Model Konsentrasi Bisnis - Ekonomika dan Penilaian Bisnis

(1)

Disusun oleh Rifki Khoirudin dan Tim

MODUL KONSENTRASI BISNIS (MKB) – 04.2:

EKONOMIKA DAN PENILAIAN BISNIS

(2)

OUTLINE:

1.

Penerapan Ekonomi Mikro pada Penilaian Bisnis

2.

Penerapan Ekonomi Makro pada Penilaian Bisnis

3.

Kesimpulan

4.

Tugas

5.

Daftar Pustaka

PENDIDIKAN TERINTEGRASI

(3)

Tujuan Pembelajaran

Setelah peserta pendidikan Masyarakat Profesi Penilaian

Indonesia mengikuti Pembelajaran terkait Ekonomi Mikro dan

Makro Serta Kaitannya dengan Penilaian, peserta didik akan

mendapatkan pengetahuan dan memiliki kemampuan

memahami konsep-konsep ekonomi dan penerapannya

dalam penilaian bisnis serta menganalisis Hubungan Ekonomi

Mikro dan Penilaian, mapun Hubungan Ekonomi Makro dan

Penilaian Bisnis.

(4)

Kaitan Dengan SPI dan Modul Lain

•

Mampu menerapkan ekonomi mikro dan makro, Penilai bisnis dapat membuat asumsi yang lebih tepat tentang kondisi pasar saat ini dan masa depan, serta memperkirakan bagaimana berbagai faktor eksternal dapat mempengaruhi performa bisnis di masa mendatang, memungkinkan penilaian yang lebih akurat dan relevan.

•

Modul Konsentrasi Bisnis (04) Ekonomika dan Penilaian Bisnis,

berkaitan langsung dengan MKB 11 Pendekatan Pasar, MKB

12 Pendekatan Pendapatan, MKB 13 Pendekatan Biaya dan

Modul lainnya.

(5)

Pendahuluan

PENDIDIKAN TERINTEGRASI 1. Hubungan Ekonomi Mikro pada Penilaian Bisnis: Hubungan ekonomi mikro dengan Penilaian Bisnis, memainkan peranan penting dalam menentukan kerangka kerja guna memahami faktor-faktor ekonomi mikro memengaruhi kinerja dan Penilaian Bisnis. Dalam konteks investasi, ekonomi mikro mempelajari bagaimana individu dan bisnis membuat keputusan untuk mengalokasikan sumber daya terbatas mereka.

2. Hubungan Ekonomi Makro pada Penilaian Bisnis: Ekonomi makro, yang memfokuskan diri pada perilaku keseluruhan ekonomi suatu negara atau global, memainkan peran yang krusial dalam menentukan kondisi dan prospek bisnis. Dari tingkat inflasi, kebijakan moneter, hingga pertumbuhan ekonomi, variabel makro ekonomi memengaruhi lingkungan operasional bisnis dan, pada akhirnya, kinerja keuangan serta valuasi mereka.

(6)

Penerapan Ekonomi Mikro pada Penilaian Bisnis

(7)

1. Hubungan Ekonomi Mikro Pada Penilaian Bisnis

Ekonomi mikro memainkan peran penting dalam penilaian bisnis dengan mempelajari alokasi sumber daya, harga, permintaan, dan penawaran. Memahami permintaan dan penawaran, termasuk elastisitasnya, membantu bisnis menentukan harga, produksi, dan strategi. Struktur pasar seperti persaingan sempurna, monopolistik, oligopoli, dan monopoli memengaruhi penilaian dan proyeksi keuntungan. Elastisitas mengukur respons terhadap perubahan harga dan pendapatan, membantu proyeksi penjualan dan keuntungan. Biaya produksi, baik tetap maupun variabel, memengaruhi keputusan bisnis dan penilaian risiko serta profitabilitas. Penilaian bisnis memerlukan pemahaman variabel ekonomi mikro untuk keputusan investasi yang tepat.

