REKSADANA
DR. HERMAN S. MBA
MAGISTER DESAIN
UNIVERSITAS KOMPUTER INDONESIA
Referensi
• Hirt, G.A., Block,S.B., Fundamental of Investment Management, Mc.
Graw Hill, 2012.
• Pratomo, E.P. & Nugraha, U., Reksadana : Solusi Perencanaan Investasi di Era Modern, Gramedia Pustaka, 2009.
• Simatupang, M., Investasi Saham dan Reksadana, Mitra Wacana Media, 2010.
• Soemartono, L., Meraih Masa Depan dengan Reksadana, ALC Publisher, 2011.
• Manurung, A.H., Reksadana Investasiku, Kompas 2008.
• Majalah Investor, Edisi Maret, 2008, 2009, 2010, 2011. 2012, 2013, 2014
• www.bapepam.go.id
• www.infovesta.com
THE INVESTMENT PYRAMID
REKSADANA
• Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh Manajer Investasi yang telah mendapat izin dari
Bapepam (77 MI-18/11/14)
• Total 805 Reksadana Aktif (15 Jan 2013) , 944 (18 November 2014), tidak aktif 927.
• Unit penyertaan 518.283
• NAB 186 Trilyun / 18.6 USD Milyar (Bapepam.go.id - Jan 2013),
4
PERBANDINGAN REKSADANA BEBERAPA NEGARA – 2012/2014*
INDONESIA THAILAND MALAYSIA INDIA KOREA AUSTRALIA AUM (USD
milyar) 18.6 62.19 81.9 129.5 242 113.07
GDP (USD
milyar) 845.68 345.65 278.68 1826.81 1116.25 1488.22
AUM/GDP
(%) 2.25 17.99 29.4 7.10 21.68 7.6
Jlh Investor Reksadana
(ribu)
161.65 (438.51- Sep14-KSEI)*
2469.9 15433 46452 n/a n/a
Jlh Populasi
(juta) 241.03 64.07 28.73 1206.92 49 22.73
Investor Reksadana/
populasi
0.0017
(Sep 14) 3.86 53.72 3.85 n/a n/a
Jlh MI 82 23 83 41 81
KENAPA REKSADANA?
• Akses kepada instrumen2 investasi yang sulit dilakukan sendiri, seperti saham, obligasi dan instrumen lainnya.
• Pengelolaan investasi yang profesional oleh Manajer Investasi yang sudah berpengalaman serta administrasi yang dilakukan oleh bank Kustodian.
• Diversifikasi investasi yang sulit dilakukan sendiri karena keterbatasan dana.
• Dana investasi yang dibutuhkan relatif kecil.
• Dapat dibeli dan dicairkan setiap hari bursa melalui manajer investasi.
6
JENIS-JENIS REKSADANA (KONVENSIONAL)
• Reksadana Pasar Uang: melakukan investasi 100% pada efek pasar uang / efek2 utang yang berjangka kurang dari satu tahun (Deposito, SBI, Obligasi).
• Reksadana Pendapatan Tetap: melakukan investasi sekurang- kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya dalam efek bersifat utang.
• Reksadana Saham: melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat ekuitas (saham).
• Reksadana Campuran: dapat melakukan investasi baik pada efek utang maupun ekuitas dan porsi alokasi yang lebih
fleksibel.
