Kamar Dagang dan Industri Indonesia
Laporan Ekonomi Bulanan
Maret 2007
Sekretariat Kamar Dagang dan Industri Indonesia Erna Zetha dan DR. Tulus Tambunanoleh
Menara Kadin Indonesia 29
thFloor
Jl. HR. Rasuna Said X-5 Kav. 2-3 Kuningan – Jakarta Selatan
INDIKATOR EKONOMI
No Indikator 2002 2003 2004 2005 2006
1 Nilai PDB Harga Konstan Tahun 2000 (Rp triliun) 1,506.10 1,579.60 1,656.8 1,750.7 1,846.7
2 Pertumbuhan PDB (%) 4.38 4.88 5.13 5.6 5.48
3 Inflasi (%) 10.03 5.06 6.4 17.11 6.6
4 Total Expor (USD milyar) 57.0 55.6 69.7 85.57 100.69
5 Expor Non Migas (USD milyar) 44.9 43.1 54.1 66.32 79.52
6 Total Impor (USD milyar) 31.2 29.5 46.2 57.55 61.08
7 Impor Non Migas (USD milyar) 24.8 22.6 34.6 40.16 42.10
8 Neraca Perdagangan (USD milyar) 25.8 26.1 23.5 27.96 39.61
9 Neraca Transaksi Berjalan (USD milyar) 4.7 4.0 2.9 0.93 3.42 (1)
10 Cadangan Devisa (USD milyar, akhir tahun) 32.0 36.3 35.93 34.72 43.27 11 Posisi Utang Luar Negeri (USD milyar) 131.3 135.4 136.1 133.5 131.8 (2) 12 Rupiah/USD (Kurs Tengah Bank Indonesia) 8,940 8,330 9,355 9,830 9,020 13 Total Penerimaan Pemerintah (Rp triliun) 299.0 340.7 407.5 516.2 539.4 (*) 14 Total Pengeluaran Pemerintah (Rp triliun) 244.0 258.1 306.1 542.4 559.3 (*)
15 Defisit Anggaran (Rp triliun) -23.2 -37.7 -17.4 -26.18 -19.9 (*)
16 Uang Primer (Rp triliun) 138.3 136.5 199.7 239.8 264.5 (3)
17 Uang Beredar (Rp triliun)
a. Arti Sempit (M1) 191.9 207.6 253.8 281.9 346.4 (4)
b. Arti Luas (M2) 883.9 911.2 1,033.50 1,203.20 1,325.7 (4)
18 Dana Pihak Ketiga Perbankan (Rp triliun) 845.0 866.3 965.1 1,134.10 1,244.9 (4)
19 Kredit Perbankan (Rp trilioun) 365.4 411.7 553.6 689.7 749.9 (4)
20 Suku Bunga (% per tahun)
a. SBI satu bulan 12.9 8.1 7.4 12.75 9.75
b. Deposito 1 bulan 12.8 7.7 6.4 11.98 8.96
c. Kredit Modal Kerja 18.3 15.8 13.4 15.92 15.07
d. Kredit Investasi 17.8 16.3 14.1 15.43 15.1
21 Persetujuan Investasi
- Domestik (Rp triliun) 25.3 16.0 36.80 50.58 157.53 (3)
- Asing (US$ milyar) 9.7 6.2 10.3 13.58 13.89 (3)
22 IHSG BEJ 424.9 742.5 1,002.20 1,162.60 1,805.5
23 Nilai Kapitalisasi Pasar BEJ (Rp triliun) 268.4 411.7 679.9 758.4 1.249.1 Source: BPS, BI and JSX
1) Triwulan I-III 3) Posisi akhir November 2006
2) Posisi akhir triwulan I 2006 4) Posisi akhir Oktober 2006
*) dalam APBN 2006
Indonesia dipandang perlu memperkuat kemitraan antara pemerintah dengan swasta, serta mengembangkan spesialisasi produksi agar tidak terjebak dalam stagnasi maupun perlambatan pertumbuhan ekonomi. Demikian antara lain pandangan yang mengemuka dalam laporan terbaru Bank Dunia berjudul ”East Asia & Pacific Update”.
