PASAR MODAL SYARIAH MODUL TRAINING OF TRAINER KEUANGAN SYARIAH

(1)

Modul

Training of Trainer

Keuangan Syariah

(2)

Pengantar Pasar Modal Syariah

Saham Syariah

syariah

IKNB

Sukuk

Reksa Dana Syariah, EBA, RDPT, DIRE

Pengantar Pasar Modal

(3)



Pasar Tradisional vs Pasar Modal



Konsep Umum Pasar Modal



Ruang Lingkup Pasar Modal



Struktur Pasar Modal



Self Regulatory Organization

(SRO)



Lembaga Penunjang Pasar Modal



Profesi Penunjang Pasar Modal



Emiten dan Perusahaan Publik

PENGANTAR PASAR MODAL

(4)

PASAR TRADISIONAL VS PASAR MODAL

(5)

Konvensional

Syariah

Sumber

Pendanaan

Perusahaan

Sarana

Investasi

Pasar Modal

(6)

Penerbit

Efek Investor Investor Investor

PASAR PERDANA (Penawaran Umum) PASAR SEKUNDER (Pedagangan Efek)

RUANG LINGKUP

PASAR MODAL

(7)

STRUKTUR PASAR MODAL

Bidang Pengawasan Sektor Pasar Modal

OJK

Bursa Efek Indonesia (BEI) Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) Perusahaan Efek Lembaga Penunjang Profesi Penunjang Emiten/Perusahaan Publik

SRO PELAKU PASAR

Dana Perlindungan Pemodal (Indonesia SIPF)

INFRASTRUKTUR LAINNYA

Badan Arbitrase Pasar Modal Indonesia (BAPMI)

Indonesia Capital Market Electronic The Indonesia Capital Market Institute (TICMI)

(8)

SELF REGULATORY ORGANIZATION (SRO)

Bursa Efek Indonesia (BEI) Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI)

SR

O

• Menyelenggarakan perdagangan Efek yang teratur, wajar dan efisien.

• Menyediakan sarana pendukung serta mengawasi kegiatan anggota Bursa Efek.

• Melaksanakan kliring dan penjaminan

transaksi bursa yang teratur, wajar, dan efisien.

• Menjamin

penyerahan secara fisik baik saham maupun uang.

Memberikan layanan jasa penyimpanan dan

penyelesaian transakasi Efek:

• penyimpanan Efek dalam bentuk elektronik,

• administrasi Rekening Efek,

• distribusi hasil

Coorporate Action, dan • jasa lainnya.

(9)

PERUSAHAAN EFEK

Perusahaan Efek

“Perusahaan Efek adalah Pihak yang melakukan kegiatan usaha sebagai Penjamin Emisi Efek, Perantara Pedagang Efek, dan atau Manajer

Investasi” (Pasal 1 angka 21 UU PM No. 8 Tahun 1995)

Penjamin Emisi Efek

Perantara Pedagang Efek

Manajer Investasi

• Pihak yang membantu Emiten dalam melakukan penawaran

umum.

• Best effort

/

full commitment

Pihak yang melakukan kegiatan usaha jual beli Efek untuk

kepentingan sendiri atau pihak lain

Pihak yang mengelola portofolio Efek atau investasi kolektif untuk

sekelompok nasabah

(10)

LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL

Wali Amanat

• Pihak yang mewakili kepentingan

pemegang Efek bersifat utang dan sukuk

• Dapat dilakukan oleh Bank Umum

• Wajib terdaftar dahulu di OJK

Kustodian

• Pihak yang memberikan jasa penitipan Efek

• Dapat dilakukan oleh Bank Umum

Pemeringkat Efek

• Melakukan kegiatan pemeringkatanatas

Efek bersifat utang, sukuk, EBA, dll.

Biro Administrasi Efek (BAE)

• Pihak yang melaksanakan pencatatan dan pembagian hak terkait dengan Efek

(11)

PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL

Profesi Penunjang Akuntan Publik Notaris Konsultan Hukum Penilai Ahli Syariah Pasar Modal

Profesi Penunjang wajib:

• Terdaftar di OJK

• Taat kode etik dan standar

profesi

• Memberikan pendapat atau

penilaian secara profesional

dan independen

• Menyampaikan laporan ke

OJK

• Mengikuti pendidikan

profesi berkelanjutan

(12)

