اﻟﺷروط واﻷﺣﻛﺎم ﻟﻸﺳﮭم اﻟﺧﻠﯾﺟﯾﺔ ذات اﻟدﺧل اﻷول ﻟﻺﺳﺗﺛﻣﺎر

مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا

قودﻧﺻ رﺎﻣﺛﺗﺳﻺﻟ لوﻷا

لﺧدﻟا تاذ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ

(Alawwal Invest GCC Equity Income Fund) حوﺗﻔﻣ يرﺎﻣﺛﺗﺳا قودﻧﺻ

رﯾدﻣ :قودﻧﺻﻟا

رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ لوﻷا ﺔﻛرﺷ

:ﻲﺣﯾﺿوﺗﻟا نﺎﯾﺑﻟاو تارارﻗﻹا

 ﻌﻣﺗﺟﻣ قودﻧﺻﻟا ةرادإ سﻠﺟﻣ ءﺎﺿﻋأو قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ لﻣﺣﺗﯾو ,ﺎﮭﯾﻠﻋ ﺔﻘﻓاوﻣﻟا تﻣﺗو قودﻧﺻﻟا ةرادإ سﻠﺟﻣ لﺑﻗ نﻣ قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣاو طورﺷ تﻌﺟور"

نﯾ

طورﺷﻟا ﻲﻓ ةدراوﻟا تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا لﺎﻣﺗﻛإو ﺔﻗد نﻋ ﺔﯾﻟوؤﺳﻣﻟا لﻣﺎﻛ نﯾدرﻔﻧﻣو قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣو قودﻧﺻﻟا ةرادإ سﻠﺟﻣ ءﺎﺿﻋأ دﻛؤﯾو رﻘﯾ كﻟذﻛ ,مﺎﻛﺣﻷاو

رﯾﻏ مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا ﻲﻓ ةدراوﻟا تﺎﻧﺎﯾﺑﻟاو تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا نأ نودﻛؤﯾو ﺎﺿﯾأ نورﻘﯾو ,مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا ﻲﻓ ةدراوﻟا تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا لﺎﻣﺗﻛاو ﺔﺣﺻﺑ ."ﺔﻠﻠﺿﻣ

 ,رﺎﻣﺛﺗﺳﻹا قودﻧﺻ تادﺣو حرط ﻰﻠﻋ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قوﺳﻟا ﺔﺋﯾھ تﻘﻓاو"

دﯾﻛﺄﺗ يأ ﻲطﻌﺗ ﻻو ,قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷ تﺎﯾوﺗﺣﻣ نﻋ ﺔﯾﻟوؤﺳﻣ يأ ﺔﺋﯾﮭﻟا لﻣﺣﺗﺗﻻ

ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺗﻘﻓاوﻣ ﻲﻧﻌﺗ ﻻو ,ﮫﻣدﻋ نﻣ قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ىودﺟ نﺄﺷﺑ ﺔﯾﺻوﺗ يأ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قوﺳﻟا ﺔﺋﯾھ ﻲطﻌﺗ ﻻو ,ﺎﮭﻟﺎﻣﺗﻛا وأ ﺎﮭﺗﻗدﺑ ﻖﻠﻌﺗﯾ تادﺣو حرط

رارﻗ نا دﻛؤﺗو ,ﮫﯾﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻﺎﺑ ﺎﮭﺗﯾﺻوﺗ قودﻧﺻﻟا

"ﮫﻠﺛﻣﯾ نﻣ وأ رﻣﺛﺗﺳﻣﻠﻟ دوﻌﯾ قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا



"

دﺎﻣﺗﻋا مﺗ قودﻧﺻ رﺎﻣﺛﺗﺳﻺﻟ لوﻷا لﺧدﻟا تاذ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ

لﺑﻗ نﻣ ةزﺎﺟﻣﻟا ﺔﯾﻋرﺷﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا ﻊﻣ ﻖﻓاوﺗﻣ رﺎﻣﺛﺗﺳا قودﻧﺻ ﮫﻧأ ﻰﻠﻋ ﺔﺑﺎﻗرﻟا ﺔﻧﺟﻟ

رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻﻟ ﺔﻧﯾﻌﻣﻟا ﺔﯾﻋرﺷﻟا

"

.

رﺧﻷا تادﻧﺗﺳﻣﻟاو قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷ  نﻋ ﺔﻠﻠﺿﻣ رﯾﻏو ﺔﺣﯾﺣﺻو ﺔﺣﺿاوو ﺔﻠﻣﺎﻛ تﺎﻣوﻠﻌﻣ نﻣﺿﺗﺗو ,رﺎﻣﺛﺗﺳﻹا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﺣﺋﻼﻟ ﺔﻌﺿﺎﺧ ﺔﻓﺎﻛ ى

.ﺔﻟدﻌﻣو ﺔﺛًدﺣﻣ نوﻛﺗو ,رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ

 نﯾرﻣﺛﺗﺳﻣﻟا ﻰﻠﻋ نﯾﻠﻣﺗﺣﻣﻟا

وﻧﺎﻘﻟا بﻧاوﺟﻟا نﺄﺷﺑ مﮭﺑ ٍﺔﺻﺎﺧ ٍةروﺷﻣ ﻰﻠﻋ لوﺻﺣﻟاو ،ﺔﯾﺎﻧﻌﺑو لﻣﺎﻛﻟﺎﺑ ىرﺧﻷا تادﻧﺗﺳﻣﻟاو مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا ةءارﻗ ﺎﻣو ،ﺔﯾﻧ

.رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا رارﻗ ذﺎﺧﺗا لﺑﻗ ،ﺢﺋﺎﺻﻧﻟا نﻣ كﻟذ رﯾﻏو ،ﺔﯾﻣﻼﺳﻹا ﺔﻌﯾرﺷﻟﺎﺑ دّﯾﻘﺗﻟاو ،ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا روﻣﻷاو ةﺎﻛزﻟﺎﺑ ﻖﻠﻌﺗﯾ

 دﻌﯾ دﻧﻋ ﺎﮭﻠﺑﻗو قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورـﺷ ﻰﻠﻋ ﻊﻗو دﻗ تادﺣوﻟا كﻟﺎﻣ ﮫﻛارﺗﺷا

قودﻧﺻﻟا تادﺣو نﻣ ﺔﺟردﻣ ةدﺣو ّيأﻲﻓ .

 ءادا ﻰﻠﻋ عﻼطﻻا نﯾرﻣﺛﺗﺳﻣﻠﻟ نﻛﻣﯾ ﺔﯾرودﻟا هرﯾرﺎﻘﺗ نﻣﺿ قودﻧﺻﻟا

.

 .ﻲﻧﮭﻣ رﺎﺷﺗﺳﻣ ةروﺷﻣﺑ ذﺧﻻﺎﺑ ﺢﺻﻧﻧ , قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣاو طورﺷ مﮭﻓ رذﻌﺗ لﺎﺣ ﻲﻓو .ﺎﮭﻣﮭﻓو قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣاو طورﺷ ةءارﻘﺑ نﯾرﻣﺛﺗﺳﻣﻟا ﺢﺻﻧﻧ

 هذھ رادﺻإ مﺗ ﺦﯾرﺎﺗﺑ مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا

وﯾﺎﻣ2 قوﺳﻟا ﺔﺋﯾھ غﻼﺑإو ﺎﮭﺛﯾدﺣﺗ مﺗو م2012

ﺦﯾرﺎﺗﺑ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا 29

/ 08 / م2022 .

ﺔﻣﺋﺎﻗ تﺎﯾوﺗﺣﻣﻟا

1 قودﻧﺻﻟا صﺧﻠﻣ. 3

2 رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ. 4

3 مﺎظﻧﻟا. ﻖﺑطﻣﻟا 4

4 تﺎﺳﺎﯾﺳ. ﮫﺗﺎﺳرﺎﻣﻣو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا 4

5 ﻟا. قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ ﺔﯾﺳﯾﺋرﻟا رطﺎﺧﻣ 7

6 رطﺎﺧﻣﻟا مﯾﯾﻘﺗ ﺔﯾﻟآ. 10

7 قودﻧﺻﻟﺎﺑ رﺎﻣﺛﺳﻼﻟ ﺔﻓدﮭﺗﺳﻣﻟا ﺔﺋﻔﻟا. 10

8 دودﺣ/دوﯾﻗ. رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا

10

9 ﺔﻠﻣﻌﻟا. 10

10 ﺔﺻﺎﺧﻟا تﻻوﻣﻌﻟاو تﺎﻣدﺧﻟا لﺑﺎﻘﻣ. 10

11 رﯾﻌﺳﺗﻟاو مﯾﯾﻘﺗﻟا. 14

12 تﻼﻣﺎﻌﺗﻟا. 15

13 ﻊﯾزوﺗﻟا ﺔﺳﺎﯾﺳ. 17

14 رﯾرﺎﻘﺗﻟا مﯾدﻘﺗ. ﻟ

ﻲﻛﻟﺎﻣ تادﺣوﻟا 17

15 لﺟﺳ. ﻲﻛﻟﺎﻣ تادﺣوﻟا 18

16 ﻲﻛﻟﺎﻣ عﺎﻣﺗﺟا. تادﺣوﻟا

18

17 ﻲﻛﻟﺎﻣ قوﻘﺣ. تادﺣوﻟا

19

18 ﺔﯾﻟوؤﺳﻣ. تادﺣوﻟا ﻲﻛﻟﺎﻣ 20

19 صﺋﺎﺻﺧ. تادﺣوﻟا 20

20 ﺗﻟا. ﻐ مﺎﻛﺣﻻاو طورﺷﻟا ﻲﻓ تارﯾﯾ 20

21 قودﻧﺻﻟا ﺔﯾﻔﺻﺗو ءﺎﮭﻧإ. 21

22 رﯾدﻣ. قودﻧﺻﻟا 22

23 قودﻧﺻﻟا لﻐﺷﻣ. 24

4 2 ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ. 25

5 2 قودﻧﺻﻟا ةرادإ سﻠﺟﻣ. 27

6 2 ﺔﯾﻋرﺷﻟا ﺔﺑﺎﻗرﻟا ﺔﻧﺟﻟ. 30

7 2 رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا رﺎﺷﺗﺳﻣ. 32

8 2 عزوﻣﻟا. 32

9 2 تﺎﺑﺎﺳﺣﻟا ﻊﺟارﻣ. 32

30 قودﻧﺻﻟا لوﺻأ. 33

31 ىوﺎﻛﺷﻟا ﺔﺟﻟﺎﻌﻣ. 33

32 ىرﺧا تﺎﻣوﻠﻌﻣ. 34

33 ﻖﯾدﺎﻧﺻﻟا نﻣ ﺔﻧﯾﻌﻣ عاوﻧﻷ ﺔﯾﻓﺎﺿﻹا تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا تﺎﺑﻠطﺗﻣ. 35

34 رارﻗإ. نﻣ كﻟﺎﻣ تادﺣوﻟا 36

:قودﻧﺻﻟا صﺧﻠﻣ

دﻧﺑﻟا #

رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ مﺳا 1 قودﻧﺻ

رﺎﻣﺛﺗﺳﻺﻟ لوﻷا لﺧدﻟا تاذ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ

قودﻧﺻﻟا عوﻧو ﺔﺋﻓ 2 رﺎﻣﺛﺗﺳا قودﻧﺻ

حوﺗﻔﻣ

قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ مﺳا 3 ﺷ

ﺔﻛر رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ لوﻷا

قودﻧﺻﻟا فدھ 4 ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ لﯾوطﻟا ىدﻣﻟا ﻰﻠﻋ لﺎﻣﻟا سأر ﻲﻓ وﻣﻧ ﻖﯾﻘﺣﺗ ﻰﻟإ فدﮭﯾ

لﻼﺧ نﻣ لﺧدﻟا ﻊﯾزوﺗ

.ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻷا قاوﺳأ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا

رطﺎﺧﻣﻟا ىوﺗﺳﻣ 5 رطﺎﺧﻣﻟا ﻊﻔﺗرﻣ رﺎﻣﺛﺗﺳا قودﻧﺻ قودﻧﺻﻟا رﺑﺗﻌﯾ

دادرﺗﺳﻻاو كارﺗﺷﻼﻟ ﻰﻧدﻻا دﺣﻟا 6 وھ كارﺗﺷﻼﻟ ﻰﻧدﻷا دﺣﻟا

5,000 (يدوﻌﺳ ﷼ فﻻآ ﺔﺳﻣﺧ)

ا وھ دادرﺗﺳﻼﻟ ﻰﻧدﻷا دﺣﻟ 2,500

﷼ ﺔﺋﺎﻣﺳﻣﺧو نﺎﻔﻟأ) (يدوﻌﺳ

ﻰﻧدﻷا دﺣﻟا وھ ﻲﻓﺎﺿﻻا كارﺗﺷﻼﻟ

2,500 (يدوﻌﺳ ﷼ ﺔﺋﺎﻣﺳﻣﺧو نﺎﻔﻟأ)

مﯾﯾﻘﺗﻟا/لﻣﺎﻌﺗﻟا مﺎﯾأ 7 ءﺎﻌﺑرﻷا موﯾ مﯾﯾﻘﺗﻟ لﻣﺎﻌﺗﻟا موﯾ ءﺎﺛﻼﺛﻟاو نﯾﻧﺛﻹا موﯾ مﯾﯾﻘﺗﻟ لﻣﺎﻌﺗﻟا موﯾ دﺣﻷا

نﻼﻋﻻا مﺎﯾا 8 ﻲﻣوﯾ

سﯾﻣﺧﻟاو ءﺎﺛﻼﺛﻟا

دادرﺗﺳﻻا ﺔﻣﯾﻗ ﻊﻓد دﻋوﻣ 9 لﻣﻌﻟا موﯾ ﺔﯾﺎﮭﻧ لﺑﻗ

ﻊﺑارﻟا دﻣﺗﻌﻣﻟا مﯾوﻘﺗﻟا موﯾﻟ ﻲﻟﺎﺗﻟا

(ﺔﯾﻣﺳﻻا ﺔﻣﯾﻘﻟا) ﻲﻟوﻻا حرطﻟا دﻧﻋ ةدﺣوﻟا رﻌﺳ 10 ﻟا

رﻌﺳ ﻷا وھ ﻲﻟو ةدﺣوﻠﻟ ﷼10

قودﻧﺻﻟا ﺔﻠﻣﻋ 11 يدوﻌﺳﻟا ﷼ﻟا

ﮫﻗﺎﻘﺣﺗﺳا ﺦﯾرﺎﺗو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ ةدﻣ 12 ةدﻣﻟا حوﺗﻔﻣو ددﺣﻣ رﯾﻏ قودﻧﺻﻟا رﻣﻋ

ﺦﯾرﺎﺗ 13 :قودﻧﺻﻟا ﺔﯾادﺑ رﺑﻣﺗﺑﯾﺳ08

م2012

ثﯾدﺣﺗ رﺧاو و مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا رادﺻا ﺦﯾرﺎﺗ 14 ﺎﮭﻟ ﺦﯾرﺎﺗﺑ قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷ تردﺻ

02 / 05 / م2012 ﺦﯾرﺎﺗﺑ ﺎﮭﺛﯾدﺣﺗ مﺗو ،

29 / 08 / .م2022

:رﻛﺑﻣﻟا دادرﺗﺳﻻا موﺳر 15 دﺟوﯾﻻ

يدﺎﺷرﺗﺳﻻا رﺷؤﻣﻟا 16 درادﻧﺎﺗﺳ رﺷؤﻣ

دﻧأ زروﺑ ﻲﻋرﺷﻟا بﻛرﻣﻟا لودﻟ ﺞﯾﻠﺧﻟا ،قودﻧﺻﻟ ءادﻷ ﺔﻧرﺎﻘﻣﻟا رﺎﯾﻌﻣ وھ

ﻖﯾرط نﻋ رﺷؤﻣﻟا بﺎﺳﺣ مﺗﯾ ،زروﺑ دﻧأ دردﻧﺎﺗﺳ ﺔﻛرﺷ ﮫﺑﺎﺳﺣﺑ مﺎﯾﻘﻟاو ﮫﻣﯾدﻘﺗﺑ موﻘﺗ يذﻟاو ةرﺣﻟا مﮭﺳﻸﻟ ﻲﻠﻛﻟا دﺋﺎﻌﻟا ﻲﻓ رﯾﻐﺗﻟا ﺔﺑﺳﻧ ﻊﻣ ﻖﺑﺎﺳﻟا موﯾﻟا ﻲﻓ مﮭﺳﻸﻟ ﻲﻠﻛﻟا دﺋﺎﻌﻟا ﺔﻣﯾﻗ برﺿ ﯾﺟﯾﻠﺧﻟا قاوﺳﻷا ﻲﻓ ﺔﺟردﻣﻟا ﺔﯾﻋرﺷﻟا تﺎﻛرﺷﻠﻟ .ﺔ

قودﻧﺻﻟا لﻐﺷﻣ مﺳا 17 ﺔﻛرﺷ

رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ لوﻷا

ظﻔﺣﻟا نﯾﻣا مﺳا 18 ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا دﻼﺑﻟا ﺔﻛرﺷ

تﺎﺑﺎﺳﺣﻟا ﻊﺟارﻣ مﺳا 19 ﺔﻛرﺷ

مھﺎﻛرﺷو ﻎﻧوﯾو تﺳﻧرا

قودﻧﺻﻟا ةرادا موﺳر 20 ةرادﻣﻟا لوﺻﻷا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ نﻣ %1.70

دادرﺗﺳﻻاو كارﺗﺷﻻا موﺳر 21 كارﺗﺷﻻا موﺳر

نﻋ دﯾزﺗ ﻻ 2

كارﺗﺷﻻا ﻎﻠﺑﻣ نﻣ ﻰﻠﻋأ دﺣﻛ%

رﻛﺑﻣﻟا دادرﺗﺳﻻا ﻰﻠﻋ ﺔﺿورﻔﻣ موﺳر دﺟوﯾ ﻻ

ظﻔﺣﻟا نﯾﻣا موﺳر 22 دﺟوﯾ ﻻ

لﻣﺎﻌﺗﻟا فﯾرﺎﺻﻣ 23 قودﻧﺻﻟا لﻣﺣﺗﯾ

لﻣﺎﻌﺗﻟا فﯾرﺎﺻﻣ ﻊﯾﻣﺟ

ىرﺧا فﯾرﺎﺻﻣ موﺳر 24 دﺟوﯾ ﻻ

ءادﻻا موﺳر 25 دﺟوﯾ ﻻ

1 رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ (

(أ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ مﺳا :ﮫﻋوﻧو ﮫﺗﺋﻓ و ،

قودﻧﺻ رﺎﻣﺛﺗﺳﻺﻟ لوﻷا تاذ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ

لﺧدﻟا Alawwal Invest GCC Equity Income Fund) حوﺗﻔﻣ يرﺎﻣﺛﺗﺳا قودﻧﺻ(

(ب رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ مﺎﻛﺣأو طورﺷ رادﺻإ ﺦﯾرﺎﺗ :ثﯾدﺣﺗ رﺧآ و،

ﺦﯾرﺎﺗﺑ قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷ تردﺻ 02

/ 05 / م2012 ﺦﯾرﺎﺗﺑ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قوﺳﻟا ﺔﺋﯾھ غﻼﺑاو ﺎﮭﺛﯾدﺣﺗ مﺗو ، 29

/ 08 / .م2022

(ج :رﺎﻣﺛﺗﺳﻹا قودﻧﺻ تادﺣو حرط ﻰﻠﻋ ﺔﺋﯾﮭﻟا ﺔﻘﻓاوﻣ ﺦﯾرﺎﺗ

قودﻧﺻﻟا تادﺣو حرط ﻰﻠﻋ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قوﺳﻟا ﺔﺋﯾھ ﺔﻘﻓاوﻣ تردﺻ ﺦﯾرﺎﺗﺑ

رﺑﻣﺗﺑﯾﺳ08 .م2012

(د رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ ةدﻣ و

قودﻧﺻﻟا قﺎﻘﺣﺗﺳا ﺦﯾرﺎﺗ :

نإ قودﻧﺻ رﺎﻣﺛﺗﺳﻺﻟ لوﻷا لﺧدﻟا تاذ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ

كارﺗﺷﻻا كرﺗﺷﻣﻟا نﺎﻛﻣﺈﺑ ﮫﻧأ يأ "حوﺗﻔﻣﻟا" عوﻧﻟا نﻣ يرﺎﻣﺛﺗﺳا مﮭﺳا قودﻧﺻ وھ

ﺎﻘﻓو قودﻧﺻﻟا ءﺎﮭﻧإ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣﻟ ﻖﺣﯾو ،ةدﻣﻟا حوﺗﻔﻣو ددﺣﻣ رﯾﻏ قودﻧﺻﻟا رﻣﻋو .قودﻧﺻﻟا رﻣﻋ ةرﺗﻓ لﻼﺧ دادرﺗﺳﻻاو ﻲﻓ درو ﺎﻣﻟ

هذھ

مﺎﻛﺣﻻاو طورﺷﻟا .

2 مﺎظﻧﻟا ( ﻖﺑطﻣﻟا

ﻊﺿﺧﯾ قودﻧﺻ رﺎﻣﺛﺗﺳﻺﻟ لوﻷا لﺧدﻟا تاذ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ

هرﯾدﻣو ﺔﻛرﺷ) رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ لوﻷا ﮫﺣﺋاوﻟو ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قوﺳﻟا مﺎظﻧﻟ (

ﺔﻣظﻧﻷاو ﺔﯾذﯾﻔﻧﺗﻟا

رﺧﻷا ﺢﺋاوﻠﻟاو ى

.ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا ﻲﻓ ﺔﻘﺑطﻣﻟا ﺔﻗﻼﻌﻟا تاذ

3 ﮫﺗﺎﺳرﺎﻣﻣو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا تﺎﺳﺎﯾﺳ (

أ فادھﻷا ( رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻﻟ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا

قودﻧﺻ فدﮭﯾ رﺎﻣﺛﺗﺳﻺﻟ لوﻷا

لﻼﺧ نﻣ لﺧدﻟا ﻊﯾزوﺗ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ لﯾوطﻟا ىدﻣﻟا ﻰﻠﻋ ﻲﻟﺎﻣﺳأر وﻣﻧ ﻖﯾﻘﺣﺗ ﻰﻟإ لﺧدﻟا تاذ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ

ردﻣﻟاو ﺔﯾﻋرﺷﻟا ﺔﺋﯾﮭﻟا لﺑﻗ نﻣ ةدﻣﺗﻌﻣﻟا ﺔﯾﻋرﺷﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا ﻲﻓوﺗﺳﺗ ﻲﺗﻟا ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻷا قاوﺳأ ﻲﻓ ﺔﺟردﻣﻟا تﺎﻛرﺷﻟا مﮭﺳأ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا هذھ ﻲﻓ ﺔﺟ

ﻗ مﺗﯾ .مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا ﻰﺻﻗأ نزوﺑ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا لﺧدﻟا مﮭﺳﻸﻟ بﻛرﻣﻟا زروﺑ دﻧأ زدرادﻧﺎﺗﺳ رﺷؤﻣ ءادﺄﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ قودﻧﺻﻟا ءادا سﺎﯾ

مﮭﺳﻠﻟ %15

غرﺑﻣوﻠﺑ ﻊﻗوﻣ ﻖﯾرط نﻋ ﮫﻠﯾﺻﺎﻔﺗو رﺷؤﻣﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ لوﺻﺣﻟا نﻛﻣﯾو ﺔﻌﯾرﺷﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاوﺗﻣﻟا www.bloomberg.com

قودﻧﺻﻟا ءادا سﺎﯾﻗ مﺗﯾ

ﺑ دﻧأ زدرادﻧﺎﺗﺳ رﺷؤﻣ ءادﺄﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ

% ﻰﺻﻗأ نزوﺑ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا لﺧدﻟا مﮭﺳﻸﻟ بﻛرﻣﻟا زرو .ﺔﻌﯾرﺷﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاوﺗﻣﻟا مﮭﺳﻠﻟ15

ب ) عوﻧ ( عاوﻧأ ﻲﺳﺎﺳأ لﻛﺷﺑ قودﻧﺻﻟا ﺎﮭﯾﻓ رﻣﺛﺗﺳﯾ فوﺳ ﻲﺗﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قاروﻷا (

ﻲﺠﯿﻠﺨﻟا نوﺎﻌﺘﻟا ﺲﻠﺠﻣ لود ﻲﻓ ﻢﮭﺳﻷا قاﻮﺳأ ﻒﻠﺘﺨﻣ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳأ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﯾ تارﺎﻣﻹا ،ﺔﯾدﻮﻌﺴﻟا)

، ةﺪﺤﺘﻤﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا

ﺮﻄﻗو نﺎﻤﻋ ، ﺖﯾﻮﻜﻟا ، ﻦﯾﺮﺤﺒﻟا ﻲﻓ ﺔﺤﺿﻮﻤﻟاو ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﺌﯿﮭﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةﺪﻤﺘﻌﻤﻟا ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺮﯿﯾﺎﻌﻤﻟا ﻲﻓﻮﺘﺴﺗو (

مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا هﺬھ ﻦﻜﻤﯾ ﺎﻤﻛ

ﻋﺮﺸﻟاﺮﯿﯾﺎﻌﻤﻟا ﻲﻓﻮﺘﺴﺗو قوﺪﻨﺼﻟا فاﺪھأ ﻊﻣ ﻰﺷﺎﻤﺘﺗ ﻲﺘﻟا تﺎﻛﺮﺸﻠﻟ ﺔﯿﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟاو ﺔﯾﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ ﻲﻓ ﺔﻛرﺎﺸﻤﻟا قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﯿ

.

ﻮﻘﻟا نﻼﻋإ ﺪﻌﺑ ﺔﻟوﺆﺴﻤﻟا ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﺌﯿﮭﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ ﺔﻤھﺎﺴﻤﻟا ﺔﯿﺠﯿﻠﺨﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻖﻓاﻮﺗ ﺔﺳارد ﻢﺘﯿﺳ ،ﻚﻟذ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﻢﺋا

زوﺎﺠﺘﺗ ﻻ ةﺪﻣ ﻲﻓ ﺎﮭﻌﯿﺑ ﻢﺘﯿﺴﻓ ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ ﺔﻛﻮﻠﻤﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻦﻣ يأ ﺪﯿﻘﺗ مﺪﻋ لﺎﺣ ﻲﻓو ،ﺔﻨﺳ ﻊﺑر ﻞﻜﻟ ﯾ90

ﺦﯾرﺎﺗ ﻦﻣ مﻮ

.ﻢﮭﺳﻷا ﻰﻠﻋ ﺔﻟﻮﯿﺴﻟا ضﺎﻔﺨﻧا لﺎﺣ ﻲﻓ ﺔﻨﻜﻤﻣ ﺔﺻﺮﻓ لوأ وأ ﺔﺳارﺪﻟا ءﺎﮭﺘﻧا

ج رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا زﯾﻛرﺗ ﺔﺳﺎﯾﺳ ( ﻲﻓ

ﺔﯾﻧﻌﻣ ﺔﯾﻟﺎﻣ قاروا

، وأ ﺔﻋﺎﻧﺻ ﻲﻓ وأ ﺔﻋوﻣﺟﻣ

تﺎﻋﺎطﻘﻟا نﻣ

، وأ نﯾﻌﻣ دﻠﺑ ﻲﻓ وأ

ﺔﯾﻓارﻐﺟ ﺔﻘطﻧﻣ ﺔﻧﯾﻌﻣ

ﻰﻧدﻷا دﺣﻟا لﻣﺷﺗ نا ﻰﻠﻋ ، ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قاروﻷا كﻠﺗﻟ ﻰﺻﻗﻷاو

ﻲﺘﻟاو ﻲﺠﯿﻠﺨﻟا نوﺎﻌﺘﻟا ﺲﻠﺠﻣ لود ﻲﻓ ﻢﮭﺳﻷا قاﻮﺳأ ﻒﻠﺘﺨﻣ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ةرﺎﺘﺨﻣ ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺰﯿﻛﺮﺗ ﻢﺘﯿﺳ ﻘﻓاﻮﺘﻣو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﯿﺠﯿﺗاﺮﺘﺳا ﻊﻣ ﺎﯿﺷﺎﻤﺗ ،ﺮﺜﻛأ وأ ﺪﺣاو قوﺪﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﻦﻜﻤﯾ .ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺮﯿﯾﺎﻌﻤﻟا ﺎﮭﯿﻠﻋ ﻖﺒﻄﻨﺗ ﻊﻣ ﺔ

ﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﯾدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺎﻣﺎﻋ ﺎﺣﺮط ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟاو ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﯿھ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﻤﻟاو يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﯾﺮﻟﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺮﯿﯾﺎﻌﻤﻟا ﺮﯾﺪﻣ ﻞ

ﺮﺼﺤﻟا ﺲﯿﻟو ﺮﻛﺬﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻋ، ﻞﺜﻣ ﻞﻣاﻮﻋ ةﺪﻋ ﻰﻠﻋ ًءﺎﻨﺑ ﻖﯾدﺎﻨﺼﻟا هﺬھ رﺎﯿﺘﺧﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﯾﺪﻣ مﻮﻘﯿﺳو ﺎﻤھﻼﻛ وأ ﺮﺧآ ﺮﯾﺪﻣ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ،

ﻦﻣ ﺮﺜﻛأ زوﺎﺠﺘﺗ ﻦﻟ تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا هﺬھ نإو .ﻖﯾدﺎﻨﺼﻟا هﺬﮭﻟ ﻖﺑﺎﺴﻟا ءادﻷاو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تﺎﯿﺠﯿﺗاﺮﺘﺳاو ﻖﯾدﺎﻨﺼﻟا هﺬھ ءارﺪﻣ تاﺮﺒﺧ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ ٪10

.قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ

ﻰﻠﻋﻷا و ﻰﻧدﻷا هّدﺣﺑ يرﺎﻣﺛﺗﺳا لﺎﺟﻣ لﻛ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺔﺑﺳﻧ ﺢﺿوﯾ لودﺟ (د

