PENGARUH GENDER DIVERSITY, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Akuntansi
Oleh :
Ike Mei Muthmainnah 201710170311379
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FEBRUARI 2021
i
Pengaruh Gender Diversity, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Ike Mei Muthmainnah, Dhaniel Syam, Gina Harventy Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas No.246 Malang Email : ikemeimthmnnh@gmail.com
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh dewan komisaris dan dewan direksi berdasarkan gender diversity, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional terhadap kinerja keuangan perusahaan. Objek dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk tahun pengamatan 2018-2019. Populasi dalam peneitian ini yaitu perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2019 yaitu sebanyak 182 perusahaan. Teknik penentuan kriteria sampel menggunakan metode pengambilan sampel bertujuan atau purposive sampling. Hasil penentuan sampel penelitian yaitu sebanyak 56 perusahaan dan hasil periode pengamatan 2 tahun sebanyak 112 perusahaan. Teknik analisis data pada penelitian ini menggunakan metode uji data panel dengan bantuan software Eviews 9. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara silmutan semua variabel independen dalam penelitian ini berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan, sedangkan gender diversity dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan.
Kata Kunci : gender diversity, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kinerja keuangan.
ii
Pengaruh Gender Diversity, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Ike Mei Muthmainnah, Dhaniel Syam, Gina Harventy Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas No.246 Malang Email : ikemeimthmnnh@gmail.com
ABSTRACT
This research aims to determine the effect of the board of commissioners and board of directors based on gender diversity, managerial ownership, and institutional ownership on corporate financial performance. The object in this research is a manufacturing company listed on the Indonesia Stock Exchange for 2018-2019. The population in this research is the manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2019, with a total population of 182 companies. The technique of determining the sample criteria used the purposive sampling method. The results of determining the research sample are 56 companies and the results of the 2-year observation period are 112 companies. The data analysis technique in this research uses the panel data test method with the help of Eviews 9 software. The results of this research indicate that all independent variables in this research have an effect on the company's financial performance. The results of the research partially show that institutional ownership has an effect on corporate financial performance, while gender diversity and managerial ownership have no effect on financial performance.
Keywords: Financial Performance, Gender Diversity, Institutional Ownership, Managerial Ownership.
iii
KATA PENGANTAR Bismillahirrahmanirrahim.
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Dengan mengucapkan Alhamdulillah segala puji dan syukur saya panjatkan atas kehadirat Allah SWT karena berkat rahmat, hidayat, dan taufiq-Nya sehingga penyusunan Skripsi dengan berjudul “Pengaruh Gender Diversity, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI)” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan. Sholawat dan salam semoga Allah SWT curahkan kepada Nabi Kita Muhammad SAW yang mengantarkan kita dari zaman kegelapan ke zaman yang terang benderang ini. Penyusunan skripsi ini untuk memenuhi salah satu persyaratan mencapai derajat sarjana ekonomi pada Progam Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Selama proses penyusunan skripsi ini banyak rintangan dan hambatan yang saya hadapi namun berkat adanya bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak yang mendukung saya agar terus berjuang dan pantang menyerah untuk berhasil menyelesaikan penyusunan skipsi ini. Oleh karena itu, sebagai ungkapan rasa syukur dengan hati yang tulus ini dalam kesempatan ini saya ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Drs. Fauzan, M.Pd. Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi. 4. Ibu Novitasari Agus Saputri, M.Pd selaku pembimbing akuntansi G.
iv
5. Bapak Drs. Dhaniel Syam, M.M., Ak., CA selaku pembimbing 1 yang dengan baik, sabar dan memberikan saya arahan, saran dan semangat sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi sesuai rencana.
6. Ibu Gina Harventy, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku pembimbing II yang telah memberikan bimbingan, selalu sabar, memberikan saran yang baik dan tempat keluh kesah ketika dalam keadaan kesulitan ibu dengan senang hati membantu menyelesaikan penyusunan skripsi.
7. Bapak Drs. Waluya Jati, M.M. selaku penguji I yang telah memberikan waktu ketersediannya hadir dalam sidang yang telah memberikan masukan dan saran dalam penyusunan skripsi.
8. Bapak Drs. Adi Prasetyo, M.Si., Ak. CA. selaku penguji II yang telah memberikan waktu dan ketersediannya hadir dalam sidang yang telah memberikan masukan, saran penulisan dalam penyusunan skripsi yang benar.
9. Ucapan terimakasih khusus penulis sampaikan kepada Ayah saya tercinta Sabran, dan Bunda tersayang Musfaida yang senantiasa mendukung, selalu ada dikala sedih maupun bahagia dan mendoakan agar tetap semangat dan pantang menyerah.
