ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻨﻔﻴﻌﻲ ﳎﻤﻮﻋﺔ ﺷﺮﻛﺔ

(1)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

(07082-37 ) ﻢﻗر ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﺺﻴﺧﺮﺗ :يرﺎﲡ ﻞﺠﺳ 4030182674

ﺔﻠﻔﻘﻣ ﺔﳘﺎﺴﻣ ﺔﻛﺮﺷ ,

لﺎﳌا سار ) 60 يدﻮﻌﺳ ل ر نﻮﻴﻠﻣ(

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

Closed Joint Stock Company. Capital (60) Million S.R

ﻴﻐ ) ﺔﻴﻟﺎﺘﻟا تا ﻴﻐﺘﻟا ﺲﻜﻌ ﻟا ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا قوﺪﻨﺻ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ ةﺮﻛﺬﻣ ﻦﻣ ﺔﻟﺪﻌﳌا ﺔ ﻟا ﻩﺬ ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ

ن ﻴﻌﺘﺑ قوﺪﻨﺼﻟا

دﻮﺒﻌﻟا ﻢﻴ اﺮﺑا /ذﺎﺘﺳﻷا ﻦﻋ ً

ﻻﺪﺑ ﺲﻠﺠﻤﻠﻟ ً

ﺎﺴ ﺋر ﻲ اﺮ ﺰﻟا حﺮﻔﻣ ﻋ/ذﺎﺘﺳﻷا ﺦرﺎﺘﺑ ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ إ ﻞﺳﺮﳌا ﺎﻨﺑﺎﻄﺧ ﺐﺴﺣ (

18 / 08 / 2020 م

.

ا قوﺪﻨﺼﻟا ﻢﺳ

قوﺪﻨﺻ ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا

Comprehensive Equity Fund

:قوﺪﻨﺼﻟا عﻮﻧ

يرﺎﻤﺜ ﺳإ قوﺪﻨﺻ ﺔﺟرﺪﳌا ﻢ ﺳﻷا

- مﺎﻋ حﺮﻃ – حﻮﺘﻔﻣ

:قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ

رﺎﻤﺜ ﺳﻼﻟ ﻴﻔﻨﻟا ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﺔﻛﺮﺷ

تﺎ ﻮﺘ ا :

تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ

(2)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ

...

:قوﺪﻨﺼﻟا ﻢﺳا

قوﺪﻨﺻ ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا

(ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨ ﻟا ﻳﺎﻌﻣ ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﳌا)

Comprehensive Equity Fund Sharia Compliant”"

ﻨﻴﻌﳌا ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﺌﻴ ﻟا ﻂﺑاﻮﺿ ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﻣ حﻮﺘﻔﻣ مﺎﻋ ﻢ ﺳأ قوﺪﻨﺻ ﺔ

قوﺪﻨﺼﻠﻟ

قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻢﺳإ

رﺎﻤﺜ ﺳﻺﻟ ﻴﻔﻨﻟا ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﺔﻛﺮﺷ

ﻆﻔ ا ن ﻣا ﻢﺳإ

ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا لﺎﺘ ﺑﺎ ا :ﺔﻛﺮﺷ

..

ﺦرﺎﺘﺑ تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ ترﺪﺻ 15

/ 4 / 2015 ﺦرﺎﺘﺑ ﺎ ﻳﺪﺤﺗ ﻢﺗ و م 19

/ 09 / 2019 م 20 / 08 / 2020 م

ﺑ ﺔﺻﺎ ا تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ تﺎ ﻮﺘﺤﻣ ﻊﻴﻤﺟ قوﺪﻨﺼ

ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا ﺔﺌﻴ ﺲﻠﺠﻣ ﻦﻋ ةردﺎﺼﻟا رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ مﺎ ﺣﻷ ﺔﻌﺿﺎﺧ

،ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا

ﺎ ﻤ ﻓ و تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ تﺎ ﻮﺘﺤﻣ ةءاﺮﻘﺑ ﻦ ﺮﻤﺜ ﺴﳌا ﻨﻧ ,

ةرﻮﺸﻤﺑ ﺬﺧﻷﺎﺑ ﻨﻧ ،تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ تﺎ ﻮﺘﺤﻣ ﻢ ﻓ رﺬﻌ لﺎﺣ و . ﻣ رﺎﺸ ﺴﻣ

مﺎ رﺎﻌﺷإ

(3)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ءﺎﻀﻋأ و قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﻤﺤﺘ و .ﺎ ﻠﻋ ﺔﻘﻓاﻮﳌا ﺖﻤﺗ و قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ ﺖﻌﺟور  لﺎﻤﺘﻛإ و ﺔﻗد ﻦﻋ ﺔﻴﻟوﺆﺴﳌا ﻞﻣﺎ ﻦﻳدﺮﻔﻨﻣ و ن ﻌﻤﺘﺠﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ءﺎﻀﻋأ ﺪﻛﺆ و ﺮﻘﻳ ﺎﻤﻛ .تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ ةدراﻮﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا

نأ ﻋ نوﺪﻛﺆﻳ و نوﺮﻘﻳ ﺎﻤﻛ .تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ ةدراﻮﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا لﺎﻤﺘﻛإ و ﺔ ﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣو قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ."ﺔﻠﻠﻀﻣ ﻏ تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ ةدراﻮﻟا تﺎﻧﺎﻴﺒﻟا و تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ ﺖﻘﻓاو  ةﺮﻛﺬﻣ تﺎ ﻮﺘﺤﻣ ﻦﻋ ﺔﻴﻟوﺆﺴﻣ يأ ﺔﺌﻴ ﻟا ﻞﻤﺤﺘﺗ ﻻ .ﮫﺗاﺪﺣو حﺮﻃو رﺎﻤﺜ ﺳﻹا قوﺪﻨﺻ ﺲ ﺳﺄﺗ ﻋ

ﺞﺘ ﺗ ةرﺎﺴﺧ يأ ﻦﻣو ،ﺖﻧﺎ ﺎﻤ ﻣ ﺔﻴﻟوﺆﺴﻣ يأ ﻦﻣ ﺔﺣاﺮﺻ ﺎ ﺴﻔﻧ ﺨﺗو ،ﺎ ﻟﺎﻤﺘﻛإ وأ ﺎ ﻗﺪﺑ ﻖﻠﻌﺘﻳ ﺪﻴﻛﺄﺗ يأ ﻲﻄﻌ ﻻ و ،تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا يأ ﻋ دﺎﻤﺘﻋﻹا ﻦﻋ وأ تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ درو ﺎﻤﻋ ﻣ ءﺰﺟ

رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ىوﺪﺟ نﺄﺸ ﺔﻴﺻﻮﺗ يأ ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ ﻲﻄﻌ ﻻ و .ﺎ

ةدراﻮﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ﺔ ﺪﻴﻛﺎﺗ وأ ﮫﻴﻓ رﺎﻤﺜ ﺳﻹﺎﺑ ﺎ ﻴﺻﻮﺗ قوﺪﻨﺼﻟا ﺲ ﺳﺄﺗ ﻋ ﺎ ﻘﻓاﻮﻣ ﻌ ﻻ و ﮫﻣﺪﻋ ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﻟ دﻮﻌ قوﺪﻨﺼﻟا رﺎﻤﺜ ﺳﻹا راﺮﻗ نأ ﻋ ﺪﻛﺆﺗ و ،تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ و مﺎ ﺣﻷا و طوﺮﺸﻟا ."ﮫﻠﺜﻤﻳ ﻦﻣ وأ ﺮﻤﺜ ﺴﻤﻠ

دﺎﻤﺘﻋإ ﻢﺗ  قوﺪﻨﺻ ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا ﺔﻴﻨﻌﳌا ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﺑﺎﻗﺮﻟا ﺔﻨ ﻦﻣ ةزﺎ ا ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﻳﺎﻌﳌا ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﻣ رﺎﻤﺜ ﺳإ قوﺪﻨﺻ ﮫﻧأ ﻋ

."رﺎﻤﺜ ﺳﻹا قوﺪﻨﺼﻟ

(4)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

:تﺎ ﻮﺘ ا ﺔﻤﺋﺎﻗ

1 . رﺎﻤﺜ ﺳﻹا قوﺪﻨﺻ

2 . ﮫﺗﺎﺳرﺎﻤﻣ و رﺎﻤﺜ ﺳﻹا تﺎﺳﺎﻴﺳ

3 . رﺎﻤﺜ ﺳﻺﻟ ﺔﺴ ﺋﺮﻟا ﺮﻃﺎ ا قوﺪﻨﺼﻟا

4 . ﺔﻣﺎﻋ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ

5 . بﺎﻌ ﻷا و تﻻﻮﻤﻌﻟا و تﺎﻣﺪ ا ﻞﺑﺎﻘﻣ

6 . ﻌﺴ ﻟا و ﻢ ﻮﻘﺘﻟا

7 . ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا

8 . تاﺪﺣﻮﻟا ﺺﺋﺎﺼﺧ

9 . ﺮ رﺎﻘﺘﻟا ﻢﻳﺪﻘﺗ و ﺔﺒﺳﺎ ا

10 . قوﺪﻨﺼﻟا ةرادا ﺲﻠﺠﻣ

11 . ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﺑﺎﻗﺮﻟا ﺔﻨ

12 . قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ

13 . ﻆﻔ ا ن ﻣأ

14 . رﺎﻤﺜ ﺳﻹا رﺎﺸ ﺴﻣ

15 . عزﻮﳌا

16 . ﻲ ﻮﻧﺎﻘﻟا ﺐﺳﺎ ا

17 . ىﺮﺧا تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ

18 . ﺔﻴﻓﺎﺿإ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ

(5)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

تﺎ ﻄﺼﳌا ﺔﻤﺋﺎﻗ

:

قوﺪﻨﺼﻟا قوﺪﻨﺻ

ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا ﺐ ﺗ ﻛ ﮫﺴ ﺳﺄﺗ ﻢﺗ ،ﺔﻛرﺎﺸﻤﻠﻟ حﻮﺘﻔﻣ ﺎﻤﺟرﺎﻤﺜ ﺳإ ﺞﻣﺎﻧﺮﺑ ﻮ ،"قوﺪﻨﺼﻟا" ،

.ﻦ ﺮﻤﺜ ﺴﳌاو قوﺪﻨﺼﻟاﺮﻳﺪﻣ ن ﺑ يﺪﻗﺎﻌ

رﺎﻤﺜ ﺳإ قوﺪﻨﺻ حﻮﺘﻔﻣ ﺖﻗو يأ ﺔﻤﺋﺎﻗ تاﺪﺣو د ﺴ وأ ةﺪﻳﺪﺟ تاﺪﺣو راﺪﺻﺈﺑ مﻮﻘﻳ ، ﻐﺘﻣ لﺎﻣ سأﺮﺑ ﺎﻤﺟرﺎﻤﺜ ﺳإ ﺞﻣﺎﻧﺮﺑ

ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﻦﻣ ةﺮﺷﺎﺒﻣ ﺎ داد ﺳإ وأ قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو ءاﺮﺷ ﺮﻤﺜ ﺴﻤﻠﻟ ﻦﻜﻤ و .ﮫﻣﺎ ﺣأو ﮫﻃوﺮﺸﻟ ﺎﻘﻓوً .قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ لﻼﺧ

قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ

يرﺎﺠﺗ ﻞ ،رﺎﻤﺜ ﺳﻺﻟ ﻴﻔﻨﻟا ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﺔﻛﺮﺷ 4030182674

عرﺎﺷ ، ناﺮﻤﺣ ﻦﺑ ﺰﻛﺮﻣ ﺎ ﺮﻘﻣ ﻊﻘﻳ و

ةﺪﺟ ،ﺔﻴﻠﺤﺘﻟا 21484

. ب ص 17381

ﻆﻔ ا ن ﻣأ

ﻢﻗر ﺺﻴﺧﺮﺗ ،ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا لﺎﺘ ﺑﺎ ا ﺔﻛﺮﺷ 37

- 08120 ،ﺰ ﺰﻌﻟا ﺪﺒﻋ ﻚﻠﳌا ﻖ ﺮﻃ ،ضﺎﺮﻟا ﺎ ﺮﻘﻣ ﻊﻘ و .

