ANALISIS PENGARUH HARGA EMAS DUNIA, HARGA MINYAK DUNIA, NILAI TUKAR RUPIAH (KURS) DAN SUKU BUNGA BANK INDONESIA (BI RATE) TERHADAP JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PADA PERIODE JANUARI 2013 - OKTOBER 2015 Repository - UNAIR REPOSITORY

(1)

xiii

ANALISIS PENGARUH HARGA EMAS DUNIA, HARGA

MINYAK DUNIA, NILAI TUKAR RUPIAH (KURS) DAN

SUKU BUNGA BANK INDONESIA (BI RATE) TERHADAP

JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PADA PERIODE JANUARI

2013 - OKTOBER 2015

DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGAI PERSYARATAN

DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI

ISLAM DEPARTEMEN EKONOMI SYARIAH PROGRAM

STUDI EKONOMI ISLAM

DIAJUKAN OLEH

IKA FITRIYANTI

NIM: 041211433053

Ekonomi Islam

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Airlangga

2016

(2)

(3)

(4)

(5)

v

KEMENTERIAN RISET, TEKNOLOGI DAN PERGURUAN TINGGI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA

PROGRAM STUDI : EKONOMI ISLAM

DAFTAR No. : ...

ABSTRAK

SKRIPSI SARJANA EKONOMI ISLAM

NAMA : IKA FITRIYANTI

NIM : 041211433053

TAHUN PENYUSUNAN : 2015-2016 JUDUL:

“Analisis Pengaruh Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar (Kurs) dan Suku Bunga Bank Indonesia (BI Rate) terhadap Jakarta Islamic Index (JII) Pada Periode Januari 2013 - Oktober 2015.”

ISI:

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel makroekonomi secara parsial dan simultan terhadap Jakarta Islamic Index (JII) pada periode Januari 2013 sampai Oktober 2015 di Bursa Efek Indonesia. Pendekatan penelitian ini merupakan kuantitatif yang menggunakan alat analisis statistik yaitu Regresi Linier Berganda dan menggunakan software SPSS 22. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel Harga Emas Dunia (X1) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Jakarta Islamic Index (Y) hal ini ditunjukkan dengan nilai signifikansi uji t sebesar 0,982. Variabel Harga Minyak Dunia (X2) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap Jakarta Islamic Index yang dibuktikan dengan nilai signifikansi uji t sebesar 0,090. Nilai Tukar (X3) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Jakarta Islamic Index yang dibuktikan dengan nilai signifikansi uji t sebesar 0,003. Kemudian untuk variabel Suku Bunga Bank Indonesia (X4) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap Jakarta Islamic Index yang dibuktikan dengan nilai signifikansi uji t sebesar 0,405. Sedangkan untuk hasil pengaruh variabel secara simultan memiliki pengaruh yang signifikan dan dibuktikan dengan nilai signifikansi uji f sebesar 0,03. Nilai R Square pada penelitian ini sebesar 0,301 dalam menjelaskan variabel Jakarta Islamic Index.

Kata Kunci: Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia, Kurs, Suku Bunga BI.

(6)

vi

MINISTRY OF RESEARCH, TECHNOLOGY AND HIGHER EDUCATION

FACULTY OF ECONOMIC AND BUSINESS AIRLANGGA UNIVERSITY

STUDY : ISLAMIC ECONOMICS

LIST No. : ...

ABSTRACT

THESIS ISLAMIC ECONOMICS BACHELOR

NAME : IKA FITRIYANTI

NIM : 041211433053

PREPARATION OF THE YEAR : 2015-2016

TITLE: variables partially and simultaneously to Jakarta Islamic Index (JII) in the period January 2013 to October 2015 in Indonesia Stock Exchange. This research is a quantitative approach that uses a multiple Regression analysis as a method in SPSS 22. The results of this research show that in partially world gold price (X1) does not have a significant influence to Jakarta Islamic Index (Y) which is indicated with t-test a significance value of 0.982. World oil price variable (X2) partially does not have a significant influence to Jakarta Islamic Index as evidenced by t test significant value of 0.090. Exchange Rate (X3) partially has a significant influence to Jakarta Islamic Index as evidenced by t test significant value of 0,003. Interest rate of Bank Indonesia (X4) has no significant influence to Jakarta Islamic Index as evidenced by t test significant value of 0.405. The result of all variables simultaneously have significant influence to Jakarta Islamic Index as evidenced by f test significant value of 0.03. R Square in this research is 0.301

in explaining Jakarta Islamic Index.