Laporan yang mencermati pertumbuhan ekonomi kawasan Asia Timur setelah satu dekade krisis keuangan tersebut, seharusnya menyadarkan kita bahwa perekonomian Indonesia secara riil belum dapat dikatakan telah bangkit kembali, tetapi juteru terperangkat dalam keseimbangan di tingkat pertumbuhan ekonomi yang relatif rendah.
Sejak krisis ekonomi melanda Indonesia tahun 1997/1998, pertumbuhan ekonomi Indonesia memang tidak pernah lagi mencapai tingkatan yang cukup berarti. Pertumbuhan ekonomi tertinggi dicapai pada tahun 2005 ketika mencatat angka sebesar 5,6 persen, tetapi kemudian turun kembali pada tahun 2006. Hal ini tidak saja karena tidak didukung oleh peningkatan investasi yang memadai, tetapi juga karena masih terpuruknya sektor produksi riil.
Karena itu, jika ada yang mengatakan bahwa pertumbuhan ekonomi Indonesia semakin tidak berkualitas, nampaknya cukup beralasan. Pertumbuhan ekonomi yang berlangsung dewasa ini juga ditandai dengan meningkatnya pengangguran dan melebarnya kesenjangan ekonomi antara daerah kaya dan daerah miskin (Kompas, 14/3/2007). Hal ini memperjelas dugaan bahwa distribusi pendapatan di Indonesia juga semakin timpang, baik antara golongan ekonomi masyarakat maupun antar daerah di Indonesia.
Berkaitan dengan hal tersebut, maka tidaklah mengherankan jika pertumbuhan ekonomi tahun 2006 lalu -- yang sebenarnya tidak buruk -- tidak dirasakan oleh sebagian besar masyarakat. Masyarakat golongan menengah ke bawah justeru merasakan bahwa kehidupan mereka semakin sulit, tidak saja karena semakin mahalnya harga kebutuhan pokok, terutama beras dan bahan bakar minyak, tetapi juga semakin sulitnya memperoleh pekerjaan dan meningkatkan pendapatan. Kondisi inilah yang menyebabkan turun drastisnya popularitas Presiden Susilo
Perkembangan Ekonomi Indonesia
Analisa Bulanan
Oleh Sekretariat KADIN Indonesia Erna Zetha dan DR. Tulus Tambunan
Maret 2007
KADIN Indonesia
GDP Growth By Expenditure, 2001 - 2006 (%)
3.5 3.8 3.9 4.9
4.0 3.2
6.5
4.7
1.0
15.7
9.9
2.9 0.6
-1.2
6.4
10.3
8.6 9.2
3.8 4.4 4.9 5.1 5.6 5.5
-4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
2001 2002 2003 2004 2005 2006
%
Private Consumption Capital Formation
Export GDP Growth
Keinginan pemerintah untuk meningkatkan investasi lebih terlihat sekedar wacana dengan mengundang para investor asing, tetapi tidak dengan diikuti dengan kebijakan yang dapat mendorong sektor produksi. Bahkan pemerintah terlihat tidak jeli mengantisipasi berbagai persoalan di sektor produksi, dan seringkali mengatasi segala persoalan secara adhoc, antara lain dengan membuka kran impor. Ketidaksinkronan kebijakan antar departemen terlihat jelas dalam masalah perberasan nasional, misalnya. Karena tidak sejalannya arah kebijakan Departemen Pertanian, BULOG, dan Departemen Perdagangan, maka masyarakat konsumen dirugikan dengan malonjaknya harga beras, sementara petani padi juga tetap dirugikan karena pada kenyataannya mereka tidak menikmati kenaikan harga gabah seperti yang ditetapkan pemerintah.
Ketidakharmonisan kebijakan antar departemen menunjukkan bahwa arah kebijakan ekonomi pemerintah memang tidak jelas, karena tidak lagi diprogram secara baik menjadi satu kesatuan program jangka panjang. Kebijakan ekonomi terlihat lebih terfokus untuk mencapai stabilitas ekonomi makro, yang harus diakui dapat tejaga dengan baik. Sejak terjadinya krisis ekonomi, yang diawali oleh krisis nilai tukar, pemerintah terkesan terpaku untuk lebih mementingkan stabilitas nilai tukar, sehingga seolah-olah lupa bahwa pertumbuhan ekonomi justeru lebih penting untuk meningkatkan kesejahteraan masyarakat.
