JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG , , LQ , ,312.

(1)

Pag

es | 1

of 11

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury

Research

ff

Weekly Report

valbury

14 January 2013 PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Pekan ini IHSG diperkirakan masih mengalami konsolidasi, beberapa indikator teknikal masih menunjukan fase bearish. Indikator MACD konfirmasi IHSG dalam bearish pattern. Hal yang sama juga ditunjukan indikator Stochastics konfirmasi IHSG dalam pola konsolidasi. Indeks akan menguji support di level 4222.

JAKARTA INDICES STATISTICS

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

4305.912 -11.453 3,665.29 4,580.71

LQ-45

731.879 -2.027 1,680.03 3,312.55

MARKET REVIEW

MARKET

VIEW

Selama sepekan lalu bursa saham Indonesia mengalami tekanan jual yang kuat dan cenderung bergerak berlawanan dengan bursa global, sehingga IHSG terkoreksi 2,36% selama sepekan di 4305,912 pada Jumat lalu. Pelemahan IHSG itu terutama disebabkan oleh depresiasi nilai rupiah hingga Rp 9800/USD. Depresiasi rupiah itu dipicu oleh rendahnya realisasi penyerapan belanja anggaran modal tahun 2012 yang sebesar 79,6% (tahun 2011 mencapai 83,6%) bisa berdampak pada pencapaian target pertumbuhan ekonomi, serta consumer confidence turun -3,1% pada Desember 2012 dibandingkan 0,5% MoM pada November 2012 dan dari 1,9% MoM pada Agustus 2012. Bank Indonesia akan mengambil langkah untuk merespon kekhawatiran tentang current account deficit dan balance of payment negara yang menyebabkan rupiah melemah. BI akan menggunakan operasi pasar dan tidak mengeluarkan aturan baru untuk meredakan kekhawatiran yang ’keluar dari proposi’. Bursa Asia dan Eropa pada Jumat lalu ditutup bervariasi. Bursa Asia mayoritas melemah, kecuali Nikkei. Pelemahan di bursa Asia terjadi di tengah tanda-tanda overheating karena inflasi Cina mengalami akselerasi lebih dari perkiraan sehingga dapat membatasi prospek kebijakan pelonggaran lebih lanjut. Akibatnya Shanghai Composite Index terkoreksi paling dalam hingga 1,8%. Biro Statistik Nasional Cina menyebutkan Indeks Harga Konsumen naik 2,5% YoY pada Desember 2012 dibandingkan 2% MoM pada November 2012. Sebaliknya Nikkei menguat 1,4% dipicu oleh disetujuinya langkah stimulus oleh kabinet. Stimulus itu akan meningkatkan PDB sekitar 2% dan menciptakan 600.000 pekerjaan. Sementara bursa Eropa menguat tentatif Jumat lalu, menyusul pemerintah Jepang yang menganjurkan paket stimulus senilai ¥ 10,3 triliun (USD 116 miliar) guna menarik keluar Jepang dari resesi ekonomi. Bank Sentral Eropa (ECB) tidak mengubah suku bunga acuannya di level 0,75%. Namun pada kuartal I 2013 zona Eropa masih resesi, sehingga ECB berpeluang memangkas suku bunga acuan pada pertemuan berikutnya. Moody’s Investor Services memangkas peringkat utang Cyprus 3 level menjadi Caa3, dimana utang pemerintah akan meningkat karena kebutuhan untuk merekapitalisasi sistem perbankannya. Utang bermasalah 3 bank besar Cyprus meningkat 26% pada September dari 19% pada Maret. Biaya rekapitalisasi institusi tersebut sebesar 10 miliar euro (USD 13,3 miliar).

Pergerakan nilai tukar rupiah kembali akan disikapi oleh pelaku pasar di bursa saham. Gejolak nilai tukar rupiah dalam pekan lalu, menimbulkan ketakatutan kalangan pelaku pasar dalam negeri untuk melakukan pembelian terhadap asset berisiko. Rupiah diperkirakan bergerak dengan volatilitas yang masih tinggi dalam pekan ini. Hal ini menjadi salah satu faktor dari dalam negeri yang akan mempengaruhi kembali pergerakan IHSG, disamping sentimen yang muncul dari eksternal. Sentimen dari eksternal terakhir, seperti pernyataan dari presiden ECB yang menyatakan bahwa pelemahan ekonomi di area Euro diperkirakan akan berlanjut sampai 2013. Namun Draghi memperkirakan aktivitas ekonomi akan membaik perlahan-lahan. Sementara itu, ECB masih menunda pembelian surat utang lebih lanjut karena menunggu kepastian bailout Spanyol. ECB tidak bisa menggunakan rencana kebijakan pembelian surat utang untuk membeli surat utang Spanyol sampai negara ini meminta bailout. Hal ini merupakan prasyarat bagi ECB untuk bisa mengintervensi. Sinyalemen positif muncul dari Jepang, mengenai langkah yang ditempuh oleh perdana menteri Shinzo Abe. Langkah ini diharapkan dapat memberikan kebaikan bagi perekonomi Jepang kedepannya. Shinzo Abe mengeluarkan program stimulus sebesar 10,3 triliun yen. Stimulus fiskal ini diharapkan dapat mendongkrak produk domestik bruto Jepang sebesar 2% dan menambah sekitar 600 ribu lapangan kerja baru. GDP kuartal ke-3 2012 Jepang tercatat berkontraksi sebesar 0,9%. Ini berarti Jepang secara teknikal telah masuk dalam masa resesi karena mengalami kontraksi GDP sebanyak 2 kuartal berturut-turut. GDP kuartal ke dua 2012 sebesar -0,5%. Sedangakn sentiment dari Cina mengenai rilis data negara ini di akhir pekan lalu yang kurang mendapat respon positif dari pasar. Bahkan indeks bursa Setempat ditutup melemah. Hal ini dipicu oleh tingkat harga konsumen yang bergerak naik. Indeks harga konsumen (CPI) naik menjadi 2.5% pada Desember atau naik dari 2% di bulan sebelumnya. Angka ini tertinggi dalam 7 bulan untuk Desember akibat kondisi cuaca dan kenaikan harga pangan.