Keywords: World Gold Price Oil Price, Exchange Rate, Interest Rate BI.

(7)

vii

(8)

viii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan Rahmat, kasih sayang dan Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu. Shalawat serta Salam selalu dipanjatkan kepada Nabi Muhammad SAW dan keluarganya beserta seluruh pengikutnya.

Skripsi ini yang berjudul “Analisis Pengaruh Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia, Kurs dan Suku Bunga Bank Indonesia terhadap

Jakarta Islamic Index Pada Periode Januari 2013 – Oktober 2015”

merupakan salah satu persyaratan akademik untuk menyelesaikan studi dan mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi Islam pada Program Studi Ekonomi Islam, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya.

Skripsi ini tidak akan terselesaikan dengan baik tanpa bantuan dari berbagai pihak yang selalu membantu penulis baik dengan meluangkan waktu berharganya untuk sekedar mendengar keluh kesah, kebahagiaan, memberi semangat, berdiskusi, mendoakan, serta bantuan lain baik materi dan moril dalam menyelesaikan skripsi ini.

Penulis berterimakasih kepada semua pihak yang selalu mendukung dan memberikan perhatian kepada penulis dalam menyelesaikan penelitian ini, khususnya kepada:

(9)

ix

1. Kedua orang tua penulis Amir Syarifuddin dan Ida Nursanti yang selalu menjadi tempat berkeluh kesah, memberikan motivasi, segala fasilitas, membebesarkan, merawat, memanjatkan doa, dan memberikan kasih sayang kepada penulis sampai menyelesaikan perkuliahan ini. Tidak lupa untuk Muhammad Mirza selaku adik penulis yang selalu menyayangi dan memberikan perhatian kepada penulis.

2. Prof. Dr. Hj. Dian Agustia, SE.,M.Si.,Ak, sebagai Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga beserta jajarannya.

3. Dr. Raditya Sukmana, SE.,M.Si, selaku Ketua Departemen Ekonomi Syariah dan Ketua Program Studi Ekonomi Islam Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

4. Bapak Noven Suprayogi, SE.,M.Si.,Ak, selaku Koordinator Departemen Ekonomi Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 5. Dr. H. Leo Herlambang, SE.,MM., selaku dosen pembimbing yang

selalu memberikan motivasi untuk menyelesaikan skripsi ini tepat waktu, terimakasih untuk selalu mengorbankan waktu berharganya untuk memberikan bimbingan, mendengarkan keluh kesah dan memberikan saran dan nasihat-nasihat yang sangat bermanfaat bagi penulis.

6. Bapak Dr. Raditya Sukmana, SE.,M.Si, Bapak Ari Prasetio, SE.,MSi., Bapak Noven Suprayogi, SE.,M.Si.,Ak, selaku dosen penguji skripsi ini, terimakasih telah meluangkan waktunya untuk menguji dan memberikan saran yang sangat bermanfaat bagi penguji.

(10)

x

7. Bapak Luthfi Nur Rosyidi, SE.,MM, Bapak Eko Fajar Cahyono, SE.,M.E., Ibu Sylva Alif Rusmita, SE.,CIFF, Ibu Lina Nugraha Rani, SE.,M.SEI selaku dosen penguji proposal terimakasih telah meluangkan waktunya untuk menguji proposal penulis dan memberikan saran yang bermanfaat.