ﻰﻠﻋﻷا دﺣﻟا ﻰﻧدﻷا دﺣﻟا رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا عوﻧ

100

% %90 قوﻘﺣ لﻣﺷﺗ) ﺔﯾﻋرﺷﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا ﺎﮭﯾﻠﻋ ﻖﺑطﻧﺗ ﻲﺗﻟاو يدوﻌﺳﻟا مﮭﺳﻷا قوﺳ ﻲﻓ ﺔﺟردﻣﻟا تﺎﻛرﺷﻟا مﮭﺳأ (ﺔﯾﻟوﻷا تﺎﺑﺎﺗﺗﻛﻻاو ﺔﯾوﻟوﻷا 10

% %0 ﺔﯾﻋرﺷﻟا ﺔﺋﯾﮭﻟا لﺑﻗ نﻣ ةدﻣﺗﻌﻣﻟا ﺔﺣﺑارﻣﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻ وأ/و ﺔﺣﺑارﻣﻟا ﻲﻓ وأ/و اًدﻘﻧ * 10

% %0 ﺔﻠﺛﺎﻣﻣﻟا تﺎﯾﺟﯾﺗارﺗﺳﻻا وأ فادھﻷا تاذىرﺧﻷا رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ

ﻰﺗﺣ دﻘﻧﻟا قاوﺳأ ﻖﯾدﺎﻧﺻو تاودأ ﻲﻓ وأ دﻘﻧ لﻛﺷ ﻰﻠﻋ قودﻧﺻﻟا لوﺻأ نﻣ ﻰﻠﻋأ ﺔﺑﺳﻧﺑ ظﻔﺗﺣﯾ نأ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣﻟ نﻛﻣﯾ * فورظﻟا لظ ﻲﻓ %100

.ﺔﯾﺋﺎﻧﺛﺗﺳﻻا ﻧﺎﻣﺗﺋا مﯾﯾﻘﺗ ﺔﻟﺎﻛو لﺑﻗ نﻣ ﺔﺣوﻧﻣﻣ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺔﺟرد نﻣ ﻲﻧﺎﻣﺗﺋا مﯾﯾﻘﺗ تاذ ةرﯾظﻧ فارطأ ىدﻟ ﺔﺣﺑارﻣﻟا تﺎﯾﻠﻣﻋ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا نوﻛﯾ نأ بﺟﯾ ﺎﻣﺑ ،ﻲ

مﯾﯾﻘﺗﻟا ﺔﺟردﻟ ﻰﻧدﻷا دﺣﻟا) شﺗﯾﻓو ،زروﺑ دﻧأ درادﻧﺎﺗﺳ ،رﺻﺣﻟا سﯾﻟو رﻛذﻟا لﯾﺑﺳ ﻰﻠﻋ كﻟذ ﻲﻓ BBB-

ﻰﻧدﻷا دﺣﻟا) زﯾدوﻣ ﺔﻟﺎﻛوو (نﯾﯾﺗﻟﺎﻛوﻟا ﻼﻛﻟ

مﯾﯾﻘﺗﻟا ﺔﺟردﻟ يدوﻌﺳﻟا ﷼ﻟﺎﺑ قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﻌﯾرﺷﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاوﺗﻣﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺻﺣﻧﺗﻓ ﺔﺣﺑارﻣﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﻲﻓ تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺎﻣأ ،(Baa3

نﻣ ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا ﻲﻓ ًﺎﻣﺎﻋ ًﺎﺣرط ﺔﺣورطﻣﻟاو ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قوﺳﻟا ﺔﺋﯾھ نﻣ ﺔﺻﺧرﻣﻟاو .ﺎﻣھﻼﻛ وأ رﺧآ رﯾدﻣ يأ وأ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ لﺑﻗ

مﮭﺳﻻا قوﺳ ﻲﻓ تﺎﻛرﺷﻟا تﺎﻣﯾﯾﻘﺗ تﻧﺎﻛ اذإ ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا

زوﺟﯾ ،ﺔﯾﺋﺎﻧﺛﺗﺳﻻا فورظﻟا لظ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ يأرﺑ ﺔﻣﺋﻼﻣ رﯾﻏ تﺎﻗوﻷا نﻣ تﻗو يأ ﻲﻓ

) لﻛ وأ ﺔﯾﺑﻟﺎﻐﺑ ظﺎﻔﺗﺣﻻا قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣﻟ ارﻣﻟا تﺎﯾﻠﻣﻋ ﻲﻓ وأ ًادﻘﻧ قودﻧﺻﻟا لوﺻأ (%100

ﺔﺋﯾﮭﻟا نﻣ ةدﻣﺗﻌﻣﻟا ﺔﺣﺑارﻣﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﻲﻓ وأ ﺔﺣﺑ

.ﺔﯾﻋرﺷﻟا

(ه ﮫﺗارﺎﻣﺛﺗﺳا ﺎﮭﯾﻓ قودﻧﺻﻟا ﻊﯾﺑﯾو يرﺗﺷﯾ نأ لﻣﺗﺣﯾ ﻲﺗﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قاروﻷا قاوﺳأ

رﻣﺛﺗﺳﯾ قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ مﮭﺳأ تﺎﻛرﺷﻟا ﺔﺟردﻣﻟا ﻲﻓ فﻠﺗﺧﻣ قاوﺳأ مﮭﺳﻷا ﻲﻓ لود سﻠﺟﻣ نوﺎﻌﺗﻟا ﻲﺟﯾﻠﺧﻟا

،ﺔﯾدوﻌﺳﻟا) ﺔﯾﺑرﻌﻟا تارﺎﻣﻹا

ةدﺣﺗﻣﻟا

،

نﯾرﺣﺑﻟا

، تﯾوﻛﻟا

، نﺎﻣﻋ رطﻗو ﺣو( قوﻘ ﺔﯾوﻟوﻷا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاوﺗﻣ نوﻛﺗ ﻲﺗﻟاو ﺔﯾﻟوﻷا تﺎﺑﺎﺗﺗﻛﻻاو ﺔﯾﻋرﺷﻟا

ةدﻣﺗﻌﻣﻟا نﻣ لﺑﻗ ﺔﺋﯾﮭﻟا .ﺔﯾﻋرﺷﻟا

(و رﯾدﻣ نﺎﻛ اذإ ﺎﻣﻋ حﺎﺻﻓﻹا قودﻧﺻﻟا

ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا يوﻧﯾ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ تادﺣو

،قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣﻟ ﻖﺣﯾ رﯾدﻘﺗ ﻰﻠﻋ ءﺎﻧﺑ كﻟذ ﻲﻓ ﺎﺑﻏار نﺎﻛﺎﻣ ﻰﺗﻣ

ه .صﺎﺧﻟا

ز ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﮫﺗارارﻗ ذﺎﺧﺗا ضرﻐﺑ ﺎﮭﻣادﺧﺗﺳا قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣﻟ نﻛﻣﯾ ﻲﺗﻟا تاودﻷاو بﯾﻟﺎﺳﻷاو تﻼﻣﺎﻌﻣﻟا عاوﻧأ (

رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻﻟ

مﮭﺳﻷا قاوﺳأ ﻲﻓ تﺎﻛرﺷﻟا تﺎﯾﺳﺎﺳأ لﯾﻠﺣﺗ ﻰﻠﻋ ًءﺎﻧﺑ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﮫﺗارارﻗ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﻲﻧﺑﯾ فوﺳ يدﻋﺎﺻﺗﻟا ﺞﮭﻧﻟا قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ذﺧﺗﯾو .ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا

ازﺗﻟﻻا نﺎﻣﺿﻟ رﻣﺗﺳﻣ لﻛﺷﺑ ﺎﮭﺗﻌﺟارﻣو تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا نازوأ دﯾدﺣﺗو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا رارﻗ ذﺎﺧﺗا مﺗﯾ كﻟذ ﻰﻠﻋ ءﺎﻧﺑو تﺎﻛرﺷﻟا لﯾﻠﺣﺗ ﻲﻓ ﻲﻟزﺎﻧﺗﻟاو م

رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﻰﻌﺳﯾو .ﺔطﺷﻧ رﺎﻣﺛﺗﺳا ﺔﯾﺟﯾﺗارﺗﺳا ﻊﺑﺗﯾ فوﺳو .قودﻧﺻﻟا ﺔﯾﺟﯾﺗارﺗﺳﺎﺑ ﺔﯾدﻘﻧ تﺎﻌﯾزوﺗ دﺋاوﻋ ﻖﯾﻘﺣﺗ ﺎﮭﻟ ﻊﻗوﺗﯾ مﮭﺳأ ﻲﻓ

ﻣﻟ نﻛﻣﯾ ﺎﻣﻛ .ﺔﯾدﻘﻧ ﻊﯾزوﺗ بﺳﻧو ﺔﯾدﻘﻧ تﺎﻘﻓدﺗ ﻰﻠﻋ ﺔظﻓﺎﺣﻣﻟا ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺗردﻗ كﻟذﻛو تﺎﻛرﺷﻟا هذھ ﺔﯾﺣﺑر ردﺎﺻﻣ رﺎﺑﺗﻋﻻا ﻲﻓ ذﺧﻻا ﻊﻣ ﺔﻣﯾدﺗﺳﻣ رﯾد

لﺎﻣﻟا سأر ﻲﻓ اوﻣﻧ ﻖﻘﺣﺗ نأ ﻊﻗوﺗﯾ ﻲﺗﻟا مﮭﺳﻷا رﺎﯾﺗﺧا قودﻧﺻﻟا

(ح قاروﻷا عاوﻧأ قودﻧﺻﻟا تارﺎﻣﺛﺗﺳا نﻣﺿ ﺎﮭﺟاردإ نﻛﻣﯾ ﻻ ﻲﺗﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا

ﻲﻓ ﺎھرﻛذ مﺗ ﻲﺗﻟا رﯾﻏ ﺔﯾﻟﺎﻣ قاروأ وأ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا تﺎﻘﺗﺷﻣﻟا ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا لوﺻأ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ رﻣﺛﺗﺳﯾ نﻟ مﺎﻛﺣﻻاو طورﺷﻟا هذھ

.

(ط عوﻧ ﻰﻠﻋ رﺧآ دﯾﻗ يأ عاوﻧأ )

ﺎﮭﯾﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻﻠﻟ نﻛﻣﯾ ﻲﺗﻟا ىرﺧﻷا لوﺻﻷا وأ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قاروﻷا (

ﺔﺣﺋﻻ ﻲﻓ ةدراوﻟا رﺎﻣﺛﺗﺳﻹا دوﯾﻘﺑ قودﻧﺻﻟا مزﺗﻠﯾ ﺎﻣﻛ . ﺔﯾﻋرﺷﻟا طﺑاوﺿﻟا ﻊﻣ ﻖﻓاوﺗﺗ ﻻ مﮭﺳأ / ﺔﯾﻟﺎﻣ قاروأ يأ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا رﻣﺛﺗﺳﯾ نﻟ ﻖﯾدﺎﻧﺻ

.رﺎﻣﺛﺗﺳﻹا

دﺣﻟا (ي ﮫﯾﻓ نﻛﻣﯾ يذﻟا

رﺎﻣﺛﺗﺳا لوﺻأ

قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ

تادﺣو قودﻧﺻ وأ

ﻖﯾدﺎﻧﺻ رﺎﻣﺛﺗﺳا

ﺎھرﯾدﯾ رﯾدﻣ قودﻧﺻﻟا

وأ ورﯾدﻣ ﻖﯾدﺎﻧﺻ ىرﺧأ

نﻋ ﺔﻌﻣﺗﺟﻣ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا رﺎﻣﺛﺗﺳا ﺔﺑﺳﻧ دﯾزﺗ نﻟ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا كﻼﺗﻣا ﺔﺑﺳﻧ دﯾزﺗ نﻟو ،قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ نﻣ %10

نﻋ رﺧآ قودﻧﺻ .ﮫﺑ رﻣﺛﺗﺳﻣﻟا قودﻧﺻﻟا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻟﺎﻣﺟإ نﻣ %10

ك ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ تﺎﯾﺣﻼﺻ ( و ضارﻗﻻا

تﺎﯾﺣﻼﺻ ﺔﺳرﺎﻣﻣ نﺄﺷﺑ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﺔﺳﺎﯾﺳو ،ضارﺗﻗﻻا

قودﻧﺻﻟا لوﺻأ نھرﺑ ﻖﻠﻌﺗﯾ ﺎﻣﯾﻓ ﮫﺗﺳﺎﯾﺳ نﺎﯾﺑو ،ضارﺗﻗﻻا

 ﮫﺗﺑﺳﻧ ﺎﻣ قودﻧﺻﻟا ضارﺗﻗا زوﺎﺟﺗﯾ ﻻأ ﻰﻠﻋ ﺔﯾﻋرﺷﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاوﺗﻣ ضورﻗ ﻰﻠﻋ لوﺻﺣﻟا قودﻧﺻﻠﻟ ﻖﺣﯾ :رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ ﺔﺑﺳﻧﻟﺎﺑ 10

%

لوﺻﺣﻟا ﺦﯾرﺎﺗ نﻣ ةدﺣاو ﺔﻧﺳ ضرﻘﻟا ةدﻣ زوﺎﺟﺗﯾ ﻻ نأ ﻰﻠﻋ ،ﺔﯾﻟوﻷا تﺎﺣورطﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ضرﻐﻟ كﻟذو ،ﮫﻟوﺻأ ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ نﻣ .ﮫﯾﻠﻋ

 رﯾدﻣ لوﺎﺣﯾﺳو ،دادرﺗﺳﻻا تﺎﺑﻠط ﺔﯾطﻐﺗﻟ كوﻧﺑﻟا نﻣ يأ وأ ﮫﯾﻌﺑﺎﺗ نﻣ يأ وأ هرﯾدﻣ نﻣ ضارﺗﻗﻻا قودﻧﺻﻠﻟ ﻖﺣﯾو :دادرﺗﺳﻼﻟ ﺔﺑﺳﻧﻟﺎﺑ

ءﺎﻘﺑﻹا قودﻧﺻﻟا .قودﻧﺻﻟا رﺎﻣﺛﺗﺳا ﺔﺳﺎﯾﺳ ﮫﺑ ﺢﻣﺳﺗ ﺎﻣ ردﻘﺑ دادرﺗﺳﻻا تﺎﺑﻠط ﺔﯾطﻐﺗﻟ ﺔﯾﻓﺎﻛ ﺔﻟوﯾﺳ ﺔﺑﺳﻧ ﻰﻠﻋ

ل نﻋ حﺎﺻﻓﻹا ( رﯾظﻧ فرط يأ ﻊﻣ لﻣﺎﻌﺗﻠﻟ ﻰﻠﻋﻷا دﺣﻟا

 وھ ﺔﺣﺑارﻣﻟا تﺎﯾﻠﻣﻋ وأ ﺔﺣﺑارﻣﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﻲﻓ دﺣاو رﯾظﻧ فرط قودﻧﺻ ﻲﻓ تادﺣو كﻼﺗﻣﻻ ﻰﺻﻗﻷا دﺣﻟا لوﺻأ ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ نﻣ %10

