PENDAHULUAN
Latar Belakang Masalah
2 Susi Ulandari, “Pengaruh Inflasi Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Sektor Industri Barang Konsumsi Pada Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI)”, (Skripsi, FEBI UIN Raden Fatah, Palembang, 2017), hal. Berdasarkan tabel di atas, tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah menunjukkan kondisi yang tidak sejalan dengan harga saham BUMN sektor konstruksi pada Jakarta Islamic Index periode 2013-2019.
Rumusan dan Batasan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah diatas maka penulis tertarik untuk melakukan penelitian yang berjudul “Pengaruh Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Subsektor Konstruksi di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2013-2013.” Periode 2019". Saham-saham yang diteliti merupakan perusahaan subsektor sektor konstruksi yang masuk dalam Jakarta Islamic Index. Artinya, dari seluruh saham sektor konstruksi yang ada di bursa, hanya empat perusahaan pelat merah terbesar yang masuk dalam daftar tersebut. dalam perhitungan periode Jakarta Islamic Index, antara lain; Wijaya Karya (Persero) Tbk, Waskita Karya (Persero) Tbk, Adhi Karya (Persero) Tbk dan PT PP (Persero) Tbk.
Tujuan dan Manfaat
Menganalisis pengaruh tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah terhadap harga saham pada perusahaan subsektor konstruksi bangunan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2013-2019. Secara teori, penelitian ini dapat memberikan pengetahuan mengenai pengaruh tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah terhadap harga saham perusahaan subsektor konstruksi bangunan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index.
Definisi Operasional
KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN
Kajian Pustaka
Hasil pengujian menunjukkan bahwa nilai tukar (X1) dan inflasi (X2) tidak berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan BI rate (X3) berpengaruh terhadap harga saham. Sedangkan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan keuangan di BEI.
Landasan Teori
- Investasi dalam Perspektif Islam
- Harga Saham Syariah
- Jakarta Islamic Index (JII)
- Perusahaan Subsektor Konstruksi Bangunan di JII
- Inflasi
- Nilai Tukar Rupiah
- Pengaruh Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga
Hasil penelitian menunjukkan bahwa inflasi berpengaruh negatif dan nilai tukar berpengaruh positif terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) periode 2005-2011. Penelitian yang dilakukan Ginting, dkk (2016) menyatakan bahwa nilai tukar berpengaruh positif dan signifikan terhadap indeks harga saham gabungan.
Kerangka Berpikir
Melemahnya nilai tukar rupiah akan berdampak pada harga bahan bangunan khususnya bahan bangunan impor yang akan meningkat tajam sehingga mengakibatkan biaya konstruksi menjadi lebih tinggi karena bahan baku konstruksi bergantung pada nilai dolar AS.
Hipotesis Penelitian
Pengaruh Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham Perusahaan Subsektor Konstruksi Bangunan di JII. H0 : Variabel tingkat inflasi dan nilai tukar tidak berpengaruh terhadap harga saham perusahaan subsektor konstruksi bangunan.
METODE PENELITIAN
- Jenis dan Pendekatan Penelitian
- Populasi dan Sampel
- Waktu dan Tempat Penelitian
- Variabel Penelitian
- Desain Penelitian
- Instrumen Penelitian
- Teknik Pengumpulan Data
- Teknik Analisis Data
- Estimasi Model Regresi Linear (Berganda)
- Pengujian Asumsi Klasik
- Uji Kelayakan Model
- Model yang akan digunakan adalah sebagai berikut
- Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 )
Artinya dengan tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah maka nilai konstanta harga saham PT PP adalah sebesar 6584,70. Oleh karena itu dapat disimpulkan bahwa model estimasi regresi layak digunakan untuk menjelaskan pengaruh Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah terhadap variabel Harga Saham PT. Nilai R-squared yang diperoleh sebesar 0.664768 menunjukkan bahwa rasio pengaruh variabel Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah terhadap variabel Harga Saham PT.
Nilai R-squared yang diperoleh sebesar 0,1234 yang menunjukkan rasio pengaruh tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah terhadap harga saham PT. Nilai R-squared yang diperoleh sebesar 0,360 yang menunjukkan bahwa rasio pengaruh tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah terhadap harga saham PT. 101 Kausar Akbar, “Pengaruh Nilai Tukar dan Inflasi Terhadap Harga Saham di Jakarta Islamic Index (JII), (Studi Kasus: Perusahaan Tambang, Periode Skripsi, FEBI UIN Ar-Raniry, Banda Aceh, 2018), hal.
