ii
PENGARUH CURRENT RATIO. RETURN ON ASSETS DAN CAPITAL STRUCTURE TERHADAP PRICE BOOK VALUE
PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR LOGAM DAN SEJENISNYA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2017-2021
Untuk Memenuhi Sebagian Dari Syarat-Syarat Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi dan Bisnis
Diajukan Oleh:
Ayu Alamiah Putri NPM.1901110534
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS TRIDINANTI
2023
ii
iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN Motto :
“Jangan pernah malu dengan apa yang kamu kerjakan walaupun gagal, cobalah belajar dari kegagalan dan mulai lagi”
Kupersembahkan kepada :
Orang tua tersayang
Ayah dan ibuku
Calon imamku Yudi Ependi
Keluarga besarku
Sahabat-sahabatku
Dosen pembimbingku
Almamaterku
Masa Depanku
iv
v
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kami persembahkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa. karena berkat rahmat da karunia-NYA semata sehingga peneliti mampu menyelesaikan penyusunan proposal skripsi dengan judul " Pengaruh Current Ratio. Return On Assets Dan Capital Structure Terhadap Price Book Value Pada Perusahaan Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021". Proposal ini disusun untuk menyelesaikan Studi Jenjang Strata 1 (S1) Manajemen. Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang.
Peneliti menyadari penyusunan proposal ini dapat terlaksana dengan baik berkat dukungan dari banyak pihak. Untuk itu pada kesempatan ini peneliti mengucapkan terimakasih kepada :
1. Ibu Dr. Masayu Mikial. SE.M.Si.Ak.CA. CSRS selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang.
2. Dr. M.Ima Andriyani.SE..M.Si selaku Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang.
3. Ibu Mariyam Zanariah.SE.M.M. Selaku Ketua Program Studi Manajemen Universitas Tridinanti Palembang
4. Bapak Azmir Ferdinansyah SE.M.M selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberi bimbingan selama masa penelitian
5. Bapak H.Hisbullah Basri.SE..M.si selaku Dosen Pembimbing Anggota yang telah memberi bimbingan selama masa penelitian.
6. Dosen-dosen serta staff karyawan Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang
vi
7. Kedua orang tua ku tercinta. yang telah memberikan dukungan moril maupun materi serta termotivasi sehingga bisa menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
8. Teman-teman ku. terimakasih atas dukungan. semangat. pengalaman selama kuliah. Semoga tali silaturahmi kita terus terjalin dan semoga kita menjadi orang yang sukses.
Peneliti memyadari bahwa masih banyak kekurangan yang disebabkan oleh kelalaian dan keterbatasan waktu. tenaga juga kemampuan dalam penyusunan proposal ini. Oleh karena itu peneliti memohon maaf apabila tetdapat banyak kekurangan dan kesalahan. Semoga proposal skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Aaminnn...
Palembang. Desember 2022
Peneliti
DAFTAR ISI
vii
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ... ii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iv
PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT ... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
ABSTRAK ... xiv
ABSTRACT ... xv
RIWAYAT HIDUP ... xvi
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 9
1.3 Tujuan Penelitian ... 10
1.4 Manfaat Penelitian ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Kajian Teoritis ... 12
2.1.1 Nilai Perusahaan ... 12
2.1.1.1 Indikator Nilai Perusahaan ... 13
2.1.2 Current Ratio ... 15
2.1.2.1 Pengertian Current Ratio ... 15
2.1.2.2 Tujuan dan Manfaat Current Ratio ... 16
2.1.2.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Current Ratio ... 17
2.1.2.4 Pengukuran Current Ratio ... 18
2.1.3 Return On Assets (ROA) ... 20
2.1.3.1 Pengertian Return On Assets (ROA) ... 20
viii
2.1.3.2 Indikator Return on Assets (ROA) ... 21
2.1.4 Capital Structure ... 22