.قودﻧﺻﻟا

 وھ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﻲﻓ دﺣاو رﯾظﻧ فرطﻟ قودﻧﺻﻟا فﺎﺷﻛﻧﻻ ﻰﺻﻗﻷا دﺣﻟا .قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ نﻣ %10

م قودﻧﺻﻟا رطﺎﺧﻣ ةرادﻹ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﺔﺳﺎﯾﺳ (

فادھﻷا ﻖﻘﺣﺗ ﻲﺗﻟا ﺔﻣﯾﻛﺣﻟاو ةدﯾﺟﻟا رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا تﺎﺳرﺎﻣﻣ ﻊﻣ ﺔﻣﺟﺳﻧﻣ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﺎھذﺧﺗﯾ ﻲﺗﻟا رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا تارارﻗ نوﻛﺗﺳ ةددﺣﻣﻟا ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا

:نﻣ دﻛﺄﺗﻠﻟ دﮭﺟ لﺿﻓا قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ لذﺑ كﻟذ لﻣﺷﯾو ،ﺔﻗﻼﻌﻟا تاذ ىرﺧﻷا تادﻧﺗﺳﻣﻟاو قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷ ﻲﻓ ةروﻛذﻣﻟاو قودﻧﺻﻠﻟ

 ﻊﻗوﺗﻣ دادرﺗﺳا بﻠط يﺄﺑ ءﺎﻓوﻠﻟ قودﻧﺻﻟا ىدﻟ ﮫﯾﻓﺎﻛﻟا ﺔﻟوﯾﺳﻟا رﯾﻓوﺗ

ﻖﻠﻌﺗﺗ ﺔﯾرورﺿ رﯾﻏ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳا رطﺎﺧﻣ يأ قودﻧﺻﻟا لﻣﺣﺗ مدﻋ  .رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا فادھﺄﺑ

ود ﺔﻌﺟارﻣ تﺎﯾﻠﻣﻌﺑ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ موﻘﯾو ﺔﯾﻣﺎظﻧﻟا تﺎﺑﻠطﺗﻣﻟاو رﺎﻣﺛﺗﺳﻹا تﺎﺳﺎﯾﺳﺑ قودﻧﺻﻟا مازﺗﻟإ نﻣ دﻛﺄﺗﻟ ﺔﻌﺑﺎﺗﻣ تﺎﺋارﺟإ ﻖﯾﺑطﺗ مﺗﯾﺳو ﻰﻠﻋ ﺔﯾر

.رﻣﺗﺳﻣ لﻛﺷﺑ تﺎﺑﻠطﺗﻣﻟاو تﺎﺳﺎﯾﺳﻟا هذھ ﻖﯾﺑطﺗ نﻣ دﻛﺎﺗﻟا

ن رﺷؤﻣﻠﻟ ةدوزﻣﻟا ﺔﮭﺟﻟا نﻋ تﺎﻣوﻠﻌﻣو يدﺎﺷرﺗﺳﻻا رﺷؤﻣﻟا (

، رﺷؤﻣﻟا بﺎﺳﺣﻟ ﺔﻌﺑﺗﻣﻟا ﺔﯾﺟﮭﻧﻣﻟاو سﺳﻷاو

درادﻧﺎﺗﺳ رﺷؤﻣ نوﻛﯾ فوﺳ دﻧأ

زروﺑ ﻲﻋرﺷﻟا بﻛرﻣﻟا لودﻟ ﺞﯾﻠﺧﻟا ﺔﻛرﺷ ﮫﺑﺎﺳﺣﺑ مﺎﯾﻘﻟاو ﮫﻣﯾدﻘﺗﺑ موﻘﺗ يذﻟاو ،قودﻧﺻﻟ ءادﻷ ﺔﻧرﺎﻘﻣﻟا رﺎﯾﻌﻣ وھ.

مﮭﺳﻸﻟ ﻲﻠﻛﻟا دﺋﺎﻌﻟا ﻲﻓ رﯾﻐﺗﻟا ﺔﺑﺳﻧ ﻊﻣ ﻖﺑﺎﺳﻟا موﯾﻟا ﻲﻓ مﮭﺳﻸﻟ ﻲﻠﻛﻟا دﺋﺎﻌﻟا ﺔﻣﯾﻗ برﺿ ﻖﯾرط نﻋ رﺷؤﻣﻟا بﺎﺳﺣ مﺗﯾ ،زروﺑ دﻧأ دردﻧﺎﺗﺳ ةرﺣﻟا

ﻟا دوزﻣ .ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا قاوﺳﻷا ﻲﻓ ﺔﺟردﻣﻟا ﺔﯾﻋرﺷﻟا تﺎﻛرﺷﻠﻟ .زروﺑ دﻧا زردﻧﺎﺗﺳ ﺔﻛرﺷ رﺷؤﻣ

س ا زرﺎﺑ لﻛﺷﺑ نﱠﯾﺑﯾ نأ بﺟﯾ ،تﺎﻘﺗﺷﻣﻟا دوﻘﻋ مادﺧﺗﺳا ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ ( فدﮭﻟ

كﻠﺗ مادﺧﺗﺳا نﻣ تاودﻷا

ةرادﻹا لﺛﻣ )

ادھأ ﻖﯾﻘﺣﺗ وأ ﺔظﻔﺣﻣﻠﻟ ﺔﻟﺎﻌﻔﻟا ف

طوﺣﺗﻟا ضارﻏﻷ وأ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا رﺎﻌﺳﻷا بﻠﻘﺗ رطﺎﺧﻣ نﻣ

( .

.تﺎﻘﺗﺷﻣﻟا دوﻘﻋ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا رﻣﺛﺗﺳﯾ ﻻ

يأ (ع إ تاءﺎﻔﻋ ﻖﻓاوﺗ

ﺎﮭﯾﻠﻋ ﺔﺋﯾھ قوﺳﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا نﺄﺷﺑ يا دوﯾﻗ وا دودﺣ ﻰﻠﻋ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا

.قودﻧﺻﻟﺎﺑ ﺔﺻﺎﺧ تاءﺎﻔﻋإ دﺟوﯾ ﻻ

4 قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ ﺔﯾﺳﯾﺋرﻟا رطﺎﺧﻣﻟا (

أ ﺔﻌﯾﺑطﻟ ﺔﺟﯾﺗﻧ رطﺎﺧﻣﻟا ﻊﻔﺗرﻣ رﺎﻣﺛﺗﺳا قودﻧﺻ قودﻧﺻﻟا رﺑﺗﻌﯾ ( ﺎﮭﺑ رﻣﺛﺗﺳﯾ ﻲﺗﻟا لوﺻﻷا

، رﻌﺳﻟ دادرﺗﺳﻻا دﻧﻋ تادﺣوﻟا رﻌﺳ ضﻔﺧﻧﯾ دﻘﻓ اذﻟ

ﺔﻣﯾﻗ نأ ﺎﻣﻛ .ﮫﺗارﺎﻣﺛﺗﺳا ﻲﻓ وﻣﻧ يأ قودﻧﺻﻟا ﻖﻘﺣﯾ نﺄﺑ تﺎﻧﺎﻣﺿ يأ كﺎﻧھ سﯾﻟ و ،قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ كارﺗﺷﻻا ﮫﺑ مﺗ يذﻟا رﻌﺳﻟا نﻣ لﻗأ ﻟا ﻲﻠﺻﻷا ﻎﻠﺑﻣﻟا ﻰﻠﻋ لوﺻﺣﻟا نﺎﻣﺿ مدﻋ ﺔﻓرﻌﻣ تادﺣوﻟا كﻼُﻣ ﻰﻠﻋو ،طوﺑﮭﻠﻟ ﺔﺿرﻌﻣ قودﻧﺻﻟا تارﺎﻣﺛﺗﺳا ودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﻣﺛﺗﺳﻣ

،ق ﻻ ﮫﻧأو

.ﻖﻘﺣﺗﺗ فوﺳ قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا فادھﻷا نﺄﺑ تﺎﻧﺎﻣﺿ يأ دﺟوﺗ ب لﺑﻘﺗﺳﻣﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ ءادأ ﻰﻠﻋ ًارﺷؤﻣ دﻌﯾ ﻻ رﺷؤﻣﻠﻟ ﻖﺑﺎﺳﻟا ءادﻷا وأ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻﻟ ﻖﺑﺎﺳﻟا ءادﻷا نإ ( .

ج ادأ وأ قودﻧﺻﻟا ءادأ نأ تادﺣوﻟا ﻲﻛﻟﺎﻣﻟ نﻣﺿﯾ ﻻ قودﻧﺻﻟا ( ؤ

رﺎﻘﻣ ه .ﻖﺑﺎﺳﻟا ءادﻸﻟ ُﻼﺛﺎﻣﻣ نوﻛﯾ وأ ررﻛﺗﯾﺳ رﺷؤﻣﻟﺎﺑ ﺔﻧ

د ﺗﺳﻻا دﻧﻋ مھرﺎﺑﺗﻋا ﻲﻓ ﺔﯾﻟﺎﺗﻟا رطﺎﺧﻣﻟا ﻊﺿو نﯾﻠﻣﺗﺣﻣﻟا تادﺣوﻟا كﻼُﻣ ﻰﻠﻋو ،كﻧﺑ يأ ىدﻟ ﺔﻌﯾدو ﺔﺑﺎﺛﻣﺑ رﺑﺗﻌﯾ ﻻ قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ( رﺎﻣﺛ

.قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ

ه (

ﻟا لﺎﻣﻟا سأر لﻛ وأ ءزﺟ نورﺳﺧﯾ دﻗ مﮭﻧﺄﺑ مﻠﻌﻟا تادﺣوﻟا كﻼﻣ ﻰﻠﻋ بﺟﯾ رطﺎﺧﻣﻟاو قودﻧﺻﻟا لﻣﻋ ﺔﻌﯾﺑطﻟ ا ًرظﻧ قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﻣﺛﺗﺳﻣ

.ﮫﯾﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ ﺔﺑﺣﺎﺻﻣﻟا رﻘﯾ ﺎﻣﻛ

لﻣﺣﺗﯾ و تادﺣوﻟا كﻟﺎﻣ ﺔﯾﻟوؤﺳﻣﻟا

نﻋ تﻧﺎﻛ اذإ ﻻإ قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻹا ﻰﻠﻋ بﺗرﺗﺗ دﻗ ﺔﯾﻟﺎﻣ ةرﺎﺳﺧ يأ

نﻋ ﺔﺟﺗﺎﻧ لﺎﻣھا دﻣﻌﺗﻣ وأ رﯾﺻﻘﺗ دﻣﻌﺗﻣ نﻣ رﯾدﻣ قودﻧﺻﻟا .

 رطﺎﺧﻣﻟا :ﺔﯾﻣﺎظﻧﻟا وأ/و ﺔﯾﺳﺎﯾﺳﻟا

رﺑﺗﻌﺗ ﻣﺗﺋا فﯾﻧﺻﺗ تﻻﺎﻛو لﺑﻗ نﻣ ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا تﻔﻧﺻ دﻗو ،دﯾﺟ ﻲﺳﺎﯾﺳ رارﻘﺗﺳﺎﺑ ﻊﺗﻣﺗﺗ ﻲﺗﻟا نادﻠﺑﻟا نﻣ ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا ﻲﻓ ﺔﯾﻣﻟﺎﻋ ﻲﻧﺎ

ﻌﻟا/ﺔﯾﻠﺣﻣﻟا ﺔﯾﺳﺎﯾﺳﻟا تارﯾﻐﺗﻟﺎﻛ نﻘﯾﺗﻟا مدﻋ بﺑﺳﺑ ًﺎﺑﻠﺳ رﺛﺄﺗﯾ دﻗ قودﻧﺻﻟا نأ ﻻإ ،ﻲﺳﺎﯾﺳﻟا رارﻘﺗﺳﻻا ﺔﯾﺣﺎﻧ نﻣ ﺔﻣدﻘﺗﻣ زﻛارﻣ ﺔﯾﻣوﻛﺣﻟا تﺎﺳﺎﯾﺳﻟا ﻲﻓ تارﯾﻐﺗﻟا وأ ﺔﯾﻣﻟﺎ

وﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا ﻲﻓ ةذﻓﺎﻧﻟا دﻋاوﻘﻟاو ﺔﻣظﻧﻷا ﻲﻓ ىرﺧﻷا تاروطﺗﻟاو ﺔﻠﻣﻌﻟا بورھو ﻲﺑﻧﺟﻷا رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻰﻠﻋ دوﯾﻘﻟا وأ ﺔﺑﯾرﺿﻟا وأ ﺔﯾد

 :ﺔﻘطﻧﻣﻟاو ﺔﻟودﻟا ىوﺗﺳﻣ ﻰﻠﻋ ﺔﯾدﺎﺻﺗﻗﻻا رطﺎﺧﻣﻟا

ءادﺄﺑ ﻊﺗﻣﺗ ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا نإ يدوﻌﺳﻟا دﺎﺻﺗﻗﻻا ضرﻌﯾ دﻗ ﺎﻣﻣ دﺎﺻﺗﻗﻻا ﻲﻓ وﻣﻧﻟا ﻊﻓدﻟ رﯾﺑﻛ لﻛﺷﺑ طﻔﻧﻟا رﺎﻌﺳأ ﻰﻠﻋ ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا دﻣﺗﻌﺗ ثﯾﺣ دﯾﺟ يدﺎﺻﺗﻗا

ﺳﺎﺳأ لﻛﺷﺑ قودﻧﺻﻟا لوﺻا ﺔﻣﯾﻗ دﻣﺗﻌﺗو .طﻔﻧﻟا رﺎﻌﺳأ ضﺎﻔﺧﻧا رطﺎﺧﻣﻟ يدوﻌﺳﻟا مﮭﺳﻷا قوﺳ ﻲﻓ ﺔﺟردﻣﻟا كﻠﺗو ﮫﯾﻓ ﺔﻠﻣﺎﻌﻟا تﺎﻛرﺷﻟا ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو قوﺳ ﻊﺿو ﻰﻠﻋ ﻲ

ﻟا مﮭﺳﻷا .ضﺎﻔﺧﻧﻼﻟ ﺔﺿرﻋ قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ﺔﻣﯾﻗ لﻌﺟﯾ ﺎﻣﻣ ،ﺎﮭﯾﻓ رﻣﺛﺗﺳﻣﻟا تﺎﻛرﺷﻟاو يدوﻌﺳ

 :ﺔﻟوﯾﺳﻟا رطﺎﺧﻣ ﻟا تادﺣوﻟا ﺔﻣﯾﻗ تﻧﺎﻛ اذإ وأ مﮭﺳﻷا قاوﺳأ ﻲﻓ ﺔﻟوﯾﺳﻟا ﻲﻓ صﻘﻧﻟا ﺔﺟﯾﺗﻧ دادرﺗﺳﻻا تﺎﯾﻠﻣﻋ ذﯾﻔﻧﺗ ﻰﻠﻋ ةردﻘﻟا مدﻋ رطﺎﺧﻣﻟ قودﻧﺻﻟا ضرﻌﺗﯾ موﯾ يأ ﻲﻓ ةدرﺗﺳﻣ