ب ص ،ﺲﻣﺎ ا روﺪﻟا ،زروﺎﺗ تاراﺪﻣ 69410

ضﺎ ﺮﻟا 11547

كا ﺷﻹا ﺐﻠﻃ

ﺔﻴﻗﺎﻔﺗإ كا ﺷﻹا قوﺪﻨﺻ ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا ضﺮﻐ ﺮﻤﺜ ﺴﳌا ﺎ ﻠﻋ ﻖﻓاﻮﻳ ﺔﻗﻼﻋ تاذ ىﺮﺧأ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ يأ و

.قوﺪﻨﺼﻟاﺮﻳﺪﻣ ﺔﻘﻓاﻮﻣ ﺪﻌ قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو ﺔﻛرﺎﺸﳌا

ﺔﺌﻴ ﻟا .ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴ ﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﳌا ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ

ﺔﻈﻔ ا لﻮﺻأ

ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا لاﻮﻣﻷاو ﺎ ﻓ لﻮﺧﺪﻟا ﻢﺗ ﻟا تارﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﻚﻟذ ﺎﻤﺑ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻊﻴﻤﺟ ﻞﻤﺸ .رﺎﻤﺜ ﺳﻹارﺎﻈﺘﻧﺈﺑ

ﺔﻴﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟا

لوﻷ بﺎﺘﺘﻛﻺﻟ ً ﺎﻣﺎﻋ ً

ﺎﺣﺮﻃ ﺎ ﺣﺮﻃ ﻢﺘﻳ ﻟا تﺎ ﺮﺸﻠﻟ ﺔﻳدﺎﻌﻟا ﻢ ﺳﻸﻟ ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻴﻟوﻷا تﺎﺑﺎﺘﺘﻛﻹا وأ تاراﺪﺻﻹا .ﺔﻴﻟوﻷا قﻮﺴﻟا ةﺮﻣ

قاﻮﺳﻷا ﺔﻴﻟﺎﳌا .تاﺪﻨﺴﻟاو ﻢ ﺳﻷا ﻚﻟذ ﺎﻤﺑ ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا لواﺪﺗ ﮫﻴﻓ ﻢﺘﻳ ﻟا قﻮﺴﻟا

ﺔﻴﻟوﻷا قﻮﺴﻟا

ً

ﺎﺣﺮﻃ ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا ءاﺮﺷ ﺎ ﻓ ﻢﺘﻳ ﻟاو . وﻷا ةﺮﻤﻠﻟ تﺎ ﺮﺸﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا حﺮﻃ ﺎ ﻓ ﻢﺘﻳ ﻟا قﻮﺴﻟا .ﺔﻴﻄﻐﺘﻟا ﺪ ﻌﺘﻣوأرﺪﺼﳌا ﻦﻣ ً

ﺎﻣﺎﻋ

ﺔ ﻮﻧﺎﺜﻟا قﻮﺴﻟا

ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا ءاﺮﺷ ﺎ ﻓ ﻢﺘ و . وﻷا حﺮﻄﻟا ﺔﻠﺣﺮﻣ ﺪﻌ تﺎ ﺮﺸﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا جاردإ ﺎ ﻓ ﻢﺘﻳ ﻟا قﻮﺴﻟا .رﺪﺼﳌا ﻦﻋ ً

ﺎﺿﻮﻋﺮﺧآﺮﻤﺜ ﺴﻣ ﻦﻣ تﺎ ﺮﺸﻠﻟ

ﺔﻴﻟﺎﳌا قاﻮﺳﻷا

ﺔﺌﺷﺎﻨﻟا ﺎ ﻜﻟو تاودﻷا ةدﻮﺟ و طﺎﺸ ﻟا و ﻢ ا ﺚﻴﺣ ﻦﻣ ﻮﻤﻨﻟاو رﻮﻄﺘﻟا ﺔﻠﺣﺮﻤ ﺮﻤﺗ ﻟا قاﻮﺳﻷا

ﺪﻌ ﻞﺼﺗ ﻢﻟ

.ﻞﻣﺎ ﻟا ﻨﻟا ﺔﻠﺣﺮﳌ

ﺮﻣاوﻷا ﻞ ءﺎﻨﺑ

ًءﺎﻨ و ،تﺎﺴﺳﺆﳌا ﻩﺬ ﻦﻣ ﺔﺣوﺮﻄﳌا ﻢ ﺳﻷا ﻋ ﺐﻠﻄﻟا ﻢ ﺔﻓﺮﻌﳌ ﺔﺒ ﺘﻜﳌا تﺎﺴﺳﺆﳌا ﻋ ﺔﻛﺮﺸﻟا ضﺮﻋ .بﺎﺘﺘﻛﻹاﺮﻌﺳ ﺪﻳﺪﺤﺗ ﻢﺘﻳ ﮫﻴﻠﻋ

ﻞﻴﻐﺸ ﻟا ﺦ رﺎﺗ

ﺐﻘﻌ يﺬﻟا مﻮﻴﻟا ﻮ و ،ﮫﺗﺎﻴﻠﻤﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﮫﻴﻓ أﺪﺒﻳ يﺬﻟا نﺎ ﺮﺴﻟا ﺦ رﺎﺗ وﻷا حﺮﻄﻟا ة ﻓ قﻼﻏإ ﺦ رﺎﺗ

.قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻩرﺮﻘﻳ ﺮﺧآ ﺦ رﺎﺗ يأ وأ .قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣﻮﻟ

قﻼﻏﻹا ﺦ رﺎﺗ

ﺮﻳﺪﻣ ﻩرﺮﻗ ﺮﺧآ ﺦ رﺎﺗ يأ وأ .ﮫﺗاﺪﺣﻮﻟ وﻷا حﺮﻄﻟا ة ﻓ لﻼﺧ قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو ﺔﻛرﺎﺸﳌا قﻼﻏإ ﺦرﺎﺗ .قوﺪﻨﺼﻟا

تﺎﻴﻠﻤﻌﻟا ﺎ ﺬﻔﻨﻳ ﻟا ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا تﺎﻴﻠﻤﻌﻟا ﺎ ﺪﺼﻘﻳ

فاﺪ أ ﻖﻴﻘﺤﺘﻟرﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﺔﻴﺠﻴﺗا ﺳإرﺎﻃإ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ

.قوﺪﻨﺼﻟا

كا ﺷﻹا مﻮﻳ

لﻼﺧ ءاﻮﺳ ،ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴ ﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻠﻟ ﺔﻴﻤﺳﺮﻟا ﻞﻄﻌﻟا مﺎﻳأ ءﺎﻨ ﺘﺳﺈﺑ (ﺲ ﻤ ا إ ﺪﺣﻷا ﻦﻣ) ﻞﻤﻋ مﻮﻳ يأ .قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﻴﻐﺸ ءﺪﺑ ﺪﻌ وأ ، وﻷا حﺮﻄﻟا ة ﻓ

ﻳ ﻞﻤﻌﻟا مﻮ ﻤ ا إ ﺪﺣﻷا) ﻞﻤﻋ مﻮﻳ يأ

ﺔﻴﻤﺳﺮﻟا ﻞﻄﻌﻟا مﺎﻳأ ءﺎﻨ ﺘﺳﺈﺑ (ﺲ ﺔﻛﺮﺷ و ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا كﻮﻨﺒﻟﺎﺑ

(لواﺪﺗ) ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا .ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴ ﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﳌا

(6)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

ﻢ ﻮﻘﺘﻟا مﻮﻳ /ﺦ رﺎﺗ

ةﺪﺣﻮﻠﻟ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﻴﻗ ﺎﺻ بﺎﺴﺣو لﻮﺻﻷا ﺔﻤﻴﻗ ﺎﺻ ﺪﻳﺪﺤﺗ ﮫﻴﻓ ﻢﺘﻳ ﻞﻤﻋ مﻮﻳ يأ ﮫﺑ ﺪﺼﻘﻳ قوﺪﻨﺻ

ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا .

لﻮﺻﻷا ﺔﻤﻴﻗ ﺎﺻ

ﺎﺻ ."قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻢ ﻮﻘﺗ " ﺴﳌا ﻢﺴﻘﻟا ن ﺒﻣ ﻮ ﺎﻤﺒﺴﺣ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﻴﻗ

تاﺪﺣﻮﻟا ﺔﻠﻤﺣ

تاﺪﺣو ﺔﻠﻤﺣ قوﺪﻨﺻ

ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا .مﺎ ﺣﻷاو طوﺮﺸﻠﻟ ﺎﻘﻓو ﮫﻴﻓ نﻮ ﺸﳌاوً

تاﺪﺣﻮﻟا .قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻴﻘﻴﻘﺣ ﺔﻴ ﺴ ﺔﻛرﺎﺸﻣ ﻞﺜﻤﺗو ،ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳإ ﺔﻴﺳﺎﻴﻗ ﺔﻛرﺎﺸﻣ تاﺪﺣو

ﻜﻟا ﻞﻴﻠﺤﺘﻟا

ﺔﻛﺮﺸﻟا ةءﺎﻔﻛ ىﺪﻣ ﺲ ﻘﺗ و نﻮﻳﺪﻟاو ﺔﻟﻮﻴﺴﻟاو ﺔﻴﺤ ﺮﻟا ﺐﺴ ﻞﺜﻣ ،ﺔﻛﺮﺸﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﳌا تاﺮﺷﺆﳌا ﻞﻴﻠﺤﺗ .حﺎ رﻷا ﻖﻴﻘﺤﺗ ﻋ ﺎ رﺪﻗو ﺎ رادإو لاﻮﻣﻷا ماﺪﺨﺘﺳإ

ﻮﻨﻟا ﻞﻴﻠﺤﺘﻟا

.ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻹا عﺎﺿوﻹاو ﺔﺴﻓﺎﻨﳌا ﻢ و ،ﺔﻛﺮﺸﻟا ةرادإ ةءﺎﻔﻛ ﻞﺜﻣ ﺔﻴﻟﺎﳌا ﻏ تاﺮﺷﺆﳌا ﻞﻴﻠﺤﺗ

طوﺮﺸﻟا مﺎ ﺣﻷاو .ﮫﻴﻓ ن ﻛرﺎﺸﳌاو قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ن ﺑ ﺔﻗﻼﻌﻟا ﻢﻴﻈﻨﺗو قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﻤﻋ ﺎ ﺟﻮﻤﺑ ﻢﺘﻳ ﻟا مﺎ ﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا

نﻮﻛ ﺸﳌا نوﺮﻤﺜ ﺴﳌا

تاﺪﺣو ﺔﻠﻤﺣ قوﺪﻨﺻ

ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا .رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ضﺮﻐﻟ ﮫﻴﻓ ن ﻛرﺎﺸﳌا

ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﻳﺎﻌﳌا

ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨ ﻟا ﻦﻣ ةﺪﻤﺘﻌﳌا ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟاو مﺎ ﺣﻷا ﻢﻗر ﻖ ﳌا ﺔ ﻮﳌاو قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜ ﺳﻹ

) 2 .(

تاودأ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ /

ﻞﺟﻷا ة ﺼﻗ تﻼﻣﺎﻌﻣ

.ﺮﻃﺎ ا ﺔﻠﻗو ﺔﻴﻟﺎﻌﻟا ﺎ ﻟﻮﻴﺴ ﻢﺴ ﺗ ﻟاو ،ةرﺎﺠﺘﻟا ﻞ ﻮﻤﺗ دﻮﻘﻋو تﺎﺤﺑاﺮﳌا

ﺔﻴﺋﺎﻨ ﺘﺳﻹا فوﺮﻈﻟا

طﻮﺒ ﻊﻣ ﻖﻓا ﺗ ﻟا لﺎﳌا قاﻮﺳأ تﺎﺑاﺮﻄﺿإو ةدﺎ ا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻹا تﺎﻣزﻷا ﺔﻟﺎﺣ ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷارﺎﻌﺳأ دﺎﺣ

ىﺮﺧﻷا لﻮﺻﻷاو

ةرادﻹا ﺲﻠﺠﻣ

نﻮ ﺘ و ،قوﺪﻨﺼﻟﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﳌا ﺔﻴﺑﺎﻗﺮﻟاو ﺔرادﻹا رﻮﻣﻷا ﻋ فاﺮﺷﻹا ﻮﺘﻳ يﺬﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻮ و ﺲ ﺋﺮﻟا ﻦﻣ ﻦ ﻮﻀﻋ

ﻢ ﻴﻤﺴ ﻢﺗ .مﺎ ﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا

،ﺔﺤﺋﻼﻟا ﺔﺤﺋﻻ

رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﻖﻳدﺎﻨﺻ

ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﺦ رﺎﺗ ةردﺎﺼﻟا رﺎﻤﺜ ﺳﻹا

03 / 12 / 1427 ﻖﻓاﻮﳌا ه 24 / 12 / 2006 قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ ﺲﻠﺠﻣ ﻦﻣ م

.ﺎ ﻣﺎ ﺣﻷ قوﺪﻨﺼﻟا ﻊﻀﺨﻳ ﻟاو ،ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴ ﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﳌا ﺔﻴﻟﺎﳌا

