SASARAN
Agar mahasiswa dapat menjelaskan
tujuan dan teknik analisis pemanfaatan
laporan keuangan
Agar mahasiswa dapat menjelaskan
rasio likuiditas, solvabilitas dan
rentabilitas
Agar mahasiswa dapat menjelaskan
Pengukuran kinerja
Balance score card (penilaian 5 perspektif )
Analisis Laporan Keuangan **
Pembandingan Data Keuangan antar Perusahaan Informasi ratio keuangan
Laporan dalam bentuk Komparatif dan Common
Size
Nilai mata uang dan persentase perubahan pada
laporan (analisis horisontal)
Analisis Laporan Keuangan
Laporan keuangan :
Neraca Laba Rugi
Laporan Arus Kas
melalui data keuangan di atas, jika investor yang
pintar mengolahnya (menganalisis), ia akan bisa
meneropong prospek masing-masing
Menganalisis Laporan Keuangan
teknik dalam melakukan analisis laporan
keuangan
analisis terhadap rasio-rasio
keuangan perusahaan.
Ratio keuangan
Ratio Likuiditas
Ratio Utang / leverage Ratio Aktivitas
Ratio likuiditas
mengukur likuiditas suatu perusahaan.
mengukur kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban finansial jangka
pendeknya.
Ratio likuiditas
Current ratio
Ratio likuiditas
: Current Ratio
rumus:
aset lancar dibagi dengan utang lancar
Hasilnya dinyatakan dalam "kali".
Misalnya, PT Ratrinata yang memproduksi barang konsumsi
memiliki aset lancar Rp 100 miliar dan utang lancar Rp 50 miliar. Artinya, current ratio PT Ratrinata adalah 2 kali (100 dibagi 50).
Jika pada saat yang sama, current ratio perusahaan lain di bidang
barang konsumsi hanya 1,5 kali, berarti Ratrinata tergolong memiliki kemampuan yang tinggi untuk memenuhi kewajiban-kewajiban
jangka pendeknya.
Semakin tinggi current ratio, artinya semakin tinggi pula
Ratio likuiditas
: Rasio modal kerja bersih
atau Net working capital.
mengukur seberapa besar aktiva lancar bersih
yang tersedia untuk modal kerja perusahaan.
Rumusnya
aktiva lancar dikurangi dengan utang lancar (aktiva
Ratio likuiditas
: quick ratio atau acid-test ratio
Current ratio memiliki kelemahan, karena aktiva
lancar yang digunakan untuk menghitung rasio
tersebut masih mencakup persediaan.
Rumus
aktiva lancar-persediaan/utang lancar
Rasio Leverage
berapa besar sebuah perusahaan menggunakan
utang dari luar untuk membiayai operasi
maupun ekspansi dirinya
Leverage sering diartikan sebagai pendongkrak
kinerja perusahaan dan identik dengan utang.
Ratio leverage
rasio utang (debt ratio)
rasio utang terhadap modal atau debt to equity ratio
Rasio Leverage : rasio utang (debt ratio)
Rumusnya:
total utang dibagi dengan total aktiva
Hasilnya dinyatakan dengan persent.
Semakin rendah rasio utang, semakin bagus kondisi
perusahaan itu.
contoh
PT Ratrinata, jika total utang Ratrinata Rp 25 miliar sementara total
asetnya Rp 100 miliar, artinya rasio utangnya adalah 25%.
Jika rasio utang rata-rata industri barang konsumsi yang digeluti
Rasio Leverage : rasio utang terhadap modal
atau debt to equity ratio (DER)
Rumusnya:
membagi total utang dengan total modal
Hasilnya dinyatakan dengan persent.
contoh
Ratrinata memiliki utang Rp 25 miliar, sementara
modalnya Rp 75 miliar. Dengan komposisi seperti ini, debt to equity ratio Ratrinata adalah 33%.
Semakin rendah DER perusahaan, semakin bagus
Ratio Aktivitas
mengukur efektivitas perusahaan dalam
menggunakan atau memanfaatkan sumber daya
yang dimilikinya.
rasio ini kita bisa mengukur tingkat efisiensi
perusahaan dalam memanfaatkan aset untuk
menghasilkan pendapatan.
Rasio aktivitas
Ratio Aktivitas : rasio perputaran aset
atau aktiva (asset turnover).
Rasio ini sangat berguna untuk menghitung nilai penjualan yang
dihasilkan perusahaan dari setiap rupiah asetnya.
Rumus
membagi total pendapatan atau penjualan dengan total aset atau
aktiva perusahaan
Hasilnya dinyatakan dalam kali
contoh
jika sebuah perusahan memiliki total penjualan Rp 50 miliar dan
total aset Rp 100 miliar, artinya rasio perputaran asetnya sebesar 0,5 kali.
