MANAJEMEN KAS, PIUTANG DAN PERSEDIAAN
MANAJEMEN KAS
Tujuan dasar dalam manajemen kas → Kumpulkan lebih awal dan bayar terlambat
Alasan memegang Kas:
Motif spekulasi.
Motif berjaga-jaga
Motif transaksi
Compensating Balance
Menyimpan kas → Opportunity cost
Perbedaan manajemen kas dan manajemen likuiditas
MANAJEMEN FLOAT
Tiga Macam Float
Disbursement Float (Pengeluaran mengambang).
Collection float
Net float.
Total waktu penerimaan atau pengeluaran kas dapat dibagi menjadi tiga komponen
Mailing time
Processing delay
Availability delay
MENGUKUR FLOAT
Contoh:
Perusahaan mengirim cek senilai $ 500 setiap bulan
Mailing time: 5 hari
Processing delay: 1 hari
Availability delay: 3 hari
Total waktu: 9 hari (5 + 1 + 3)
rata-rata disbursement float per hari?
Total float : 9 hari x $ 500 = $ 4.500.
Average daily float (diasumsikan satu bulan adalah 30 hari) : $ 4.500/30 = $ 150
MENGUKUR FLOAT
Contoh jika terjadi lebih dari satu kali penerimaan atau pembayaran dalam setiap bulan :
Berdasarkan informasi tersebut, jika satu bulan sama dengan 30 hari maka dapat dihitung:
Average daily float = Total float/Total days = $ 60.000.000/30
= $ 2.000.000
Amount Processing and Availability Delay Total Float
Item 1: $ 5.000.000 x 9 = $ 45.000.000
Item 2: $ 3.000.000 x 5 = $ 15.000.000
Total $ 8.000.000 = $ 60.000.000
BIAYA FLOAT
Sebagai contoh, perusahaan Lambo mempunyai rata-rata penerimaan cek per hari $ 1.000 dan rata-rata tertimbang penundaan selama tiga hari. Dengan demikian average daily float = 3 x $ 1.000 = $ 3.000. Hal ini berarti ada $ 3.000 dana yang tidak menghasilkan bunga dalam satu hari
Gambar 19.1 Buildup of the Float Gambar 19.2 Effect of Eliminating the Float
CASH COLLECTION AND CONCENTRATION
MEMPERCEPAT PENGUMPULAN KAS
Contoh: Atlantic Corporation sedang mempertimbangkan sistem lockbox.
Penundaan pengumpulannya saat ini delapan hari.
Informasi berikut tentang sistem lockbox yang diusulkan:
Pengurangan dalam mailing time = 1,0 hari
Pengurangan waktu kliring = 0,5 hari
Pengurangan waktu pemrosesan perusahaan = 0,5 hari
Total = 2,0 hari
Berikut ini juga diketahui:
Bunga harian tagihan Treasury = 0,025%
Jumlah rata-rata pembayaran harian ke kotak penyimpanan = 2.000
Ukuran rata-rata pembayaran = $600
Pacific Bank telah setuju untuk mengoperasikan sistem kotak kunci ini dengan biaya 25 sen per cek yang diproses.
MEMPERCEPAT PENGUMPULAN KAS
Arus kas untuk operasi penagihan saat ini ditunjukkan dalam bagan waktu arus kas berikut:
Arus kas untuk operasi pengumpulan lockbox adalah sebagai berikut
MEMPERCEPAT PENGUMPULAN KAS
Perhitungan:
Pengumpulan harian rata-rata = 2.000 × $600 = $1,2 juta
Waktu pengumpulan akan berkurang dua hari → sistem lockbox akan menambah saldo bank yang dikumpulkan sebesar $1,2 juta × 2 = $2,4 juta
Biaya hariannya = 2.000 cek per hari x $0,25 = $500 per hari
Pada tingkat bunga 0,025 persen per hari, maka PV adalah $500/.00025 = $2 juta.
NPV adalah $2,4 juta − 2 juta = $400.000
Sehingga sistem lockbox disetujui.
MANAGING CASH DISBURSEMENTS
Gambar 19.5 Zero-Balance Accounts
MANAJEMEN PIUTANG
KOMPONEN-KOMPONEN KEBIJAKAN KREDIT
Syarat penjualan (term of sale)
Analisis kredit (credit analysis)
Kebijakan penagihan
ARUS KAS DALAM PEMBERIAN KREDIT
MANAJEMEN PIUTANG
INVESTASI DALAM PIUTANG
Piutang = Rata-rata penjualan harian x ACP (rata-rata periode penagihan)
Interpretasi syarat penjualan kredit
Mendapatkan diskon dari harga faktur jika membayar dalam waktu tertentu atau bayar jumlah tagihan penuh dalam beberapa hari
PERIODE KREDIT
Factor yang mempengaruhi periode kredit :
Periode pembelian
Siklus operasi
Barang barang mudah rusak dan nilai anggunan
Permintaan konsumen
Biaya, profitabilitas dan standardisasi
Risiko kredit
Ukuran (nilai)
Persaingan
Jenis pelanggan
CASH DISCOUNTS
The Cash Discount and the ACP
Misalkan dengan term 2/10, net 30, diharapkan 50% pelanggan akan membayar dalam 10 hari. Penjualan setahun $ 15 juta
Average daily sales = $15 juta/365 = $41,096 per hari
New ACP = 50% × 10 hari + 50% × 30 hari = 20 hari
Piutang menurun = $41,096 × 10 = $410,959
KEBIJAKAN KREDIT OPTIMAL
GAMBAR 20.1 Biaya Pemberian Kredit
ANALISIS KREDIT
A One-Time Sale
NPV = −v + (1 − π)P/(1 + R) NPV = −$20 + (1 − π) × $49/1.02
NPV = −$20 + .80 × $49/1.02 = $18.43 NPV = 0 = −$20 + (1 − π) × $49/1.02 1 − π = $20/$49 × 1.02
π = .584, or 58.4%
COLLECTION POLICY
Memantau Piutang
MANAJEMEN PERSEDIAAN
MANAJEMEN PERSEDIAAN : keseimbangan antara nilai persediaan dengan biaya persediaan
JENIS PERSEDIAAN
Bahan baku
Barang dalam proses
Barang jadi
BIAYA PERSEDIAAN
Biaya penyimpanan persediaan (carrying cost)
Biaya gudang
Asuransi dan pajak
Kerugian dari keusangan atau pencurian barang
Oppurtinity cost dari modal yang diinvestasikan pada persediaan
Shortage cost
Biaya restocking (Restocking cost)
Biaya yang terkait dengan cadangan keselamatan (Safety reserve cost)
TEKNIK MANAJEMEN PERSEDIAAN
1. Pendekatan ABC
2. Model Economic Order Quantity (EOQ)
2. Model Economic Order Quantity (EOQ)
PERPANJANGAN MODEL EOQ
PERPANJANGAN MODEL EOQ
Perencanaan kebutuhan material dan manajemen persediaan just-in-time adalah dua metode untuk mengelola persediaan yang bergantung pada permintaan.
Just in Time Inventories adalah pendekatan modern untuk mengelola persediaan. Tujuan JIT adalah untuk meminimalkan persediaan tersebut, sehingga memaksimalkan perputaran Perencanaan Kebutuhan Material
Ide dasar di balik MRP adalah, setelah tingkat persediaan barang jadi ditetapkan adalah mungkin untuk menentukan tingkat
persediaan barang dalam proses apa yang harus ada untuk memenuhi kebutuhan barang jadi