ﻞﻘﺘﺴﻣ ﻏ ﻮﻀﻋ

يأ وأ ﮫﻟ ﻊ ﺎﺗ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻮﻀﻋ وأ ً

ﺎﻔﻇﻮﻣ نﻮ ﻳ قوﺪﻨﺻ ةرادإ ﺲﻠﺠﻣﻮﻀﻋ قوﺪﻨﺻ ﺮﻳﺪﻣ ﺮﻳﺪﻣ ﻊﻣ ﺔﻳﺪﻗﺎﻌ ﺔﻗﻼﻋ وأ يﺮ ﻮﺟ ﻞﻤﻋ ﮫﻳﺪﻟ وأ ،قوﺪﻨﺼﻟا ﻆﻔﺣ ن ﻣأ وأ ﻦﻃﺎﺒﻟا ﻦﻣ

.قوﺪﻨﺼﻟا ﻚﻟذ ﻆﻔﺣ ن ﻣأ وأ ﻦﻃﺎﺒﻟا ﻦﻣ قوﺪﻨﺻ ﺮﻳﺪﻣ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا

ﻞﻘﺘﺴﻣ ﻮﻀﻋ

وأ ﮫﻟ ﻊ ﺎﺗ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻮﻀﻋ وأ ﺎﻔﻇﻮﻣ نﻮ ﻳ ﻻ قوﺪﻨﺻ ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻮﻀﻋً ﻦﻃﺎﺒﻟا ﻦﻣ قوﺪﻨﺻ ﺮﻳﺪﻣ ﺮﻳﺪﻣ ﻊﻣ ﺔﻳﺪﻗﺎﻌ ﺔﻗﻼﻋوأ يﺮ ﻮﺟ ﻞﻤﻋ ﮫﻳﺪﻟ ﺲ ﻟو ،قوﺪﻨﺼﻟا ﻆﻔﺣ ن ﻣأ وأ

ﻮﻀﻋ ﻒ ﺮﻌ ﮫﻴﻠﻋ ﻖﺒﻄﻨ و ،قوﺪﻨﺼﻟا ﻚﻟذ ﻆﻔﺣ ن ﻣأ وأ ﻦﻃﺎﺒﻟا ﻦﻣ قوﺪﻨﺻ ﺮﻳﺪﻣ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا .ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ ﺢﺋاﻮﻟ ةدراﻮﻟا تﺎ ﻄﺼﳌا ﺔﻤﺋﺎﻗ ﺐﺴﺣ ﻞﻘﺘﺴﻣ ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ

ﺔﻄﺸ ﻟا ةرادﻹا

ﻋ ﺰﻛﺮﺗ ﻟا ﳌا ﻞﺒﺳ ﻖﻓو قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜ ﺳﻹ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﺰﻛاﺮﳌا ﻞﻳﺪﺒﺗ أﺪﺒﻣ

و رﺎﻴﺘﺧﻺﻟ وﻷا

.تارﺎﻤﺜ ﺳﻺﻟ يروﺪﻟاو ﻲ ﺎ ﻟا ﻢﻴﻴﻘﺘﻟا

وﻷا ﳌا تﺎﻴﻠﻤﻋ

و ،رﺎﺒﺘﻋﻹﺎﺑ جاردﻹا ﻦﻣ وﻷا ة ﻔﻟا لﻼﺧ ﻢ ﺳﻷا ﺔﻛﺮﺣ ﺬﺧأو ،ﺔﻘﻓاﻮﺘﳌا تﺎ ﺮﺸﻟا ﻒﻴ ﺼﺗو ﺮﺼﺣ تﺎﻴﻠﻤﻋ ﳌا ﺎ اﺮﺷﺆﻣ ﺔﻧرﺎﻘﻣ .قﻮﺴﻟا و عﺎﻄﻘﻟا تاﺮﺷﺆﻤﺑ ﺔﻴﻟﺎ

يرﺎﻘﻋ قوﺪﻨﺻ لواﺪﺘﻣ REIT ةرﻮﻄﻣ تارﺎﻘﻋ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ا فﺪ و ،قﻮﺴﻟا ﮫﺗاﺪﺣو لواﺪﺘﺗ ﺎﻣﺎﻋ ﺎﺣﺮﻃ حوﺮﻄﻣ يرﺎﻘﻋ قوﺪﻨﺻ

.ةدﺪﺤﻣ ﺔ رود تﺎﻌ زﻮﺗ و ي ﺟﺄﺗ يرود ﻞﺧد ﻖﻴﻘﺤﺘﻟ ﺔﻠﺑﺎﻗ ،ﺎﻴﺋﺎﺸ ا اﺮ ﻮﻄﺗ

قﻮﺳ ) ﺔ زاﻮﳌا قﻮﺴﻟا ﻟا قﻮﺴﻟا

ﺐﺟﻮﻤﺑ ﺎ ﺟاردإ لﻮﺒﻗ و ﺎ ﻠﻴ ﻢﺗ ﻟا ﻢ ﺳﻷا ﺎ ﻓ لواﺪﺘﺗ ﺲﻠﺠﻣ ﻦﻋ ةردﺎﺼﻟا ﺪﻋاﻮﻘﻟا

(7)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

(ﻮﻤﻧ ﻢﻗر راﺮﻘﻟا ﺐﺟﻮﻤﺑ ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ

3 - 151 - 2016 ﺦ رﺎﺗو 22 / 3 / 1438 ﻖﻓاﻮﳌا ه 21 / 12 / 2016 ءﺎﻨﺑ ،م

/م ﻢﻗر ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا مﺎﻈﻧ ﻋ 30

ﺦرﺎﺗو 2 / 6 / 1424 .ه

عاﺪﻳإ ةدﺎ ﺷ

ﺔﻠﺑﺎﻗ ﺔﻴﻟﺎﻣ ةادأ ﺔﻴﻟوﺪﻟا كﻮﻨﺒﻟا وأ تﺎﺴﺳﺆﳌا ىﺪﺣإ ﺎ راﺪﺻﺈﺑ مﻮﻘﺗ ﺔﻴﻟوﺪﻟا لﺎﳌا قاﻮﺳأ لواﺪﺘﻠﻟ

ءﺎﻄﻐ ظﺎﻔﺘﺣﻻا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﺎﻣ

ﺎ ﻠﺑﺎﻘﻳ ﻦﻣ ﻢ ﺳﻷا ﻴﻠ ا ﺔ ﺒﻠﻟ ﻠ ةرﺪﺼﳌا ﺪ .

أر ﻞﻴﻠﺤﺗ ﺚﺣﺎﺒ ﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ن ﻠﻠ ا ﻖ ﺮﻓ مﻮﻘﻳ ﺚﻴﺣ ﻲ ﺰ او ﻜﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻا تا ﻐﺘﻣ ﻋ ﺪﻤﺘﻌ ﻞﻴﻠﺤﺗ

وأ قﻮﺴﻟا ةدﺪﺤﻣ تﺎﻋﺎﻄﻗ ﻋ ﺎﺑﺎﺠﻳإ وأ ﺎﺒﻠﺳ ﺲﻜﻌﻨﺗ نأ ﻦﻜﻤﻳ ﻒﻴﻛو ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ةرﻮﺼﻟا .تﺎ ﺮﺸﻟا وأ تﺎﻋﺎﻄﻘﻠﻟ ةدﺪﺤﻣ تارﺎﻴﺘﺧا ﮫﻨﻋ ﺞﺘ ﻳ ﺎﻤﻣ ةدﺪﺤﻣ تﺎ ﺮﺷ

ﺎ ﻟ ﺔﻴﻠﺒﻘﺘﺴﳌا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا ﻋ ﺪﻤﺘﻌ تﺎ ﺮﺸﻠﻟ ﻞﻣﺎﺷ ﻞﻴﻠﺤﺗ ﻞﻤﻌ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻳ ﻢﺛ ﻦﻣو ﻮﺘﻟا ﻩﺬ رﺎﺒﺘﺧاو تﻻﺎﻤﺘﺣﻻا ﺔﻓﺎ ﺔﻓﺮﻌﻣو تﺎﻌﻗﻮﺘﻟا ﺔﻗد نﺎﻤﻀﻟ ﺔﻔﻠﺘﺨﻣ ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗا فوﺮﻇ ﺖﺤﺗ تﺎﻌﻗ

ﺎﺳأ ﻞﻴﻠﺤﺗ

، ﺒﻘﺘﺴﳌا ةﺄﺸ ﳌا ﺔﻴﺤ ﺮﺑ ﺆﺒ ﺘﻟا فﺪ ﻚﻟذو ،ﺔﻴﻟﺎﳌاو ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا تﺎﻣﻮﻠﻌﳌاو تﺎﻧﺎﻴﺒﻟا ﻞﻴﻠﺤﺗ ﺔﻴﻠﻤﻋ ﺪﻳﺪﺤﺗ سﺎﺳﻷا تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ﻚﻠﺗ ﻞﺜﻤﺗو .ﺔﻴﻠﺒﻘﺘﺴﳌا ﺮﻃﺎ ا ﻢ ﻋ فﺮﻌﺘﻟاو صﺎ ا ﻢ ﺴﻟا ﺮﻌﺳ

.ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ةﺄﺸ ﳌﺎﺑ

ﺔﻜﻠﻤﳌا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴ ﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﳌا

ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لود ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو

ﻩﺮﻛﺬﳌا ﻩﺬ ضﺮﻐﻟ ﻴﻟﺎﺘﻟا لوﺪﻟا ﺎ دﻮﺼﻘﳌا

ﺔ : ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴ ﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﳌا ﻹا

نﺎﻤﻋو ﺖ ﻮ ﻟاو تارﺎﻣ

ﻷاو ﻦ ﺮﺤﺒﻟاو بﺮﻐﳌاو ﺲ ﻮﺗو ﺮﺼﻣو ندر

(8)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ةﺮﻛﺬﻣ

1 ( :رﺎﻤﺜ ﺳﻹا قوﺪﻨﺻ

: أ(

:قوﺪﻨﺼﻟا ﻢﺳإ قوﺪﻨﺻ ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا “

."ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﻳﺎﻌﳌا ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﳌا

ب ( .(ﺪﺟو نإ) ﺎ ﻟ ﺚﻳﺪﺤﺗ ﺮﺧآ و مﺎ ﺣﻷا و طوﺮﺸﻟا راﺪﺻإ ﺦ رﺎﺗ :

قوﺪﻨﺼﻟا مﺎ ﺣأو طوﺮﺷ ترﺪﺻ 26

/ 6 / 1436 ﻖﻓاﻮﳌا ه 15 / 4 / 2015 ﺦ رﺎﺘﺑ ﺎ ﻳﺪﺤﺗ ﻢﺗ و .م 19

/ 09 / 2019 م 20 / 08 / 2020 م

: (ج .ﮫﺗاﺪﺣو حﺮﻃ و قوﺪﻨﺼﻟا ﺲ ﺳﺄﺗ ﻋ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ ﺔﻘﻓاﻮﻣ ﺦرﺎﺗ

ﺦرﺎﺘﺑ ،ﮫﺗاﺪﺣو حﺮﻃو قوﺪﻨﺼﻟا ﺲ ﺳﺄﺗ ﻋ ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ ﺔﻘﻓاﻮﻣ ﺖﻤﺗ 26

/ 06 / 1436 ﻖﻓاﻮﳌا ه 15 / 4 / 2015 .م

: (د ﺔﻗﺎﻘﺤﺘﺳا ﺦرﺎﺗ و قوﺪﻨﺼﻟا ةﺪﻣ

قوﺪﻨﺻ ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا دﺪﺤﻣ ﻏ حﻮﺘﻔﻣ قوﺪﻨﺻ ﻮ

.قوﺪﻨﺼﻠﻟ قﺎﻘﺤﺘﺳا ﺦرﺎﺗ ﺪﺟﻮﻳ ﻻ و ،ةﺪﳌا

قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﻠﻤﻋ : (ه

.يدﻮﻌﺴﻟا لﺎ ﺮﻟا ﻏ ىﺮﺧا ﺔﻠﻤﻌ كا ﺷا يأ لﻮﺒﻗ ﻢﺘﻳ ﻦﻟ و ،ﺎ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻا مﻮﻘﺗ ﻟا و يدﻮﻌﺴﻟا لﺎ ﺮﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﻠﻤﻋ

2 ( :ﮫﺗﺎﺳرﺎﻤﻣو رﺎﻤﺜ ﺳﻹا تﺎﺳﺎﻴﺳ

أ ( :قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا فاﺪ ﻷا

قوﺪﻨﺻ ﻞﻣﺎﺸﻟا ﻢ ﺳﻸﻟ لﺎﳌا سأر ﺔﻴﻤﻨﺗ إ فﺪ حﻮﺘﻔﻣ يرﺎﻤﺜ ﺳا قوﺪﻨﺻ ﻮ و ، ﻋ

ﳌا ﻞ ﻮﻄﻟاو ﻂﺳﻮﺘﳌا ىﺪ لﻼﺧ ﻦﻣ ﻚﻟذو

ﻷا ﺔﺟرﺪﳌا تﺎ ﺮﺸﻟا ﻢ ﺳأ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﻮﺳ

ا ﺔﻴﻟﺎﳌا ق و ﺔﻴﻟوﻻا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﺔﻴ ﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﳌا

ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا و ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لود

ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ،

ﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﻂﺑاﻮﺿ ﻊﻣ ﻖﻔﺘﻳ ﺎﻤﺑ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﺌﻴ ﻟا ﻦﻣ ةﺪﻤﺘﻌﳌا ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ر

. رﺎﻤﺜ ﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻠﻟ زﻮﺠ و

ﻷا تﺎﻋﺎﻄﻗ ﻊﻴﻤﺟ ﻮﺳ

ا ﺔﻴﻟﺎﳌا ق تﺎﺤﺑاﺮﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻚﻟﺬﻛو و

ﻖﻳدﺎﻨﺻ اﻮﺳا ق و ﺪﻘﻨﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻ كﻮ ﺼﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻو

تاﺮﺷﺆﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻو ﻊﻠﺴﻟﺎﺑ ةﺮﺟﺎﺘﳌا ﺔﻟواﺪﺘﳌا

) ETF ( ، ﺳ ﻮ ءا ﺮﻤﺜ ﺴ ﻟا ﻩ ﻏ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةراﺪﳌا ﻟا

ﻟﺎﳌا قﻮﺴ ﺔﻴ

ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ ﻦﻣ ﺎ ﻟ ﮫﺼﺧﺮﳌا و وأ

و/

قاﻮﺳﺄﺑ لﺎﳌا ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لوﺪﻟ فاﺮﺷﻹ ﻊﻀﺨﺗ ﻟاو

ﺔﺌﻴ ﻟا ﺎ ﻘﺒﻄﺗ ﻟا ﻚﻠﺘﻟ ﺔﻠﺛﺎﻤﻣ ﺔﻴﻤﻴﻈﻨﺗ تﺎﺒﻠﻄﺘﻣو ﻳﺎﻌﻣ ﻖﺑﺎﻄﺗ ﺔﻴﺑﺎﻗر ﺔﺌﻴ ،

كﻮ ﺼﻛ ﺔﻔﻨﺼﳌا كﻮ ﺼﻟاو ﺔﺟرد تاذ

ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳا ﺪﻧآ درﺪﻧﺎﺘﺳ : ﺎﺘﻟﺎ ﻰ دأ ﺪﺤﺑ ﺔﻔﻨﺼﳌاو ﺔﻴﻟوﺪﻟا ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴ ﺼﺘﻟا تﻻﺎ و ﻦﻣ ثﻼﺛ ﻦﻣ ةﺪﺣاو ﻩدﺪﺤﺗ ﺎﻣ ﺐﺴﺣ

رﻮﺑ BBB - / ﺰﻳدﻮﻣ / BBB3 ﺶ ﻓ BBB - ﻴﻟﺎﳌا ﮫﺗﺎﻣا ﻟﺎﺑ ءﺎﻓﻮﻠﻟ ﺔﻴﻓﺎ ﻟا ةرﺪﻘﻟا ﮫﻳﺪﻟ رﺪﺼﳌا نأ ﻌ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا كﻮ ﺼﻟا/

ﺔ

،

قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا حﺎ رﻷاو ﺔﻴﻟﺎﻤﺳأﺮﻟا حﺎ رﻷا رﺎﻤﺜ ﺳا ةدﺎﻋإ ﻢﺘﻳ فﻮﺳو

، دﺎﻌﻴﺳ وأ ،ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ةﺪﺻرﻷﺎﺑ ظﺎﻔﺘﺣﻻا ﻢﺘﻳ ﺪﻗو

ﻲ ﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا ﺔﺴﺳﺆﻣ فاﺮﺷا ﺖﺤﺗ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا كﻮﻨﺒﻟا ﻊﻣ يدﻮﻌﺴﻟا لﺎ ﺮﻟﺎﺑ ﻞﺟﻷا ة ﺼﻗ ﺔﺤﺑاﺮﻣ تﺎﻘﻔﺻ ﺎ رﺎﻤﺜ ﺳا يدﻮﻌﺴﻟا .

(9)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

رﺎﻴﺘﺧﺈﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻳ ) ﺔﺌﻓ ﻰ دأ ﺪﺤﺑ ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻹا ﻒﻴ ﺼﺘﻟا ﻋ ًءﺎﻨﺑ تﺎﺤﺑاﺮﳌاو ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودﻷ ةرﺪﺼﳌا كﻮﻨﺒﻟا

A (

، ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻹا ﻒﻴ ﺼﺘﻠﻟ ﺰﻳدﻮﻣ ﺔﻟﺎ و ﻦﻋردﺎﺼﻟاو ﺢﺋاﻮﻠﻟاو رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﻳ ﺎﻤﺑ

ﺔﻴﻤﻴﻈﻨﺘﻟا .

ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢ ﺳﻸﻟ ﺰﻐﻨ ﺘر لﺪﻳآ ﺮﺷﺆﻣ ﻮ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﺷﺆﻣ IDEALRATINGS SAUDI SHARIAH INDEX - SIF

ﻢﺘﻳ

ﻊﻗﻮﳌا ﻋ يﻮﻨﺳ ﻊ ر ﻞ ﺸ ﺮﺷﺆﳌا ءادأ ﺔﻌ ﺎﺘﻣ ﻦ ﺮﻤﺜ ﺴﻤﻠﻟ ﻦﻜﻤ و ، ﺰﻐﻨ ﺘ ر ﻞﻳﺪﻳآ ﺔﻛﺮﺷ ﻦﻣ ﺮﺷﺆﳌا تﺎﻧﺎﻴﺑ ﺔﻣﺪﺧ ﺪ وﺰﺗ .رﺎﻤﺜ ﺳﻺﻟ ﻴﻔﻨﻟا ﺔﻋﻮﻤﺠﻤﺑ صﺎ ا ﻲ و ﻜﻟﻹا

ب ( : ﺎﺳأ ﻞ ﺸ ﺎ ﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜ ﺴ ﻟا قاروﻷا عاﻮﻧأ

1 . قوﺪﻨﺼﻟا فﺪ ﺴ ﺔﻓﺪ ﺴﳌا ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا") ﺔﻴﻟﺎﺘﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا رﺎﻤﺜ ﺳﻻا

"

(

أ.

ﺔﺟرﺪﳌا تﺎ ﺮﺸﻟا ﻢ ﺳأ ﻷا

ﻮﺳ ا ق ﳌا ﻴﻟﺎ ﺔ .

ب . ﺔﻴﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟا .ﺔﻴﻟﺎﳌا قاﻮﺳﻷا

ج . ﺔ زاﻮﳌاو ﺔﻴﺴ ﺋﺮﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔ ﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ ،

ﺔﻴﻘﺒﺘﳌا ﻢ ﺳﻷا ة ﻓ تاداﺰﻣ لﻮﺧﺪﻟاو لﻼﺧ

قﻮﻘﺣ حﺮﻃ ة ﻓ ﺔ ﻮﻟوﻷا

.

د . ا ﻖﻳدﺎﻨﺻو ﺔﺟرﺪﳌا ﻢ ﺳﻷا رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﻴﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟ

و ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا قاﻮﺳأ

لﺎﳌا

ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لوﺪﻟ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻟا فاﺪ أو ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﻳﺎﻌﳌا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﳌاو

ﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﳌاو ﺎﻣﺎﻋ ﺎﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﳌا ﺔﻠﺛﺎﻤﻣ ﺔﻴﺑﺎﻗر ﺔ ﺟ وأ ﺔﺌﻴ

.

ه . ) ﺔﻟواﺪﺘﳌا يرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ REITs

(

و . ﺎﻣﺎﻋ ﺎﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﳌا ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﻠﺛﺎﻤﻣ ﺔﻴﺑﺎﻗر ﺔ ﺟ وأ ﺔﺌﻴ ﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﳌاو

ﳌا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘ

مﺎ ﺣأ ﺔﺌﻴ ﻟا ﺮﺸﻟا ﻴﻋ ﺔ قوﺪﻨﺼﻠﻟ و ﺔﺤﺑاﺮﳌا تﺎﻘﻔﺻ يدﻮﻌﺴﻟا لﺎ ﺮﻟﺎﺑ

فاﺮﺷا ﺖﺤﺗ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا كﻮﻨﺒﻟا ﻊﻣ

يدﻮﻌﺴﻟا ﻲ ﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا ﺔﺴﺳﺆﻣ

،ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لود كﻮﻨ و رﺎﻴﺘﺧﺈﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻳ

) ﺔﺌﻓ ﻰ دأ ﺪﺤﺑ ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻹا ﻒﻴ ﺼﺘﻟا ﻋ ًءﺎﻨﺑ تﺎﺤﺑاﺮﳌاو ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودﻷ ةرﺪﺼﳌا كﻮﻨﺒﻟا A

ﻦﻋردﺎﺼﻟاو (

، ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻹا ﻒﻴ ﺼﺘﻠﻟ ﺰﻳدﻮﻣ ﺔﻟﺎ و ﺎﻨﺻو

ﻊﻠﺴﻟﺎﺑ ةﺮﺟﺎﺘﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻو ،تﺎﺤﺑاﺮﳌا ﻖﻳد ،

تاﺮﺷﺆﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻو

ﻟواﺪﺘﳌا ﺔ ) ETF (

، قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةراﺪﳌاو ﻦﻣ ﺮﺧا قوﺪﻨﺻ يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜ ﺳا لﺎﺣ و)

ﺎﻘﺗ جاودزا ﺐﻨﺠﺘﻟ ةرادﻹا مﻮﺳر ﻊﻓد ةدﺎﻋإ ﻢﺘ ﺳ ﮫﻧﺈﻓ ،قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةراﺪﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا (مﻮﺳﺮﻟا ﺮﻤﺜ ﺴ ﻟا ﻩ ﻏ وأ لﺎﳌا قاﻮﺳأ

.

ز . ﻗأ ﺪﺤﻛ كﻮ ﺼﻟا 40

% ﻦﻣ ﺔﻤﻴﻗ ﺎﺻ كﻮ ﺼﻟﺎﺑ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻟا فﺪ ﺴ و .قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻا

كﻮ ﺼﻛ ﺔﻔﻨﺼﳌا ﺔﺟرد تاذ

ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴ ﺼﺘﻟا تﻻﺎ و ﻦﻣ ثﻼﺛ ﻦﻣ ةﺪﺣاو ﻩدﺪﺤﺗ ﺎﻣ ﺐﺴﺣ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳا

رﻮﺑ ﺪﻧآ درﺪﻧﺎﺘﺳ : ﺎﺘﻟﺎ ﻰ دأ ﺪﺤﺑ ﺔﻔﻨﺼﳌاو ﺔﻴﻟوﺪﻟا BBB-

/ ﺰﻳدﻮﻣ / BBB3 ﺶ ﻓ BBB- كﻮ ﺼﻟا/

ﺔﻴﻟﺎﳌا ﮫﺗﺎﻣا ﻟﺎﺑ ءﺎﻓﻮﻠﻟ ﺔﻴﻓﺎ ﻟا ةرﺪﻘﻟا ﮫﻳﺪﻟ رﺪﺼﳌا نأ ﻌ ﺔرﺎﻤﺜ ﺳﻻا

، ﻦﻣ ﺒﻛ دﺪﻋ دﻮﺟﻮﻟ اًﺮﻈﻧو

ﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﻤﻌ فﻮﺴﻓ ﻲ ﺎﻤﺘﺋإ ﻒﻴ ﺼﺗ ﺎ ﻟ ﺲ ﻟ ﻟا ﻦرﺪﺼﳌا / كﻮ ﺼﻟا تاراﺪﺻإ تﺎﻋﻮﻤﺠﻣ ﻣ ﻐﻟا كﻮ ﺼﻟا ﮫﺗارﺎﻤﺜ ﺳا ﻒﻴﻇﻮﺗ ﻋأ ﺪﺤﺑ ﺔﻔﻨﺼ

25

% ﺔﺳﺎﻴﺴﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟ ﺎ ًﻘﻓو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻦﻣ

ﻻ نا ﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﳌ ﺮﻃﺎﺨﻤﻠﻟ ﺧاﺪﻟا ﻢﻴﻴﻘﺘﻟا سﺎﺳأ ﻋ ﺎ رﺎﻴﺘﺧا ﻢﺘﻳ ﻟاو ﺮﻃﺎﺨﻤﻠﻟ ﺔﻌﺒﺘﳌا ﺔﻴﻠﺧاﺪﻟا ﺳﻻا ﺪ ﺰﻳ ﺜ ﻦﻋ ﺔﻔﻨﺼﻣ ﻐﻟاو ﺔﻔﻨﺼﳌا كﻮ ﺼﻟﺎﺑ رﺎﻤ 40

% ﻦﻣ ﺔﻤﻴﻗ ﺎﺻ .قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻا

(10)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

2 ﻘﺗ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﳌ زﻮﺠﻳ . تاﺮﻘﻔﻟا ةدراﻮﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا رﺎﻤﺜ ﺳﻼﻟ ﻰ دﻷا ﺪ ا ﻞﻴﻠ

ﻩﻼﻋأ ) ﺪﻨﺒﻟا ﻦﻣ 1 ﻦﻣ ةدﺎﳌا ﻩﺬ ﻦﻣ(

) 100

% ) إ(

0

% تﻻﺎ ا ( ﺔﻴﺋﺎﻨ ﺘﺳﻻا و ﻞﺟﻷا ة ﺼﻗ ﺔﺤﺑاﺮﻣ تﻼﻣﺎﻌﻣ إ وأ اﺪﻘﻧ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻓﺎ ﺺﻴﺼﺨﺗ ﮫﻟ زﻮﺠ لﺎﺮﻟﺎﺑ

يدﻮﻌﺴﻟا .

