1
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memenuhi Persyaratan Mencapai Gelar Keserjanaan S-1 di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik
Soegijapranata Semarang
Disusun oleh:
Nama : Ruffel D Martua Nim :10.30.0151
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA
SEMARANG
Halaman Persetujuan Skripsi
Judul : Analisis Pengaruh Variabel Fundamental Terhadap Risiko Sistematik Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil dan Garmen yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2010-
2014.
Nama : RUFFEL D MARTUA MANULLANG
NIM : 10.30.0151
Konsentrasi : Keuangan
Fakultas/Program Studi : Ekonomi dan Bisnis/Manajemen Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.
Telah disetujui dan diterima pada,
Semarang, 08 Maret 2016 Pembimbing
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI
Judul : Analisis Pengaruh Variabel Fundamental Terhadap Risiko Sistematik Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil dan Garmen yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2010-
2014.
Nama : RUFFEL D MARTUA MANULLANG
NIM : 10.30.0151
Konsentrasi : Keuangan
Fakultas/Program Studi : Ekonomi dan Bisnis/Manajemen Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Telah disetujui dan diterima pada tanggal 23 Maret 2016. Tim Penguji
Koordinator Penguji Anggota Anggota
DRS, B Junianto W,MSM) (Y. Ricky D Budi H.,SE.MSI) (Dra. Lucia H P,MSI) Mengetahui,
Dekan fakultas Ekonomi dan Bisnis Univesitas Katolik Soegijapranata
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Hati yang gembira adalah obat yang manjur, tetapi semangat yang patah
mengeringkan tulang”. (Amsal 17:22)
“Percayalah kepada TUHAN dengan segenap hatimu, dan janganlah bersandar
kepada pengertianmu sendiri. Akuilah Dia dalam segala lakumu, maka Ia akan
meluruskan jalanmu”. Amsal 3:5-6
Sedikit Bicara Banyak Kerja.
Kuperembahkan untuk keluargaku tercinta yang memberi dukungan
Pernyataan keaslian Skripsi
Saya yang bertnda tangan dibawah ini
Nama : Ruffel D Martua Manullang
Nim : 10.30.0151
FAkultas : Ekonomi dan Bisnis
Jurusan : Manajemen
Dengan ini menyatakan bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri. Apabila dikemudian hari ditemukan bahwa adanya bukti plagiasi, manipulasi data dan atau bentuk-bentuk kecurangan yang lain, saya bersedia untuk menerima sanksi dalam bentuk apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis Univesitas Katolik Soegijapranata Semarang.
Semarang, April 2016
KATA PENGANTAR
Pada kesempatan yang berbahagia ini, peneliti menghaturkan Puji dan Syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas berkat rahmat dan Anugerah Nya yang besar, peneliti akhirnya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul:
“Pengaruh Variabel Fundamental Terhadap Risiko Sistematik Pada
Perusahaan Manufaktur Sub Sektor tekstil dan Garmen Yang Terdaftar di Bei Periode Tahun 2010-2014. Penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi persyaratan dalam menyelesaikan pendidikan Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Soegijapranata Semarang.
Dalam hal ini penulis menyadari bahwa terselesaikannya skripsi ini tidak sedikit hambatan yang dialami oleh penulis dan dengan adanya bantuan pihak lain yang berupa dorongan, bimbingan, serta bimbingan berupa moril maupun
materiil. Untuk itu melalui kesempatan ini, segala kerendahan hati, penulis ingin menyampaikan rasa terimakasih yang tak terhingga kepada:
1. Bapak Sentot Suciarto A.,Ph.D, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.
3. Bapak DRS, B Junianto W, MSM, selaku koordinator penguji yang telah membantu dalam kelancaran pelaksanaan ujian pra skripsi dan ujian skripsi.
4. Bapak Y Ricky Dwi Budi Harsono.,SE.MSI, sebagai Dosen Penguji yang telah membantu memberi saran dan memberi kelancaran dalam
pelaksanaan ujian pra skripsi dan ujian skripsi.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah membekali penmgetahuan kepada penulis selama menempuh pendidikan di
Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.
6. Orang tuadan keluarga tercinta yang selama ini sudah memberikan waktu, dukungan dan motivasi yang luar biasa dalam menyelesaikan skripsi ini. 7. Cecilia Liyandri Rasbina Tarigan yang membantu dalam memberikan
saran dan dorongan saran sampai terselesaikannya skripsi ini.
8. Sahabat dan teman-teman yang telah memberikan semangat dan dukungan hingga terselesaikannya skripsi ini.
Selain itu penulis juga menyadari bahwa masih ada kekurangan dalam
menyelesaikan skripsi ini, mengingat keterbatasan pengetahuan dan waktu yang dimiliki. Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya saran maupun kritik yang bersifat membangun yang mengarah pada kesempurnaan skripsi ini.