2.1.4.1 Pengertian Capital Structure ... 22
2.1.4.2 Komponen Struktur Modal ... 24
2.1.4.3 Teori-teori Struktur Modal ... 28
2.1.4.4 Pegukuran Struktur Modal ... 28
2.2 Penelitian Lain Yang Relevan ... 28
2.3 Kerangka Berfikir ... 30
2.3.1 Pengaruh CR terhadap PBV pada perusahaan subsektor Logam dan sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ... 30
2.3.2 Pengaruh ROA terhadap PBV pada perusahaan subsektor Logam dan sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ... 31
2.3.3 Pengaruh Capital Structure terhadap PBV pada Perusahaan subsektor Logam dan sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ... 31
2.4 Hipotesis ... 34
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Tempat Dan Waktu Penelitian ... 36
3.2 Sumber Dan Teknik Pengumpulan Data ... 36
3.2.1 Sumber Data ... 36
3.2.2 Teknik Pengumpulan Data ... 37
3.3 Populasi dan Sample dan Sampling ... 38
3.3.1 Populasi ... 38
3.3.2 Sample ... 39
3.3.3 Sampling ... 40
3.4 Rancangan penelitian ... 44
3.5 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional ... 45
3.5.1 Variabel Penelitian ... 45
ix
3.5.2 Defenisi Operasional ... 46
3.6 Instrument Penelitian ... 47
3.7 Teknik Analisis Data ... 47
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 47
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ... 47
3.7.3 Uji Asumsi Klasik ... 48
3.7.4 Regresi Linear Berganda ... 50
3.7.5 Uji Koefisien Korelasi (r) ... 50
3.7.6 Uji Determinan (Uji R2) ... 51
3.7.7 Uji Hipotesis Statistik ... 52
3.7.7.1 Uji Simultan (Uji F) ... 52
3.7.7.2 Uji Secara Parsial. digunakan uji t ... 53
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 55
4.1.1. Gambaran Umum Perusahaan subsektor Logam dan sejenisnya... 55
4.1.2. Deskripsi Data ... 67
4.1.3 Transformasi Data Menggunakan Logaritma natural (Ln) ... 69
4.1.4 Analisis Statistik Deskritif ... 70
4.1.5 Hasil Analisis Data ... 72
4.1.5.1.1 Uji Normalitas Data ... 73
4.1.5.1.2 Uji Multikolinieritas ... 74
4.1.5.1.3 Uji Heteroskedastisitas ... 74
4.1.5.1.4 Uji Autokorelasi ... 75
4.1.6 Analisis Regensi Linier Berganda... 76
4.2.4. Analisis Koefisien Determinasi (R2) ... 78
4.3 Uji Hipotesis ... 79
4.3.1. Hasil Uji Simultan (Uji F) ... 79
4.3.2. Hasil Uji Parsial (Uji t) ... 80
4.4 Pembahasan... 81
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 87
x
5.2 Saran ... 88 DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
xi
Tabel Halaman 1.1 Perbandingan Price to Book Value (PBV) Pada Perusahaan
Sektor Manufaktur Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya Di Bursa
Efek Indonesia Periode 2017-2021 ... 4
2.1. Penelitian Terdahulu Yang Relevan ... 30
3.1 Kegiatan Penelitian ... 35
3.2 Daftar Populasi Penelitian ... 38
3.3 Kriteria Sampel Penelitian ... 39
3.4 Sampling Penelitian ... 34
3.5 Definisi Operasionalisasi Variabel... 45
3.6 Interval koefisien ... 50
4.1 PBV Perusahaan Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021... 65
4.2 Transformasi Data CR, NPM, WTC dan PBV Dengan Menggunakan Logaritma natural (Ln) ... 68
4.3 Hasil Aanalisis Statistik Deskritif ... 71
4.4 Hasil Uji Normalitas ... 73
4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ... 74
4.6 Uji Heteroskedastisitas Menggunakan Uji Glejser ... 75
4.7 Uji Autokorelasi ... 76
4.8 Analisis Regensi Linear Berganda ... 77
4.9 Uji Koefisiensi Determinasi (R2) ... 79
4.10 Uji Simultan ... 79
4.11 Uji Parsial ... 80
DAFTAR GAMBAR
xii
Gambar Halaman 2.1 Kerangka Berpikir ... 33
ABSTRAK
xiii
Ayu Alamiah, Pengaruh Current Ratio. Return On Assets Dan Capital Structure Terhadap Price Book Value Pada Perusahaan Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021 (Dibawah bimbingan Bapak Azmir Ferdinansyah SE.M.M dan Bapak H.Hisbullah Basri SE..M.Si )
Industri subsektor logam merupakan satu-satunya subsektor industri dasar dan kimia yang pertumbuhannya masuk ke dalam tiga tertinggi di Indonesia.