10. Ucapan terimakasih kepada tante Anna Jarrotul yang selalu mendukung dan membantu dalam penyusunan skripsi.
11. Untuk teman dekat seperjuangan kuliah dari zaman mahasiswa baru hingga mendapat gelar sarjana yang selalu membantu dan memberikan semangat dalam penyusunan skripsi, Addini Dwi Puspita, Aro Sikkatut Thoyyibah, Cisilia Dea Ardelani, Titin Febry Safitri Utari, Labiba Rahmatika, Ericka Puspita Sari, Annisa Nur Ardillah, Annisa Fakhrina, Ahfia Nafilah Zulpa.
v
12. Sahabat penulis yang sangat baik sekali, selalu ada saat dibutuhkan dalam kondisi senang maupun sedih, membantu memberikan saran, motivasi, dan perhatian banget, my support system Aryka Yurianto, M. Idham Haikal, Erwin Aditya, Indra Bagus Irawan, dan Benny Hanggara.
13. Teman-teman penulis Akuntansi G Angkatan 2017 yang tidak bisa penulis sebutkan semua, terima kasih atas dukungan kalian selama masa kuliah ini semoga kita dapat dipertemukan di lain kesempatan.
14. Terimakasih kepada saya sendiri yang mampu berjuang melawan malas dan hambatan serta kesulitan dalam penyusunan skripsi hingga berada saya mampu menyelesaikan skripsi saya sesuai harapan dan cita-cita.
Kepada mereka semua ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang dapat saya persembahkan, semoga segala kebaikan yang telah mereka berikan kepada saya akan membuahkan hal yang baik juga. Amin. Akhirnya dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, penulis persembahkan karya tulis ini kepada peneliti selanjutnya yang membutuhkannya. Saran dan kritik dari semua pihak sangat penulis harapkan agar dapat intropeksi diri untuk penyempurnaan karya-karya saya selanjutnya. Terimakasih.
Wassalamu’alaikum wr.wb.
Malang, 11 Februari 2021 Penulis,
vi DAFTAR ISI
ABSTRAK ... i
ABSTRACT ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... viii
DAFTAR GAMBAR ... ix DAFTAR LAMPIRAN ... x BAB I. PENDAHULUAN ...1 A. Latar Belakang ...1 B. Rumusan Masalah ...6 C. Tujuan Penelitian ...6 D. Manfaat Penelitian ...7
BAB II TEORI DAN KAJIAN PUSTAKA ...8
A. Reviu Penelitian Terdahulu...8
B. Teori dan Kajian Pustaka ...11
C. Pengembangan Hipotesis ...20
D. Kerangka Pemikiran...25
BAB III METODE PENELITIAN ...26
A. Jenis Penelitian...26
B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ...26
C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...26
D. Jenis dan Sumber Data ...29
E. Teknik Perolehan Data ...29
F. Teknik Analisis Data...29
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ...37
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ...37
B. Analisis Data ...38
vii BAB V PENUTUP ...51 A. Kesimpulan ...51 B. Keterbatasan ...51 C. Saran ...52 DAFTAR PUSTAKA ...53 LAMPIRAN ...59
viii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Pengambilan Sampel Penelitian ...37
Tabel 4.2 Tabel Statistik Deskriptif ...38
Tabel 4.3 Hasil Uji Chow ...41
Tabel 4.4 Hasil Uji Hausman ...42
Tabel 4.5 Hasil Uji Breush-Pagan Lagrange Multiplier ...43
ix
DAFTAR GAMBAR
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun 2018-2019 ....59
Lampiran 2. Data Perhitungan Kinerja Keuangan ...61
Lampiran 3. Data perhitungan Gender Diversity ...63
Lampiran 4. Data Perhitungan Kepemilikan Manajerial ...65
Lampiran 5. Data Perhitungan Kepemilikan Institusional ...67
53
DAFTAR PUSTAKA
Abdelzaher, A., dan D. Abdelzaher. 2019. "Women on boards and firm performance in Egypt: post the Arab spring". J The Journal of Developing Areas, Vol. 53, No. 1, hlm:1.
Adams, R. B., dan D. Ferreira. 2009. "Women in the boardroom and their impact on governance and performance". Journal of financial economics, Vol. 94, No. 2, hlm: 2.
Aluy, C. A., J. E. Tulung, dan H. H. Tasik. 2017. "Pengaruh Keberadaan Wanita Dalam Manajemen Puncak Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan (Studi Pada Bank Bumn Dan Bank Swasta Nasional Devisa Di Indonesia)". Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Vol. 5, No. 2, hlm: 4.