• BMRI salurkan kredit sindikasi USD 1,4 miliar di tahun 2012 • TLKM menandatangani MoU dengan REI Jatim

• GIAA serap dana IPO per 31 Desember 2012 capai 94,47% • BCIC menandatangani MoU Asuransi Himalaya Pelindung • SAME targetkan pendapatan naik 25% pada tahun 2013 • CITA fokus pada komoditas bauksit menyerap dana Rp 2,5 miliar • Laba SMGR diperkirakan mencapai Rp 4,4 triliun pada 2012 • WIKA incar laba dari power plant mencapai 15%

• Biaya eksplorasi ANTM mencapai Rp 19 miliar • Penjualan bersih TMPI naik 6,34%

• BCIC perkirakan laba Rp 274 miliar pada 2012 • BCIC incar fee based income Rp 185 miliar • BCIC masuk ke segmen kredit usaha mikro • KBLV tunda rights issue

• DILD anggarkan capex Rp 1,8 triliun

• MDLN ingin naikkan pendapatan dari segmen industri • Pendapatan BKSL mencapai Rp 545,2 miliar

• COWL sediakan belanja modal Rp 410 miliar pada 2013 • MCOR targetkan laba 2013 Rp123 miliar

(2)

Pag

es | 2

of 11

valbury

Research

Daily News

PT Valbury Asia Securities 14 Januari 2013

Timah (TINS) merealisasikan belanja modal senilai Rp33,80 miliar

hingga Desember 2012. Selain itu, perseroan juga telah merealisasikan biaya belanja operasional sebesar Rp45,94 miliar hingga Desember 2012. Pada Desember 2012, perseroan menemukan sumber daya di darat hingga 11.703 ton untuk sumber daya inferred dan 664 ton untuk sumber daya measured. Sedangkan penemuan sumber daya di laut 18.647 ton untuk sumber daya inferred, 12.761 sumber daya indicated, dan 8,964 ton untuk sumber daya measured. Perseroan telah melakukan kegiatan eksplorasi dengan pemboran propeksi dan bor rinci di perairan kundur dan Bangka pada Desember 2012. Kegiatan pemboran di darat melakukan pemboran indikasi primer di Bangka dan Belitung, untuk kegiatan pemboran alluvial di Bangka masih tetap berjalan guna evaluasi produk penambangan.

Timah (TINS) berencana kegiatan eksplorasi pada Januari 2013,

pemboran prospeksi dan pemantapan akan dilakukan dengan tujuh kapal bor dengan tiga kapal bor dialokasikan di perairan Bangka, sementara empat kapal bor lainnya di perairan Kundur, dan pemboran darat difokuskan ke Belitung, Bangka Selatan dan Bangka Utara.

Biaya eksplorasi preliminary Aneka Tambang (ANTM) pada bulan Desember 2012 sebesar Rp 19 miliar. Eksplorasi ini dilakukan untuk nikel, emas, serta bauksit.

Harita Prima Abadi Mineral (CITA) aktifitas eskplorasinya fokus

pada komoditas bauksit dengan menyerap dana Rp 2,5 miliar. Lokasi eksplorasi berada di Air Upas, Sandai, Nanga Tayap, dan Kuala Labai. Kegiatan eksplorasi penggalian tes pit dilakukan di site Air Upas dengan mengambil 29 sampel dari Blok Batukeling, Blok Air Upas dan Blok Sedawak, Kalimantan Barat.

Semen Indonesia (SMGR) memperkirakan laba bersih yang

diperoleh selama tahun 2012 sebesar Rp 4,4 triliun atau naik 13% dibandingkan dengan laba tahun sebelumnya Rp 3,92 triliun. Sementara pendapatan diperkirakan tumbuh 12-15% menjadi Rp 18,82 triliun.

