صندوق الأهلي للمتاجرة بأسهم الرعاية الصحية

(1)

Investing with confidence ﺔﻘﺜﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا

ﺔﻴﺤﺼﻟا ﺔﻳﺎﻋﺮﻟا ﻢﻬﺳﺄﺑ ةﺮﺟﺎﺘﻤﻠﻟ ﲇﻫﻷا قوﺪﻨﺻ

AlAhli Health Care Trading Equity Fund

2019 يﻮﻨﺳ ﻒﺼﻨﻟا ﺮﻳﺮﻘﺘﻟا

ِSemi-Annual Report 2019

(2)

وﺪﻨﺻ ﺑ ةﺮﺟﺎﺘﻤﻠﻟ ﻲﻠﻫﻷا ق ﺔﻴﺤﺼﻟا ﺔﻳﺎﻋﺮﻟا ﻢﻬﺳﺄ

– ﻟا ﺮﻳﺮﻘﺘﻟا ﻒﺼﻨ يﻮﻨﺳ 9 201 م

AlAhli Health Care Trading Equity Fund – 2019 Semiannual Report

AlAhli Health Care Trading Equity Fund ﺔﻴﺤﺼﻟاﺔﻳﺎﻋﺮﻟاﻢﻬﺳﺄﺑةﺮﺟﺎﺘﻤﻠﻟﻲﻠﻫﻷاقوﺪﻨﺻ

Fund Manager قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ

NCB Capital Company, Saudi Arabia

Tower B, King Saud Road, P.O. Box 22216, Riyadh 11495 Tel: +966 920000232

Website: www.alahlicapital.com

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﳌا ،ﺔﻴﻟﺎﳌا ﻲﻠﻫﻷا

.ب.ص ،دﻮﻌﺳ ﻚﻠﳌا ﻖﻳﺮﻃ ،ب جﱪﻟا 22216

ضﺎﻳﺮﻟا ، 11495

:ﻒﺗﺎﻫ 920000232 966

+

:ﻊﻗﻮﳌا www.alahlicapital.com

Sub‐Manager / Investment Adviser رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻦﻳرﺎﺸﺘﺴﻣ وأ/و ﻦﻃﺎﺒﻟا ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ TCW Asset Management Company

865 South Figueroa Street, Suite 1800, Los Angeles, CA 9001

ﻮﻴﻠﺑد ﻲﺳ ﰐ لﻮﺻﻷ ةرادﻹا

865 ثوﺎﺳ اوﲑﻐﻴﻓ

،ﺖﻳﱰﺳ حﺎﻨﺟ 1800

، سﻮﻟ

،سﻮﻠﳒأ ﺎﻴﻧرﻮﻔﻴﻟﺎﻛ

Investment Activities رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻄﺸﻧأ

During the first half of 2019, the fund maintained an overweight in biotechnology, pharmaceutical and health care technology sectors and an underweight in health care equipment & supplies and life science tools & service sectors.

Also, the fund maintained an overweight to small caps and underweight on large and mid‐caps.

لﻼﺧ ﻒﺼﻨﻟا لوﻷا ﻦﻣ 9 201

،م ﺰﻛر قوﺪﻨﺼﻟا ﻰﻠﻋ ﻋﺎﻄﻗ تﺎ ﺎﻴﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟا ﺔﻳﻮﻴﳊا ﺔﻳودﻷاو

ﺔﻴﺤﺼﻟا ﺔﻳﺎﻋﺮﻟا ﺎﻴﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺗو ﺾﻔﺧو

ﺰﻴﻛﺮﺗ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﰲ ﺔﻴﺤﺼﻟا ﺔﻳﺎﻋﺮﻟا تﺎﻣﺰﻠﺘﺴﻣو تاﺪﻌﻣ

أ .ةﺎﻴﳊا مﻮﻠﻋ تﺎﻋﺎﻄﻗو تاودأو ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﻆﻓﺎﺣ ﺎﻀﻳ

نزﻮﻟا ةدﺎﻳز ﰲ ﻢﻬﺳأ تﺎﻛﺮﺸﻟا ةﲑﻐﺼﻟا

ﺾﻔﺧو ﺰﻴﻛﱰﻟا ﻰﻠﻋ تﺎﻛﺮﺸﻟا ةﲑﺒﻜﻟا ﺔﻄﺳﻮﺘﳌاو .

Performance ءادﻷا ﺮﻳﺮﻘﺗ

Fund Performance 10.99%

Benchmark Performance 13.19%

قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ

10.99

%

ءادأ ﺮــــــﺷﺆــــــــﳌا 13.19

%

The fund underperformed the benchmark by 220 bps. .سﺎﺳأﺔﻄﻘﻧ220قرﺎﻔﺑﺮﺷﺆﳌاءادأﻦﻋقوﺪﻨﺼﻟاءادأﺾﻔﳔا Terms & Conditions Material Changes during the period ةﺮﺘﻔﻟالﻼﺧقوﺪﻨﺼﻟاتﺎﻣﻮﻠﻌﻣةﺮﻛﺬﻣو مﺎﻜﺣأوطوﺮﺷﻲﻓﺖﺛﺪﺣتاﺮﻴﻐﺗ There are no changes in the terms and conditions, and the

information memorandum. .تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣومﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا ﰲ تاﲑﻐﺗ ﺪﺟﻮﺗ ﻻ

Investments in other Investment Funds ىﺮﺧأ ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا The fund does not invest substantially in other investment

funds. .ىﺮﺧأ ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳاﻖﻳدﺎﻨﺻﰲﲑﺒﻛﻞﻜﺸﺑﺮﻤﺜﺘﺴﻳﱂ قوﺪﻨﺼﻟا

Special Commission ﺔﺻﺎﺧ تﻻﻮﻤﻋ

No special commissions were received during the period. .ةﱰﻔﻟا لﻼﺧ ﺔﺻﺎﺧ تﻻﻮﻤﻋ يأ ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺼﳛ ﱂ

Financial Statements ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﻢﺋاﻮﻘﻟا

(3)