Selain itu, dengan hasil pengujian nilai tukar secara parsial terhadap harga saham PT Adhi Karya Tbk diperoleh nilai probable. Berbeda dengan hasil uji nilai tukar parsial harga saham PT Wijaya Karya (WIKA) Tbk dan PT PP Tbk. Sementara itu, terdapat pengaruh yang signifikan antara tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah terhadap harga saham perusahaan subsektor konstruksi yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII), yaitu PT Waskita Karya Tbk (WSKT) dan PT Adhi Karya Tbk (ADHI).
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Perkembangan Harga Saham
Subsektor konstruksi merupakan salah satu subbagian dari sektor properti, real estate, dan konstruksi yang ada dalam EIB. 90 Jakarta Islamic Index adalah indeks saham syariah yang diluncurkan oleh EIB yang berkaitan dengan pembelian dan penjualan saham atau surat berharga berbasis syariah. prinsip-prinsipnya. Jakarta Islamic Index terdiri dari 30 saham yang dipilih dari saham-saham yang mematuhi hukum Islam.91. Saham-saham perusahaan konstruksi bangunan yang masuk dalam Jakarta Islamic Index periode 2013-2019 yang peneliti gunakan adalah 4 perusahaan BUMN terbesar; PT. Waskita Karya (Persero) Tbk, PT. Wijaya Karya (Persero) Tbk, PT. Adhi Karya (Persero) Tbk dan PT. PP (Persero) Tbk.
90 Haar Setiawan, “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Perubahan Harga Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI Subsektor Konstruksi Bangunan,” Coopetition, Vol. 91 Tim Penyusun, Buku Panduan Indeks Harga Saham Bursa Efek Indonesia, (Jakarta: Gedung Bursa Efek Indonesia, 2010), hal.
Perkembangan Inflasi
Perkembangan Nilai Tukar Rupiah
Sedangkan inflasi terendah terjadi pada bulan Maret 2019 sebesar 2,48%, namun inflasi umum tahun 2019 mengalami penurunan dibandingkan tahun sebelumnya, hal ini disebabkan oleh; Kapasitas produksi yang memadai meskipun permintaan konsumen meningkat, harga komoditas terjangkau, nilai tukar rupiah terhadap dollar AS stabil, dll. Nilai tukar terendah terjadi pada Maret 2013, akibat defisit neraca perdagangan Indonesia. Keluarnya investasi portofolio asing menurunkan nilai tukar rupiah karena dalam prosesnya investor menukarkan rupiah dengan mata uang negara lain untuk berinvestasi di negara lain.
Indikasi hilangnya investasi portofolio asing terlihat dari Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang cenderung menurun seiring dengan tren pelemahan nilai tukar Rupiah. Sedangkan nilai tukar tertinggi terjadi pada September 2018 yang mencerminkan peningkatan ekspor, pembayaran utang luar negeri, dan pembayaran dividen valuta asing kepada perusahaan asing.
Hasil Penelitian
Artinya dengan tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah maka nilai harga konstan saham PT Waskita adalah sebesar 13940,11. Artinya dengan tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah maka nilai harga konstan saham PT Wika adalah sebesar 4893,59. Artinya dengan tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah maka nilai konstanta harga saham PT Adhi adalah sebesar 2756,52.
Artinya hipotesis yang menyatakan bahwa variabel Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel Harga Saham PT. Waskita pada alpha 5% atau dengan kata lain tingkat inflasi berpengaruh signifikan terhadap harga saham PT. Artinya hipotesis yang menyatakan bahwa variabel Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah secara bersama-sama tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel Harga Saham PT.
Artinya hipotesis yang menyatakan bahwa variabel Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah secara bersama-sama tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel Harga Saham PT. Artinya tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah mempunyai pengaruh yang proporsional terhadap harga saham PT yang dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam model regresi. Artinya tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah mempunyai pengaruh yang proporsional terhadap harga saham PT yang dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam model regresi.