لدﺎﻌﺗ مﯾوﻘﺗ نﻣ رﺛﻛأ وأ %10

.ﻖﺣﻻ ﺦﯾرﺎﺗﻟ دادرﺗﺳﻻا لﯾﺟﺄﺗﻟ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﮫﻌﻣ رطﺿﯾ يذﻟا دﺣﻟا ﻰﻟإ قودﻧﺻﻟا لوﺻﻷ ﺔﯾﻓﺎﺻﻟا ﺔﻣﯾﻘﻟا

 :مﮭﺳﻷا قوﺳ رطﺎﺧﻣ نﺄﺑ نﺎﻣﺿ وأ دﯾﻛﺄﺗ يأ دﺟوﯾ ﻻ ﮫﺗاذ تﻗوﻟا ﻲﻓو ،ﺔﯾﻟﺎﻌﻟا تﺎﺑذﺑذﺗﻟاو قوﺳﻟا رطﺎﺧﻣﻟ ﺔﺿرﻋ ﻲھ ﻲﺗﻟا مﮭﺳﻷا ﻲﻓ ﻲﺳﺎﺳأ لﻛﺷﺑ قودﻧﺻﻟا رﻣﺛﺗﺳﯾ ﻖﻘﺣﯾﺳ قودﻧﺻﻟا

ﯾﻣﺟ نأ كردﯾ رﻣﺛﺗﺳﻣﻟا نأ ﺎﻣﻛ .تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا نﻣ عوﻧﻟا اذھ ﺎﮭﯾﻠﻋ يوطﻧﯾ ﻲﺗﻟا رطﺎﺧﻣﻟﺎﺑ مﻠﻋ ﻰﻠﻋ رﻣﺛﺗﺳﻣﻟا نوﻛﯾ نأ ﻲﻐﺑﻧﯾو .ﺎﯾﺑﺎﺟﯾإ ًءادأ عﺎﻔﺗرﻼﻟ ﺔﺿرﻋ مﮭﺳﻷا ﻊ

ﯾﺳ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ و .ﺔﯾﺟرﺎﺧﻟاو ﺔﯾﻠﺧادﻟا لﻣاوﻌﻟا نﻣ دﯾدﻌﻟﺎﺑ رﺛﺄﺗﺗ ﻲﺗﻟا تﺎﻛرﺷﻟا كﻠﺗﻟ وﻣﻧﻟا لﻣاوﻌﻟ ﺎﻌﺑﺗ ضﺎﻔﺧﻧﻻاو هذھ رطﺎﺧﻣ نﻣ لﯾﻠﻘﺗﻠﻟ نﺎﻛﻣﻹا ردﻗ ﻰﻌﺳ

.قوﺳﻟا فورظﻟ ﺎﻌﺑﺗ قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ مﮭﺳﻷا ﺔﺑﺳﻧ ةدﺎﯾز وأ ضﯾﻔﺧﺗ لﻼﺧ نﻣو تﺎﻋﺎطﻘﻟا ﻲﻓ طﺷﻧﻟا ﻊﯾزوﺗﻟﺎﺑ تﺎﺑذﺑذﺗﻟا

 :تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا زﯾﻛرﺗ رطﺎﺧﻣ طﻗ/تﺎﻛرﺷ ﻲﻓ زﯾﻛرﺗﻟا بﻠطﺗﺗ دﻗ ﺔﻧﯾﻌﻣ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳا تﺎﯾﺟﯾﺗارﺗﺳاو تﺎﺳﺎﯾﺳ ﻰﻠﻋ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ دﻣﺗﻌﯾ فوﺳ ﻖﯾﻘﺣﺗ ضرﻐﺑ يدوﻌﺳﻟا مﮭﺳﻷا قوﺳ ﻲﻓ ﺔﻧﯾﻌﻣ تﺎﻋﺎ

.ﻲﻟﺎﻌﻟا زﯾﻛرﺗﻟا بﺑﺳﺑ قوﺳﻟا رطﺎﺧﻣﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ قودﻧﺻﻟا رطﺎﺧﻣ دﯾزﯾ دﻗ ﺎﻣﻣ قودﻧﺻﻟا فادھأ :ةدﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ رطﺎﺧﻣ  ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قاروﻷا ﺔﻣﯾﻗ نﺈﻓ اذﻟو ،ةدﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ ﻲﻓ رﯾﯾﻐﺗﻠﻟ ﺔﺟﯾﺗﻧ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قاروﻷا ﺔﻣﯾﻗ بﻠﻘﺗ نﻋ ﺔﺟﺗﺎﻧﻟا رطﺎﺧﻣﻟا ﻲھ ﻲﺑﻠﺳ لﻛﺷﺑ رﺛﺄﺗﺗ نأ نﻛﻣﯾ تﺎﻛرﺷﻟا مﮭﺳأو

.نﯾرﻣﺛﺗﺳﻣﻟا نﻣ ﺔﺑوﻠطﻣﻟا دﺋاوﻌﻟاو ضارﺗﻗﻻا ﺔﻔﻠﻛﺗ عﺎﻔﺗرا ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ،ةدﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ تﺎﺑﻠﻘﺗﺑ

 :ﺔﯾﻧﺎﻣﺗﺋﻻا رطﺎﺧﻣﻟا ﻣ ًﺎﺿﯾأ ﺔﯾﻋرﺷﻟا ﺔﺋﯾﮭﻟا لﺑﻗ نﻣ ةدﻣﺗﻌﻣﻟاو ﺔﺣﺑارﻣﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻ وأ ﺔﺣﺑارﻣﻟا تﺎﯾﻠﻣﻋ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا تارﺎﻣﺛﺗﺳا نوﻛﺗ فوﺳ ﺔﻠﺑﺎﻘﻣﻟا فارطﻸﻟ ﺔﯾﻧﺎﻣﺗﺋﻻا رطﺎﺧﻣﻠﻟ ﺔﺿرﻌ

ﻧﺻﻟا لﺑﻗ نﻣ عدوﻣﻟا لﺎﻣﻟا سأر ةرﺎﺳﺧ ﻰﻟإ يدؤﯾ نأ نﻛﻣﯾ ﮫﺗﺎﻣازﺗﻟﺎﺑ ءﺎﻓوﻟا ﻲﻓ فارطﻷا كﻠﺗ نﻣ ًﺎﯾأ بﻧﺎﺟ نﻣ قﺎﻔﺧإ يأ نﻷ ﺔﻗﻼﻌﻟا تاذ ءﻻؤھ ىدﻟ قود

.فارطﻷا

 :رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻰﻠﻋ ﺔﯾﻋرﺷﻟا دوﯾﻘﻟا رطﺎﺧﻣ

نﻣ ﺔﻌﺑﺗﻣﻟا ﺔﯾﻋرﺷﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا نأ ﻊﺑﺗﺗ ﻻ ﻲﺗﻟاو ﺔﮭﺑﺎﺷﻣﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻﻟﺎﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ قودﻧﺻﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺑﻠﺳ رﺛؤﺗ دﻗ ﺔﯾﻋرﺷﻟا ﺔﺋﯾﮭﻟا لﺑﻗ نﻣ ﺎﮭﯾﻠﻋ ﻖﻓاوﻣﻟاو قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ

اوﺗﻣ رﯾﻏ ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ﺔﯾﻋرﺷﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا ﻰﻠﻋ ءﺎﻧﺑ ﺎﮭﻔﯾﻧﺻﺗ دﺎﻌﯾ دﻗ تﺎﻛرﺷ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا نﻣ ﻖﻘﺣﺗﻣ لﺧد يأ نأ ﺎﻣﻛ ،ﺎﮭﺳﻔﻧ ﺔﯾﻋرﺷﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا ﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓ

ﺔﯾﻋرﺷﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣ

ءادأ ﻲﻓ ًﺎﺑﻠﺳ اذھ رﺛؤﯾ دﻗو ﺔﯾرﯾﺧﻟا لﺎﻣﻋﻷا ﻲﻓ فرﺻﺗﻟ لﺻﻔﻧﻣ بﺎﺳﺣ ﻲﻓ رﯾﮭطﺗﻟا ﺔﯾﻠﻣﻋ تﻼﺻﺣﺗﻣ عدوﺗو ،رﯾﮭطﺗ ﺔﯾﻠﻣﻌﻟ ﻊﺿﺧﯾ فوﺳ ةددﺣﻣﻟا قودﻧﺻﻟا

.

 :رﯾظﻧﻟا فرطﻟا رطﺎﺧﻣ ا ﻲﻓ ﺎﮭﻌﻣ دﻗﺎﻌﺗﻣﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا تﺎﺳﺳؤﻣﻟا نﻣ يأ مازﺗﻟا مدﻋ لﺎﻣﺗﺣﺎﺑ ﻖﻠﻌﺗﺗ ﻲﺗﻟا رطﺎﺧﻣﻟا كﻠﺗ ﻲھ ﻖﻔﺗﻣﻟا طورﺷﻠﻟ ًﺎﻘﻓو قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﻊﻣ ﺔﯾدﻗﺎﻌﺗﻟا ﺎﮭﺗﺎﻣازﺗﻟﺎﺑ ءﺎﻓوﻟ

ا ﺎﮭﻌﻣ لﻣﺎﻌﺗﯾ ﻲﺗﻟا تﺎﮭﺟﻟا لﺑﻗ نﻣ قﺎﻔﺧإ يأ نإو ،ﺔﺣﺑارﻣﻟا تﺎﯾﻠﻣﻋ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا لﻼﺧ قودﻧﺻﻟا ﻰﻠﻋ رطﺎﺧﻣﻟا هذھ ﻖﺑطﻧﺗو ،ﺎﻣﮭﻧﯾﺑ ﺎﮭﯾﻠﻋ ًﺎﺑﻠﺳ رﺛؤﯾ قودﻧﺻﻟ

.تادﺣوﻟا رﺎﻌﺳأو ﮫﺋادأو ﮫﺗارﺎﻣﺛﺗﺳا ﻰﻠﻋ

 ﺎﺗﻧﻟا رطﺎﺧﻣ :ﺔﺟردﻣﻟا تﺎﻛرﺷﻠﻟ ﺔﻌﻗوﺗﻣﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا ﺞﺋ

ﯾﻟﺎﻣﻟا تﺎﻛرﺷﻟا ﺞﺋﺎﺗﻧ ﻊﻗوﺗو لﯾﻠﺣﺗﺑ موﻘﯾ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ نأ ﻲھ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا رارﻗ ذﺎﺧﺗﻻ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ لﺑﻗ نﻣ ﺔﻣدﺧﺗﺳﻣﻟا تاودﻷا مھأ دﺣأ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا يوﻧﯾ ﻲﺗﻟا ﺔ

ﺗﯾ ﺎﻣﻟ ًﺎﻘﺑﺎطﻣ وأ ًﺎﻘﯾﻗد لﯾﻠﺣﺗﻟاو ﻊﻗوﺗﻟا ﮫﯾﻓ نوﻛﯾ ﻻ دﻗ يذﻟا رﻣﻷا ،ﺎﮭﺑ تارﺎﻣﺛﺗﺳا ﻰﻠﻋ ﻲﺑﻠﺳ لﻛﺷﺑ كﻟذ رﺛؤﯾ دﻗ ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا تﺎﻛرﺷﻟا هذھ ﺞﺋﺎﺗﻧ نﻣ ﮫﻧﻋ نﻼﻋﻹا م

.قودﻧﺻﻟا ةدﺣو رﻌﺳ ضﺎﻔﺧﻧا ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو قودﻧﺻﻟا

 :ﺔﯾﻌﯾﺑطﻟا ثراوﻛﻟا رطﺎﺧﻣ ﺻﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ رﯾﺛﺄﺗﻟا ﻲﻓ كﻟذ بﺑﺳﺗﯾ دﻗو ؛يرﺎﻣﺛﺗﺳﻻاو يدﺎﺻﺗﻗﻻا عﺎطﻘﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ رﺛؤﺗ دﻗ ﺔﯾﻌﯾﺑطﻟا ثراوﻛﻟا ،قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ةدارإ نﻋ ﺔﺟرﺎﺧ فورظ ﻲﻓ قودﻧ

ا تارﺎﻣﺛﺗﺳا ﻰﻠﻋ ﻲﺑﻠﺳ لﻛﺷﺑ كﻟذ رﺛؤﯾ دﻗ ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو ،ﺔﯾوﺟﻟا لاوﺣﻷا ﻲﻓ دﺎﺣ فﻼﺗﺧا وأ نﯾﻛارﺑ وأ لزﻻز ثودﺣ رﺻﺣﻟا ﻻ لﺎﺛﻣﻟا لﯾﺑﺳ ﻰﻠﻋ ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو قودﻧﺻﻟ

.قودﻧﺻﻟا ةدﺣو رﻌﺳ ضﺎﻔﺧﻧا

 :ردﺻﻣﻟﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺗﻣﻟا رطﺎﺧﻣﻟا

ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ،تﺎﻣدﺧﻟاو تﺎﺟﺗﻧﻣﻟا ﻰﻠﻋ بﻠطﻟا ﻲﻓ تارﯾﻐﺗﻟا وأ ﺔﯾرادﻹا تارﯾﻐﺗﻠﻟ ًﺎﻌﺑﺗ ردﺻﻣﻠﻟ ﻲﻟﺎﻣﻟا زﻛرﻣﻟا فﻼﺗﺧﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺗﻣﻟا رطﺎﺧﻣﻟا ﻲھ ضرﻌﺗﻟا رطﺎﺧﻣ ﻰﻟإ

ا تارﺎﻣﺛﺗﺳا ﻰﻠﻋ ﻲﺑﻠﺳ لﻛﺷﺑ رﺛؤﯾ ﺎﻣﻣ ،مﮭﺳﻷا رﺎﻌﺳأ لوزﻧ ﻲﻓ بﺑﺳﺗﺗ دﻗ ﻲﺗﻟا ﺔﯾرھوﺟﻟا ثادﺣﻸﻟ ًﺎﻌﺑﺗ ﺔﯾﻧوﻧﺎﻘﻟا تﻻءﺎﺳﻣﻠﻟ ةدﺣو رﻌﺳ ضﺎﻔﺧﻧا ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو قودﻧﺻﻟ

.قودﻧﺻﻟا

 :ةرﯾﻐﺻﻟا تﺎﻛرﺷﻟا رطﺎﺧﻣ ﮭﺳﺄﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ مﮭﺳﻷا كﻠﺗ ﻰﻠﻋ لوادﺗﻟا ﺔﻟوﯾﺳ لدﻌﻣ ضﺎﻔﺧﻧﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺗﻣ رطﺎﺧﻣﻟ ضرﻌﺗﯾ دﻘﻓ ،ةرﯾﻐﺻﻟا تﺎﻛرﺷﻟا مﮭﺳأ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا رﺎﻣﺛﺗﺳا لﺎﺣ ﻲﻓ تﺎﻛرﺷﻟا م

