pengaruh good corporate governance (gcg) dan arus

PENDAHULUAN

Latar Belakang Penelitian

Perbedaan penelitian ini dengan peneliti terdahulu antara lain adalah penelitian ini menggunakan laporan keuangan dan harga saham perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2018. diatas, penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul “Dampak Good Corporate Governance (GCG) dan Arus Kas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI Periode.

Gambar 1.1 Grafik Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar Di BEI Tahun 2014-2018

Rumusan Masalah

Bagaimana Kepemilikan Institusional Mempengaruhi Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Apa dampak arus kas pendanaan terhadap harga saham pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018.

Maksud dan Tujuan Penelitian

Bagaimana arus kas operasi mempengaruhi harga saham pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018. Bagaimana arus kas investasi mempengaruhi harga saham pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018.

Kegunaan Penelitian

Kegunaan Penelitian
Kegunaan Penelitian

Lokasi dan Waktu Penelitian

12 Penelitian ini dilakukan pada perusahaan sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data penelitian ini penulis peroleh dari data sekunder yaitu melalui https://www.idx.co.id/ dan https://www.duniainvestasi.com/ untuk memperoleh laporan akuntansi tahunan perusahaan yaitu tahun 2014-2018. .

Tinjauan Pustaka

LaporanKeuangan

Pengertain LaporanKeuangan
Tujuan LaporanKeuangan

Teori Keagenan (Agency Theory)
Good Corporate Governance (GCG)

Pengertian Corporate Governance
Pengertian Good Corporate Governance
Prinsip-prinsip Good Corporate Governance
Manfaat Good Corporate Governance
Mekanisme Good Corporate Governance

Arus Kas

Pengertian Arus Kas
Tujuan dan Kegunaan Laporan Arus KAs
Penyajian Laporan Arus Kas

Pasar Modal

Pengertian Pasar Modal
Fungsi Pasar Modal

Saham

Pengertian Saham
Macam-macam Saham
Harga Saham
Jenis-jenis Harga Saham

Penelitian Terdahulu

Secara parsial Laba Akuntansi, Arus Kas Total, Arus Kas Operasional, Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan tidak berpengaruh terhadap harga. Pada saat yang sama, tidak terdapat korelasi yang signifikan secara statistik antara arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus pendanaan terhadap harga saham.

Kerangka Pemikiran

Pengaruh Komisaris Independen Terhadap Harga Saham
Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Harga Saham. 36
Pengaruh Arus Kas Investasi Terhadap Harga Saham
Pengaruh Arus Kas Pendanaan Terhadap Harga Saham

Namun berbeda dengan hasil penelitian menurut Ulum (2017) dan Syafaatul L yang menunjukkan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap harga saham. Peningkatan arus kas dari aktivitas operasi akan memberikan sinyal positif mengenai kinerja perusahaan di masa depan kepada investor, sehingga akan mempengaruhi investor untuk membeli saham pada perusahaan tersebut, yang pada akhirnya berdampak pada kenaikan harga saham (Mas'ut & Sianggaran, 2017). Hal ini didukung oleh hasil penelitian Rizal (2014), Sulia (2012) yang menunjukkan bahwa arus kas dari aktivitas operasi berpengaruh terhadap harga saham.

Namun berbeda dengan hasil penelitian menurut Hartono (2012), Rawung et al (2017) menunjukkan bahwa arus kas dari aktivitas operasi tidak berpengaruh. Namun hasil penelitian tersebut tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Hartono (2012), Sulia (2012) yang menunjukkan bahwa arus kas dari aktivitas investasi tidak berpengaruh terhadap harga saham. Hasil penelitian ini mendukung Rizal (2014) dan Mutia (2012) yang menunjukkan bahwa arus kas dari aktivitas pendanaan berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

Namun hal tersebut bertentangan dengan penelitian Hartono (2012) dan Sulia (2012) yang menunjukkan bahwa arus kas dari aktivitas pendanaan tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

Hipotesis Penelitian

H1 : Komisaris independen berpengaruh terhadap harga saham H2 : Kepemilikan institusional berpengaruh terhadap harga saham H3 : Arus kas operasi berpengaruh terhadap harga saham. H6 : Komisaris Independen, Kepemilikan Institusional, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pembiayaan berpengaruh terhadap harga saham.

OBJEK DAN METODE PENELITIAN

Objek Penelitian

Metode Penelitian

Metode yang digunakan
Operasionalisasi Variabel Penelitian

Definisi Variabel
Operasional Variabel

Populasi dan Teknik Sampel

Populasi dan Sampel

Teknik Pengumpulan Data

Hal ini menunjukkan bahwa secara parsial arus kas operasi (X3) berpengaruh signifikan terhadap harga saham (Y) pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018. Hal ini menunjukkan bahwa secara parsial arus kas investasi (X4) berpengaruh signifikan terhadap harga saham (Y) pada perusahaan sektor industri sektor barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018. Hal ini menunjukkan bahwa secara parsial arus kas pendanaan (X5) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham (Y) pada perusahaan sektor industri sektor barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018.

