PT Samuel Sekuritas Indonesia Menara Imperium, 21st Floor
Jl. HR Rasuna Said Kav. 1Jakarta 12980 – Indonesia
Tel: +62-21 2854 8148 | Fax: +62-21 8370 1610 | Email : [email protected] www.samuel.co.id
Weekly Outlook :
Menanti Data Inflasi dan PMI
27 Juni 2022
FIKRI C PERMANA
Data Pekan Lalu (20 Jun – 24 Jun) Mixed
Sumber : Investing (2022)
Date Release Data Period Actual Survey Prior
21-Jun Existing Home Sales May 5.41M 5.39M 5.61M
Initial Jobless Claims W3Jun 229K 225K 229K
Manufacturing PMI Preliminary Jun 53.40 53.7 54.6
24-Jun New Home Sales May 696K 588K 629K
22-Jun GB's CPI (YoY) May 9.10% 9.10% 9.00%
GB's Preliminary Manufacturing PMI Jun 53.40 53.7 54.6 EU Leaders Summit Jun
24-Jun GB's Retail Sales (MoM) May -4.70% -4.50% -5.70%
20-Jun PBoC Loan Prime Rate Jun 3.70% 3.70% 3.70%
23-Jun Philippines Interest Rate Decision Jun 2.50% 2.50% 2.25%
23-Jun BI7DRRR Jun 3.50% 3.50%
Indonesia Amerika Serikat
Kawasan Uni Eropa
Kawasan Asia 23-Jun
23-Jun
Selama Juni, Tren Hawkish Suku Bunga Acuan Makin Dominan
Sumber : Trading Economics(2022)
Last (%) Previous (%)
Monthly Difference (bps)
Argenti na 52.00 49.00 300 60.70
Mexi co 7.75 7.00 75 7.65
Uni ted Sta tes 1.75 1.00 75 8.60
Bra zi l 13.25 12.75 50 11.73
Indi a 4.90 4.40 50 7.04
Sa udi Ara bi a 2.25 1.75 50 2.20
Ca na da 1.50 1.00 50 7.70
Aus tra l i a 0.85 0.35 50 5.10
Swi tzerl a nd -0.25 -0.75 50 2.90
Uni ted Ki ngdom 1.25 1.00 25 9.10
Turkey 14.00 14.00 0 73.50
Chi na 3.70 3.70 0 2.10
Indones i a 3.50 3.50 0 3.55
Euro Area 0.00 0.00 0 8.10
Ja pa n -0.10 -0.10 0 2.50
Rus s i a 9.50 11.00 -150 17.10
Policy Rate May Inflation Rate (%, yoy) Country
Suku Bunga Acuan dan Inflasi Berbagai Negara Dunia
• Seiring peningkatan inflasi, berbagai Bank Sentral dunia makin cenderung memilih kebijakan countercyclical (hawkish), dengan menaikkan tingkat suku bunga.
• Hal ini terlihat oleh kebijakan suku bunga yang diambil oleh 10 dari 16 negara yang memutuskan mengambil kebijakan menaikkan suku bunga acuan mereka di bulan Juni ini.
• Peningkatan terbesar berasal dari Argentina (sebesar +300 bps), serta Amerika Serikat dan Mexico (masing- masingnya +75 bps).
• Sementara penurunan suku bunga acuan diambil oleh Rusia, sebesar -150 bps.
Fed Dot Plot Dorong Ekspektasi Fed Rate Lebih Agresif Selama 2022
Sumber : CME Group (2022)
FOMC’s June Dot Plot
• Fed dot plot memperlihatkan Fed yang lebih agresif guna taklukkan inflasi.
• Hal ini mendorong market ekspektasikan Fed Rate di akhir 2022 akan berada diantara 325 bps – 350 bps.
• Untuk selanjutnya terbuka kemungkinan Fed Rate diturunkan di semester-2 2023 mendatang.
Target Rate Probabilities for 14 Dec 2022 Fed Meeting (as of 27 June)
Sumber : The Fed (2022)
Dengan BI7DRRR Yang Tetap, Spread Fed Rate & BI7DRRR Mengecil
Sumber : Bank Indonesia, diolah(2022)
Fed Rate dan BI7DRRR
0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00
Fed Rate BI7DRRR
• Pada Juni 2022, spread BI7DRRR dengan Fed Rate hanya tersisa 175 bps.
• Sementara sepanjang 2021, berada antara 325 – 350 bps.
• Bahkan pernah mencapai 425 – 450 bps pada periode Maret hingga Juni 2020 lalu.
Hingga 31 Mei 2022, Kondisi Fiskal Sangat Baik
Sumber : Bloomberg, diolah (2022) Sumber : Kemenkeu (2022)
Sumber : Kemenkeu (2022)
• Pendapatan Negara hingga 31 Mei 2022 mencapai IDR 1,070.41Tn (naik +47.33% dibanding periode yang sama di 2021 lalu).
• Sebaliknya Belanja Negara hingga 31 Mei capai IDR938.17Tn (turun -0.79%
dibanding periode yang sama di 2021.
• Sehingga terjadi surplus Anggaran sebesar IDR 132.24Tn (naik +160.34%) atau capai +0.74% dari PDB.
• Hal tersebut turut mendorong kebutuhan Pembiayaan Anggaran berkurang, dari IDR 310.39Tn hingga 31 Mei 2021 lalu menjadi hanya IDR 83.28Tn di periode yang sama pada 2022 ini.
• Hal ini juga memperlihatkan kelebihan pembiayaan negara masih ada sebesar IDR 215.52Tn per 31 Mei 2022 ini.
