PENDAHULUAN
Latar Belakang
Jadi, saham merupakan bukti kepemilikan perusahaan dan hak investor terhadap perusahaan yang mengeluarkan saham tersebut, Husnan (2015). Naiknya harga saham menimbulkan perubahan yang berdampak positif, namun sebaliknya jika nilai saham turun maka menimbulkan perubahan yang berdampak negatif. Semakin tinggi Return on Equity (ROE) mencerminkan semakin optimalnya perusahaan menggunakan modalnya untuk menghasilkan dan meningkatkan laba.
Terbukti harga saham meningkat ketika return on equity (ROE) meningkat, Khoiriyah, (2018). Farisi (2018) menunjukkan terdapat pengaruh yang tidak signifikan antara return on assets dan earnings per share terhadap harga saham. Amalya (2018), menghasilkan penelitian bahwa hasil dengan menggunakan uji F menunjukkan kinerja perusahaan yang diukur dengan ROA, ROE mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.
Judul penelitian yang penulis ambil adalah “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”.
Rumusan Masalah
Tujuan Penelitian
Manfaat Penelitian
TINJAUAN PUSTAKA
- Tinjauan Teori
- Signalling Theory ( Teori Signal)
- Kinerja Keuangan
- Rasio Kinerja Keuangan
- Tinjauan Empiris
- Kerangka Konseptual
- Hipotesis
Terhadap Harga Saham Syariah (Survei Pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010). Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Kinasih et al., (2017) menyatakan bahwa earnings per saham berhubungan dengan harga saham. H1: Penghasilan per share (EPS) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020.
Berdasarkan penelitian Octavia & Sugiyono (2018) diketahui bahwa Return on Assets (ROA) berpengaruh positif terhadap harga saham emiten perbankan. H2 : Return on Asset (ROA) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020. Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Fahlevi et al., (2018) mengenai pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia menyatakan bahwa ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan.
H3 : Return on Asset (ROA) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020.
METODOLOGI PENELITIAN
Jenis Penelitian
Lokasi dan Waktu Penelitian
Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel
Return On Equity (ROE) merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih dengan menggunakan modal ekuitas dan menghasilkan laba bersih yang tersedia bagi pemilik atau investor. ROE sangat bergantung pada besar kecilnya perusahaan, misalnya perusahaan kecil tentu mempunyai modal yang relatif kecil maka ROE yang dihasilkan juga kecil, begitu pula sebaliknya bagi perusahaan besar. Return On Assets (ROA) menunjukkan tingkat pengembalian atau keuntungan perusahaan sebagai akibat dari aktivitas perusahaan yang digunakan untuk menjalankan perusahaan.
Harga saham yang bersangkutan adalah harga penutupan akhir saham (closing price) masing-masing perusahaan, yang dihitung dari harga saham pada akhir tahun.
Populasi dan Sampel
1 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama 3 tahun berturut-turut. 3 Perusahaan yang tidak menyampaikan laporan akuntansi secara rutin pada periode 2018-2020 dan tidak memiliki data keuangan yang lengkap sebagaimana yang dipersyaratkan dalam survei. Berikut hasil pengumpulan data sampel terhadap 45 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020.
3 ARTO Bank Artos Indonezi Tbk 4 BABP Bank MNC Ndërkombëtare Tbk 5 BACA Bank Capital Indonezia Tbk 6 BBCA Bank Azia Qendrore Tbk 7 BBKP Bank Bukopin Tbk. 9 BBNI Bank Negara Indonezi (Persero) Tbk 10 BBRI Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 11 BBTN Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk 12 BBYB Bank Yudha Bhakti Tbk. 17 BJBR Banka e Zhvillimit Rajonal të Java-s Perëndimore Tbk 18 BJTM Banka e Zhvillimit Rajonal të Java-s Lindore Tbk 19 Banka BKSW QNB Indonesia Tbk.
31 MEGA Bank Mega Tbk 32 NISP Bank OCBC NISP Tbk 33 PNBN Bank Pan Indonesië Tbk 34 PNBS Bank Panin Dubai Syariah Tbk.
Teknik Pengumpulan Data
Teknik Analisis Data
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan dengan earnings per share (EPS), return on equity (ROE) dan return on assets (ROA) terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan berdasarkan Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE) dan Return On Assets (ROA) terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020. Penghasilan per share (EPS) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020.
Abundanti, (2018) dengan judul “Pengaruh EPS, PER, CR, dan ROE Terhadap Harga Saham Perbankan di Bursa Efek Indonesia”, yang menyatakan bahwa EPS. Return on equity (ROE) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020. Penelitian ini juga sejalan dengan penelitian Khoiriyah (2018) yang menyatakan bahwa ROE berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan.
Return on Asset (ROA) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020. Berdasarkan hasil analisis regresi linier data panel, earnings per share (EPS) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil analisis regresi linier, data panel return on equity (ROE) berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan hasil analisis regresi linier, data panel return on assets (ROA) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham emiten perbankan Indonesia. Dampak kinerja keuangan terhadap harga saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Indonesia. Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Harga Saham dan Aktivitas Volume Perdagangan (Studi Kasus Saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia).
