penggunaan frekuensi sebesar Rp513.22 miliar per kanal dan biaya izin pita spektrum frekuensi radio tahunan yaitu sebesar 20% dari harga lelang 3G pada 2006 yang sebesar Rp256.61 miliar.

XL Axiata (EXCL) akan meluncurkan 100 inovasi layanan digital pada tahun 2013. Nilai pendapatan yang diperoleh XL dari layanan Value Added Service (VAS) pada akhir tahun 2012 mencapai Rp 403 miliar atau memberi kontribusi sebesar 2% terhadap pendapatan perseroan. Perseroan menargetkan kontribusinya menjadi 4% di tahun 2013. VAS adalah bagian dari layanan digital operator XL. Kontribusi VAS tahun 2012 lalu XL.

XL Axiata (EXCL) memperkuat sektor bisnis konten digital. Tahun ini, perseroan menargetkan pertumbuhan bisnis tersebut hingga 2,5 kali lipat dibandingkan tahun lalu. Untuk mendorong pertumbuhan, perseroan akan meluncurkan layanan konten digital dengan inovasi terbaru.

Telekomunikasi Indonesia (TLKM) merealisasikan kerja sama dengan pengembang perumahan untuk penyediaan layanan ICT di beberapa kawasan pemukiman. Tahap awal, perseroan melakukan nota kesepahaman dengan 12 pengembang perumahan anggota real estate Indonesia dari 650 pengembang.

PT Merpati Nusantara Airlines (MNA) mengajukan rencana go public untuk mengatasi kesulitan keuangan. Saat ini beban utang Merpati di atas Rp 5,9 triliun. Perseroan menargetkan IPO di tahun 2014. Saat ini perseroan akan membenahi perusahaan dengan restrukturisasi.

Persib Bandung Bermartabat menargetkan pelepasan saham perdana (IPO) sebesar 45% bisa terealisasi tahun ini. Saat ini pihak Persib tengah mematangkan berbagai persiapan untuk IPO.

(4)

Pag

es | 4

of 11

valbury

Research

Market

Data

PT Valbury Asia Securities 26 Februari 2013

COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE

(USD)

PRICE (IDR)

CHANGE (IDR)

CRUDE OIL (US$) / BARREL 92.07 -1.04 TLKM (US) 40 9,781 -49

NATURAL GAS (US$) / mmBtu 3.41 0.00 ISAT (US) 32 7,840 -468

GOLD (US$) / OUNCE 1595.79 2.29 ANTM (GR) 0.11 1,220 26

NICKEL (US$) / MT 16705.00 -270.00 BLTA (SP) 0.03 190 N/A

TIN (US$) / MT 23150.00 45.00

COAL (NEWC) (US$) / MT * 93.05 0.20

COAL (RB) (US$) / MT* 86.02 0.80

CPO (ROTH) (US$) / MT 855.00 -15.00

CPO (MYR) / MT 2423.00 7.00

Rubber (MYR/Kg) 967.75 0.50

Pulp (BHKP) (US$) / per ton 790.03 1.71 * weekly

GLOBAL INDICES VALUATION

PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP

COUNTRY INDICES

26-Feb-13 % Day % YTD 2013E 2014F 2013E 2014F (USD Bn)

USA DOW JONES INDUS. 13784.17 -1.55 5.19 12.32 11.27 2.47 2.25 4,094.2 USA NASDAQ COMPOSITE 3116.25 -1.44 3.20 16.13 13.60 2.53 2.23 5,051.8 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6355.37 0.31 7.76 11.71 10.61 1.66 1.54 1,353.7 CHINA SHANGHAI SE A SH 2434.37 0.50 2.46 9.97 8.73 1.39 1.24 2,607.1 CHINA SHENZHEN SE A SH 997.03 0.87 8.40 17.12 13.79 2.25 1.97 1,232.0 HONG KONG HANG SENG INDEX 22820.08 0.17 0.72 11.06 10.06 1.37 1.26 1,717.8

INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4696.11 0.97 8.79 15.07 12.68 2.80 2.44 433.8

JAPAN NIKKEI 225 11662.52 2.43 12.19 22.15 18.06 1.41 1.33 2,475.1

MALAYSIA KLCI 1627.35 0.32 -3.65 14.53 13.33 2.06 1.91 285.3

SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3288.76 0.02 3.84 14.83 13.66 1.41 1.33 438.7