(8)

1.1 Permintaan-Penawaran

Dalam Penilaian Bisnis, pemahaman tentang permintaan dan penawaran produk atau jasa sangat penting karena memengaruhi harga, kapasitas produksi, dan strategi pemasaran. Mengidentifikasi target pasar dan preferensi konsumen serta mempertimbangkan faktor eksternal seperti pendapatan, harga barang pengganti, dan tren pasar membantu bisnis memahami nilai yang dihargai konsumen. Elastisitas permintaan menunjukkan sensitivitas terhadap perubahan harga, sementara biaya produksi yang rendah memberikan keunggulan kompetitif. Faktor produksi, strategi maksimasi keuntungan, dan teori pilihan konsumen, yang menghubungkan preferensi dengan permintaan pasar, juga penting. Keseluruhan analisis ini membantu bisnis beradaptasi dengan perubahan pasar dan menilai nilai bisnis secara akurat.

(9)

1.2 Struktur Pasar

Dalam Penilaian Bisnis, memahami struktur pasar—persaingan sempurna, persaingan monopolistik, oligopoli, dan monopoli—

adalah kunci untuk menilai nilai perusahaan. Setiap struktur mempengaruhi harga, kekuasaan penetapan harga, dan volume penjualan secara berbeda. Persaingan sempurna cenderung memiliki harga rendah dan margin keuntungan kecil, sedangkan monopoli memungkinkan harga tinggi dan keuntungan besar. Dalam oligopoli, strategi bersaing sangat penting. Pengetahuan tentang struktur pasar membantu dalam memproyeksikan keuntungan dan nilai perusahaan secara akurat.

(10)

1.3 Elastisitas

Elastisitas dalam ekonomi mikro mengukur seberapa responsif permintaan atau penawaran suatu barang terhadap perubahan harga, pendapatan, atau harga barang lain. Memahami elastisitas membantu investor memproyeksikan penjualan dan keuntungan, serta menanggapi perubahan pasar secara efisien, menjadikannya alat penting dalam Penilaian Bisnis.

a. Elastisitas Harga Permintaan: menunjukkan sensitivitas permintaan terhadap perubahan harga;

b. Elastisitas Harga Penawaran: mencerminkan fleksibilitas produsen dalam menyesuaikan penawaran;

c. Elastisitas Pendapatan Permintaan: menunjukkan bagaimana permintaan berubah seiring perubahan pendapatan

(11)

1.4 Biaya Produksi

Biaya produksi memengaruhi keputusan bisnis seperti penetapan harga dan skala produksi. Membantu investor menilai margin laba, titik impas, dan efisiensi operasional. Faktor eksternal seperti fluktuasi harga bahan baku dan teknologi baru juga mempengaruhi biaya dan profitabilitas.

Pemahaman mendalam pada biaya produksi penting untuk Penilaian Bisnis, memungkinkan investor untuk mengevaluasi dengan lebih akurat dan membuat keputusan investasi yang tepat.

a. Biaya Tetap (Fixed Costs), biaya yang tetap dan tidak berubah terlepas dari jumlah produksi, seperti sewa, gaji manajemen, dan biaya asuransi.

b. Biaya Variabel (Variable Costs), biaya ini berubah sebanding dengan jumlah produksi, seperti bahan baku, tenaga kerja langsung, dan biaya utilitas yang berkaitan dengan produksi.

c. Biaya Total, jumlah dari biaya tetap dan biaya variabel.

(12)

1.5 Studi Kasus Ekonomi Mikro pada Penilaian Bisnis

 Ringkasan Eksekutif

Laporan ini menganalisis struktur biaya produksi PT ABC, sebuah perusahaan manufaktur widget, termasuk biaya tetap, biaya variabel, dan dampaknya terhadap profitabilitas serta keputusan strategis perusahaan.

 Struktur Biaya Produksi

•Biaya Tetap: Rp85.000.000 per bulan (sewa, gaji manajemen, asuransi).

•Biaya Variabel: Rp45.000.000 per bulan (bahan baku, tenaga kerja, utilitas).

•Biaya Total: Rp130.000.000 per bulan (biaya tetap + biaya variabel).

