PENDAHULUAN
Latar Belakang Masalah
5 Muhammad Muhajir Aminy, “Analisis Pengaruh Return on Assets (Roa), Return on Equity (Roe), Earnings Per Share (EPS) dan Price to Earnings Ratio (per) terhadap Harga Saham 11 Cahyaningrum dan Antikasari, “The pengaruh earnings per share, price-to-book value, return on assets dan return on equity terhadap harga saham pada sektor keuangan.”
Rumusan Masalah
Artinya Price to Book Value dan Earnings per Share secara simultan berpengaruh terhadap harga saham. Hasil uji hipotesis pengaruh Earnings per Share dan Price to Book Value secara bersama-sama terhadap harga saham (H3).
Tujuan dan Penelitian
KAJIAN PUSTAKA
- Kajian Teori
- Teory Sinyal (Signaling Teory)
- Laporan Keuangan
- Stock Return (Return Saham)
- Penilaian Harga Saham
- Faktor Pengaruh Price To Book Value Terhadap Harga Saham
- Faktor Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham
- Penelitian Terdahulu
- Kerangka Berfikir
- Hipotesis Penelitian
Ha3 : Diduga Price to Book Value (PBV) dan Earning Per Share (EPS) berpengaruh secara simultan terhadap harga saham. Ho3 : Diduga Price to Book Value (PBV) dan Earning Per Share (EPS) tidak berpengaruh secara simultan terhadap harga saham.
METODELOGI PENELITIAN
- Jenis Dan Pendekatan Penelitian
- Populasi Dan Sempel Penelitian
- Variabel Penelitian
- Instrumen Penelitian
- Metode Pengumpulan Data
- Teknik Analisis Data
Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini untuk menguji besarnya pengaruh price-to-book dan earnings per share terhadap harga saham baik secara simultan maupun parsial adalah analisis regresi data panel. Artinya price-book value dan earnings per share tidak berpengaruh terhadap harga saham secara bersamaan. Data yang diperoleh peneliti meliputi price-to-book value, earnings per share dan harga saham.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh price-to-book ratio dan earnings per share terhadap harga saham perusahaan lembaga keuangan yang terdaftar pada indeks Kompas 100 periode 2019-2020, antara lain melalui pengujian hipotesis. . Berdasarkan hasil analisis yang dilakukan terhadap variabel Earnings per share dan Price to book value secara parsial dan simultan terhadap harga saham perusahaan lembaga keuangan yang terdaftar di indeks Kompas 100. Variabel Earning per share dan Price to book value secara bersama-sama signifikan. mempengaruhi kenaikan harga saham.
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis secara simultan (uji F) dapat disimpulkan bahwa earnings per share dan price to book value mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Data harga saham perusahaan lembaga keuangan yang terdaftar pada indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia.
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Gambaran Umum Perusahaan
Bank Tabungan Negara merupakan bank milik badan usaha milik negara yang berbentuk perseroan terbatas (Tbk) yang bergerak dalam bidang jasa keuangan perbankan. Bank Tabungan Daerah Jawa Barat dan Banten mempunyai fungsi yang sama dengan bank lainnya, yaitu menghimpun dana masyarakat dan menyalurkannya kembali. Yang membedakan dengan bank lain adalah produk yang dihasilkannya seperti tabungan yaitu BJB Tandamata, BJB Tandamata Berjangka, BJB Tandamata Bisnis, BJB T, Andamata Emas, BJB Tandamata Purbakti, BJB Tandamata Dollar dan lain-lain. Bank Mandiri mempunyai fungsi dan tujuan yang sama dengan bank lainnya, yaitu menghimpun dana dari masyarakat dan menyalurkannya kembali.
Produk Bank CIMB Niaga juga beragam seperti bank lainnya yaitu deposito, kartu kredit Cimb Niaga, reksa dana CIMB Niaga, asuransi dan wakaf CIMB Niaga yang berbasis syariah. Fungsi Bank Permata sama seperti bank lainnya, yaitu menghimpun dana pemerintah dan menyalurkannya kembali. Produk Bank Permata meliputi giro, deposito, tabungan, pinjaman, obligasi, saham dan anjak piutang.