Amin, N. N., dan S. Sunarjanto. 2017. "Pengaruh Diversitas Dewan Komisaris dan Dewan Direksi Terhadap Kinerja Perusahaan". Jurnal Fokus Manajerial, Vol. 14, No. 1, hlm: 5.
Astari, K., Z. Zaitul, dan D. Rifa. 2016. "PENGARUH KARAKTERISTIK DEWAN KOMISARIS DAN DEWAN DIREKSI TERHADAP KINERJA BADAN USAHA MILIK NEGARA (BUMN) DI INDONESIA (Studi Empiris Pada Perusahaan BUMN Go Publik di Indonesia)". Jurnal Fakultas Ekonomi, Vol. 8, No. 1, hlm: 5-8.
Bjuggren, P., L. Nordström, dan J. Palmberg. 2015. "Efficiency of female leaders in family and non-family firms". Ratio Working Paper, Vol., No. 259, hlm : 8.
Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2001. Fundamental of Finance Management, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan: Edisi Delapan, Jakarta: Erlangga.
Brigham, E. F., dan Joel, F. 2004. "Houston. 2006". Dasar-dasar manajemen keuangan.
Campbell, K., dan A. Mínguez-Vera. 2008. "Gender diversity in the boardroom and firm financial performance". Journal of business ethics, Vol. 83, No. 3, hlm: 17.
Candradewi, I., dan I. B. P. Sedana. 2016. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Dewan Komisaris Independen Terhadap Return On Asset". E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, Vol. 5, No. 5, hlm: 9-50.
Catalyst. 2013. Why diversity matters: Catalyst New York, NY, hlm : 18.
Christiawan, Y. J., dan J. Tarigan. 2007. "Kepemilikan manajerial: kebijakan hutang, kinerja dan nilai perusahaan". Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 9, No. 1, hlm: 49.
Christiawan, Y. Y. T., dan T. J. Yulius. 2007. "“Kepemilikan Manjerial: Kebijakan Hutang, Kinerja dan Nilai Perusahaan”". Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol., No., hlm: 3.
Desvaux, G., S. Devillard-Hoellinger, dan P. Baumgarten. 2007. Women matter: Gender diversity, a corporate performance driver: McKinsey, hlm: 28.
54
Fahmi, I. 2013. Analisis Laporan Keuangan Bandung: Alfabeta: CV.
Fathonah, A. N. 2018. "Pengaruh Gender Diversity dan Age Diversity Terhadap Kinerja Keuangan". Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, Vol. 6, No. 3, hlm: 10-50.
Fauziah, F. E. 2018. "Diversitas Gender dan Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility sebagai Variabel Intervening". Jurnal Media Ekonomi dan Manajemen, Vol. 33, No. 2, hlm: 3.
Fitriatun, M., dan R. Riadi. 2018. "The Effect of Managerial Ownership and Institutional Ownership on Financial Performance (Study in Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the Period 2014 Until 2016 Manufacturing Sector)". Journal Of Management, Vol. 5, No. 2, hlm: 50.
Ghozali. 2016. "plikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, IBM SPSS 23 Update PLS Regresi. ISBN. Semarang.
Gujarati, D. 2009. Basic econometrics Tata McGraw-Hill Education.
Hadiani, I. 2016. "Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsiblity, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Terhadap Kinerja Keuangan". Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 5, No. 5, hlm: 51.
Hamdani, Y., dan S. E. Hatane. 2017. "Pengaruh Wanita Dewan Direksi terhadap Firm Value melalui Firm Performance sebagai Variabel Intervening". Journal Business Accounting Review, Vol. 5, No. 1, hlm: 2-4.
Harjoto, M., I. Laksmana, dan R. Lee. 2015. "Board diversity and corporate social responsibility". Journal of business ethics, Vol. 132, No. 4, hlm: 2.
Hassan, R., dan M. Marimuthu. 2016. "Corporate governance, board diversity, and firm value: Examining large companies using panel data approach". Vol., No., hlm: 3.
Hassan, R., dan M. Marimuthu. 2018. "Bridging and bonding: having a Muslim diversity on corporate boards and firm performance". Journal of Islamic Accounting Business Research, Vol., No., hlm : 16.
Herawaty, S. A. 2007. "Analisis pengaruh independensi, mekanisme corporate governance, dan kualitas audit terhadap integritas laporan keuangan". Makalah Simposium Nasional Akuntansi X, Makassar, Vol., No., hlm: 19.