Perusahaan yang memiliki margin keuntungan rendah iasanya memiliki
Ratio Aktivitas : rasio perputaran
persediaan (inventory turnover)
Rumus
membagi harga pokok penjualan dengan rata-rata
persediaan dalam satu tahun.
cara menghitung rata-rata persediaan adalah dengan
[( persediaan awal+persediaan akhir)/2].
Makin tinggi inventory turnover, semakin efisien
perusahaan itu. Tapi, jika inventory turnover-nya
rendah, ini pertanda buruk. Sebab, sebagian
Rasio laba
mengukur profitabilitas perusahaan
menggambarkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba dari
kegiatan penjualannya, menggunakan asetnya, maupun memutar modalnya.
Para investor dan analis sangat memperhatikan rasio laba ini karena ia
berkaitan dengan harga saham dan dividen perusahaan.
Rasio laba
margin laba kotor atau gross profit margin.
margin laba operasi atau operating profit margin. margin laba bersih atau net profit margin.
Rasio laba: margin laba kotor atau
gross profit margin
margin yang mengukur tingkat keuntungan kotor
perusahaan
Rumus
laba kotor dibagi dengan penjualan (laba
kotor/penjualan).
laba kotor diperoleh dari penjualan dikurangi biaya
produksi.
Semakin tinggi margin laba kotor perusahaan, semakin
bagus, karena itu artinya biaya produksi perusahaan itu rendah. Sebaliknya, semakin rendah margin laba kotor semakin tinggi biaya produksi yang ditanggung
Rasio laba: margin laba operasi atau
operating profit margin
Margin ini mengukur tingkat keuntungan perusahaan dari
kegiatan operasi utamanya
Rumus
laba operasi dibagi dengan penjualan (laba
operasi/penjualan).
laba operasi diperoleh dari penjualan dikurangi biaya
operasi
Semakin tinggi margin laba operasi perusahaan,
Rasio laba:margin laba bersih atau net
profit margin.
menggambarkan kemampuan perusahaan dalam
mencetak laba bersih (penjualan dikurangi semua biaya dan pajak).
Rumus
laba bersih dibagi dengan penjualan (laba
bersih/penjualan).
Semakin tinggi margin laba bersih semakin bagus
karena itu berarti perusahaan mampu mencetak tingkat keuntungan yang tinggi. Diharapkan, ia juga bisa
Rasio laba:rasio pengembalian investasi
atau return on investment (ROI)
kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dari
total investasinya.
Rumus
laba bersih dibagi dengan total investasi atau total
aset perusahaan (laba bersih/total aset).
Semakin tinggi ROI semakin bagus perusahaan
Rasio laba: rasio pengembalian modal
atau return on equity (ROE).
kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang
tersedia untuk pemegang saham
Rumus
laba bersih dibagi dengan total modal sendiri (laba
bersih/modal sendiri).
Rasio PE (price/earning ratio)
rasio harga saham suatu perusahaan terhadap laba bersih
per sahamnya
Rumus
Membagi harga per saham dengan laba bersih per saham Adapun laba bersih per saham atau earning per share
(EPS) diperoleh dengan membagi laba bersih dengan rata-rata jumlah saham beredar
Harga saham yang dipakai untuk menghitung PE adalah
harga saham pada saat ini.
laba bersih per saham atau EPS-nya, umumnya,
menggunakan EPS perusahaan dalam periode sebelumnya, misalnya satu tahun terakhir.
Rasio PE (price/earning ratio)
PE memberikan gambaran kepada kita seberapa besar investor
bersedia untuk membayar setiap rupiah laba bersih yang dihasilkan oleh suatu perusahaan.
Jadi, jika rasio PE PT Murah sebesar 20 kali, artinya investor
bersedia membayar dengan harga Rp 20 untuk setiap Rp 1 laba bersih yang dihasilkan oleh PT Murah.
Meskipun laba per saham atau earning per share (EPS) yang
digunakan untuk menghitung PE umumnya berasal dari EPS dalam 12 bulan terakhir, PE sebenarnya lebih dari sekadar alat untuk
mengukur kinerja perusahaan di masa lalu.
PE sebenarnya juga menggambarkan ekspektasi pasar terhadap
Rasio PE (price/earning ratio)
Jika PE suatu perusahaan lebih tinggi dibandingkan PE
perusahaan-perusahaan lain yang ada di industrinya, artinya investor
mengharapkan sesuatu yang besar - yang positif tentunya- akan terjadi dalam perusahaan itu dalam beberapa bulan atau beberapa tahun lagi.