Revitalisasi pertanian yang dicanangkan di awal pemerintahan SBY seolah-olah hanya sekedar wacana belaka, karena pada kenyataannya kebijakan di sektor pertanian tidak mengindikasikan hal tersebut ingin diwujudkan.
Terjadinya kelangkaan pupuk dan mahalnya berbagai sarana produksi lainnya menunjukkan bahwa sektor pertanian tidak kunjung mendapat prioritas perhatian, seperti halnya ketika Indonesia mencanangkan swasembada beras pada tahun 1984. Pada waktu itu dikenal pogram yang berkaitan dengan Panca Usaha Tani, sebagai program yang memegang peranan penting bagi tercapainya swasembada beras.
Di sektor industri manufakur, perhatian pemerintah juga masih jauh dari memadai. Berbagai permasalahan yang dihadapi dunia usaha tidak kunjung diatasi dengan tuntas, seperti masalah perburuan dan masalah perpajakan.
Sementara itu, akibat liberalisasi sektor perbankan kebijakan ekonomi yang menjembatani sektor produksi dengan sektor finansial menjadi sangat terbatas, karena lebih bersifat himbauan dan desakan untuk segera mengucurkan kredit kepada sektor produksi. Sektor produksi dan sektor finansial masing-masing berjalan sendiri-sendiri, karena tidak ada lagi kewajiban bagi sektor perbankan untuk membiayai sektor produksi, seperti halnya ketika Kredit Investasi Kecil (KIK) dan Kredit Modal Kerja Permanen (KMKP) diprogramkan pada tahun 1973. Pada waktu itu, dalam rangka membantu peningkatan produksi dan pendapatan terutama pengusaha-pengusaha ekonomi lemah, pemerintah melalui bank-bank pemerintah dan bank-bank swasta yang diizinkan mengambil kebijaksanaan berupa penyaluran kredit kecil yang dikenal dengan nama KIK dan KMKP. Penyaluran kredit dengan persyaratan yang lunak dan prosedur yang sederhana tersebut dimaksudkan untuk mendorong perkembangan usaha dari pengusaha kecil pribumi serta menunjang pertumbuhan proyek-proyek yang lebih bersifat padat karya.
Terlepas dari berbagai persoalan yang dihadapi program KIKI/KMKP pada waktu itu, namun terlihat jelas bahwa keinginan pemerintah di masa lalu untuk memprioritaskan peningkatan pendapatan golongan ekonomi lemah dapat diwujudkan melalui bidang perkreditan perbankan. Selayaknya pengalaman empiris tersebut menjadi pelajaran berharga yang bisa diimplementasikan dalam bentuk yang lebih fleksibel dewasa ini. Seharusnya kerja sama antara berbagai sektor ekonomi kembali digalakkan untuk mencapai pembangunan ekonomi, tanpa harus mengorbankan independensi sekor perbankan. Dengan demikian kebijakan ekonomi menjadi suatu kesatuan kebijakan yang mengkaitkan seluruh bidang. Meskipun dewasa ini perbankan tidak lagi diarahkan untuk berperan sebagai ”agent of development”, namun bukan berarti dapat mengabaikan fungsinya sebagai lembaga intermediasi .
Rendahnya ekpansi kredit perbankan sejak tahun 2006 menyebabkan loans to deposits ratio kembali menurun sejak tahun 2006. Bahkan keadaan ini terus berlanjut sampai triwulan I 2007, sehingga mencatatkan LDR berada di sekitar 60 persen. Pada akhir Februari 2007 posisi kredit perbankan yang mencapai Rp 777,9 triliun mengalami penurunan sekitar 1,2 persen dibandingkan posisi kredit di akir tahun 2006 yang mencapai Rp 787,14 triliun.