رﻐﺻﻟ ًارظﻧ ًﺎﺑﻠﻘﺗ رﺛﻛأ ًﺎﺿﯾأ ﺎھرﺎﻌﺳأ نأ ﺎﻣﻛ ،ىرﺑﻛﻟا مﺎﺟﺣأ ضﺎﻔﺧﻧا وأ مﮭﺳﻷا رﻌﺳ ﻲﻓ بذﺑذﺗﻟا بﺑﺳﺑ ﻲﺑﻠﺳ لﻛﺷﺑ قودﻧﺻﻟا ﻰﻠﻋ كﻟذ رﺛؤﯾ ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو ،ﺎﮭﻣﺟﺣ

.ﺎﮭﯾﻠﻋ لوادﺗﻟا

 :قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﻲﻔظوﻣ ﻰﻠﻋ دﺎﻣﺗﻋﻻا رطﺎﺧﻣ ﻓﺎﺿإ ،قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ىدﻟ نﯾﻠﻣﺎﻌﻟا نﯾﯾﻧﮭﻣﻟا نﯾﻔظوﻣﻟا تارﺑﺧو تارﺎﮭﻣ ﻰﻠﻋ ةرﯾﺑﻛ ﺔﺟردﺑ قودﻧﺻﻟا لوﺻأ رﺎﻣﺛﺗﺳا حﺎﺟﻧ دﻣﺗﻌﯾ نﻛﻣﯾ ﻻو ،ىرﺧأ لﻣاوﻋ ﻰﻟإ ﺔ

ادأ ﻰﻠﻋ كﻟذ رﺛؤﯾ دﻗ ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو ،قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ىدﻟ لﻣﻌﻟا ﻲﻓ وأ ﺔﯾﻟﺎﺣﻟا ﮫﺗﻔﯾظو ﻲﻓ نﯾﻔظوﻣﻟا ءﻻؤھ نﻣ يأ رارﻣﺗﺳا نﺄﺷﺑ دﯾﻛﺄﺗ يأ ءﺎطﻋإ .ﻲﺑﻠﺳ لﻛﺷﺑ قودﻧﺻﻟا ء

 :لﯾوﻣﺗﻟا رطﺎﺧﻣ ﺻﻟا ةرادإ ضرﻐﻟ لﯾوﻣﺗ ﻰﻠﻋ لوﺻﺣﻟﺎﺑ قودﻧﺻﻟا ﺎﮭﯾﻓ موﻘﯾﺳ ﻲﺗﻟا تﻻﺎﺣﻟا ﻲﻓ بﺎﺑﺳﻷ ددﺣﻣﻟا تﻗوﻟا ﻲﻓ ﺔﺑوﻠطﻣﻟا ﻎﻟﺎﺑﻣﻟا دادﺳ نﻋ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ رﺧﺄﺗﯾ دﻗ ،قودﻧ

وﻠطﻣﻟا ﻎﻟﺎﺑﻣﻟا دادﺳﻟ ﮫﺗارﺎﻣﺛﺗﺳا ضﻌﺑ لﯾﯾﺳﺗﻟ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ رطﺿﯾ نأ وأ دادﺳ رﯾﺧﺄﺗ موﺳر رﯾﺧﺄﺗﻟا اذھ ﻰﻠﻋ بﺗرﺗﯾ دﻗو ،ﮫﺗدارإ نﻋ ﺔﺟرﺎﺧ ﻰﻠﻋ رﺛؤﯾ دﻗ ﺎﻣﻣ ﺔﺑ

ﺑﻠﺳ سﻛﻌﻧﯾﺳ يذﻟاو هؤادأو قودﻧﺻﻟا لوﺻأ .تادﺣوﻟا رﺎﻌﺳأ ﻰﻠﻋ ًﺎ

 :رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ةدﺎﻋإ رطﺎﺧﻣ ءارﺷ ﺎھدﻧﻋ مﺗ ﻲﺗﻟا رﺎﻌﺳﻷا سﻔﻧﺑ ﺎھرﺎﻣﺛﺗﺳا مﺗﯾ ﻻ دﻗ تﺎﻌﯾزوﺗﻟا ﻎﻟﺎﺑﻣ نﺈﻓ ،ﺔﻋزوﻣﻟا حﺎﺑرﻷا رﺎﻣﺛﺗﺳا ةدﺎﻋﺈﺑ موﻘﯾﺳ قودﻧﺻﻟا نأ ثﯾﺣ ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو ،سﺎﺳﻷا نﻣ مﮭﺳﻷا

.ةدﺣوﻟا رﻌﺳ ﻰﻠﻋ ًﺎﺑﻠﺳ رﺛؤﯾ دﻗ ﺎﻣﻣ ،ءارﺷﻟا ﺔﻔﻠﻛﺗ عﺎﻔﺗرا

 ﺎﺧﻣ :ﺔﯾﻧﻘﺗﻟا رط لطﻋ يﻷ ضرﻌﺗﺗ دﻗ ﻲﺗﻟاو ﮫﯾدﻟ تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا ﺔﻣظﻧأ لﻼﺧ نﻣ ﺔﯾﻧﻘﺗﻟا مادﺧﺗﺳا ﻰﻠﻋ ءﻼﻣﻌﻟا لوﺻأ ظﻔﺣو قودﻧﺻﻟا ةرادإ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ دﻣﺗﻌﯾ ﻲﻠﻛ وأ ﻲﺋزﺟ

ﻲﺑﻠﺳ لﻛﺷﺑ رﯾﺛﺄﺗﻟاو قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ تﺎﯾﻠﻣﻋ ضﻌﺑ ﻲﻓ رﯾﺧﺄﺗ ﻰﻟإ كﻟذ يدؤﯾ دﻗ ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو ،قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ةدارإ نﻋ جرﺎﺧ .قودﻧﺻﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ

 :ﺢﻟﺎﺻﻣﻟا برﺎﺿﺗ رطﺎﺧﻣ ا رﯾدﻣ ﺢﻟﺎﺻﻣ ﺎﮭﯾﻓ برﺎﺿﺗﺗ تﻻﺎﺣ كﺎﻧھ ﺄﺷﻧﺗ دﻗو ،ﺔﯾرﺎﺷﺗﺳا تﺎﻣدﺧو ﺔﯾﻟﺎﻣ تارﺎﻣﺛﺗﺳا نﻣﺿﺗﺗ ﻲﺗﻟا ﺔطﺷﻧﻷا نﻣ ﺔﻋوﻣﺟﻣ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ لوازﯾ ﻊﻣ قودﻧﺻﻟ

ﺷﺑ ﮫﻣﺎﮭﻣ ءادأ ﻰﻠﻋ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ةردﻗ نﻣ دﺣﯾ ﺢﻟﺎﺻﻣﻟا ﻲﻓ برﺎﺿﺗ يأ نإو ،قودﻧﺻﻟا ﺢﻟﺎﺻﻣ .ﮫﺋادأو قودﻧﺻﻟا تارﺎﻣﺛﺗﺳا ﻰﻠﻋ ًﺎﺑﻠﺳ رﺛؤﯾ دﻗ ﺎﻣﻣ ﻲﻋوﺿوﻣ لﻛ

 :ﺎﮭﺑ رﻣﺛﺗﺳﻣﻟا تﺎﻛرﺷﻠﻟ ﺔﯾﻧوﻧﺎﻘﻟا رطﺎﺧﻣﻟا ﺣﻟا تﺎطﻠﺳﻟا لﺑﻗ نﻣ ﺎﮭﯾﻠﻋ ﺔﯾﻧوﻧﺎﻗ تاءارﺟإ ضرﻔﻟ ﺔﺿرﻌﻣ قودﻧﺻﻟا ﺔظﻔﺣﻣ نﻣﺿ ﺔﻛرﺷ يأ نأ ثﯾﺣ ﺔﯾﻧوﻧﺎﻘﻟا رطﺎﺧﻣﻠﻟ ﺔﺿرﻌﻣ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﯾﻣوﻛ

فارﺷﻹاو مﯾظﻧﺗﻟﺎﺑ ﺔﺻﺗﺧﻣﻟا ،ﺎﮭﯾﻓ رﻣﺛﺗﺳﻣﻟا تﺎﻛرﺷﻟا نﻣ ﺔﻛرﺷ يﻷ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا ﺔﻣﻼﺳﻟا ﻰﻠﻋ رﺛؤﺗ نأ نﻛﻣﯾ رﯾﻐﻟا ﻊﻣ ﺔﯾﺿﻗ يأ نﻋ مﺟﺎﻧ رﯾﺛﺄﺗ يأ نإو .ﺎﮭﯾﻠﻋ ﺔﺑﺎﻗرﻟاو

.ﺔﻛرﺷﻟا كﻠﺗ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا ﺎھرﻣﺛﺗﺳﯾ ﻲﺗﻟا تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺔﻣﯾﻗ ﻰﻠﻋ رﺛؤﺗ نأ نﻛﻣﯾ ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو

 :تﺎﻧﺎﯾﺑﻟا ﺔﺣﺻ مدﻋ رطﺎﺧﻣ ﺋر لﻛﺷﺑ رﻣﺛﺗﺳﯾ قودﻧﺻﻟا نأ ﺎﻣﺑ كﻟذو نﯾرﻣﺛﺗﺳﻣﻠﻟ ﺔﺣﺎﺗﻣﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟاو رادﺻﻹا تارﺷﻧ صﺣﻔﺑ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ موﻘﯾ فوﺳﻓ ،ﺔﯾدوﻌﺳﻟا تﺎﻛرﺷﻟا مﮭﺳأ ﻲﻓ ﻲﺳﯾ

رودﻟا رﯾرﺎﻘﺗﻟا ﻲﻓ مﮭﺳﻟا نﻋ ﺔﯾرھوﺟ ﺔﻣوﻠﻌﻣ ﺔﯾﻷ لﺎﻣھإ وأ ءﺎﻔﺧإ وأ ﺔﺣﯾﺣﺻ رﯾﻏ ﺔﻣوﻠﻌﻣ ءﺎطﻋإ لﺎﺣ ﻲﻓ ةرطﺎﺧﻣ دﺟوﺗ ﮫﻧأ ﻻإ .لوﻘﻌﻣ لﻛﺷﺑ

،رادﺻﻹا تارﺷﻧو ﺔﯾ

.ﻲﺑﻠﺳ لﻛﺷﺑ قودﻧﺻﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ رﺛؤﯾ نأ نﻛﻣﯾ ﺎﯾرﺎﻣﺛﺗﺳا ًارارﻗ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ذﺎﺧﺗا ﻰﻟإ يدؤﺗ دﻗ ﻲﺗﻟاو

 :دﺟو نإ ﻲﻧﺎﻣﺗﺋﻻا فﯾﻧﺻﺗﻟا ضﺎﻔﺧﻧا رطﺎﺧﻣ

ﻲﻧﺎﻣﺗﺋﻻا فﯾﻧﺻﺗﻟا ضﺎﻔﺧﻧا نإ دﺟو نإ–

ﮭﺗﺎﻣازﺗﻟا ﺔﯾﺑﻠﺗ ﻰﻠﻋ فرﺎﺻﻣﻟا كﻠﺗ ةردﻗ ﻰﻠﻋ رﺛؤﯾ دﻗ قودﻧﺻﻟا ﺎﮭﻌﻣ لﻣﺎﻌﺗﯾ ﻲﺗﻟا فرﺎﺻﻣﻠﻟ– دﻗ ﺎﻣﻣ ،قودﻧﺻﻟا هﺎﺟﺗ ﺎ

.ةدﺣوﻟا رﻌﺳو قودﻧﺻﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺑﻠﺳ رﺛؤﯾ

 :بﺋارﺿﻟا رطﺎﺧﻣ و ،نﯾﻌﻣ رﻣﺛﺗﺳﻣﺑ ﺔﻠﺻ تاذ نوﻛﺗ دﻗ ﺔﻧﯾﻌﻣ فورظ ﻰﻠﻋ وا ﮫﺳﻔﻧ قودﻧﺻﻟا ﻰﻠﻋ وا نﯾرﻣﺛﺗﺳﻣﻟا وا تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻰﻠﻋ ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﻲﻓ بﺋارﺿﻟا ﻖﯾﺑطﺗ ﺎھرودﺑ ﻲﺗﻟا

كﻼﻣ ﺎھدﺑﻛﺗﯾ ﻲﺗﻟا بﺋارﺿﻟا هذھ يدؤﺗ فوﺳ ،تادﺣوﻟا تادﺣوﻟا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓ ضﺎﻔﺧﻧإو قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻹﺎﺑ ﺔطﺑﺗرﻣﻟا دﺋاوﻌﻟا ضﯾﻔﺧﺗ ﻰﻟإ ةرورﺿﻟﺎﺑ تادﺣوﻟا

ﯾﺑو تادﺣوﻟا كﻠﻣﺗو قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻰﻠﻋ ﺔﺑﺗرﺗﻣﻟا بﺋارﺿﻟا نﺄﺷﺑ نﯾﺑﯾرﺿﻟا مﮭﯾرﺎﺷﺗﺳﻣ ﻊﻣ روﺎﺷﺗﻟا نﯾﻠﻣﺗﺣﻣﻟا نﯾرﻣﺛﺗﺳﻣﻟا ﻰﻠﻋ بﺟﯾو .ﺎﮭﻌ

 لﻣﺣﺗﯾ رﻣﺛﺗﺳﻣﻟا نﻣ نﺎﻣﺿ يأ نود ،هﻼﻋأ ةروﻛذﻣﻟا رطﺎﺧﻣﻟا نﻣ يأ نﻋ ﺔﺟﺗﺎﻧﻟاو قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻰﻠﻋ بﺗرﺗﺗ دﻗ ﺔﯾﻟﺎﻣ ةرﺎﺳﺧ يأ نﻋ ﺔﯾﻟوؤﺳﻣﻟا لﻣﺎﻛ

.قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ نﻣ دﻣﻌﺗﻣﻟا لﺎﻣھﻹا ادﻋﺎﻣ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ بﻧﺎﺟ

5 ﺔﯾﻟآ ( مﯾﯾﻘﺗ رطﺎﺧﻣﻟا

ﻌﺗﻣﻟا رطﺎﺧﻣﻟا مﯾوﻘﺗﻟ ﺔﯾﻠﺧاد ﺔﯾﻟآ دوﺟوﺑ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ رﻘﯾ ﺔﻌﺟارﻣﺑ يرود لﻛﺷﺑو قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ موﻘﯾ ،كﻟذ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ .قودﻧﺻﻟا لوﺻﺄﺑ ﺔﻘﻠ

ﻼﻣ ىدﻣ ﺔﻓرﻌﻣﻟ كﻟذو قودﻧﺻﻟا تارﺎﻣﺛﺗﺳا ء

ﺔﺟرد نﻣ فﻔﺧﯾ ﻻ كﻟذو ،رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ ﺎﮭﺗﻣ رطﺎﺧﻣ

رﺑﺗﻌﺗ ﺎﻣﻧإ ،قودﻧﺻﻟا ﺔﻠﯾﺳو

قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﺎﮭﺑ موﻘﯾ

ذھ ىودﺟ ىدﻣو قودﻧﺻﻟا تارﺎﻣﺛﺗﺳﺎﺑ ﺔﺻﺎﺧﻟا رطﺎﺧﻣﻟا مﯾﯾﻘﺗﻟ .تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ه

