بررسی ماندگاری تورم در ایران با استفاده از روش بوت‏ استرپ

یسررب يراگدنام

مروت رد ناریا اب هدافتسا زا

شور توب پرتسا

زوريف یحلاف



رايشناد داصتقا هاگشناد

،زیربت ۀدکشناد

،داصتقا تیریدم و

،یناگرزاب ffallahi@tabrizu.ac.ir

خیرات تفایرد : 27 / 7 / 1393

، خیرات شریذپ : 14 / 7 / 1394

هديکچ اب هجوت هب هکنیا یارب تسایس ناراذگ یهاگآ زا یراگدنام راگدنام ای

ِندوبن مروت تتیمها

،دراد رد

نیا قیقحت ةجرد یراگدنام خرن

مروت تک و تین مروتت رد هدزاود هورتگریز یتط ةرود 1381 تت

1392 یم یسررب دوش

. نیدب

،روظنم زا لدم یاه وAR

عومجم بیارض ( هشیر یاه ) نیا لدم اته

هب ناونع ینیمخت زا ةجرد یراگدنام مروت

هدافتسا یم دوش . تسخن

، یارب یسررب

ِیراگدنام نتیا

خرن یاه

،مروت زا نومزآ ةشیر دحاو هدافتساADF

یم دوش . اب هجوت هب یتساک یاه نیا نوتمزآ و

ریاس نومزآ یاه لوادتم ةشیر دحاو یارب ةعلاطم یراگدتنام یاتهریغتم

یرتس یناتمز ( هتب ههتیو

یماگنه هک نیا اهریغتم یاراد هشیر یا کید ن هب دحاو دن )،

اب هدافتسا زا شور توب پرتسا ت هتک

1نسنه ( 1999 ) نآ ار هئارا هدرک ت ةلصاف نانیمطا رد حطس 90 دصرد یارتب عوتمجم هتشیر اته

هبساحم یم دوش . جیاتن نیا شور تبسن هب ةشیر دحاو ای ةشیر کید ن هب دحاو ساسح تسین و

رد ةمه دراوم حیحص تسا . جیاتن یم ناشن دهد

، فرص رظن زا ةوحن حیرصت لدم ت رب ساسا نومزآ

وADF

ةلصاف نانیمطا 90 دصرد هبتساحم هدتش

هتب شور توتب پرتتسا ت خرتن مروتت رد هورتگ

،تاطابترا هورگ

یکاروخ اه و یندیماشآ اه

و

،تایناخد هورگ

یکاروخ

،اه هورگ لااک و هورگ تمح و

قن دقاف تیصاخ یراگدنام تسا

. رد یلاح هتک رتیغتم مروتت رد هورتگ یاته ،،اتشوپ ،شزوتمآ

،تشادهب حیرفت

و نکسم و ین مروت تک رد ةتمه دراوتم یاراد ةتشیر دتحاو و راگدتنام تتسا .

،نیاربانب رگا

،وش یتمیق رد نیا جنپ هورگ داجیا

،دوش راثآ نیا ،وتش یارتب هتشیمه راگدتنام

تسا و رن خ مروت نیا هورگ اه یارب هشیمه رییغت یم دنک .

هقبط دنب ي :JEL E31, C22

ناگژاو لک ي د ي : توب

،پرتسا اپ ی راد ی

، ر ی ةش د ن ی ک هب دحاو

، ةلصاف مطا ی

،نان راگدنام ی مروت .

نفلت

: 09144190447 1. Hansen

همدقم مروت زا لمج ة مهم رت ی ن غتم ی اهر ی نلاک داصتقا ی هب رامش م ی دور و ی تک ی زا فادتها تتلود اته

لرتنک نآ رد دح باق لوبق تسا . کناب اه ی کرم ی ارب ی ذخا متصت ی تام بتسانم رد دروتم

مروت اب ی د ةرابرد ةجرد راگدنام

1ی مروت تاعلاطا فاک ی هتشاد دنشاب ات رب ساسا نآ هتب تسررب ی

ثأت ی تار هاتوک تدم س ی تسا اه ی لوپ ی دنزادرپب . راگدنام ی

، رد

،عقاو تعرتس تتشگرب هتب

دتنور

لبق ی دعب زا عوقو

،وش ار ناشن م ی دهد . رد تروص ی هک مروت اراد ی راگدنام ی ز تی دا ی دتشاب و

،وش عم ی ن ی ار هبرجت

،دنک کناب کرم ی ارب ی لرتنک ا ی ن

،وش اب ی د هتب تعرتس و هتب تدتش

دراو مع دوش . رد لاح ی هک نادقف راگدنام ی مروت دب ی ن تسانعم هتک کتناب تکرم ی تتصرف

زی دا ی ارب ی ارجا ی س ی تسا اه ی لرتنک ی رد تخا ی را دراد و هب ارجا ی س ی تسا اه ی دش ی د ن تی زا ی

درادن . هب ترابع د ی

،رگ ارجا ی س ی تسا اه ی شهاک خرن مروت رد هاتوک

،تدم

ِدوجو اب راگدتنام

ِی

،مروت ثعاب تفا لاعف ی ت اه ی عقاو ی داصتقا م ی دوش . ارباتنب ی

،ن راگدتنام ی مروتت روتکاتف تسب ی را

مهم ی رد عت ی ی ن ةزادنا ه ی هن اه ی داصتقا ی ارجا ی س ی تسا اه ی لرتنک مروت هب رامتش تم ی دور .