Husnan, S. 2004. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Investasi Sekuritas. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
55
Jensen, M. C., dan W. H. Meckling. 1976. "Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure". Journal of financial economics, Vol. 3, No. 4, hlm: 11-51. Jumingan, D. J. J. P. B. A. 2006. Analisis Laporan Keuangan, Bumi Aksara. Jakarta.
Kahar, M. R. 2016. "Pengaruh Age Diversity, Gender Diversity, dan Occupational Heterogeneity terhadap Financial Performance Bank Umum di Indonesia". Jurnal Akuntansi STIE Indonesia Banking School, Vol., No., hlm : 47.
Kristina, I., dan Wiratmaja. 2018. "Pengaruh Board Diversity Dan Intellectual Capital Pada Nilai Perusahaan". E-Jurnal Akuntansi, Vol. 22, No. 3, hlm: 17-27.
Kuncoro, M. 2013. "Metode Riset Untuk Bisnis & Ekonomi, Edisi Keempat". J Jakarta: Erlangga, Vol., No., hlm : 34.
Kusumastuti, S., S. Supatmi, dan P. Sastra. 2008. "Pengaruh board diversity terhadap nilai perusahaan dalam perspektif corporate governance". Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 9, No. 2, hlm: 48.
Labelle, R., C. Francoeur, dan F. Lakhal. 2015. "To regulate or not to regulate? Early evidence on the means used around the world to promote gender diversity in the boardroom". Gender, Work Organization, Vol. 22, No. 4, hlm: 8.
Linggih, A. D., dan I. G. Wiksuana. 2018. "The Effects of Gender Diversity in The Boardroom on Firm Financial Performance in Indonesia". Jurnal Ekonomi Kuantitatif Terapan, Vol., No., hlm: 4-48.
Maghfiroh, V. D. 2019. "PENGARUH DIVERSITAS GENDER PADA STRUKTUR DEWAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2015-2017)". Diponegoro Journal of Accounting, Vol. 8, No. 3, hlm: 48.
Mamduh, M. H., dan Abdul Halim. . 2009. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Martsila, I. S., dan W. Meiranto. 2013. "Pengaruh corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan". Diponegoro Journal of Accounting, Vol., No., hlm: 3.
Michalewicz, Z., dan D. B. Fogel. 2013. How to solve it: modern heuristics: Springer Science & Business Media, hlm : 18.
Mulyadi, B. S. 2001. Alat Manajemen Kontemporer untuk Pelipatgandaan Kinerja Keuangan Perusahaan. Jakarta: Salemba Empat.
56
Nawaz, T., dan R. Haniffa. 2017. "Determinants of financial performance of Islamic banks: an intellectual capital perspective". Journal of Islamic Accounting Business Research, Vol., No., hlm : 14.
Nazir, M. 2011. Metode Penelitian, Cetakan Ke Tujuh. Bogor: Penerbit Ghalia Indonesia.
Nilayanti, M., dan I. G. N. A. Suaryana. 2019. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Pemoderasi". E-Jurnal Akuntansi, Vol. 26, No. 2, hlm: 5-49.
Nugroho, R. M., dan A. Widiasmara. Year. "Pengaruh dewan direksi berdasarkan gender, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan profitabilitas terhadap kinerja perusahaan perbankan periode 2015-2017". Artikel dipresentasikan pada SIMBA: Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, dan Akuntansi, hlm : 5.
Pertiwi, T. K., dan F. M. I. Pratama. 2012. "Pengaruh Kinerja Keuangan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Food And Beverage". Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Vol. 14, No. 2, hlm: 15.
Prihadi, T. 2008. Deteksi cepat kondisi keuangan: 7 analisis rasio keuangan: PPM Manajemen. Pucheta-Martínez, M. C., dan I. Bel-Oms. 2016. "The board of directors and dividend policy: The
effect of gender diversity". J Industrial Corporate Change, Vol. 25, No. 3, hlm: 21. Puniayasa, I. M., dan N. Triaryati. 2016. "Pengaruh Good Corporate Governance, Struktur
Kepemilikan Dan Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Masuk Dalam Indeks Cgpi". E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, Vol. 5, No. 8, hlm: 5. Rachmawati, A., dan H. Triatmoko. 2007. "Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi kualitas laba
dan nilai perusahaan". Simposium Nasional Akuntansi X, Vol. 10, No. 16, hlm: 18.
Rais, B. N., dan H. F. Santoso. 2017. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden". Ilmiah Manajemen Bisnis, Vol., No., hlm : 19.
Ramadhani, Z. I., dan D. Adhariani. 2017. "Semakin beragam semakin baik? Isu keberagaman gender, keuangan, dan investasi perusahaan". Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol. 21, No. 1, hlm: 5-48.