6 قودﻧﺻﻟﺎﺑ رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ ﺔﻓدﮭﺗﺳﻣﻟا ﺔﺋﻔﻟا (

نﯾرﻣﺛﺗﺳﻣﻟا قودﻧﺻﻟا فدﮭﺗﺳﯾ طورﺷ مﮭﯾﻠﻋ ﻖﺑطﻧﺗ نﯾذﻟاو ،ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا قاوﺳﻷا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻﺎﺑ نﯾﺑﻏارﻟا ﺔﯾﻣوﻛﺣﻟا تﺎﮭﺟﻟاو نﯾرﺎﺑﺗﻋﻻاو دارﻓﻷا

ﻲﻓو .قودﻧﺻﻟا اذھ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻼﻟ ﺔﻣﺋﻼﻣﻟا ﺔﻟﺎﺣ

نوﻛ نﯾﺻﺧﺷ كرﺗﺷﻣﻟا وأ

رﺛﻛأ نﺈﻓ ﺔﯾأ تارﺎﻣﺛﺗﺳا ﻲﻓ

قودﻧﺻﻟا ﺎﻣ) مﻟ ددﺣﯾ فﻼﺧ (كﻟذ رﺑﺗﻌﺗ

ًﺎﻛﻠﻣ ًﺎﻛرﺗﺷﻣ ءﻻؤﮭﻟ صﺎﺧﺷﻷا نﯾذﻟاو

نوﺿوﻔﯾ فرﺻﺗﻟﺎﺑ رﯾدﻣﻟا ًﺎﻘﻓو

تﺎﻣﯾﻠﻌﺗﻠﻟ ﺔﯾطﺧﻟا ةردﺎﺻﻟا نﻣ ﺎﻣﮭﯾﻠﻛ وأ نﻣ يأ مﮭﻧﻣ ﻲﻓو. ﺔﻟﺎﺣ نوﻛ

كرﺗﺷﻣﻟا ﺔﺳﺳؤﻣ وأ ﺔﻛرﺷ

،ﺔﯾﺎﺻو وأ ﺔﻛرﺷ ﺔﯾﻟوﺋﺳﻣ تاذ ةدودﺣﻣ

ﮫﻧﺈﻓ بﺟوﺗﯾ ﮫﯾﻠﻋ لﺑﻗ حﺎﻣﺳﻟا ﮫﻟ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻﺎﺑ ﻲﻓ

قودﻧﺻﻟا دﯾوزﺗ رﯾدﻣﻟا روﺻﺑ

نﻣ ﮫﻠﺟﺳ يرﺎﺟﺗﻟا دﻘﻋو سﯾﺳﺄﺗﻟا وأ ﺔﻛرﺎﺷﻣﻟا ﺔﯾﻗﺎﻔﺗا مﺎظﻧﻟاو

ﻲﺳﺎﺳﻷا كﺻو

،ﺔﯾﺎﺻوﻟا اذإو ﻰﺿﺗﻗا رﻣﻷا روﺻ نﻣ تارارﻗ سﻠﺟﻣ ةرادإ ﺔﻛرﺷﻟا

ﻰﻠﻋ نأ مدﻘﺗ ﺎﮭﻌﯾﻣﺟ ﺔﯾﺿرﻣ ةروﺻﺑ رﯾدﻣﻠﻟ

ظﻔﺗﺣﯾو رﯾدﻣﻟا ﻖﺣﻟﺎﺑ ﻲﻓ ضﻓر بﻠط كارﺗﺷﻻا ﻲﻓ ﺔﻟﺎﺣ مدﻋ ءﺎﺿر رﯾدﻣﻟا نﻋ يأ ءزﺟ نﻣ

تادﻧﺗﺳﻣﻟا ﺔﻣدﻘﻣﻟا

.

7 دوﯾﻗ ( دودﺣ / رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا

ﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ،ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قوﺳﻟا ﺔﺋﯾھ نﻋ ةردﺎﺻﻟا رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﺣﺋﻻ ﺎﮭﺿرﻔﺗ ﻲﺗﻟا دودﺣﻟاو دوﯾﻘﻟﺎﺑ قودﻧﺻﻟا ةرادإ ﻲﻓ مزﺗﻠﯾ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﻰﻟإ ﺔ

ﻲﻓ ةروﻛذﻣﻟا دوﯾﻘﻟا ﺔﺻﺎﺧﻟا مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا هذھ

.قودﻧﺻﻟﺎﺑ

8 ﺔﻠﻣﻌﻟا (

دﻣ لﺑﻗ نﻣ ﻎﻟﺎﺑﻣﻟا هذھ لﯾوﺣﺗ مﺗﯾﺳﻓ قودﻧﺻﻠﻟ ةددﺣﻣﻟا ﺔﻠﻣﻌﻟا فﻼﺧ ﺔﻠﻣﻌﺑ تادﺣوﻟا ﺔﻣﯾﻗ ﻊﻓد ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓو ،قودﻧﺻﻟا ﺔﻠﻣﻋ وھ يدوﻌﺳﻟا ﷼ﻟا رﯾ

قودﻧﺻﻟا .ةدﺣوﻠﻟ ﻲﻟﺎﺗﻟا رﻌﺳﻟا بﺳﺣو قودﻧﺻﻟا ﺔﻠﻣﻌﺑ لاوﻣﻷا مﻠﺳﺗ دﻧﻋ طﻘﻓ ًاذﻓﺎﻧ كارﺗﺷﻻا ﺢﺑﺻﯾو ،ذﺋﻧﯾﺣ رﯾدﻣﻟا ىدﻟ دﺋﺎﺳﻟا فرﺻﻟا رﻌﺳ بﺳﺣ

9 تﻻوﻣﻌﻟاو تﺎﻣدﺧﻟا لﺑﺎﻘﻣ ( بﺎﻌﺗﻷا و

أ لﯾﺻﺎﻔﺗ ( قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ و قودﻧﺻﻟا لوﺻأ نﻣ تﺎﻋوﻓدﻣﻟا عاوﻧأ ﻊﯾﻣﺟ

 قودﻧﺻﻟا ةرادإ موﺳر ﺔﻣﯾﻘﺑ ةرادإ موﺳر قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﻰﻟإ قودﻧﺻﻟا ﻊﻓدﯾ فوﺳ 1.70

ﻲﻓ روﻛذﻣ وھ ﺎﻣ بﺳﺣ قودﻧﺻﻟا ةرادإ لﺑﺎﻘﻣ لوﺻﻷا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ نﻣ َﺎﯾوﻧﺳ %

مﺗﯾو ،لوﺻﻷا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ءﺎﻧﺑ مﯾوﻘﺗ ﺦﯾرﺎﺗ لﻛ ﻲﻓ موﺳرﻟا هذھ ﻖﺣﺗﺳﺗو .ﺔﯾرادﻹا موﺳرﻟا بﺎﺳﺗﺣا مﺗﯾﺳو ،ﻖﻓرﻣﻟا ﻲﻟﺎﻣﻟا حﺎﺻﻓﻹا صﺧﻠﻣ ﺎھدﯾدﺳﺗ رﮭﺷﻟا ﺔﯾﺎﮭﻧ ﻲﻓ .

 ﺔﻓﺎﺿﻣﻟا ﺔﻣﯾﻘﻟا ﺔﺑﯾرﺿو بﺋارﺿﻟا ﺎًﺑﺟاو نوﻛﯾ ﺎﻣﺑﺳﺣ) ىرﺧأ موﺳرو بﺋارﺿ يأو ﺔﻓﺎﺿﻣﻟا ﺔﻣﯾﻘﻟا ﺔﺑﯾرﺿ لﯾﺻﺣﺗ نﻋ ﻻوؤﺳﻣ قودﻧﺻﻟا نوﻛﯾﺳ ﮫﻧﺄﺑ رﻘُﯾو تادﺣوﻟا كﻟﺎﻣ ﻖﻓاوﯾ

ا سﯾﻟو لﺎﺛﻣﻟا لﯾﺑﺳ ﻰﻠﻋ كﻟذ لﻣﺷﯾو ،قودﻧﺻﻠﻟ مدﻘُﺗ ﻲﺗﻟا تﺎﻣدﺧﻟا نﻣ يﺄﺑ ﻖﻠﻌﺗﯾ ﺎﻣﯾﻓ (ﺎﮭﻘﯾﺑطﺗ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﻰﻟإ ﻊﻓدﻟا ﺔﻘﺣﺗﺳﻣ ﻎﻟﺎﺑﻣﻟا ﻊﯾﻣﺟ رﺻﺣﻟ

موﺳرﻟا نﻣ كﻟذ رﯾﻏو ةرادﻹا موﺳرو كارﺗﺷﻻا موﺳر لﺎﺛﻣﻟا لﯾﺑﺳ ﻰﻠﻋ ،تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا ةرﻛذﻣ هذھ بﺟوﻣﺑ

 لﻣﺎﻌﺗﻟا فﯾرﺎﺻﻣ

لﻣﺣﺗﯾ قودﻧﺻﻟا ﻊﯾﻣﺟ تﻻوﻣﻋ ءارﺷﻟا ﻊﯾﺑﻟاو ﻰﻓ قاوﺳأ مﮭﺳﻷا ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا

 تادﺣوﻟا كﻼﻣ عﺎﻣﺗﺟا فﯾﻟﺎﻛﺗ

نﻣ ﻊﻓدُﺗ .عﺎﻣﺗﺟﻻا ﺔﯾﺎﮭﻧ دﻌﺑ ﺔﯾﻠﻌﻔﻟا فﯾرﺎﺻﻣﻟا بﺳﺣﺑ قودﻧﺻﻟا نﻣ مﺻﺧﺗو قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ لﺑﻗ

 ىرﺧﻷا فﯾرﺎﺻﻣﻟاو موﺳرﻟا

فوﺳ نوﻛﺗ ﺔﻓﺎﻛ موﺳرﻟا تﺎﻓورﺻﻣﻟاو ﺔﻘﻠﻌﺗﻣﻟا

ةرادﺈﺑ قودﻧﺻﻟا ﺎﻣﺑ ﻲﻓ كﻟذ ﻰﻠﻋ لﯾﺑﺳ رﻛذﻟا سﯾﻟو رﺻﺣﻟا موﺳر ظﻔﺣﻟا و ﺔﯾرادﻹا تﺎﻣدﺧﻟا و

تﺎﺑﺎﺳﺣﻟا ﻊﺟارﻣ موﺳرﻟاو

ﺔﯾﺑﺎﻗرﻟا موﺳرو صﯾﺧرﺗ

،رﺷؤﻣﻟا .ﺎھرﯾﻏو ﺔﻟوﻣﺷﻣ ﻲﻓ موﺳر ةرادأ قودﻧﺻﻟا لﻣﺣﺗﯾﺳ ،ﻖﺑﺳ ﺎﻣ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ .قودﻧﺻﻟا

.قودﻧﺻﻟا لوﺻأ نﻣ ﺎﮭﻌﻓد مﺗﯾﺳو ،لﺑﻘﺗﺳﻣﻟا ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺿرﻓ مﺗﯾ ﺔﯾﻣوﻛﺣ موﺳر وأ بﺋارﺿ يأ ىرﺧأ ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا موﺳر  ﺗ ،رﺛﻛأ وأ دﺣاو قودﻧﺻ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟا رﻣﺛﺗﺳا اذإ ﻖﯾدﺎﻧﺻﻟا كﻠﺗ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا موﺳر قودﻧﺻﻟا لﻣﺣﺗﯾ فوﺳﻓ ،ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﮫﺗﯾﺟﯾﺗارﺗﺳا ﻊﻣ ًﺎﯾﺷﺎﻣ

فﯾرﺎﺻﻣو موﺳر يأو ةرادﻹا موﺳرو كارﺗﺷﻻا موﺳر رﺻﺣﻟا سﯾﻟو رﻛذﻟا لﯾﺑﺳ ﻰﻠﻋ موﺳرﻟا هذھ لﻣﺷﺗو .هﻼﻋأ ﺔﺣﺿوﻣﻟا موﺳرﻟا ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ .ﻖﯾدﺎﻧﺻﻟا كﻠﺗ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻﺎﺑ ﺔطﺑﺗرﻣ ىرﺧأ

 موﺳر ﺔﯾوﻧﺳﻟا تﺎﯾﻧازﯾﻣﻟا دادﻋإ

ﻊﻗاوﺑ قودﻧﺻﻟﺎﺑ ﮫﺻﺎﺧﻟا ﺔﯾوﻧﺳ فﺻﻧﻟاو ﺔﯾوﻧﺳﻟا تﺎﯾﻧازﯾﻣﻟا دادﻋإ فﯾﻟﺎﻛﺗ قودﻧﺻﻟا لﻣﺣﺗﯾ 18,750

.ًﺎﯾوﻧﺳ ﷼

 ضارﺗﻗﻻا و لﯾوﻣﺗﻟا فﯾرﺎﺻﻣ ﻠﺗﺧﺗ لﺑ ،ةددﺣﻣ ﺔﻣﯾﻗ فﯾرﺎﺻﻣﻟا هذﮭﻟ سﯾﻟو ضرﻘﻣﻟا كﻧﺑﻠﻟ ﺎﮭﻌﻓدﺑ موﻘﯾﺳ ﻲﺗﻟاو لﯾوﻣﺗﻟا فﯾرﺎﺻﻣ ﻊﯾﻣﺟ قودﻧﺻﻟا لﻣﺣﺗﯾ مﺗﯾﺳو ىرﺧﻷ ةرﺗﻓ نﻣ ف

.قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﯾوﻧﺳﻟا رﯾرﺎﻘﺗﻟا ﻲﻓ فﯾرﺎﺻﻣﻟا هذھ نﻋ حﺎﺻﻓﻹا

ب ﺟ ( نﻣ ﺎﮭﻌﻓد تﻗوو موﺳرﻟاو تﻻوﻣﻌﻟاو تﺎﻣدﺧﻟا لﺑﺎﻘﻣ بﺎﺳﺣ ﺔﯾﻔﯾﻛ ﻊﻣ ،فﯾرﺎﺻﻣﻟاو موﺳرﻟا ﻊﯾﻣﺟﻟ لود

رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ لﺑﻗ

موﺳرﻟا ﻊﻓد رارﻛﺗو بﺎﺳﺣﻟا ﺔﻘﯾرطو ضورﻔﻣﻟا ﻎﻠﺑﻣﻟا/ﺔﺑﺳﻧﻟا فﯾرﺎﺻﻣﻟاو موﺳرﻟا 1.70

% قودﻧﺻﻟا ةرادإ موﺳر

.قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ لﺑﻗ نﻣ ﻊﻓدﺗ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ موﺳر

.قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ لﺑﻗ نﻣ ﻊﻓدﺗ ﺔﯾرادﻹا تﺎﻣدﺧﻟا موﺳر

.قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ لﺑﻗ نﻣ ﻊﻓدﺗ ﺔﯾﻠﯾﻐﺷﺗﻟا تﺎﻘﻔﻧﻟا

ﻊﻓدﺗ نﻣ لﺑﻗ قودﻧﺻﻟا ءﺎﻧﺑ ﻰﻠﻋ فﯾﻟﺎﻛﺗﻟا ﺔﯾﻠﻌﻔﻟا و مﺗﯾ حﺎﺻﻓﻹا ﺎﮭﻧﻋ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟارﯾرﺎﻘﺗ

. لﻣﺎﻌﺗﻟا فﯾرﺎﺻﻣ

ﻊﻓدﺗ نﻣ لﺑﻗ قودﻧﺻﻟا ءﺎﻧﺑ ﻰﻠﻋ فﯾﻟﺎﻛﺗﻟا ﺔﯾﻠﻌﻔﻟا و مﺗﯾ حﺎﺻﻓﻹا ﺎﮭﻧﻋ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟارﯾرﺎﻘﺗ

. لﯾوﻣﺗﻟا فﯾرﺎﺻﻣ

ﻊﻓدﺗ نﻣ لﺑﻗ قودﻧﺻﻟا ءﺎﻧﺑ ﻰﻠﻋ فﯾﻟﺎﻛﺗﻟا ﺔﯾﻠﻌﻔﻟا و مﺗﯾ حﺎﺻﻓﻹا ﺎﮭﻧﻋ ﻲﻓ قودﻧﺻﻟارﯾرﺎﻘﺗ

. ﺔﻓﺎﺿﻣﻟا ﺔﻣﯾﻘﻟا ﺔﺑﯾرﺿ و بﺋارﺿﻟا

ج لودﺟ ( ﻲﺿارﺗﻓا ﺢﺿوﯾ

ﺔﺑﺳﻧ فﯾﻟﺎﻛﺗ قودﻧﺻﻟا ﻰﻟإ

ﺔﻣﯾﻘﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﺟﻹا لوﺻﻷ

قودﻧﺻﻟا ﻰﻠﻋ

ىوﺗﺳﻣ

ﺻﻟا قودﻧ كﻟﺎﻣو ةدﺣوﻟا لﻼﺧ رﻣﻋ قودﻧﺻﻟا

، ﻰﻠﻋ نأ لﻣﺷﯾ ﺔﺑﺳﻧ فﯾﻟﺎﻛﺗﻟا ةررﻛﺗﻣﻟا

رﯾﻏو ةررﻛﺗﻣﻟا .