يلهلأا قودنص ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل

)ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

)ةعجارم ريغ( ةزجوملا ةيلولأا ةيلاملا مئاوقلا يف ةيهتنملا رهشأ ةتسلا ةرتفل 30

وينوي 2019 م

عـم

تادحولا ةلمحل صحفلا ريرقت

(4)

(5)

2

يلهلأا قودنص ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل

)ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

ةزجوملا يلاملا زكرملا ةمئاق يف امك 30 وينوي 2019 م

فلأ يكيرمأ رلاود )كلذ ريغ ركذي ملام(

حاضيإ 30

وينوي 2019 م 31 ربمسيد

2018 م

)ةعجارم ريغ(

)ةعجارم(

تادوـجوملا همكح يف امو دقن 1,880 8

986 تارامثتسإ 54,209 9

46,863

ىرخأ ةنيدم ممذ 103 10

123 تادوجوملا يلامجإ 56,192

47,972

تامازتللإا ممذ ىرخأ ةنئاد 11

97 645

يفاص ( تادوجوملا ةيكلملا قوقح

) تادحولا ةلمحل ةدئاعلا 55,547 12

47,875

ةمئاقلا تادحولا ددع –

فلالآاب 22,426

21,453

)ةيكلملا قوقح( تادوجوملا يفاص –

)يكيرمأ رلاود( ةدحاولا ةدحولل 2.4769

2.2316

( نم ةقفرملا تاحاضيلإا ربتعت 1

( ىلإ ) 13 )

لا ًاءزج

.ةزجوملا ةيلولأا ةيلاملا مئاوقلا هذه نم أزجتي

(6)

3

ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل يلهلأا قودنص )ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

)ةعجارم ريغ( ةزجوملا لماشلا لخدلا ةمئاق يف ةيهتنملا رهشأ ةتسلا ةرتفل 30

وينوي 2019 م

فلأ يكيرمأ رلاود )كلذ ريغ ركذي ملام(

30 وينوي

2019 م 30

وينوي 2018 م

حابرأ تاعيزوت نم لخد 424

390 حبرلا ةمئاق للاخ نم ةلداعلا ةميقلاب تارامثتسا نم ةققحم حابرأ ةراسخلا وأ 1,968

622 رئاسخ / حابرأ ) نم ةلداعلا ةميقلاب تارامثتسا نم ةققحم ريغ (

ةراسخلا وأ حبرلا ةمئاق للاخ 3,527

(62)

يلامجإ تاداريلإا 5,920

950 ةرادإ باعتأ (477) 13

(405)

ةفاضملا ةميقلا ةبيرض (25)

(20)

ةيرادإ تافورصم (8)

(9)

ةينهم باعتأ (4)

(3)

يعرش قيقدت باعتأ (4)

(4)

قودنصلا ةرادإ سلجم ءاضعأ ةأفاكم (3)

(3)

ظفح تافورصم (3)

(2)

ةيلاملا قوسلا ةئيه باعتأ (1)

(1)

ةيليغشتلا تافورصملا يلامجإ (525)

(447)

لخدلا ةرتفلل 5,395

503 ةرتفلل رخلآا لماشلا لخدلا --

--

لخدلا يلامجإ ةرتفلل لماشلا

5,395 503

( نم ةقفرملا تاحاضيلإا ربتعت 1

( ىلإ ) 13 )

ةيلولأا ةيلاملا مئاوقلا هذه نم أزجتي لا ًاءزج

.ةزجوملا

(7)

4

ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل يلهلأا قودنص )ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

ةزجوملا تادحولا ةلمحل ةدئاعلا ةيكلملا قوقح يف تاريغتلا ةمئاق يف ةيهتنملا رهشأ ةتسلا ةرتفل 30

وينوي 2019 م

فلأ يكيرمأ رلاود )كلذ ريغ ركذي ملام(

( نم ةقفرملا تاحاضيلإا ربتعت 1

( ىلإ ) 13 )

ةيلاملا مئاوقلا هذه نم أزجتي لا ًاءزج .ةزجوملا ةيلولأا

30 وينوي

2019 م 30

وينوي 2018 م

ةيادب يف تادحولا ةلمحل ةدئاعلا )ةيكلملا قوقح( تادوجوملا يفاص )ةعجارم( ةرتفلا 47,875

42,280

ةرتفلل لماشلا لخدلا يلامجإ 5,395

503 ةرتفلا للاخ تادحولا يف تلاماعملا نم ةيكلملا قوقح يف ةدايزلا

ةعابم تادحو نم لصحملا 4,967

8,470

ةدرتسملا تادحولا ةميق (2,690)

(4,318)

2,277 4,152

ةياهن يف تادحولا ةلمحل ةدئاعلا )ةيكلملا قوقح( تادوجوملا يفاص ةعجارم ريغ( ةرتفلا 55,547 )

46,935

(8)

5

ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل يلهلأا قودنص )ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

)ةعجارملا ريغ( ةيدقنلا تاقفدتلا ةمئاق يف ةيهتنملا رهشأ ةتسلا ةرتفل 30

وينوي 2019 م

فلأ يكيرمأ رلاود )كلذ ريغ ركذي ملام(

حاضيإ 30

وينوي 9 201 م 30

وينوي 2018 م

ةيليغـشتلا ةطـشنلأا نم ةيدقنلا تاقفدتلا ةرتفلل لخدلا 5,395

503 :ـل ةيوست ( حابرأ ) نم ةلداعلا ةميقلاب تارامثتسا نم ةققحم ريغ رئاسخ /

ةراسخلا وأ حبرلا للاخ (3,527)

62 1,868 565

:ةيليغشتلا تامازتللااو تادوجوملا يف تاريغتلا تارامثتسإ ةراسخلا وأ حبرلا للاخ نم ةلداعلا ةميقلاب

(3,819) (3,342)

ةنيدم حابرأ تاعيزوت 20

448 ىرخأ ةنئاد ممذ 548

(14)

ةيليغـشتلا ةطشنلأا يف مدختسملا دقنلا يفاص (1,383)

(2,343)

:ةــيليومتلا ةطـشنلأا نم ةيدقنلا تاقفدتلا ةعابم تادحو نم لصحملا 4,967

8,470

ةدرتسملا تادحولا ةميق (2,690)

(4,318)