3 . دوﺪﺣ ﺎﺘﻟا لوﺪ ا ﺺ ﻳ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜ ﺳا

:

رﺎﻤﺜ ﺳﻻا عﻮﻧ لﻮﺻﻷ ﻰ دﻷا ﺪ ا

قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻﻷ ﻗﻷا ﺪ ا

قوﺪﻨﺼﻟا

ﺔﺟرﺪﳌا تﺎ ﺮﺸﻟا ﻢ ﺳأ ﻟا

قﻮﺴ ﳌا ﻴﻟﺎ ﺔ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا وﻷا حﺮﻄﻟا ﻚﻟذ ﺎﻤﺑ

، تادﺎ ﺷ وأ/و

عاﺪﻳﻹا 50

% 100

%

ﻳﺎﻌﳌا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﳌاو ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لوﺪﻟ ﻢ ﺳﻷا قاﻮﺳأ .ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا

0

% 50

%

ﺔ ﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ ﻟا

قﻮﺴ ﳌا ﻴﻟﺎ ﺔ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا 0

% 50

%

ﻢ ﺳﻷا رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﻴﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻو

0

% 40

%

(ﺲ ر) ﺔﻟواﺪﺘﳌا يرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ

0

% 40

%

كﻮ ﺼﻟا 0

% 40

%

ﺔﺤﺑاﺮﳌا تﺎﻘﻔﺻ يدﻮﻌﺴﻟا لﺎ ﺮﻟﺎﺑ

ﻖﻳدﺎﻨﺻو ، ﻞﺟﻷا ة ﺼﻗ تﻼﻣﺎﻌﻣو تﺎﺤﺑاﺮﳌا

و ﻖﻳدﺎﻨﺻ و ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳا ﻖﻳدﺎﻨﺻ

كﻮ ﺼﻟا ،ﻊﻠﺴﻟﺎﺑ ةﺮﺟﺎﺘﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻو ، ﺎﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﳌا

ﺔﺌﻴ ﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﳌاو ﺎﻣﺎﻋ ) ﺔﻟواﺪﺘﳌا تاﺮﺷﺆﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻو ،

ETF ( يدﻮﻌﺴﻟا قﻮﺴﻟا

ﺎﻴﻘ ﺮﻓا لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻻا قﺮﺷ لود قﻮﺳو

0

% 30

%

ﺮﻳﺪﻣ م ﻠﻳ ،ﻩﻼﻋأ ةرﻮ ﺬﳌا دوﺪ ا ةﺎﻋاﺮﻣ ﻊﻣ ﻖﻠﻄﳌا ﻩﺮﻳﺪﻘﺗ ﻖﻓو ﺎﺒﺳﺎﻨﻣ ﻩاﺮﻳ ﺎﻣ ﺐﺴﺣ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا تاراﺮﻗ ذﺎﺨﺗﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟاً

.

رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﻛﺮﺗ ﺔﺳﺎﻴﺳ :(ج

ةدﺎﳌا ةدراﻮﻟا دﻮﻴﻘﻟﺎﺑ ما ﻟﻻﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ م ﻠﻳ 41

ﺎ ﻠﻋ ﺺﻨﺗ ىﺮﺧأ مﺎ ﺣأو دﻮﻴﻗ يأ وأ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻦﻣ

رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ :(د قاﻮﺳأ :قوﺪﻨﺼﻟا تﻼﻣﺎﻌﳌ ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا

ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا لﻼﺧ ﻦﻣ ﻢﺘﺗ تارﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﻊﻴ و ءاﺮﺷ ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا تﻼﻣﺎﻌﻣ ﻞ و ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴ ﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﳌا

قﺮﺸﻟا لود

ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا .

:(ه ﮫﺗاراﺮﻗ ذﺎﺨﺗإ ضﺮﻐ ﺎ ﻣاﺪﺨﺘﺳا قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﳌ ﻦﻜﻤﻳ ﻟا تاودﻷاو تﻼﻣﺎﻌﳌا عاﻮﻧأ ﻤﺜ ﺳﻹا

.ﺔ رﺎ

ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودﻷ ةرﺪﺼﳌا كﻮﻨﺒﻟا رﺎﻴﺘﺧﺈﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻳ تﺎﺤﺑاﺮﳌاو

) ﺔﺌﻓ ﻰ دأ ﺪﺤﺑ ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻹا ﻒﻴ ﺼﺘﻟا ﻋ ًءﺎﻨﺑ A

(

ﺔﺤﺑاﺮﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻ لﻼﺧ ﻦﻣ ﺮﺷﺎﺒﻣ ﻏ ﻞ ﺸ ﺔﻟﻮﻴﺴﻟارﺎﻤﺜ ﺳإ وأ ،ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻹا ﻒﻴ ﺼﺘﻠﻟ ﺰﻳدﻮﻣ ﺔﻟﺎ و ﻦﻋردﺎﺼﻟاو

و ﻖﻳدﺎﻨﺻ

(11)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

و ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳا ﻖﻳدﺎﻨﺻ

كﻮ ﺼﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﳌاو ،ﺎﻣﺎﻋ ً ﺎﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﳌاً ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا

ﺔﻴﺑﺎﻗر ﺔﺌﻴ فاﺮﺷﻹو

ﺔﺌﻴ ﻟا ﺎ ﻘﺒﻄﺗ ﻟا ﻚﻠﺘﻟ ﺔﻠﺛﺎﻤﻣ ﺔﻴﻤﻴﻈﻨﺗ تﺎﺒﻠﻄﺘﻣو ﻳﺎﻌﻣ ﻖﺑﺎﻄﺗ ("ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لود

ةراﺪﻣ ﺖﻧﺎ ءاﻮﺳ

ﺮﺧآ ﺮﻳﺪﻣوأ ﮫﺴﻔﻧ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ

، ﻨﺼﳌا كﻮ ﺼﻟاو كﻮ ﺼﻛ ﺔﻔ

ﺔﺟرد تاذ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳا

، قوﺪﻨﺼﻟا مﻮﻘﻳ ﻦﻟو

ﻒﻨﺼﻣ ﻏ رﺪﺼﻣ ﻦﻣ وأ ﺔﻔﻨﺼﻣ ﻏ تاودأ رﺎﻤﺜ ﺳﻹﺎﺑ

، سﺎﻴﻗ لﻼﺧ ﻦﻣ ﺔﺤﺑاﺮﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ن ﺑ ﺎﻣ ﺔﻠﺿﺎﻔﳌا ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻢﺘﺗو

.ﺮﻃﺎ ﺎﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ قوﺪﻨﺼﻠﻟ رﺎﺘﻟا ءادﻷا

ﻮﺘ و .راﺮﻘﻟا ذﺎﺨﺗا يﺪﻋﺎﺼﺘﻟا ﻨﻟاو زﺎﻨﺘﻟا ﻨﻟا ن ﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا تاراﺮﻘﻟا ذﺎﺨﺗا ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻊﻤﺠﺗو ، زﺎﻨﺘﻟا ﻨﻟا ماﺪﺨﺘﺳﺎﺑ ،رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﺔﻈﻔﺤﻣ ةرادإ ﻖ ﺮﻓ ﻦﻤﻀﺘﻳ يﺬﻟاو

ﺪﻴﻌﺼﻟا ﻋ ﺔﻣﺎ ﻟا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا تاﺮﺷﺆﳌا ﻞﻴﻠﺤﺗ

ﺋﺎﻔﻟا تﻻﺪﻌﻣو ، او ﻴﻠﻗﻹا ﻞﻣاﻮﻌﻟا إ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﺔﻴﻤﻴﻠﻗﻹا تﺎﻋﺎﻨﺼﻟا/تﺎﻋﺎﻄﻘﻟا ﺔﻛﺮﺣو ، ﺎ ًﻴﻤﻴﻠﻗإ ﺔﻌﻗﻮﺘﳌاو ﺔﻴﻟﺎ ا ةﺪ

. إ ،بﺬﺑﺬﺘﻟا ىﻮﺘﺴﻣو ،ﺔﻌﻗﻮﺘﳌاو ﺔﻴﺨ رﺎﺘﻟا ﺔﻟﻮﻴﺴﻟا ﻞﺜﻣ ،قﻮﺴﻟﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﳌا ﻞﻣاﻮﻌﻟا ﻚﻟﺬﻛ ﻖ ﺮﻔﻟا ﻞﻠﺤ و .ﺔﻴﺳﺎﻴﺳﻮﻴ ا ﻨﺑ ﻋ ﻞﻤﺘﺸ ) ﺎ ًﺮ ﻮﺟ ﺎﺜﺤﺑ ﻦﻤﻀﺘﻳ يﺬﻟا ،يﺪﻋﺎﺼﺘﻟا ﻨﻟا ﻊﺒ و رﺎﻴﺘﺧﻻ (ﺔﻴﻠﻴﺼﻔﺘﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﻌﻗﻮﺘﻟاو ﺔﻴﻟﺎﳌا جذﺎﻤﻨﻟا ءﺎ

ﻢﻴﻴﻘﺘﻟا ءاﺮﺟﺈﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﳌ ﻊ ﺎﺘﻟا تارﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﺔﻈﻔﺤﻣ ةرادإ ﻖ ﺮﻓ مﻮﻘﻳ ﺎﻤﻛ .ﺔﻈﻔ ا ﻦ ﻮ ﺗو ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا صﺮﻔﻟا قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺪﻣﻷا ﺔﻠ ﻮﻃ ﺪﺋاﻮﻌﻟا فاﺪ أ ﻊﻣ ﺔﻈﻔ ا تﺎﺼﺼﺨﻣ ﻖﻓاﻮﺗ نﺎﻤﻀﻟ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا صﺮﻔﻠﻟ يروﺪﻟا .