Wijaya Karya (WIKA) mengincar laba sekitar 10%-15% dari

proyek pembangkit listrik pada 2013 dari target kontribusi laba proyek pembangkit listrik sekitar 10% pada 2012. Perseroan sedang banyak melakukan kegiatan investasi di power plant. Investasi yang telah dilakukan di sektor energi ini telah mencapai total kapasitas kurang lebih 200 MW. Perseroan menargetkan minimal mencapai total kapasitas 100 MW per tahun. Kebutuhan investasi di sektor energi ini sekitar Rp 800-900 miliar. Perseroan menargetkan laba bersih sekitar Rp 555,06 miliar pada 2013 dari target laba 2012 sekitar Rp 430,68 miliar.

First Media (KBLV) menunda rencana PUT III atau rights issue

pada tahun ini untuk menunggu kondisi pasar yang lebih kondusif. Perseroan awalnya akan melakukan rights issue pada bulan Mei 2012. Aksi korporasi tersebut merupakan salah satu komitmen untuk memenuhi persyaratan jumlah saham yang dimiliki oleh minority shareholders paling kurang 100 juta saham atau paling kurang 15% dari modal disetor.

Hingga kuartal III tahun 2012, Agis (TMPI) membukukan penjualan bersih sebesar Rp 144,85 miliar, naik 6,34 % dari penjualan bersih pada periode yang sama tahun lalu sebesar Rp 136,21 miliar. Perseroan juga memperoleh laba bersih Rp 6 miliar atau naik 50% dari laba bersih setahun lalu sebesar Rp 4 miliar.

Kenaikan pendapatan TMPI didukung oleh penjualan barang dagangan sebesar Rp 141,34 miliar dan jasa perbaikan elektronik dan logistik sebesar Rp 4,26 miliar.

Telekomunikasi Indonesia (TLKM) menandatangani nota

kesepahaman (MoU) dengan Persatuan Perusahaan Real Estate Indonesia (REI) Jatim menyediakan akses broadband. Perseroan akan bekerjasama dengan sekitar 600 pengembang anggota REI Jatim. Jaringan kabel perseroan sudah masuk di kawasan hunian tersebut dengan prioritaskan memberi akses internet broadband dengan modem WiFi.

Garuda Indonesia (GIAA) serap dana hasil penawaran umum

saham perdana (initial public offering/IPO) per 31 Desember 2012 sebesar Rp3,010 triliun (94,47%), dari Rp3,187 triliun. Dana hasil IPO tersebut telah digunakan untuk pengembangan armada seperti pre delivery payment Rp2,079 triliun dan security deposit & biaya terkait pengembangan armada Rp470,064 miliar, serta belanja modal perusahan Rp461,184 miliar. Sisa dana IPO ditempatkan pada dua bank, antara lain Bank Muamalat sebagai deposito berjumlah Rp165 miliar dengan kupon bunga 8% berjangka waktu satu bulan, dan Bank Mandiri senilai Rp11,220 miliar dengan bunga 2%.

Bank Windu Kentjana International (MCOR) menargetkan

laba 2013 mencapai Rp123 miliar atau naik tipis dari target tahun sebelumnya Rp120 miliar. Tahun ini perseroan menargetkan penyaluran kredit mencapai Rp5.5 triliun dari saat ini sebesar Rp4.5 triliun, perseroan juga membidik kenaikan nilai aset hingga mencapai Rp7.5 triliun dari saat ini sebesar Rp6.5 triliun dengan total DPK Rp6.5 triliun. Perseroan akan memfokuskan kredit ke sektor UMKM seiring peraturan BI yang mengharuskan penyaluran kredit perbankan ke sektor UMKM minimal 20%. Saat ini komposisi kredit perseroan 60%-70% masih terarah ke kredit korporasi.

Bank Mutiara (BCIC) memperkirakan memperoleh laba mencapai

Rp 274 miliar atau naik 5,4% hingga Desember 2012 dibandingkan periode sama sebelumnya Rp 260 miliar. Perseroan telah menyalurkan kredit mencapai Rp 11,2 triliun hingga Desember 2012 dari penyaluran kredit 2011 sebesar Rp 9,4 triliun. CAR perseroan naik 1,9% dari 9,4% pada Desember 2011 menjadi 11,3% pada Desember 2012. CASA perseroan naik menjadi 15% pada Desember 2012 dari periode Desember 2011 sebesar 9,6%. NPL Net perseroan turun 1,1% menjadi 3,4% pada Desember 2012 dari posisi Desember 2011 sebesar 4,5%.

Bank Mutiara (BCIC) tahun ini menargetkan pendapatan non

bunga (fee based income) sebesar Rp 185 miliar, yang akan dicapai melalui bank garansi. Tahun lalu, perseroan membukukan fee based income sebesar Rp 172 miliar, melampaui target yang ditetapkan Rp 125 miliar. Fee based income dapat diperoleh dari provisi kredit yang kontribusinya mencapai 50%, layanan valuta asing sekitar 30%, dan fixed income sekitar 20%.