ةيليومتلا ةطـشنلأا نم رفوتملا دقنلا يفاص 2,277

4,152

همكح يف امو دقنلا يف ةدايزلا يفاص 894

1,809

ةرتفلا ةيادب يف هـمكح يف امو دـقنلا 986 8

2,675

ةرتفلا ةياهن يف هـمكح يف امو دـقنلا 1,880 8

4,484

( نم ةقفرملا تاحاضيلإا ربتعت 1

( ىلإ ) 13 )

.ةزجوملا ةيلولأا ةيلاملا مئاوقلا هذه نم أزجتي لا ًاءزج

(9)

يلهلأا قودنص ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل

)ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

ةيلاملا مئاوقلا لوح تاحاضيإ )ةعجارملا ريغ( ةزجوملا ةيلولأا

يف ةيهتنملا ةرتفلل 30

وينوي 2019 م

فلأ )كلذ ريغ ركذي ملام( يكيرمأ رلاود

6

1 - هتطشنأو قودنـصلا

يلهلأا قودنص أب ةرجاتملل

ةيحصلا ةياعرلا مهس قودنص وه )قودنصلا(

ا ةعيرشلا ماكحأ عم قفاوتم حوتفم يرامثتس

)كنبلا( يراجتلا يلهلأا كنبلل ةعبات ةكرش ،)قودنصلا ريدم( لاتيباك يلهلأا ةكرش ةطساوب هترادإ متت ،ةيملاسلإا مب قودنصلا سيسأت مت .قودنصلا تادحو ةلمح حلاصل ةداملا صن بجو

30 حئاول نم رامثتسلاا

ةرداصلا قيدانصلا يف

ةئيه نع لا

لاملا قوس ةي

.

ةئيه رارقل ًاقفو لا

لاملا قوس ةي

2 - 83 - 2005 خيراتب رداصلا 21

دامج ى لولأا 1426 ( ـه 28 وينوي 2005 )م لمعي

ةيلاتلا ةيلاملا قارولأا تاطاشن ىلع قودنصلا ريدم :

)أ دهعتم ةيطغت

بيترتلا )ب )ج ةرادلإا ةروشملا ميدقت )د

ظفحلا )ـه

.قودنصلا ريدم لبق نم لقتسم ةظفحم ريدمك تسرت نثرون نييعت مت .قودنصلا تارامثتساب تسرت نثرون ظفتحي

لأا ةرادلإ ويلبد يس يت ةكرش وهو يملاع رامثتسا تيب قودنصلا ريدم نيع لوص

ريدمك ةيكيرملأا ةدحتملا تايلاولا ـ

اباسح حتف رامثتسلاا تيب ماهم نمضتت .قودنصلل نطابلا نم ةرادإو ةلقتسم رامثتسا ت

تادوجوم فو قودنصلا

ًاق

.ةيعرشلا طباوضلاو رامثتسلاا تايجيتارتسلا

يف ةجردم ةقلاع تاذ ةطشنأو ةيحص ةياعر تامدخ ميدقت يف كراشت تاكرشل ةيلام قاروأ يف قودنصلا رمثتسي سا زوجي .ةعيرشلا ماكحأ عم ةقفاوتم اهلامعأو ةيسيئرلا ةيملاعلا مهسلأا قاوسأ ةرمثتسملا ريغ ةيدقنلا ةدصرلأا رامثت

.ةحبارم تايلمع يف

ةقفاوملا تمت ةئيه اهيلع تقفاوو يدوعسلا يبرعلا دقنلا ةسسؤم لبق نم لصلأا يف قودنصلا طورشو ماكحأ ىلع

ًاقحلا ةيلاملا قوسلا يف خرؤملا اهباطخ بجومب

18 ةجحلا يذ 1429

قفاوملا( ـه 16

ربمسيد 2008 قودنصلا أدب .)م

يف هطاشن 30

ربوتكا 2000 م .

مقر رارقلل اقفو حئاولل قودنصلا عضخي 1

- 219 - 2006 خيراتب 3 ةجحلا يذ 1427

قفاوملا( ـه 24

ربمسيد 2006 )

مقر رارقلا بجومب هليدعت مت امك 1

/ 61 / 2016 دإ سلجمل وسل ةماعلا ةئيهلا ةرا

يف رداصلا لاملا ق 16

نابعش 1437 ـه

قفاوملا(

23 ويام 2016 .ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلمملا لخاد قيدانصلا عيمجل ةيليصفت تابلطتم تمدق يتلا )

يف ةيهتنملا رهشأ ةتسلا ةرتف جئاتن نوكت لا دق 30

وينوي 2019 ملا ةنسلل ةعقوتملا جئاتنلا ىلع ًارشؤم ةرورضلاب م يلا

ة

يتلا س يف يهتنت 31

ربمسيد 2019 .م

2 - يبساحملا ساسلأا ةيلاملا مئاوقلا هذه دادعإ مت ةزجوملا ةيلولأا

ةيلودلا ريياعملل ًاقفو يلاملا ريرقتلل

لا ةيبرعلا ةكلمملا يف دمتعملاو ،ةيدوعس

ماظن يف اهب لومعملا ماكحلأاو نيينوناقلا نيبساحملل ةيدوعسلا ةئيهلا نم ةرداصلا ىرخلأا تامولعملاو ريياعملاو

.تامولعملا ةركذمو قودنصلا ماكحأو طورشو ،ةيلاملا قوسلا ةئيه نع ةرداصلا رامثتسلاا قيدانص

(10)

يلهلأا قودنص ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل

)ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

ةيلاملا مئاوقلا لوح تاحاضيإ )ةعجارملا ريغ( ةزجوملا ةيلولأا

يف ةيهتنملا ةرتفلل 30

وينوي 2019 م

فلأ )كلذ ريغ ركذي ملام( يكيرمأ رلاود

7

3 - سايقلا ساسأ

هذه دادعإ مت ةيلاملا مئاوقلا

ةزجوملا ةيلولأا ب ةيخيراتلا ةفلكتلا ساسأ ىلع

وهفمو يبساحملا قاقحتسلإا أدبم مادختسإ م

إب ،ةيرارمتسلإا لإا ءانثتس

حبرلا للاخ نم ساقت يتلا تارامثتس أ

ةراسخلا و .ةلداعلا ةميقلاب اهسايق متي يتلاو

يلاتلابو حوضوب ةددحم ليغشت ةرود قودنصلا ىدل دجوي لا لااو تادوجوملا ضرع متي لا

تامازتل ريغو ةلوادتملا

تادوجوملا ضرع متي ،كلذ نم لادب .يلاملا زكرملا ةمئاق يف لصفنم لكشب ةلوادتملا لااو

تامازتل بيترتل ًاقفو

.ةلويسلا

4 - طاشنلاو ضرعلا ةلمع ةيلاملا مئاوقلا يف ةجردملا دونبلا سايق متي ةزجوملا ةيلولأا