FOREIGN EXCHANGE

DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE

USD/IDR 9,703.25 -3.75 1000 IDR/ USD 0.10 0.0000

EUR/IDR 12,838.90 7.27 EUR / USD 1.31 0.0016

JPY/IDR 103.34 -0.59 JPY / USD 92.43 0.6140

SGD/IDR 7,836.85 -4.51 SGD / USD 1.24 0.0001

AUD/IDR 9,989.98 -13.68 AUD / USD 1.03 0.0013

GBP/IDR 14,696.35 -128.06 GBP / USD 1.52 0.0006

CNY/IDR 1,556.67 0.74 GBP / USD 6.23 -0.0055

MYR/IDR 3,123.78 -8.57 MYR / USD 3.10 0.0060

KRW/IDR 8.92 -0.01 100 KRW / USD 10.88 0.0164

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%)

FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.60

BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.49

ECB Rate (%) Euro 0.75 SIBOR (USD) Singapore 0.20

BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.17

BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.17

(5)

Pag

es | 5

of 11

valbury

Research

26 Februari 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS

SBI

DESCRIPTION JAN’13 DES’12 DESCRIPTION RATE (%)

Inflation YTD % 1.03 0.00 SBI (1M) 6.26

Inflation YOY % 4.57 4.3 SBI (3M) n/a

Inflation MOM % 1.03 0.54 SBI (6M) 6.08

Foreign Reserve (US$) 108.78 111.29

GDP (IDR Tn) 2,095,693 2,051,342

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR

DATE AGENDA EXPECTATION

26 Feb* US House Price Index MoM Tetap 0.6%

26 Feb* US Consumer Confidence Naik menjadi 61.2 dari 58.6 26 Feb* US New Home Sales Naik menjadi 385 ribu dari 369 ribu 26 Feb* US New Home Sales MoM Naik menjadi 4.3% dari -7.3% 27 Feb* US Pending Home Sales MoM Naik menjadi 2.0% dari -4.3% 27 Feb* US Pending Home Sales YoY --

28 Feb* US GDP QoQ Naik menjadi 0.6% dari -0.1% 28 Feb* US GDP Price Index Tetap 0.6%

28 Feb* US Personal Consumption Naik menjadi 2.3% dari 2.2% 26 Feb* US Initial Jobless Claims --

Ket: (*) US time (^) Tentative

LEADING MOVERS

LAGGING MOVERS

STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt

BBCA IJ 5150 21.18 5.71 BUMI IJ 8500 -1.16 -2.75 INDF IJ 6950 4.51 2.96 MAYA IJ 2950 -16.90 -2.07 BMRI IJ 9350 1.08 2.60 BDMN IJ 6000 -2.44 -1.60 KLBF IJ 1150 2.68 1.71 BUMI IJ 920 -6.12 -1.40 BBNI IJ 4325 1.76 1.56 BNII IJ 425 -3.41 -0.94 BBCA IJ 10350 0.49 1.37 AMRT IJ 6500 -2.99 -0.85 TLKM IJ 9900 0.51 1.13 UNTR IJ 19000 -1.04 -0.84 SCMA IJ 2275 4.60 1.10 BMTR IJ 2150 -2.27 -0.79 DILD IJ 410 13.89 0.58 ADRO IJ 1580 -1.25 -0.72 JRPT IJ 4150 3.75 0.46 PTBA IJ 15150 -1.62 -0.65

UPCOMING IPO’S

COMPANY BUSINESS IPO PRICE

(IDR) SHARES (Mn) ISSUED OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER

PT Dyandra Media International

Convention-Event Organizer

Trade & Service 315-415 1,282.00 15 Mar-19 Mar 2013 25 Mar 2013

PT Mandiri Sekuritas PT OSK Nusadana Securities

(6)

Pag

es | 6

of 11

valbury

Research

Corporate Info

PT Valbury Asia Securities 26 Februari 2013

DIVIDEND

STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT

DVLA 18.00 Cash Dividend 19-Feb-13 20-Feb-13 22-Feb-13 28-Feb-13

MLBI 14,566.00 Cash Dividend 08-Mar-13 11-Mar-13 14-Mar-13 26-Mar-13

CORPORATE ACTIONS

STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD

PKPK Rights Issue 3:130 250 22 Feb-13 25 Feb-13 01 Mar – 22 Mar’13 TRIM Rights Issue 1:1 80-100 11 Mar-13 13 Mar-13 19 Mar – 25 Mar’13