ﻹا ةرادﻻ ﻂﺸ بﻮﻠﺳأ ﻊﺒ ﺗ ﺔﻘ ﺮﻃ و ،ﺔﻈﻔ ا ةرادإ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺎ ﻣﺪﺨﺘﺴ ﻟا ﺔﻴﺠﻴﺗا ﺳﻻا ﺔﻧﺮﳌا ةراد ﻖ ﺮﻓ مﻮﻘﻳ ﺎﻤﻧإو .قﻮﺴﻟا تﺎﻋﺎﻄﻗ وأ تﺎ ﺮﺷ ﻦﻣ يﻷ ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا نازوﻷﺎﺑ ﺪﻴﻘﺘﻳ وأ قﻮﺴﻟا ﺮﺷﺆﻤﺑ ﻂﺒﺗﺮﻳ ﻻ يأ ،تارﺎﻤﺜ ﺳﻻا

ﺔﻘﻓاﻮﺘﳌا ﻢ ﺳﻸﻟ ﻲ ﺪﺒﻣ زﺮﻔﺑ لﻮﺻﻷا ةرادإ ﺔﻴﺤ ﺮﻟا و ﺔﻴﺴ ﺋر ﻞﻣاﻮﻋ ﺔﺛﻼﺛ ﻋ ءﺎﻨﺑ ﻚﻟذو ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻂﺑاﻮﺿ ﻊﻣ

ﻖ ﺮﻓ ﮫﺑ مﻮﻘﻳ يﺬﻟاو ،تﺎﻔ ﺮﻌﺘﻟا ﻮﻣ ﻮ ﺎﻤﻛ ، أﺮﻟا ﻞﻴﻠﺤﺘﻟا ﻋ ﺎﻀﻳأ ﺪﻤﺘﻌ و ،قﻮﺴﻟا بﺬﺑﺬﺘﻟاو ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟاو ﺳﻻا ﺔﻈﻔ ا ءﺎﻨ ﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻳ ا ﺧأو .قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ن ﻠﻠ ا ﺔﻴ ﺴ ﻟا ﺎ ازوأو ﻢ ﺳﻷا رﺎﻴﺘﺧﺎﺑ ﺔ رﺎﻤﺜ

ﺎﻌﺿاو ةرﺎﺘ ا ﻢ ﺳﻷا جوﺮ او لﻮﺧﺪﻟا طﺎﻘﻧ ﺪﻳﺪﺤﺘﻟ ﺔﻔﻠﺘﺨﻣ تﺎ ﻮ رﺎﻨ ﺴﻟ ﻢ ﺎﻌﻗﻮﺗ ﺾ ﺮﻌ ﻊﻣ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﺔﻈﻔ ا ﻩدوﺪﺣو رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﺔﺳﺎﻴﺳو ﺔﻔﻠﺘ ا ﺮﻃﺎ ا رﺎﺒﺘﻋﻻا ن ﻋ .

ﻢﻴﻴﻘﺘﻟا ﻞﻴﻠﺤﺘﺑ ﻖﻠﻌﺘﻳ ﺎﻤﻴﻓو تﺎﺣوﺮﻄﻠﻟ

ﺴﻓ ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻛرﺎﺸﻣ ﻢﺘﺗ ﻖﻠﻄﻨﳌا اﺬ ﻦﻣو ،ﺔﻴﺳﺎﺳﻷا ﻞﻴﻠﺤﺘﻟا ئدﺎﺒﻣ ﺲﻔﻨﻟ ﺎﻘﻓو ﻢﺘ

قوﺪﻨﺼﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻴﻟوﻷا ﺔ يﻮﻧﺎﺜﻟا قﻮﺴﻟا حﺮﻄﻟا ﺪﻌ ﻢ ﺳﻼﻟ ﻊﻗﻮﺘﻣ ﺪﺋﺎﻋ ﺔﻴﻤﻴﻴﻘﺘﻟا ﺔﺳارﺪﻟا تﺮ ﻇا اذا .

ﻵا تﻼﻴﻠﺤﺘﻟا ﺎ ﻓ ﻖﺒﻄﺗ ﻟا ة ﺼﻘﻟا ﺔﻴﻨﻣﺰﻟا ةروﺪﻟا ﺔﻧﺮﳌا ةرادﻹا بﻮﻠﺳا ﻦﻤﺿ ﻦﻣو ﺮﻛذ ﻒﻧ

ﺔﻈﻔ ا ﺮﻳﺪﻣ نأ ﺚﻴﺣ .ﺎ

.ﺔﻈﻔ ا ﺎ زو إ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﺎ ﺎ ﺮﺷ ﻊﺿوو ﺔﻈﻔ ا ﻢ ﺳﻷا ﻊﻴﻤﺟ ﻮﺒﺳأ ﻞ ﺸ ﻊﺟاﺮﻳ

:قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﻈﻔﺤﻣ ﺎ ﺟاردإ ﻦﻜﻤﻳ ﻻ ﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا عاﻮﻧأ :(و

ﺎ ﺮﻛذ ﻢﺗ ﻟا ﻏ ﺔﻴﻟﺎﻣ قاروأ رﺎﻤﺜ ﺳﻹﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا مﻮﻘﻳ ﻦﻟ

يأ قوﺪﻨﺼﻟاﺮﻤﺜ ﺴ ﻦﻟ م ﻠ و .قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨ ﻟا ﻦﻣ ةﺪﻤﺘﻌﳌا ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﻳﺎﻌﳌا ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﺗ ﻻ ﺔﻴﻟﺎﻣ قاروأ

رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ةدﺪ ا ﻳﺎﻌﳌاورﺎﻤﺜ ﺳﻹا دﻮﻴﻘﺑ قوﺪﻨﺼﻟا .

:ﺎ ﻓ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﻦﻜﻤﻳ ﻟا ىﺮﺧﻷا لﻮﺻﻷا وأ ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا عاﻮﻧأ/عﻮﻧ ﻋﺮﺧآ ﺪﻴﻗ ىأ :(ز

ﺮﺼﺘﻘﺗ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴ ﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﳌا ةرﺪﺼﳌا ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا ﻋ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜ ﺳإ و

ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لود .

:ىﺮﺧأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ وﺮﻳﺪﻣ وا ﺮﻳﺪﳌا ﺎ ﺮﻳﺪﻳ رﺎﻤﺜ ﺳإ ﻖﻳدﺎﻨﺻ وأ قوﺪﻨﺻ تاﺪﺣو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻا رﺎﻤﺜ ﺳا ﻦﻜﻤﻳ يﺬﻟا ﺪ ا :(ح

) ﻦﻋ ﺪ ﺰﻳﻻﺎﻣ رﺎﻤﺜ ﺳإ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﳌ ﻖﺤﻳ 25

% قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﻴﻗ ﺎﺻ ﻦﻣ ( .ﺮﺧآ رﺎﻤﺜ ﺳا قوﺪﻨﺻ

(12)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

:(ط ﮫﺘﺳﺎﻴﺳ نﺎﻴﺑ و ضا ﻗﻹا تﺎﻴﺣﻼﺻ ﺔﺳرﺎﻤﻣ نﺄﺸ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺔﺳﺎﻴﺳو ،ضا ﻗﻹا رﺎﻤﺜ ﺳﻹا قوﺪﻨﺻ تﺎﻴﺣﻼﺻ

.قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻦ ﺮﺑ ﻖﻠﻌﺘﻳ ﺎﻤﻴﻓ

ﺳإ صﺮﻓ دﻮﺟو ﺔﻟﺎﺣ نﻮ ﻴﺳ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﺔﺻﺮﻔﻟا ﻦﻣ ﻊﻗﻮﺘﳌا ﺪﺋﺎﻌﻟا نأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺪﺟو ﺚﻴﺤﺑ ﻢ ﺳﻷا ﺔﻤﺋﻼﻣ ﺔ رﺎﻤﺜ

ا ﺄ ﻳ ﺪﻗ قوﺪﻨﺼﻟا نﺈﻓ ،ﻞ ﻮﻤﺘﻟا ﺔﻔﻠ ﺗ ﻦﻣ ﻋأ ) زوﺎﺠﺘﻳ ﻻ ﺎﻤﺑ ﻞ ﻮﻤﺘﻟا

10

% ﻻ ة ﻔﻟو ،قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﻴﻗ ﺎﺻ ﻦﻣ (

دإ ﺲﻠﺠﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﻘﻓاﻮﳌا ﻋ لﻮﺼ ا ﺪﻌ ،ﺔﻨﺳ ﻦﻋ ﺪ ﺰﺗ .ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﻳﺎﻌﳌا ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﻳ ﺎﻤ و ،قوﺪﻨﺼﻟا ةرا

ﻈﻧ فﺮﻃ ﻊﻣ ﻞﻣﺎﻌﺘﻠﻟ ﻋﻷا ﺪ ا ﻦﻋ حﺎﺼﻓﻹا :(ى .

ةدﺎﳌا ةدراﻮﻟا دﻮﻴﻘﻟﺎﺑ ما ﻟﻻﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ م ﻠﻳ 41

ﺎ ﻠﻋ ﺺﻨﺗ ىﺮﺧأ مﺎ ﺣأو دﻮﻴﻗ يأ وأ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻦﻣ

رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ

:(ك ﺔﺳﺎﻴﺳ نﺎﻴﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻃﺎﺨﻣ ةرادﻹ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ

:

تﺎ ﺮﺸﻟا ﻚﻠﺗ ﺔﻠﻤﺳرو ،تﺎﻋﺎﻄﻘﻟا عﻮﻨﺗو ،ﺎ ﻓ ﺮﻤﺜ ﺴﳌا تﺎ ﺮﺸﻟا دﺪﻋ ﺚﻴﺣ ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﻈﻔﺤﻣ تارﺎﻤﺜ ﺳا عﻮﻨ ﺗ ﺳ قﻮﺴﻟا اﻮ ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لوﺪﻟ ﻢ ﺳﻷا قاﻮﺳأ تﺎﺑﺎﺘﺘﻛا وأ ﺔﺟرﺪﻣ ﻢ ﺳأ ﺖﻧﺎ ء رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﺎﻀﻳأو

كﻮ ﺼﻟا ﻚﻟذو ، ﺔﻈﻔ ا ﻚﻠﺗ ﺔﻨﻣﺎ ﻟا قﻮﺴﻟا ﺮﻃﺎﺨﻣ ﺺﻴﻠﻘﺗ ضﺮﻐ .

ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا") ﺔﻴﻟﺎﺘﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا رﺎﻤﺜ ﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻟا فﺪ ﺴ ﺔﻓﺪ ﺴﳌا

(:

أ.

.ﺔﻴﻟﺎﳌا قاﻮﺳﻷا ﺔﺟرﺪﳌا تﺎ ﺮﺸﻟا ﻢ ﺳأ ب . .ﺔﻴﻟﺎﳌا قاﻮﺳﻷا ﺔﻴﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟا

ج . ﺔﻴﺴ ﺋﺮﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔ ﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ ﺔﻴﻘﺒﺘﳌا ﻢ ﺳﻷا ة ﻓ تاداﺰﻣ لﻮﺧﺪﻟاو ، ﺔ زاﻮﳌاو

.ﺔ ﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ حﺮﻃ ة ﻓ لﻼﺧ د . قاﻮﺳأو ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﻴﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻو ﺔﺟرﺪﳌا ﻢ ﺳﻷا رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ

وﺪﻨﺼﻟا فاﺪ أو ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﻳﺎﻌﳌا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﳌاو ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لوﺪﻟ لﺎﳌا ق

.ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ه . ) ﺔﻟواﺪﺘﳌا يرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ REITs

(

و . و قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﺌﻴ ﻟا مﺎ ﺣأ ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﳌا و ﺎﻣﺎﻋ ﺎﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﳌا ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ

ﺔﺤﺑاﺮﳌا تﺎﻘﻔﺻ يدﻮﻌﺴﻟا لﺎ ﺮﻟﺎﺑ

يدﻮﻌﺴﻟا ﻲ ﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا ﺔﺴﺳﺆﻣ فاﺮﺷا ﺖﺤﺗ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا كﻮﻨﺒﻟا ﻊﻣ

و ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لود كﻮﻨ و تاودﻷ ةرﺪﺼﳌا كﻮﻨﺒﻟا رﺎﻴﺘﺧﺈﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻳ ،ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷ

) ﺔﺌﻓ ﻰ دأ ﺪﺤﺑ ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻹا ﻒﻴ ﺼﺘﻟا ﻋ ًءﺎﻨﺑ تﺎﺤﺑاﺮﳌاو ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ A

ﺰﻳدﻮﻣ ﺔﻟﺎ و ﻦﻋردﺎﺼﻟاو (

ﺔﻟواﺪﺘﳌا تاﺮﺷﺆﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻو ، ﻊﻠﺴﻟﺎﺑ ةﺮﺟﺎﺘﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻو ،تﺎﺤﺑاﺮﳌا ﻖﻳدﺎﻨﺻو، ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻹا ﻒﻴ ﺼﺘﻠﻟ ) ETF اﺪﳌاو ،(

ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا ﻦﻣ ﺮﺧا قوﺪﻨﺻ يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜ ﺳا لﺎﺣ و) قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةر

وأ (مﻮﺳﺮﻟا ﺎﻘﺗ جاودزا ﺐﻨﺠﺘﻟ ةرادﻹا مﻮﺳر ﻊﻓد ةدﺎﻋإ ﻢﺘ ﺳ ﮫﻧﺈﻓ ،قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةراﺪﳌا .لﺎﳌا قاﻮﺳأ ﺮﻤﺜ ﺴ ﻟا ﻩ ﻏ