Analisis pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham (pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) DAN Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Masuk Indeks LQ45 Yang Terdaftar Pada Artikel Skripsi Periode Beasiswa Indonesia Universitas Nusantara PGRI Kediri. Analisis Pengaruh Return On Asset dan Dividen Per Share Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Sepuluh Perusahaan Perbankan di Pasar Modal Indonesia Tahun 2011-2015).
Pengaruh hubungan dan kinerja keuangan terhadap harga saham pada indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2016. Pengaruh Return On Assets (ROA), Net Profit Margin (NPM) dan Earnings Per Share (EPS) terhadap Harga Saham pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham bank umum konvensional di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2016.
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Gambaran Umum Objek Peneltian
Deskripsi Data
Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan dari perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi yang digunakan dalam penelitian adalah seluruh bank yang ada di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020. Data yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui website www.idx.co.id menunjukkan 45 perusahaan perbankan yang terdaftar.
Sampel dalam penelitian ini menggunakan purposive sampling, yaitu pengambilan sampel dengan menggunakan kriteria tertentu. Berdasarkan kriteria tersebut, terdapat 35 perusahaan perbankan yang akan diteliti dengan menggunakan data laporan keuangan selama 3 tahun mulai tahun 2018-2020.
Hasil Penelitian
- Uji Asumsi Klasik
- Analisis Regresi Linear Data Panel
- Uji Hipotesis
Artinya apabila ROE naik sebesar 1 (satu) satuan belum tentu mempengaruhi penjualan dan penawaran saham sehingga mengakibatkan perubahan harga saham. Dengan demikian dapat dikatakan H2 ditolak yaitu ROE berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. harga saham, namun ROE berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham. Berdasarkan pengujian hipotesis menggunakan uji spasial (uji T) seperti terlihat pada Tabel 4.10, Earning Per Share (EPS) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Hasil penelitian ini juga didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Datu & Maredesa (2017) yang menyatakan bahwa Earning Per Share (EPS) mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan, serta penelitian yang dilakukan hasil penelitian menunjukkan bahwa semakin tinggi harga saham pada perusahaan tersebut maka semakin tinggi pula harga saham perusahaan tersebut. investor mengharapkan pertumbuhan dividen yang tinggi, investor merasa puas dengan pendapatan yang tinggi, karena jika harga saham tinggi maka investor memperoleh keuntungan yang tinggi, dan jika harga saham turun maka investor hanya memperoleh keuntungan yang kecil.
Lebih lanjut penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Alfiah (2017) dengan judul “Pengaruh DPS, EPS, Npm, Roa Terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan Di BEI yang menyatakan bahwa EPS berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Harga Saham. Penelitian serupa juga dilakukan oleh Acep Halimi dengan judul “Pengaruh ROA, NPM, DAN EPS Terhadap Harga Saham Bank yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015-2018 yang mengatakan bahwa EPS tidak memberikan pengaruh yang signifikan. pada harga saham. Berdasarkan pengujian hipotesis menggunakan uji spasial (uji T) yang disajikan pada Tabel 4.10, Return on Equity berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham. Dengan kata lain kenaikan atau penurunan return on equity tidak akan mempengaruhi harga saham.
Berdasarkan teori signaling, semakin tinggi nilai Return on Equity maka dengan sendirinya akan menarik minat investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan yang bersangkutan karena hal tersebut menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki kinerja yang baik dan akibatnya harga sahamnya juga akan tinggi. Penelitian sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Utami & Darmawan, (2019) dengan judul “Pengaruh DER, ROA, ROE, EPS dan MVA Terhadap Harga Saham Pada Saham Syariah Indonesia Ind” menyatakan bahwa ROE tidak berpengaruh positif terhadap harga saham. . Abundanti, (2018) dengan judul “Pengaruh EPS, PER, CR Dan ROE Terhadap Harga Saham Bank Di Bursa Efek Indonesia” yang menyatakan bahwa ROE berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Berdasarkan pengujian hipotesis menggunakan uji spasial (uji T) yang ditunjukkan pada Tabel 4.10, return on assets berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham. Selain itu, penelitian yang tidak konsisten dengan penelitian ini dilakukan oleh Su et al. 2020) dalam penelitiannya yang berjudul “Pengaruh Risk Based Bank Rating Terhadap Pertumbuhan Laba BPR: Studi Empiris di Indonesia” yang menyatakan bahwa return on assets tidak dapat mempengaruhi harga saham secara signifikan. Temuan hasil survei manajemen yang dilakukan terhadap dampak kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020 adalah sebagai berikut.
Pengaruh return on assets, return on equity, net profit margin, dan debt to equity ratio terhadap harga saham. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham Dan Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Subsektor Pertambangan Migas Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017).
Pmbahasan Hasil Penelitian
PENUTUP
Kesimpulan
Saran
Pengaruh ROA, ROE, NPM dan CR terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII). Pengaruh Dividen Per Share dan Earning Per Share terhadap Harga Saham Perusahaan Go Public di Bursa Efek Indonesia.