Kondisi ini ternyata juga diikuti oleh penurunan posisi penghimpunan dana pihak ketiga sekitar 0,2 persen, yaitu dari Rp 1.298,75 trilun pada akhir tahun 2006 menjadi Rp 1.295,9 triliun pada akhir Febuari 2007. Tetapi di lain pihak, secara umum sektor perbankan menunjukkan perbaikan kesehatannya seiring dengan meningkatnya ROA dari 2,6 persen menjadi 2,8 persen , yang juga diikuti oleh penurunan Non Performing Loan.
Loans to De pos its Ratio, Pertum buhan Kre dit, dan Pe rtum buhan Dana Perbankan (%)
105.7 85.0 36.0 37.3 38.0 43.2 48.5 57.4 60.8 60.6 60.0
104.0
-60 -40 -20 0 20 40 60 80
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Feb'07 0
20 40 60 80 100 120
LDR Pertum buhan Kredit Pertum buhan Dana
Oleh karena itu pelonggaran sejumlah aturan kredit oleh Bank Indonesia, yang didukung penuh pemerintah, diharapkan dapat menjadi salah satu jalan keluar dari kemandegan yang terjadi di sektor riil. Meskipun yang paling dibutuhkan sebenarnya adalah terciptanya iklim usaha yang kondusif, seperti aturan soal perpajakan, kepabean, dan juga soal perburuan yang sampai saat ini belum juga ada jalan keluarnya. Tanpa perbaikan iklim investasi, maka pelonggaran aturan kredit tidak akan efektif, bahkan akan menjadi bumerang bagi stabilitas ekonomi.
Seperti diketahui, sejak tahun 2006 sampai sekarang Bank Indonesia sudah memperlonggar sebanyak 17 peraturannya yang tujuannya menghidupkan kembali sektor swasta dengan adanya dukungan likuiditas dari perbankan. Selain itu kebijakan BI tersebut hendaknya dimanfaatkan secara benar oleh dunia usaha dengan tujuan untuk benar-benar meningkatkan investasi bagi kegiatan produksi. Kebijakan akan menjadi malapetaka baru jika moral hazard kembali mengemuka di kalangan dunia usaha.
Perkembangan Moneter
Sementara itu, ditinjau dari sisi moneter, tidak dapat dipungkiri bahwa perekonomian Indonesia sudah berada pada jalur yang tepat (on the right track). Stabilitas makro ekonomi terus terjaga dengan baik dengan kurs rupiah yang cenderung menguat, sehingga tingkat inflasi dapat terus ditekan dan suku bunga perbankan terus diturunkan.
Selama tahun 2006 kurs rupiah mengalami apresiasi sekitar 8,2 persen, dan selama tiga bulan pertama tahun 2007 dapat dikatakan relatif stabil pada kisaran sekitar Rp 9.100 per dollar AS. Angka inflasi yang melonjak tinggi pada tahun 2005 (17,1%) turun menjadi 6,6 persen pada tahun 2006, dan diharapkan dapat terus terkendalikan selama tahun 2007. Selama Januari-Maret 2007 angka inflasi mencapai 1,91 persen yang lebih rendah dari angka inflasi pada periode yang sama tahun 2006, yaitu sebesar 1,98 persen.
Kurs Tengah Rupiah Terhadap Dollar AS Januari 2006 - April 2007
8,500 8,700 8,900 9,100 9,300 9,500 9,700 9,900
2-Jan- 06 2-Feb- 06 3-Mar- 06 5-Apr- 06 9-May- 06 12-Jun- 06 11-Jul- 06 9-Aug- 06 12-Sep- 06 11-Oct- 06 16-Nov- 06 15-Dec- 06 17-Jan- 07 16-Feb- 07 20- Mar-07
Rp/US$
Namun sebenarnya inflasi bulan Maret 2007 yang mencapai 0,24 persen bukanlah angka yang rendah, karena dibandingkan angka inflasi Maret pada tahun-tahun sebelumnya, inflasi Maret 2007 hanya lebih rendah dibandingkan inflasi Maret 2005. Sedangkan pada Maret tahun-tahun sebelumnya sejak tahun 2002 dan juga dibandingkan dengan inflasi Maret 2006, angka inflasi pada Maret 2007 jauh lebih tinggi. Oleh karena itulah Bank Indonesia, yang mengantisipasi kenaikan angka inflasi mulai mengerem penurunan suku bunga acuan BI rate.