Naiknya harga komoditas dunia seperti Besi atau Baja. Logam Dasar Mulia. Nikel.
dan Aluminium merupakan salah satu penyebab naiknya produksi industri logam dasar pada tahun 2018 khususnya pada Besi atau Baja dan Aluminium.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Current Ratio. Return On Assets dan Capital Structure secara simultan dan parsial terhadap Price Book Value Pada Perusahaan Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021. metode penelitian ini kuantitatif lebih mementingkan pada pengujian teori dengan menggunakan pengukuran variabel- variabel penelitian dengan angka. melaksanakan analisis data. dengan proses statistik. Penelitian ini merupakan penelitian dengan metode penelitian yang bermaksud untuk mengetahui pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen.
Hasil uji hipotesis secara simultan menunjukan bahwa variabel Pengaruh Current Ratio. Return On Assets dan Capital Structure secara bersama-sama mempengaruhi Price Book Value. Hal ini menunjukkan dengan nilai sig F (0,048)
< 0,05. Hasil uji parsial juga menunjukkan bahwa variabel Current Ratio mempengaruhi Price Book Value ditunjukkan dengan nilai sig t (0,020) < α (0,05), Return On Assets tidak mempengaruhi Price Book Value ditinjukan dengan nilai sig t (0,325) > α (0,05) dan variabel Capital Structure mempengaruhi Price Book Value ditinjukan dengan nilai sig t (0,013) < α (0,05).
Kata kunci: Current Ratio. Return On Assets, Capital Structure dan Price Book Value
ABSTRACT
xiv
Ayu Alamiah, The Effect of Current Ratio. Return On Assets and Capital Structure on Price Book Value in Metal and Similar Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2021 (Under the guidance of Mr. Azmir Ferdinansyah SE.M.M and Mr. H.Hisbullah Basri SE..M.Si)
The metal industry sub-sector is the only basic and chemical industry sub- sector whose growth is among the three highest in Indonesia. Rising world commodity prices such as Iron or Steel. Precious Base Metals. Nickel. and Aluminum is one of the reasons for the increase in production of the base metal industry in 2018, especially in Iron or Steel and Aluminum.
This study aims to determine the effect of Current Ratio. Simultaneous and partial Return On Assets and Capital Structure to Price Book Value in Metal and Similar Sub-Sector Companies listed on the Indonesia Stock Exchange for 2017- 2021. This quantitative research method is more concerned with testing the theory by using the measurement of research variables with numbers. carry out data analysis. with a statistical process. This research is a research method which intends to determine the effect of the independent variables on the dependent variable.
The results of simultaneous hypothesis testing show that the variable influences Current Ratio. Return On Assets and Capital Structure together affect the Price Book Value. This shows the sig F value (0.048) < 0.05. The partial test results also show that the Current Ratio variable affects Price Book Value as indicated by a sig t (0.020) < α (0.05), Return On Assets does not affect Price Book Value as indicated by a sig t (0.325) > α (0, 05) and the Capital Structure variable affecting Price Book Value is indicated by a sig t (0.013) < α (0.05).
Keywords: Current Ratio. Return On Assets, Capital Structure and Price Book Value
15 BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Perkembangan perusahaan di dunia bisnis pada saat ini mengalami kemajuan yang sangat pesat dan persaingan yang begitu ketat. Perusahaan merupakan satu organisasi yang menghasilkan barang dan jasa untuk memperoleh laba (Ebert. 2015). Hal ini berarti perusahaan memiliki tujuan untuk memperoleh laba yang maksimal dengan cara memuaskan konsumennya. Ketika tujuan perusahaan tersebut tercapai. maka perusahaan akan memiliki nilai yang baik. Nilai perusahaan yang tinggi dapat meningkatkan kemakmuran bagi para pemegang saham. sehingga para pemegang saham akan menginvestasikan modalnya kepada perusahaan tersebut (Saputra. 2018).