GENERAL MEETING

EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA

ALKA RUPSLB 26-Feb-13 ROTI RUPST 28-Feb-13 BBRI RUPST 28-Feb-13 TKGA RUPSLB 28-Feb-13 PKPK RUPSLB 28-Feb-13 BKSW RUPST 04-Mar-13 TRIM RUPSLB 04-Mar-13 TBIG RUPSLB 07-Mar-13 BRAU RUPSLB 07-Mar-13 SIMM RUPSLB 08-Mar-13 BTPN RUPSLB 14-Mar-13 ELSA RUPSLB 14-Mar-13 MAYA RUPSLB 14-Mar-13 MERK RUPST 20-Mar-13 JPFA RUPST 20-Mar-13 BSWD RUPSLB 20-Mar-13 BJBR RUPST 25-Mar-13 PWSI RUPST 25-Mar-13 AISA RUPST 26-Mar-13 NIKL RUPST 27-Mar-13 FPNI RUPST 27-Mar-13 IGAR RUPSLB 27-Mar-13 BBTN RUPST 27-Mar-13 SDPC RUPST 27-Mar-13 ITMG RUPST 28-Mar-13 BNGA RUPST 28-Mar-13 ARNA RUPST 28-Mar-13 NIPS RUPSLB 28-Mar-13 MDLN RUPSLB 03-Apr-13 SCMA RUPST 05-Apr-13 IDKM RUPST 05-Apr-13 TMPO RUPST 16-Apr-13

(7)

Pag

es | 7

of 11

valbury

Research

Technical Analysis

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

PT Valbury Asia Securities 26 Februari 2013

BBRI

TRADING BUY

S1

8600

R1

8700 TREND _GRAFIK Major

UP

Minor

UP

S2

8500

R2

8800

Closing

Price 8650

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area overbought • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp8600-Rp8800 _{• Entry Rp8650, take Profit Rp8800}

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 75.35 Positif

MACD 40.7 Negatif

True Strength Index (TSI) 9.79 Positif Bollinger Band (Mid) 8315 Positif

MA5 8600 Positif 6,000 6,600 7,200 7,800 8,400 9,000

August September October November December 2013 February

BBRI - Daily 2/25/2013 Open 8550, Hi 8650, Lo 8550, Close 8650 (1.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,489.36, Fractal Up = 8,800.00, Fractal Down = 7,700.00, MA(Close,5) = 8,600.00, MA1(Close,8) = 8,612.50, 8,600 8,315 7,700 7,489.36 8,612.5 8,650 8,800 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 BBRI - Stochastic %D(5,3,3) = 37.70, Stochastic %K = 45.04, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

37.6984 37.6984 20 45.0397 45.0397 80 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 0.0 BBRI - MACD (6,9) = 40.70, Signal() = 47.46

40.7037 47.4583 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 BBRI - TSI(3,5,3) = 9.79 9.79183 0.00000 14.5741

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

ADRO

TRADING BUY

S1

1570

R1

UP

Minor

DOWN

S2

1530

R2

1650

Closing

Price 1600

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -2.5 Positif

True Strength Index (TSI) -16.21 Positif Bollinger Band (Mid) 1608 Negatif

MA5 1590 Positif 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800

ADRO - Daily 2/25/2013 Open 1590, Hi 1600, Lo 1560, Close 1600 (1.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,765.82, Fractal Up = 1,650.00, Fractal Down = 1,560.00, MA(Close,5) = 1,590.00, MA1(Close,8) = 1,603.75

1,603.75 1,600 1,590 1,560 1,607.5 1,650 1,765.82 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 ADRO - Stochastic %D(5,3,3) = 35.34, Stochastic %K = 39.35, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

35.3395 35.3395 20 39.3519 39.3519 80 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 0.0 ADRO - MACD (6,9) = -2.48, Signal() = -2.72

-2.7246 -2.47942 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 ADRO - TSI(3,5,3) = -16.21 -14.8219 -16.2088 0.00000

(8)

Pag

es | 8

of 11

valbury

Research

26 Februari 2013

ASII

TRADING BUY

S1

7800

R1

UP

Minor

UP

S2

7700

R2

8000

Closing

Price 7850

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih indikasi sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD 19.4 Positif

True Strength Index (TSI) 44.93 Positif Bollinger Band (Mid) 7678 Positif

MA5 7770 Positif 6,400 6,800 7,200 7,600 8,000 8,400

ASII - Daily 2/25/2013 Open 7850, Hi 7900, Lo 7800, Close 7850 (0.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,348.59, Fractal Up = 7,850.00, Fractal Down = 7,600.00, MA(Close,5) = 7,770.00, MA1(Close,8) = 7,756.25, MA2(Close

7,756.25 7,677.5 7,600 7,348.59 7,770 7,850 7,850 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 62.96, Stochastic %K = 66.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