Bank Mutiara (BCIC) menandatangani nota kesepahaman (MoU)

dengan

PT. Asuransi Himalaya Pelindung

dalam layanan bank garansi untuk kegiatan usaha konstruksi dan non konstruksi. Bank Mutiara akan mengucurkan bank garansi maksimal Rp 50 miliar kepada nasabah Asuransi Himalaya untuk periode 1 tahun dan dapat ditinjau kembali. Untuk itu nasabah Asuransi Himalaya wajib menempatkan deposito di bank Mutiara. Selanjutnya Asuransi Himalaya akan menerbitkan kontra garansi dari nilai bank garansi

(3)

Pag

es | 3

of 11

valbury

Research

yang diterbitkan bank Mutiara. Perseroan optimis kerja sama itu dapat meningkatkan pendapatan non bunga (fee based income) perseroan, khususnya dari provisi dan biaya administrasi.

Bank Mutiara (BCIC) tahun ini berencana masuk ke segmen

kredit usaha mikro, dan izin dari BI diharapkan terbit bulan ini atau Februari 2013. Untuk tahap awal, perseroan membidik penyaluran kredit mikro Rp 720 miliar. Perseroan juga berencana membuka 100 outlet di berbagai kota di seluruh Indonesia, dalam upaya meningkatkan penyaluran pinjaman ke segmen usaha mikro.

Sarana Meditama Metropolitan (SAME) mengharapkan

kenaikan pendapatan 25% pada tahun 2013 menjadi Rp 341 miliar, naik dari proyeksi tahun 2012 sebesar Rp 273 miliar seiring dengan bertambahnya investasi pada kamar rumah sakit kelas atas. Sedang laba bersih ditargetkan naik 45% - 50%. Perseroan berencana menambah 18 tempat tidur untuk kelas atas (VIP) menjadi 119 unit plus fasilitas penunjangnya. Peningkatan fasilitas itu membutuhkan dana Rp 20,16 miliar yang merupakan 28% dana penawaran umum perdana (initital public offering/IPO).

Intiland Development (DILD) menganggarkan belanja modal

sebesar Rp 1,8 triliun pada 2013. Sebagian besar capex akan digunakan untuk mengembangkan proyek South Quarter (SQ) di TB Simatupang, Jakarta Selatan. Perseroan mengharapkan proyek South Quarter di TB Simatupang dapat meningkatkan pendapatan berkelanjutan (recurring income) perseroan. Dalam 5 tahun ke depan, kontribusi recurring income ditargetkan sebesar 30% dari kontribusi saat ini sekitar 12%.

Tahun 2013, Modernland Realty (MDLN) mengalokasikan belanja modal atau capex sebesar Rp 700-900 miliar untuk menambah 1.000 ha lahan baru yang akan dijadikan kawasan industri di Serang, Banten. Perseroan berharap dapat meningkatkan portofolionya di segmen kawasan industri, terutama untuk menaikkan porsi pendapatan dari segmen tersebut. Selama ini, MDLN rata-rata menjual 100 hektare lahan industri per tahun. Kontribusi segmen industrial bagi pendapatan MDLN masih berada di tempat kedua setelah segmen residensial, yaitu 35% dari total pendapatan, sementara segmen residensial berkontribusi 45% dan sisanya 20% dari pendapatan lain-lain.

Tahun 2013, Cowell Development (COWL) mengalokasikan belanja modal sebesar Rp 410 miliar untuk melanjutkan beberapa proyek yang sudah dikerjakan pada tahun 2012 seperti proyek pembangunan Borneo Paradiso di daerah Balikpapan dan proyek Serpong Park di daerah Serpong, Tangerang. Untuk proyek Borneo Paradiso, Cowell berencana membangun 250 unit rumah di atas land bank yang dimilikinya seluas 120 ha dengan anggaran sebesar Rp 240 miliar. Untuk proyek Serpong Park di Serpong, Tangerang, perseroan akan membangun 400 unit residensial di atas lahan seluas 12 hektare dengan anggaran sebesar Rp 180 miliar.

Sentul City (BKSL) pada kuartal III-2012 mengalami kenaikan

pendapatan menjadi Rp 545,2 miliar dari Rp 289,5 miliar pada periode yang sama tahun 2011 dan laba bersih mencapai Rp 180,9 miliar dari Rp 120,2 miliar.

Pemerintah berencana menurunkan tarif bea keluar (BK) ekspor minyak sawit mentah atau crude palm oil (CPO). Opsi ini diterapkan bila harga CPO Indonesia dianggap tidak kompetitif lagi dengan CPO dari Malaysia. Saat ini ada selisih tarif BK CPO Indonesia dengan Malaysia sekitar 2,5%-3%.