Inflasi Kumulatif (%) 2005 - 2007
1.91
17.11
6.60
1.04 1.67 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
January February March April May June July August September October November December
%
2005 2006 2007
Setelah menurunkan BI rate sebanyak sembilan kali sejak Juli 2006, Bank Indonesia mulai menghentikan penurunan BI rate untuk tetap berada di level 9 persen pada awal April lalu. Menurut Bank Indonesia, jeda ini dimaksudkan untuk mencermati lebih jauh dampak dan perkembangan berbagai kebijakan yang telah dikeluarkan oleh pemerintah dan juga Bank Indonesia. Selain itu juga untuk mengantisipasi kemungkinan kenaikan angka inflasi yang dapat muncul jika terjadi ketidakseimbangan di sektor moneter dengan sektor riil.
6 Desember 12.75% 7-Dec 9.75% 5-Apr 9.00%
1-Nov 12.25% 7-Nov 10.25% 6 Maret 9.00%
4 Oktober 11.00% 5 Oktober 10.75% 6 Februari 9.25%
6-Sep 10.00% 6-Sep 11.25% 4 Januari 9.50%
9 Agustus 8.75% 8 Agustus 11.75%
5 Juli 8.50% 5 Juli 12.25%
6 Juni 12.50%
9 Mei 12.50%
5-Apr 12.75%
7 Maret 12.75%
7 Februari 12.75%
9 Januari 12.75%
Sumber: Bank Indonesia
2005 2006 2007
Perkembangan BI Rate (2005 - April 2007)
Perkembangan Ekspor
Kinerja ekspor Indonesia dalam dua bulan terakhir tahun 2007 menunjukkan penurunan. Setelah nilai ekspor Januari 2007 menurun 12,04 persen dibandingkan dengan nilai ekspor Desember 2006, nilai ekspor Indonesia pada Februari 2007 kembali mengalami penurunan. Dengan nilai ekspor sebesar US$8,32 miliar, maka nilai ekspor Indonesia bulan Februari 2007 menurun 0,44 persen dibandingkan dengan nilai ekspor bulan Januari 2007 yang berada di posisi US$8,35 miliar.
Value FOB (US$ million) % Change % Change % Share
Feb-07 Jan-Feb 2007 to Total
Description January February Jan-Feb Jan-Feb to to Jan-Feb
2007 2007 2006 2007 Jan-07 Jan-Feb 2006 2007
Export 8,353.8 8,317.1 14,956.1 16,670.9 (0.44) 11.47 100.00
Oil and Gas 1,487.7 1,460.4 3,462.0 2,948.1 (1.84) (14.84) 17.68 Crude Oil 608.5 628.4 1,401.4 1,236.9 3.27 (11.74) 7.42 Refinery Product 161.3 204.0 391.2 365.3 26.47 (6.62) 2.19 Gas 717.9 628.0 1,669.4 1,345.9 (12.52) (19.38) 8.07 Non-oil and gas 6,866.1 6,856.7 11,494.1 13,722.8 (0.14) 19.39 82.32 Source: Statistics Indonesia
Indonesia's Export January-February 2006 & 2007
Walaupun demikian, jika dibandingkan dengan nilai ekspor pada periode yang sama tahun 2006 – atau secara year on year – nilai ekspor pada dua bulan pertama tahun 2007 tetap lebih baik. Pada Januari-Februari 2007 nilai ekspor Indonesia mencapai US$ 16,67 miliar atau naik sekitar 11,47 persen terhadap nilai ekspor pada periode yang sama tahun 2006 yang tercatat sebesar US$ 14,96 miliar. Dengan nilai impor sebesar US$ 9,91 miliar maka pada dua bulan pertama tahun 2007 neraca perdagangan mencatat suplus sebesar US$ 6,76 miliar. Kondisi ini terus meningkatkan cadangan devisa di Bank Indonesia, meskipun pada tahun 2006 lalu Indonesia telah melunasi
Reserve Asset Position 1997 - Maret 2007
21.4 23.8 27.1 29.4 28.0 32.0 36.3 35.9 34.7 35.1 35.5 40.1 42.8 44.2 40.1 41.1 42.0 42.4 39.8 41.6 42.6 43.3 47.2
45.7
0 10 20 30 40 50
1997 1999 2001 2003 2005 Feb 2006 April 2006 June 2006 Auguts 2006 Oct 2006 Dec-06 Feb-07
US$ billion
Perkembangan Impor
Sementara itu nilai impor Indonesia pada bulan Februari 2007 mencapai US$4,66 miliar atau turun 11,07 persen dibandingkan nilai impor bulan Januari 2007 yang sebesar US$5,24 miliar. Sedangkan nilai impor Januari-Februari 2007 yang mencapai US$9,91 miliar menunjukkan peningkatan sekitar 11,1 persen dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2006, yang mencapai US$8,892 miliar.