ز . ﻗأ ﺪﺤﻛ كﻮ ﺼﻟا 40

% ﻦﻣ ﺔﻤﻴﻗ ﺎﺻ ا فﺪ ﺴ و .قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻا كﻮ ﺼﻟﺎﺑ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻟ

كﻮ ﺼﻛ ﺔﻔﻨﺼﳌا ﺔﺟرد تاذ

ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴ ﺼﺘﻟا تﻻﺎ و ﻦﻣ ثﻼﺛ ﻦﻣ ةﺪﺣاو ﻩدﺪﺤﺗ ﺎﻣ ﺐﺴﺣ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳا

رﻮﺑ ﺪﻧآ درﺪﻧﺎﺘﺳ : ﺎﺘﻟﺎ ﻰ دأ ﺪﺤﺑ ﺔﻔﻨﺼﳌاو ﺔﻴﻟوﺪﻟا BBB

- / ﺰﻳدﻮﻣ / BBB3 ﺶ ﻓ BBB - كﻮ ﺼﻟا/

(13)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

ءﺎﻓﻮﻠﻟ ﺔﻴﻓﺎ ﻟا ةرﺪﻘﻟا ﮫﻳﺪﻟ رﺪﺼﳌا نأ ﻌ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻦﻣ ﺒﻛ دﺪﻋ دﻮﺟﻮﻟ اًﺮﻈﻧو ﺔﻴﻟﺎﳌا ﮫﺗﺎﻣا ﻟﺎﺑ

ﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﻤﻌ فﻮﺴﻓ ﻲ ﺎﻤﺘﺋإ ﻒﻴ ﺼﺗ ﺎ ﻟ ﺲ ﻟ ﻟا ﻦرﺪﺼﳌا / كﻮ ﺼﻟا تاراﺪﺻإ تﺎﻋﻮﻤﺠﻣ ﻋأ ﺪﺤﺑ ﺔﻔﻨﺼﻣ ﻐﻟا كﻮ ﺼﻟا ﮫﺗارﺎﻤﺜ ﺳا ﻒﻴﻇﻮﺗ 25

% ﻂﺑاﻮﻀﻟ ﺎ ًﻘﻓو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻦﻣ

ﻴﺘﺧا ﻢﺘﻳ ﻟاو ﺮﻃﺎﺨﻤﻠﻟ ﺔﻌﺒﺘﳌا ﺔﻴﻠﺧاﺪﻟا ﺔﺳﺎﻴﺴﻟا ﺮﻳﺪﳌ ﺮﻃﺎﺨﻤﻠﻟ ﺧاﺪﻟا ﻢﻴﻴﻘﺘﻟا سﺎﺳأ ﻋ ﺎ رﺎ

ﻦﻋ ﺔﻔﻨﺼﻣ ﻐﻟاو ﺔﻔﻨﺼﳌا كﻮ ﺼﻟﺎﺑ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﺪ ﺰﻳ ﻻ نا ﻋ قوﺪﻨﺼﻟا 40

% قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻا ﻦﻣ

.ءاﺮﺸﻟا ﺖﻗو

:(ل .ﺮﺷﺆﳌا بﺎﺴﺣو ﺔﻴ ﻨﻣ و ةدوﺰﳌا ﺔ او قوﺪﻨﺼﻠﻟ يدﺎﺷ ﺳﻹا ﺮﺷﺆﳌا ﻦﻋ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ

ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢ ﺳﻸﻟ ﺰﻐﻨ ﺘ ر لﺪﻳآ ﺮﺷﺆﻣ ﻮ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﺷﺆﻣ IDEALRATINGS SAUDI SHARIAH INDEX - SIF

ﺪ وﺰﺗ ﻢﺘﻳ

ﻲ و ﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﳌا ﻋ يﻮﻨﺳ ﻊ ر ﻞ ﺸ ﺮﺷﺆﳌا ءادأ ﺔﻌ ﺎﺘﻣ ﻦ ﺮﻤﺜ ﺴﻤﻠﻟ ﻦﻜﻤ و ، ﺰﻐﻨ ﺘ ر ﻞﻳﺪﻳآ ﺔﻛﺮﺷ ﻦﻣ ﺮﺷﺆﳌا تﺎﻧﺎﻴﺑ ﺔﻣﺪﺧ .رﺎﻤﺜ ﺳﻺﻟ ﻴﻔﻨﻟا ﺔﻋﻮﻤﺠﻤﺑ صﺎ ا

:(م :ﺎ ﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻦﻣ فﺪ ﻟا و تﺎﻘﺘﺸﳌا دﻮﻘﻋ

.ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا تﺎﻘﺘﺸﻣ رﺎﻤﺜ ﺳﻹﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا مﻮﻘﻳﻻ

:(ن رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﻋ دوﺪﺣ وأ دﻮﻴﻗ يأ نﺄﺸ ﺔﻴﻟﺎﳌا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴ ﺎ ﻠﻋ ﻖﻓاﻮﺗ تاءﺎﻔﻋإ يأ

.رﺎﻤﺜ ﺳﻹا دﻮﻴﻘﺑ ﺔﺻﺎﺧ تاءﺎﻔﻋإ ﺪﺟﻮﺗ ﻻ

3 :رﺎﻤﺜ ﺳﻺﻟ ﺔﻴﺴ ﺋﺮﻟاﺮﻃﺎ ا :(

أ

:(

ﮫﻌﻔﺗﺮﻣ تﺎﺒﻠﻘﺘﻟ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا قوﺪﻨﺻ ضﺮﻌﺘﻳ نأ ﺮﳌا ﻦﻣو ،ﺮﻃﺎ ا ﺔﻴﻟﺎﻋ تارﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﺔﺌﻓ ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﺘﻌ .قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﺗ ﺪﻗ و ،ﮫﺗارﺎﻤﺜ ﺳإ ﻦ ﻮ ﺗ ﺐ ﺴً

.ﻞﺒﻘﺘﺴﳌا قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻋ اﺮﺷﺆﻣ ﺪﻌ ﻻ ﺮﺷﺆﻤﻠﻟ ﻖﺑﺎﺴﻟا ءادﻷا وأ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا قوﺪﻨﺼﻟ ﻖﺑﺎﺴﻟا ءادﻷا :(بً

.ﻖﺑﺎﺴﻟا ءادﻷا ﻞﺛﺎﻤﻳ وأ رﺮﻜﺘﻳ فﻮﺳ ﺮﺷﺆﳌﺎﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ ﻩءادأ وأ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا قوﺪﻨﺼﻟ ﻖﻠﻄﳌا ءادﻷا نأ تاﺪﺣﻮﻟا ﻲ ﻟﺎﳌ نﺎﻤﺿ ﺪﺟﻮﻳ ﻻ :(ج

قوﺪﻨﺼﻟا رﺎﻤﺜ ﺳﻹا :(د .ﻚﻨﺑ ىﺪﻟ ﺎﻋاﺪﻳإ ﺪﻌ ﻻً

.رﺎﻤﺜ ﺳﻹا قوﺪﻨﺻ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﺪﻨﻋ لاﻮﻣﻷا ةرﺎﺴﺧ ﺮﻃﺎﺨﻣ ةﺎﻋاﺮﻣ ﻦﺮﻤﺜ ﺴﳌا ﻋ ﺐﺟﻮﺘﻳ :(ه

:(و ﺮﻃﺎ ا و ،قوﺪﻨﺼﻟا رﺎﻤﺜ ﺳﻹﺎﺑ ﺔﻄﺒﺗﺮﳌا ﺔﻠﻤﺘ ا ﺔﺴ ﺋﺮﻟا ﺮﻃﺎ ا ﺔﻤﺋﺎﻗ ﻳ ﺎﻤﻴﻓ فوﺮﻇ يأ و قوﺪﻨﺼﻟا ﺎ ﻟ ضﺮﻌﳌا

ﻞﻤﺘ ا ﻦﻣ

ﺻ ﺔﻤﻴﻗ ﺮﺛﺆﺗ نأ .ﮫﺗاﺪﺋﺎﻋ و قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺎ

:حﺎﺼﻓﻹا ﺮﻃﺎﺨﻣ 

مﺎ ﺣأ و طوﺮﺷ ﺔﺤﻴ ﻏ تﺎﻧﺎﻴﺑ دﻮﺟو ﺔﻴﻧﺎ ﻣﺈﺑ حﺎﺼﻓﻹاﺮﻃﺎﺨﻣ ﻖﻠﻌﺘﺗ قوﺪﻨﺻ

ﻢ ﺳﻸﻟ ﻞﻣﺎﺸﻟا ﺔ ﺮ ﻮﺟ تﺎﻧﺎﻴﺑ لﺎﻔﻏإ وأ ،

ﻟا مﺎ ﺣﻷا و طوﺮﺸﻟا دﺮﺗ ﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا ﻋرﺎﻤﺜ ﺳﻹاراﺮﻗ ذﺎﺨﺗإ يﺮ ﻮﺟ ﻞ ﺸ قوﺪﻨﺼﻟاﺮﻳﺪﻣ دﺎﻤﺘﻋﻹ ﺮﻈﻨﻟﺎ و .ﺎ ﻓ ﻖﻠﻌﺘﺗ ﻟا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﳌا نﻮ ﺗ ﺪﻗو .ﺎﻤﺋﺎﻗ ً ﻻﺎﻤﺘﺣإ ﻞﻈﺗ ﻢﻴﻠﺳ ﻏ يرﺎﻤﺜ ﺳإ راﺮﻗ ذﺎﺨﺗإ ﺮﻃﺎﺨﻣ نﺈﻓ تﺎ ﺮﺸﻟا ﺎ رﺪﺼﺗً ﻨﻟﺎﺑ تﺎ ﺮﺸﻠﻟ ﺔﻴﻠﺒﻘﺘﺴﳌا ﻊﺳﻮﺘﻟا ﻂﻄﺧو ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺞﺋﺎﺘ .

(14)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

ﺪﻗ ﺎﻤﻣ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳإ تاراﺮﻗ ذﺎﺨﺗإ ﺎ ﺳﺎﺳأ ﻋ ﻢﺘﻳ ﺪﻗ ﺔﺤﻴ ﻏ تﺎﻧﺎﻴﺑ دﻮﺟو ﻞﻤﺘ ا ﻦﻣ ﮫﻧأ ﺎﻤﻛ.ﺔﻘﻴﻗد وأ ﺔ او ﻏ ﺔﺟرﺪﳌا ءادﻷا ﻋ ً

ﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ .تاﺪﺣﻮﻟا ﻲ ﻟﺎﻣ ﻋو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ

كﻮﻜﺼﻟﺎﺑ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﺮﻃﺎﺨﻣ 

:

ﺎ ﻣو ﺮﻃﺎ ا ﻦﻣ دﺪﻋ ﻋ كﻮ ﺼﻟﺎﺑ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا يﻮﻄﻨﻳ :ﺮﺼ ا ﻻ لﺎﺜﳌا ﻞﻴ ﺳ ﻋ

ﺮﻃﺎﺨﻣ ﺔﻟﻮﻴﺴﻟا ﺮﻃﺎﺨﻣو ﺔﻴﻧﺎﻤﺘﺋﻻا ﺮﻃﺎ ا

ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴ ﺼﺘﻟا ضﺎﻔﺨﻧا ، ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ ﺮﻃﺎﺨﻣو فﺮﺼﻟا رﺎﻌﺳأ ﺐﻠﻘﺗ ﺮﻃﺎﺨﻣ

قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜ ﺳا ﻋ ﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ

قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو ﻲ ﻟﺎﻣ ﻋو ﮫﺋادأو .