(4)

Pag

es | 4

of 11

valbury

Research

Market

Data

PT Valbury Asia Securities 14 Januari 2013

COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE

(USD)

PRICE (IDR)

CHANGE (IDR)

CRUDE OIL (US$) / BARREL 93.83 0.27 TLKM (US) 37 9,117 59

NATURAL GAS (US$) / mmBtu 3.37 0.04 ISAT (US) 34 8,495 -217

GOLD (US$) / OUNCE 1661.75 -1.05 ANTM (GR) 0.11 1,367 -26

NICKEL (US$) / MT 17585.00 180.00 BLTA (SP) 0.03 190 N/A

TIN (US$) / MT 24905.00 255.00

COAL (NEWC) (US$) / MT * 91.70 --

COAL (RB) (US$) / MT * 88.94 --

CPO (ROTH) (US$) / MT 825.00 -37.50

CPO (MYR) / MT 2229.00 -5.00

Rubber (MYR/Kg) 938.25 6.00

Pulp (BHKP) (US$) / per ton 777.35 2.04 * weekly

GLOBAL INDICES VALUATION

PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP

COUNTRY INDICES

14-Jan-13 % Day % YTD 2013E 2014F 2013E 2014F (USD Bn)

USA DOW JONES INDUS. 13488.43 0.13 2.93 12.22 11.20 2.41 2.19 4,018.8 USA NASDAQ COMPOSITE 3125.64 0.12 3.51 15.86 13.37 2.54 2.27 5,042.8 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6121.58 0.33 3.79 11.38 10.38 1.62 1.50 1,279.0 CHINA SHANGHAI SE A SH 2348.10 -1.78 -1.18 9.69 8.51 1.35 1.21 2,509.9 CHINA SHENZHEN SE A SH 924.68 -1.78 0.53 15.75 12.58 2.07 1.81 1,141.0 HONG KONG HANG SENG INDEX 23264.07 -0.39 2.68 11.28 10.24 1.40 1.29 1,755.1

INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4305.91 -0.27 -0.25 13.64 11.44 2.54 2.21 390.9

JAPAN NIKKEI 225 10801.57 1.40 3.91 20.06 16.45 1.31 1.24 2,325.4

MALAYSIA KLCI 1682.70 -0.11 -0.37 14.98 13.74 2.14 1.98 302.7

SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3216.50 -0.30 1.56 14.51 13.26 1.39 1.31 431.0

FOREIGN EXCHANGE

DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE

USD/IDR 9,866.38 -0.63 1000 IDR/ USD 0.10 0.0000

EUR/IDR 12,777.71 -113.55 EUR / USD 1.34 0.0013

JPY/IDR 109.57 -1.15 JPY / USD 89.43 0.2520

SGD/IDR 7,958.71 -40.05 SGD / USD 1.23 0.0020

AUD/IDR 10,183.95 -239.86 AUD / USD 1.05 0.0002

GBP/IDR 15,562.16 -237.19 GBP / USD 1.61 -0.0011

CNY/IDR 1,587.32 2.17 GBP / USD 6.22 -0.0088

MYR/IDR 3,265.16 -0.72 MYR / USD 3.02 0.0008

KRW/IDR 9.34 -0.01 100 KRW / USD 10.56 0.0148

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%)

FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.63

BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.49

ECB Rate (%) Euro 0.75 SIBOR (USD) Singapore 0.21

BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.18

BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.18

(5)

Pag

es | 5

of 11

valbury

Research

14 Januari 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS

SBI

DESCRIPTION DEC’12 NOV’12 DESCRIPTION RATE (%)

Inflation YTD % 4.30 3.73 SBI (1M) 6.26

Inflation YOY % 4.30 4.32 SBI (3M) n/a

Inflation MOM % 0.54 0.07 SBI (6M) 6.08

Foreign Reserve (US$) 112.7812 111.285

GDP (IDR Tn) 2,122,810 2,051,342

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR

DATE AGENDA EXPECTATION

15 Jan* US Empire Manufacturing Naik menjadi -1.00 dari -8.10 15 Jan* US Advance Retail Sales Turun menjadi 0.2% dari 0.3% 15 Jan* US Producer Price Index MoM Naik menjadi -0.1% dari -0.8% 15 Jan* US Producer Price Index YoY Turun menjadi 1.4% dari 1.5% 15 Jan* US Business Inventories Turun menjadi 0.3% dari 0.4% 16 Jan* US Consumer Price Index MoM Naik menjadi 0.0% dari -0.3% 16 Jan* US Consumer Price Index YoY Tetap 1.8%

Ket: (*) US time (^) Tentative

LEADING MOVERS

LAGGING MOVERS

STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt

TLKM IJ 9050 1.12 2.27 ADRO IJ 1660 -5.14 -3.24 UNTR IJ 20650 1.98 1.68 SMGR IJ 15000 -2.91 -3.00 BBRI IJ 7450 0.68 1.37 ASII IJ 7300 -0.68 -2.28 AMRT IJ 5250 5.00 1.06 MNCN IJ 2425 -3.96 -1.57 NISP IJ 1540 6.21 0.86 BBCA IJ 8850 -0.56 -1.37 INCO IJ 2700 2.86 0.84 GGRM IJ 52300 -1.04 -1.19 RODA IJ 345 15.00 0.68 BMTR IJ 2400 -3.03 -1.18 EMTK IJ 4000 2.56 0.64 PTBA IJ 15700 -2.79 -1.17 TRIO IJ 1200 9.09 0.54 ACES IJ 710 -7.79 -1.16 BKSL IJ 230 6.98 0.53 BDMN IJ 5650 -1.74 -1.07