Pengukuran kinerja keuangan merupakan salah satu faktor yang sangat penting bagi perusahaan. karena pengukuran tersebut digunakan sebagai dasar untuk menyusun sistem imbalan dalam perusahaan. yang dapat mempengaruhi perilaku pengambilan keputusan dalam perusahaan dan memberikan informasi yang berguna dalam membuat keputusan yang penting mengenai aset yang digunakan. Kinerja keuangan perusahaan merupakan hasil dari banyak keputusan yang dibuat secara terus menerus oleh manajemen. Penilaian atas kinerja keuangan suatu perusahaan dapat dilakukan dengan menganalisis laporan keuangannya. Laporan keuangan memberikan banyak informasi kepada pemegang saham dan masyarakat umum tentang usaha suatu perusahaan.
Laporan keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan harus memuat informasi keuangan yang dapat digunakan untuk mengambil keputusan tentang perusahaan tersebut. Salah satu parameter yang bisa dijadikan acuan dalam menilai optimisme pasar terhadap peningkatan kinerja perusahaan dimasa yang akan datang adalah nilai perusahaan (firm value).
16
Menurut Hery (2017). meningkatnya nilai perusahaan adalah sebuah prestasi yang selaras dengan keinginan para pemilik. Dengan meningkatnya nilai perusahaan. maka kesejahteraan bagi para pemilik juga akan meningkat. Kekayaan pemegang saham dan perusahaan direpresentasikan oleh harga pasar saham. yang merupakan cerminan dari keputusan investasi. pendanaan. dan manajemen aset.
Menurut Siregar (2018:7). Nilai perusahaan yang tinggi menjadi keinginan para pemilik perusahaan. sebab dengan nilai yang tinggi menunjukan kemakmuran pemegang saham juga tinggi. Investor juga cenderung lebih tertarik menanamkan sahamnya pada perusahaan yang memiliki kinerja yang baik dalam meningkatkan nilai perusahaan. Terdapat dua faktor yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan yaitu faktor internal maupun faktor eksternal. Faktor internal bersifat controllable artinya dapat dikendalikan oleh perusahaan. seperti kinerja perusahaan.
keputusan keuangan. struktur modal. biaya ekuitas. dan faktor lainnya. Sedangkan faktor eksternal dapat berupa tingkat suku bunga. fluktuasi nilai valas. dan keadaan pasar modal (Sutrisno. 2009).
Dalam penelitian ini Price Book Value (PBV) digunakan untuk menghitung nilai perusahaan. Price Book Value merupakan satu ukuran yang penting dalam keputusan pembelian saham untuk para investor. Price Book Value menentukan apakah harga saham yang ditawarkan perusahaan termasuk dalam harga mahal ataupun murah. Tinggi rendahnya PBV disebabkan oleh turunnya harga saham sehingga harga saham berada di bawah nilai bukunya atau nilai sebenarnya.
maka dari itu semakin tinggi rasio PBV dapat diartikan perusahan berhasil menciptakan nilai bagi pemegang saham (Suhardianto dkk. 2017:4).
Banyak faktor yang mempengaruhi besarnya Price to Book Value (PBV). Faktor-faktor tersebut antara lain Return On Equity (ROE). Return On Assets (ROA). Earning Per Share (EPS).
Divident Payout Ratio (DPR). Debt to Equity Ratio (DER). Current Ratio (CR). Size. Growth. dan
17
beta saham. Dalam penelitian ini. penulis lebih memfokuskan untuk meneliti pengaruh Current Ratio (CR). Return On Assets (ROA) dan Capital Structure(CS) terhadap nilai perusahaan (PBV).
Fenomena saat ini bahwa perusahaan manufaktur sub sektor logam dan sejenisnya merupakan sektor usaha yang menjadi penopang pertumbuhan industry manufaktur setelah sektor industri kendaraan bermotor dan konsumsi. Berdasarkan data Kementerian Perindustrian analisis pertumbuhan industri meningkat dari sebesar 5.87% pada tahun 2017 menjadi sebesar 6.85% pada tahun 2021 tepatnya pada triwulan ke III. industri subsektor logam merupakan satu-satunya subsektor industri dasar dan kimia yang pertumbuhannya masuk ke dalam tiga tertinggi di Indonesia. pertumbuhan tertinggi pertama dicapai oleh kelompok industri karet tercatat sebesar 12.34% diikuti oleh kelompok industri tekstil dan pakaian jadi yang tumbuh sebesar 10.17%.