(13)

Lanjutan: Studi Kasus Ekonomi Mikro pada Penilaian Bisnis

 Analisis Titik Impas

Titik impas untuk menutupi biaya produksi adalah sekitar 1.907 widget, dengan harga jual Rp50.000 per widget dan biaya variabel Rp4.500 per unit.

 Dampak Fluktuasi Harga Bahan Baku

Kenaikan harga bahan baku sebesar 10% meningkatkan total biaya produksi menjadi Rp132.000.000, dengan biaya per unit baru Rp13.200.

(14)

Lanjutan: Studi Kasus Ekonomi Mikro pada Penilaian Bisnis

 Analisis Margin Laba

•Pendapatan: Rp500.000.000

•Margin Laba Kasar: Rp370.000.000 (Pendapatan - Biaya Produksi)

•Margin Laba Operasi: Rp350.000.000 (Margin Laba Kasar - Biaya Operasional Lainnya)

 Kesimpulan dan Rekomendasi

Biaya produksi mempengaruhi profitabilitas dan efisiensi PT ABC.

Rekomendasi meliputi peningkatan efisiensi melalui teknologi dan pelatihan, pemantauan biaya secara berkala, dan penetapan harga yang strategis. Laporan ini bertujuan memberikan panduan untuk keputusan strategis yang lebih baik.

(15)

Penerapan Ekonomi Makro pada Penilaian Bisnis

(16)

1. Hubungan Ekonomi Makro Pada Penilaian Bisnis

Ekonomi makro, yang mencakup perilaku keseluruhan ekonomi suatu negara atau global, sangat mempengaruhi kondisi dan prospek bisnis. Faktor-faktor seperti inflasi, kebijakan moneter, dan pertumbuhan ekonomi berdampak pada lingkungan operasional dan kinerja keuangan bisnis. Dalam era globalisasi, memahami dinamika ekonomi makro menjadi krusial untuk menilai dan merespons peluang serta tantangan bisnis yang terus berubah.

(17)

1.1 Ekonomi Global

Dalam era globalisasi, ekonomi global sangat memengaruhi strategi dan hasil bisnis. Perusahaan menghadapi peluang dan tantangan dari pasar internasional, yang dipengaruhi oleh perdagangan global, pergerakan modal, dan fluktuasi nilai tukar. Kebijakan perdagangan dan tarif memengaruhi akses pasar, sementara investasi asing mendukung pertumbuhan ekonomi. Bisnis global harus menyesuaikan strategi untuk pasar yang berbeda, menghadapi persaingan, dan menangani gangguan rantai pasokan. Memahami dinamika ekonomi global memungkinkan bisnis untuk membuat keputusan yang lebih baik, meminimalkan risiko, dan memanfaatkan peluang. Penilaian bisnis dalam konteks global memerlukan pemahaman mendalam tentang interaksi variabel makroekonomi dan adaptasi terhadap perubahan pasar.

(18)

1.2 Ekonomi Indonesia

Ekonomi Indonesia, sebagai kekuatan utama di Asia Tenggara, menawarkan peluang dan tantangan bagi bisnis. Dengan populasi besar dan kelas menengah yang berkembang, ada permintaan tinggi untuk produk dan jasa, terutama di sektor teknologi dan e-commerce. Namun, bisnis harus menyesuaikan produk dengan preferensi lokal dan menghadapi tantangan distribusi di negara kepulauan ini. Sumber daya alam, seperti mineral dan gas, mendukung pertumbuhan ekonomi tetapi juga menambah risiko fluktuasi harga global. Struktur industri berkembang, dengan sektor teknologi, jasa keuangan, dan pariwisata tumbuh pesat.

Bisnis perlu memahami pergeseran ini serta tantangan infrastruktur dan regulasi. Pemahaman mendalam tentang variabel makroekonomi Indonesia penting bagi investor untuk membuat keputusan yang tepat dan memanfaatkan peluang pertumbuhan.