62.963 62.963 20 66.6667 66.6667 80 -80.0 -40.0 0.0 40.0 80.0 120.0 0.0 ASII - MACD (6,9) = 19.45, Signal() = 15.90

15.8951 19.4495 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 ASII - TSI(3,5,3) = 44.93 31.4074 0.00000 44.9329

INTP

TRADING BUY

S1

21350

R1

UP

Minor

UP

S2

21050

R2

21950

Closing

Price 21450

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area oversold • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp21350 – Rp21950 _{• Entry Rp21450, take Profit Rp21950}

MACD -36.4 Positif

MA5 21590 Negatif 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000 23,000 24,000

INTP - Daily 2/25/2013 Open 21400, Hi 21700, Lo 21400, Close 21450 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 22,261.94, Fractal Up = 22,150.00, Fractal Down = 21,350.00, MA(Close,5) = 21,590.00, MA1(Close,8) =

21,647.5 21,590 21,450 21,350 21,731.3 22,150 22,261.9 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 INTP - Stochastic %D(5,3,3) = 16.79, Stochastic %K = 10.13, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

16.7949 10.1282 10.1282 16.7949 20 80 -120.0 -60.0 0.0 60.0 120.0 180.0 240.0 300.0 0.0 INTP - MACD (6,9) = -36.37, Signal() = -20.25

-36.3656 -20.2518 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 INTP - TSI(3,5,3) = -50.28 -33.733 -50.2792 0.00000

(9)

Pag

es | 9

of 11

valbury

Research

26 Februari 2013

GJTL

TRADING BUY

S1

2025

R1

DOWN

Minor

DOWN

S2

1920

R2

2225

Closing

Price 2075

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp2025– Rp2225 _{• Entry Rp2075, take Profit Rp2225}

MACD -11.6 Positif

MA5 2050 Positif 2,000 2,100 2,200 2,300 2,400 2,500 2,600

GJTL - Daily 2/25/2013 Open 2025, Hi 2100, Lo 2000, Close 2075 (2.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,262.43, Fractal Up = 2,150.00, Fractal Down = 2,025.00, MA(Close,5) = 2,050.00, MA1(Close,8) = 2,056.25,

2,075 2,056.25 2,050 2,025 2,137.5 2,150 2,262.43 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 GJTL - Stochastic %D(5,3,3) = 31.11, Stochastic %K = 36.67, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

31.1111 31.1111 20 36.6667 36.6667 80 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 0.0 GJTL - MACD (6,9) = -11.61, Signal() = -14.40 -14.3984 -11.6128 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 GJTL - TSI(3,5,3) = -21.89 -21.894 -32.3577 0.00000

CMNP

TRADING BUY

S1

1780

R1

UP

Minor

UP

S2

1740

R2

1860

Closing

Price 1800

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area oversold • Harga berada dalam area lower band

MACD -6.3 Positif

MA5 1800 Negatif 1,700 1,800 1,900 2,000 2,100 2,200 2,300 2,400

CMNP - Daily 2/25/2013 Open 1770, Hi 1810, Lo 1770, Close 1800 (1.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,944.23, Fractal Up = 1,850.00, Fractal Down = 1,800.00, MA(Close,5) = 1,800.00, MA1(Close,8) = 1,808.75

1,808.75 1,800 1,800 1,800 1,827.5 1,850 1,944.23 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 CMNP - Stochastic %D(5,3,3) = 14.48, Stochastic %K = 17.26, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

17.2619 14.4841 14.4841 17.2619 20 80 -40.0 -30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 0.0 CMNP - MACD (6,9) = -6.29, Signal() = -6.03 -6.28712 -6.02869 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 CMNP - TSI(3,5,3) = -38.40 -38.3995 -39.9829 0.00000

(10)

Pag

es | 1

0 of 11

valbury

Research

Trading View

PT Valbury Asia Securities 26 Februari 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Price Support Resistance Indicators 1 Month

Ticker Rec

25/02/13 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low AGRICULTURE

AALI Trading Buy 18450 18450 18750 18150 18350 18550 18750 Positif Positif Negatif 19950 18350 LSIP Trading Buy 2125 2125 2325 1940 2075 2200 2325 Positif Positif Negatif 2350 2050 SGRO Trading Sell 2300 2300 2200 2200 2275 2350 2425 Negatif Positif Negatif 2625 2300

