BIRD. Weekly.

(1)

Weekly Weekly Weekly Weekly

2020

2020————24 Januari 201424 Januari 201424 Januari 2014 24 Januari 2014

BIRD

Kurangnya sentiment positif di market setelah naik tajam beberapa hari sebelumnya menjadi pendorong IHSG ditutup nyaris tidak bergerak atau flat –0,26 poin (—0,01%), akan tetapi jika dihitung selama 1 minggu, IHSG justru menguat tajam sebesar +157,26 (+3,7%) disertai aksi beli asing bersih senilai di atas Rp 2,6 triliun diten- gah penguatan Rupiah atas US Dollar dan kenaikan EIDO di Wall Street.

Kombinasi membaiknya data ekonomi dan aturan pelarangan barang mentah menjadi pendorong kenaikan beberapa harga komoditas seperti: oil +1,78% ditutup di level $94,37; nickel +6,02% ditutup di level $14.694; tin +2,2% ditutup di level $22.356 dan CPO menguat +0,92% ditutup di level RM 2.540.

BURSA GLOBAL

Index 10/01 +/- %

DJIA 16.437,05 +21,51 +0,13

NASDAQ 4.174,67 +22,91 +0,55

NIKKEI 15.912,06 -177,6 -1,12

HSEI 22.846,25 +287,1 +1,26

STI 3.143,87 +3,46 +0,11

17/01 16.458,56

4.197,58 15.734,46 23.133,35 3.147,33

Hang Seng Index

Mengecewakannya earnings report emiten kuartal 4/2013 dari emiten Intel dan General Electric yang kemudian mendorong kejatuhan harga kedua saham tersebut masing-masing sebesar -2,6% dan -2,3% serta penguatan US Dollar terhadap Euro ternyata tidak dapat mendorong DJIA turun, tetapi justru mengalami kenaikan sebesar +41,55 poin (+0,25%) ditutup di level 16.458,56. Dengan kenaikan Jumat, akhirnya DJIA selama 1 minggu dapat menguat tipis sebesar +21,51 poin (+0,13%).

HARGA KOMODITAS

Komoditas 10/01 17/01 +/- %

Nymex US/barrel 92,72 94,37 +1,65 +1,78 Batubara US/ton 84,25 82,80 -1,45 -1,72 Emas US/oz 1.246,9 1.251,9 +5 +0,40 Nikel US/ton 13.859 14.694 +835 +6,02 Timah US/ton 21.876 22.356 +480 +2,19 CPO RM/ton 2.517 2.540 +23 +0,91

BURSA EFEK INDONESIA

Closing (10/01/2014) 4.254,97

Closing (17/01/2014) 4.412,23

Perubahan +157,26 (+3,70%)

Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (17/01) 4.381 USD/IDR (10/01/2014—17/01/2014) 12.150—12.080 Support-Resistance (06—10/01) 4.367—4.493

Oil Gold

Dow Jones Index

(2)

2 Wall Street dalam pekan ini

Setelah sepanjang minggu lalu DJIA menguat tipis +0,1%, minggu ini pergerakan DJIA sangat tergantung atas result release LK Q4/2013 emiten yang diperkirakan akan ada lebih dari 60 emiten blue chips yang tergabung dalam indeks S&P 500 dan lusinan emiten yang tergabung dalam DJIA dimana release LK Q4/2013 penting untuk diketahui untuk memberikan gambaran nilai wajar emiten secara keseluruhan dan apakah pasar bisa berlanjut naik seiring mulai dikuranginya Paket Stimulus The Fed, dimana emiten tersebut seperti:

Selasa (IBM, Johnson & Johnson, Delta Air, Texas Instruments, AMD); Rabu (United Tech, eBay, Netflix, Ab- bott Labs, Noble); Kamis (Microsoft, Starbucks, McDonald's, Lockheed Martin) dan Jumat (Bristol-Myers Squibb, Procter and Gamble, Honeywell, Kimberly-Clark).

Sedangkan data US ekonomi penting yang perlu diperhatikan seperti: Manufacturing PMI dan Existing home sales.