Naiknya harga komoditas dunia seperti Besi atau Baja. Logam Dasar Mulia. Nikel. dan Aluminium merupakan salah satu penyebab naiknya produksi industri logam dasar pada tahun 2018 khususnya pada Besi atau Baja dan Aluminium. Hal ini menyebabkan volume ekspor Besi atau Baja pada tahun 2021 naik sebesar 25.91% dengan nilai ekspor naik sebesar 69.26%. dan volume ekspor aluminium pada tahun 2021 naik sebesar 32.41 % dengan nilai ekspor naik sebesar 44.23%.
Dengan begitu dibandingkan dengan subsektor industri dasar dan kimia lainnya yaitu subsektor semen. subsektor kayu dan pengolahannya. subsektor keramik porselen dan kaca. subsektor plastik dan kemasan. dan subsektor pulp dan kertas. industri subsektor logam dan sejenisnya merupakan satu-satunya subsektor industri dasar dan kimia yang pertumbuhannya masuk kategori tiga tertinggi.
Objek penelitian dalam penelitian ini yaitu Perusahaan subsektor Logam Dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan periode penelitian 2017-2021. Adapun
18
1,32 1,31
1,53
0,93
1,57
0 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6 1,8
2017 2018 2019 2020 2021
2017 2018 2019 2020 2021
Perbandingan PBV Perusahaan Logam Dan Sejenisnya 2017-2021 dapat dilihat pada tabel 1.1.
berikut ini.
Tabel 1.1
Perbandingan Price to Book Value (PBV) Pada Perusahaan Sektor Manufaktur Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021
No Perusahaan Kode Price to Book Value
2017 2018 2019 2020 2021
1 PT. Alaska Industrindo Tbk ALKA 4.151 1.797 1.449 5.419 2.085
2 PT. Alumindo Light Metal Industry Tbk ALMI 0.006 -0.068 -66.021 1.003 0.633 3 PT. Saranacentral Bajatama Tbk BAJA 0.000 0.533 0.161 0.010 1.654 4 PT. Beton Jaya Manunggal Tbk BTON 0.046 0.389 -0.007 0.061 0.124
5 PT. Citra Turbindo Tbk CTBN -0.103 0.373 -0.041 -0.065 0.186
6 PT. Gunawan Dianjaya Steel Tbk GDST 4.1511 1.7971 1.4492 5.4199 2.0857
7 PT. Gunung Raja Paksi Tbk. GGRP - - - 0.34 0.49
8 PT. Indal Aluminium Industry Tbk INAI 0.004 -0.257 -0.015 -0.424 0.027 9 PT. Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk ISSP 0.201 -0.195 0.073 0.000 -0.122 10 PT. Jakarta Kyoei Steel Work LTD Tbk JKSW 7.437 13.093 40.097 3.781 15.610 11 PT. Krakatau Steel (Persero) Tbk KRAS -0.007 0.008 0.003 0.009 0.007
12 PT. Lion Metal Works Tbk LION 4.072 2.190 -0.015 0.294 1.425
13 PT. Lionmesh Prima Tbk LMSH 0.023 0.168 -0.164 -0.445 0.131
14 PT. Pelat Timah Nusantara Tbk NIKL -0.079 -0.070 0.097 0.229 -0.181 15 PT. Pelangi Indah Canindo Tbk PICO 0.012 0.270 0.050 -0.905 0.287
16 PT. Trinitan Metals and Minerals Tbk PURE - - - 6.25 10.01
17 PT. Tembaga Mulia Semanan Tbk TBMS -0.101 -0.374 -0.077 -0.301 -0.265 Rata-Rata 1.321 1.310 -1.531 0.939 1.579
Berikut ini perbandingan nilai rata-rata PBV sub sektor Logam dan sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2021.