Cara kerja Bank BRI Syariah sama seperti bank lainnya yaitu menghimpun dana dari masyarakat dan menyalurkannya kembali, namun yang membedakan dengan bank lain adalah BRIS berpegang pada prinsip syariah. Cara kerja BTPS sama seperti bank lain, yaitu menghimpun dana dari masyarakat dan menyalurkannya kembali. Bedanya, Bank Tabungan Pensiunan Syariah Nasional menawarkan produk yang meliputi Tabungan Langsung, Deposito Tetap, Tabungan Platinum, Tabungan Berencana dan Tabungan Jemaah Haji, Giro Patuh, Tabungan Sesuai Syariah, Pembiayaan Sesuai Syariah, dan Pembiayaan Modal Kerja Sesuai Syariah.
Deskripsi Data
Dari data price to book value di atas, yang memiliki nilai PBV tertinggi pada tahun 2019 adalah Bank Sentral Asia dan Bank Tabungan Pensiun Syariah masing-masing sebesar 4,41 dan 5,8. Sedangkan pada tahun 2020 yang memiliki nilai PBV tertinggi adalah Bank Sentral Asia dan Bank Tabungan Pensiun Syariah masing-masing sebesar 4,43 dan 4,84. Sedangkan yang memiliki nilai terendah pada data nilai PBV pada periode tersebut adalah Bank Pan Indonesia masing-masing sebesar 0,57 dan 0,44.
Berikut tabel penjelasan nilai EPS perusahaan lembaga keuangan yang terdaftar di indeks Kompas 100. Berdasarkan data pendapatan per share diatas, dapat diartikan bahwa perusahaan yang tertinggi pada tahun 2019 adalah Bank Central Asia dan BNI sebesar Rp 1.170 dan Rp 831/saham, sedangkan yang mencapai EPS tertinggi pada tahun 2020 adalah Bank Central Asia sebesar Rp 501/saham dan Bank BNI sebesar Rp 240,88/saham. Sedangkan perusahaan yang mengalami kerugian terbesar pada 2019-2020 adalah Bank BRI Syariah sebesar Rp7/saham dan Rp12,21/saham.
Harga saham merupakan harga yang ditetapkan perusahaan bagi investor yang ingin membeli efek atau mempunyai hak kepemilikan atas efek yang diterbitkan oleh sekuritas. Berikut data harga saham lembaga keuangan yang terdaftar pada indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2020.
Hasil Pengujian
Dari hasil pengolahan diatas dengan menggunakan model fixed effect pada regresi data panel diperoleh persamaan regresi sebagai berikut. Regresi data panel memberikan alternatif model dalam penelitian ini dengan menggunakan fixed effect dengan pendekatan OLS dalam teknik estimasinya. Pada regresi data panel tidak semua uji asumsi klasik dilakukan, dalam penelitian ini digunakan tiga asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji heteroskedastisitas dan uji multikolinearitas.
Uji normalitas merupakan uji yang bertujuan untuk mengetahui apakah regresi data panel mempunyai variabel yang berdistribusi normal atau tidak. Tujuan dari uji Heteroskedastisitas adalah untuk mengetahui apakah dalam model regresi data panel terdapat ketimpangan varians dari residualnya. Melihat rasio EPS pada penelitian ini tidak bisa menjadi tolak ukur untuk memperkirakan kenaikan harga saham karena masih ada indikator lain yang menjadi pertimbangan investor dalam mengambil keputusan pembelian.
Melihat nilai PBV pada penelitian ini belum dapat dijadikan sebagai indikator untuk mengetahui sejauh mana nilai PBV mempengaruhi kenaikan harga saham karena masih ada indikator lain yang dapat. Secara bersama-sama variabel EPS dan PBV berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan harga saham yang berarti hipotesis H3 diterima dalam penelitian ini.