Semarang, April 2016
Peneliti
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iv
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL ... viii
DAFTAR GAMBAR ... ix
DAFTAR LAMPIRAN ... x
ABSTRAK ... xi
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1. Latar Belakang Masalah ... 1
1.2. Perumusan Masalah ... 9
1.3. Tujuan Penelitian ... 10
1.4. Manfaat Penelitian ... 11
1.5. Sistematika Penelitian ... 11
BAB II TELAAH PUSTAKA 2.1. Landasan Teori ... 12
2.1.2.Risiko Investasi ... 13
2.1.3.Risiko Sistematik Saham ... 16
2.1.3.1. Pengertian Beta Saham ... 16
2.1.3.2. Estimasi Beta Saham ... 17
2.1.3.3.Beta Fundamental ... 20
2.1.4.Leverage ... 23
2.1.4.1. Pengertian Leverage ... 23
2.1.4.2. Leverage operasi (Operating Leverage) ... 25
2.1.4.3. Leverage Keuangan (Financial Leverage) ... 27
2.1.5. Firm Size ... 29
2.1.6. Profitabilitas ... 31
2.1.6.1. Pengertian Profitabilitas ... 31
2.1.6.2. Net Profit Margin (Margin Laba Bersih) ... 32
2.2. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 33
2.3. Pengembangan Hipotesis ... 35
2.3.1. Pengaruh Leverage Operasi terhadap Riiko Sistematik ... 35
2.3.2. Pengaruh Leverage Finansial terhadap Risiko Sistematik Saham ... 37
2.3.3. Pengaruh Ukuran Peruahaan terhadap Risiko Sistematik Saham ... 38
2.3.4. Pengaruh Profitabilitas terhadap Risiko Sistematik ... 40
BAB III METODE PENELITIAN... 43
3.1. Devinisi Operasional Variabel ... 43
3.1.2. Variabel Independen ... 44
3.2. Populasi dan Sampel ... 45
3.3. Teknik Pengumpulan Data ... 46
3.4. Teknik Analisis Data ... 47
3.4.1. Analisis Statistik Deskriptif... 47
3.4.2. Analisis Regresi Berganda ... 47
3.4.3. Pengujian Asumsi Klasik ... 48
3.4.3.1. Uji Multikolinieritas ... 48
3.4.3.2. Uji Autokorelasi ... 49
3.4.3.3. Uji Heteroskedastisitas ... 49
3.4.3.4. Uji Normalitas ... 50
3.5. Uji Hipotesis ... 51
3.5.1. Koefisien Determinansi ( ) ... 51
3.5.2. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) ... 52
BAB IV Hasil Penelitian Dan Pembahasan ... 53
4.1. Deskripsi Obyek Penelitian ... 53
4.2. Statistik Deskriptif ... 54
4.3. Uji Asumsi Klasik... 56
4.3.1. Uji Normalitas ... 56
4.3.2. Uji Multikolinieritas ... 58
4.3.3. Uji Heteroskedastisitas ... 59
4.3.4. Uji Autokorelasi ... 60
4.4. Analisis Regresi Linier Berganda ... 61
4.5.1. Uj Kelayakan Model (Goodness of Fit) ... 62
4.5.2. Analisis Koefisien Determinansi ... 63
4.5.3. Uji Parsial (t Test) ... 64
4.6. Pembahasan ... 66
4.6.1. Pengaruh Leverage Operasi terhadap Risiko Sistematik ... 66
4.6.2. Pengaruh Leverage Finansial terhadap Risiko Sistematik Saham ... 67
4.6.3. Pengaruh Ukuran Peruahaan terhadap Risiko Sistematik Saham ... 69
4.6.4. Pengaruh Profitabilitas terhadap Risiko Sistematik ... 69
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 71
5.1. Kesimpulan ... 71
5.2. Saran ... 72
DAFTAR PUSTAKA ... 74
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1. Research Gap ... 5
Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu ... 33
Tabel 3.1. Sampel Penelitian ... 46
Tabel 4.1. Sampel Penelitian ... 53
Tabel 4.2. Daftar Perushaan yang Menjadi Objek Penelitian ... 53
Tabel 4.3. Hasil Analisi Dekriptif Statistik ... 54
Tabel 4.4. Hasil Uji Kolmogorov Smirnov ... 57
Tablel 4.5. Hssil Uji Multikolinieritas ... 58
Tabel 4.6. Hasil Uji Glejser... 60
Tabel 4.7. Hasil Uji Korelasi... 60
Tabel 4.8. Persamaan Regresi Linier Berganda ... 61
Tabel 4.9. Hasil Uji F ... 63
Tabel 4.10. Koefisien Determinansi... 64
Daftar Gambar
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1 TABULASI DATA PENELITIAN
LAMPIRAN 2 STATISTIK DESKRIPTIF
LAMPIRAN 3 HASIL UJI ASUMSI KLASIK
LAMPIRAN 4 HASIL UJI HIPOTESIS