بإ ةلمعلا مادختس ي يتلا دلبلل ةيسيئرلا ةيداصتقلاا

اهيف لمع

ةيلاملا مئاوقلا هذه ضرع متي .)"ةيفيظولا ةلمعلا"( قودنصلا ةزجوملا ةيلولأا

يكيرملأا رلاودلاب ةيفيظولا ةلمعلا يهو

.قودنصلاب ةصاخلا ضرعلا ةلمعو

5 - قودنصلا ماكحأو طورش يف تاريغتلا ا ضعب ءارجإب قودنصلا ريدم ماق ،ةرتفلا للاخ و ماكحأ ىلع تلايدعتل

عتلا مويب ةقلعتملاو قودنصلا طورش ا

م موي ،ل

قودنصلل لمعلا مويو ،مييقتلا .

يف خيراتب باطخب ةيلاملا قوسلا ةئيه ىلإ باطخ لاسرإ مت 6

سرام 2019 قودنصلا ريدم غلبا دقو .م يلماح

خيراتب باطخب تادحولا 6

رام س 2019 زيح ماكحلأاو طورشلا هذه تلخد .م يف ذيفنتلا

4 ليربأ 2019 .م

6 - ةماهلا ةيبساحملا تاضارتفلإاو تاريدقتلاو ماكحلأا تاسايسلا قيبطت يف رثؤت يتلاو تاضارتفاو تاريدقتو ماكحأ رادصإب مايقلا ةرادلإا نم بلطتي ةيلاملا مئاوقلا دادعإ نإ لااو تادوجوملل ةنيبملا غلابملل ةيبساحملا تامازتل

.تافورصملاو تاداريلإاو هذه نع ةيلعفلا جئاتنلا فلتخت دق

.تاريدقتلا رداصملاو قودنصلل ةيبساحملا تاسايسلا قيبطت يف قودنصلا ريدم اهعضو يتلا ةمهملا تاضارتفلاا قفاوتت

يف ةيهتنملا ةنسلل ةيونسلا ةيلاملا مئاوقلا دادعإ يف ةمدختسملاو تاريدقتلاب نيقيلا مدع نم ةيسيئرلا 31

ربمسيد 2018 .

أ) ا سايق ةلداعلا ةميقل

نيب ةمظنم ةلماعم يف ام مازتلا لقن دنع ةعفد وأ ام لصأ عيب دنع هملاتسا نكمي يذلا رعسلا يه ةلداعلا ةميقلا ليوحت وأ لصلأا عيبل ةلماعملا نأ ضارتفا ىلع ةلداعلا ةميقلا سايق دنتسي .سايقلا خيرات يف قوسلا يف نيكراشملا امإ متت مازتللاا :



قوسلا يف وأ ،مازتللال وأ لصلأل يسيئرلا



تامازتللاا وأ تادوجوملل ةدئاف رثكلأا قوسلا يف ،يسيئرلا قوسلا دوجو مدع ةلاح يف ربتعي .ةرادلاا كلتل طشن قوس يف جردملا رعسلا مادختساب ةادلأل ةلداعلا ةميقلا قودنصلا سيقي ،اًحاتم نوكي امدنع

وأ لصلأا تلاماعم تمت اذإ اًطشن قوسلا .رمتسم ساسأ ىلع ريعستلا تامولعم ميدقتل نييفاك مجحو راركتب مازتللاا

قوسلا رعسب طشن قوس يف ةجردملا تاودلأا قودنصلا سيقي

.جورخلا رعسل اًبيرقت لوقعم رعسلا اذه نلأ ،

(11)

يلهلأا قودنص ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل

)ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

ةيلاملا مئاوقلا لوح تاحاضيإ )ةعجارملا ريغ( ةزجوملا ةيلولأا

يف ةيهتنملا ةرتفلل 30

وينوي 2019 م

فلأ )كلذ ريغ ركذي ملام( يكيرمأ رلاود

8

6 - )عبات( ةماهلا ةيبساحملا تاضارتفلااو تاريدقتلاو ماكحلأا

أ) )عبات( ةلداعلا ةميقلا سايق

اذإ تلاخدملا مادختسا ةدايز ىلع لمعت مييقت تاينقت مدختسي قودنصلا نإف ،طشن قوس يف سبتقم رعس كانه نكي مل لماوعلا عيمج راتخملا مييقتلا بولسأ نمضتي .ةباقرلل ةلباقلا ريغ تلاخدملا مادختسا ليلقتو ةلصلا تاذ ةظوحلملا

ريعست دنع رابتعلاا يف قوسلا يف نوكراشملا اهذخأي يتلا ةميقلا تايوتسم نيب ليوحتلا قودنصلا كردي .ةلماعملا

رييغتلا اهللاخ ثدح يتلا ريراقتلا دادعإ ةنس ةياهن يف ةلداعلا .

:يلي امك يه ةلداعلا ةميقلل يمرهلا لسلستلا تايوتسم نإ



ىوتسملا 1

ةلثامملا تامازتللاا وأ تادوجوملل ةطشنلا قاوسلأا يف )ةلدعملا ريغ( قوسلا راعسأ : ا

نكمي يتلا ةقباطتمل

؛سايقلا خيرات يف اهيلإ لوصولا نايكلل



ىوتسملا 2

اهتظحلام نكمي يتلاو لولأا ىوتسملا تحت اهجاردإ مت يتلا ةجردملا راعسلأا فلاخب تلاخدملا :

.ةرشابم ريغ وأ ةرشابم ةقيرطب تامازتللااو تادوجوملل



ىوتسملا 3

دنتست لا يتلا تامازتللااو تادوجوملل تلاخدم : .ةظوحلم ريغ ةيقوس تانايب ىلإ

ةراسخلا وأ حبرلا ةمئاق للاخ نم ةلداعلا ةميقلاب تارامثتسلال ةلداعلا ةميقلل يمرهلا لسلستلا فينصتب قودنصلا ماق ىوتسملا يف 1

حبرلا ةمئاق للاخ نم ةلداعلا ةميقلا تارامثتسلا ةلداعلا ةميقلا يف ريغت يأ كلانه نكي مل ،ةنسلا للاخ .