UPCOMING IPO’S

COMPANY BUSINESS IPO PRICE

(IDR) SHARES (Mn) ISSUED OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER

PT Bank Maspion Indonesia

Banking Finance

335 380.00 TBA TBA PT Makinta Securities

PT Multi Agro Gemilang Plantations

Plantation

(6)

Pag

es | 6

of 11

valbury

Research

Corporate Info

PT Valbury Asia Securities 14 Januari 2013

DIVIDEND

STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT

AKRA 40.00 Cash Dividend 26-Dec-12 27-Dec-12 02-Jan-13 16-Jan-13

ADRO $0.0011 Cash Dividend 26-Dec-12 27-Dec-12 02-Jan-13 15-Jan-13

EMTK 40.00 Cash Dividend 28-Dec-12 02-Jan-13 04-Jan-13 16-Jan-13

MDRN 1.53 Cash Dividend 09-Jan-13 10-Jan-13 14-Jan-13 28-Jan-13

CORPORATE ACTIONS

STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD

INPC Rights Issue 19:10 111 14 Des-12 17 Des-12 21 Des - 22 Jan’13 SRAJ Rights Issue 100:127 500 18 Des-12 19-Des-12 27 Des – 08 Feb’13 PKPK Rights Issue 3:130 250 22 Jan-13 23-Jan-13 30 Jan – 19 Feb’13

CENT Rights Issue 1:12 100 18 Jan-13 21-Jan-13 05 Feb – 11 Feb’13

TKGA Rights Issue 13:240 500 29 Jan-13 30-Jan-13 05 Feb – 11 Feb’13

GENERAL MEETING

EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA

YULE RUPST 10-Jan-13 MCOR RUPSLB 11-Jan-13 GJTL RUPSLB 14-Jan-13 KARW RUPST 15-Jan-13 MTFN RUPST/LB 15-Jan-13 PKPK RUPSLB 15-Jan-13 BATA RUPST 18-Jan-13 SAIP RUPSLB 18-Jan-13 TKGA RUPSLB 21-Jan-13 ITMA RUPSLB 22-Jan-13 CENT RUPSLB 23-Jan-13 AKKU RUPSLB 25-Jan-13 ITTG RUPST 31-Jan-13

(7)

Pag

es | 7

of 11

valbury

Research

Technical Analysis

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

PT Valbury Asia Securities 14 Januari 2013

ASII

TRADING BUY

S1

7250

R1

7450 TREND _GRAFIK Major

UP

Minor

DOWN

S2

7050

R2

7650

Closing

Price 7300

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral

• Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp7250-Rp7600 _•_{Entry Rp7300, take Profit Rp7600}

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 61.11 Positif

MACD -30.3 Negatif

True Strength Index (TSI) -36.8 Positif Bollinger Band (Mid) 7545 Negatif

MA5 7550 Negatif 6,400 6,800 7,200 7,600 8,000

August September October November December 2013

ASII - Daily 1/11/2013 Open 7350, Hi 7500, Lo 7300, Close 7300 (-0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 6,919.59, Fractal Up = 7,900.00, Fractal Down = 7,300.00, MA(Close,5) = 7,550.00, MA1(Close,8) = 7,618.75,

7,545 7,300 7,300 6,919.59 7,550 7,618.75 7,900 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 35.97, Stochastic %K = 19.70, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

20 19.697 19.697 35.9708 35.9708 80 -80.0 -40.0 0.0 40.0 80.0 120.0 0.0 ASII - MACD (6,9) = -30.34, Signal() = -8.30

-30.3388 -8.30076 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 ASII - TSI(3,5,3) = -36.65 -17.3608 -36.6479 0.00000

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

TLKM

TRADING BUY

S1

8950

R1

UP

Minor

DOWN

S2

8800

R2

9250

Closing

Price 9050

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasi potensi rebound • RSI positif berada dalam area netral

• Harga berada dalam area upper band

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -4.9 Positif

True Strength Index (TSI) -9.6 Positif Bollinger Band (Mid) 9048 Positif

MA5 9060 Negatif 7,800 8,400 9,000 9,600 10,200

TLKM - Daily 1/11/2013 Open 8950, Hi 9050, Lo 8900, Close 9050 (1.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 9,368.00, Fractal Up = 9,300.00, Fractal Down = 8,850.00, MA(Close,5) = 9,060.00, MA1(Close,8) = 9,043.75

9,050 9,047.5 9,043.75 8,850 9,060 9,300 9,368 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 TLKM - Stochastic %D(5,3,3) = 39.85, Stochastic %K = 30.83, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

30.8333 30.8333 20 39.8457 39.8457 80 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 0.0 TLKM - MACD (6,9) = -4.86, Signal() = -3.07 -4.86168 -3.07229 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 TLKM - TSI(3,5,3) = -9.55 -4.90845 -9.55319 0.00000

(8)

Pag

es | 8

of 11

valbury

Research

14 Januari 2013

ADHI

TRADING BUY

S1

1740

R1

UP

Minor

DOWN

S2

1700

R2

1820

Closing

Price 1760

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area jenuh jual

Prediksi • Trading range Rp1740-Rp1820 _•_{Entry Rp1760, take profit Rp1820}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -7.1 Positif