8. Ibu Meri Indri Hapsari, SE.,M.Si., selaku dosen wali yang membantu memfasilitasi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

9. Seluruh staf pengajar Fakultas Ekonomi dan Bisnis, khususnya staf pengajar Departemen Ekonomi Syariah yang telah membimbing dan memberikan ilmunya kepada penulis. Terimakasih juga kepada staf administrasi Deparetmen Ekonomi Syariah yang telah membantu seluruh proses administrasi perkuliahan sampai akhir perkuliahan. 10.Kepada Abdurrofiil’Ali yang selalu memberikan perhatian, dukungan,

mengorbankan tenaga, pikiran dan waktu kepada penulis. Semoga segera lulus dan sukses bersama.

11.Kepada Estiningtyas Kusuma Safitri, Teuku Ahmad Naufal, dan Idzal Dwi Nantyah terimakasih telah memberikan kenangan selama perkuliahan ini, selalu memberikan semangat, motivasi, hiburan, meluangkan waktu berharga, pikiran dan tenaganya untuk mendengarkan segala keluh kesah dan berdiskusi selama masa kuliah. Semoga pertemanan kita terjaga selalu sampai nanti.

12.Kepada teman-teman mahasiswa Ekonomi Islam yang tidak bisa disebutkan satu persatu khususnya untuk angkatan 2012 dan 2011 yang

(11)

xi

selalu membantu dan mendukung penulis selama perkuliahan dan proses menyelesaikan skripsi.

13.Kepada teman-teman Gerakan Melukis Harapan yang tidak bisa disebutkan satu persatu, terimakasih atas pengalaman menjadi volunteer selama satu tahun ini, semoga akan selalu maju.

14.Semua penulis dari sumber data dan referensi yang digunakan dalam penelitian ini.

15.Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu.

Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih sangat jauh dari sempurna, maka penulis membuka diri atas segala kritik dan saran yang dapat membangun dan menyempurnakan skripsi ini. Semoga materi yang digunakan pada penelitian ini bisa bermanfaat dan berguna bagi kita semua.

Wassalamu’alaikum Wr.Wb.

Surabaya, Februari 2016

Ika Fitriyanti

(12)

xii

PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN

Pedoman transliterasi yang digunakan adalah Sistem Transliterasi Arab-Latin. Berdasarkan SKB Menteri Agama dan Menteri P&K RI no. 158/1987 dan No. 0543 b/U/1987 tertanggal 22 Januari 1988.

1. Konsonan Tunggal

(13)

xiii

2. Konsonan Rangkap

Konsonan rangkap, termasuk tanda syiddah (

ّ

) ditulis rangkap. Contoh:

ه نا

ditulis innahu

3. Tā’marbūtah di akhir kata

3.1. Bila dimatikan ditulis h, kecuali untuk kata-kata Arab yang sudah terserap menjadi bahasa Indonesia, seperti salat, zakat, dan sebagainya. Contoh: 1.

ةع أمج

ditulis jamā’ah 2.

ةبتكم

ditulis maktabah

3.2.Bila dihidupkan ditulis t

Contoh :

ةعماجلا

ةبتكم

ditulis maktabatu’l-jāmi’ah

4. Vokal Panjang (mad)

Fathah (baris di atas) di tulis ā, kasrah (baris di bawah) di tulis ī, serta

dammah (baris di depan) ditulis dengan ū. Misalnya;

س انلا

ditulis an-nās,

ميحرلا

ditulis ar-rahīm

نوملسملا

ditulis al-muslimūn.

5. Vokal pendek yang berurutan dipisahkan dengan tanda pisah (-)

ري دق ءيش

, ditulis syai-in qadīr

6. Kata Sandang Alif+Lam

Bila Alif + lam diikuti oleh huruf-huruf qamariyah, yang terkumpul dalam kata

همقع قجو كجح يغبا

alif, b, g, y, h, j, k, w, kh, f, ’, q, m, t) ditulis al, misalnya;

نوملسملا

ditulis al-muslimūn. Sedangkan, bila diikuti oleh huruf syamsiyah (huruf hijaiyah selain huruf qamariyah), huruf lam diganti dengan huruf yang mengikutinya, misalnya; نمحرلا ditulis ar-rahmān.