وأ

،همكح يف امو دقنلا لثم ىرخلأ ةيلاملا تاودلأا ربتعت .ةراسخلا ةنئادلا ةدصرلأاو ةنيدملا حابرلأا تاعيزوتو

.ةلداعلا ةميقلل لوقعم بيرقت يه ةيرتفدلا ميقلا ،ىرخلأا 7 - ةماهلا ةيبساحملا تاسايسلا ةيلاملا مئاوقلا هذه دادعإ يف ةقبطملا ةيسيئرلا ةيبساحملا تاسايسلا نإ لأا

ف ةمدختسملا كلت عم قفاوتت ةزجوملا ةيلو ي

يف ةيهتنملا ةنسلل ةيونسلا ةيلاملا مئاوقلا دادعإ 31

ربمسيد 2018 م .

أ) يلاملا ريرقتلل ةيلودلا ريياعملا تاريسفت ةنجل تاريسفتو ،ةديدجلا يلاملا ريرقتلل ةيلودلا ريياعملا ،اهتلايدعتو

قودنصلا لبق نم ةدمتعملاو

ريياعملا نإ ةبساحملا ريياعم سلجم اهردصأ يتلاو ،ةيلاحلا ريياعملا ىلع ةيلاتلا ةديدجلا تاحيقنتلاو تلايدعتلاو

نم ا ًرابتعا لوعفملا ةيراس تحبصأ ،يلودلا 1

رياني 2019 :قفاوتملا بسح ،كلذل اًقفو قودنصلا اهدمتعاو ،م

تلايدعتلا / رايعملا فصولا

يلاملا ريرقتلل يلودلا رايعملا 16

راجيلإا دوقع

يلودلا ريسفتلا 23

لخدلا ةبيرض تاجلاعمب طيحملا دكأتلا مدع

يلودلا ةبساحملا رايعم 28

ا ﺺﺼﺤل ط

ةليﻮ ا يف ﻞجلأ ا

اكﺮﺸل ا ت ةلﯿمﺰل او اﺸﻤل ر عي

ا ةكﺮﺘﺸﻤل

يلودلا ةبساحملا رايعم 19

لايﺪعت ا ت ﻂﻄﺨل ا وأ اﺼﺘخلا ا وأ ر ةيﻮﺴﺘل

يلاملا ريرقتلل يلودلا رايعملا 3

و 11 ةبساحملا رايعمو

يلودلا 12 و 23 ا

لايﺪعﺘل ا ت ﺮﯿياعﻤلل ةيﻮﻨﺴل ا

ﺪل و اقﺘلل ةﯿل ر ﺮي ا ةﯿلاﻤل ةرود(

2015 م – 2017 )م

ةيلولأا ةيلاملا مئاوقلا هذه ىلع ريبك ريثأت يأ قودنصلا ىلع ةقبطملا ةلدعملا تاريسفتلاو ريياعملا قيبطتل نكي مل

.ةزجوملا

(12)

يلهلأا قودنص ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل

)ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

ةيلاملا مئاوقلا لوح تاحاضيإ )ةعجارملا ريغ( ةزجوملا ةيلولأا

يف ةيهتنملا ةرتفلل 30

وينوي 2019 م

فلأ )كلذ ريغ ركذي ملام( يكيرمأ رلاود

9

7 - بات( ةماهلا ةيبساحملا تاسايسلا )ع

ب ) اهقيبطت متي مل يتلاو ةرداصلا ريياعملا

.قودنصلل ةزجوملا ةيلولأا ةيلاملا مئاوقلا رادصإ خيرات ىتح اهقيبطت متي مل يتلاو ةرداصلا ريياعملاب نايب يلي اميف .ةيراس حبصت امدنع ريياعملا هذه دامتعا قودنصلا مزتعي

ريسفتلا / رايعملا فصولا

يتلا تارتفلا نم لوعفملا يراس يلاتلا خيراتلا دعب وأ يف أدبت

ريرقتلل يلودلا رايعملا ىلع تلايدعت يلاملا 3 لمعلا فيرعت

1 رياني 2020

يلودلا ةبساحملا رايعم ىلع تلايدعت 1 يلودلا ةبساحملا رايعمو 8

فيرعت داوملا 1

رياني 2020

يلاملا ريرقتلل يلودلا رايعملا 17

نيمأتلا دوقع 1

رياني 2022

8 - همكح يف امو دقنلا كنبلا ىدل ةيراج تاباسح يف هب ظفتحملا دقنلا يف يسيئر لكشب همكح يف امو دقنلا لثمتي .

9 - تارامثتسا حبرلا للاخ نم ةلداعلا ةميقلاب ةساقم

ةراسخلا وأ

ةرجاتملل اهب ظفتحم تارامثتسا :يلي اميف ةصخلم عاطقلا بسح ةراسخلاوأ حبرلا للاخ نم ةلداعلا ةميقلاب ةساقملا تارامثتسلاا تانوكم

30 وينوي 2019 )ةعجارم ريغ( م

عاطقلا

% ةميق نم ةيلامجلإا رامثتسلاا ةفلكتلا

ةلداعلا ةميقلا

ةيحصلا ةياعرلا 94.11

42,438 51,013

تاعانص 4.02

1,326 2,181

تامولعملا ةينقت 1.87

630 1,015

100 44,394

54,209

(13)