Arus kas aktivitas investasi pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018 cenderung paralel. Arus kas operasi secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018. Arus kas investasi secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018.

Arus kas pembiayaan parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018.

Analisi Data dan Rancangan Pengujian Hipotesis

Analisis Data

Analisis Deskriptif
Uji Asumsi Klasik
Analisis Regresi Berganda
Analisis Koefisien Korelasi
Analisis Koefisien Determinasi

Pengujian Hipotesis

Uji Parsial (uji t)
Uji Simultan (uji F)

HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

Hasil Penelitian

Gambaran Variabel Penelitian

Komisaris Independen pada Perusahaan Sektor Industri
Arus Kas Operasi pada Perusahaan Sektor Industri
Arus Kas Investasi pada Perusahaan Sektor Industri
Arus Kas Pendanaan pada Perusahaan Sektor Industri
Harga Saham pada Perusahaan Sektor Industri Barang

Hasil Analisis Statistik Deskriptif

Serta menguji pengaruh komisaris independen, kepemilikan institusional, arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan terhadap harga saham pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014 -2018. 70 Berdasarkan laporan keuangan tahunan, gambaran arus kas operasi 29 perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI selama periode 2014-2018 dapat dilihat pada Gambar 4.3. Berdasarkan gambar 4.3 terlihat bahwa rata-rata arus kas operasi pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018 cenderung meningkat.

Berdasarkan laporan keuangan tahunan, gambaran arus kas investasi pada 29 perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI selama periode 2014-2018 dapat dilihat pada Gambar 4.4. Berdasarkan gambar 4.4 terlihat bahwa rata-rata arus kas investasi pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018 cenderung paralel. Berdasarkan gambar 4.4 terlihat rata-rata arus kas pembiayaan pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI.

Di bawah ini adalah tabel dan grafik yang memuat data mengenai tata kelola perusahaan yang dibantu oleh auditor independen, kepemilikan institusional dan arus kas yaitu arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan dan harga saham pada perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI Tahun 2014 -Periode 2018 dapat ditemukan lihat pada tabel 4.1.

Gambar 4.1 Gambaran Rata-rata Komisaris Independen pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi (tahun 2014-2018)

Analisis Data

Uji Asumsi Klasik

Uji Normalitas
Uji Autokorelasi
Uji Heteroskedastisitas
Uji Multikolinearitas

Analisis Regresi Linear Berganda

Persamaan Koefisisen Regresi

Analisis Koefisien Kolerasi
Analisis Koefisien Determinasi

Tujuan dari uji multikolinearitas adalah untuk memeriksa apakah model regresi menemukan adanya korelasi antar variabel independen. Dengan menggunakan SPSS 23.0 for Windows, diperoleh nilai output VIF untuk masing-masing variabel independen pada Tabel 4.3. Apabila masing-masing variabel independen tidak berpengaruh signifikan terhadap absolute residual (α = 0,05), maka tidak terjadi gejala heteroskedastisitas pada model regresi.

Dalam penelitian ini variabel independennya adalah proksi independen (X1), kepemilikan institusional (X2) dan arus kas operasi (X3), arus kas investasi (X4), arus kas pendanaan (X5), sedangkan variabel dependennya adalah harga saham (Y ) . X = proksi variabel independen (X1), kepemilikan institusional (X2), arus kas operasi (X3), arus kas investasi (X4), arus kas pendanaan (X5) A = nilai Y jika x = 0 (harga konstan ) . Berdasarkan Tabel 4.7, kolom B mencantumkan nilai konstanta dan nilai koefisien regresi linier berganda untuk variabel bebas.

Untuk mengetahui persentase pengaruh Good Corporate Governance yang didukung oleh komisaris independen (X1), Kepemilikan Institusional (X2) dan Arus Kas yaitu Arus Kas Operasi (X3), Arus Kas Investasi (X4), Arus Kas Pendanaan (X5). ) terhadap Harga Saham (Y), maka digunakan rumus koefisien determinasi pada tabel 4.10.