(19)

1.3 Tabungan, Konsumsi, dan Investasi (Saving, Consumption,

and Investment)

Kebijakan moneter bank sentral memengaruhi tabungan, konsumsi, dan investasi. Suku bunga yang lebih tinggi dapat meningkatkan tabungan tetapi mengurangi investasi bisnis karena biaya pinjaman yang lebih mahal. Sebaliknya, suku bunga rendah dapat meningkatkan konsumsi rumah tangga dan mempermudah bisnis dalam pendanaan investasi, mendorong ekspansi dan inovasi. Memahami dampak kebijakan moneter pada ketiga komponen ini penting bagi analis dan investor untuk memprediksi kinerja bisnis dan peluang masa depan.

(20)

1.4 Siklus Bisnis (Business Cycle)

Siklus bisnis terdiri dari fase ekspansi, puncak, kontraksi, dan lembah, masing-masing memengaruhi keputusan bisnis secara berbeda. Selama ekspansi, pertumbuhan ekonomi tinggi dan permintaan kuat, ideal untuk investasi dan ekspansi. Sebaliknya, saat memasuki fase kontraksi, pertumbuhan melambat dan konsumen menahan belanja, mengharuskan bisnis menyesuaikan strategi mereka. Fase lembah adalah titik terendah, dengan aktivitas ekonomi yang sangat rendah dan meningkatnya pengangguran. Memahami siklus bisnis penting dalam Penilaian Bisnis untuk proyeksi pendapatan, valuasi, dan analisis risiko, karena fluktuasi ekonomi dapat memengaruhi kinerja dan nilai perusahaan.

(21)

1.5 Stabilisasi (Stabilization)

Stabilisasi ekonomi bertujuan mengurangi volatilitas siklus bisnis dan menciptakan pertumbuhan yang stabil melalui kebijakan fiskal dan moneter. Bagi bisnis, stabilitas ekonomi penting untuk perencanaan dan proyeksi, karena ketidakpastian ekonomi memengaruhi keputusan investasi dan strategi. Kebijakan fiskal, seperti pengeluaran pemerintah dan perubahan pajak, serta kebijakan moneter, seperti penyesuaian suku bunga, digunakan untuk mencapai stabilisasi. Memahami kebijakan stabilisasi dan dampaknya membantu bisnis membuat keputusan strategis dan beradaptasi dengan perubahan ekonomi.

(22)

1.6 Kebijakan Moneter dan Fiskal

Kebijakan moneter bank sentral memengaruhi ekonomi

melalui suku bunga dan ketersediaan kredit, berdampak pada

investasi bisnis dan konsumsi rumah tangga. Suku bunga

rendah dapat merangsang pertumbuhan tetapi juga berisiko

menimbulkan gelembung aset. Dalam Penilaian Bisnis, penting

untuk mempertimbangkan dampak kebijakan moneter pada

biaya modal dan aktivitas ekonomi. Selain itu, kebijakan fiskal

pemerintah, seperti pengeluaran dan pajak, memengaruhi

laba dan arus kas perusahaan. Pemahaman mendalam

tentang kedua kebijakan ini penting untuk analisis dan valuasi

bisnis.

(23)

1.7 Pendapatan Nasional (National Income)

Pendapatan nasional mencerminkan total pendapatan yang diperoleh oleh warga negara dan penting untuk menilai kesehatan ekonomi serta potensi bisnis. Tingkat pendapatan nasional yang tinggi biasanya menunjukkan ekonomi yang kuat dan pasar yang lebih besar, meningkatkan peluang bisnis.

Namun, distribusi pendapatan dan ketimpangan juga memengaruhi daya beli dan potensi pasar. Fluktuasi dalam pendapatan nasional dan siklus bisnis perlu diperhatikan dalam strategi bisnis. Bisnis harus mempertimbangkan tren pendapatan nasional dan faktor lainnya, seperti kebijakan pemerintah dan inflasi, untuk keputusan investasi yang efektif.

(24)

1.8 Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar

Inflasi, suku bunga, dan nilai tukar adalah variabel utama dalam ekonomi makro yang memengaruhi kondisi ekonomi dan bisnis.

Inflasi memengaruhi daya beli konsumen dan biaya produksi;

suku bunga memengaruhi biaya modal dan keputusan investasi;

sedangkan nilai tukar memengaruhi perdagangan internasional dan margin keuntungan. Pemahaman tentang ketiga variabel ini penting dalam Penilaian Bisnis karena dapat mempengaruhi arus kas, risiko, dan potensi pertumbuhan. Investor dan pemangku kepentingan perlu mempertimbangkan dinamika ini untuk membuat keputusan investasi yang informasional dan mengidentifikasi peluang serta risiko.