EMITEN DAN PERUSAHAAN PUBLIK

UU Pasar Modal No. 8 Tahun 1995

Emiten

adalah Pihak yang melakukan Penawaran Umum

Penawaran Umum

adalah kegiatan penawaran Efek yang dilakukan

oleh Emiten untuk

menjual Efek

kepada masyarakat berdasarkan tata

cara yang diatur dalam Undang-undang ini dan peraturan

pelaksanaannya

Perusahaan Publik

adalah Perseroan yang sahamnya telah dimiliki

sekurang-kurangnya oleh 300 (tiga ratus) pemegang saham dan

memiliki modal disetor sekurang-kurangnya Rp3.000.000.000,00 (tiga

miliar rupiah) atau suatu jumlah pemegang saham dan modal disetor

yang ditetapkan dengan Peraturan Pemerintah

(13)



Definisi Pasar Modal Syariah



Hukum Asal Fikih Muamalah



Peraturan Pasar Modal Syariah



Produk di Pasar Modal Syariah



Layanan di Pasar Modal Syariah



Ahli Syariah di Pasar Modal



Roadmap Pasar Modal Syariah



Perlindungan Konsumen

(14)

DEFINISI PASAR MODAL SYARIAH

Pasar Modal Syariah

adalah pasar

modal yang menerapkan prinsip-prinsip

syariah dalam kegiatan transaksi di pasar

modal yang terlepas dari hal-hal yang dilarang

seperti: riba, perjudian, spekulasi dan

lain-lain.

(15)

Fiqih

Ibadah

Muamalah

PRINSIP SYARIAH

DI PASAR MODAL

• Mengatur hubungan manusia

dengan Allah S

ubhana Wa Ta’ala

• Semua

TIDAK BOLEH

dilakukan

KECUALI

yang ada perintah atau

ketentuannya

• Mengatur hubungan antara

sesama manusia

• Semua

BOLEH

dilakukan

KECUALI

jelas ada larangannya

(16)

PERATURAN PASAR MODAL SYARIAH

Penerapan Prinsip Syariah di Pasar Modal

Pasar

Modal

Syariah

Ahli Syariah Pasar Modal (ASPM) POJK NO.15 POJK NO.16 Penerbitan dan Persyaratan Efek Syariah berupa Saham oleh Emiten dan PP Syariah Kriteria dan Penerbitan Daftar Efek Syariah (DES) POJK NO.17 Akad yang Digunakan dalam Penerbitan Efek Syariah di Pasar Modal Penerbitan dan Persyaratan Efek Beragun Aset (EBA) Syariah II.K.1 POJK NO.53 Penerbitan dan Persyaratan Reksa Dana Syariah POJK NO.20 Penerbitan dan Persyaratan Sukuk POJK NO.19 POJK NO.18

(17)

PRODUK DI PASAR MODAL SYARIAH

Saham

Sukuk

Reksadana Syariah

Derivatif

• Wadah kepemilikan bersama atas kumpulan efek Berkelanjutan Keuntungan (rendah -tinggi) • Capital Gain

Risiko (rendah - tinggi)

• Capital loss • Efek turunan • Contoh: HMETD, Waran Keuntungan (tinggi) • Capital gain Risiko (tinggi) • Capital loss • Bangkrut • Kepemilikan atas underlying asset

• Ada jatuh tempo

Keuntungan (medium)

• Fee/ Bagi Hasil • Capital Gain Risiko (medium) • Capital loss • Bangkrut • Kepemilikan atas perusahaan • Berkelanjutan Keuntungan (tinggi) • Dividen • Capital Gain Risiko (tinggi) • Capital loss • Bangkrut

(18)

LAYANAN DI PASAR MODAL SYARIAH

Sharia Online

Trading System

(SOTS)

Penjamin Emisi

(

Underwriter

)

Bank syariah sbg

account

administrator

2 Manajer

Investasi yang

mengelola Reksa

dana Syariah

Bank Kustodian

_{Penerbit Daftar}

Efek Syariah (DES)

7

10

34

23

(19)

(20)

(21)

pasal 1

angka 3

pasal 1

angka 2

pasal 1

angka 1

AHLI SYARIAH PASAR MODAL

AHLI SYARIAH PASAR MODAL (ASPM)

• Orang perseorangan yang memiliki pengetahuan dan pengalaman di bidang syariah; atau

• Badan usaha yang pengurus dan pegawainya memiliki pengetahuan dan pengalaman di bidang syariah,

yang memberikan nasihat dan/atau mengawasi pelaksanaan penerapan Prinsip Syariah di Pasar Modal dalam kegiatan usaha perusahaan dan/atau memberikan pernyataan kesesuaian syariah atas produk atau jasa syariah di Pasar Modal

DEWAN PENGAWAS SYARIAH

Dewan yang bertanggung jawab memberikan nasihat dan saran serta mengawasi pemenuhan Prinsip Syariah di Pasar Modal terhadap Pihak yang melakukan Kegiatan Syariah di Pasar Modal.