Rasio PE juga bisa menjadi indikator mahal-murahnya suatu saham.
Secara sederhana, saham seharga Rp 100 dengan PE 20 kali lebih mahal dibandingkan saham berharga Rp 200 yang memiliki PE 10 kali.
faktor tambahan yang harus diperhatikan oleh investor.
pertama, adalah tingkat pertumbuhan perusahaan yang umumnya
diukur dengan tingkat pertumbuhan penjualan atau pendapatannya.
Investor harus mencermati seberapa cepat suatu perusahaan
Rasio PE (price/earning ratio)
Yang kedua, kita juga harus melihat industrinya.
Membandingkan PE saham beberapa perusahaan
hanya akan bermanfaat jika
perusahaan-perusahaan itu itu memang berada dalam industri yang sama. Sebab, masing-masing industri memiliki tingkat pertumbuhan dan ciri-ciri yang
berbeda-beda, sehingga PE-nya juga berbeda.?
rasio harga terhadap laba bersih per saham atau
price/earning ratio (PE) sering dipakai oleh analis saham dalam menganalisa mahal-murahnya suatu saham
Rasio PE merupakan rasio yang paling tua dan paling
Analisis Laporan Keuangan
Kelemahan laporan keuangan
sebagian besar menganut sistem accrual *
realisasi kas masuk dan keluar perusahaan ??
*(pendapatan dan cost/biaya diakui pada saat transaksi terjadi meskipun realisasi kas belum terjadi).
Bukankah saldo akhir kas sudah bisa dilihat pada Neraca ?....
Benar, tetapi dari neraca, belum tergambar secara terperinci, mengenai : (-) Dari aktivitas apa saja kas dihasilkan ?
Beberapa alasan perlunya arus kas
laporan keuangan sebagian besar menganut sistem accrual
(pendapatan dan cost/biaya diakui pada saat transaksi terjadi meskipun realisasi kas belum terjadi).
mengetahui realisasi kas masuk dan keluar perusahaan, sehingga
dapat diprediksi potensi realisasi kas di masa yang akan datang (tingkat liquiditas). Termasuk juga untuk mengetahui potensi
kemampuan perusahaan untuk membagikan keuntungan perusahaan kepada pemegang saham dalam bentuk kas (pembagian dividen),
Bukankah saldo akhir kas sudah bisa dilihat pada Neraca ?....
Benar, tetapi dari neraca, belum tergambar secara terperinci, mengenai :
(-) Dari aktivitas apa saja kas dihasilkan ?
Elemen-elemen Laporan Arus Kas
Realisasi Kas (kas masuk/keluar)
dikelompokkan ke dalam tiga jenis aktifitas, yang
selanjutnya menjadi elemen Laporan Arus Kas,
yaitu :
1.
Aktifitas Operasi (
Operating Activities
)
2.
Aktifitas Investasi (
Investing Activities
)
Elemen-elemen Laporan Arus Kas
Aktifitas Operasi (Operating Activities)
Arus kas (masuk/keluar) yang berasal dari kegiatan utama
perusahaan (yang biasa disebut operasional perusahaan),
tercermin dari Laporan Laba/Rugi perusahaan.
Aktifitas Investasi (Investing Activities)
Arus kas (masuk/keluar) yang berasal dari aktivitas-aktivitas
investasi.
Semua kegiatan kas yang terkait dengan aktifitas pembelian /
Elemen-elemen Laporan Arus Kas
Aktifitas Pendanaan (Financing Activities)
Arus kas yang berasal dari transaksi utang (kewajiban)
perusahaan, penambahan maupun pelunasan utang.
Arus kas yang berasal dari penerbitan saham atau
Cara Membuat Laporan Arus Kas
Untuk membuat Laporan Arus Kas, diperlukan sumber data sebagai berikut :
(-) Laporan Laba Rugi Tahun Berjalan (Current Book)
(-) Neraca Perbandingan Tahun Berjalan dengan Neraca tahun sebelumnya
Lihat kasus file : Cara membuat Laporan
Manfaat informasi arus kas
Informasi arus kas berguna sebagai indikator jumlah arus
kas di masa yang akan datang, serta berguna untuk menilai kecermatan atas taksiran arus kas yang telah dibuat sebelumnya.
Laporan arus kas juga menjadi alat pertanggungjawaban
arus kas masuk dan arus kas keluar selama periode
pelaporan.
Apabila dikaitkan dengan laporan keuangan lainnya,
laporan arus kas memberikan informasi yang bermanfaat bagi pengguna laporan dalam mengevaluasi perubahan kekayaan bersih/ekuitas dana suatu entitas pelaporan dan struktur keuangan pemerintah (termasuk likuiditas