(25)

1.9 Analisis Multiplier

Multiplier menggambarkan efek berantai dari perubahan

belanja terhadap output ekonomi. Misalnya, belanja

pemerintah meningkatkan permintaan di berbagai sektor. Bagi

bisnis, memahami multiplier penting untuk menilai dampak

kebijakan fiskal dan moneter terhadap prospek mereka. Efek

multiplier bervariasi tergantung kondisi ekonomi—lebih besar

jika ekonomi tidak penuh kapasitas. Dalam Penilaian Bisnis,

pemahaman tentang multiplier membantu proyeksi

pendapatan dan penilaian risiko.

(26)

1.10 Fluktuasi Perekonomian

Fluktuasi perekonomian, yang tercermin dalam siklus bisnis

(ekspansi, puncak, kontraksi, lembah), memengaruhi operasi

dan profitabilitas bisnis. Selama ekspansi, permintaan

meningkat, memberikan peluang investasi namun juga

persaingan dan biaya tinggi. Dalam kontraksi, penurunan

permintaan dapat memaksa bisnis untuk mengurangi biaya

atau diversifikasi. Biaya produksi juga bisa berfluktuasi,

mempengaruhi margin keuntungan. Pemahaman dan

adaptasi terhadap fluktuasi ini penting bagi keberlanjutan

bisnis dan penilaian investor.

(27)

1.11 Pertumbuhan Ekonomi

Pertumbuhan ekonomi, yang mencerminkan peningkatan produksi barang dan jasa, memengaruhi peluang dan risiko bisnis. Dalam pertumbuhan ekonomi, konsumsi dan investasi meningkat, menawarkan peluang ekspansi dan profitabilitas bagi perusahaan. Namun, pertumbuhan yang cepat dapat menyebabkan inflasi dan risiko gelembung aset. Dalam Penilaian Bisnis, pertumbuhan ekonomi memengaruhi pengembalian yang diharapkan dan daya tarik investasi.

Pemahaman tentang pertumbuhan ekonomi penting untuk

strategi bisnis dan keputusan investasi.

(28)

1.12 Government Debt

Utang pemerintah berperan penting dalam stabilitas fiskal dan kepercayaan investor. Dalam jangka pendek, utang dapat merangsang ekonomi melalui pengeluaran tambahan, mendukung bisnis saat ketidakpastian. Namun, dalam jangka panjang, utang yang tinggi dapat merusak kepercayaan investor, menaikkan suku bunga, dan mempengaruhi akses modal. Risiko juga mencakup kemungkinan kebijakan fiskal yang lebih ketat dan kerentanan terhadap fluktuasi nilai tukar.

Pemahaman tentang dampak utang pemerintah pada

ekonomi dan bisnis esensial untuk perencanaan dan

keputusan investasi.

(29)

1.13 Studi Kasus Ekonomi Makro pada Penilaian Bisnis

 Pendahuluan

Laporan ini menganalisis dampak peningkatan belanja infrastruktur pemerintah terhadap berbagai sektor bisnis menggunakan konsep multiplier. Fokusnya adalah pada bagaimana belanja pemerintah memengaruhi output dan pendapatan perusahaan serta proyeksi masa depan.

 Deskripsi Kasus

Pemerintah meningkatkan belanja infrastruktur sebesar Rp 50 Miliar. Analisis bertujuan untuk mengevaluasi dampaknya pada sektor-sektor utama dan proyeksi pendapatan perusahaan.

 Data dan Statistik

Data mencakup sektor Konstruksi, Barang Konsumsi, Transportasi, dan Perdagangan. Output awal, peningkatan belanja, multiplier, dan dampaknya pada pendapatan dan permintaan disajikan.