7
Potensi Hasil & Resiko Reksadana
8
INVESTOR REKSADANA
REKAPITULASI DATA – JAN 2013
INVESTOR INDIVIDU 349.751
INVESTOR INSTITUSI 3.237
KOMPOSISI NAB REKSADANA
(18 November 2014)
Tingkat pendidikan
Doktor; 1.50%
Pasca Sarjana; 9.60%
Sarjana; 59.30%
Diploma; 9.40%
SMA; 16.40%
SMP; 2.10% SD; 1.70%
JENIS PEKERJAAN
Dosen/Pengajar/Guru; 6.41%
Ibu Rumah Tangga; 10.62%
Lainnya; 16.53%
Pegawai Negeri Sipil / BUMN;
2.30%
Pegawai Swasta; 39.68%
Mahasiswa; 2.81%
Pensiun; 1.80%
Wiraswasta; 19.84%
PENDAPATAN
> 500 - 1 Milyar
< 10 Juta
> 1 Milyar
10 - 50 Juta
> 100 - 500 Juta
> 50 - 100 Juta
Becoming wealthy is not a matter Of how much you earn,
Who your parents are, or
What you do …. It is a matter of Managing your money properly
Noel Whittaker
TIPS MEMILIH REKSA DANA
• Pilih Manajer Investasi yang kita percaya
• Kenali kebutuhan dan tujuan investasi kita
• Ketahui profil resiko kita
• Pelajari spektrum produk reksadana
• Lihat kinerja reksadanannya
• BERINVESTASI Secara Regular
PENGUKURAN KINERJA REKSADANA
• Menurut hasil survei lebih dari 70% responden memilih reksadana berdasarkan kinerja yang dihasilkan.
• Sebelum memilih jenis reksadana dan manajer investasi, perlu dilakukan analisis terhadap
Kinerja Reksadana.
• Dapat dianalisis sendiri atau memanfaatkan ulasan media dan pakar investasi yang
diterbitkan setiap tahun.
16
Langkah Pengukuran Kinerja RD
• Tentukan sub perioda pengukuran
• Hitung kinerja sub perioda
• Hitung kinerja tolok ukur untuk perioda yang sama
• Hitung resiko fluktuasi (standard deviasi) dan resiko fluktuasi terhadap pasar (beta)
• Hitung resiko berdasarkan metoda Sharpe, Treynor, Jensen, Market Risk, dll.
17
Sub Perioda Pengukuran
• Perioda Pengukuran dapat dilakukan secara harian, mingguan, bulanan, atau tahunan.
NAK - NAW
• Kinerja subperioda = --- NAW
NAK = NAB/unit akhir hari/mg/bln/thn sekarang
NAW = NAB/unit akhir hari/mg/bln/thn sebelumnya
18
Metoda Sharpe
• Didasarkan atas apa yang disebut premium atas resiko (risk premium)
• Risk premium adalah selisih antara rata2 kinerja yang dihasilkan oleh reksadana dan rata2 kinerja investasi yang bebas resiko (risk free asset).
• Investasi bebas resiko diasumsikan sebagai tingkat bunga SBI.
• Sharpe mengukur seberapa besar penambahan hasil investasi yang diperoleh (risk premium) untuk tiap unit resiko yang diambil.
Kinerja RD – Kinerja RF
• SRD = ---
• σ
• SRD = Nilai Rasio Sharpe
• Kinerja RD = Rata2 kinerja reksadana subperioda tertentu
• Kinerja RF = Rata2 kinerja investasi bebas resiko sub perioda tertentu
• σ = Standard deviasi reksadana untuk sub perioda tertentu
• Semakin tinggi nilai rasio Sharpe semakin baik kinerja reksadana.
19
Metoda Treynor
• Didasarkan atas Risk premium, namun menggunakan pembagi beta yang merupakan resiko fluktuasi relatif terhadap resiko pasar.
Kinerja RD – Kinerja RF
• TRD = --- β
• TRD = Nilai rasio Treynor
• Kinerja RD = Rata2 kinerja reksadana subperioda tertentu
• Kinerja RF = Rata2 kinerja investasi bebas resiko sub perioda tertentu
• β = Slope persamaan garis hasil regretion line
• Portofolio reksadana yang tidak terdiversifikasi akan mendapat peringkat yang tinggi untuk Treynor namun peringkatnya lebih rendah untuk pengukuran
Sharpe.
• Semakin tinggi nilai rasio Treynor semakin baik kinerja reksadana
20
Metoda Jensen
• Menilai kinerja Manajer Investasi didasarkan atas seberapa besar manajer
investasi tersebut mampu memberikan kinerja diatas kinerja pasar sesuai resiko yang dimilikinya.
• (Kinerja RD – Kinerja RF) = Alfa + β x (Kinerja p – Kinerja RF) (7)
• Alfa = Nilai perpotongan Jensen
• Kinerja RD = kinerja reksadana
• Kinerja RF = kinerja investasi bebas resiko
• Kinerja p = kinerja pasar
• β = Slope persamaan garis hasil regretion line
• Metoda Jensen menggunakan data setiap periode secara time series.
• Semakin tinggi Alfa semakin baik kinerja reksadana
21
AGEN PENJUAL REKSADANA
22
1. BANK COMMONWEALTH, PT
2. BANK DANAMON INDONESIA, PT, TBK
3. BANK INTERNASIONAL INDONESIA, PT, TBK 4. BANK MANDIRI (PERSERO), PT, TBK
5. BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO), PT, TBK 6. BANK SYARIAH MANDIRI, PT
7. BANK UOB BUANA, PT, TBK 8. BANK ANZ PANIN, PT, TBK
9. BANK BERSAMA JABAR BANTEN, PT, TBK 10. BANK CIMB NIAGA, PT, TBK
11. BANK CENTRAL ASIA, PT, TBK 12. BANK DBS INDONESIA, PT 13. BANK MEGA, PT, TBK
14. BANK PAN INDONESIA, PT, TBK 15. BANK OCBC NISP, PT, TBK
16. BANK PERMATA, PT, TBK
17. BANK RAKYAT INDONESIA (PERSERO), PT, TBK 18. BANK SINARMAS, PT
19. CITIBANK N. A.
20. STANDARD CHARTERED BANK
21. THE HONGKONG AND SHANGHAI BANKING CORPORATION LIMITED
Contoh Reksadana yg dijual oleh salah satu Agen
Nama /Jenis
Reksadana Bank
Kustodian Manajer
Investasi Minimum
Pembelian Pembelian
Tambahan Subscrip
tion Fee Redemp
tion Fee Switch Fee Reksadana Pasar Uang
M Investa Pasar Uang Deutsche B MMI 500.000 100.000 0 % 0 % Tdk bisa
Manulife Dana Kas Deutcshe B Manulife 10.000.000 1.000.000 0 % 0 % Tdk bisa
Seruni Pasar Uang Citi Bank Danareksa 1.000.000 100.000 0 % 0 % Tdk bisa
Batavia Danakas Maxima Std ChtBank Batavia 1.000.000 100.000 0 % 0 % Tdk bisa
Reksadana Pendapatan Tetap
Danareksa Melati Citibank Danareksa USD 100 USD 100 2 % 1 % (≤ 2 thn) Tdk bisa Ganesha Abadi Std Chartere Bahana 5.000.000 1.000.000 1.5 % 1 % (≤ 3 thn) Tdk bisa Kehati Lestari Std Chartere Bahana 1.000.000 1.000.000 1.5 % 1 % (≤ 1 thn) Tdk bisa
Makara Abadi Std Chartere Bahana 2 % (≤ 1 thn) Tdk bisa
Investa Dana Utalma Deutcshe B MMI 500.000 100.000 1 % 1 % (≤ 1 thn) Tdk bisa
Investa Dana Obligasi Deutcshe B MMI 500.000 100.000 0 % 0 % Tdk bisa
Investa Keluarga Deutcshe B MMI 500.000 100.000 1 % 1 % (≤ 1 thn) Tdk bisa Manulife Obligasi Ind II Deutcshe B Manulife 500.000 100.000 0 % 1.25 % (≤ 1
t) Tdk bisa Manulife Pendapatan Bu Deutcshe B Manulife 10.000.000 10.000.000 0 % 1.25 % (≤ 1
t) Tdk bisa Schoder Dana Andalan II Deutcshe B Schroder 500.000 100.000 0.5 % 0 % 0.5 % Schroder Dana Mantap II Deutcshe B Schroder 500.000 100.000 1 % 1 % (≤ 1 thn) 0.5 %
Contoh Reksadana Campuran yg dijual oleh salah satu Bank
Nama /Jenis
Reksadana Bank
Kustodian Manajer
Investasi Minimum
Pembelian Pembelian
Tambahan Subscri ption Fee
Redempti
on Fee Switch Fee
Danareksa Anggrek Citibank Danareksa 1.000.000 500.000 1 % 0.5 % (≤ 2
thn) Tdk bisa Danareksa Syariah Berim Citibank Danareksa 1.000.000 500.000 1 % 0.2.5% (≤ 2
thn) Tdk bisa
Makara Prima BII Bahana 10.000.000 1.000.000 0.5 % 1 % (≤ 3 thn) Tdk bisa
M Investa Syariah
Berimbang Deutcshe B MMI 1.000.000 500.000 1 % 1 % (≤ 1 thn) Tdk bisa
M Investa Aktif Deutcshe B MMI 500.000 100.000 1 % 1 % (≤ 1 thn)
Manulife Dana Camp II Deutcshe B Manulife 500.000 100.000 0 % 1 % (≤ 2 thn) Tdk bisa Schroder Dana Prestasi Deutcshe B Schroder 500.000 100.000 1.25 % 1.25 % (≤ 3
thn) 0.5 %
Schroder Dana Terpadu II Deutcshe B Schroder 500.000 100.000 2 % 0.5 % 0.5 % Batavia Dana Dinams Deutcshe B Batavia 500.000 100.000 0.5 % 1 % Tdk bisa Bahana Dana Infrastrutur Deutcshe B Bahana 1.000.000 100.000 1.5% 1.5% (≤ 1 thn) Tdk bisa BNP Paribas Equitra Deutcshe B BNP
Paribas 500.000 100.000 2 % 2 % 1 %
Schroder Syariah Balance
Fund Deutcshe B Schroder 500.000 100.000 1.5 % 0.5 % (≤ 1 thn) 0.5 %
Contoh Reksadana Saham yg dijual oleh salah satu Bank
Nama /Jenis
Reksadana Bank
Kustodian Manajer
Investasi Minimum
Pembelian Pembelian
Tambahan Subscri ption Fee
Redempti
on Fee Switch Fee
Danareksa Mawar Citibank Danareksa 1.000.000 500.000 1 % 0.5 % (≤ 2
thn) Tdk bisa
M Investa Atraktif HSBC MMI 500.000 100.000 1 % 1% (≤ 1 thn) Tdk bisa
M Investa Atraktif
Syariah BII MMI 500.000 100.000 1 % 1 % (≤ 6 bln) Tdk bisa
M Investa UGM Deutcshe B MMI 500.000 100.000 1 % 1 % (≤ 1 thn) Tdk bisa
Manulife Dana Saham Deutcshe B Manulife 500.000 100.000 0 % 1.25 % (≤ 1
thn) Tdk Bisa
Schroder Dana Prestasi
Plus Deutcshe B Schroder 500.000 100.000 2 % 0.5 % 0.5 %
Batavia Dana Saham Deutcshe B Batavia 1000.000 100.000 0.5 % 1 % Tdk Bisa
BNP Paribas Ekuitas Deutcshe B BNP Paribas 500.000 250.000 3 % 1 % (≤ 1 thn) 1 % BNP Paribas Infrastruktur
Plus Citibank BNP Paribas 500.000 100.000 2 % 1.25 % Tdk bisa
Manulife Syariah
Sektoral Amanah HSBC Manulife 500.000 100.000 0 % 1.25% (≤ 1 thn) Tdk bisa
PERBANDINGAN RETURN RD SAHAM
27
Getting financial freedom is not a function
of investing a lot of money;
It is a result of investing regularly
for long period of time
TUGAS INDIVIDU
• Mintalah daftar reksadana yang dijual oleh salah satu APERD/Bank, seperti daftar tabel pada
halaman 20,21, dan 22.
• Lakukan analisis menggunakan data kinerja 3 tahun dan 5 tahun. Pilih reksadana saham,
campuran, pendapatan tetap, dan pasar uang yang terbaik menurut saudara. Jelaskan
alasannya.
• Tugas di presentasikan tanggal ………. 2015
TERIMA KASIH