Pembahasan
Hal ini menunjukkan bahwa variabel Earning Per Share tidak selalu dapat digunakan untuk memprediksi harga saham pada perusahaan lembaga keuangan yang terdaftar di indeks Kompas 100. Hasil analisis ini tidak mempunyai pengaruh yang signifikan artinya tidak searah dengan perubahan harga saham. Artinya variabel PBV tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan lembaga keuangan yang terdaftar pada indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2020.
Berdasarkan hasil uji F penelitian ini menunjukkan bahwa variabel earnings per share dan price to book value secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan lembaga keuangan yang terdaftar pada indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia tahun 2019-2020 Hasil penelitian ini sama dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Wulandari yang menyatakan bahwa laba per saham dan nilai harga buku secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis secara parsial (uji t) dapat disimpulkan bahwa earnings per share (EPS) tidak berpengaruh positif terhadap harga saham.
Berdasarkan hasil analisis price to book value tidak memberikan dampak positif terhadap harga saham. Investor yang ingin berinvestasi sebaiknya menggunakan PBV dan EPS sebagai dasar pengambilan keputusan untuk berinvestasi, karena berdasarkan hasil penelitian ini, earnings per share dan value price secara bersamaan berpengaruh signifikan terhadap harga saham khususnya pada emiten keuangan. perusahaan institusi. dalam indeks Kompas 100 di pasar saham. Indonesia.
PENUTUP
Kesimpulan
Dalam penelitian ini investor tidak selalu menganalisis tingkat nilai EPS perusahaan karena masih ada indikator lain yang digunakan investor dalam mengambil keputusan pembelian. Meskipun nilai EPS perusahaan dalam penelitian ini tinggi, namun EPS masih belum cukup kuat untuk mempengaruhi tingkat pembelian dan meningkatkan volume perdagangan di pasar. Dalam penelitian ini investor tidak selalu menganalisis tingkat nilai PBV perusahaan, karena masih ada indikator lain yang digunakan investor untuk mengambil keputusan pembelian.
Meskipun nilai PBV perusahaan dalam penelitian ini rendah, namun EPS masih belum cukup kuat untuk mempengaruhi tingkat pembelian dan meningkatkan volume perdagangan di pasar, yang berarti indikator PBV tidak menjadi acuan bagi investor untuk membeli saham di salah satu perusahaan. sekuritas yang terdaftar di indeks Compass 100. Dalam penelitian tersebut EPS dan PBV merupakan indikator yang tepat dalam pengambilan keputusan pembelian, dimana nilai koefisien determinasinya sebesar 99,3% yang artinya cukup kuat dalam mempengaruhi harga saham. Jika investor hanya menggunakan satu indikator dalam penelitian ini maka tidak akan membuat harga saham naik karena EPS dan PBV tidak berpengaruh terhadap kenaikan harga saham.
Saran
“Analisis pengaruh return on assets (Roa), return on equity (roe), earnings per share (Eps) dan price-earnings ratio (for) terhadap konsistensi harga saham yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (Jii).” Jurnal Usaha dan Pembangunan 1, no. “Pengaruh Earnings Per Share, Price to Book Value, Return on Assets, dan Return on Equity terhadap Harga Saham Sektor Keuangan.” Majalah Economia 13, tidak. Pengaruh Profitabilitas, Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Ukuran Perusahaan Terhadap Pengungkapan Rasio Keberlanjutan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (“Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Kelautan Raja Ali Haji, 2016.
Analisis pengaruh return on equity, earnings per share, price to book value, book value per share, earnings ratio dan kepemilikan institusional terhadap harga saham.” UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN) SYARIF HIDAYATULLAH JAKARTA, 2017. Data earnings per share keuangan perusahaan institusi yang terdaftar pada indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia Data nilai buku berdasarkan segmen untuk perusahaan lembaga keuangan yang terdaftar pada Indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia.
Hasil Uji Housman Test