Likuiditas Dalam Negeri Pun Masih Sangat Baik
Sumber : Bank Indonesia (2022)
Sumber : Bank Indonesia (2022)
Hingga Mei 2022 :
• M2 capai IDR 7,854.8Tn (tumbuh +12.1, yoy).
• M1 tumbuh +18.4% (yoy).
• DPK capai IDR 7,266.8Tn (tumbuh +10.1%, yoy), dengan suku bunga pinjaman berjangka tenor. 3 dan 6 bulan turun masing-masingnya -1 bps; 12 bulan turun - 7bps dan 24 bulan turun -24 bps dibanding April.
• Kredit capai IDR 5,999.0Tn (tumbuh 8.7%, yoy), dengan rata-rata tertimbang suku bunga kredit turun 2 bps ke 8.99%, dibanding April.
Pertumbuhan PDB, M2, DPK dan Kredit
(yoy) (yoy)
Kondisi Penghimpunan DPK
(IDR Tn)Perkembangan Kredit
(IDR Tn)Sumber : Bank Indonesia (2022)
Tapi Tren Naiknya Inflasi Dapat Menjadi Tantangan Ke Depan
Inflasi IHK Domestik
0.50 4.24
-1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00
Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ags Sep Okt Nov Des Jan Feb Mar Apr Mei Jun*
2021 2022
Inflasi Bulanan (%, mtm) Inflasi Tahunan (%, yoy)
Ket : * : Perkiraan Bank Indonesia Sumber : Bank Indonesia (2022)
Komoditas Satuan 25-Jun-21 11-May-22 (%)
Beras Premium Ribu Rp Per Kg 12.40 12.50 0.81
Beras Medium Ribu Rp Per Kg 10.50 10.40 -0.95
Gula Pasir Ribu Rp Per Kg 13.00 14.70 13.08
Minyak Goreng Curah Ribu Rp Per Lt 13.30 17.60 32.33
Minyak Goreng Kemasan Sederhana Ribu Rp Per Lt 13.90 23.70 70.50 Minyak Goreng Kemasan Premium Ribu Rp Per Lt 15.60 26.30 68.59
Kedelai Impor Ribu Rp Per Kg 12.30 14.00 13.82
Tepung Terigu Ribu Rp Per Kg 10.20 11.50 12.75
Daging Sapi Paha Belakang Ribu Rp Per Kg 126.10 137.80 9.28
Daging Ayam Ras Ribu Rp Per Kg 36.00 40.20 11.67
Telur Ayam Ras Ribu Rp Per Kg 26.30 27.50 4.56
Cabe Merah Besar Ribu Rp Per Kg 32.60 41.50 27.30
Cabe Merah Keriting Ribu Rp Per Kg 30.90 40.80 32.04
Cabe Rawit Merah Ribu Rp Per Kg 52.30 47.60 -8.99
Bawang Merah Ribu Rp Per Kg 31.60 39.00 23.42
Bawang Putih Honan Ribu Rp Per Kg 29.00 30.70 5.86
• Berdasarkan Survei Pemantauan Harga yang dilakukan Bank Indonesia pada minggu IV Juni 2022, inflasi sampai dengan minggu IV Juni 2022 diperkirakan sebesar 0.50%
(mtm) atau mencapai 4.24% (yoy).
• Namun nilai tersebut bisa mejadi lebih tinggi, terlebih kenaikan harga bahan pokok berdasarkan SP2KP- Kementerian Perdagangan mencatatkan nilai yang cukup tinggi. Khususnya komoditas minyak gireng (curah dan kemasan), serta komoditas Cabe dan Bawang.
Sumber : SP2KP, Kemendag(2022)
Perkembangan Harga Komoditas Nasional
Data Pekan Ini (27 Jun – 1 Jul)
Sumber : Investing (2022)
Date Release Data Period Survey Prior
Core Dura bl e Goods Orde rs (MoM) Ma y 0.30% 0.40%
Pe ndi ng Home Sa l e s (MoM) Ma y -4.00% -3.90%
28-Jun CB Cons ume r Confi de nce Jun 100.90 106.40
GDP (QoQ) Q1 -1.50% -1.50%
Fe d Cha i r Powe l l Spe a ks
30-Jun I ni ti a l Jobl e s s Cl a i ms W3 Jun 227K 229K
1-Jul Ma nufa cturi ng PMI Jun 52.4
28-Jun ECB Pre s i de nt La ga rde Spe a ks 29-Jun BoE Gov Ba i l e y Spe a ks
30-Jun GB's GDP (YoY) Q1 8.70% 8.70%
Ge rma n Ma nufa cturi ng PMI Jun 52.00 52.00
GB's Ma nufa cturi ng PMI Jun 53.00 53.40
EU's CPI I nfl a ti on - Pre l i mi na ry Jun 8.30% 8.10%
29-Jun Ja pa n's Re ta i l Sa l e s (YoY) Ma y 3.30% 3.10%
30-Jun Chi na 's Ma nufa cturi ng PMI Jun 48.60 49.60
JP Ta nka n La rge Ma nufa cture rs I nde x Q2 13.00 14.00
CN Ca i xi n Ma nufa cturi ng PMI Jun 48.1
30-Jun M2 Mone y Suppl y (YoY) (Ma y) Ma y 13.60%
1-Jul CPI I nfl a ti on (YoY) Jun 4.14% 3.55%
1-Jul 1-Jul
Amerika Serikat
Kawasan Uni Eropa
Kawasan Asia
Indonesia 27-Jun
29-Jun