% Change % Change % Share
Description Jan Feb Jan-Feb Jan-Feb Feb-07 Jan-Feb to Total
2007 2007 2006 2007 to Jan 2007 2007 to 2006 Jan-Feb 2007
Import 5,243.7 4,663.0 8,916.9 9,906.7 (11.07) 11.10 100.00 Oil and Gas 1,361.9 1,078.1 2,440.0 2,440.0 (20.84) 0.00 24.63 Crude Oil 580.9 382.7 1,157.7 963.6 (34.12) -16.77 9.73 Refinery Product 781.0 695.4 1,272.3 1,476.4 (10.96) 16.04 14.90 Gas - - 10.0 -
Non-oil and gas 3,881.8 584.9 6,476.9 7,466.7 (84.93) 15.28 75.37 Source: Statistics Indonesia
Indonesia's Import January-February 2007 Value CIF (US$ million)
Meskipun secara kumulatif mengalami peningkatan, namun kenaikan nilai impor ini belum menunjukkan adanya perbaikan pada sektor produksi riil. Meskipun terjadi kenaikan pada impor bahan baku sebesar 13,05 persen pada Januari-Februari 2007, namun hal tersebut belum melegakan, karena bersamaan dengan itu juga terjadi penurunan impor barang modal sebesar 4,43 persen. Hal ini menunjukkan masih belum terjadinya peningkatan investasi yang cukup berarti di sektor produksi ril. Dan yang lebih tidak menggembirakan lagi adalah kenyataan semakin tingginya nilai impor barang konsumsi, yang untuk periode Januari-Februari 2007 meningkat sekitar 23,28 persen.
Jika dilihat berdasarkan negara asal. Negara pemasok barang impor nonmigas terbesar dewasa ini adalah China, yaitu dengan nilai yang mencapai US$1,14 miliar (15,26 persen), kemudian baru diikuti oleh Jepang dengan nilai US$ 0,92 miliar (12,29 persen), dan Amerika Serikat US$0,67 miliar (8,95 persen). Sementara nilai impor nonmigas dari ASEAN mencapai 21,18 persen dan Uni Eropa 13,50 persen.
Hal ini memperlihatkan ketergantungan Indonesia yang semakin besar terhadap produk-produk asal China. Bahkan sudah melebihi impor dari negara-negara importir utama seperti Jepang dan AS. Jika pada tahun 2006 terkadang impor terbesar berasal dari China dan Jepang, maka sekarang ini terlihat Jepang sudah makin tertinggal dalam memasok barang-barang kebutuhan dalam negeri Indonesia dibandingkan dengan China. Produk unggulan China yang paling membanjiri pasar Indonesia tidak lain adalah tekstil dan elektronika. Meskipun dengan kualitas yang tidak terlalu baik, namun dengan harga yang terjangkau, masyarakat lebih memilih produk China dibandingkan produk dari negara-negara lainnya.
This report is for use by professional and business investors only and has been prepared for information purposes and is not an offer to sell or a solicitation to buy any institution. The information herein was obtained or derived from sources that we believe are reliable, but whilst all reasonable care has been taken to ensure This report is for use by professional and business investors only and has been prepared for information purposes and is not an offer to sell or a solicitation to buy that stated facts are accurate and opinions fair and reasonable, we do not represent that it is accurate or complete and it should not be relied upon as such. All opinions and estimates included in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. This document is for the information of clients only and must not be copied, reproduced or mare available to others.