:ءﺎﻋﺪﺘﺳﻻا ﻖﺣ ﺮﻃﺎﺨﻣ 

ﻤﺑ كﻮ ﺼﻟا ﺾﻌ ﻊﺘﻤﺘﺗ ة

ﻴﻠﺑﺎﻗ ﺔ ﻻا ﻞﺒﻗ كﻮ ﺼﻟا ءﺎﻋﺪﺘﺳا ﺐﻠﻃ ﻖﺣ ﺎ رﺪﺼﻣ ﻲﻄﻌ ﻟاو ءﺎﻋﺪﺘﺳ , ﺎ ﻗﺎﻘﺤﺘﺳا ﺦرﺎﺗ

ﻚﻠﺗ ﻞﺜﻣ

تﻻﺎـﺣ ﻖـﻓو رﺪـﺼﳌا ﻦﻣ دﺪﺤﻣ ﺮﻌﺴ داد ﺳﻻا وأ ءﺎﻋﺪﺘﺳﻻا ﺔﻔﺻ إ كﻮ ﺼﻟا قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜ ﺳا ﺾﻌ ضﺮﻌﺘﺗ ﺪﻗ تﻻﺎ ا دﺪـﺤﻣ ﻞـﻗأ ﺎ ﺪـﺋاﻮﻋ تﺎ ﻮﺘـﺴﻣ نﻮـﻜﺗ ﺪـﻗ ىﺮـﺧأ لﻮـﺻأ إ ءﻮـ ﻟا إ قوﺪﻨـﺼﻟا ﺮﻳﺪـﻣ ﻊﻓﺪـﻳ ﺪـﻗ يﺬـﻟا ﺮـﻣﻷا ،ﺎ ﻗﺎﻘﺤﺘـﺳا ﺦ رﺎـﺗ ﻞـﺒﻗ ة ﻦـﻣ

.قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻋ ﻠﺳ ﺮﺛأ ﮫﻟ نﻮ ﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ ﺪﺘﺴﳌا ﻞﺻﻷا ﺪﺋاﻮﻋ ىﻮﺘـﺴﻣ

:ﺔﻴﻠﺒﻘﺘﺴﳌا ﺔﻴﻟﺎﳌا تﺎﻌﻗﻮﺘﻟا 

ﺔﻴﻟﺎﳌا ﺞﺋﺎﺘﻨﻟا تﺎﻌﻗﻮﺗ تاودﻷا ﻦﻣ ﺘﻌ ،ﻞﺒﻘﺘﺴﳌا ﺎ راﺮﻤﺘﺳإو ﺪﺋاﻮﻌﻟا ﻖﻴﻘﺤﺘﻟ ﺔﻣزﻼﻟا ﻞﻣاﻮﻌﻟا ﺮﻓﻮﺗو ،تﺎ ﺮﺸﻠﻟ ﺔﻴﻠﺒﻘﺘﺴﳌا

،ﻊﻗﻮﺘﳌا ﻞ ﺸﻟﺎﺑ ﻖﻘﺤﺘﺗ ﻻ ﺪﻗ تﺎﻌﻗﻮﺘﻟا ﻚﻠﺗ نا ﻻإ .ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﮫﺗاراﺮﻗ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺎ ﻠﻋ ﺒﻳ ﻟا ﺔﻣﺎ ﻟا ا يدﺆﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ

ﺎﻌﻗﻮﺘﻟا ﻦﻋ قوﺪﻨﺼﻟا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﺞﺋﺎﺘﻧ فاﺮﺤﻧإ ﻋ ﺎﺒﻠﺳ ﺛﺄﺘﻟاو تً

ﺪﻗ ﺎﺘﻟﺎﺑ و ،قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو رﺎﻌﺳأو ﺔﻤﻴﻗ و قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ

.تاﺪﺣﻮﻟا ﻲ ﻟﺎﻣ ﻋو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻋ ﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳً

:ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لود رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﺮﻃﺎﺨﻣ 

ﺮﻃﺎﺨﻣ ﺎﻴﻘ ﺮﻓأ لﺎﻤﺷو ﻂﺳوﻷا قﺮﺸﻟا لود رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﻋ يﻮﻄﻨﻳ : ﻳﺎﻣ ﺎ ﻣو ,

:ﺔﻴﺳﺎﻴﺴﻟا ﺮﻃﺎ ا - وأ يﺮﻄﻗ قﺎﻄﻧ ﻋ ثﺪﺤﺗ ﺪﻗ ﺔﻤﺋﻼﻣ ﻏ ﺔﻴﺳﺎﻴﺳ تا ﻴﻐ ﻦﻋ ﺞﺘ ﺗ ﻟا ن ﻘﻴﻟا مﺪﻋ تﻻﺎﺤﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأﺮﺛﺄﺘﻳ ﺪﻗ ﺎ ﻓ ﺮﻤﺜ ﺴ ﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻸﻟ ﮫﻴﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا ﻋو ﺔ ﻮﻧﺎﺜﻟا قاﻮﺳﻷا ءادأ ﻋ ﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﺗ ﺪﻗ ﻟﺎﻋ وأ ﻴﻠﻗإً

ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ ،قوﺪﻨﺼﻟا ﻲ ﻟﺎﻣ ﻋو ،قوﺪﻨﺼﻟا ءادﻷا ﻋ ﺎﺘﻟﺎﺑ و ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو و قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻋ

.تاﺪﺣﻮﻟا

:ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻹا ﺮﻃﺎ ا -

(15)

ﺔﻛﺮﺷ ﺔﻋﻮﻤﳎ ﻲﻌﻴﻔﻨﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ

Al-Nefaie Investment Group Co.

CMA License (37-07082 ) C.R: 4030182674

تﺎﻣﻮ ا ﺔﺳﺎﻴﺳ ﻐﺘﻠﻟ ﺔﺒﺣﺎﺼﳌا ن ﻘﻴﻟا مﺪﻋ تﻻﺎﺣو قﻮﺴﻟا فوﺮﻇو ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻹا تا ﻐﺘﻟا ﻦﻋﺮﻃﺎ ا ﻩﺬ ﺞﺘ ﺗ سوؤر لﺎﻘﺘﻧإ ﺔﻛﺮﺣ ﻋ دﻮﻴﻘﻟا ضﺮﻓ تﻻﺎﺣ ﻦﻋ وأ تﻻﺎﺣو ﺔﻴ ﺋاﺮﻀﻟا تﺎﺒﻠﻄﺘﳌاو ﺔﻤﻈﻧﻷاو ن ﻧاﻮﻘﻟا ﻐﺘﻟا وأ .لاﻮﻣﻷا

ﻋ ﺎﺒﻠﺳﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ ﻢ ﺳﻷا قﻮﺳ ﻋ ﺛﺄﺘﻟا ﺪﺘﻤﻳ ﺎﺘﻟﺎ و .ﺔﻔﻠﺘ ا قاﻮﺳﻷا دﻮﺴ ﻟا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻹا تﺎﻣزﻷا وأ دﻮ ﺮﻟاً ﻣ ﻋو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻋ ﺎﺘﻟﺎﺑ و ،قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣﻮﻟا رﺎﻌﺳأ و تارﺎﻤﺜ ﺳﻹإ . تاﺪﺣﻮﻟا ﻲ ﻟﺎ

فﺮﺼﻟا رﺎﻌﺳأ ﻐﺘﻟاﺮﻃﺎﺨﻣ -

:

ﺖﻧﺎ اذإ و قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜ ﺳا ﺪﻗ ك ﺸﳌا تارﺎﻤﺜ ﺳإ نﺈﻓ ،قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﻠﻤﻋ ﻏ ﺔﻠﻤﻌ تاﺪﺣﻮﻟا ءاﺮﺷ تﺎﻌﻓد

. ﻠﺳ ﻞ ﺸ ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﻋ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ و تارﺎﻤﺜ ﺳﻹا ﻚﻠﺗ ﺮﺛﺄﺘ ﺳ ﺎﺘﻟﺎ و ،فﺮﺼﻟا رﺎﻌﺳأ ﻐﺘﻠﻟ ﺔﺠﻴ ﻧ ﺺﻘﻨﻟﺎ ﺮﺛﺄﺘﺗ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ تاﺪﺣﻮﻟا ﻲ ﻟﺎﻣ ﻋ و قوﺪﻨﺼﻟا .ءادﻷا ﻋ ً

ﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ .

ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ ﺮﻃﺎﺨﻣ - :

نﺈﻓ اﺬﻟو .ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ ﻴﻐﺘﻠﻟ ﺔﺠﻴ ﻧ قوﺪﻨﺼﻟا ﺎ ﺮﻤﺜ ﺴ ﻟا ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا ﺔﻤﻴﻗ ﺐﻠﻘﺗ ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟاﺮﻃﺎ ا ﺎﺒﻠﻘﺘﺑ ﻠﺳ ﻞ ﺸ ﺮﺛﺄﺘﺗ نأ ﻦﻜﻤﻳ تﺎ ﺮﺸﻟا ﻢ ﺳأو ﺔﻴﻟﺎﳌا قاروﻷا ﺔﻤﻴﻗ ﻋ ﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ .ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ تً

.تاﺪﺣﻮﻟا ﻲ ﻟﺎﻣ ﻋ و قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻋو ،ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ و قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ

ﺔﻨﻴﻌﻣ ثاﺪﺣﺄﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﳌا ﺮﻃﺎ ا - :

ﺔﻤﻈﻧﻷﺎﺑ ﻖﻠﻌﺘﺗ ﻞﻣاﻮﻋ و ،ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗإ و ﺔﻴﺳﺎﻴﺳ ﻞﻣاﻮﻋ ﺎ ﻣ ،ﺔﻔﻠﺘﺨﻣ ﻞﻣاﻮﻌ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜ ﺳإ ﺮﺛﺄﺘﺗ نأ ﻦﻜﻤﻳ وأ تﺎﻌ ﺮﺸ ﻟاو مﺎﻈﻧ و ﺔﻣﻮ ا ﺔﺳﺎﻴﺳ تا ﻴﻐﺘﻟﺎﺑ ﺮﺛﺄﺘﺗ ﺪﻗ ﺎﻤﻛ .ﺔﻴﺑﺎﻗﺮﻟا و ﺔﻴﻤﻴﻈﻨﺘﻟا و ﺔﻴﻓاﺮﺷﻹا تﺎﻄﻠﺴﻟﺎﺑ ﻖﻠﻌﺘﺗ

ﺮﺛأ ﻚﻟﺬﻟ نﻮ ﻳ ﺪﻗو .ﺎ ﺮﻤﺜ ﺴﳌا ﻢ ﺳﻸﻟ ةرﺪﺼﳌا ﺔ ﺎﺑ ﻖﻠﻌﺘﺗ ﺔﻨﻴﻌﻣ ثاﺪﺣﺄﺑ ﺮﺛﺄﺘﺗ ﺪﻗ وأ .ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ و ﺐﺋاﺮﻀﻟا ﺪﻗ ﺎﺘﻟﺎﺑ و ،ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻋ ﻠﺳ .تاﺪﺣﻮﻟا ﻲ ﻟﺎﻣ ﻋ و قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻋ ﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳً

:ﺔﻔﻨﺼﻣ ﻏ تاودأ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﺮﻃﺎﺨﻣ 

داﺪﺴﻟا ﻋ ﺮﺧﻵا فﺮﻄﻟا ةرﺪﻗ مﺪﻋ وأ سﻼﻓإ لﺎﺣ ﺮﻃﺎﺨﻤﻠﻟ لﺎﳌا سأر ضﺮﻌ ﺔﻔﻨﺼﻣ ﻏ ﺔ رﺎﻤﺜ ﺳا تاودأ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ةءﻼﳌا ﻢ ﺪﻟ ﺮﻓﻮﺘﺗ ﻻ ىﺮﺧأ فاﺮﻃأ ﻊﻣ رﺎﻤﺜ ﺳﻻا ﺔﻴﻟﺎﻤﺘﺣا ﺐ ﺴ ﺲﻜﻌﻨﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﻊﻣ ﺔﻳﺪﻗﺎﻌﺘﻟا ﻢ ﺎﻣا ﻟﺎﺑ ءﺎﻓﻮﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﳌا

.تاﺪﺣﻮﻟا ﻲ ﻟﺎﻣ تارﺎﻤﺜ ﺳا ضﺎﻔﺨﻧاو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻋ ﻠﺳ ﻞ ﺸ

:ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴ ﺼﺘﻟا ضﺎﻔﺨﻧاو ﺔﻴﻧﺎﻤﺘﺋﻻا ﺮﻃﺎ ا 

ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ ﺔﺤﺑاﺮﻣ ﻖﻳدﺎﻨﺻ وأ تﺎﻘﻔﺻ يﺪﻘﻨﻟا ﺾﺋﺎﻔﻟا ﺮﻤﺜ ﺴ نأ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﻦﻜﻤﻳ ﻊﻣ ﻢﺘﺗ ﺪﻗ ﻟاو ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا

يﺬﻟا ﺮﺧﻵا فﺮﻄﻟا ما ﻟا مﺪﻋ ﻦﻋ ﺞﺘ ﺗ نﺎﻤﺘﺋﻻا ﺮﻃﺎﺨﻣ نﺈﻓ ، فاﺮﻃﻷا ﻚﻠﺘﻟ ﻲ ﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴ ﺼﺘﻟا ﺾﻔﺨﻧا لﺎﺣ و ، ىﺮﺧأ فاﺮﻃأ .ﮫﺗاﺪﺣو ﺔﻤﻴﻗو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻋ ﺎًﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺎﻤﻣ قﺎﻘﺤﺘﺳﻻا ﺦ رﺎﺗ ً ﺎﻴﺋﺰﺟ وأ ﺎﻴﻠ ﮫﺗﺎﻣا ﻟا ﻊﻓﺪﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﮫﻌﻣ ﻞﻣﺎﻌﺘﻳ