MINING

BUMI Trading Sell 790 790 630 630 750 870 990 Negatif Negatif Negatif 1040 600 PTBA Trading Sell 15000 15000 14550 14550 14850 15150 15450 Negatif Negatif Negatif 16650 14950 ADRO Trading Buy 1600 1600 1650 1530 1570 1610 1650 Positif Positif Positif 1750 1550 MEDC Trading Buy 1700 1700 1800 1590 1660 1730 1800 Positif Positif Positif 1680 1520 INCO Trading Buy 2725 2725 2875 2575 2675 2775 2875 Positif Positif Negatif 3075 2575 ANTM Trading Sell 1270 1270 1220 1220 1260 1300 1340 Negatif Negatif Negatif 1450 1280 TINS Trading Sell 1450 1450 1370 1370 1430 1490 1550 Negatif Negatif Negatif 1780 1480

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS

SMGR Trading Buy 16650 16650 16850 16400 16550 16700 16850 Negatif Positif Positif 16950 14800 INTP Trading Buy 21450 21450 21950 21050 21350 21650 21950 Positif Positif Negatif 22150 21250 SMCB Trading Buy 3450 3450 3800 3050 3300 3550 3800 Positif Positif Positif 3275 2850

MISCELLANEOUS INDUSTRY

ASII Trading Buy 7850 7850 8000 7700 7800 7900 8000 Positif Positif Positif 7900 7300 GJTL Trading Buy 2075 2075 2225 1920 2025 2125 2225 Positif Positif Positif 2300 2000

CONSUMER GOODS INDUSTRY

INDF Trading Sell 6850 6850 6600 6600 6750 6900 7050 Negatif Negatif Positif 6950 5850 GGRM Trading Sell 49750 49750 48700 48700 49500 50300 51100 Negatif Negatif Negatif 54500 49450 UNVR Trading Sell 22850 22850 22150 22150 22600 23050 23500 Negatif Negatif Negatif 23300 21150 KLBF Trading Buy 1210 1210 1290 1110 1170 1230 1290 Positif Negatif Positif 1160 1000

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION

BSDE Trading Sell 1450 1450 1410 1410 1440 1470 1500 Negatif Negatif Negatif 1480 1130 ASRI Trading Sell 930 930 880 880 920 960 1000 Negatif Negatif Positif 950 670 WIKA Trading Sell 1650 1650 1610 1610 1640 1670 1700 Negatif Negatif Negatif 1730 1590 ADHI Trading Sell 2475 2475 2625 2325 2425 2525 2625 Negatif Negatif Positif 2525 1740

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION

PGAS Trading Buy 4775 4775 4975 4600 4725 4850 4975 Positif Positif Positif 4800 4475 JSMR Trading Sell 5600 5600 5350 5350 5500 5650 5800 Negatif Negatif Negatif 5650 5100 ISAT Trading Sell 6300 6300 5850 5850 6200 6550 6900 Negatif Negatif Negatif 7200 6500 TLKM Trading Buy 9900 9900 10100 9650 9800 9950 10100 Negatif Positif Positif 10050 8900 CMNP Trading Buy 1800 1800 1860 1740 1780 1820 1860 Positif Positif Negatif 1960 1750

FINANCE

BMRI Trading Buy 9750 9750 10100 9350 9600 9850 10100 Positif Positif Positif 9550 8000 BBRI Trading Buy 8650 8650 8800 8500 8600 8700 8800 Negatif Positif Positif 8800 7400 BBNI Trading Buy 4375 4375 4475 4250 4325 4400 4475 Positif Positif Positif 4400 3650 BBCA Trading Buy 11300 11300 12250 10150 10850 11550 12250 Positif Positif Positif 10550 8850 BDMN Trading Buy 6200 6200 6400 5950 6100 6250 6400 Positif Positif Positif 6200 5650

TRADE, SERVICES & INVESTMENT

UNTR Trading Buy 19100 19100 19600 18550 18900 19250 19600 Negatif Positif Positif 21600 18800 MPPA Trading Sell 1700 1700 1520 1520 1650 1780 1910 Negatif Negatif Negatif 1900 1080 Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or

Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics

(11)

Pag

es | 1

1 of 11

valbury

Research

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Nico Omer Jonckheere

Head of Research Alfiansyah [email protected] Research Analyst Reny Susanti [email protected] Michael Handisurya [email protected] Budi Rustanto [email protected] Winny Rahardja [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected]

www.vas.co.id

BRANCH OFFICES JAWA

JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119

JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377,

JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788

MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800

SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111

SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI

DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 SUMATERA

MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888

PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203

PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN

PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY

• JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM)

• PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang

• MENADO : Universitas Klabat MUTUAL FUND PRODUCT

MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY