Hasil peresinisik ini sempakat bahwa Debt-equity ratio, return on asset and return on equity have a significant effect on Price to Book Value secara simultan. Kata kunci: Debt-equity ratio, return on asset, return on equity, price to book value. The results of this study indicate that Debt Equity Ratio, Return on Asset and Return on Equity simultaneously have a significant effect on Price to Book Value.
Pengaruh Debt Equity Ratio, Return on Asset, Return on Equity Terhadap Price to book value.
Latar Belakang Masalah
Leverage dalam penelitian ini ditunjukkan dengan Debt Equity Ratio (DER) yaitu rasio hutang terhadap ekuitas. Oleh karena itu, penelitian ini ingin mengetahui apakah hasil yang diperoleh dapat memperkuat penelitian-penelitian sebelumnya. Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh rasio leverage dan profitabilitas terhadap PBV pada perusahaan subsektor manufaktur makanan dan minuman yang terdaftar di BEI pada tahun 2014-2016, baik secara parsial maupun simultan.
Rumusan Masalah
Tujuan Penelitian
Untuk menganalisis pengaruh signifikan ROA terhadap PBV pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2014-2016. Untuk menganalisis pengaruh signifikan ROE terhadap PBV pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2014-2016. Untuk menganalisis pengaruh signifikan DER, ROA dan ROE secara bersama-sama terhadap PBV pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2014-2016.
Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi terhadap pengembangan teori mengenai ukuran perusahaan, leverage, profitabilitas yang ditentukan oleh suatu perusahaan dan pengaruhnya terhadap PBV. Penelitian ini dapat dijadikan bahan kajian untuk melengkapi literatur dan referensi bagi seluruh civitas akademika IAIN Jember. Penelitian ini untuk memenuhi syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (SE) di IAIN Jember dan diharapkan dapat memberikan wawasan penelitian mengenai leverage, profitabilitas dan PBV pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman.
Ruang Lingkup Penelitian
- Profitabilitas
- Price to Book Value
- Pendekatan dan Jenis Penelitian
- Populasi dan Sampel
- Teknik dan Instrumen Pengumpulan Data
- Analisis Data
- Sistematika Pembahasan
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI menurut publikasi Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2014-2016. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI pada periode yang berjumlah 14 perusahaan. Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah studi literatur, yaitu data yang diperoleh dari berbagai literatur.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dengan kategori data time series.
Penelitian Terdahulu
Persamaan penelitian terdahulu dengan penelitian ini adalah mengkaji rasio profitabilitas terhadap PBV, menggunakan pendekatan kuantitatif dan menggunakan analisis data regresi berganda. Penelitian ini membahas tentang pengaruh ROA, ROE, EPS, NPM, DER dan PBV terhadap return saham. Penelitian ini membahas tentang pengaruh ROE, DER, DPR, Growth dan Firm Size terhadap PBV pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
Penelitian ini membahas tentang pengaruh ukuran perusahaan, leverage, profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Persamaan penelitian terdahulu dengan penelitian ini adalah mengkaji rasio leverage dan profitabilitas, dengan menggunakan pendekatan kuantitatif dan analisis data regresi berganda. Penelitian ini membahas tentang pengaruh DER, DPR, ROE dan Size terhadap PBV pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
Penelitian ini membahas tentang pengaruh ROA, ROE dan NPM terhadap harga saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Persamaan penelitian terdahulu dengan penelitian ini adalah menguji hubungan ROA dan ROE dengan menggunakan pendekatan kuantitatif. Persamaan penelitian terdahulu dengan penelitian ini adalah meneliti rasio profitabilitas, menggunakan pendekatan kuantitatif dan menggunakan analisis data regresi berganda.
Penelitian ini membahas tentang pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage dan aktivitas terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Persamaan penelitian terdahulu dengan penelitian ini adalah pengujian rasio profitabilitas dan leverage, dengan menggunakan pendekatan kuantitatif.
Kajian Teori
- Laporan Keuangan
- Investasi
- Nilai Buku
- Nilai Pasar
- Rasio Leverage (Leverage Ratio)
- Rasio Profitabilitas (Profitability Ratio)
Nilai buku menggambarkan hubungan antara jumlah modal (ekuitas) dengan jumlah saham. 55 Akuntansi biasanya mencatat aset di neraca berdasarkan biaya perolehannya, disesuaikan dengan penyusutan. Selisih antara nilai buku dan nilai pasar akan semakin besar pada ekuitas pemegang saham. Nilai pasar adalah rasio yang menghubungkan harga saham suatu perusahaan dengan keuntungannya dan nilai buku perusahaan.
Perusahaan yang baik umumnya mempunyai rasio PBV diatas satu yang menunjukkan bahwa nilai pasar saham lebih besar dari nilai buku perusahaan. Semakin tinggi rasio PBV maka semakin tinggi pula penilaian investor terhadap dana yang ditanamkan pada perusahaan tersebut, sehingga semakin besar peluang investor untuk membeli saham perusahaan.59. Rasio harga saham terhadap nilai buku perusahaan atau PBV menunjukkan tingkat kemampuan perusahaan dalam menciptakan nilai dalam kaitannya dengan jumlah modal yang ditanam.
Rasio ini menunjukkan seberapa besar kemampuan suatu perusahaan dalam menciptakan nilai perusahaan dikaitkan dengan besarnya modal yang ditanamkan, sehingga semakin tinggi rasio PBV menunjukkan maka semakin berhasil perusahaan tersebut dalam menciptakan nilai bagi pemegang saham.61. Nilai profitabilitas sudah menjadi norma untuk mengukur kesehatan perusahaan. 68 Profitabilitas diukur dengan menggunakan beberapa rasio dan dalam penelitian ini digunakan rasio ROA dan ROE. Laporan ini penting bagi para pemegang saham untuk mengetahui efektivitas dan efisiensi pengelolaan modalnya yang dilakukan oleh manajemen perusahaan.
Semakin tinggi rasio ini berarti semakin efisien manajemen perusahaan dalam menggunakan modal sendiri.71. Bagi pemegang saham, persamaan atau rasio ini menunjukkan kemampuan modal sendiri dalam menghasilkan keuntungan (bagi pemegang saham).
Gambaran Subjek Penelitian
Sejarah Perusahaan
Pada tahun 2010, perusahaan memasuki bisnis beras dengan mengakuisisi PT Dunia Pangan (DP) yang bergerak di bidang perdagangan beras, dan mengakuisisi pabrik beras PT Jatisari Sri Rejeki. PT Delta Djakarta Tbk pertama kali didirikan di Indonesia pada tahun 1932 sebagai perusahaan produksi bir Jerman bernama. PT Anchor Delta Indonesia, anak perusahaan PT Delta, didirikan pada tahun 1998 dan berfungsi sebagai salah satu distributor PT Delta.
Pada tahun 2005, perusahaan memasuki sektor biskuit melalui kerjasama dengan Nestle SA untuk meluncurkan produk kuliner. Pada tahun 1990 didirikan dengan nama PT Panganjaya Intikusuma dan memulai kegiatan usaha di bidang makanan ringan. melalui usaha patungan dengan Fritolay Netherland Holding B.V. Pada tahun 1994 perusahaan berubah nama menjadi PT Indofood Sukses Makmur. Selanjutnya perseroan menjadi perusahaan publik pada tahun 1981 dengan mencatatkan sahamnya di BEJ dengan nama PT Multi Bintang Indonesia.
Pada tahun 2005, PT Multi Bintang Indonesia Niaga didirikan untuk menangani masalah penjualan dan pemasaran merek-merek perusahaan. Pada tahun 2003, perusahaan ini berganti nama dari PT Nippon Indosari Corporation menjadi PT Nippon Indosari Corpindo. Pada tahun 2014, perusahaan kembali mendirikan anak perusahaan yang bergerak di bidang restoran cepat saji dengan nama PT Abadi Java Food.
Pada tahun 2016, perseroan kembali mendirikan anak perusahaan yang bergerak di bidang perdagangan dan industri pangan dengan nama PT Pangan Citarasa Nusantara. Pada tahun 2016, produk yang ditawarkan perusahaan adalah Ultra Milk, Teh Kotak, Mung Bean Sari dll.
Penyajian Data
- Analisis Regresi Linear Berganda
- Pengujian Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji T)
- Pengujian Koefisien Regresi Secara Simultan (Uji F)
- Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 )
Berdasarkan Tabel 3.1 dapat disimpulkan bahwa nilai N-value sebesar 39 yang berasal dari jumlah sampel 13 perusahaan dikalikan tiga periode penelitian. Hal ini menunjukkan bahwa rata-rata nilai perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini adalah menghasilkan keuntungan dengan menggunakan modal sendiri. Dengan melihat tampilan hasil uji normalitas menyatakan bahwa data berdistribusi normal, sehingga penelitian ini layak dilanjutkan karena memenuhi asumsi normalitas.
Berdasarkan hasil perhitungan nilai toleransi dan VIF pada Tabel 3.3 terlihat bahwa seluruh variabel yang digunakan dalam penelitian ini mempunyai nilai toleransi lebih dari 0,10 dan nilai VIF kurang dari 10. Hal ini menunjukkan bahwa model tersebut merupakan model regresi yang cukup baik karena tidak terjadi autokorelasi. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa jika variabel independen bernilai konstan (tetap), maka nilai PBV sebesar 0,153.
Dari hasil perhitungan SPSS menunjukkan nilai koefisien regresi DER sebesar 0,231 yang berarti setiap kenaikan DER sebesar 1 satuan maka akan meningkatkan nilai PBV sebesar 0,231 dengan asumsi kondisi variabel independen lainnya konstan. Dari hasil perhitungan SPSS ternyata nilai koefisien regresi ROA sebesar -0,407 yang berarti setiap kenaikan ROA sebesar 1 satuan maka akan menurunkan nilai PBV sebesar 0,407 dengan asumsi kondisi variabel independen lainnya konstan. Dari hasil perhitungan SPSS ternyata nilai koefisien regresi ROE sebesar 0,410 yang berarti setiap kenaikan ROE sebesar 1 satuan maka akan meningkatkan nilai PBV sebesar 0,410 dengan asumsi kondisi variabel independen lainnya konstan.
Uji t parsial dalam analisis regresi berganda bertujuan untuk mengetahui apakah variabel independen (X) mempunyai pengaruh signifikan secara parsial terhadap variabel (Y). Hal ini menunjukkan bahwa DER, ROA dan ROE memberikan kontribusi sebesar 0,918 atau 91,8% terhadap PBV.
Pembahasan
Pengaruh Debt Equity Ratio Terhadap Price to Book Value
Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Cici Wulandari yang menyatakan bahwa ROA berpengaruh positif terhadap PBV pada Perusahaan Manufaktur Makanan dan Minuman yang terdaftar di BEI. 97 Semakin tinggi nilai ROA suatu perusahaan maka perusahaan akan meningkatkan kepercayaan investor dalam memiliki saham perusahaan tersebut dan dalam kondisi ini perusahaan akan meningkatkan harga sahamnya dan kenaikan harga saham tersebut akan mempengaruhi nilai masyarakat.
Pengaruh Return on Equity Terhadap Price to Book Value
Hal ini akan membuat investor menilai perusahaan tersebut baik dan mempengaruhi penilaian positif investor terhadap perusahaan seiring dengan membaiknya prospek perusahaan. Dan jika permintaan terhadap saham meningkat maka akan meningkatkan harga saham perusahaan sehingga berdampak pada peningkatan nilai perusahaan. Pengaruh hubungan modal hutang, return on assets dan return on equity terhadap harga dan nilai buku.
Pengaruh Debt Equity Ratio, Return on Asset dan Return on Equity Terhadap Price to Book Value
DER, DPR, ROE dan size secara bersama-sama mempengaruhi PBV.99 Hasil penelitian menunjukkan koefisien determinasi sebesar 0,918 atau 91,8%. Artinya kontribusi DER, ROA dan ROE mempengaruhi PBV sebesar 91,8% sedangkan sisanya sebesar 8,2% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dibahas dalam penelitian ini. 99 Hidayati, “Analisis Pengaruh DER, DPR, ROE dan Size Terhadap PBV Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di BEI Periode Skripsi: Universitas Diponegoro, Semarang.
KESIMPULAN
SARAN
Apakah
H1: Dihipotesiskan bahwa terdapat pengaruh rasio modal utang terhadap harga terhadap nilai buku pada subsektor manufaktur makanan dan minuman yang terdaftar. Price to book value pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2014-2016.
UJI NORMALITAS
UJI AUTOKORELASI
UJI REGRESI BERGANDA
KETERANGAN PRIBADI
RIWAYAT PENDIDIKAN
PENGALAMAN MAGANG