TIM AHLI SYARIAH

Tim Ahli Syariah adalah tim yang bertanggung jawab terhadap kesesuaian syariah atas produk atau jasa syariah di Pasar Modal yang diterbitkan atau dikeluarkan

(22)

BADAN USAHA

AHLI SYARIAH PASAR MODAL

KETENTUAN TERKAIT PERSYARATAN PERIZINAN

(Pasal 2 dan Pasal 3)

PERORANGAN

Integritas

Kompetensi

• Memiliki minimal 1 (satu) orang pengurus dan 1 (satu) orang pegawai berizin ASPM

• Memiliki sarana yang menunjang kegiatan pemberian nasihat dan pengawasan pelaksanaan penerapan prinsip syariah di Pasar Modal

Integritas

Kompetensi

• Pendidikan Minimal S1/Sederajat • Memiliki pengetahuan bidang Pasar

Modal:

• berdasarkan sertifikat dari lembaga rekomendasi KSK;

• Berizin sbg WPPE, WPEE, WMI; atau • Berpengalaman kerja di bidang PM. • Memiliki pengetahuan syariah

muamalah; dan

(23)

AHLI SYARIAH PASAR MODAL

Calon ASPM

Lembaga yang diakui OJK

*) Sertifikasi ASPM terdiri:

1. Sertifikasi bidang PM diberikan oleh lembaga atas rekomendasi Komite Standar Keahlian (KSK). 1. Mengikuti sertifikasi ASPM 2. Mengajukan permohonan rekomendasi ASPM _{DSN - MUI} Sertifikasi ASPM* Rekomend asi ASPM 3. Mengajukan permohonan izin ASPM Surat Izin ASPM

(24)

AHLI SYARIAH PASAR MODAL

Dokumen permohonan izin ASPM

(sesuai POJK ASPM)

Penelaahan dokumen oleh OJK (DLPM) (Maks 45 hr sejak diajukan) Tidak Ya Surat pemberitahuan kepada pemohon Keterangan:

• Dalam rangka memproses permohonan izin ASPM, OJK berwenang melakukan penelitian atas kelengkapan dokumen dan/atau meminta keterangan kepada pemohon.

KETENTUAN TERKAIT TATA CARA PENDAFTARAN

(Pasal 4, Pasal 5, dan Pasal 6)

Lengkap dan benar?

Surat izin ASPM (berlaku 5th) Dokumen revisi (max 45 hari stlh tgl surat pemberitahuan Revisi diajukan ? Tidak Ya Pemohon dianggap membatalkan permohonan izin ASPM

(25)

AHLI SYARIAH PASAR MODAL

Dokumen Perpanjangan izin

ASPM

(sesuai POJK ASPM)

Penelaahan dokumen oleh OJK (DLPM)

(Maks 21 hr kerja sejak diajukan)

Keterangan:

• Pengajuan perpanjangan paling cepat 90 hari sebelum izin berakhir

• Izin ASPM tidak berlaku jika: a. Masa berlaku telah berakhir;

b. Setelah masa berlaku berakhir, persetujuan perpanjangan izin belum diberikan OJK, meskipun permohonannya telah diserahkan ke OJK;

KETENTUAN TERKAIT MASA BERLAKU DAN PERPANJANGAN IZIN (Pasal 7 - Pasal 13) Tidak Ya Surat pemberitahuan kepada pemohon Lengkap dan benar?

Surat izin ASPM diperpanjang (berlaku 5th) Revisi diajukan ? Tidak Pemohon dianggap membatalkan perpanjangan izin ASPM Dokumen revisi (sebelum masa izin

berakhir)

(26)

ROADMAP PASAR MODAL SYARIAH: Arah Pengembangan Pasar Modal Syariah

Penguatan Pengaturan atas Produk, Lembaga, dan Profesi terkait

Pasar Modal Syariah

Peningkatan

Supply

dan

Demand

atas Produk dan Jasa Pasar Modal

Syariah

Pengembangan Sumber Daya Manusia dan Teknologi Informasi Pasar

Modal Syariah

Promosi dan Edukasi Pasar Modal Syariah

Koordinasi dan Sinergi Kebijakan Pengembangan Pasar Modal Syariah

dengan Regulator Terkait

(27)