Tabel 4.3 Uji multikolinieritas (uji vif) Coefficients a

Uji Hipotesis

Pengujian Pengaruh Secara Parsial (Uji t)
Pengujian Pengaruh Secara Simultan (Uji F)

92 H0:β2 = 0 Kepemilikan Institusional tidak berpengaruh terhadap Harga Saham H0:β2 ≠ 0 Kepemilikan Institusional berpengaruh terhadap Harga Saham 3) Hipotesis statistik 3 mengenai Arus Kas Operasi (X3). H0:β3 = 0 Arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap Harga Saham. H0:β3≠ 0 Arus Kas Operasi berpengaruh terhadap Harga Saham 4) Hipotesis Statistik 4 mengenai Arus Kas Investasi (X4). H0:β3 = 0 Arus Kas Investasi tidak berpengaruh terhadap Harga Saham H0:β3≠ 0 Arus Kas Investasi berpengaruh terhadap Harga Saham 5) Hipotesis statistik 5 mengenai Arus Kas Pendanaan (X5).

H0:β3 = 0 Arus kas pendanaan tidak berpengaruh terhadap harga saham H0:β3≠ 0 Arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga saham Tingkat signifikansi sebesar 0,05 (5%). 94 signifikan terhadap harga saham (Y) pada perusahaan sektor barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014–2018). Dengan demikian H0.3 ditolak dan H1.3 diterima yang berarti arus kas operasi (X3) berpengaruh signifikan terhadap harga saham (Y) pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018) .

Prediktor: (konstan), arus kas pendanaan, kepemilikan institusional, proksi independen, arus kas investasi, arus kas operasi.

Tabel 4.12 Pengujian Koefisien Regresi Secara Parsial (uji t) Coefficients a

Pembahasan

Komisaris Independen Pada Perusahaan Sektor Industri Barang
Kepemilikan Institusional Pada Perusahaan Sektor Industri
Arus Kas Operasi Pada Perusahaan Sektor Industri Barang
Arus Kas Investasi Pada Perusahaan Sektor Industri Barang
Arus Kas Pendanaan Pada Perusahaan Sektor Industri Barang
Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Industri Barang
Pengaruh Komisaris Independen Terhadap Harga Saham Pada
Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Harga Saham
Pengaruh Arus Kas Invetasi Terhadap Harga Saham Pada
Pengaruh Arus Kas Pendanaan Terhadap Harga Saham Pada
Pengaruh Komisaris Independen, Kepemilikan Institusional,

Hasil penelitian ini mendukung penelitian Sulia (2012), Rizal (2014), Miranti et al (2017), dan Mufidah (2017) yang menyatakan bahwa arus kas dari aktivitas operasi berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hasil penelitian ini mendukung penelitian Mutia (2012) yang menyatakan bahwa arus kas dari aktivitas investasi berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hasil penelitian ini mendukung penelitian Sulia (2012), Mirantin dkk (2017) dan Hartono (2012) yang menyatakan bahwa arus kas dari aktivitas pendanaan tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

107 4.4.12 Pengaruh direktur independen, kepemilikan institusional, arus kas operasi, arus kas investasi dan arus kas pendanaan terhadap harga saham perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI tahun 2014-2018. Rata-rata perkembangan arus kas dari aktivitas operasi pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018 mengalami peningkatan. Dan arus kas dari aktivitas pendanaan pada perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018 mengalami penurunan.

Komisaris independen, kepemilikan institusional, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan semuanya berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018.

KESIMPULAN DAN SARAN

Kesimpulan

Perkembangan Good Corporate Governance (GCG) sebagaimana diamanatkan oleh komisaris independen pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018 cenderung meningkat. Dan kepemilikan institusional pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018 cenderung mengalami penurunan. 109 Rata-rata perkembangan harga saham perusahaan-perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018 mengalami penurunan.

Komisaris independen secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2014-2018. Kepemilikan institusional fraksional tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan FMCG yang terdaftar di BEI periode 2014–2018.

Saran

2018), Mekanisme tata kelola perusahaan yang baik, suku bunga dan nilai tukar terhadap indeks harga saham gabungan pada emiten sektor manufaktur. Ikatan Akuntan Indonesia, (2018), Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 2016), Akuntansi keuangan berdasarkan SAK berbasis IFRS. John Wiley & Sons Ltd. 2017), Pengaruh informasi laba, total arus kas dan komponen arus kas terhadap harga saham perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Penelitian Akuntansi Multiparadigma (JRAM. Pengaruh laba bersih dan arus kas terhadap harga saham perbankan ) Perusahaan sektor yang terdaftar pada indeks LQ 45 Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015.

2014), Dampak tata kelola perusahaan yang baik dan keputusan pendanaan perusahaan terhadap kinerja profitabilitas dan implikasinya terhadap harga saham (studi kasus pada perusahaan milik negara yang terdaftar di BEI pada tahun 2018). , Analisis Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Era etika dalam profesi bisnis dan akuntansi serta tata kelola perusahaan.

2013), Pengaruh good corporate governance (GCG) dan kinerja keuangan terhadap harga saham perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pengaruh tahunan arus kas operasi terhadap harga saham. Survei perusahaan perbankan yang terdaftar di bursa efek di Indonesia.