Grafik 1.1
Nilai Rata-Rata Price to Book Value (PBV) Pada Perusahaan subsektor Logam dan sejenisnya Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021
Sumber Data: Data Diolah. 2022
Berdasarkan grafik 1.1 Nilai rata-rata Price to Book Value (PBV) pada perusahaan subsektor Logam dan sejenisnya di Bursa Efek Indonesia mengalami peningkatan dan penurunan (Fluktuasi). Pada tahun 2017 nilai Price to Book Value (PBV) sebesar 1.321 %. Pada tahun 2018
19
mengalami penurunan sebesar 0.01 %. Tahun 2019 mengalami peningkatan sebesar 0.22 %. tahun 2020 penurunan sebesar 0.60 %. dan pada tahun 2021 mengalami peningkatan sebesar 0.64 %.
Semakin tinggi nilai Price to Book Value (PBV) perusahaan sektor manufaktur sub sektor logam dan sejenisnya menunjukkan nilai perusahaan semakin baik sehingga dapat menarik investor untuk berinvestasi pada perusahaan tersebut. Price to Book Value (PBV) di atas 1 (satu) menunjukkan bahwa perusahaan dalam keadaan bagus artinya nilai pasar atau harga saham lebih besar daripada nilai buku perusahaan. Nilai perusahaan adalah harga yang bersedia dibayar oleh calon investor apabila suatu perusahaan akan dijual. Nilai perusahaan yang tinggi menjadi keinginan para pemilik saham. karena dengan tingginya nilai perusahaan menunjukkan kemakmuran pemilik saham juga tinggi. Investor maupun pemegang saham mengharapkan manajemen mampu meningkatkan kinerja perusahaan dengan memberikan keuntungan sehingga mampu menaikkan nilai perusahaan.
Dengan tingginya nilai perusahaan akan mencerminkan tingkat pengembalian (return) yang tinggi pula. Sehingga akan menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memberikan kemakmuran bagi pemegang saham atau investordalnya (Sartono dalam Suhardianto dkk. 2017:6).
Faktor pertama yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan adalah Rasio likuiditas yang digunakan dalam penelitian ini adalah Rasio lancar atau (current ratio) merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atau hutang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan.
Menurut Kasmir (2018:68). seberapa banyak asset lancar yang tersedia untuk menutupi kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo. Rasio lancar ini antara lain mudah dipahami.
mudah dihitung dan ketersediaan datanya. Penggunaan rasio ini juga berasal dari kecenderungan kreditor (terutama bankir) memandang situasi kredit sebagai kondisi yang menjadi pilihan terakhir (Subramanyam. 2014:25).
20
Kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya akan direspon positif oleh pasar. Tingkat likuiditas yang tinggi mengindikasikan bahwa perusahaan semakin baik dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. artinya perusahaan tersebut tidak mengalami kesulitan dalam memenuhi kewajibannya sehingga akan menimbulkan kepercayaan bagi para investor untuk menanamkan dana di perusahaan tersebut (Setijani dkk. 2018:6).
Faktor kedua yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan adalah Profitabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah Return On Asset (ROA) kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan. total aktiva maupun modal sendiri.
Return On Asset (ROA) menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan assetnya secara efisien dalam mrnghasilkan laba perusahaan dari pengelolaan asset yang dikenal dengan Return On Asset (ROA). Return On Asset (ROA) yang positif menunjukkan bahwa dari total asset yang dipergunakan untuk beroperasi perusahaan mampu memberikan laba bagi perusahaan.
Menurut Kasmir (2018:74). rasio profitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini juga memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan. Hal ini ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan dari penjualan dan pendapatan investasi. Intinya adalah rasio ini menunjukkan efisiensi perusahaan
Semakin tinggi nilai ROA maka akan semakin baik kinerja perusahaan. karena semakin besarnya profitabilitas akan membuat nilai perusahaan semakin tinggi dan membuat investor berani berinvestasi di perusahaan tersebut (Winning. 2018:6).
Faktor ketiga yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan adalah Rasio solvabilitas.