Rokhmansyah, A. 2016. Pengantar gender dan feminisme: Pemahaman awal kritik sastra feminisme: Garudhawaca.
Rompis, N. K., F. G. Worang, dan J. E. Tulung. 2018. "PENGARUH UKURAN DEWAN, KEBERAGAMAN USIA DAN KEBERAGAMAN GENDER TERHADAP KINERJA KEUANGAN BANK PEMBANGUNAN DAERAH DI SELURUH INDONESIA BUKU 2
57
TAHUN 2014-2016". Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Vol. 6, No. 4, hlm : 5.
Smith, N., V. Smith, dan M. Verner. 2006. "Do women in top management affect firm performance? A panel study of 2,500 Danish firms". International Journal of productivity Performance management, Vol., No., hlm : 22.
Srimindarti, C. 2004. "Balanced scorecard sebagai alternatif untuk mengukur kinerja". Jurnal Fokus Ekonomi, Vol. 3, No. 1, hlm: 13.
Sucipto, D. 2003. "Penilaian Kinerja Keuangan". Jurnal Akuntansi: Universitas Sumatera Utara, Vol., No., hlm : 13.
Sudana, I. M., dan P. A. Arlindania. 2011. "Corporate governance dan pengungkapan corporate social responsibility pada perusahaan go-public di bursa efek Indonesia". Jurnal Manajemen Teori dan Terapan, Journal of Theory Applied Management, Vol. 4, No. 1, hlm : 19. Sugiyono, P. 2011. Metodologi penelitian kuantitatif kualitatif dan R&D. Alpabeta, Bandung. Sugiyono, S. 2007. Metode Penelitian Kualitatif Kuantitatif dan R & D. Bandung Alf.
Sujarweni, V. W. 2015. Metodologi penelitian bisnis dan ekonomi.
Sukirni, D. 2012. "Kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan deviden dan kebijakan hutang analisis terhadap nilai perusahaan". Accounting Analysis Journal, Vol. 1, No. 2, hlm : 19-29.
Susanti, R. d. M., T. 2014. "Pengaruh Kepemilikan Manajemen, Kepemilikan Institusional dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan". Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 3, No. 1, hlm: 12.
Sutrisno, E. J. J. K. P. M. G. 2009. Manajemen Sumber Daya Manusia Edisi pertama.
Swartz, N. P., dan S. Firer. 2005. "Board structure and intellectual capital performance in South Africa". Journal Meditari Accountancy Research, Vol., No., hlm : 21.
Syamsudin, L. 2004. Manajemen Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Torchia, M., A. Calabrò, dan M. Huse. 2011. "Women directors on corporate boards: From tokenism to critical mass". Journal of business ethics, Vol. 102, No. 2, hlm: 2.
Unger, R. K. 1979. Female and male: Psychological perspectives: Harpercollins College Division, Van Pelt, T. J. U. w. p. 2013. The effect of board characteristics on dividend policy. Unpublished
58
Wahyudi, U., dan H. Pawestri. Year. "Implications of Ownership Structure Of the company: with financial decision As Intervening Variable". Artikel dipresentasikan pada National Symposium On Accountancy IX. Padang, hlm : 18.
Wallace, P., dan J. Zinkin. 2005. Corporate Governance in the Mastering Business in Asia Series: John Wiley & Sons Incorporated.
Wibawati Sholekah, F. 2014. "PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, LEVERAGE, FIRM SIZE DAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN HIGH PROFILEYANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIAPERIODE TAHUN 2008-2012". Jurnal Ilmu Manajemen, Vol. 2, No. 3, hlm: 23.
Widagdo, D., dan A. Chariri. 2014. Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan. e-Journal Accounting Universitas Diponegoro: Semarang, hlm : 21-28.
Widarjono, A. 2009. Ekonometrika pengantar dan aplikasinya. Yogyakarta: Ekonisia.
Widyati, M. F. 2013. "Pengaruh dewan direksi, komisaris independen, komite audit, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional terhadap kinerja keuangan". Jurnal ilmu manajemen, Vol. 1, No. 1, hlm: 5.
Wiranata, Y. A., dan Y. W. Nugrahanti. 2013. "Pengaruh struktur kepemilikan terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur di Indonesia". Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 15, No. 1, hlm: 51.
Yamin, S., L. A. Rachmach, dan H. Kurniawan. 2011. Regresi dan korelasi dalam genggaman anda. Jakarta: Salemba Empat.
Yuniati, M., K. Raharjo, dan A. Oemar. 2016. "Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang Profitabilitas Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2014". Journal of Accounting, Vol. 2, No. 2, hlm: 23.