يلهلأا قودنص ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل

)ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

ةيلاملا مئاوقلا لوح تاحاضيإ )ةعجارملا ريغ( ةزجوملا ةيلولأا

يف ةيهتنملا ةرتفلل 30

وينوي 2019 م

فلأ )كلذ ريغ ركذي ملام( يكيرمأ رلاود

10

9 - تارامثتسا )عبات( ةراسخلا وأ حبرلا للاخ نم ةلداعلا ةميقلاب ةساقم

)عبات( ةرجاتملل اهب ظفتحم تارامثتسا 31

ربمسيد 2018 م )ةعجارم(

عاطقلا

% ةميق نم ةيلامجلإا رامثتسلاا ةفلكتلا

ةلداعلا ةميقلا

ةيحصلا ةياعرلا 93.43

38,181 43,782

تامولعملا ةينقت 3.04

1,060 1,425

تاعانصلا 3.53

1,334 1,656

100 40,575

46,863

10 - تادحولا تلاماعم للاخ تادحولا تلاماعم ةرتفلا

:يلي امم نوكتت ةرتفلل

يف ةيهتنملا 30 وينوي

9 201 م

)فلالآاب تادحو(

يف ةيهتنملا ةنسلل 31 ربمسيد

2018 م تادــــــحو

)فلالآاب(

ةرتفلا ةيادب يف تادحولا )ةعجارم(

21,453 18,937

ةعابم تادحو 2,091

3,783

ةدرتسم تادحو (1,118)

(1,911)

ةرتفلا للاخ تادحولا يف ةدايزلا يفاص 973

1,872

ةرتفلا ةياهن يف تادحولا )ةعجارم ريغ(

22,426 20,809

يف امك 30 وينوي 2019 اولثمي تادحو ةلمح سمخ ربكأ نإف ،م 76.09

% ( 30 وينوي 2018 :م 71.16

% ) نم

.قودنصلا تادحو

(14)

يلهلأا قودنص ةيحصلا ةياعرلا مهسأب ةرجاتملل

)ةيلاملا يلهلأا ةكرش لبق نم رادم(

ةيلاملا مئاوقلا لوح تاحاضيإ )ةعجارملا ريغ( ةزجوملا ةيلولأا

يف ةيهتنملا ةرتفلل 30

وينوي 2019 م

فلأ )كلذ ريغ ركذي ملام( يكيرمأ رلاود

11

11 - ةقلاع تاذ فارطأ ةدصرأو تلاماعم رخآ فرط ةلع ماه ريثأت ةسرامم وأ رخآ فرط ىلع ةرطيسلل ةردقلا فرطل ناك اذإ ةقلاع تاذ فارطلأا ربتعت وأ ةيلام تارارق ذاختلا .ةيليغشت

ةقلاعلا وذ فرطلا ةقلاعلا ةعيبط

ةيلاملا يلهلأا ةكرش قودنصلا ريدم

ىرخأ تافورصمو ةرادإ باعتأ هددحي امبسح تامدخلا هذه لباقم يموي لكشب ةرادإ باعتأ قودنصلا بستحي .قودنصلا ريدم لبق نم قودنصلا رادي عقاوب يونسلا ىصقلأا لدعملا زواجتت لا ثيحب ،قودنصلا ريدم 1.85

% نم ةنسلا يف ةيكلملا قوقح

يمويلا قودنصلا

.قودنصلا طورشو ماكحأ يف هيلع صوصنم وه امك

باعتأو قيقدتلاو ةعجارملا باعتأب ةقلعتملاو قودنصلا نع ًةباين ةقفنملا تافورصملا دادرتسا قودنصلا ريدمل قحي امك تافورصملا هذه غلبمل ىلعلأا دحلا رصتقي .ةلثامملا ىرخلأا باعتلأاو تانايب ةجلاعم تافورصمو تاراشتسلااو ظفحلا ودنصلا نم هدادرتسا قودنصلا ريدم عيطتسي يذلا ةبسن ىلع ق

0.5 % نم ةنسلا يف تادوجوملا

مايأ يف قودنصلا

.ةينعملا مييقتلا .ةيلعفلا اهتميق ساسأ ىلع قودنصلا ريدم لبق نم تافورصملا هذه دادرتسا مت

ةقلاع تاذ فارطأ عم تلاماعم للاخ ةرتفلا لاا لامعلأا قايس يف ةقلاعلا تاذ فارطلأا عم ةيلاتلا تلاماعملا يف قودنصلا لخد ، يفنت مت .ةيدايتع

هذه ذ

نم ةلصلا تاذ فارطلأا تلاماعم عيمج ىلع ةقفاوملا متت .ةدمتعملا قودنصلا ماكحأو طورش ساسأ ىلع تلاماعملا .قودنصلا ةرادإ سلجم لبق ةقلاعلا وذ فرطلا تلاماعملا ةعيبط

تلاماعملا غلبم يف امك اهب ظفتحم تادحو ةميق

9 201 م 8

201 م 9

201 م 8

201 م

يلهلأا ةكرش ةيلاملا ةرادإ باعتأ

477 405

ةعوفدم تافورصم قودنصلا نع ةباينلاب 48

42

--

12 - مييقتلل موي رخآ وه ةرتفلل قودنصلا مييقتل موي رخآ 28

وينوي 2019 م ( 2018 م : 31 ربمسيد 2018 )م .

13 - ةيلاملا مئاوقلا دامتعا خيراتب قودنصلا ريدم لبق نم ةيلاملا مئاوقلا هذه دامتعا مت 5

ةجحلا وذ 1440

قفاوملا ـه 6

سطسغأ 2019

.م

(15)

ALAHLI HEALTHCARE TRADING EQUITY FUND (Managed by NCB Capital Company)

CONDENSED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS (UNAUDITED) For the six months period ended 30 June 2019

with

REVIEW REPORT TO THE UNITHOLDERS

(16)

(17)

2

CONDENSED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION As at 30 June 2019

Expressed in US Dollars ‘000 (unless otherwise stated)

30 June 2019

31 December 2018 Notes (Unaudited) (Audited) ASSETS

Cash and cash equivalents 8 1,880 986

Investments 9 54,209 46,863

Other receivables 103 123

Total assets 56,192 47,972

LIABILITY

Other payables 645 97

Net assets (equity) attributable to Unitholders 55,547 47,875 Units in issue in thousands (number) 10 22,426 21,453