(30)

Lanjutan: Studi Kasus Ekonomi Makro pada Penilaian Bisnis

 Analisis Dampak Multiplier

Efek multiplier bervariasi antar sektor. Konstruksi mengalami peningkatan pendapatan sebesar Rp 75 Miliar dengan multiplier 1.5, sementara Perdagangan mengalami peningkatan pendapatan sebesar Rp 55 Miliar dengan multiplier 1.1.

 Pengaruh Ekonomi Makro

Efektivitas multiplier tergantung pada kondisi ekonomi:

• Ekonomi di bawah kapasitas penuh: Multiplier lebih besar, memicu peningkatan produksi.

• Ekonomi pada kapasitas maksimal: Tambahan belanja cenderung meningkatkan harga daripada produksi.

(31)

Lanjutan: Studi Kasus Ekonomi Makro pada Penilaian Bisnis

 Proyeksi Pendapatan

Total peningkatan pendapatan untuk semua sektor adalah Rp 255 Miliar, menunjukkan dampak signifikan dari belanja pemerintah terhadap output, terutama di sektor yang sensitif terhadap investasi infrastruktur.

 Risiko Bisnis

Risiko termasuk volatilitas permintaan dan kenaikan harga dalam ekonomi mendekati kapasitas penuh, yang dapat menantang pemenuhan permintaan dan mempengaruhi margin keuntungan.

 Kesimpulan

Analisis multiplier membantu memahami dampak peningkatan belanja pemerintah pada ekonomi makro dan prospek bisnis. Memahami efek domino belanja pemerintah penting untuk membuat proyeksi pendapatan yang akurat dan memitigasi risiko dalam pengambilan keputusan bisnis dan investasi.

(32)

Kesimpulan

(33)

Kesimpulan

Ekonomi mikro dan makro memainkan peran krusial dalam penilaian bisnis. Ekonomi mikro mempengaruhi penilaian melalui pemahaman alokasi sumber daya, harga, elastisitas permintaan dan penawaran, serta struktur pasar, dengan biaya produksi berdampak pada penetapan harga dan efisiensi operasional. Sementara itu, ekonomi makro mempengaruhi bisnis melalui variabel seperti inflasi, kebijakan moneter, dan pertumbuhan ekonomi. Memahami ekonomi global dan perdagangan internasional penting untuk penilaian risiko dan potensi pertumbuhan, sedangkan siklus bisnis mempengaruhi strategi perusahaan.

(34)

Kesimpulan

Kebijakan moneter dan fiskal mempengaruhi likuiditas, suku bunga, investasi, dan arus kas perusahaan, dengan kebijakan moneter ekspansif berpotensi menciptakan gelembung aset dan kebijakan fiskal memengaruhi laba. Pendapatan nasional berfungsi sebagai indikator potensi investasi, dan analisis multiplier membantu menilai dampak belanja pemerintah terhadap output ekonomi. Fluktuasi ekonomi, termasuk siklus bisnis dan utang pemerintah, mempengaruhi proyeksi pendapatan dan strategi bisnis. Studi kasus menunjukkan dampak signifikan belanja infrastruktur terhadap pendapatan dan permintaan, penting untuk proyeksi dan pemahaman risiko.

(35)

Tugas

o Tugas ada disistem elearning

(36)

Tugas Kelompo

Buatlah Market Overview dan Resume asumsi umum untuk penilaian Bisnis, pada objek penilaian:

1) Kelompok/Kasus 1 Kasus Penilaian Bisnis Industri Perkebunan

2) Kelompok/ Kasus 2 Kasus Penilaian Bisnis Industri Keuangan–Asuransi 3) Kelompok/ Kasus 3 Kasus Penilaian Bisnis Industri Real Estate (Hotel) 4) Kelompok/ Kasus 4 Kasus Penilaian Bisnis Industri Coal Mining

(37)

Daftar Referensi

Rudi M. Syafrudin, Desmar Dam, Vivien Heriyanthi, Eduardo Juantareno, Rifky Khairuddin dan Erick, (2023). Modul Konsentrasi Bisnis (MKB) 04 : Ekonomi Mikro dan Makro Serta Kaitannya dengan Penilaian, belum diterbitkan (dipublikasikan), MAPPI : Jakarta.

(38)