Menurut Harahap (2015:303). “Rasio solvabilitas menggambarkan kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka panjangnya atau kewajiban-kewajibannya apabila perusahaan dilikuidasi.” Seberapa efektif perusahaan menggunakan sumber daya yang dimiliki. sumber daya
21
yang dimaksud seperti piutang dan modal maupun aktiva. Rasio solvabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah capital structure menggambarkan kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka panjangnya atau kewajiban-kewajibannya apabila perusahaan dilikuidasi. Rasio ini dapat dihitung dari pos-pos yang sifat jangka panjang seperti aktiva tetap dan utang jangka panjang.
Menurut Riyanto (2016: 296). struktur modal adalah perimbangan atau perbandingan antara modal asing (jangka panjang) dengan modal sendiri. Atau dalam artian lain yaitu berapa besar modal sendiri dan berapa besar hutang jangka panjang yang akan digunakan.
Menurut Sheikh & Qureshi (2017:8). capital structure merupakan strategi pemenuhan pendanaan yang dapat meningkatkan nilai perusahaan dan menurunkan biaya modal dengan menggunakan kombinasi dari hutang dan ekuitas. Struktur modal juga bisa diartikan sebagai bauran pendanaan yang terdiri dari hutang. saham preferen. dan saham biasa (Ardiansyah &
Srimindarti. 2018:4). Struktur modal merupakan bagian dari struktur keuangan. Struktur modal merupakan hasil atau akibat dari keputusan pendanaan (financing decision) (Marusya & Magantar.
2016:3).
Berdasarkan latar belakang yang telah djelaskan maka peneliti tertarik untuk melakukan penelitian mengambil judul mengenai “Pengaruh Current Ratio. Return On Assets Dan Capital Structure Terhadap Price Book Value Pada Perusahaan Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021”
1.2 Perumusan Masalah
Berdasarkan uraian pada latar belakang yang telah dikemukakan maka dapat dirumuskan permasalah dalam penelitian ini sebagai berikut:
22
1. Apakah Current Ratio. Return On Assets dan Capital Structure berpengaruh terhadap Price Book Value pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021?
2. Apakah Current Ratio berpengaruh terhadap Price Book Value pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021?
3. Apakah Return On Assets Berpengaruh terhadap Price Book Value pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021?
4. Apakah Capital Structure Berpengaruh terhadap Price Book Value pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021?
1.3 Tujuan Penelitian
Adapun tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui :
1. Pengaruh Current Ratio. Return On Assets dan Capital Structure secara simultan terhadap Price Book Value Pada Perusahaan Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021
2. Pengaruh Current Ratio secara parsial terhadap Price Book Value pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021
3. Pengaruh Return On Assets secara parsial terhadap Price Book Value Pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021 4. Pengaruh Capital Structure secara parsial terhadap Price Book Value Pada Perusahaan Sub
Sektor Logam dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021
1.4 Manfaat Penelitian
Adapun manfaat penelitian ini. antara lain:
23 1. Bagi Peneliti
Penelitian ini sebagai wadah untuk mempraktekkan teori-teori yang d peroleh selama kuliah di Fakultas Ekonomi khususnya di bidang manajemen keuangan yang berkaitan dengan Current Ratio. Return On Assets dan Capital Structure dan Price Book Value.
2. Bagi perusahaan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat dgunakan sebagai masukkan bagi Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dalam menghasilan Price Book Value yang dilihat dari Current Ratio. Return On Assets dan Capital Structure dan Price Book Value.
3. Bagi peneliti selanjutnya
Diharapkan dapat menjadi bahan referensi tambahan bagi peneliti lainnya untuk melanjutkan penelitian ini kedalam dimensi yang lebih luas. seperti variable lain selain variable yang telah diteliti.
24
DAFTAR PUSTAKA
Agnes Sawir. 2015. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahan. Gramedia Pustaka Utama. Jakarta
Arfan. (2016). Analisa Laporan Keuangan. Medan : Madenatera.
Achmad Mirza Afriza. Pengaruh Current Ratio. Debt To Equity Ratio. Return On Equity. Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Kementerian Riset. Teknologi. Dan Pendidikan Tinggi Universitas Sriwijaya Fakultas Ekonomi
Agausto. Saputra. 2018. Pengaruh Kebijakan Hutang. Profitabilitas. Ukuran Perusahaan. Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Dan Pertanian Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016 JOM FEB. Volume 1. Edisi 1.