ف ی ررو و

2روم ( 1995 ) هب سررب ی طوسبم رظن ی و تلمع ی ا تی ن عوتضوم دتنتخادرپ رتب

ساتسا

اتن ی ج علاطم نانآ ة

، ماگنه ی هک راگدنام ی مروت زی دا ی

،دشاب تبسن زا تسد

3هتفر

، هتسیاقم رد

اب راگدنام ی مروت مک

، رایسب دهاوخ دایز

،دوب زی ار رد ا ی ن تروص ارف ی دن دعت ی تط ی تی ک ةرود

مروتدض ی م لتسم

ُک ندرکدن خرن دشر اضاقت ی ک دهاوخ دوتب . نیتنچمه

، نوتچ دتعت ی رد

تاراظتنا هب دنُک ی تروص م ی گ ی

،در لوط ةرود مروتدض ی هب لامتحا زی دا نلاوط ی دتهاوخ دوتب

( کناب کرم ی ا ی نار .)

راگدنام ی دروم ثحب رد داصتقا ار م ی ناوتت رقت ی اتب رراتنتم اتب موتهفم ا ی تسرن ی ( تتخل ی ) رد

ف ی ی ک رد رظن تفرگ ی نع ی غتم ی ر ی هک صاخ ی ت راگدنام ی راد

،د رد تروص تابث اتس ی ر ارتش ی

،ط

امت ی دراد رد د ن ی ک ی عضو ی ت دوخ رد ةرود بق قاب ی دنامب . هب تراتبع د ی ،رتگ راگدتنام ی مروتت

هب ا ی ن تروص رعت ی ف م ی دوش هک مروت ةرود لعف ی هب مروت هرود اه ی تبق گتتسب ی هتتشاد دتشاب

1. persistence 2. Fuhrer & Moore

3 . تبسن زا تسد هتفر ( sacrifice ratio )

نایز هتشابنا رد دیلوت یعقاو ار هب ةطساو کی دصرد شهاک یتمئاد رد

مروت هزادنا یریگ یم دنک .

هک م ی دناوت هب ةطساو داجیا یلماوع هدش

هلمج زا ،دشاب گدنبسچ

ی د متسد و ق ی ،تتم تاراتظتنا

مروت ی

، دعت ی ق ی تم اه ی بسن ی ، غت یی ر رد اتهداهن

ِی س ی تتسا راذتگ

ِی ِخرتن زرا تی ا اهد متتسد و

مدع رابتعا ی تاماقم لوپ ی

1.

، لاثم رد اهروشک یی هک اهد متسد رب

ساسا خرن مروت شش هاتم تی ا

ی ک لاس هتشذگ دعت ی م ی دوش ا ی سرن ی ی ا راگدنام ی خرن مروت ا ی داج تم ی دوتش . دوتجو ا ی تسرن ی

رد مروت ار م ی ناوت اب هدافتسا زا نومزآ ری ةش دحاو سررب ی درک . طرش دوجو ا ی تسرن ی ا تی ن تتسا

هک مروت ی ک ماگ فداصت ی و اراد ی ری ةش دحاو دشاب . ارتب ی شهاتک راگدتنام ی مروتت تم ی ناوتت زا

هتارتسا ی اه ی مروتدض ی رثؤم و موادم تی ا س ی تتسا اته یی هتک ثتعاب ِشهاتک تاراتظتنا مروتت

ی

م ی دوش هرهب تفرگ . رد ع ی ن

،لاح رگا لد ی ا ی داج راگدتنام ی مروتت مدتع راتبتعا تاتماقم لوتپ ی

،دشاب اب ی د دامتعا مدرم هب س ی تسا اه ی لوپ ی بلج دوش .

ارب ی سررب ی وی گه ی اه ی رس ی اه ی نامز ی تم ی ناوتت زا شور اته ی جنتسداصتقا ی

هدافتتسا

درک ا ی ن صاوخ و وی گه ی اه رد پ ی ش ب ی تن ی اته و لدتم زاتس ی شتقن تساسا ی ا ی اتف تم ی دتننک .

راگدنام ی زا هلمج وی گه ی اه ی رس ی ناتمز ی هتب رامتش تم ی دور و رد بدا تی تا داتصتقا ی هتجوت

ههیو یا ار هب دوخ بلج هدرک تسا . ارب ی عت یی ن راگدنام ی خرتن مروتت لاوتمعم زا نوتمزآ اته ی

ری ةش دحاو هدافتسا م ی دوش

2. ری ةش دحاو دب ی ن تسانعم هک ثأت ی ر هنوگره

،وش رب خرتن مروتت

مئاد ی دهاوخ دوب .

،اما رد تلاح ی هک غتم ی ر مروت ا ی

،تساتس ةجرد

راگدنام ی تم ی دتناوت ز تی دا تی ا

مک دشاب رد تلاح لوا راثآ

،وش هب رورم نامز رد تدمدنلب زا

تب ی ن تم ی دور و رد تتلاح مود

ای ن راثآ هب تعرس ثنخ ی م ی دوش و غتم ی ر هب م ی گنا ی ن و دنور یعیبط دوخ رب م ی ددرتگ . رتب ا تی ن

،ساسا احلاطصا هتفگ

م ی دوش غتم ی ر ا ی اتس اراد ی صاخ ی ت تتشگزاب هتب

م تی گنا ی

3ن تتسا . رد

ع ی ن

،لاح هطبار ا ی سوکعم ب ی ن ةجرد راگدنام ی و تشگزاب هب م ی گنا ی ن دوجو دراد .

زا فرط د ی

،رگ سررب ی راگدنام ی خرن مروت رد ز ی هورگر اه ی دروم هدافتسا رد ةبتساحم

خرن مروت نتبم ی رب نCPI

ی زا مها ی ت و ی هه ا ی رادروخرب

،تسا ز ی ار ا ی ن سررب ی تم ی دتناوت

هب س ی تسا راذگ ناشن دهد هک مادک ز ی هورگر رد ا ی داج راگدنام ی مروت شقن ب ی رتتش ی ا ی اتف

1 . رد یخرب زا تاعلاطم زا ینحنم سپیلیف یارب نییبت یراگدنام مروت هدافتسا یم دوش ( یارب هعلاطم ناتبزرم←

و

،یتاجن 1388 یهاگرد و تبرش

،یلغوا 1389 یقت

،ول 1392 .)

2 . هب روط

،یلک ود شور هدمع یارب یسررب یراگدنام مروت رد تایبدا یداصتقا حرطم تسا : یلوا رب ساتسا دروآرتب

عاونا فلتخم ینحنم سپیلیف تسا و یرگید هدافتسا زا شور یاه یرس ینامز . ةتعلاطم ،رتضاح اتب هدافتتسا زا

درکیور

،مود رد ددص یسررب ةجرد یراگدنام مروت رد ناریا تسا . 3. mean reversion

م ی دنک ات اب ذاختا بادت ی ر بسانم ارب ی شهاک راگدنام ی مروت رد ا ی ن ز ی هورگر هتب شهاتک

راگدنام ی مروت ک تسد ی تفا .

نامه روط هک هراشا

،دش نومزآ اه ی ر ی ةش دحاو زا لوادتم رت ی ن اهرا با ارتب ی تسررب ی

راگدنام ی غتم ی اهر ی رس ی نامز ی هب رامش م ی دور . ةلصاف مطا ی نان ارب ی عوتمجم ر

ی هتش اته

(ی ا ارض ی ب لدم )AR

یا گر ب رت ی ن ر ی هش را با د ی رگ ی تسا ارب ی ا تی ن روتظنم تم ی ناوتت

هدافتسا درک . رگا ا ی ن هلصاف ماش ددع ی ک ( دحاو ) ،دتشاب تم ی ناوتت تن ی هتج تتفرگ هتک

غتم ی ر دروم رظن غ ی ار ی تساتس و

لاماک راگدنام تسا . رد تع ی ن ،لاتح نارتک اتپ یی ن ةلتصاف

مطا ی نان هبساحم هدش ار ن ی م ی ناوت قادح ةجرد راگدنام ی غتم ی ر بعت ی ر درک .

ارب ی سررب ی ةجرد راگدنام ی م ی ناوت زا گر ب رتت ی ن ری ةتش لدتم

AR(k)

تی ا تصاح عتمج

ارض ی ب ا ی ن لدم هدافتسا درک . زوردنا و

1نچ ( 1994 ) رتب نآ دتنا هتک هدافتتسا زا

تصاح عتمج

ارض ی

2ب لدم

AR(k)

رتهب زا هدافتتسا زا گر تب رتت ی ن ری تش ة

AR(k)

ارتب ی تسررب ی راگدتنام ی

غتم ی

،تساهر زی ار ود ارف ی دن رس ی نامز ی اب گر ب رت ی ن ری ةش ی ناسک م ی دتنناوت راتتفر تواتفتم ی زا

رظن راگدنام ی هتشاد دنشاب .

، لاثم ی ک ارف ی دن

AR(2)

اب ری هش اه یی ربارب اتب 7 0/

و 6 0/

راگدتنام ی

بی رتش ی تبسن هب ارف ی دن

AR(2)

د ی رگ ی اب ری هش اه ی 7 0/

و 2 0/

دراد رد لاتح ی هتک رد تروتص

هدافتسا زا گر ب رت ی ن ری

،هش هب ناونع صخاش راگدتنام ی

، ا تی ن ود ارف ی دتن زا مته کفت تی ک ریذتپ

دنهاوخن دوب .

رد تروص هدافتسا زا صاح عمج ری هش

،اه رگا ردق قلطم عومجم ری هتش اته زا ددتع تی ک

رتمک

،دشاب غتم ی ر دروم سررب ی ا ی اتس و غ ی ر راگدنام دوب دهاوخ

رد غ ی ر ا ی ن تروص غ ی ر ا ی اتتس و

راگدنام دهاوخ دوب . هب ترابع د ی

،رگ

 رگا

1

،دشاب

،وش اه ی ا تلالاتخا رتثا3

ی تمئاد ی رتب

غتم ی ر دروم رظن رد ط ی ةمه هرود اته ی ناتمز ی

, ., t  1 T

دتهاوخ تتشاد . ارتب ی جوت تی ه

هدافتسا

زا

، هب ةل نم صخاش بسانم ةجرد راگدنام ی

، م ی ناوت هب طابترا قتتسم ی م تب ی

ن و

عبات عمجت ی شنکاو هتب ،وتش

4 اته هراتشا درتک نوتلیماته(

،5

1994 ) . رد قح ی ،تتق شنتکاو

1. Andrews & Chen 2. 

3. innovations

4. cumulative impulse response function 5. Hamilton

عمجت ی هب ی ک

،وش صاخ ربارب تسا

  اب

/  .1 1

اربانب ی

،ن ا فا ی

ِش هتب اتنعم ی ا تفا ی

ِش

راگدنام ی دهاوخ دوب .

ةبساحم ةلصاف مطا ی

نان ن ی دنمزا تقد زی دا ی

،تسا زی ار زوت ی ع بناجم ی مخت ی ن هدتننز اته ی

اربOLS

ی تلاح ی هک غتم ی ر دروم رظن اراد ی ری ةش دحاو ا تس توافتم زا نامز ی دتهاوخ دوتب هتک

ای ن غتم ی ر ا ی تساتس . رد

،عقاو رگا غتم ی ر ا ی اتس

،دشاب تم ی ناوتت زا لوتمرف اته ی لوادتتم و زوت تی ع

لامرن درادناتسا ی ا زوت ی ع اربt

ی ا ی داج ةلصاف مطا ی ناتن

(CI)

هدافتتسا درتک . رد لاتح ی هتک ری ةتش

د ن ی ک هب دحاو ثعاب م ی دوش ات هدافتسا زا ةرامآ ارتبt

ی ا تی ن راتک تتسرد ،دتشابن ز تی ار ری ةتش

د ن ی ک هب دحاو بجوم م ی دوش هک زوت ی ع غt

ی درادناتسار دوتش

. هتب تراتبع د ی ،رتگ ماتگنه ی هتک

رس ی نامز ی دروم سررب ی اراد ی ری هش ا ی د ن ی ک هب دحاو

،تسا اب تی د اتب تحا تی طا زا نوناتق دادتعا

گر ب و ن ی روئت ی دح کرم

1ی هدافتسا

،درک زی ار رد ا ی ن عضو ی ت ارف ی دن ارگمه یی ا تی ن ود دتنُک

م ی دوش و رد تلاح ی هک ری هش ربارب دحاو

،تسا نوناق دادتعا گر تب و ن تی روتئت ی دتح تکرم ی

رارقرب ن ی تس . اربانب ی

،ن رد نچ ی ن تلاح اه یی ةلصاف مطا ی نان هبساحم هدتش رتب ساتسا شور اته ی

لوادتم تح ی هب تروص بناجم ی ن ی تسرد دنهاوخن دوب

2.

مه ی ن عوضوم ببس هدش تسا ات ناققحم هب ةئارا شور اه ی نتبم ی رب ری ةتش د ن تی ک هتب

3دحاو مادقا دننک . نسنه ( 1999 ) ارب ی ةبساحم هتبCI

شور توتب پرتتسا ی گن تشور ی هتئارا

رک د زا ا ی ن شور م ی ناوت رد دراوم ی هک غتم ی ر دروم تسررب ی اراد ی ری ةتش د ن تی ک هتب دتحاو

تسا ن ی هدافتسا درک . دب ی ن

،روظنم ا ی ن شور رد ی ک هنماد ارب

ی مادقا هب ةبساحم زوت تی ع

t

م ی دنک

،و رد اهن ی

،ت رب ساسا ا ی ن زوت ی ع اه ی هبساحم ،هدتش هتبCI

تتسد تم ی آ تی د . رد ا تی ن

،شور دروآرب اه روط ی دعت ی م ی دوش

هک رد م ی

4هنا اراد ی شروت دشابن .

رد ا ی ن هعلاطم افرص هب سررب ی صاخ ی ت راگدنام ی رد مروت تک و مروتت رد زی هورتگر اته ی

فلتخم م ی زادرپ ی م . سررب ی ماوع رثؤم رب ةجرد راگدنام ی رتارف زا ح ی ةط ةعلاطم رضاح تتسا .

ةعلاطم رضاح مه هب ظاحل شور دروم هدافتسا مه

ِدربراک هداد اه ی زی هورگر اه ی زاCPI

اتس ی ر

1. central limit theorem

2 . ،نینچمه ةشیر کید ن هب دحاو ثعاب یم دوتش اتت جیاتتن نیتمخت هتب شور یارادOLS

شروتت یتفنم دتشاب و

یراگدنام ار رتمک زا دح ناشن دهد ( هب ناونع هنومن زوردنا← و

،نچ 1994 .) 3. local to unity

4. median

تاعلاطم ماجنا ی هتفا رد خاد روشک یاتمتم تتسا . رد ،عتقاو تتسج و وتج ی ناتققحم ناتشن

م ی دهد هک زا شور توب پرتسا دروم ةدافتسا ا ی ن هعلاطم رد ه ی چ هعلاطم ا ی رد تخاد روتشک

هدافتسا هدشن تسا .

نامزاس هد ی ا ی ن هعلاطم دب ی ن تروص تسا : رد شخب دعب ی هب رورم تاتعلاطم تبرجت

ی رد

ای ن مز ی هن هتخادرپ م ی دوش .

،سپس رد شخب موس هب شور سانش ی قحت ی ق و ةئارا شور دروتم

هدافتسا رد ا ی ن هعلاطم م ی زادرپ ی م . رد شخب مراهچ هداد اه ی دروم هدافتسا و اتتن ی ج تصاح زا

شور اه ی فلتخم هئارا م ی دوش . و رد شخب مجنتپ هتب عتمج دتنب ی و تن ی هتج گ تی ر ی هاوتخ ی م

تخادرپ .

تاعلاطم برجت

ی

دپ ی ةد مروت زا هلمج تاعوضوم داصتقا

ی هب رامتش تم ی دور ةراتبرد ا تی ن دپ تی هد تاتعلاطم تسب

ی را

زی دا ی ماجنا ی هتفا تسا . نوسلن و

1تروش ( 1977 )،

اتب یل

2ی ( 1989 )،

لاتب و تچتس

3ی ( 1990 ) و

ی نوسناهو (4

1992 ) رد ةعلاطم اهروشک ی فلتخم هب ا ی ن تن ی هج تسد ی دنتفا هتک حطتس ق ی تتم

رد ةمه دراوم اراد ی ود ری ةش دحاو تسا ی تنع ی مروتت غتم تی ر ی غ ی ار ی اتتس و اراد ی ری ةتش دتحاو

تسا . کسراب

5ی ( 1987 ) هب ةعلاطم مروت رد رمآ ی اک تخادرپ و ناشن داد هتک مروتت رد لاتس اته ی

بق زا گنج ناهج ی لوا ارف ی

ِدن ون ی

ِ فس ی د هدوب

،

،اما رد ةرود دعب زا 1960

، مروتت رد ا تی ن روتشک

سب ی را راگدنام هدوب تسا . فوکسوگلآ ی س و مسا ی

6ت ( 1991 ) ناشن دنداد هک مروت رمآ ی اتک رد ةرود

دعب زا گنج ناهج ی مود رتراگدنام زا

مروت رد ةرود درادناتسا لاتط

( نوتترب زدوو ) تتسا .ا ی رتم

7ی

( 1994 )،

اب هدافتسا زا رامآ مه ی ن

،روشک هب ا ی ن تن ی هج سر ی د هک مروت ار م ی ناوتت وتن ی ی فتس ی د

رد رظن تفرگ .ب یل ی و ناراکمه (8

1996 )،

اب ةعلاطم ةرود دعب زا گنج ناهج ی

، ناتشن دتنداد هتک

مروت رد ا ی ن هرود اراد ی صاخ ی ت تشگزاب هب م ی گنا ی ن

،هدوب لو ی ا ی ن هسورپ هب نامز ز تی دا ی ن تی زا

1. Nelson and Schwert 2. Baillie

3. Ball and Cecchetti 4. Johansen 5. Barsky

6. Alogoskoufis & Smith 7. Emery

8. Baillie, Chung & Tieslau

،دراد زی ار غتم ی ر مروت ةظفاح نلاوط ی تدتم دراد1

. زدراودا (2

1998 )،

اتب ةتعلاطم م تی نا مروتت رد

اهروشک ی رمآ ی اک ی تلا ی

،ن ناشن داد هک م تی نا مروتت رد ا تی ن اهروتشک اراد ی راگدتنام ی تسب ی را

زی دا ی تسا . ک ی

3م ( 2000 )،

اب ةعلاطم هداد اته ی مروتت تط ی ةرود 1948 تت 1994 و شور اته ی

دج ی

،د ناشن داد هک م ی ناوت مروت رد ةرود تبق زا 1973 ار غتم تی ر ی ا ی اتتس رد رتظن تتفرگ رد

لاح ی

،هک دعب زا لاس 1973

، مروت هب غتم ی ر ی غ ی ار ی اتتس یدتبت تم ی دوتش . ،اتتسا و نوتستاو

4

( 2007 )،

اب هدافتسا زا گر ب رتت ی ن ری ةتش لدتم هتبAR

ناوتنع تصخاش ی زا راگدتنام ی مروتت و

ةبساحم ةلصاف مطا ی نان رد حطس 90 دصرد ارب ی

،نآ ناتشن دتنداد هتک رد هرود اته ی 1970 تت

1983 و 1984 ت 2004 ا ی ن غتم ی ر اراد ی ری ةش دحاو هدوتب تتسا . پی اتتو و ر تی

5س ( 2007 )،

اتب

سررب ی

،مروت هب ا ی ن تن ی هج سر ی دند هک گر ب رت ی ن ری ةش لدم د نAR

تی ک هتب تی ک تتسا و رد

ط ی ةرود 1974 ت 2001 راتفر مروت رقت ی اب تابثاب هدوب تسا . لودج 1

، هتصلاخ

،راو دتنچ دروتم

د ی رگ زا تاعلاطم تروص هتفرگ رد مز ی ةن راگدنام ی مروت ار ناشن م ی دهد .

سررب ی اه ناشن م ی

،دهد فلاخرب رامش زی دا تاعلاطم جراخ ی رد ا ی ن مز ی

،هن رامتش تاتعلاطم

لخاد ی ةرابرد راگدنام ی مروت تسب ی را دودتحم تتسا . رد تصف مراتهچ هتعلاطم ا ی هتک رد کتناب

کرم ی ا ی نار ماجنا هدش و اتن ی ج نآ هب تروص باتتک ی اتب ناوتنع لحت تی تبرجت ی مروتت و ةدتعاق

س ی تسا راذتگ ی لوتپ ی رد ا تی نار راتشتنا ی هتتفا موتهفم راگدتنام

6ی و لاد تی ا ی داتج نآ تسررب ی

هدش تسا . سپس

، اب هدافتسا زا رض ی ب گتسبمهدوخ ی

، هب ةل نم صخاتش راگدتنام ی

، راگدتنام

ِی

خرن مروت نومزآ تسا هدش اتن

ی ج ناشن ةدنهد راگدتنام

ِی خرتن مروتت رد روتشک ا تی نار تتسا . رد

هعلاطم ا ی د ی

،رگ نابزرم و تاتجن ی ( 1388 ) هتب تسررب ی تتسکش راتخاتس

ی رد راگدتنام ی مروتت

دنتخادرپ . اتن ی ج علاطم ة نانآ کاح ی زا راگدنام ی مروت رد ا تی نار تتسا . هاتگرد ی و تبرتش تلغوا ی

( 1389

،) اب هدافتتسا زا هداد اته ی رود ة 1368 تت 1385 ، هتب تسررب ی راگدتنام ی مروتت رد ا تی نار

تخادرپ دن . نانآ زا عومجم ارض ی ب سرگردوخ ی

نو ی و عبات شنکاو هدافتتسا دتندرک . اتتن ی ج ةتعلاطم

1. long memory 2. Edwards 3. Kim

4. Stock & Watson 5. Pivetta & Reis

6 . رد ةعلاطم دروم

،رظن ةملک persistence

هب یتنعم

« یرادتیاپ

» هتمجرت هدتش تتسا . رد نتیا اتتک تیلاد و

شور یاه هزادنا یریگ یرادیاپ مروت ( رد تاحفص 35 ت 39 ) یسررب هدش تسا . هب هقلاع نادنم هیتصوت یتم دوتش

نیا بلاطم ار رد نیا سنرفر ( کناب ی کرم یروهمج یملاسا ناریا

، 1385 ) هعلاطم ننک د .

نانآ ناشن دا د هک مروت رد ا ی نار راگدنام تتسا . چنارهط تی نا و ناراتکمه ( 1392 )،

زا هدافتتسا اتب

شور

ARFIMA

، هب سررب ی اپ ی راد ی ( راگدنام ی ) مروت رد ا ی نار تخادرپ دن و هب ا ی ن تن ی هج تتسد

ی دنتفا هک رد رود ة 1351 تت 1390 مروتت رد ا تی نار راگدتنام هدوتب تتسا . ناتتسلگ ی و ناورهتش

( 1392 )،

مروت خرن تیعبت ناکما یسررب روظنم هب زا

وتگلا ی تتشگزاب هتب

م تی گنا ی ن هداد زا یاته

یط هناهام رود

ة 1369 ت 1388 لدم و

TGARCH

دندرک هدافتسا .

اتن ی ج ناتشن ةدتنهد امت تی

هب تشگزاب هب م ی گنا ی ن رد ا ی ن غتم ی ر هب طرش ظاحل ندوتمن تتسکش راتخاتس

ی تتسا . تقت ی وتل

( 1392 )،

اب هدافتسا زا هداد اه ی لتصف ی تط ی رود ة 1354 تت 1390

، اتب تب ه گراتک ی ر ی شور اته ی

عومجم ارض ی

،ب نومزآ ری ش ة دحاو و گتسبمهدوخ ی

ب ی ن هرود ا ی هب ا ی ن تن ی هج تسر ی د هتک مروتت

رد ا ی نار راگدنام تسا

1.

لودج 1 . هصلاخ ا ي زا تاعلاطم برجت ی

ناققحم لاس

ماجنا هعلاطم شور

هعلاطم تن

ي هج

1988 Rose نومزآ

د ی ک ی - رلوف خرن

مروت ا ی اتس تسا

Nusser

1991 نومزآ

اه ی مه گتشابنا ی خرن

مروت ا ی اتس تسا

Brunner & Hess نومزآ 1993

د ی ک ی - رلوف و

توب پرتسا ی گن مروت

زا لاس 1947 ات 1959 ا ی اتس و

زا 1960 ات 1992 غ ی ار ی اتس هدوب تسا

Evans & Wachtel

1993 فوکرام

ئوس ی چ ی گن مروت

هتشابنا زا ةجرد ی ک ط ی ةرود

1965 ت 1985 و ا ی اتس رد اس ی ر

هرود اه

Culver & Papell

1997 نومزآ

اه ی ری ةش دحاو ناپ د ی مروت ات طقف رد هس روشک زا 13 روشک

دروم هعلاطم ا ی اتس تسا

Henry & Shields

2004 نومزآ

ری ةش دحاو هناتسآ ا ی مروت رد رمآ ی اک ی ک ارف ی دن تساI(1)

Ang et al.

2007 فوکرام

ئوس ی چ ی گن مروت

تساI(0)

Tillmann

2010 ةرجنپ

،رحتم راگدنام

ی مروت رد ط ی نامز هدنهاک

هدوب تسا

Meller & Nautz

2012 نومزآ

اه ی ری ةش دحاو fractional راگدنام

ی مروت رد ط ی نامز هدنهاک

هدوب تسا

1 . ةمه تاعلاطم ماجنا هدش رد خاد روشک زا هداد یاه مروت ک یارب یسررب یراگدنام مروت هدافتسا هدرتک دتنا و رد

چیه هعلاطم یا هب هورگریز اه هتخادرپ هدشن تسا .

شور یسانش قيقحت

یراگدنام ترابع

تسا زا عومجم آ ثا ر تدمدنلب عوقو

کی

،وش رد خرن مروت . نامه روتط هتک

هراشا ش د

، یارب علاطم ة یگهیو یراگدنام رد

ره یرس ینامز

، یتم ناوتت زا نوتمزآ یاته ةتشیر

دحاو ای بساحم ة ةلصاف نانیمطا یارب بیارض لدم ینویسرگردوخ نآ

ریغتم هدافتسا رتک د . رد

نیع لاح

، اب هجوت هب مک ندوب ناوت بلغا نومزآ یاه ةشیر ،دتحاو نتیا نوتمزآ اته رد نیتیعت

یتسرد ای یتسردان ةشیر

دحاو رد یرس ینامز

، هب ههیو رد یدراوم هک ریغتم دروم رظن تشیر ة

کید ن هب دحاو

،دراد راچد هابتتشا یتم وتش دن . ارباتنب ی ن

، هدافتتسا زا

تشور ی نی گیاتج

، تثم

بساحم ة ةلصاف نانیمطا

، یم دناوت یواح تاعلاطا یرتدتیفم تبتسن

هتب نوتمزآ ةتشیر دتحاو

دشاب . رگا ةلصاف نانیمطا هبساحم هدش ماش ددع کی دشاب

، ریغتم دروم یتسررب یاراد ةتشیر

دحاو تسا و هنوگره

،وش هدشدراو هب نآ آ ثا ر راگدنام ی دهاوخ تشاد . رد تباقم

، رتگا نتیا

ةلصاف نانیمطا ماش ددع کی

،دشابن ینعی نارک یلااب نآ رتمک زا کی ،دتشاب رتیغتم دروتم

رظن اتسیا تس و راگدنام تسین .

شور یاه یددعتم یارب داجیا ةلصاف نانیمطا دوتجو دراد لوادتتم ِنیرتت نآ اته هدافتتسا زا

نیمخت هطقن یا هشیر و فارحنا رایعم هبساحم هدتش تتسا . رد نتیا شور نارتک نییاتپ و یلااتب

ةلصاف نانیمطا 90 دصرد ترابع دتهاوخ دوتب زا فارتحنا راتیعم 645× 1/

(± نیتمخت هتطقن یا

هشیر .) یلو هدافتسا زا نیا شور ینامز

، هک ریغتم دروم رظن یاراد هشیر یا کید ن هتب دتحاو

ا تس

، حیحص ن ی تس . انمض

، ه ن ماگ ی هک ریغتم یاراد ةشیر دحاو و ان اتسیا تس یتمن ناوتت

زا نیا شور هدافتسا رک د

، اریز رد نیا طیارش یروئت یاته یبناتجم یگتتسویپ

دوتخ ار زا

تسد یم دنهد سوروت(

،ناراکمه و 1

2004 : 943 .) زا فرط رتگید

، یرورتم رتب تاتیبدا

یداصتقا ناشن

یم دهد هک بلغا یاهریغتم نلاک

یداصتقا یاراد

ةشیر دحاو ای هتشیر یا

کید ن هب دندحاو . نیاربانب

، شور درادناتسا قوف

یارب داجیا ةلصاف نانیمطا یراع

زا داریا

دهاوخن دوب . یارب قئاف ندمآ تب ر نتیا ،دارتیا شور یاته یدتیدج یارتب

بتساحم ة ةلتصاف

نانیمطا هئارا

هدش تسا ات رد تروص دوجو هشیر یور ریاد ة دحاو ای کتید ن هتب نآ تین

جیاتن تسرد ی هتشاد دشاب .

1. ^Torous

بساحم ة ةلصاف مطا ي نان اب هدافتسا زا

توب پرتسا ي

1گن

ارب ی گداس ی ثحب لدم

AR(1)

ز ی ر ار رد رظن گب ی ر ی د

2.

t t

Y   _{0 1}t u

t t t

u u_1e

هک

et

هب تروص زوتiid

ی ع هدش تسا . شور لوادتم ارب ی مخت ی ن لدم روکذم هدافتتسا زا

شور وOLS

مخت ی ن لدم ز ی ر تسا :

' '

t t t

Y  ₀ ₁tY _1e

زا داقم ی ر دشدروآرب ة

رض ی ب

Yt-1

، هک

ˆ اب ناشن  م ی هد ی م و فارحنا عم ی را طوبرم هتب

 ^ˆ ،نآ

s 

، م ی ناوت ارب ی نتخاس ةلصاف مطا ی نان ا ی ن رض ی ب هدافتسا رک د .

،روظنم نیدب

زا رقت ی ب بناجم ی

N(0, 1)

و رامآ ة هبt

کش ز ی ر هدافتسا م ی وش د :

   

ˆ t ˆ

s

  



 

1 توب . پرتسا یشور یارب نیمخت عیزوت کی نیمخت ای هدننز ةرامآ نومزآ اب هدافتسا زا هتنومنزاب یرتیگ ( resampling )

هداد یاته

دوجوم تسا . نارفا ( Efron ) رد راتب نیتلوا لاتس

1979 نتیا شور ار هتئارا درتک و هزورتما دربراتک رایتسب یداتیز رد ةتمه

هنیمز یاه مولع دراد . توب گنیپرتسا هب یعون هباشم هیبش یزاس تسا اب نتیا تواتفت هتک رد هیبتش یزاتس هداد یاته دروتم

هدافتسا لاماک یعنصت و تسا یگتخاس رد

هتک یلاح رد شور توتب گنیپرتتسا زا هداد یاته یتعقاو یارتب هتب تتسد ندروآ

صاوخ نیمخت هدننز یاه یبرجت هدافتسا یم دوش . نیدب

،روظنم هتنومن یاته یددتعتم اتب یاتج یراذتگ زا هداد یاته یلتصا

جارختسا یم دوش . رد

،عقاو یم ناوت تفگ هک توب پرتسا یشور تسا هک غراف زا یرایسب زا ،تایتضرف اتب داتجیا هتنومن ته یا

،ناوارف طیارش هنومن ار هب طیارش هعماج کید ن یم دنک و اب نتفرگرظنرد ةمه

تلااتح یکتشت هتنومن یتم ناوتت زا تحتص

دروآرب بیارض و ةلصاف نانیمطا یارب نآ اه نانیمطا صاح درک ( Efron & Tibshirani, 1993 هتب

تقن یتنب زا یدتسا و

،ناراکمه 1385 .)

، انمض رد نیا شور زاین هب شیپ ضرف یاه لامرن ندوب عیزوت و ةنومن گر تب تتسین و جیاتتن یاراد راتبتعا

یرتشیب دهاوخ دوب .

،هتبلا مزلا هتکن نیا رکذ تسا

هک توب پرتسا دروم هدافتسا رد نیا هلاقم لاماک اب توتب پرتتسا یلوتمعم

،دراد قرف شور اریز توب پرتسا یلومعم رد دروآرب لدم AR(k) هک یماگنه لدم یاراد هتشیر یا کتید ن هتب دتحاو تتسا

راچد یاطخ عون لوا یم دوش و یاطخ یاس نآ رتشیب زا رادقم یاطخ دروم شریذپ تتسا . ،نیارباتنب هدافتتسا زا شور یاته

توب پرتسا یلومعم یارب یاهریغتم

،یداصتقا هک تیرثکا نآ اه یاراد ةشیر دتحاو اتی کتید ن ،دتندحاو هتب یراتع

زا دارتیا

تسین و جیاتن هارمگ هدننک یا یم دناوت داجیا دنک . یارب ح نیا ، کتشم ،نتسنه رد لاتس 1999

، هار تح یدتیدج هتئارا

درک رد ةعلاطم زا رضاح نیا شور هدافتسا دش ات جیاتن باق یرتاکّتا هب تسد دیآ .

2 . ةمه ثحابم روکذم ار یم ناوت یارب بتارم رتلااب AR(k) ین میمعت داد تایئ ج نآ ار یم ناوت رد تلاقم ة یلتصا

نسنه رد لاس 1999 هعلاطم رک د .

هک طقف رد تروص ی اراد ی رابتعا و حص ی ح تسا

 1هک دشاب . اما

، اب ی د هجوت رتک د هتک

رقت ی ب لامرن قوف رد اهراک ی برجت ی

، هب ه ههیو ن ماگ ی

 هتک تی ک ددتع گر تب ا تتس

،

درکلمع عض ی ف ی رلوف( دراد ،1

1996 : 411 ) . توتب پرتتسا ی تک ی زا شور اته یی تتسا هتک

ققحم ا ن ارب ی عفر ا ی ن صقن زا نآ هدافتسا تم ی دتننک . رد قح ی تتق

، هتب اتج ی هدافتتسا زا

زوت ی ع بناجم ی نومن ة دروم سررب ی

، ققحم اب هدافتسا زا توب پرتسا ی گن هب زوت تی ع قد تی ق و

عقاو ی هعماج تسد م ی دبای .

شور اه ی ددعتم ی ارب ی هدافتسا زا توب پرتسا ی گن دوجو دراد ی تک ی زا ا تی ن دراوتم ار

نارفا و شبت ی نار

2ی ( 1993 ) رب ساتسا تمعت ی م شور ،دتص

t ³

هتئارا هدتش طتسوت لاته

4

( 1992 ) فرعم ی هدرک دنا . رد ا ی ن شور

، هک رب ساسا لدم اته ی اراد ی ر ی تش ة د ن تی ک هتب

5دحاو حارط ی هدش تسا

، زا داقم ی ر دشدروآرب ة

ارض ی ب لدتم تسرگردوخ ی

نو ی رتب ساتسا

شور هبOLS

ناونع داقم ی ر حص ی ح و عقاو ی ا ی ن ارض ی ب هدافتسا یتم دوتش و رتب ساتسا

نآ اه زوت ی ع هنومن ارب ی رامآ ة جارختساt

و ةلصاف مطا ی نان رب ساسا نآ هبساحم م ی وتش د .

اما

، اب ی د هجوت درک هتک ا تی ن شور هتب روتط نمتض ی ضرتف تم ی دتنک هتک عتباوت ،دتص

توب پرتسا قوف تباث دنا رد لاح ی هک ا ی ن ضرف ،دتص عباوت تابث ینعی ، توتب

،پرتتسا

ارب ی لدم رارقربAR

ن ی تس

، نوچ رد لدم اه ی اراد ی ر ی ش ة د ن ی ک هتب تی ک راتمآ ة هتبt

ددع تباث گتسب c

ی دراد و اب غت یی

ِر رامآc

ة روکذم غت یی ر یم ی ا دب و زوت تی ع تباتث ی دتهاوخن

تشاد . اربانب ی ن

، اتن ی ج ا ی ن شور اب ی د تحااب ی طا لحت ی دوش .

نسنه ( 1999 )،

ارب ی تح کتشم روکذتم

، شور توتب پرتتسا تنتبم ی

6grid رتب ار

پ ی داهنش م ی دنک . رد ا ی ن شور

، فلاخرب شور ی هک نارتفا و تشبت ی نار ی هتئارا هدرتک ،دتنا زا

ةمه دادعا دوجوم رد ی ک هزاب هب ناونع رادقم رض ی αب هدافتسا یم ش و د و ارب ی رته تی ک

زا ا ی ن دادعا دوجوم رد زاب ة دروم رظن ی ک امآ ةر وt

ةلصاف مطا ی نان هبساحم تم ی دوتش . رد

1. Fuller

2. Efron &Tibshirani 3. percentile-t 4. Hall 5. local to unity

رد لدم یاه یاراد شیر ة کید ن هب دحاو ضرف یم دوش هک cn

  1 تسا هک ناشنn ةدتنهد زادتنا ة هتنومن و c

کی ددع یفنم و تباث .تسا 6. grid bootstrap

اهن ی ت

، اب عمج دنب ی ا ی ن صاوف مطا ی نان هب تی ک ةلتصاف مطا ی ناتن یتم دتسر هتک اراد ی

ششوپ رامآ ی بسانم تسا و ن ی اطخ ی عون لوا و مود نآ رد حطس تباق لوتبق ی تتسا .

هب ترابع قد ی ق رت

، شور هک ار ی نسنه

هئارا رک هد م ی ناوت هب کش ز ی ر حرطم رک د :

ضرف نک ی د نومن ة

Xn

زا ی ک زوت ی

 ^{| ,}  ^{( | , )} ع

n n

G x   P X x   ا

ی داتج هدتش

هک هب رتماراپ

R

 و هتسباو تسا α . رتماراپ ی تسا هک رد ددص جت تی ه و لحت تی

نآ تسه ی م 𝜂و رتماراپ محا م تسا1

هک دروم رظن ام ن ی تس

، لو ی ارب ی تسررب αی روتبجم

هب هدافتسا زا نآ میتسه و عبات ی αزا تسا .

ضرف نک ی د

  هک

Sn  رامآ ة نومزآ ضرف ی ة ز ی ر دشاب هک عبات ی ی اونک αزا تسا :

: H₀  ₀

ثم

  لا

Sn  ار م ی ناوت رامآ ة ردt

رظن تفرگ . رامآ ة روکذم اراد ی زوت ی ع ی دهاوخ دوب

هک هب داقم ی

^{ ,}  ر و

گتسبا ی اد در و ضرف م ی نک ی م هب کش ز ی ر دشاب :

 ^{| ,}  ⁽   ^{| , )}

n n

F x   P S  x  

ارب ی داقم ی ر

^{ ,}  تباث م

ی ناوت سوکعم زوت ی ع قوف ی تنع ی ارFn

اتب

( | , ) qn   

ناشن داد هک رد ةطبار ز ی ر قدص م ی دنک :

 



^{| , | ,}



n n

F q      

رد نمض

، نوچ

( | , ) qn    ناشن

دنهد ة

 ،دنچ ما زوت ی

  ع

Sn  تسا

، م ی ناوت

نآ زا هب ناونع عبات

،دنچ زوت ی ع دروم رظن هدافتسا رک د .

لاح رگا توب پرتسا عبات

،دنچ قوف ار

    اتب

* | , ( | , ˆ )

n n

q    q     رعت

تی ف

نک ی م

، م ی ناوت ی م ةلصاف مطا ی نان نتبم ی رب

grid bootstrap

رد βحطس ار هتب کتش ز تی ر

هب تسد روآ ی م :

   



^{: * | *( | )}



g n n n

C  R q  ₁ S  q  ₂

هک رد لومرف

 ^/ قوف

₁  1 1  2

 ^/ و

₂ 1  2

تسا

   _{2 1} و تسا

.

ارب ی بساحم ة ةلصاف مطا ی نان رب ساسا ا ی ن شور اب ی د حارم ز ی ر ارجا وش د :

1 . ییاهرتماراپ هک

رد دروآرب لدم دیاب نیمخت هدز دنوش

، یلو چیه یتلیلحت یور نآ اته ماتجنا یتمن دوتش

، ارتیز رد

عوضوم دروم یسررب هب روط میقتسم چیه یشقن دنرادن .