Net assets (equity) per unit (USD) 2.4769 2.2316

The accompanying notes 1 to 13 form integral part of these condensed interim financial statements

(18)

3

CONDENSED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME (Unaudited) For the six months period ended 30 June 2019

Note

30 June 2019

30 June 2018

Dividend income 424 390

Realised gain on sale of FVTPL investments 1,969 622

Unrealised gain / (loss) on FVTPL investments 3,527 (62)

Total income 5,920 950

Management fees 11 (477) (405)

Value added tax (25) (20)

Administrative expenses (8) (9)

Professional fees (4) (3)

Shariah audit fees (4) (4)

Fund Board remuneration (3) (3)

Custody fees (3) (2)

CMA fees (1) (1)

Total operating expenses (525) (447)

Profit for the period 5,395 503

Other comprehensive income for the period -- --

Total comprehensive income for the period 5,395 503

(19)

CONDENSED STATEMENT OF CHANGES IN NET ASSETS (EQUITY) ATTRIBUTABLE TO UNITHOLDERS

For the six months period ended 30 June 2019

4

30 June 2019

30 June 2018

Net assets (equity) attributable to Unitholders at the

beginning of the period (Audited) 47,875 42,280

Total comprehensive income for the period 5,395 503 Increase in net assets (equity) from unit transactions during

the period

Proceeds from units sold 4,967 8,470

Value of units redeemed (2,690) (4,318)

2,277 4,152

Net assets (equity) attributable to Unitholders at the end

of the period (Unaudited) 55,547 46,935

(20)

CONDENSED STATEMENT OF CASH FLOWS (Unaudited) For the six months period ended 30 June 2019

5

Notes

30 June 2019

30 June 2018 Cash flow from operating activities

Profit for the period 5,395 503

Adjustment for:

Unrealised (gain) / loss on FVTPL investments (3,527) 62

1,868 565

Changes in operating assets and liabilities:

FVTPL Investments (3,819) (3,342)

Other receivable 20 448

Other payables 548 (14)

Net cash used in operating activities (1,383) (2,343)

Cash flow from financing activities

Proceeds from issuance of units 4,967 8,470

Payments on redemptions of the units (2,690) (4,318)

Net cash generated from financing activities 2,277 4,152

Increase in cash and cash equivalents 894 1,809

Cash and cash equivalents at the beginning of the period 8 986 2,675

Cash and cash equivalents at the end of the period 8 1,880 4,484

(21)

NOTES TO CONDENSED INTERIM THE FINANCIAL STATEMENTS (Unaudited) For the six months period ended 30 June 2019

6 1. THE FUND AND ITS ACTIVITIES

AlAhli Healthcare Trading Equity Fund (the “Fund”) is a Shariah compliant, open-ended investment fund, managed by NCB Capital Company (the “Fund Manager”), a subsidiary of The National Commercial Bank (the "Bank"), for the benefit of the Fund's Unitholders. The Fund is established under article 30 of the Investment Fund Regulations (the Regulations) issued by the Capital Market Authority (CMA).

As defined in Capital Market Authority's (CMA) Regulation No. 2-83-2005 dated 21 Jumada Awal 1426H (28 June 2005), the Fund Manager conducts following securities activities:

a) Dealing;

b) Arranging;

c) Managing;

d) Advising;

e) Custody;

The Fund’s investments are held by Northern Trust, a custodian appointed by the Fund Manager.

The Fund Manager has appointed an international investment house, TCW Asset Management Company, United States of America as sub-manager to the Fund. Their duties include opening separate independent investment accounts and managing the Fund assets in line with the investment strategies and Shariah guidelines.

The Fund invests in securities of companies involved in healthcare services and related activities, listed on major international stock exchanges and complying with Shariah Principles for investment. Uninvested cash balances may be placed in Murabaha transactions.

The terms and conditions of the Fund were originally approved by the Saudi Arabian Monetary Authority (SAMA) and subsequently endorsed by CMA through its letter dated 18 Dhul Hijja 1429H (corresponding to 16 December 2008). The Fund commenced its activities on 30 October 2000.

The Fund is governed by the Regulations issued by the CMA pursuant to resolution number 1-219-2006 dated 3 Dhul Hijja 1427H (corresponding to 24 December 2006) as amended by the Resolution No 1/61/2016 of the Board of the CMA dated 16 Sha’ban 1437H (corresponding to 23 May 2016), which provided detailed requirements for all funds within the Kingdom of Saudi Arabia.

The results for the six months period ended 30 June 2019 are not necessarily indicative of the results that may be expected for the financial year ending 31 December 2019.

2. BASIS OF ACCOUNTING

These condensed interim financial statements of the Fund have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standards as endorsed in the Kingdom of Saudi Arabia and other standards and pronouncements issued by Saudi Organization for Certified Public Accountants (“SOCPA”), and to comply with the applicable provisions of the Investment Funds Regulations issued by Capital Market Authority, the Fund’s terms and conditions and the Information Memorandum.

(22)

7 3. BASIS OF MEASUREMENT

The condensed interim financial statements have been prepared on a historical cost convention using the accrual basis of accounting and going concern concept except for investments measured at fair value through profit or loss (“FVTPL”) which are recorded at fair value.

The Fund does not have a clearly identifiable operating cycle and therefore does not present current and non-current assets and liabilities separately in the statement of financial position. Instead, assets and liabilities are presented in order of their liquidity.

4. FUNCTIONAL AND PRESENTATION CURRENCY

Items included in the condensed interim financial statements are measured using the currency of the primary economic environment in which the Fund operates (the “functional currency”). Thesecondensed interim financial statements are presented in United States Dollar (“USD”) which is the Fund’s functional and presentation currency.

5. CHANGES IN FUND’S TERMS AND CONDITIONS

During the period, the Fund Manager made certain revisions to the terms and conditions of the Funds in relating to dealing day, valuation day and business day for the Fund.

The changes was notified to CMA through a letter dated 6 March 2019 and was notified by the Fund manager to the unitholders through a letter dated 6 March 2019. The revised terms and conditions became effective from 4 April 2019.

6. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

The preparation of the condensed interim financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the application of accounting policies and the reported amounts of assets, liabilities, income and expenses. Actual results may differ from these estimates. The significant assumptions made by the Fund Manager in applying the Fund’s accounting policies and the key sources of estimation uncertainty are consistent with those used in the preparation of the annual financial statements for the year ended 31 December 2018.

a) Measurement of fair value

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date. The fair value measurement is based on the presumption that the transaction to sell the asset or transfer the liability takes place either:

 In the principal market for the asset or liability, or

 In the absence of a principal market, in the most advantageous market for the asset or liability When available, the Fund measures the fair value of an instrument using the quoted price in an active market for that instrument. A market is regarded as active if transactions for the asset or liability take place with sufficient frequency and volume to provide pricing information on an on-going basis. The Fund measures instruments quoted in an active market at a market price, because this price is a reasonable approximation of the exit price.

(23)

8

6. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

If there is no quoted price in an active market, then the Fund uses valuation techniques that maximise the use of relevant observable inputs and minimise the use of unobservable inputs. The chosen valuation technique incorporates all of the factors that market participants would take into account in pricing a transaction. The Fund recognizes transfers between levels of fair value at the end of the reporting year during which the change has occurred.

The fair value hierarchy has the following levels:

 Level 1 inputs are quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities that the entity can access at the measurement date;

 Level 2 inputs are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly or indirectly; and

 Level 3 inputs are unobservable inputs for the asset or liability.

The Fund has classified the fair value hierarchy of FVTPL investments as Level 1. During the period, there has been no transfer in fair value hierarchy for FVTPL investments. Other financial instruments such as cash and cash equivalents, other receivables and other payables, the carrying values are a reasonable amounts approximation of the fair value.

7. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

The principal accounting policies applied in the preparation of these condensed interim financial statements are consistent with those used in the preparation of the annual financial statements for the year ended 31 December 2018.

a) New IFRS Standards, IFRIC interpretations and amendments thereof, adopted by the Fund

The following new standards, amendments and revisions to existing standards, which were issued by the International Accounting Standards Board (IASB) have been effective from 1 January 2019 and accordingly adopted by the Fund, as applicable:

Standard / Amendments Description

IFRS 16 Leases

IFRIC 23 Uncertainty over Income Tax Treatments

IAS 28 Long term interests in associates and joint ventures IAS 19 Plan amendments, curtailments or settlements IFRS 3,11 and IAS 12, 23 Annual Improvements to IFRS 2015 - 2017 cycle.

The adoption of the amended standards and interpretations applicable to the Fund did not have any significant impact on these condensed interim financial statements.

b) Standards issued but not yet effective

Standards issued but not yet effective up to the date of issuance of the Fund’s condensed interim financial statements are listed below. The Fund intends to adopt these standards when they become effective.

(24)

9

7. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

Standard/

Interpretation Description

Effective from periods beginning on or after the following date

Amendments to IFRS 3 Definition of business 1 January 2020

Amendments to IAS 1 & IAS 8 Definition of material 1 January 2020

IFRS 17 Insurance Contracts 1 January 2022

8. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Cash and cash equivalents primarily represent cash held in current accounts with banks.

9. INVESTMENTS

INVESTMENTS MEASURED AT FAIR VALUE THROUGH PROFIT OR LOSS

The composition of investments measured at fair value through profit or loss by industry sector is summarized below:

30 June 2019(Unaudited) Industry Sector

% of Total

Investments Cost Fair Value

Health Care 94.11 42,438 51,013

Industrials 4.02 1,326 2,181

Technology 1.87 630 1,015

──────── ──────── ────────

100 44,394 54,209

════════ ════════ ════════

31 December 2018 (Audited) Industry Sector

% of Total

Investments Cost Fair Value

Health Care 93.43 38,181 43,782

Information Technology Industrials

3.53 3.04

1,334 1,060

1,656 1,425

──────── ──────── ────────

100 40,575 46,863

════════ ════════ ════════

(25)

10 10. UNITS TRANSACTIONS

Transactions in units during the period are summarized as follows:

For the period ended 30 June

2019 Units’ 000

For the period ended 30 June

2018 Units’ 000

Units at the beginning of the period (Audited) 21,453 18,937

Units sold 2,091 3,783

Units redeemed (1,118) (1,911)

Net increase in units during the period 973 1,872

─────── ───────

Units at the end of the period (Unaudited) 22,426 20,809

═══════ ═══════

As at 30 June 2019, top five Unitholders (30 June 2018: top 5) represented of 76.09% (30 June 2018:

71.16%) of the Fund’s units.

11. RELATED PARTY TRANSACTIONS AND BALANCES

Parties are considered to be related if one party has the ability to control the other party or exercise significant influence over the other party in making financial or operational decisions.

Name of entity Relationship

NCB Capital Company (“NCBC”) Fund Manager

Management fee and other expenses

The Fund is managed and administered by the Fund Manager. For these services, the Fund accrues, daily a management fee, as determined by the Fund Manager, which should not be more than the maximum annual rate of 1.85% p.a. of the Fund's daily equity as set out in the Fund’s terms and conditions.

The Fund Manager is also entitled to recover expenses incurred on behalf of the Fund relating to audit, custody, advisory, data processing and other similar charges. The maximum amount of such expenses that can be recovered from the Fund by the Fund Manager is restricted to 0.5% per annum of the Fund's equity at the respective valuation days. These expenses have been recovered by the Fund Manager on an actual basis.

Transactions with related parties

During the period, the Fund entered into the following transactions with related parties in the ordinary course of business. These transactions were carried out on the basis of approved terms and conditions of the Fund. All related party transactions are approved by the Fund Board.

(26)

11

11. RELATED PARTY TRANSACTIONS AND BALANCES (continued)

Amount of transactions Value of units held Related party

Nature of

transaction 2019 2018

30 June 2019

31 December 2018 (Unaudited) (Audited)

NCBC Management fee 477 405

Expenses paid on

behalf of the Fund 48 42 -- --

12. LAST VALUATION DAY

The last valuation day of the period was 28 June 2019 (2018: 31 December 2018).

13. APPROVAL OF THE FINANCIAL STATEMENTS

These condensed interim financial statements were approved by the Fund Manager on 5 Dhul Hijjah 1440H corresponding to 6 August 2019.