Sampai dengan perdagangan Jumat (17/01), sudah 10% emiten yang tergabung dalam Indeks S&P 500 melaporkan earnings nya, 50% diantara emiten tersebut melaporkan lebih tinggi dari perkiraan awal (artinya lebih rendah dari rata-rata historis pertumbuhan earnings 63%), sementara 67% diantara emiten tersebut melaporkan revenue lebih tinggi dari perkiraan awal (artinya lebih tinggi dari rata-rata historis pertumbuhan revenue 61%).

Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (20/01) - Jumat (24/01) Jan 20

Martin Luther King Day

Jan 21

Earnings: IBM, Johnson & Johnson, Delta Air, Travelers, Texas Instruments, Baker Hughes, Unilever, Forest Labs, Interactive Brokers, Xilinx, AMD

Jan 22

Earnings: United Tech, Norfolk Southern, eBay, Netflix, Motorola Solutions, Abbott Labs, Noble, Raymond James, Ethan Allen, WesternDigital, Crown Castle

Mortgage applications

Jan 23

Earnings: Microsoft, Samsung, Starbucks, McDonald's, Fifth Third, Nokia, Southwest Air, Altera, KLA-Tencor, Syn- aptics, ETrade, Federated Investors, KeyCorp, Baxter, Union Pacific

Initial Claims Manufacturing PMI FHFA HPI

Existing home sales Leading indicators

Jan 24

Earnings: Procter and Gamble, Honeywell, Kimberly-Clark, Stanley Black & Decker, Xerox, Prosperity Banc- shares, WW Grainger

BIRD Weekly

www.mncsecurities.com

“CONTINUING FOCUS IN EARNINGS”

(3)

Top Picks (1)

PT ASTRA INTERNATIONAL Tbk (ASII)

Last Price Rp 6.825

Target Price Rp 7.950 (Target Price end of year 2014)

Reason

Proyeksi Kinerja Full Year 2013:

• Net Revenue naik +1% menjadi Rp 189,12 triliun;

• Operating Profit turun -16% menjadi Rp 16,61 triliun;

• Profit before tax turun -10% menjadi Rp 27,9 triliun;

• Net Profit turun -20% menjadi Rp 18,18 triliun;

• Cash & Cash Equivalent turun -8,77% menjadi Rp 17,81 triliun;

• Debt Equity Ratio menjadi 0,92x

• Gross Profit Margin menjadi 17,89%

• Operating Profit Margin menjadi 8,78%

• Net Profit Margin menjadi 9,61%

• ROE menjadi 15,37%

• ROA menjadi 7,75%

Proyeksi Kinerja Full Year 2014:

• Net Revenue menjadi Rp 224,11 triliun;

• Operating Profit Rp 18,27 triliun;

• Profit before tax Rp 28,77 triliun;

• Net Profit Rp 21,82 triliun;

• BV Rp 3855,97

• EPS Rp 538,92

• PER 14,75x

• ^{PBV 2,06x}

BIRD Weekly

(4)

4

Top Picks (2)

PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES)

Last Price Rp735

Target Price Rp980 (Target Price end of Year 2014)

Reasons:

• Pertumbuhan pendapatan sebesar 15-20%. Perseroan mengincar pertumbuhan pendapatan sebesar 15-20%

menjadi Rp 4,3 triliun pada tahun ini dibandingkan dengan perolehan pada tahun lalu.

• Perluasan jaringan perseroan. Perusahaan ritel, PT ACE Hardware Indonesia Tbk (ACES) membuka gerai ke-88 yang berlokasi di Metropolitan Grand Mall Bekasi dan Tahun ini berencana membuka 10 gerai baru lagi.

• ACES memiliki peluang untuk me-maintain momentum pertumbuhannya, seiring dengan masih berkembangnya sektor properti, masih meningkatnya jumlah penduduk kalangan menengah, dan karena adanya venture baru di bidang ritel produk mainan (Toys Kingdom), dan merupakan satu-satunya perusahaan ritel khusus produk-produk home improvement di BEI.

Kinerja ACES Triwulan III/2013

• Pendapatan Perseroan di triwulan III/2013 tumbuh 22% menjadi Rp2,755 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp2,257 miliar.

• Laba usaha Perseroan di triwulan III/2013 tumbuh 12,0% menjadi Rp409 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp365 miliar.