7. Kata dalam Rangkaian Frasa atau Kalimat, misalnya :

Penghubung antar kata menggunakan tanda petik (’), sedangkan penghubung dalam satu kata menggunakan tanda pisah (-).

ميحرلا نامحرلا الله مسب

dibaca bismi’l-Lāhi’r-rahmāni’r-rahīm

(14)

xiv

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... ii

Pernyataan Orisinalitas Skripsi ... iii

Declaration ... iv

ABSTRAK ... v

ABSTRACT ... vi

صخلم ... vii

Kata Pengantar ... viii

PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN ... xii

Daftar Isi... xv

Daftar Gambar ... xix

Daftar Tabel ... xx

Daftar Persamaan ... xxi

BAB 1 PENDAHULUAN ... 1

1.1. Latar Belakang ... 1

1.2. Rumusan Masalah ... 12

1.3. Tujuan Penelitian ... 13

1.4. Manfaat Penelitian ... 14

1.5. Sistematika Penulisan ... 15

BAB 2 LANDASAN PUSTAKA ... 17

2.1. Landasan Pustaka ... 17

2.1.1. Investasi dalam Perspektif Islam ... 17

2.1.2. Pengertian dan Tujuan Investasi ... 22

2.1.3. Risiko dalam Investasi ... 25

2.1.4. Pasar Modal ... 28

2.1.4.1. Pengertian Pasar Modal... 28

2.1.4.2. Pasar Modal Syariah ... 29

2.1.5. Investasi Saham ... 31

2.1.5.1. Pengertian Saham ... 31

2.1.5.2. Saham Syariah ... 32

2.1.6. Indeks Saham ... 34

2.1..6.1. Pengertian Indeks Saham ... 34

2.1.6.2. Jenis-jenis Indeks Saham ... 35

2.1.6.3. Jakarta Islamic Indeks (JII) ... 39

2.1.7. Faktor-faktor Indikator Makroekonomi ... 42

2.1.7.1. Harga Minyak dan Harga Komoditas Utama ... 44

2.1.7.2. Nilai Tukar ... 45

2.1.7.3. Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia ... 46

2.1.8. Harga Minyak Dunia, Harga Emas, BI Rate dan Kurs terhadap JII ... 47

2.1.8.1. Harga Minyak Dunia terhadap JII ... 47

(15)

