1. Jelaskan apa yang dimaksud dengan istilah-istilah berikut ini:
a. Cost of capital
b. Component cost of capital dan bagaimana rumus untuk menghitungnya?
c. Weighted average cost of capita/ (WACC) dan bagaimana rumus untuk menghitungnya?
d. Marginal cost of capital
2. Biaya modal laba ditahan lebih tinggi dibanding dengan biaya modal saham biasa baru. Setujukah Anda dengan pernyataan tersebut?
Mengapa demikian? Jelaskan jawaban Anda!
3. Pendapatan investasi bebas risiko (risk free rate) saat ini sebesar 10%, dan pendapatan pasar (market return) dari saham-saham yang diperdagangkan di pasar modal sebesar 20%. Jika nilai beta dari saham PT. LIMAS sebesar 1,5 ,berapa biaya modal saham (ke) perusahaan tersebut?
4. PT LIDIA, memiliki struktur modal sebagai berikut:
-
Utang obligasi 50 juta-
Saham istimewa 40 juta-
Laba ditahan 60 juta-
Saham biasa 50 jutaObligasi dengan nominal Rp100.000 umur 5 tahun dan biaya bunga obligasi sebesar 15% per tahun dibayarkan setiap akhir tahun dan obligasi dijual dengan harga sama dengan nilai nominalnya. Saham istimewa
dengan nilai nominal Rp1.000 dan dividen sebesar Rp200 dijual dengan harga sama dengan nilai nominal. Biaya modal laba ditahan dianggap sama dengan biaya modal saham biasa yaitu sebesar 25%. Jika tarif pajak perusahaan sebesar 40%, berapa biaya modal rata-rata tertimbang dari perusahaan tersebut?
5. PT WIDYA, memiliki struktur modal sebgai berikut:
- Utang bank Rp20 juta
- Saham istimewa Rp30 juta - Saham biasa Rp35 juta - Laba ditahan Rp15 juta
Utang bank mensyaratkan perusahaan membayar bunga sebesar Rp4 juta tiap akhir tahun dan jatuh tempo 5 tahun yang akan datang. Saham istimewa memiliki nilai nominal Rp1.000 dijual dengan harga Rp2.000 per saham dan dividen sebesar Rp500 per saham. Saham biasa dengan nominal RPI.OOO memiliki nilai beta (ß) 2, pendapatan investasi bebas risiko (R) 10% dan pendapatan pasar (Fm) 20%. Laba ditahan biaya modalnya dianggap sama dengan saham biasa. Pajak pendapatan perusahaan sebesar 20%.
Pertanyaan:
a. Berapa biaya modal masing-masing sumber dana tersebut?
b. Berapa biaya modal rata-rata tertimbang perusahaan WIDYA?