رارﻛﺗﻟا SAR ﺔﻠﻣﻌﻟا

ﺎﯾرﮭﺷ 1.70% قودﻧﺻﻟا ةرادإ موﺳر

كارﺗﺷإ بﻠط لﻛ دﻧﻋ 2% كارﺗﺷﻻا موﺳر

- NA دادرﺗﺳﻻا موﺳر

- NA ظﻔﺣﻟا موﺳر

- NA ةرادﻹا موﺳر

- NA لوادﺗ ﻊﻗوﻣ موﺳر

- NA ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قوﺳﻟا ﺔﺋﯾھ موﺳر

- NA يدﺎﺷرﺗﺳﻻا رﺷؤﻣﻟا موﺳر

- NA تﺎﺑﺎﺳﺣﻟا ﻊﺟارﻣ موﺳر

- NA ةرادﻹا سﻠﺟﻣ ءﺎﺿﻋا بﺎﻌﺗأ

د تﺎﻘﻔﺻﻟا لﺑﺎﻘﻣ لﯾﺻﺎﻔﺗ ( ﻲﺗﻟا

زوﺟﯾ ﺎﮭﺿرﻓ ﺎﻣﯾﻓ ﻖﻠﻌﺗﯾ ﺑ كارﺗﺷﻻا موﺳر ﻲﺗﻟا ﺔﯾﻛﻠﻣﻟا لﻘﻧو دادرﺗﺳﻻاو

كﻟذ بﺎﺳﺗﺣا ﺔﻘﯾرطو تادﺣوﻟا وﻛﻟﺎﻣ ﺎﮭﻌﻓدﯾ

نﻋ دﯾزﺗ ﻻ

كارﺗﺷﻻا ﻎﻠﺑﻣ نﻣ ﻰﻠﻋأ دﺣﻛ %2 كارﺗﺷﻻا موﺳر

رﻛﺑﻣﻟا دادرﺗﺳﻻا ﻰﻠﻋ ﺔﺿورﻔﻣ موﺳر دﺟوﯾ ﻻ دادرﺗﺳﻻا موﺳر تادﺣوﻟا لﻘﻧ ﺔﻣدﺧ مدﻘﯾ ﻻ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ،ﻖﺑطﻧﯾ ﻻ ﺔﯾﻛﻠﻣﻟا لﻘﻧ موﺳر

ه تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا ( تﺎﺿﯾﻔﺧﺗﻟا نﺄﺷﺑ قودﻧﺻﻟارﯾدﻣ ﺔﺳﺎﯾﺳ حرﺷو ﺔﺻﺎﺧﻟا تﻻوﻣﻌﻟاو تﺎﺿﯾﻔﺧﺗﻟﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺗﻣﻟا

.ﺔﺻﺎﺧﻟا تﻻوﻣﻌﻟاو

مﺗﯾﺳ رﻛذ دﯾدﺣﺗو تﻻوﻣﻌﻟا ﺔﺻﺎﺧﻟا ﻲﺗﻟا لﺻﺣﯾ ﺎﮭﯾﻠﻋ رﯾدﻣ قودﻧﺻﻟا لﻼﺧ ﺔﻧﺳﻟا .تدﺟو نإ قودﻧﺻﻠﻟ ردﺻﺗ ﻲﺗﻟا ﺔﯾوﻧﺳﻟا رﯾرﺎﻘﺗﻟا ﻲﻓ

و ﺔﺑﯾرﺿﻟا وأ/و ةﺎﻛزﻟﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺗﻣﻟا تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا ( (تدﺟ ُو نإ)

.

تﺎﻣدﺧﻟا نﻣ يﺄﺑ ﻖﻠﻌﺗﯾ ﺎﻣﯾﻓ (ﺎﮭﻘﯾﺑطﺗ ﺎًﺑﺟاو نوﻛﯾ ﺎﻣﺑﺳﺣ) ىرﺧأ موﺳرو بﺋارﺿ يأو ﺔﻓﺎﺿﻣﻟا ﺔﻣﯾﻘﻟا ﺔﺑﯾرﺿ لﯾﺻﺣﺗ نﻋ ﻻوؤﺳﻣ قودﻧﺻﻟا نوﻛﯾﺳ .قودﻧﺻﻠﻟ مدﻘُﺗ ﻲﺗﻟا ا دﺋاوﻌﻟا ضﻔﺧ ﻲﻟﺎﺗﻟﺎﺑو لوﺻأ ﺔﻣﯾﻗ ضﻔﺧ ﻰﻟا ﮫﻧﻣ مﺻﺧﺗ دﻗ ﻲﺗﻟاو قودﻧﺻﻟا ﺎھدﺑﻛﺗﯾ ﻲﺗﻟا بﺋارﺿﻟا هذھ يدؤﺗ فوﺳ بﺟﯾو .رﺎﻣﺛﺗﺳﻹا ﻰﻠﻋ ﺔﻌﻗوﺗﻣﻟ

.قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻹا لﺑﻗ رﺎﻣﺛﺗﺳﻹا ﻰﻠﻋ ﺔﺑﺗرﺗﻣﻟا بﺋارﺿﻟا نﺄﺷﺑ نﯾﺑﯾرﺿﻟا مﮭﯾرﺎﺷﺗﺳﻣ ةرﺎﺷﺗﺳإ نﯾرﻣﺛﺗﺳﻣﻟا ﻰﻠﻋ

ز ﺔﺻﺎﺧ ﺔﻟوﻣﻋ يأ نﺎﯾﺑ ( ﺎﮭﻣرﺑﯾ

.(تدﺟ ُو نإ) قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ

مﺗﯾﺳ رﻛذ دﯾدﺣﺗو تﻻوﻣﻌﻟا ﺔﺻﺎﺧﻟا ﻲﺗﻟا لﺻﺣﯾ ﺎﮭﯾﻠﻋ رﯾدﻣ قودﻧﺻﻟا لﻼﺧ ﺔﻧﺳﻟا ردﺻﺗ ﻲﺗﻟا ﺔﯾوﻧﺳﻟا رﯾرﺎﻘﺗﻟا ﻲﻓ .تدﺟو نإ قودﻧﺻﻠﻟ

ح وأ قودﻧﺻﻟا لوﺻأ نﻣ تﻌﻓد ﻲﺗﻟا تﺎﻘﻔﺻﻟا لﺑﺎﻘﻣو فﯾرﺎﺻﻣﻟاو موﺳرﻟا ﻊﯾﻣﺟ ﺢﺿوﯾ ﻲﺿارﺗﻓا لﺎﺛﻣ (

ﻛﻟﺎﻣ لﺑﻗ نﻣ ﻲ

ﻎﻠﺑﻣﻟ قودﻧﺻﻟا ﺔﻠﻣﻌﺑ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳا ﺔﻧﺳ لﻼﺧ تادﺣوﻟا كارﺗﺷا

100,000 يدوﻌﺳ ﷼

مﺻﺧﻟا رارﻛﺗ ﷼)قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ﻲﻓﺎﺻ

(يدوﻌﺳ موﺳرﻟا ﻎﻠﺑﻣ ﺔﯾوﺋﻣ ﺔﺑﺳﻧ فﯾرﺎﺻﻣﻟاو موﺳرﻟا

100,000 كارﺗﺷﻻا ﻎﻠﺑﻣ

كﻟﺎﻣ نﻣ مﺻﺧﺗو كارﺗﺷﻻا دﻧﻋ ةدﺣاو ةرﻣ

تادﺣوﻟا 2,000 %2 كارﺗﺷﻹا موﺳر

98,000 كارﺗﺷﻻا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ

لوﺻأ نﻣ مﺻﺧﺗو ًﺎﯾوﻧﺳ ةدﺣاو ةرﻣ

قودﻧﺻﻟا 1,666 %1.70 قودﻧﺻﻟا ةرادإ موﺳر

29.4 %0.03 ظﻔﺣﻟا موﺳر

49 %0.05 ﺔﯾرادﻹا تﺎﻣدﺧﻟا موﺳر

ﺔﯾﻠﻌﻔﻟا ﮫﻔﻠﻛﺗﻟا ﻰﻠﻋ ءﺎﻧﺑ مﺻﺧﺗ 196 %0.20 (ﻰﻠﻋأ دﺣﻛ) ﺔﯾﻠﯾﻐﺷﺗﻟا تﺎﻘﻔﻧﻟا

ﺔﯾﻠﻌﻔﻟا ﮫﻔﻠﻛﺗﻟا ﻰﻠﻋ ءﺎﻧﺑ مﺻﺧﺗ 0 0 لﯾوﻣﺗﻟا فﯾرﺎﺻﻣ

ﺔﯾﻠﻌﻔﻟا ﮫﻔﻠﻛﺗﻟا ﻰﻠﻋ ءﺎﻧﺑ مﺻﺧﺗ 99.96 %5

ﺔﻣﯾﻘﻟا ﺔﺑﯾرﺿو بﺋارﺿﻟا نﻣ ) ﺔﻓﺎﺿﻣﻟا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻟﺎﻣﺟإ

(قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﻣدﻘﻣﻟا تﺎﻣدﺧﻟا

ﺔﯾﻠﻌﻔﻟا ﮫﻔﻠﻛﺗﻟا ﻰﻠﻋ ءﺎﻧﺑ مﺻﺧﺗ 39.2 %0.04 ﺔﺑﺳﻧ) لﻣﺎﻌﺗﻟا فﯾرﺎﺻﻣ

(ﺔﯾﺿارﺗﻓا

ﺔﯾﻠﻌﻔﻟا ﮫﻔﻠﻛﺗﻟا ﻰﻠﻋ ءﺎﻧﺑ مﺻﺧﺗ 9.8 %0.01 ﺔﺑﺳﻧ) رﯾﮭطﺗﻟا فﯾرﺎﺻﻣ

(ﺔﯾﺿارﺗﻓا

2,089 %2.1 قودﻧﺻﻟا تﺎﻓورﺻﻣ ﻲﻟﺎﻣﺟإ

ةرﺎﺳﺧ وأ ﺢﺑر دوﺟو مدﻋ ضارﺗﻓﺈﺑ

قودﻧﺻﻠﻟ 95,911 مﺻﺧ دﻌﺑ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ

ﺔﻧﺳﻟا ﺔﯾﺎﮭﻧ ﻲﻓ موﺳرﻟا ﻲﻟﺎﻣﺟإ

10 ﻘﺗﻟا (

ﯾ رﯾﻌﺳﺗﻟاو مﯾ :

أ

نﺎﯾﺑ

(

لﺻﻔﻣ نﻋ ﺔﯾﻔﯾﻛ مﯾﯾﻘﺗ لﻛ لﺻأ ﮫﻛﻠﻣﯾ قودﻧﺻﻟا .

، مﯾوﻘﺗﻟا موﯾ ﻲﻓ ﺎﮭﻟﺎﻔﻗإ رﻌﺳﺑ قودﻧﺻﻟا ﺎﮭﻠﻣﺣﯾ ﻲﺗﻟا تﺎﻛرﺷﻟا مﮭﺳأ ﺔﻣﯾﻗ سﺎﺳأ ﻰﻠﻋ لوﺻﻷا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ بﺎﺳﺗﺣا مﺗﯾ ﺔﯾدﻘﻧﻟا تادوﺟوﻣﻠﻟ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ

تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺎﮭﯾﻟإ ًﺎﻓﺎﺿﻣ ،(مﯾوﻘﺗﻟا موﯾ ﻰﺗﺣ ﺔﻣﻛارﺗﻣﻟا حﺎﺑرﻷا ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﺔﺣﺑارﻣﻟا ﺔﻘﻔﺻﻟا ﺔﻣﯾﻗ نﯾدﻟا لﺻأ ﻲھو) تﺎﺣﺑارﻣﻟا ﺔﻣﯾﻗو ﻖﯾدﺎﻧﺻﻟا ﻲﻓ

ﻘﺗﻟا موﯾ نوﻛﯾ نأ ﻰﻠﻋ ،مﯾوﻘﺗﻟا موﯾ ﮫﻧﻋ نﻠﻌﻣ ةدﺣوﻠﻟ رﻌﺳ رﺧآ بﺳﺣ ﺎﮭﺗﻣﯾﻗ بﺎﺳﺣ مﺗﯾ ﻲﺗﻟاو ،ىرﺧﻷا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا ﻲﻓ مﮭﺳﻷا قوﺳﻟ لﻣﻋ موﯾ وھ مﯾو

ﺻﻟا لوﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﺔﻣﺳﻘﺑ ةدﺣوﻟا ﺔﻣﯾﻗ بﺎﺳﺗﺣا مﺗﯾ ،ﻲﻟﺎﺗﻟا مﯾوﻘﺗﻟا موﯾ ﻲﻓ مﯾوﻘﺗﻟا نوﻛﯾ فوﺳ ﺔﻘﻠﻐﻣ قوﺳﻟا تﻧﺎﻛ لﺎﺣ ﻲﻓو ،ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا قودﻧ