MA5 1746 Positif 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

ADHI - Daily 1/11/2013 Open 1750, Hi 1780, Lo 1740, Close 1760 (1.1%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,520.30, Fractal Up = 1,830.00, Fractal Down = 1,630.00, MA(Close,5) = 1,746.00, MA1(Close,8) = 1,756.25,

1,756.25 1,746 1,630 1,520.3 1,760 1,811.5 1,830 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 ADHI - Stochastic %D(5,3,3) = 10.25, Stochastic %K = 13.33, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

13.3333 10.2469 10.2469 13.3333 20 80 -30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 0.0 ADHI - MACD (6,9) = -6.99, Signal() = -8.79

-8.78607 -6.9942 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 ADHI - TSI(3,5,3) = -14.37 -14.3702 -17.682 0.00000

KLBF

TRADING BUY

S1

1000

R1

UP

Minor

DOWN

S2

970

R2

1060

Closing

Price 1000

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area jenuh jual

Prediksi • Trading range Rp1000 – Rp1060 _•_{Entry Rp1000, take Profit Rp1060}

MACD -6.4 Negatif

MA5 1016 Negatif 780.0 840.0 900.0 960.0 1,020.0 1,080.0 1,140.0

KLBF - Daily 1/11/2013 Open 1000, Hi 1020, Lo 1000, Close 1000 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,150.00, Fractal Up = 1,080.00, Fractal Down = 980.00, MA(Close,5) = 1,016.00, MA1(Close,8) = 1,028.75, MA2(Close

1,028.75 1,016 1,000 980 1,049.5 1,080 1,150 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 7.41, Stochastic %K = 5.56, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

7.40741 5.55556 5.55556 7.40741 20 80 -4.0 0.0 4.0 8.0 12.0 16.0 0.0 KLBF - MACD (6,9) = -6.43, Signal() = -5.22 -6.42844 -5.22438 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 KLBF - TSI(3,5,3) = -36.05 -27.7043 -36.0478 0.00000

(9)

Pag

es | 9

of 11

valbury

Research

14 Januari 2013

BSDE

TRADING BUY

S1

1130

R1

DOWN

Minor

DOWN

S2

1100

R2

1190

Closing

Price 1140

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI negatif dalam area netral

Prediksi • Trading range Rp1130 – Rp1190 _•_{Entry Rp1140, take Profit Rp1190}

MACD -1.4 Positif

True Strength Index (TSI) 2.7 Positif Bollinger Band (Mid) 1149 Negatif

MA5 1130 Positif 960.0 1,020.0 1,080.0 1,140.0 1,200.0 1,260.0 1,320.0

BSDE - Daily 1/11/2013 Open 1130, Hi 1160, Lo 1130, Close 1140 (0.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,257.62, Fractal Up = 1,180.00, Fractal Down = 1,100.00, MA(Close,5) = 1,130.00, MA1(Close,8) = 1,132.50

1,140 1,132.5 1,130 1,100 1,149 1,180 1,257.62 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 BSDE - Stochastic %D(5,3,3) = 35.80, Stochastic %K = 37.50, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

35.8025 35.8025 20 37.5 37.5 80 -12.0 -6.0 0.0 6.0 12.0 18.0 24.0 0.0 BSDE - MACD (6,9) = -1.37, Signal() = -2.40

-2.39887 -1.37049 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 BSDE - TSI(3,5,3) = 2.65 0.062576 0.00000 2.64742

TOTL

TRADING BUY

S1

920

R1

DOWN

Minor

DOWN

S2

830

R2

1100

Closing

Price 920

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasi potensi rebound • RSI positif dalam area netral

• Harga berada dalam area upper band

MACD 1.5 Positif

True Strength Index (TSI) 29.1 Positif Bollinger Band (Mid) 895 Positif

MA5 872 Positif 500 600 700 800 900 1,000

TOTL - Daily 1/11/2013 Open 880, Hi 930, Lo 870, Close 920 (5.7%) Auto Trading System(0.019,0.019)= 780.68, Fractal Up = 920.00, Fractal Down = 830.00, MA(Close,5)= 872.00, MA1(Close,8)= 865.00, MA2(Close,20)

872 865 830 780.682 895 920 920 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 TOTL - Stochastic %D(5,3,3) = 43.49, Stochastic %K = 59.17, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

43.4877 43.4877 20 59.1667 59.1667 80 -6.0 0.0 6.0 12.0 18.0 0.0 TOTL - MACD (6,9) = 1.54, Signal() = -2.08

-2.08017 1.53952 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 TOTL - TSI(3,5,3) = 29.13 6.14791 0.00000 29.1304

(10)

Pag

es | 1

0 of 11

valbury

Research

Trading View

PT Valbury Asia Securities 14 Januari 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Price Support Resistance Indicators 1 Month