• Laba bersih Perseroan di triwulan III/2013 tumbuh 13.5% menjadi Rp318 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp280 miliar.

EPS 2014P= Rp31 PE 2014P= 22,1x PB 2014P=4,9

BIRD Weekly

(5)

Top Picks (3)

PT PP LONDON SUMATRA INDONESIA Tbk (LSIP)

Last Price Rp 1.665

Target Price Rp 2.000 (Target Price End of Year 2014)

Reasons:

•

TBS yang diproses turun 17,07% menjadi 1,2 juta ton per September 2013. Oleh karena itu, hasil produksi dari minyak sawit dan inti sawit per September 2013 turun sebesar 15,6% dan 17,7% dibadningkan tahun sebelumnya.

•

Produksi barang jadi karet per September 2013 menurun dibandingkan periode sama tahun lalu sebesar 4,5%

menjadi 9.698 ton terutama disebabkan oleh kondisi cuaca yang tidak mendukung di daerah Sumatera Utara.

•

Volume penjualan CPO pada kuartal III/ 2013 meningkat 2,3% menjadi 327.737 ton meskipun produksi CPO mengalami penurunan disebabkan karena likuidasi dari tingkat persediaan yang tinggi pada akhir 2012.

•

Per September 2013, total area inti yang dikelola adalah 107.501 ha dengan area menghasilkan 74.966 ha.

•

Rasio utang Perseroan merupakan yang terendah di industri. Rasio utang terhadap modal atau debt to equity ratio (DER) Perseroan adalah 0,19 kali. Rata-rata DER industri untuk periode tersebut sebesar 1,32 kali.

•

Tingkat pengembalian modal atau return on equity (ROE) Perseroan mencapai 9,39%. Rata-rata ROE industri kelapa sawit mencapai 3,22% dan tingkat pengembalian aset atau return on asset (ROA) sebesar 7,87% (rata -rata industri sebesar 2,6%).

•

Valuasi perusahaan dilihat dari PER-nya yang berada di bawah industri. PER Perseroan 19,08 x, sedangkan PER industri mencapai 25,74 x.

Kinerja Kuartal III/ 2013:

•

Penjualan Perseroan di kuartal III/ 2013 turun 14,19% menjadi Rp2,89 triliun dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp3,37 triliun. Hal ini disebabkan oleh penurunan harga jual rata-rata dan volume penjualan dari produk lainnya.

•

Laba kotor di kuartal III/ 2013 turun 46,94% menjadi Rp735,99 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp1,39 triliun.

•

Laba bersih Perseroan di kuartal III/ 2013 turun 53,37% menjadi Rp442,88 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp949,86 miliar.

PER 2013P 16,26x PBV 2013P 1,65x EPS 2013P Rp123

BIRD Weekly

(6)

6

MNC Securities

MNC Tower Lt.4

Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340 Phone 021-3922000 Fax 021-39836857

Edwin J. Sebayang [email protected]

Mining, Energy, Company Groups

Head of Research Ext.260

Reza Nugraha [email protected] Cement, Transportation, Infrastructure, Property

Research Ext.261

Dian Agustina [email protected]

Plantation, Pharmacy

Zabrina Raissa [email protected]

Banking

Disclaimer

This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibil- ity to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies

BIRD Weekly

(7)

BIRD Weekly

MNC Tower - Jakarta MANGGA DUA - Jakarta SURYO - Jakarta

Jl. Kebon Sirih No 17-19 Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20

Jakarta 10340 Ruko No. 2 Senopati

Telp. 021- 3928333 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta Selatan

Fax. 021-3919930 Jakarta 10620 Telp. ( 021 ) 72799989

HP. 0888 800 9138 Telp. 021-6127668 Fax. (021 ) 72799977

Yelly Syofita Fax. 021-6127701 Suta Vanda Syafril

[email protected] HP. 0812 910 0807 [email protected]

Yenny Mintarjo [email protected] [email protected]

INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta

Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana

Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26

Jakarta 11520 Jl. Gajah Mada 174 Jakarta 11610

Telp. 021-5813378 / 79 Telp. ( 021 ) 63875567 Telp. 021-5803735

Fax. 021-5813380 '( 021 ) 63875568 Fax . 021-58358063

HP. 0815 1650 107 Anggraeni Kie Henny Roosiana

Denny Kurniawan [email protected] [email protected]

[email protected] [email protected]

[email protected]

KEMAYORAN - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta

Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City)

Kemayoran, Jakarta 10630 Jakarta Utara 14240 Jakarta 12240

Telp. (021) 30044599 Telp. 021-45842111 Telp. (021) 7294243, 7294230

Ponirin Johan Fax . 021-45842110 Fax. (021) 7294245

[email protected] Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto

[email protected]

OTISTA - Jakarta SURABAYA Sby-Sulawesi

Jl. Otista Raya No.31A GEDUNG ICBC CENTER Jl. Sulawesi No. 60

Jakarta Timur JL. BASUKI RAHMAT 16-18 Surabaya 60281

Telp. (021) 29360105 SURABAYA Telp. 031-5041690

FAX. (021) 29360106 TELP. 031-5317929 Fax. 031-5041694

Fauziah/Nadia HP. 0888 303 7338 HP. 0812 325 2868

Otista [email protected] ANDRIANTO WIJAYA Lius Andy H.

MEDAN MALANG SOLO

Jl. Karantina No 46 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Jl. Dr. Rajiman 64 / 226

Kel. Durian, Kec Medan Timur Malang 65112 Solo

Medan 20235 Telp. 0341-567555 Telp. (0271) 642722,

Telp. 061-6641905 Fax. 0341-586086 631662, 633707

HP. 0888 330 0000 Fax. (0271) 637726

Lanny Tjahjadi Tindawati

[email protected] LY. Lennywati

Bandung MAGELANG SEMARANG

Jl. Gatot Subroto No. 2 Jl. Cempaka No. 8 B Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2

Bandung - 40262 Komp. Kyai Langgeng Kav. 35 - 36

Telp No. 022- 733 1916-17 Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Semarang

Fax No. 022- 733 1915 Telp. 0293-313338 Telp. 024-76631623

Bismar / Dimas Panji 0293-313468 Fax. 024-76631627

[email protected] Fax. 0293-313438 Widyastuti

[email protected] HP. 0888 282 6180 [email protected]

Deddy Irianto [email protected]

DENPASAR MAKASSAR BATAM

Gedung Bhakti Group Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Hotel Nagoya Plaza

( Koran Seputar Indonesia ) Makassar - Sulawesi Selatan Jl. Imam Bonjol No. 3-4

Jl. Diponegoro No. 109 Kompleks Rukan Ratulangi Lubuk Baja, Batam 29432

Denpasar - 80114 Blok. C12-C13 Telp. 0778-459997

Telp. 0361-264569 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax. 0778-456787

Fax. 0361-264563 Makassar - 90113 HP. 0812 701 7917

Telp. 0411-858516 Manan

Fax. 0411-858526 [email protected]

Fax. 0411 - 850913 [email protected]

Daniel R. Marsan email: [email protected]

Sentul - Bogor TEGAL PATI

Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Ahmad Yani No 237 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1

Sentul City, Tegal Pati – Jawa Tengah

Bogor – 16810 Telp. 0283 - 335 7768 Telp (0295) 382722

Telp. 6221- 87962291 – 93 Fax. 0283 - 340 520 Faks (0295) 385093

Fax. 6221- 87962294 Tubagus Anditra/ Aprilia Arie Santoso

Hari Retnowati [email protected] [email protected]

[email protected]

Semarang_Pojok BEI Semarang_Pojok BEI Balikpapan

Univ Dian Nuswantoro Universitas Stikubank Jl. Jend Sudirman No.33

Telp . (024) 356 7010 Telp . (024) 841 4970 Balikpapan – Kaltim

Gustav Iskandar Gustav Iskandar Tel. (0542) 736259

[email protected]

Bandar Lampung Menado Jambi

Jl. Brigjen Katamso No. 12 Jl. Pierre Tendean Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7

Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Jambi

Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0431) 877888 Telp : 0741-7554595/7075309

Tel. (0721) 264569 CSO Fax. (0431) 876222 Jasman