Arief Sugiono & Edi Untung. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Grasindo Ahmad. G. N.. Lullah. R.. & Siregar. M. E. S. (2020). Pengaruh
Keputusan Investasi. Keputusan Pendanaan. Kebijakan Dividen. Dan Ukuran Dewan Komisaris Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (Jrmsi). 11.
Anwar. Sanusi. 2016. Metodologi Penelitian Bisnis. Cetakan Keenam. Jakarta: Salemba Empat.
Brigham. F. Eugene dan Joel F. Houston. 2013. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat.
Br Purba. Neni Marlina dan Effendi S. 2019. “Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI”. Jurnal Akuntansi Barelang. Vol 3. No 2.
Deli. E. I.. & Kurnia. K. (2017). Pengaruh Struktur Modal. Profitabilitas. Growth Opportunity Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi .
Ebert. Ronald J. . Griffin Ricky W.. 2015. Pengantar Bisnis. edisi kesepuluh. Jakarta. Penerbit Erlangga
Hanafi. Mahduh dan Abdul Halim. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: (UPP) STIM YKPN.
Filbert Ryan. 2016 Tranding VS Investing. Jakarta : PT. Elex Media Komputindo
25
Sofiani. L.. & Siregar. E. (2022). Analisis Pengaruh ROA. CR dan DAR Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan. 10(1). 9 – 16
Ghozali. Imam. 2016. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.
Semarang:Universitas Diponegoro.
Kombih. Muhammad Teguh Akbar dan Novrys Suhardianto. 2017. Pengaruh
Aktivitas Pemasaran. Kinerja Keuangan. dan Aset Tidak Berwujud terhadap Nilai Perusahaan. Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan. Akreditasi. Volume 1 Nomor 3. hal.
281-302.
Hanafi. Mamduh dan Abdul Halim. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Yogjakarta:UPP STIM YKPN.
Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarya : CAPS Hery. (2016). Akuntansi Dasar. Jakarta: PT. Grasindo
Hery. 2017. Analisis Laporan Keuangan (Intergrated and Comprehensive edition). Jakarta : Grasindo.
Lukman Syamsuddin. 2016. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Ikatan Akuntansi Indonesia. 2020. Standar Akuntansi Keuangan. PSAK No.l: Penyajian Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Iksan. Arfan. dkk. 2016. Analisa Laporan Keuangan. Penerbit : Madenatera
Juwita. Carliena. 2013. Pengaruh Variabel ROA. ROE. DER. EPS. Dan PER Terhadap Return Saham Perusahaan Non Bank LQ45 Periode 2010-2012. JIMFEBUB. Vol. 1. No. 2 Semester Genap 2012/2013.
Kasmir. 2015. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Satu. Jakarta: PT RajaGrafindoPersada
Kasmir. 2018. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama Cetakan Kesebelas. Jakarta: Raja Grafindo Persada
Kusna. I.. dan Setijani. E. 2018. “Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan. Growth Opportunity Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan”. Jurnal Manajemen
& Kewirausahaan (JMDK). Vol. 6 (1). 2018. 93–102.
Putra. A. A. N. Dharma Adi dan P. Vivi Lestari. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen.
Likuiditas. Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana. 5(7).
26
Pirmatua Sirait.. 2017.. Analisis Laporan Keuangan. Ekuilibria. Yogyakarta.
Subramanyam. K.R. (2014). Financial Statement Analysis. Eleventh Edition. Singapore: Mc Graw Hill.
Sujoko dan Ugy Soebiantoro. 2007. Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham. Leverage. Faktor Intern dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Manjemen.
Fakultas Ekonomi. Universitas Petra.
Santoso. Singgih. (2016). Panduan Lengkap SPSS Versi 23. Jakarta : Elekmedia Computindo. rogram Sarjana Universitas Esa unggul.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif. Kualitatif. dan R&D. Bandung :Alfabeta. CV Wiratna Sujarweni. 2017. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Pustaka Baru
www.idx.co.id. diakses pada bulan Oktober 2022
---. Pedoman Penulisan Skripsi dan Laporan Akhir (edisi kedua cetakan pertama).
2021. Palembang