Pengaduan, termasuk investasi ilegal

dilakukan melalui satu pintu (FCC)



Law Enforcement



Meningkatkan efektifitas Satgas

Waspada Investasi

• Sosialisasi dan Edukasi

• Mewaspadai tawaran investasi illegal

• Sharing knowledge dengan penegak hukum dan regulator di daerah

• Himbauan secara rutin :

 Legalitas Perusahaan

 Surat Izin Usaha Perdagangan (SIUP) bukan izin penghimpunan dana

 Waspada terhadap imbal hasil yang sangat tinggi dalam waktu singkat

Preventif

_Represif

• Maraknya penghimpunan dana yang dilakukan oleh perusahaan tidak berizin

• Potensi kerugian ketika imbal hasil yang dijanjikan menunjukkan gejala tidak dibayarkan • OJK memiliki keterbatasan karena perusahaan terkait tidak di bawah pengaturan dan

pengawasan OJK

• Memerlukan koordinasi terus menerus dengan regulator lain dan penegak hukum

(28)

PERLINDUNGAN KONSUMEN

3 Langkah Memilih Produk Keuangan

Kenali kebutuhan

dan produknya

Pahami hak dan

kewajiban

Kenali manfaat dan

risikonya

(29)

PERLINDUNGAN KONSUMEN

INVESTASI YANG HARUS DIWASPADAI:

• Memberikan iming-iming imbal hasil yang sangat tinggi

(

high rate of return

)

• Menjamin investasi tidak memiliki risiko investasi (

free risk

)

• Pemberian bonus dan

cashback

yang sangat besar bagi konsumen

yang bisa merekrut konsumen baru

• Penyalahgunaan testimoni dari para tokoh masyarakat atau pejabat

• Janji kemudahan untuk menarik kembali aset yang diinvestasikan

dan jaminan keamanan aset yang diinvestasikan (

easy, flexible and

safe

)

(30)

No

Daftar Kegiatan/Perusahaan yang Diduga Melakukan/Menawarkan Kegiatan Investasi Namun Diragukan

Aspek Legalitasnya

Terdaftar atau tidak ? Jenis Investasi

1 Arising Wealth Management NA Investasi Uang

2 Aucklandfarm.com NA Investasi Uang

3 BMA21.com NA Investasi Valas

4 Boss Venture NA Investasi Online

5 Brent Properties NA Promissory Note

6 Bringintama NA Investasi Uang

7 Cakra Buana Sukses KemenkumHAM Investasi Emas

8 Crown Capital Management NA Investasi Saham Luar Negeri

9 CV Anugerah Tekstil NA Investasi Pakaian

10 CV Berkah Mandiri NA Investasi Emas

11 CV Cahaya Mulya NA Investasi Pakaian

12 CV Dinamitra Barokah NA Investasi Emas

13 CV Indotronik NA Investasi Pulsa

14 CV Panenmas NA Investasi produk pertanian

15 CV Smartline infotech NA Investasi produk peralatan elektronik

16 Cyberprast NA Investasi Emas

17 Duta Bussiness school Kementerian Perdagangan Tabungan Investasi Profesi Syariah ( TIPS ) 18 Equity World Futures BAPPEBTI Investasi Berjangka

19 Exness Trading NA Investasi Valas

20 Feature Galeria NA Investasi Emas

Dst.

(31)

PENGADUAN KONSUMEN

Bidang Pengawasan Verifikasi Lanjutan Verifikasi Administratif Konsumen & Masyarakat

Permintaan Info, Penyampaian Informasi, &

Pengaduan Pelaku Usaha Jasa Keuangan Fasilitasi Sengketa Penerusan ke instansi terkait Dugaan Pelanggaran Peraturan

Kantor Regional & Kantor OJK Meneruskan, input, monitor, update Trackable, Traceable Meneruskan, input, monitor, update

(32)

LAYANAN PENGADUAN

Alamat Surat

Anggota Dewan Komisioner OJK

Bidang Edukasi dan Perlindungan

Konsumen

Menara Radius Prawiro Lantai 2 Komplek Perkantoran Bank Indonesia

Jl. M. H. Thamrin No. 2 Jakarta

Telepon

1500 - 655

(OJK)

Surat Elektronik

konsumen@ojk.go.id

Faksimili

(021) 386 - 6032

Form Pengaduan Online