xv

2.1.8.2. Harga Emas terhadap JII ... 47

2.1.8.3. Nilai Tukar Kurs terhadap JII ... 48

2.1.8.4. Tingkat Suku Bunga BI terhadap JII ... 49

2.2. Penelitian Terdahulu ... 49

2.2.1. Persamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu... 52

2.3. Hipotesis ... 53

2.4. Model Analisis ... 54

2.5. Kerangka Berpikir ... 55

BAB 3 METODE PENELITIAN... 56

3.1. Pendekatan Penelitian ... 56

3.2. Identifikasi Variabel ... 57

3.3. Definisi Operasional Variabel ... 58

3.4. Jenis dan Sumber Data ... 60

3.5. Prosedur Pengumpulan Data ... 60

3.6. Populasi ... 61

3.7. Metode Pengambilan Sampel ... 61

3.8. Teknik Analisis dan Pengolahan Data ... 62

3.8.1. Uji Asumsi Klasik ... 62

3.8.1.1. Uji Normalitas ... 62

3.8.1.2. Uji Multikolinieritas ... 64

3.8.1.3. Uji Autokorelasi ... 65

3.8.1.4. Uji Heteroskedastisitas ... 66

3.8.2. Analisis Regresi Linier Berganda ... 67

3.8.3. Uji Hipotesis ... 68

3.8.3.1. Uji T ... 68

3.8.3.2. Uji F ... 69

3.8.4. Koefisien Determinasi ... 70

BAB 4 PEMBAHASAN ... 71

4.1. Gambaran Umum ... 71

4.1.1. Jakarta Islamic Index... 71

4.1.2. Deskripsi Harga Emas Dunia ... 72

4.1.3. Deskripsi Harga Minyak Dunia ... 73

4.1.4. Deskripsi Kurs Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat ... 75

4.1.5. Deskripsi Suku Bunga Bank Indonesia (BI Rate) ... 76

4.2. Analisis Hasil Penelitian ... 76

4.2.1. Uji Asumsi Klasik ... 76

4.2.1.1. Uji Normalitas ... 76

4.2.1.2. Uji Multikolinieritas ... 77

4.2.1.3. Uji Autokolerasi ... 78

4.2.1.4. Uji Heteroskedastisitas ... 79

4.2.2. Analisis Regresi Linier Berganda ... 80

4.2.3. Pengujian Hipotesis ... 83

4.2.3.1. Uji T ... 83

4.2.3.2. Uji F ... 86

(16)

xvi

4.2.4. Koefisien Determinasi ... 87

4.3. Pembahasan ... 88

4.3.1. Pengaruh Harga Emas Dunia terhadap JII ... 88

4.3.2. Pengaruh Harga Minyak Dunia terhadap JII ... 90

4.3.3. Pengaruh Kurs Rupiah terhadap JII ... 94

4.3.4. Pengaruh Suku Bunga Bank Indonesia terhadap JII ... 97

4.3.5. Pengaruh Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, dan Suku Bunga Bank Indonesia terhadap JII ... 99

BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN ... 103

5.1. Simpulan ... 103

5.2. Saran ... 103

Daftar Pustaka ... 105

(17)

xvii

Daftar Gambar

Gambar 1.1. Grafik Pergerakan Harga Minyak Dunia WTI Tahun 2007-2013...2

Gambar 1.2. Grafik Pergerakan Harga Emas Dunia Tahun 2006-2015...3

Gambar 1.3. Grafik Pergerakan Indeks Harga Saham Shanghai Composite Index Bulan Januari 2015-November 2015...4

Gambar 1.4. Grafik Pergerakan Harga Minyak Dunia WTI Tahun 2014-2015...5

Gambar 1.5. Grafik Pergerakan Harga Emas Dunia Tahun 2014-2015...5

Gambar 1.6. Grafik Pergerakan Kurs Rupiah terhadap Dollar Periode 2013-2015...6

Gambar 1.7. Grafik Pergerakan IHSG Periode Tahun 2014-2015...11

Gambar 1.8. Grafik Pergerakan JII Januari-Agustus 2015...11

Gambar 2.1. Pendekatan Top Down Perekonomian Global...43

Gambar 2.2. Model Analisis...54

Gambar 2.3. Kerangka Berpikir...55

Gambar 4.1. Hasil Uji Normalitas – Normal Probability Plot...77

Gambar 4.2. Grafik Scatterplot...79

(18)

xviii

Daftar Tabel

Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu ... 49

Tabel 4.1. Uji Multikolinieritas ... 78

Tabel 4.2. Uji Autokolerasi – Durbin Watson ... 79

Tabel 4.3. Analisis Linier Berganda Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia, Kurs dan BI Rate terhadap JII ... 80

Tabel 4.4. Uji T ... 83

Tabel 4.5. Uji F ... 86

Tabel 4.6. Hasil Koefisien Determinasi ... 87

(19)

xix

Daftar Persamaan

Persamaan 2.1 ... 36

Persamaan 3.1. ... 64

(20)

xx

Daftar Lampiran

Lampiran 1: Daftar Saham Jakarta Islamic Index Periode Juni s.d. November 2015

Lampiran 2 : Data Bulanan Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia, Kurs, BI Rate dan JII Periode Januari 2013 – Oktober 2015

Lampiran 3 : Data Hasil Penelitian dengan SPSS