Ticker Rec

11/01/13 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low

AGRICULTURE

AALI Trading Sell 19550 19550 19300 19300 19500 19700 19900 Negatif Negatif Negatif 20850 17800 LSIP Trading Sell 2250 2250 2075 2075 2200 2325 2450 Negatif Negatif Negatif 2525 1830 SGRO Trading Sell 2525 2525 2400 2400 2500 2600 2700 Negatif Negatif Negatif 2750 2125 MINING

BUMI Trading Buy 650 650 680 620 640 660 680 Positif Negatif Positif 690 540 PTBA Trading Sell 15700 15700 15050 15050 15550 16050 16550 Negatif Negatif Negatif 17000 13650 ADRO Trading Sell 1660 1660 1520 1520 1620 1720 1820 Negatif Negatif Negatif 1770 1320 MEDC Trading Buy 1610 1610 1660 1550 1590 1630 1670 Negatif Negatif Negatif 1660 1410 INCO Trading Buy 2700 2700 2925 2475 2625 2775 2925 Positif Positif Positif 2750 2025 ANTM Trading Buy 1380 1380 1420 1330 1360 1390 1420 Negatif Positif Positif 1400 1220 TINS Trading Sell 1720 1720 1670 1660 1700 1740 1780 Negatif Negatif Positif 1760 1310 BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS

SMGR Trading Sell 15000 15000 14150 14150 14750 15350 15950 Negatif Negatif Negatif 16950 14200 INTP Trading Sell 21400 21400 20950 20950 21250 21550 21850 Negatif Negatif Negatif 23250 21250 SMCB Trading Sell 2900 2900 2800 2800 2875 2950 3025 Positif Negatif Negatif 3700 2600 MISCELLANEOUS INDUSTRY

ASII Trading Buy 7300 7300 7600 7050 7250 7450 7650 Negatif Positif Negatif 7950 6800 GJTL Trading Buy 2225 2225 2300 2150 2200 2250 2300 Positif Positif Positif 2325 2150 CONSUMER GOODS INDUSTRY

INDF Trading Sell 5900 5900 5750 5750 5850 5950 6050 Negatif Negatif Negatif 6200 5450 GGRM Trading Sell 52300 52300 50800 50800 51850 52900 53950 Negatif Positif Negatif 60450 50800 UNVR Trading Sell 21300 21300 20750 20750 21150 21550 21950 Negatif Negatif Negatif 26950 20100 KLBF Trading Buy 1000 1000 1060 970 1000 1030 1060 Negatif Positif Negatif 1150 980 PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION

BSDE Trading Buy 1140 1140 1190 1100 1130 1160 1190 Positif Positif Positif 1270 1080 ASRI Trading Buy 680 680 710 650 670 690 710 Positif Positif Positif 700 550 WIKA Trading Sell 1640 1640 1700 1540 1610 1680 1750 Negatif Negatif Positif 1700 1360 ADHI Trading Buy 1760 1760 1820 1700 1740 1780 1820 Positif Positif Positif 2100 1620 INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION

PGAS Trading Sell 4475 4475 4350 4350 4450 4550 4650 Negatif Negatif Negatif 4725 4375 JSMR Trading Sell 5450 5450 5300 5300 5400 5500 5600 Negatif Negatif Negatif 5850 5450 ISAT Trading Sell 6850 6850 6550 6550 6750 6950 7150 Negatif Negatif Negatif 7150 5300 TLKM Trading Buy 9050 9050 9250 8800 8950 9100 9250 Positif Positif Negatif 9450 8650 CMNP Trading Buy 1840 1840 1990 1660 1770 1880 1990 Positif Positif Negatif 2275 1650 FINANCE

BMRI Trading Sell 8050 8050 7900 7900 8000 8100 8200 Negatif Negatif Negatif 8900 7700 BBRI Trading Sell 7450 7450 7250 7250 7400 7550 7700 Negatif Negatif Positif 7550 6800 BBNI Trading Sell 3675 3675 3575 3575 3650 3725 3800 Negatif Negatif Negatif 3875 3525 BBCA Trading Sell 8850 8850 8650 8650 8800 8950 9100 Negatif Negatif Negatif 9500 8750 BDMN Trading Sell 5650 5650 5450 5450 5600 5750 5900 Negatif Negatif Negatif 6100 5400 TRADE, SERVICES & INVESTMENT

UNTR Trading Sell 20650 20650 20000 20000 20450 20900 21350 Negatif Positif Negatif 22000 16600 MPPA Trading Sell 1190 1190 1130 1130 1170 1210 1250 Negatif Negatif Negatif 1370 950 Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or

Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics

(11)

Pag

es | 1

1 of 11

valbury

Research

RESEARCH TEAM

VP Research & Analysis Nico Omer Jonckheere

Head of Research Alfiansyah [email protected] Research Analyst Reny Susanti [email protected] Michael Handisurya [email protected] Budi Rustanto [email protected] Winny Rahardja [email protected]

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950

Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : [email protected]

www.vas.co.id

BRANCH OFFICES JAWA

JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119

JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377,

JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788

MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888

BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800

SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122

YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888

BALI

DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

SUMATERA

MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888

PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203

PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN

PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY

• JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM)

• PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang

• MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT

MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY