أﺳﺎﺳﻴﺎت ﺗﻤﻮﻳﻞ اﻟﻤ وﻋﺎت

(1)

ﻲﻠﻋ ﺎﻫﺰﻴﻛﺮﺘﻟ اﺮﻈﻧو تﺎﻋو ﻤﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟ ﺔﻴﺳﺎﺳ ا ئدﺎﺒﻤﻟا ةروﺪﻟا هﺬﻫ مﺪﻘﺗ ﻦﻳرﺎﻤﺘﻟاو ت ﺎﺤﻟا ﺔﺳارد ﻢﻳﺪﻘﺗ ﻲﻠﻋ تﺪﻤﺘﻋا ﺪﻘﻓ ﻞﻳﻮﻤﺘﻠﻟ ﺔﻴﺳﺎﺳ ا ئدﺎﺒﻤﻟا ﺎﻬﻤﻳﺪﻘﺗ ﻲﻓ ةﺮﻴﺼﻘﻟا ةﺮﺘﻔﻟا ل ﺧ ﺔﺒﺴﺘﻜﻤﻟا ﺔﻓﺮﻌﻤﻟا ﻖﻴﺒﻄﺘﻟ فﺪﻬﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﻴﻋﺎﻤﺠﻟا ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا ﻒﺻو

تﺎﻋو ﻤﻟا ﻞﻳﻮﻤﺗ تﺎﻴﺳﺎﺳأ

ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا ﺎﻬﻴﻄﻐﻳ ﻲﺘﻟا تﺎﻋﺎﻄﻘﻟا

ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا

ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا فاﺪﻫأ

:ﻦﻣ ﻲﺒﻳرﺪﺘﻟا ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ كرﺎﺸﻤﻟا ﻦﻜﻤﺘﻳ نأ ردﺎﺼﻤﻟا ﻦﻴﺑ ﺰﻴﻴﻤﺘﻟاو تﺎﻛ ﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا تﺎﻴﻠﻤﻌﻠﻟ ﺔﻴﺳﺎﺳ ا ﺎﻨﻌﻟا ﻰﻠﻋ فﺮﻌﺘﻟا

ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳ ا صﺮﻔﻟاو ﺔﻔﻠﺘﺨﻤﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﻊﻤﺟ ﻦﻣ ﻦﻜﻤﺘﺘﺳ ﺔﻛ ﻟا ﺖﻧﺎﻛ اذإ ﺎﻣ لﻮﺣ تﺎﻌﻗﻮﺘﻟا ﻊﺿوو ﺪﻘﻨﻟا ﻞﻳﻮﺤﺗ ةرود ﺮﻴﺴﻔﺗ ﺎﻬﻟ ﻂﻄﺨﻣ ﻮﻫ ﺎﻤﻛ تﺎﻘﺤﺘﺴﻤﻟا ﺔﻣءاﻮﻣو لﺎﻤﻟا سأﺮﻟ ﻞﺜﻣ ا ﻞﻜﻴﻬﻟا ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟاو لﺎﻤﻟا سأﺮﻟ ةرﺪﻘﻤﻟا ﺔﻔﻠﻜﺘﻟا بﺎﺴﺣ لﺎﻤﻟا سأر ﻞﻜﻴﻫ ﻊﻣ ﺔﻛ ﻟا ﺔﺳﺎﻴﺳ ﺔﻤﻴﻘﻟا ﻲﻓﺎﺻو لﺎﻤﻟا سأر دادﺮﺘﺳا ﻖﻴﺒﻄﺗ ل ﺧ ﻦﻣ لﺎﻤﻟا سأر رﺎﻤﺜﺘﺳا تاراﺮﻗ ﻞﻴﻠﺤﺗ (IRR) ﻲﻠﺧاﺪﻟا ﺪﺋﺎﻌﻟا لﺪﻌﻣو ﺾﻔﺨﻤﻟا دادﺮﺘﺳ او NPV ﺔﻴﻟﺎﺤﻟا قﻮﺴﻟا ﺞﻬﻧو ﻞﺧﺪﻟا ﺞﻬﻧ ماﺪﺨﺘﺳﺎﺑ ﺔﻴﻜﻠﻤﻟا قﻮﻘﺣ ﻢﻴﻴﻘﺗ ﻲﻓ ﺔﻋﻮﻨﺘﻣ ﺐﻴﻟﺎﺳأ ﻒﻴﻇﻮﺗ ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳ ا تاراﺮﻘﻟا ذﺎﺨﺗا ﻢﺛ ،لﻮﺻ ا ﻰﻠﻋ ﻢﺋﺎﻘﻟا ﺞﻬﻨﻟاو ﻲﻘﺒﺘﻤﻟا ﻞﺧﺪﻟا ﺞﻬﻧو ﺔﻣز ﻟا ﺔﻴﻠﻳﻮﻤﺘﻟاو

(2)

ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا تﺎﺒﻠﻄﺘﻣ

.ﺪﺟﻮﻳ

ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا لوﺪﺟ

:لوﻷا موﯾﻟا

تﺎﻛ ﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا تاءاﺮﺟ ا ﻲﻓ ﺔﻣﺪﻘﻣ

تﺎﻛ ﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا تﺎﻴﻠﻤﻌﻟا قﺎﻄﻧو رود

1

تﺎﻣاﺰﺘﻟ او لﻮﺻ ا ةرادإ :ﺔﻴﻠﻴﻐﺸﺘﻟا تاراﺮﻘﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻣﺎﻋ ةﺮﻈﻧ

2

ﺪﺋاﻮﻔﻟاو صﺮﻔﻟا :ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳ ا تاراﺮﻘﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻣﺎﻋ ةﺮﻈﻧ

3

ﺎﻬﻔﻴﻟﺎﻜﺗو ردﺎﺼﻤﻟا :ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا تاراﺮﻘﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻣﺎﻋ ةﺮﻈﻧ

4

ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا تاراﺮﻘﻟاو ﻞﻣﺎﻌﻟا لﺎﻤﻟا سأر

5

ﻲﻧﺎﺛﻟا موﯾﻟا

لﺎﻤﻟا سأﺮﻟ ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳ ا تاراﺮﻘﻟا ﻞﻴﻠﺤﺗ

ﺔﻴﻟﺎﻤﺳأﺮﻟا ﺔﻴﻧاﺰﻴﻤﻟا ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻲﻓ ﺔﺴﻤﺨﻟا ﺔﻴﺳﺎﺳ ا ئدﺎﺒﻤﻟا

1

(3)

لﺎﻤﻟا سأﺮﻟ ﻞﺜﻣ ا ﻞﻜﻴﻬﻟاو لﺎﻤﻟا سأر ﺔﻔﻠﻜﺗ

2 ﺔﺣﺎﺘﻤﻟا تﺎﻗو ا

ﺦﻳرﺎﺗ ﺔﻳاﺪﺒﻟا ﺦﻳرﺎﺗ

ﺔﻳﺎﻬﻨﻟا ةﺪﻤﻟا

ﺔﻐﻠﻟا عﻮﻧ

ﺐﻳرﺪﺘﻟا مﻮﺳﺮﻟا