Pembahasan Hasil Penelitian
Begitu pula pada uji parsial pengaruh tingkat inflasi terhadap harga saham PT PP Tbk diperoleh nilai prob. Berdasarkan penjelasan tersebut, inflasi berpengaruh negatif terhadap harga saham perusahaan subsektor konstruksi bangunan di JII. Hal ini terlihat dari hasil pengujian parsial nilai tukar terhadap harga saham PT Waskita Karya (WSKT) Tbk diperoleh nilai prob.
Begitu pula ketika nilai tukar rupiah terhadap dolar melemah maka harga saham perusahaan WSKT akan mengalami penurunan. “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga SBI, Nilai Tukar Rupiah terhadap USD, Profitabilitas dan Pertumbuhan Modal Terhadap Harga Saham Perusahaan Keuangan di Bursa Efek Indonesia”. Hasil analisis linier berganda menunjukkan bahwa nilai tukar rupiah terhadap USD berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan pembiayaan di BEI.
Habiburrahman, “Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah dan Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Sektor Real Estate di Bursa Efek Indonesia”. Kausar Akbar, “Pengaruh Nilai Tukar dan Inflasi Terhadap Harga Saham di Jakarta Islamic Index (JII), (Studi Kasus: Perusahaan Tambang, Periode. Susi Ulandari, “Pengaruh Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham di Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi pada Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI)”.
PENUTUP
Kesimpulan
Penelitian ini menganalisis pengaruh tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah sebagai variabel independen (X) terhadap harga saham sebagai variabel dependen (Y). Penelitian ini dilakukan pada perusahaan yang bergerak pada subsektor konstruksi bangunan Jakarta Islamic Index (JII) periode 2013-2019. Tingkat inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan subsektor konstruksi bangunan di JII periode 2013-2019 yaitu PT Wijaya Karya (Persero) Tbk, PT Adhi Karya (Persero) Tbk dan PT PP Tbk, hal ini terlihat dari nilai probabilitasnya.
Sedangkan PT Waskita Karya (Persero) Tbk menunjukkan hasil yang berbeda bahwa tingkat inflasi berpengaruh signifikan terhadap harga saham WSKT dilihat dari nilai kemungkinannya. Hal ini menunjukkan jika inflasi naik maka investasi persediaan subsektor konstruksi bangunan akan menurun pada JII, begitu pula sebaliknya. Nilai tukar rupiah berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan subsektor konstruksi bangunan pada periode JII yaitu PT Waskita Karya (Persero) Tbk dan PT Adhi Karya (Persero) Tbk; WSKT dengan nilai kemungkinan.
Sedangkan PT Wijaya Karya (Persero) Tbk dan PT PP Tbk menunjukkan hasil yang berbeda yaitu masing-masing diberi nilai probabilitas. Hal ini menunjukkan jika nilai tukar rupiah terapresiasi maka investasi saham subsektor konstruksi di JII akan meningkat, begitu pula sebaliknya.
Saran
Ema Novasari, “Pengaruh PER, EPS, ROA dan DER Terhadap Harga Saham Perusahaan Sub Sektor Tekstil yang IPO di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011”. Hatman Maqdiyah, dkk., “Pengaruh Suku Bunga Deposito, Tingkat Inflasi, Produk Domestik Bruto (PDB) dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index”. Ike Nofiatin, “Hubungan Inflasi, Suku Bunga, Produk Domestik Bruto, Nilai Tukar, Jumlah Uang Beredar Dengan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Periode 2005-2011.”
Romi Abdiillah Lubis, “Pengaruh Nilai Tukar, EPS dan DER Terhadap Harga Saham PT Wijaya Karya Periode Laporan Proyek Terbaru Fauzan, “Pengaruh Nilai Tukar Rupiah dan Rights Issue Terhadap Harga Saham PT Telekomunikasi Indonesia Tbk yang Listed di Jakarta Islami Index” Money Smart, “Dulu cuma ratusan perak, harga saham konstruksi naik,” dalam https://www.moneysmart.id/kompany-bumn-dan-harga-sahamnya/html, diakses 6 November 2019 pukul 9 :24 sore.
Sugeng Raharjo, “Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah Dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia”. Suramaya Suci Kewal, “Dampak Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan”. Wiguna dan Mendari, “Pengaruh laba per saham dan tingkat SBI Buga terhadap harga saham perusahaan yang terdaftar di LQ45”.
