Analisis Perbandingan Perlakuan Bea dan Cukai di Kawasan Berikat dengan Perlakuan Bea dan Cukai di Kawasan Non Berikat

(1)

ii ABSTRAK

ANALISIS PERBANDINGAN INVESTASI SAHAM, OBLIGASI, DAN SUKUK PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

Investor sebagai pemilik modal secara rasional akan memilih instrumen investasi yang dinilai efisien. Salah satu alat yang dapat digunakan untuk membentuk portofolio yang optimal adalah dengan menggunakan indeks tunggal. Ada beberapa metode dalam mengevaluasi kinerja suatu portofolio yang dikaitkan dengan tingkat risiko (risk adjusted) yaitu metode Sharpe, Treynor dan Jensen. Ketiga metode tersebut memiliki pengukuran yang berbeda.Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui perbandingan antara portofolio saham, obligasi dan sukuk. Penelitian ini adalah penelitian komparatif dengan sampel sebanyak 7 perusahaan yang menerbitkan saham, obligasi, dan sukuk. Hasil penelitian menunjukkan bahwa selama tahun 2013, berdasarkan 3 indeks Sharpe, Treynor, dan Jensen, diketahui bahwa kinerja saham adalah yang terbaik dibandingkan obligasi dan sukuk. Berdasarkan indeks Sharpe, tidak ada perbedaan yang signifikan antar ketiganya, sedangkan berdasarkan indeks Treynor dan Jensen, ada perbedaan signifikan antar ketiganya.

(2)

iii

ABSTRACT

COMPARATIVE ANALYSIS OF INVESTMENT STOCK , BOND , AND SUKUK COMPANIES LISTED IN INDONESIA

STOCK EXCHANGE

Investor as the fund owner rationally will choose the efficient instruments. One of instrument used to build the optimal portfolio is Single Index model. There are some methods in evaluating the portfolio performance related to risk adjusted, Sharpe, Treynor and Jensen. These three methodes have different measurement characteristics. This research aim is to understand the differences between stocks, bond, and syar’i bond. This is a comparative research with seven companies as samples. Research shows that between three protofolios, stocks were the best performer between them, based on three indexes, which are Sharpe, Treynor, and Jensen. It is also stated that based on Sharpe index, there is no significant difference between them, but Treynor and Jensen indexes said that there were significant differences between them.